Puls parkietu

Transkrypt

1 Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje BSE 30 (INDIE) Zamknięcie dzienna tyg. [t/t] ,2-1,26% - -2,28% 1 837,7-1,48% -0,22% -2,89% 3 536,1-1,23% 0,03% -2,37% ,9-0,90% 0,36% -1,02% Zamknięcie KOSPI 100 (KOREA Płd.) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) Waluta Indeks BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) FTSE 100 (GB) MSCI EM NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) RTS (ROSJA) S&P 500 (USA) Źródło: Bloomberg 500,7-34,39% - -9,30% tyg ,35% -4,03% ,70% 45,13% ,46% 7,36% Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) Surowiec MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) ,0-1,68% -0,43% ,1 0,11% 1,39% 4 319,5-0,11% 1,16% 9 851,9 0,24% 1,52% ,7 0,05% 1,33% 2 940,4 0,05% 1,33% 6 117,3 0,09% 1,37% ,8-0,86% 0,41% ,1 0,97% 2,26% 809,5-0,50% 0,77% 4 717,1-0,18% 1,09% 886,8-0,01% 1,27% 916,5 0,00% 1,28% 2 050,6-0,02% 1,26% Waluty - kurs na godzinę 8: ,7-0,25% 1,02% ,0-1,18% 0,08% ,7-0,49% 0,78% Surowce - kursy zamknięcia [PLN] GPW - Indeksy GPW - FW20 dzienna Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia 1 810,1-0,33% 0,94% 3 081,3-1,78% -0,53% 368,5-1,17% 0,09% [%] 43,8-1,08% 0,18% 4 797,0-1,80% -0,55% 1 280,3-0,21% 1,06% 08:44 [PLN] [%] 4,4132 0,0075 0,20% 1,48% 3,9922 0,0041 0,04% 1,31% 3,8651 0,0032 0,04% 1,32% 1,1418 0,0010 0,11% 1,39% Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures - kurs na godzinę: 2 882,0-0,17% 4 257,5-0,23% 9 804,0-0,21% 2 041,0-0,07% ,0-0,02% 4 292,3-0,07% 8:44 relatywna do fwig20 1,19% 1,13% 1,15% 1,30% 1,35% 1,29% 1

2 Informacja dnia Polska CCC (CCC) Wiceminister finansów Wiesław Janczyk poinformował, iż projekt podatku handlowego może trafić na Komitet Stały Rady Ministrów w przyszłym tygodniu. Podał również, iż odbyły się już prezentacje założeń w zespole parlamentarnym. Przyjęcie propozycji dywidendy. RN na posiedzeniu 5 maja 2016 pozytywnie zaopiniowała wniosek Zarządu ws. wypłaty dywidendy w kwocie 86,16 mln PLN tj. 2,24 PLN na akcję. Tym samym dniem prawa do dywidendy jest 31 sierpnia, a jej wypłaty 13 września Komentarz DM Banku BPS Informacja neutralna. Przy bieżącym kursie daje stopę dywidendy (DY) na poziomie 1,3%. Rok wcześniej spółka wypłaciła w formie dywidendy 115,2 mln PLN, tj. 3,0 PLN/akcję. (M. Stebakow) ESOTIQ & HENDERSON (EAH) Zamiar podziału Esotiq & Henderson. W dniu 5 maja 2016 Zarząd podjął decyzję o rozpoczęciu prac nad podziałem, który będzie polegał na wydzieleniu segmentu modowego oraz przeniesieniu go do nowo zawiązanej spółki. W wyniku podziału wszyscy dotychczasowi akcjonariusze otrzymają nowo wyemitowane akcje nowej spółki, przy czym liczba akcji będzie taka sama, jak liczba posiadanych przez niego akcji w Spółce Dzielonej. Intencją Zarządu Spółki jest także, aby akcje nowoutworzonej spółki zostały wprowadzone do obrotu na rynku NewConnect Celem podziału jest: Zwiększenie zdolności do konkurowania na rynku oraz umożliwienia wzrostu wartości rozwijającego się segmentu modowego; Uzyskanie wiarygodnej rynkowej wyceny działalności z zachowaniem możliwości efektywnego pomiaru jej rezultatów; Zwiększenie efektywności i przejrzystości zarządzania Grupą Esotiq & Henderson dla akcjonariuszy i potencjalnych inwestorów poprzez uproszczenie struktur i koncentrację na poszczególnych segmentach działalności; Umożliwienie inwestorom większej elastyczności inwestowania w Esotiq & Henderson lub segment modowy, w zależności od rodzaju prowadzonej przez nie działalności. Komentarz DM Banku BPS Na chwilę obecną informacja neutralna. Jednakże zgadzamy się, iż w dłuższym terminie wraz z rozwojem segmentu modowego firma w obecnym kształcie może nie być dobrze wyceniona przez rynek. Dlatego też uważamy, iż uproszczenie struktur i koncentrację na poszczególnych segmentach działalności jest dobrym rozwiązaniem. (M. Stebakow) REDAN (RDN) Zwołanie ZWZA na dzień 01 czerwca 2016, które będzie miało miejsce w Łodzi, w budynku Wydziału Prawa i Administracji przy ul. Dr Stefana Kopcińskiego 8/12, i rozpocznie obrady o godz. 10:00. 2

3 KALENDARIUM Dane makro: Piątek Wydarzenie Okres Prognoza Poprzednio 12:00 Polska Decyzja ws. stóp procentowych Maj Stopa referencyjna 1,5% 1,5% Stopa depozytowa 0,5% 0,5% Stopa lombardowa 2,5% 2,5% Stopa redyskontowa 1,75% 1,75% 14:30 USA Średnia płaca godzinowa Kwi 25,4 14:30 USA Średnia tygodniowa liczba godzin pracy Kwi 34,5 34,4 14:30 USA zatrudnienia w sektorze pozarolniczym M/M Kwi 200 tys 215 tys 14:30 USA zatrudnienia w sektorze prywatnym M/M Kwi 195 tys 190 tys 14:30 USA Stopa bezrobocia Kwi 5,0% 5,0% 21:00 USA Kredyt konsumencki Mar 15,9 mld 17,2 mld Wydarzenia w spółkach POZBUD - ZWZA STALPROFIL - ZWZA: Zatwierdzenie proponowanej dywidendy w wysokości 0,04 PLN na akcję. X-TRADE BROKERS - Debiut na giełdzie ATMGRUPA - Dzień wypłaty dywidendy 0,22 PLN na akcję BRASTER - Wprowadzenie do obrotu giełdowego akcji zwykłych na okaziciela serii D BUDIMEX - Dzień dywidendy 8,14 PLN na akcję LCCORP - Dzień dywidendy 0,18 PLN na akcję LENA - Dzień wypłaty dywidendy 0,55 PLN na akcję POLWAX - Dzień wypłaty dywidendy 1,06 PLN na akcję 3

4 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki na GPW Kapitalizacja REKOMENDACJE DM BPS D/Y [%] ALIOR BANK 68, KUPUJ 99,6 46,4% 14,3 14,3 11,6 1,4 1,3 1,1 0,0 0,0 3,2 BZ WBK 257, ,7 13,2 11,6 1,3 1,3 1,2 5,3 4,4 4,2 PKO BP 23, KUPUJ 35,6 48,5% 10,2 10,9 10,2 1,0 0,9 0,9 4,7 4,4 4,0 BANK PEKAO 147, ,6 18,8 16,7 1,7 1,7 1,6 5,8 5,2 5,4 mbank 319, KUPUJ 460,0 43,9% 11,0 12,7 11,7 1,1 1,0 1,0 3,3 3,8 3,7 ING BSK 121, TRZYMAJ 137,0 12,3% 14,3 16,1 14,0 1,5 1,4 1,4 3,4 3,4 3,3 BANK HANDLOWY 72, ,3 17,1 15,0 1,4 1,4 1,4 7,4 6,1 6,3 BANK MILLENNIUM 4, KUPUJ 7,6 60,7% 8,8 10,8 9,5 0,9 0,8 0,8 0,0 0,0 4,3 Mediana ,0 13,8 11,7 1,4 1,3 1,2 4,0 4,1 4,1 Deweloperzy Kapitalizacja REKOMENDACJE DM BPS PA NOVA 20, KUPUJ 27,4 35,0% 8, , ,6 10,8 10,2 LC CORP 2, ,2 8,8 6,7 0,7 0,6 0, RONSON 1, ,4 11,0 11,5 0,9 0,9 0,8 19,6 11,9 14,8 DOM DEVELOPMENT 54, ,9 13,5 13,4 1,5 1,5 1,5 13,4 10,5 9,3 ROBYG 3, ,7 9,5 7,9 1,6 1,6 1,4 18,0 11,1 8,6 Mediana ,7 10,3 9,7 0,9 1,2 1,1 15,8 10,9 9,7 Handel Kapitalizacja REKOMENDACJE DM BPS LPP 5 400, ,7 23,6 20,7 5,0 4,4 3,8 14,0 13,7 11,7 CCC 169, ,6 26,0 19,8 6,0 4,7 4,1 23,0 17,6 14,2 VISTULA 3, KUPUJ 3,5 12,9% 17,4 14,8 12,8 1,2 1,1 1,0 10,6 9,8 8,9 GINO ROSSI 2, ,6 12,8 10,2 1,6 1,5 1,3 10,1 8,5 7,8 WOJAS 6, KUPUJ 11,6 88,9% 15,7 18,6 20,1 1,1 1,0 1,0 8,0 7,8 7,6 BYTOM 3, KUPUJ 3,9 21,8% 17,6 16,6 12,8 5,7 4,5 3,6 14,4 11,3 9,8 SOLAR COMAPANY 1, REDAN 2, MONNARI 14, KUPUJ 16,5 16,2% 17,4 14,0 12,1 2,7 2,4 2,1 10,7 9,4 8,0 BRIJU 16, KUPUJ 28,8 77,7% 4,7 4,6 3,9 1,5 1,2 1,0 4,4 4,1 3,6 Mediana ,5 15,7 12,8 2,1 1,9 1,7 10,6 9,6 8,4 Przemysł spożywczy Kapitalizacja REKOMENACJA DM BPS COLIAN 3, KUPUJ 5,14 42,0% 11,9 12,6 12,6 0,8 0,8 0,7 6,7 7,2 7,1 WAWEL 1 072, ,2 17,5 15,9 3,3 3,0 2,7 11,3 12,1 10,9 ZPC OTMUCHÓW 5, ,0 10,6 8,4 0,5 0,5 0,5 6,0 5,1 4,8 ZM HENRYK KANIA 2, TRZYMAJ 2,70 10,2% 8,2 8,2 7,0 1,4 1,2 1,0 8,1 7,5 6,7 TARCZYNSKI 13, KUPUJ 17,66 29,2% 7,9 9,1 7,8 1,1 1,0 0,9 5,2 5,4 5,2 PKM DUDA 5, SPRZEDAJ 4,96-13,1% 19,7 12,1 9,8 0,4 0,4 0,4 7,3 6,3 5,9 SEKO 7, KUPUJ 9,58 22,8% - 9,9 9,6-0,9 0,8-4,6 4,5 GRAAL 27, TRZYMAJ 28,93 4,1% 1,6 2,4 2,2 0,2 0,2 0,2 1,2 1,7 1,6 WILBO 1, SPRZEDAJ 0,24-77,1% Mediana ,5 11,4 9,1 0,9 0,9 0,8 7,0 6,8 6,3 Przemysł/inne Kapitalizacja REKOMENDACJE DM BPS ERGIS 4, ,7 7,4 6, ,7 7,4 6,5 RADPOL 6, ,3 15,9 11,8 1, ,3 15,9 11,8 STOMIL SANOK 58, ,1-14,5 3,8 3,6 3,4 17,1-14,5 AMICA 176, KUPUJ 190,7 7,9% 14,7 12,8 12,3 2,3 2,0 1,8 14,7 12,8 12,3 FERRO 11, ,6 9,8 9,7 1, ,6 9,8 9,7 INTROL 9, MEDICALGORITHMICS 282, ,7 26,2 19,4 9,1 5,8 4,5 41,7 26,2 19,4 MLP GROUP 40, ,3 22,2 17,4-1,0 0,9 8,3 22,2 17,4 UNIWHEELS 146, ,3 9,3 10,7 2,1 3,2 3,0 11,3 9,3 10,7 IZOBLOK 169, ,8 17,3 12,0 3,4 3,3 2,8 17,8 17,3 12,0 ALUMETAL 50, ,9 10,4 8,8 2,0 1,9 1,7 9,9 10,4 8,8 Mediana ,0 12,8 11,9 2,2 3,2 2,8 13,0 12,8 11,9 Źródło: DM BPS, Bloomberg 4

5 Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, Warszawa, tel.: , fax.: Departament Analiz: Marcin Stebakow, MPW handel Dyrektor Departamentu Analiz tel.: (22) Marta Czajkowska-Bałdyga banki tel.: (22) Analityk techniczny: Jacek Borawski, Sławomir Rudaś Departament Sprzedaży Instytucjonalnej: Krzysztof Solus, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej tel.: (22) Jan Woźniak, MPW tel.: (22) Artur Kobos, MPW Tel.: (22) Bartosz Szaniawski tel.: (22) Departament Sprzedaży Detalicznej: Mariusz Musiał, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Detalicznej tel.: (22) Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Detalicznej tel.: (22) Lech Kucharski, MPW tel.: (22) Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Puls parkietu wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania. Materiał został sporządzony z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności i dokładności. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). DM Banku BPS SA nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody DM Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U nr 24 poz. 83 z późn. zm.). Jest prawdopodobne, iż DM Banku BPS S.A. świadczył, świadczy lub będzie świadczył usługi na rzecz przedsiębiorców i innych podmiotów wymienionych w niniejszym opracowaniu. DM Banku BPS S.A., jego akcjonariusze i pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje w akcjach emitentów lub innych instrumentach finansowych powiązanych z akcjami emitentów wymienionych w opracowaniu. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora emitenta i rynku m.in.dla spółek: KGHM, Pekao, PKO BP, Budimex, Polnord. 5