Puls parkietu

Transkrypt

1 Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje Indeks Zamknięcie dzienna tyg. [t/t] ,5 1,05% - 0,76% 2 013,2 1,10% 0,05% -0,10% 4 516,9 1,05% 0,00% 2,68% ,5 0,82% -0,23% 1,48% 1 160,6 70,62% - 60,57% Zamknięcie BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) Waluta FTSE 100 (GB) MSCI EM RTS (ROSJA) S&P 500 Źródło: Bloomberg GPW - Indeksy GPW - FW20 dzienna tyg ,10% -0,25% ,89% -12,47% ,32% 1,64% Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) BSE 30 (INDIE) KOSPI 100 (KOREA Płd.) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD Surowiec [PLN] ,1 0,14% -0,90% ,2-0,66% -1,69% 4 830,0 0,18% -0,86% ,9 0,43% -0,61% ,7 0,57% -0,48% 3 281,5 0,26% -0,78% 7 150,3-0,01% -1,05% ,5-0,08% -1,12% ,9-0,53% -1,56% 908,6 0,72% -0,33% 5 601,0 0,87% -0,18% 930,1 0,36% -0,68% 1 158,3 0,25% -0,79% 2 280,1 0,66% -0,39% 8: ,5 1,43% 0,38% ,0 0,37% -0,67% ,1 0,54% -0,51% Surowce - kursy zamknięcia Waluty - kurs na godzinę 2 030,3 0,46% -0,59% 3 298,0 0,22% -0,82% 338,7 0,20% -0,84% [%] 53,0-0,43% -1,46% 5 895,0 1,73% 0,67% 1 216,8 0,33% -0,71% 08:47 [PLN] [%] 4,3688-0,0002-0,05% -1,09% 4,0674-0,0006-0,06% -1,10% 4,0737-0,0014 0,00% -1,03% 1,0725 0,0004-0,06% -1,09% Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures - kurs na godzinę: 3 294,0 0,03% 4 853,0 0,04% ,0 0,09% 2 278,9 0,05% ,0 0,00% 5 111,0 0,03% 8:47 relatywna do fwig20-1,06% -1,05% -1,00% -1,04% -1,09% -1,06% 1

2 % mln. PLN Informacja dnia FORTE Wstępne wyniki grupy za 4Q 16: przychody wyniosły 304 mln PLN (+7,3% r/r, +24,1% q/q). EBIT został osiągnięty na poziomie 40,5 mln PLN (+35% r/r, +24,1% q/q). W skali całego 2016 roku, grupa osiągnęła: przychody równe mln PLN (+14,2% r/r) oraz EBIT w wysokości 144 mln PLN (+46,9% r/r). Informacja dnia PKP PLK wybrało jako najkorzystniejszą ofertę konsorcjum: Strabag (lider), Budimex, ZUE. Wartość ZUE, BUDIMEX, PKP projektu: 216,7 mln PLN netto. Termin wykonania umowy wynosi 43 miesiące od daty podpisania umowy. PLK Projekt dotyczy modernizacji linii kolejowej nr 8 (odcinek: Warszawa Okęcie Radom). ZUE oraz Budimex posiadają po 33% udział w konsorcjum. Informacja dnia PALIWA POPiHN podała, że zużycie paliw silnikowych w I-XI 16 wzrosło o 2,8 mln m sześc. (+12,6%), do 25 mln. Z importu pochodziło 8 mln m sześc. Jako główną przyczynę wzrostu organizacja podała wpływ pakietu paliwowego (mającego ograniczyć wyłudzenia związane z VAT). Dodatni wpływ miała również niska cena paliw oraz wzrost gospodarczy. BZWBK (BZW) Spółka przekazała wstępne wyniki skonsolidowane: Wstępne wyniki skonsolidowane 4Q'15 4Q'16 Zm. % Konsensus Różnica % Zm. % Wynik z tytułu odsetek ,2% ,2% ,7% Wynik z tytułu prowizji ,0% 485-0,2% ,2% Saldo rezerw ,5% ,2% ,2% Koszty operacyjne ,4% ,3% ,9% Wynik operacyjny ,9% ,6% Zysk należny akcjonariuszom BZ WBK ,4% 426 8,2% ,9% Należności od klientów ,6% Zobowiązania wobec klientów ,1% ROA ,8% 1,6% -0,2% ROE skoryg ,7% 11,6% -2,1% Współczynnik kapitałowy ,6% 15,1% 0,4% Jakość kredytów ,3% 6,6% -0,7% C/I skoryg ,4% 46,0% -2,4% Komentarz DM Banku BPS Wyniki za 4Q 16 odbieramy pozytywnie. O ile wynik z odsetek oraz z prowizji jest zbieżny z oczekiwaniami, to grupa wykazała niższe saldo odpisów, a także wyższy zysk netto dla akcjonariuszy BZ WBK. W ujęciu rocznym, na plus zadziałała zarówno poprawa wyniku na odsetkach, jak również obniżenie kosztów operacyjnych (co miało wpływ na obniżenie wskaźnika C/I). Współczynnik kapitałowy, jak i jakość kredytów uległy poprawie. Negatywna zmianą jest spadek rentowności: obniżył się zarówno ROA, jak i ROE. (H. Wach) 2

3 KALENDARIUM Dane makro: Wydarzenia w spółkach Środa Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 0:50 Japonia Eksport Gru 5,40% -0,40% 0:50 Japonia Import Gru -2,60% -8,80% 0:50 Japonia Bilans handlu zagranicznego Gru 641 mld 153 mld 1:30 Australia Inflacja CPI k/k 4Q 0,50% 0,70% 1:30 Australia Inflacja CPI r/r 4Q 1,50% 1,30% 10:00 Niemcy IFO Indeks nastrojów w biznesie Sty :00 Wielka Brytania CBI Wskaźnik zamówień Sty 0 15:00 USA Indeks cen nieruchomości m/m Lis 0,40% 16:30 USA Zapasy ropy Crude Sty 485,50 mln APLISENS - NWZA w sprawie zmiany statutu spółki. GENERGY - NWZA m. in. w sprawie zmian statutu, zmian w składzie rady nadzorczej, podwyżesznia kapitału zakładowego poprzez emisję nowych akcji na okaziciela serii G. ALEJA - Dzień pierwszego notowania w alternatywnym systemie obrotu na rynku NewConnect akcji zwykłych na okaziciela serii D spółki o wartości nominalnej 1 zł. 3

4 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Finanse Kapitalizacja D/Y [%] PKO BP 29, ,6 14,4 13,5 1,2 1,1 1,1 3,8 2,3 2,4 BANK PEKAO 129, ,6 16,9 15,5 1,5 1,5 1,5 6,6 6,3 5,7 BZ WBK 330, ,0 17,2 15,0 1,7 1,6 1,5 4,1 2,5 2,9 PZU 34, ,1 15,0 12,4 2,4 2,4 2,2 7,7 5,4 6,0 ING BSK 166, ,5 17,8 16,7 2,0 1,9 1,8 2,5 2,6 2,7 mbank 354, ,3 15,1 14,8 1,2 1,1 1,1 3,0 2,5 2,5 BANK HANDLOWY 75, ,8 17,2 15,9 1,4 1,4 1,4 7,2 6,2 6,1 ALIOR BANK 59, ,4 18,1 22,2 1,5 1,2 1,2 0,0 0,0 0,0 BANK MILLENNIUM 5, ,7 13,4 12,0 1,1 1,0 0,9 0,0 0,0 1,5 KRUK 249, ,2 18,3 16,2 5,7 4,5 3,6 0,7 0,8 1,0 IDEA BANK 23, ,4 4,0 7,1 0,9 0,7 0,7-6,2 - GETIN BANK 1, ,4 3,3 6,6 0,4 0,4 0,4 0,0 0,0 0,0 Mediana ,8 16,0 14,9 1,4 1,3 1,3 3,0 2,5 2,5 Deweloperzy Kapitalizacja GTC 8, ,1 8,5 8,6 1,4 1,2 1,1 23,3 12,9 9,9 DOM DEVELOPMENT 63, ,6 13,8 12,1 1,8 1,7 1,7 16,0 11,2 9,9 LC CORP 2, ,2 10,7 5,0 0,7 0,7 0,6-11,3 6,3 ROBYG 3, ,7 8,8 8,8 1,6 1,5 1,5 21,1 11,1 9,5 RONSON 1, ,4 14,1 10,4 0,9 0,9 0,9 17,6 12,2 11,0 POLNORD 7, ,1 42,6 10,7 23,4 0,4 0,3 26,6-27,2 PA NOVA 24, ,1 9,7 8,7 0,8 0,8 0,8 14,2 12,9 11,7 Mediana ,6 10,7 8,8 1,4 0,9 0,9 19,4 11,8 9,9 Handel Kapitalizacja LPP 5 380, ,6 39,2 27,6 5,0 4,7 4,2 14,0 18,1 14,0 CCC 201, ,7 29,5 23,9 7,1 6,0 5,1 29,6 21,3 17,0 EUROCASH 38, ,4 24,2 21,4 4,7 4,5 4,1 11,9 12,1 11,1 VISTULA 3, ,1 15,9 14,1 1,2 1,1 1,0 11,5 10,4 9,5 MONNARI 9, ,4 11,4 10,9 1,8 1,5 1,4 6,9 8,4 7,8 BRIJU 32, ,6 7,4 7,2 3,0 2,2 1,9 8,8 6,4 5,8 BYTOM 2, ,0 13,4 11,6 4,5 3,5 2,7 10,9 10,4 8,9 GINO ROSSI 2, ,9 14,1 10,1 1,4 1,4 1,2 10,4 10,0 8,4 WOJAS 5, ,4 56,0 18,7 1,0 1,1 1,1 7,6 10,4 9,6 Mediana ,9 15,9 14,1 3,0 2,2 1,9 10,9 10,4 9,5 Przemysł spożywczy Kapitalizacja WAWEL 1 102, ,6 18,8 17,5 3,4 3,0 2,8 11,9 12,2 11,0 COLIAN 3, ,9 16,5 16,5 0,7 0,7 0,7 5,4 6,7 6,0 ZM HENRYK KANIA 2, ,8 5,1 5,1 1,2 1,0 0,8 7,8 6,3 6,0 TARCZYNSKI 12, ,2 11,3 8,6 1,0 0,9 0,9 5,5 6,3 5,7 WILBO 0, ,8 28,5-2,2 2,0-9,9 9,6 Mediana ,0 16,5 16,5 1,1 1,0 0,9 6,7 6,7 6,0 Przemysł/inne Kapitalizacja BUDIMEX 207, ,0 16,0 15,1 9,2 7,3 6,8 24,0 16,0 15,1 UNIWHEELS 236, ,5 13,1 11,3 3,4 2,9 2,5 18,5 13,1 11,3 STOMIL SANOK 58, ,9 13,9 14,1 3,8 3,1 2,8 16,9 13,9 14,1 AMICA 185, ,4 11,9 11,6 2,4 2,1 1,8 15,4 11,9 11,6 MEDICALGORITHMICS 328, ,5 48,2 21,9 10,6 8,6 6,7 48,5 48,2 21,9 ALUMETAL 63, ,3 10,9 11,1 2,5 2,2 2,0 12,3 10,9 11,1 UNIBEP SA 10, ,7 11,7 9,8 1,7 1,5 1,4 15,7 11,7 9,8 FERRO 12, ,5 9,7 9,0 1,4 1,3 1,3 10,5 9,7 9,0 ERGIS 6, ,8 10,0 9,4-1,1 1,0 10,8 10,0 9,4 IZOBLOK 180, ,9 25,7 13,5 3,6 3,4 1,5 18,9 25,7 13,5 KONSORCJUM STALI 35, ,8 4,6 6,2 0,6 0,6 0,5 10,8 4,6 6,2 Mediana ,7 11,9 11,3 2,9 2,2 1,8 15,7 11,9 11,3 4

5 Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, Warszawa, tel.: , fax.: Departament Analiz: Departament Sprzedaży Instytucjonalnej: Bartłomiej Michalski, DI, MPW Dyrektor Departamentu Analiz tel.: (22) Krzysztof Solus, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej tel.: (22) Hubert Wach, MPW tel.: (22) Artur Kobos, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej Tel.: (22) Analityk techniczny: Bartosz Szaniawski tel.: (22) Jacek Borawski Departament Sprzedaży Detalicznej: Mariusz Musiał, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Detalicznej tel.: (22) Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Detalicznej tel.: (22) Lech Kucharski, MPW tel.: (22) Anna Pajkert tel.: (22) Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób. Informacje zawarte w niniejszym opracowaniu nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej. Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finansowych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U nr 24 poz. 83 z późn. zm.). 5