Puls parkietu

Transkrypt

1 Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane Kurs zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje BSE 30 (INDIE) Zamknięcie [pkt.] dzienna tyg. [t/t] ,4-1,46% - -1,60% 2 421,1-1,57% -0,11% -1,76% 3 440,6-1,34% 0,12% -1,79% ,7-0,97% 0,50% -1,95% Zamknięcie KOSPI 100 (KOREA Płd.) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) Waluta Indeks BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) FTSE 100 (GB) MSCI EM NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) RTS (ROSJA) S&P 500 (USA) Źródło: Bloomberg 827,3 28,27% - -6,30% tyg ,61% -2,45% ,50% 134,54% ,10% 1065,54% Kurs [pkt.] Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) Surowiec MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) ,7-1,58% -0,12% ,7-0,64% 0,83% 4 460,6-1,28% 0,18% 9 867,8-0,71% 0,76% ,5 0,29% 1,78% 3 252,3-0,99% 0,48% 6 733,6-0,79% 0,68% ,9 0,01% 1,49% 7 982,7 0,89% 2,38% 1 041,8-0,61% 0,86% 4 379,8 0,68% 2,17% 1 007,6-0,98% 0,49% 1 383,1 0,01% 1,49% 1 959,5 0,49% 1,98% Kurs [pkt.] Waluty - kurs na godzinę 8: ,1 0,26% 1,74% ,0 0,76% 2,25% ,4-0,52% 0,96% Surowce - kursy zamknięcia Kurs [PLN] GPW - Indeksy GPW - FW20 dzienna Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia 1 968,2 0,70% 2,19% 2 136,5 0,74% 2,23% 219,5 0,94% 2,44% Kurs [%] 106,7 0,21% 1,69% 6 871,0-0,07% 1,41% 1 316,8-0,13% 1,35% 08:19 [PLN] [%] 4,1346 0,0007-0,06% 1,42% 3,3973 0,0003-0,08% 1,40% 3,0325 0,0009-0,11% 1,37% 1,3635-0,0001 0,04% 1,53% 28 5 May WIG (52,637.21, 52,677.13, 52,050.36, 52,096.37, ) SK-20 SK-50 SK June Kurs [pkt.] x SP500 (1,949.27, 1,960.83, 1,947.49, 1,959.53, ) SK May Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures June - kurs na godzinę: SK-50 SK ,0 0,09% 4 475,5 0,06% 9 912,5 0,11% 1 950,4-0,01% ,0 0,00% 3 818,0 0,00% :19 relatywna do fwig20 1,73% 1,69% 1,74% 1,63% 1,63% 1,63%

2 INFORMACJA DNIA USA MONNARI TRADE (MON) z dn KUPUJ 10,8 PLN CENA OBECNA 8,40 PLN UNIBEP (UNI) z dn KUPUJ 8,6 PLN CENA OBECNA 7,77 PLN Według Departamentu Handlu, PKB w USA spadł o 2,9% q/q. Konsensus rynkowy zakładał spadek na poziomie 1,7-2% w ujęciu kwartalnym. Rejestracja spółki zależnej. Spółka poinformowała o rejestracji spółki, której podstawowym przedmiotem działalności jest dzierżawa własności intelektualnej i podobnych produktów z wyłączeniem prac chronionych prawem autorskim (PKD77.40 Z). Utworzenie wyżej wymienionej spółki ma na celu wydzielenie obszaru zarządzania prawami związanymi ze znakami towarowymi posiadanymi przez Spółkę Dominującą. MONNARI TRADE traktuje nowoutworzoną spółkę, jako inwestycję długoterminową. Komentarz DM Banku BPS Informacja pozytywna. Uważamy, iż związane jest to z przygotowaniami spółki do amortyzowania znaku towarowego, który wpłynąłby na obniżenie efektywnej stawki podatkowej, co miałoby przełożenie na zwiększenie zysku netto w kolejnych latach. Wg Rankingu Najcenniejszych Polskich Marek przygotowanego przez Rzeczpospolitą w 2013 roku wartość marki Monnari wyceniono na 45,8 mln PLN (+24% r/r). (M. Stebakow) Nowe kontrakty. Spółka podpisała nową umową na prace wykończeniowe biurowca przy lotnisku w Sankt Petersburgu o wartości 88,5 mln PLN netto. Komentarz DM Banku BPS Informacja pozytywna. Jest to jeden z większych kontraktów podpisanych przez spółkę w tym roku. (M. Straszak) ERBUD (ERB) z dn KUPUJ 30,4 PLN CENA OBECNA 26,45 PLN Dywidenda. WZA zdecydowało o wypłacie dywidendy w wysokości 0,7 PLN na akcję. Dzień dywidendy to 21 lipca, natomiast dzień wypłaty dywidendy ustalono na 4 sierpnia. Komentarz DM Banku BPS Informacja pozytywna, ale oczekiwana. Uchwalona dywidenda jest zgodna z propozycją Zarządu spółki. (M. Straszak) ERBUD (ERB) z dn KUPUJ 30,4 PLN CENA OBECNA 26,45 PLN PRÓCHNIK (PRC) Emisja obligacji. Spółka zależna Erbudu Budlex przeprowadziła emisję obligacji serii A w wysokości 13 mln PLN w celu sfinansowania projektów mieszkaniowych. Są to obligacje 3-letnie o oprocentowaniu WIBOR 6M + 5,35% z półrocznym kuponem. Obligacje nie będą wprowadzane do obrotu ASO Catalyst. Komentarz DM Banku BPS Informacja umiarkowanie negatywna. Wielkość emisji nie jest duża, jednak naszym zdaniem oprocentowanie obligacji jest zbyt wysokie. (M. Straszak) Zwiększenie udziału. Fundusze zarządzane przez Altus TFI w wyniku nabycia akcji spółki poza rynkiem regulowanym, mają więcej niż 15% akcji i głosów na WZA. Obecnie Fundusze posiadają łącznie akcji spółki, które stanowią 15,05% udziału w kapitale zakładowym oraz w ogólnej liczbie głosów. Wcześniej miały one akcji, które stanowiły 12,61% kapitału zakładowego i głosów na WZA. Powyższe transakcje zawierane były w dniu 23 czerwca 2014 poza rynkiem regulowanym po cenie 2,59 PLN. Transakcja rozliczyła się w dniu 24 czerwca Spółka poinformowała również, iż fundusz Progress FIZ AN którego organem jest Altus TFI nabył w dniu 18 czerwca 2014 poza rynkiem regulowanym akcji Spółki w tym akcji po cenie 2,70 PLN oraz po cenie 2,59 PLN. Transakcja rozliczyła się w dniu 18 czerwca Komentarz DM Banku BPS Przetasowań w akcjonariacie spółki ciąg dalszy. (M. Stebakow) INTER GROCLIN AUTO (GCN) Kontrakt z Bombardier Transportation. Zarząd Inter Groclin Auto poinformował wczoraj o otrzymaniu przez Spółkę Kabel-Technik-Polska Sp. z o.o. zamówienia na produkcję szaf sterowniczych do lokomotyw Traxx AC3 od firmy Bombardier Transportation. Szafy maja być dostarczane przez 7 lat począwszy od 1Q 15, a szacunkowa łączna wartość dostaw ma wynieść około 40 mln EUR. W pierwszym etapie realizacji zamówienia do końca 2018 roku dostarczone ma zostać 250 szaf wysokiego i niskiego napięcia (125 lokomotyw) o szacunkowej wartości około 7,5 mln EUR z 1280 szaf przewidzianych w całym zamówieniu. Komentarz DM Banku BPS Informacja pozytywna. (M. Nowak) 2

3 IZOSTAL(IZS) Kontrakt z IMPEXRUR S.A. Zarząd Izostalu poinformował wczoraj o zawarciu z IMPEXRUR S.A. transakcji sprzedaży rur o całkowitej wartości 17,0 mln PLN, w ramach której przedmiot umowy zostanie dostarczony do dnia 27 października Łączna wartość umów zawartych z IMPEXRUR S.A. od dnia 29 października 2013 razem z ostatnią transakcją wynosi 30,4 mln PLN netto. Komentarz DM Banku BPS Informacja umiarkowanie pozytywna. (M. Nowak) WARIMPEX FINANZ UND BETEILIGUNGS (WXF) Emisja obligacji. Warimpex uplasował obligacje zamienne na akcje o łącznej wartości nominalnej 5 mln EUR. Środki pozyskane z emisji zostaną przeznaczone na poprawę struktury bilansu oraz spłatę zobowiązań krótkoterminowych. Komentarz DM Banku BPS Sukces emisji jest informacją pozytywną, ale nie zmienia naszej negatywnej oceny emitenta, która wynika m.in. ze względu na wysokie zadłużenie. WII wynosi 0/10. (K. Artyszuk) 3

4 KALENDARIUM Dane makro: Czwartek Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 8:45 Francja Indeks zaufania konsumentów czerwiec 85,0 85,0 10:00 Polska Sprzedaż detaliczna m/m maj 0,2% 2,3% 10:00 Polska Sprzedaż detaliczna r/r maj 6,2% 8,4% 10:00 Polska Stopa bezrobocia maj 12,5% 13,0% 14:30 USA Osób pobierających zasiłek dla bezrobotnych tydzień 2565 tys tys. 14:30 USA Nowozarejestrowani bezrobotni tydzień 310 tys. 312 tys. Wydarzenia w spółkach Alchemia - ZWZ spółki Arctic Paper - ZWZ spółki Altus TFI - początek przyjmowania zapisów w transzy detalicznej Arteria - ZWZ spółki Bakalland - NWZ spółki Capital Partners - WZ spółki w sprawie upoważnienia do nabycia akcji własnych spółki Comarch - ZWZ spółki Elektrim - ZWZ spółki Eurotel - ZWZ spółki Fortuna - proponowany dzień wypłaty 0,22 EUR dywidendy na akcję GPW - ZWZ spółki Kogeneracja - ZWZ spółki Mabion - ZWZ spółki Medica Pro familia - ZWZ spółki MLP Group - ZWZ spółki Oponeo.pl - ZWZ spółki Orange Polska - termin ustalenia prawa do 0,5 PLN dywidendy na akcję Pamapol - ZWZ spółki; PCC Exol - ZWZ spółki; proponowany dzień ustalenia prawa do 0,03 PLN dywidendy na akcję PKO BP - ZWZ spółki ws. podziału zysku i połączenia z Nordea Bank Polska 4

5 Wydarzenia w spółkach Polmed - ZWZ spółki Polna - ZWZ spółki Reinhold Europe - ZWZ spółki Sfinks - WZ spółki Toya - ZWZ spółki Triton Development - ZWZ spółki Wielton - ZWZ spółki 5

6 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki na GPW D/Y [%] ALIOR BANK 82, ,3 16,9 12,3 2,4 2,0 1,7 0,0 0,0 0,0 BZ WBK 366, ,8 16,0 13,4 2,4 2,2 2,0 2,7 3,0 3,6 mbank 503, ,3 15,8 14,2 2,1 1,9 1,8 2,5 3,6 4,3 BPH 47, ,3 17,2 11,5 0,7 0,7 0, ,6 HANDLOWY 116, SPRZEDAJ 93,70 15,6 17,0 15,3 2,0 2,1 2,0 5,6 5,8 5,8 ING BSK 130, ,9 16,2 13,6 1,9 1,8 1,7 3,1 3,6 3,8 MILLENNIUM 8, ,1 15,2 12,8 1,8 1,7 1,6 1,8 2,9 3,5 PEKAO 175, SPRZEDAJ 171,80 16,9 15,7 13,8 1,9 1,9 1,9 5,4 5,9 6,6 PKO BP 38, KUPUJ 44,8 15,4 13,8 11,4 1,9 1,8 1,6 3,0 2,9 4,1 Mediana ,2 16,1 13,1 1,9 1,9 1,7 2,7 3,0 3,7 Budowlanka BUDIMEX 119, KUPUJ 146,0 18,8 18,2 16,0 4,9 6,1 5,7 4,4 7,6 6,7 ERBUD 26, KUPUJ 30,4 18,9 14,6 11,7 1,3 1,2 1,1 8,4 7,0 6,2 UNIBEP 7, KUPUJ 8,6 15,5 12,0 10,4 1,4 1,3 1,2 7,6 6,6 5,8 ELEKTROBUDOWA 85, TRZYMAJ 92,0 22,4 15,9 10,8 1,2 1,2 1,1 9,4 7,3 5,5 TRAKCJA 1, SPRZEDAJ 1,0 12,8 11,3 11,0 0,7 0,7 0,6 7,7 7,5 7,1 Mediana ,8 14,6 11,0 1,3 1,2 1,1 7,7 7,3 6,2 Handel LPP 8 335, SPRZEDAJ 5 677,0 33,7 26,8 20,7 10,6 8,3 6,5 21,4 16,7 13,7 CCC 113, KUPUJ 164,1 31,9 23,4 17,8 6,9 5,9 4,8 21,6 16,8 12,6 MONNARI TRADE 8, KUPUJ 10,8 17,5 12,0 11,2 3,3 2,8 2,2 13,1 8,9 7,9 GINO ROSSI 2, KUPUJ 3,5 32,8 19,7 14,8 2,0 1,9 1,9 11,5 8,1 6,5 BYTOM 1, KUPUJ 1,6-16,9 10,7 4,1 3,2 2,5 16,5 9,8 7,3 WOJAS 8, KUPUJ 12,2-10,3 7,5-1,5 1,3-6,1 5,2 Mediana ,3 18,3 13,0 4,1 3,0 2,3 16,5 9,4 7,6 Górnictwo BOGDANKA 120, ,6 12,0 9,2 1,7 1,6 1,5 6,1 5,4 4,5 JSW 47, , ,7 0,7 0,7 3,1 4,8 3,3 KOPEX 11, KUPUJ 14,8 13,9 10,6 9,7 0,3 0,3 0,3 5,0 5,2 5,1 FAMUR 4, TRZYMAJ 4,1 9,4 20,1 17,2 1,9 2,7 2,5 4,5 8,0 7,0 Mediana ,7 12,0 9,7 1,2 1,1 1,1 4,8 5,3 4,8 Wierzytelności KRUK 94, ,9 11,9 10,8 3,9 2,9 2,4 5,9 4,6 3,9 KREDYT INKASO 18, ,7 6,1-1,3 1,1-8,5 7,4 MAGELLAN 71, KUPUJ 100,3 10,7 8,7 7,7 1,8 1,5 1,3 23,2 19,3 16,9 MW TRADE 15, KUPUJ 23,6-5,3 4,8-1,4 1,2-16,9 15,0 Mediana ,8 8,2 6,9 2,8 1,4 1,3 14,6 12,7 11,2 Przemysł/inne ROPCZYCE 24, KUPUJ 33,0 9,6 7,5 7,1-0,5 0,5 9,6 7,5 7,1 LENTEX 7, KUPUJ 10,0 11, ,3 - - HARPER HYGIENICS 3, KUPUJ 5, KRYNICKI RECYKLING 7, KUPUJ 8,8 6

7 Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, Warszawa, tel.: , fax.: Departament Analiz: Marcin Stebakow, MPW handel, przemysł spożywczy DyrektorDepartamentu Analiz tel.: (22) Kamil Artyszuk obligacje tel.: (22) Marta Czajkowska-Bałdyga banki tel.: (22) Tomasz Kania usługi finansowe, deweloperzy tel.: (22) Marek Straszak, MPW, DI budownictwo, materiały budowlane tel.: (22) Marcin Nowak, MPW tel.: (22) Łukasz Rydzkowski, tel.: (22) Analityk techniczny: Jacek Borawski, Sławomir Rudaś Departament Sprzedaży Instytucjonalnej: Piotr Majka, MPW Wiceprezes Zarządu Tel.: (22) Krzysztof Solus, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej tel.: (22) Bogdan Dzimira, MPW, Doradca Inwestycyjny Tel.: (22) Jan Woźniak, MPW tel.: (22) Artur Kobos, MPW Tel.: (22) Bartosz Szaniawski tel.: (22) Departament Sprzedaży Detalicznej: Beata Zbrzezna, MPW tel.: (22) Lech Kucharski, MPW tel.: (22) Anna Pajkert, tel.: (22) Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Puls parkietu wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania. Materiał został sporządzony z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności i dokładności. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). DM Banku BPS SA nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody DM Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U nr 24 poz. 83 z późn. zm.). Jest prawdopodobne, iż DM Banku BPS S.A. świadczył, świadczy lub będzie świadczył usługi na rzecz przedsiębiorców i innych podmiotów wymienionych w niniejszym opracowaniu. DM Banku BPS S.A., jego akcjonariusze i pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje w akcjach emitentów lub innych instrumentach finansowych powiązanych z akcjami emitentów wymienionych w opracowaniu. 7