Puls parkietu

Transkrypt

1 Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje Indeks Zamknięcie dzienna tyg. [t/t] ,8-0,36% - -0,51% 2 464,1-0,27% 0,09% -0,30% 3 473,9-0,72% -0,36% -1,36% ,8-0,52% -0,16% -0,33% Zamknięcie BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) Waluta FTSE 100 (GB) MSCI EM RTS (ROSJA) S&P 500 (USA) Źródło: Bloomberg GPW - Indeksy 759,7-24,18% - 11,80% GPW - FW20 dzienna tyg ,74% ,02% -9,76% ,57% 1,10% Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) BSE 30 (INDIE) KOSPI 100 (KOREA Płd.) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD Surowiec ,3 1,45% 1,82% ,3-0,89% -0,53% 4 365,9-1,08% -0,72% 9 315,3-1,47% -1,11% ,8-0,89% -0,53% 3 116,5-1,15% -0,79% 6 561,7-1,21% -0,85% ,3-0,57% -0,21% 6 468,6-0,46% -0,10% 1 015,4-0,62% -0,26% 3 999,7-1,34% -0,98% 992,7-1,23% -0,87% 1 180,0-2,00% -1,65% 1 815,7-0,95% -0,59% 8: ,2-0,36% 0,00% ,0 0,14% 0,51% ,0-0,38% -0,02% Surowce - kursy zamknięcia Waluty - kurs na godzinę [PLN] 1 970,0-0,03% 0,34% 2 224,1-0,30% 0,06% 231,8-0,13% 0,23% [%] 104,1 0,37% 0,73% 6 690,5 0,96% 1,32% 1 318,0-0,19% 0,17% 08:29 [PLN] [%] 4,1893 0,0018 0,17% 0,53% 3,4483 0,0015 0,34% 0,71% 3,0260 0,0012 0,51% 0,88% 1,3844 0,0000-0,30% 0,06% WIG (52,147.63, 52,389.75, 52,092.98, 52,389.75, ) February SK March SK-20 SK April SP500 (1,830.65, 1,835.07, 1,814.36, 1,815.69, ) February Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures Źródło: Bloomberg March Kontrakty terminowe SK-20 - kurs na godzinę: SK-50 SK April 3 037,0-0,03% 4 345,5 0,00% 9 243,0-0,05% 1 808,2-0,01% ,0 0,00% 3 438,3 0,00% 8: x100 relatywna do fwig20 0,05% 0,03% 0,07%

2 INFORMACJA DNIA POLSKA Według ministra finansów, wzrost gospodarczy w 2014 r. przekroczy 3%. W tegorocznym budżecie zapisano wzrost PKB na poziomie 2,5%. Minister nie oczekuje większych zmian w stawkach podatkowych w 2014 i 2015 r. oraz podkreśla że do spełnienia oczekiwań Komisji Europejskiej w zakresie deficytu nie będą potrzebne podwyżki podatków. HYGIENIKA (HGN) Zbycie akcji przez osobę zarządzającą. Prezes Zarządu Spółki Hygienika, Kamil Kliniewski zawiadamia, iż 4 kwietnia 2014 dokonał zbycia sztuk akcji Hygienika po cenie 3,00 PLN za akcję. Transakcja została zawarta w ramach transakcji realizowanych poza rynkiem regulowanym, w drodze umowy cywilnoprawnej. Przed dokonaniem transakcji Kamil Klienewski był posiadaczem sztuk akcji stanowiących 1,13% udział w kapitale zakładowym i ogólnej liczbie głosów na WZA, a wraz ze spółką T.C. Capital Sp. z o.o., której jest jedynym wspólnikiem, posiadał sztuk akcji, stanowiących 14,27% udział w kapitale zakładowym i głosów na WZA. Aktualnie, po zawarciu transakcji nie posiada bezpośrednio akcji Spółki, jednak spółka T.C. Capital Sp. z o.o., nadal posiada sztuk akcji, co stanowi 13,13% udział w kapitale zakładowym i głosów na WZA. Komentarz DM Banku BPS Sprzedaż pakietu akcji stanowych 1,13% udziału w głosach po ówczesnej cenie rynkowej traktujemy neutralnie. (M. Stebakow) WAWEL (WWL) UNIBEP (UNI) WIELTON (WLT) Informacja o transakcjach na akcjach spółki. W dniu spółka otrzymała zawiadomienie od Orłowski Investment S.K.A., która powiązana jest z Dariuszem Orłowskim - Prezesem Zarządu Wawel, o transakcjach na akcjach spółki. W dniach r r. dokonano sprzedaży akcji w ramach transakcji sesyjnych na GPW w przedziale cenowym 1.351, ,00 PLN/szt. Wartość dokonanych transakcji wyniosła ponad 29,3 mln PLN. Komentarz DM Banku BPS Sprzedaż pakietu akcji stanowych 1,45% udziału w głosach po ówczesnej cenie rynkowej traktujemy neutralnie. Z naszych kalkulacji wynika, iż Prezes Orłowski zmniejszył zaangażowanie i obecnie posiada akcji stanowiących 0,67% udziału w kapitale zakładowym i głosach na WZA. Informacja jest również zaskakująca, gdyż sprzedaż akcji przed dniem ustalenia prawa do dywidendy ( ), oznacza, że Prezes zrezygnował z 433,8 tys. PLN dywidendy. (M. Stebakow) Kontrakt na rynku niemieckim. Spółka podpisała umowę na budowę domu seniora w Dolnej Saksonii w Niemczech. Zamawiającym jest spółka LINDHORST GRUPPE i jest to już kolejny kontrakt od tego inwestora. Wartość umowy to 4,1 mln EUR (ok. 17,2 mln PLN). Termin realizacja to 2Q 14-2Q 15 Komentarz DM Banku BPS Informacja neutralna. Cieszy fakt podpisania umowy przez spółkę, zwłaszcza że dywersyfikuje ona geograficznie swoją strukturę sprzedaży, jednak ze względu na wielkość kontraktu, informacja ta nie powinna mieć większego wpływu na kurs. (M. Straszak) Wywiad z Wiceprezesem Spółki. W wypowiedzi dla PAP Wiceprezes Spółki Tomasz Śniatała zwrócił uwagę na zaobserwowane ożywienie na krajowym rynku, który obecnie generuje 55-60% przychodów Spółki i cechuje się większą dynamiką niż pozostałe rynki. Wiceprezes poinformował też, że Zarząd planuje opublikowanie prognoz wyników finansowych na rok 2014 po opublikowaniu raportu za 1Q 14. Zarząd planuje również rekomendować wypłatę dywidendy za 2014 rok w wysokości nawet całego ubiegłorocznego zysku, który w ujęciu skonsolidowanym wyniósł 26 mln PLN. Komentarz DM Banku BPS Informacja pozytywna, przeznaczenie kwoty rzędu 26 mln PLN na dywidendę oznaczałoby stopę dywidendy około 7,3%. Pozytywny wdzięk ma tez informacja o realizowanych wyższych wolumenach sprzedaży Grupy o 34% w ciągu pierwszych dwóch miesięcy 2014 do analogicznego okresu oraz o zabezpieczaniu ryzyka walutowego w związku z ekspozycją na rynek rosyjski i ukraiński. (M. Nowak) 2

3 KALENDARIUM Dane makro: Poniedziałek Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 10:00 Włochy Inflacja CPI m/m marzec 0,10% Inflacja CPI r/r marzec 0,40% 11:00 Euroland Produkcja przemysłowa m/m luty 0,20% -0,20% Produkcja przemysłowa r/r luty 1,50% 2,10% 14:00 Polska Podaż pieniądza M3 m/m marzec 0,60% Podaż pieniądza M3 r/r marzec 5,30% 14:30 USA Sprzedaż detaliczna m/m marzec 0,90% 0,30% Sprzedaż detaliczna r/r marzec 1,50% Zapasy niesprzedanych towarów m/m luty 0,50% 0,40% Zapasy niesprzedanych towarów r/r luty 3,90% Wydarzenia w spółkach Gant - wznowienie ZWZ z 4 kwietnia Global Energy - wznowienie NWZ przerwanego 11 kwietnia ZA Puławy - NWZ w sprawie zmiany statutu 3

4 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki na GPW Kapitalizacja REKOMENACJA DM BPS D/Y [%] ALIOR BANK 82, ,1 16,4 11,9 2,3 2,0 1,7 0,0 0,0 0,7 BZ WBK 400, ,6 17,5 14,4 2,6 2,4 2,2 2,4 3,0 3,6 mbank 519, ,9 16,7 14,6 2,1 2,0 1,9 2,4 3,4 4,0 BPH 55, ,4 19,9 13,3 0,9 0,8 0, ,3 HANDLOWY 115, SPRZEDAJ 93,70 15,5 17,0 15,0 2,0 2,0 2,0 5,7 5,8 5,9 ING BSK 132, KUPUJ 135,6 18,3 16,7 14,1 2,0 1,9 1,8 3,0 3,2 3,7 MILLENNIUM 8, ,4 16,5 13,8 2,0 1,8 1,7 1,6 2,8 3,5 PEKAO 198, SPRZEDAJ 171,80 19,1 17,5 15,5 2,2 2,2 2,1 4,7 5,1 5,7 PKO BP 42, KUPUJ 44,8 16,9 14,5 12,1 2,1 1,9 1,8 2,7 3,2 4,3 Mediana ,3 16,8 13,9 2,0 2,0 1,8 2,4 3,2 3,7 Energetyka Kapitalizacja REKOMENACJA DM BPS ENEA 14, ,3 12,4 12,3 0,6 0,6 0,5 3,5 3,7 3,5 PGE 19, ,6 11,9 12,9 0,9 0,8 0,8 4,1 4,8 4,8 TAURON PE 5, ,6 9,4 9,8 0,5 0,5 0,5 4,1 4,4 4,3 ZE PAK 23, ,3 12,8 13,5 0,3 0,3 0,3 2,5 3,1 3,3 Mediana ,1 12,2 12,6 0,5 0,5 0,5 3,8 4,1 3,9 Handel Kapitalizacja REKOMENACJA DM BPS LPP 8 325, SPRZEDAJ 5 677,0 33,6 25,2 19,4 10,5 8,3 6,5 21,1 16,2 13,0 CCC 130, ,9 25,6 19,8 8,0 6,6 5,5 24,0 17,5 13,5 MONNARI TRADE 9, ,3 16,2 15,1 3,6 3,0 2,5 14,6 11,2 10,3 GINO ROSSI 2, , , ,7 - - BYTOM 1, KUPUJ 1,61-14,3 11,0 4,9 3,8 3,6 20,1 10,1 8,4 Mediana ,4 20,7 17,3 4,9 5,2 4,5 20,1 13,7 11,7 Przemysł spożywczy Kapitalizacja REKOMENACJA DM BPS COLIAN 3, MIESZKO 3, KUPUJ 5,7 11, ,9 0,8 0,8 5,2 5,0 4,9 WAWEL 1 345, ,9 14,4 12,8 5,4 5,1 5,0 17,4 14,8 13,3 ZPC OTMUCHÓW 7, ,0 9,6 7,6 0,7 0,7 0,6 6,2 5,7 5,4 Mediana ,0 12,0 10,2 0,9 0,8 0,8 6,2 5,7 5,4 Górnictwo Kapitalizacja REKOMENACJA DM BPS BOGDANKA 122, ,9 11,7 9,0 1,7 1,6 1,5 6,3 5,5 4,5 JSW 43, ,9-18,5 0,6 0,6 0,6 2,6 3,2 2,2 KGHM 115, ,5 10,0 9,8 1,0 1,0 0,9 4,2 5,2 5,2 NWR 1, ,5 1, ,2 6,6 Mediana ,9 10,8 9,8 0,8 1,1 0,9 4,2 5,3 4,8 Chemia Kapitalizacja REKOMENACJA DM BPS GRUPA AZOTY 57, ,9 19,2 13,3 0,9 0,9 0,9 5,2 7,4 6,0 CIECH 32, ,2 15,3 13,1 1,8 1,6 1,4 7,9 6,5 6,0 POLICE 20, ,6 16,1 12,5 1,5 1,4 1,3 10,7 7,8 6,3 SYNTHOS 5, KUPUJ 6,0 16,8 14,7 11,3 2,8 2,9 2,7 12,3 9,8 8,2 Mediana ,7 15,7 12,8 1,7 1,5 1,4 9,3 7,6 6,2 Przemysł Kapitalizacja REKOMENACJA DM BPS ROPCZYCE 23, KUPUJ 33,0 9, ,6 - - LENTEX 8, KUPUJ 10,0 11,4 16,0 16, ,4 16,0 16,0 MAKRUM 1, KUPUJ 2, Mediana ,5 16,0 16,0 10,5 16,0 16,0 Źródło: DM BPS, Bloomberg 4

5 Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, Warszawa, tel.: , fax.: Departament Analiz: Marcin Stebakow,MPW handel, przemysł spożywczy DyrektorDepartamentu Analiz tel.: (22) Kamil Artyszuk obligacje tel.: (22) Marta Czajkowska-Bałdyga banki tel.: (22) Tomasz Kania usługi finansowe, deweloperzy tel.: (22) Marek Straszak, MPW, DI budownictwo, materiały budowlane tel.: (22) Marcin Nowak,MPW tel.: (22) Departament Sprzedaży Instytucjonalnej: Piotr Majka, MPW Wiceprezes Zarządu Tel.: (22) Krzysztof Solus,MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej tel.: (22) Bogdan Dzimira, MPW, Doradca Inwestycyjny Tel.: (22) Jan Woźniak, MPW tel.: (22) Artur Kobos, MPW Tel.: (22) Bartosz Szaniawski tel.: (22) Analityk techniczny: Jacek Borawski, Sławomir Rudaś Departament Sprzedaży Detalicznej: Mirosław Sobczak Dyrektor Departamentu Sprzedaży Detalicznej tel.: (22) Beata Zbrzezna, MPW tel.: (22) Lech Kucharski, MPW tel.: (22) Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Puls parkietu wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania. Materiał został sporządzony z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności i dokładności. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). DM Banku BPS SA nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody DM Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U nr 24 poz. 83 z późn. zm.). Jest prawdopodobne, iż DM Banku BPS S.A. świadczył, świadczy lub będzie świadczył usługi na rzecz przedsiębiorców i innych podmiotów wymienionych w niniejszym opracowaniu. DM Banku BPS S.A., jego akcjonariusze i pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje w akcjach emitentów lub innych instrumentach finansowych powiązanych z akcjami emitentów wymienionych w opracowaniu. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora emitenta m.in.dla spółek: Alterco, B3System, EMC Instytut Medyczny,. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora rynku m.in.dla spółek: Alterco, B3System, EMC Instytut Medyczny, KGHM, Pekao, Polnord. 5