Puls parkietu

Transkrypt

1 Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje Indeks Zamknięcie dzienna tyg. [t/t] ,1-1,07% - -1,74% 2 381,1-0,99% 0,08% -1,65% 3 371,7-1,25% -0,18% -2,00% ,7-1,44% -0,37% -2,23% 1 021,5 63,43% - 23,48% Zamknięcie BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) Waluta FTSE 100 (GB) MSCI EM RTS (ROSJA) S&P 500 (USA) Źródło: Bloomberg GPW - Indeksy GPW - FW20 dzienna tyg ,89% -3,17% ,81% 44,28% ,94% 6,26% Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) BSE 30 (INDIE) KOSPI 100 (KOREA Płd.) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD Surowiec ,8-0,27% 0,81% ,5 0,24% 1,32% 4 444,7-0,37% 0,71% 9 911,3 0,09% 1,17% ,2 0,12% 1,20% 3 252,3-0,20% 6 816,4 0,20% 1,28% ,8-0,36% 0,72% 8 155,2 1,18% 2,27% 1 060,6 0,87% 1,96% 4 457,7-0,02% 1,06% 997,3-0,29% 0,79% 1 397,0 0,47% 1,56% 1 974,6 0,07% 1,15% 8: ,3-0,14% 0,94% ,0-0,01% 1,07% ,3 0,34% 1,42% Surowce - kursy zamknięcia Waluty - kurs na godzinę [PLN] 1 973,9-0,41% 0,66% 2 158,9 0,12% 1,20% 223,5 0,34% 1,43% [%] 104,1-0,36% 0,72% 7 035,0 0,56% 1,65% 1 326,5-0,08% 1,00% 08:32 [PLN] [%] 4,1467 0,0003 0,03% 1,11% 3,4152 0,0004 0,02% 1,11% 3,0372-0,0002 0,08% 1,16% 1,3653 0,0002-0,05% 1,03% WIG (51,712.04, 51,830.30, 51,137.42, 51,191.13, ) SK-20 SK May SK June July SP500 (1,973.06, 1,976.67, 1,972.58, 1,974.62, ) May Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures SK June SK-50 SK kurs na godzinę: 3 251,0-0,03% 4 445,5-0,08% 9 920,0-0,08% 1 966,6-0,01% ,0-0,02% 3 889,8-0,01% July 8: x100 7 relatywna do fwig20 0,86% 0,81% 0,81%

2 INFORMACJA DNIA POLSKA INTERSPORT POLSKA (IPO) WAWEL (WWL) Zgodnie z oczekiwaniami RPP pozostawiła stopy procentowe na dotychczasowym poziomie i tak jak wcześniej sygnalizowała zrezygnowała z forward guidance. Komentarz DM Banku BPS Tak jak można było spodziewać się wydźwięk komunikatu jest bardziej gołębi niż poprzednio za sprawą słabszych miesięcznych wskaźników popytowych oraz luzowania polityki pieniężnej w Strefie Euro, ale przede wszystkim ze względu na bilans ryzyk inflacyjnych. Nowa projekcja inflacyjna została obniżona głównie w krótkim horyzoncie projekcji, ale w mniejszym stopniu również w średnim terminie, który z punktu widzenia potencjalnych decyzji RPP o zmianie stóp procentowych powinien być istotniejszy. Projekcja na 2016 r. zakłada, że inflacja ukształtuje się w przedziale 1,3-3,1%. Tym samym środek przedziału został obniżony o 0,25 p.p. do 2,2%, co zdaje się w niewielkim stopniu zwiększać szansę na redukcję stóp procentowych. Rezygnacja z forward guidance w tym kontekście stwarza szansę na realizację takiego scenariusza już na wrześniowym posiedzeniu (w sierpniu nie będzie posiedzenia decyzyjnego). Sprzyjać temu będzie przejściowy spadek inflacji poniżej 0. W takich warunkach rynek dostał paliwo pod grę na obniżki stóp. Przychody za czerwiec. Przychody netto ze sprzedaży osiągnięte w czerwcu 2014 wyniosły tys. PLN i były wyższe o 9,5% r/r (było: tys. PLN). Narastająco od stycznia do czerwca łączna wartość przychodów ze sprzedaży wyniosła tys. PLN, czyli o 5% więcej r/r (było: tys. PLN). W 2Q 14 spółka odnotowała przychody w wysokości tys. PLN, co stanowi wzrost o 7,3% w stosunku do analogicznego okresu 2013 (było: tys. PLN). Komentarz DM Banku BPS Informacja o wzroście przychodów jest pozytywna. Widać, iż po nieudanym (za sprawą pogody) 1Q 14 sprzedaż spółki stopniowo poprawia się, co tym samym powinno mieć pozytywną kontrybucję do wyniku. (M. Stebakow) Zmniejszenie udziału. AMPLICO OFE w wyniku sprzedaży akcji spółki, ma mniej niż 10% akcji i głosów na WZA. Obecnie Fundusz posiada łącznie akcji spółki, które stanowią 9,80% udziału w kapitale zakładowym oraz w ogólnej liczbie głosów. Wcześniej miał on akcji, które stanowiły 10,00% kapitału zakładowego i głosów na WZA. (M. Stebakow) BANK BPS (BPS0718; BPS0720; BPS1122) Zamiar podwyższenia kapitału zakładowego. ZWZ Banku BPS podjęło uchwałę w sprawie podwyższenia kapitału zakładowego banku w granicach kapitału docelowego, z możliwością pozbawienia akcjonariuszy przez Zarząd, za zgodą Rady Nadzorczej, w całości prawa poboru akcji, ustalania ceny emisyjnej, zmiany statutu banku i upoważnienia Rady Nadzorczej do ustalenia jednolitego tekstu zmienionego statutu BPS. Podwyższenie kapitału zakładowego dokonane będzie w drodze jednego lub kilku podwyższeń kapitału zakładowego banku w granicach kapitału docelowego przez okres 3 lat od dnia wpisania do rejestru przedsiębiorców zmiany statutu banku dokonanej uchwałą WZ, poprzez emisję akcji zwykłych imiennych o wartości nominalnej 1 PLN każda, w liczbie nie większej niż 60 mln akcji. (K. Artyszuk) 2

3 KALENDARIUM Dane makro: Czwartek Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 1:15 Japonia Indeks PMI usług czerwiec 49,0 49,3 3:45 Chiny Indeks PMI usług czerwiec 53,1 50,7 9:45 Włochy Indeks PMI usług czerwiec 52,0 51,6 10:30 Wielka Brytania Indeks PMI usług czerwiec 58,3 58,6 11:00 Euroland Sprzedaż detaliczna m/m maj 0,30% 0,40% Sprzedaż detalicznar/r maj 1,80% 2,40% 13:45 Stopa procentowa 0,15% 0,15% 14:30 USA Bilans handlu zagranicznego (USD) maj -45 mld -47 mld Stopa bezrobocia czerwiec 6,30% 6,30% Indeks ISM dla branż poza przemysłowych czerwiec 56,30 56,30 Wydarzenia w spółkach Asbis - dzień wypłaty 0,06 USD dywidendy na akcję; Oponeo.pl - dzień ustalenia prawa do 0,05 PLN dywidendy na akcję; Pragma Inkaso - dzień ustalenia prawa do 1 PLN dywidendy na akcję; Rainbow Tours - dzień wypłaty 0,35 PLN dywidendy na akcję; Unibep - dzień wypłaty 0,12 PLN dywidendy na akcję; Amica - NWZ spółki; LSI Software - wznowienie po przerwie ZWZ spółki; PGNiG - NWZ spółki; 3

4 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki na GPW Kapitalizacja REKOMENACJA DM BPS D/Y [%] ALIOR BANK 82, ,3 17,0 12,5 2,4 2,0 1,7 0,0 0,0 0,0 BZ WBK 363, ,6 15,8 13,2 2,4 2,1 2,0 2,7 3,1 3,8 mbank 503, ,3 15,8 14,2 2,1 1,9 1,8 2,5 3,6 4,3 BPH 46, ,0 17,0 11,4 0,7 0,7 0, ,6 HANDLOWY 118, SPRZEDAJ 93,70 15,9 17,2 15,5 2,1 2,1 2,1 5,5 5,8 5,9 ING BSK 128, ,6 15,9 13,3 1,9 1,8 1,7 3,1 3,7 3,9 MILLENNIUM 7, ,3 14,6 12,2 1,7 1,6 1,5 1,8 3,0 3,6 PEKAO 175, SPRZEDAJ 171,80 16,9 15,6 13,7 1,9 1,9 1,9 5,4 5,9 6,6 PKO BP 37, KUPUJ 44,8 14,9 13,4 11,1 1,8 1,7 1,6 3,1 3,0 4,2 Mediana ,0 15,8 12,8 1,9 1,9 1,7 2,7 3,1 3,8 Budowlanka Kapitalizacja REKOMENACJA DM BPS BUDIMEX 118, KUPUJ 146,0 18,7 18,0 15,6 4,9 6,0 5,6 4,3 7,5 6,6 ERBUD 25, KUPUJ 30,4 18,3 14,5 11,6 1,3 1,2 1,1 8,1 7,0 6,1 UNIBEP 7, KUPUJ 8,6 15,2 12,0 10,5 1,4 1,3 1,2 7,4 6,6 5,9 ELEKTROBUDOWA 83, TRZYMAJ 92,0 21,7 15,8 10,7 1,2 1,2 1,1 9,1 7,1 5,4 TRAKCJA 0, SPRZEDAJ 1,0 12,4 11,8 11,8 0,7 0,6 0,6 7,6 7,5 7,3 Mediana ,3 14,5 11,6 1,3 1,2 1,1 7,6 7,1 6,1 Handel Kapitalizacja REKOMENACJA DM BPS LPP 8 360, SPRZEDAJ 5 677,0 33,8 26,7 20,9 10,6 8,3 6,5 21,4 16,9 13,9 CCC 111, KUPUJ 164,1 31,3 23,0 17,5 6,8 5,8 4,7 21,3 16,5 12,4 MONNARI TRADE 8, KUPUJ 10,8 17,2 11,8 11,0 3,2 2,7 2,2 12,8 8,7 7,7 GINO ROSSI 2, KUPUJ 3,5 33,1 19,9 14,9 2,0 2,0 1,9 12,1 8,5 6,8 BYTOM 1, KUPUJ 1,6-16,0 10,2 3,9 3,0 2,3 15,7 9,3 7,0 WOJAS 8, KUPUJ 12,2-9,7 7,1-1,4 1,2-5,9 5,0 Mediana ,2 17,9 12,9 3,9 2,9 2,3 15,7 9,0 7,3 Górnictwo Kapitalizacja REKOMENACJA DM BPS BOGDANKA 118, ,3 11,8 9,0 1,7 1,6 1,4 6,0 5,3 4,4 JSW 46, , ,7 0,7 0,7 3,1 4,8 3,3 KOPEX 10, KUPUJ 14,8 12,8 9,8 8,9 0,3 0,3 0,3 4,7 4,9 4,8 FAMUR 4, TRZYMAJ 4,1 9,8 21,0 17,9 2,0 2,8 2,7 4,8 8,4 7,3 Mediana ,1 11,8 9,0 1,2 1,1 1,1 4,7 5,1 4,6 Wierzytelności Kapitalizacja REKOMENACJA DM BPS KRUK 91, ,4 11,5 10,5 3,7 2,8 2,3 5,6 4,3 3,7 KREDYT INKASO 18, ,8 6,3-1,3 1,1-8,6 7,5 MAGELLAN 69, KUPUJ 100,3 10,4 8,5 7,5 1,8 1,4 1,2 23,0 19,2 16,7 MW TRADE 16, KUPUJ 23,6-5,6 5,0-1,5 1,3-16,7 14,9 Mediana ,4 8,2 6,9 2,8 1,5 1,3 14,3 12,6 11,2 Przemysł/inne Kapitalizacja REKOMENACJA DM BPS ROPCZYCE 19, KUPUJ 33,0 7,9 6,1 5,8-0,4 0,4 7,9 6,1 5,8 LENTEX 7, KUPUJ 10,0 11, ,1 - - HARPER HYGIENICS 3, KUPUJ 5,2-23,0 7,3-3,2 2,2-23,0 7,3 KRYNICKI RECYKLING 7, KUPUJ 8,8 4

5 Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, Warszawa, tel.: , fax.: Departament Analiz: Marcin Stebakow, MPW handel, przemysł spożywczy DyrektorDepartamentu Analiz tel.: (22) Kamil Artyszuk obligacje tel.: (22) Marta Czajkowska-Bałdyga banki tel.: (22) Tomasz Kania usługi finansowe, deweloperzy tel.: (22) Marek Straszak, MPW, DI budownictwo, materiały budowlane tel.: (22) Łukasz Rydzkowski, tel.: (22) Analityk techniczny: Jacek Borawski, Sławomir Rudaś Departament Sprzedaży Instytucjonalnej: Piotr Majka, MPW Wiceprezes Zarządu Tel.: (22) Krzysztof Solus, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej tel.: (22) Bogdan Dzimira, MPW, Doradca Inwestycyjny Tel.: (22) Jan Woźniak, MPW tel.: (22) Artur Kobos, MPW Tel.: (22) Bartosz Szaniawski tel.: (22) Departament Sprzedaży Detalicznej: Beata Zbrzezna, MPW tel.: (22) Lech Kucharski, MPW tel.: (22) Anna Pajkert, tel.: (22) Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Puls parkietu wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania. Materiał został sporządzony z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności i dokładności. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). DM Banku BPS SA nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody DM Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U nr 24 poz. 83 z późn. zm.). Jest prawdopodobne, iż DM Banku BPS S.A. świadczył, świadczy lub będzie świadczył usługi na rzecz przedsiębiorców i innych podmiotów wymienionych w niniejszym opracowaniu. DM Banku BPS S.A., jego akcjonariusze i pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje w akcjach emitentów lub innych instrumentach finansowych powiązanych z akcjami emitentów wymienionych w opracowaniu. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora emitenta m.in.dla spółek: Alterco, B3System, EMC Instytut Medyczny,. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora rynku m.in.dla spółek: Alterco, B3System, EMC Instytut Medyczny, KGHM, Pekao, Polnord. 5