Puls parkietu

Transkrypt

1 Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje BSE 30 (INDIE) Zamknięcie dzienna tyg. [t/t] ,0-0,33% - 3,32% 1 845,0-0,79% -0,46% 3,42% 3 481,4 0,80% 1,13% 3,90% ,0 0,17% 0,50% 2,23% Zamknięcie KOSPI 100 (KOREA Płd.) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) Waluta Indeks BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) FTSE 100 (GB) MSCI EM NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) RTS (ROSJA) S&P 500 (USA) Źródło: Bloomberg 556,7-3,57% - 5,71% tyg ,82% ,67% 27,70% ,16% -10,34% Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) Surowiec MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) ,9-1,65% -1,32% ,0-0,69% -0,36% 4 238,4-1,40% -1,07% 9 416,8-1,64% -1,31% ,8-1,14% -0,81% 2 887,4-1,59% -1,26% 5 962,3-1,25% -0,92% ,8 0,81% 1,14% ,3 0,06% 0,39% 744,8-0,62% -0,29% 4 503,6-1,47% -1,14% 879,2-0,84% -0,51% 743,1-2,42% -2,10% 1 921,3-1,25% -0,92% Waluty - kurs na godzinę 8: ,8-0,85% -0,52% ,0-1,32% -1,00% ,3-0,85% -0,52% Surowce - kursy zamknięcia [PLN] GPW - Indeksy GPW - FW20 dzienna Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia 1 743,1-0,05% 0,28% 3 059,1 0,69% 1,02% 368,4 0,53% 0,86% [%] 31,2-2,17% -1,85% 4 669,0-0,45% -0,12% 1 221,4 0,85% 1,18% 08:05 [PLN] [%] 4,3854 0,0009 0,11% 0,44% 4,0093 0,0006 0,02% 0,35% 3,9815 0,0008 0,17% 0,50% 1,1015 0,0001-0,05% 0,29% WIG (45,647.66, 46,005.16, 45,545.70, 45,760.95, ) February Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures - kurs na godzinę: SP500 (1,942.38, 1,942.38, 1,919.44, 1,921.27, ) February 2 888,0 0,00% 4 237,0 0,00% 9 424,0 0,00% 1 917,4 0,00% ,0 0,00% 4 157,3 0,00% :05 relatywna do fwig x

2 Informacja dnia Niemcy, Wlk. Brytania Operatorzy giełd we Frankfurcie oraz Londynie potwierdzili, że prowadzą zaawansowane rozmowy na temat fuzji London Stock Exchange oraz Deutsche Boerse. Jeśli fuzja dojdzie do skutku to w jej wyniku powstanie największa giełda w Europie o kapitalizacji przekraczającej 4,5 bln USD. BUDIMEX (BDX) Wybrane dane finansowe za Wstępne wyniki finansowe za 2015: Przychody mln PLN (+3,7% r/r) wobec konsensusu 5049 mln PLN. Zysk brutto 492,7 mln PLN (+13% r/r) Zysk z działalności operacyjnej 292,2 mln PLN (+18% r/r) wobec konsensusu 266,3 mln PLN. Zysk brutto 296,8 mln PLN (+22% r/r) Zysk netto 235,8 mln PLN (+22% r/r) wobec konsensusu 217,9 mln PLN. Segment deweloperski przedsprzedał netto 1918 mieszkań oraz sprzedał notarialnie 908 lokali. Portfel zamówień GK Budimex wyniósł 8,4 mld PLN, wobec 7,4 mld PLN na koniec 3Q 15. Wartość kontraktów podpisanych w 2015 to 7,1 mld PLN. Spółka posiadała na koniec 2015 gotówkę netto na poziomie 2,3 mld PLN wobec 1,7 mld PLN przed rokiem. Komentarz DM Banku BPS Wstępne oceniamy pozytywnie. Wyniki są lepsze od konsensu na poziomie operacyjnym o 10%, a na poziomie netto o 8%. Ponadto, spółka zanotowała po raz kolejny solidny wzrost portfela zamówień. Zwracamy uwagę na poprawę rentowności prowadzonego biznesu w dwóch głównych segmentach. Segment budowlany zanotował marżę brutto na sprzedaży na poziomie 8,6% wobec 7,6% przed rokiem. Segment deweloperski wypracował 22,3% wobec 21,4% przed rokiem. (T. Kania) 2

3 KALENDARIUM Dane makro: Środa Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 12:00 Wlk. Brytania Sprzedaż detaliczna wg CBI luty 16 13:00 USA Wnioski o kredyt hipoteczny tydzień 8,2% 15:45 USA Indeks PMI dla usług, wst. luty 53,2 16:00 USA Sprzedaż nowych domów styczeń 525 tys. 544 tys. 16:30 USA Tygodniowa zmiana zapasów paliw tydzień 16:30 USA zapasów ropy tydzień 2,1 mln brk 16:30 USA zapasow benzyny tydzień 3 mln brk 16:30 USA zapasów destylatów tydzień 1,4 mln brk Wydarzenia w spółkach Lark - ostatni dzień zawieszenia obrotu akcjami spółki Śnieżka, Oponeo.pl - wyniki finansowe za 4Q 15 Lark.PL - scalenioe akcji w stosunku 10:1 Budimex - publikacja wybranych danych finansowych za 2015 rok 3

4 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki na GPW D/Y [%] ALIOR BANK 62, KUPUJ 99,6 59,9% 13,7 12,2 9,9 1,3 1,2 1,0 0,0 0,0 2,8 BZ WBK 288, ,1 15,1 13,5 1,5 1,4 1,4 4,7 3,9 3,7 PKO BP 24, KUPUJ 35,6 42,5% 11,4 11,6 10,7 1,0 1,0 0,9 4,4 4,3 4,0 BANK PEKAO 149, TRZYMAJ 164,1 9,9% 16,7 18,7 16,6 1,7 1,7 1,6 5,7 5,2 5,4 mbank 347, KUPUJ 460,0 32,6% 12,0 14,4 13,0 1,2 1,1 1,1 3,0 3,8 3,4 ING BSK 119, TRZYMAJ 137,0 14,4% 14,0 16,2 13,9 1,5 1,4 1,3 3,5 3,2 3,2 BANK HANDLOWY 81, TRZYMAJ 89,1 10,0% 16,0 17,8 16,7 1,5 1,5 1,5 6,8 5,6 5,6 BANK MILLENNIUM 6, KUPUJ 7,6 26,2% 11,2 13,6 11,9 1,2 1,1 1,0 0,0 2,6 3,5 Mediana ,4 14,7 13,3 1,4 1,3 1,2 3,9 3,9 3,6 Deweloperzy PA NOVA 19, KUPUJ 27,4 42,8% 7,8 7,1 6,7 0,6 0,6 0,6 12,2 10,7 10,3 LC CORP 1, KUPUJ 2,5 37,4% 9,6 7,3 6,0 0,6 0,6 0,5 11,2 9,9 8,0 RONSON 1, KUPUJ 1,54 15,8% 18,0 10,1 9,4 0,8 0,7 0,7 18,7 11,2 11,1 DOM DEVELOPMENT 50, ,8 12,7 12,9 1,4 1,4 1,4 12,7 10,5 10,0 ROBYG 2, ,8 9,3 7,8 1,5 1,4 1,3 15,6 9,5 7,1 Mediana ,8 9,3 7,8 0,8 0,7 0,7 12,7 10,5 10,0 Handel LPP 5 060, TRZYMAJ 5 498,0 8,7% 24,1 20,1 16,8 4,7 3,8 3,3 13,1 11,7 10,1 CCC 134, KUPUJ 160,1 19,5% 21,1 20,4 16,2 4,7 3,8 3,3 18,7 14,8 11,9 VISTULA 2, KUPUJ 3,5 30,6% 15,3 13,2 11,5 1,0 0,9 0,9 10,0 9,2 8,4 GINO ROSSI 2, KUPUJ 2,5 11,5% 16,4 11,5 8,5 1,3 1,1 1,0 9,6 8,1 7,5 WOJAS 5, KUPUJ 11,6 101,0% 14,8 10,9 10,4 1,0 1,0 0,9 7,8 7,6 7,3 BYTOM 3, KUPUJ 3,9 20,3% 17,9 15,8 12,6 5,8 4,5 3,9 13,8 10,4 8,9 SOLAR COMAPANY 1, REDAN 1, KUPUJ 6,6 265,9% MONNARI 14, KUPUJ 16,5 10,9% 18,3 13,9 12,3 2,8 2,5 2,3 11,3 9,4 8,2 BRIJU 13, KUPUJ 28,8 117,2% 3,9 3,7 3,2 1,2 1,0 0,9 3,6 3,3 2,9 Mediana ,1 13,6 11,9 2,0 1,8 1,6 10,6 9,3 8,3 Przemysł spożywczy Kapitalizacja REKOMENACJA DM BPS COLIAN 3, KUPUJ 5,14 49,4% 11,4 12,0 12,0 0,8 0,7 0,7 6,3 6,5 6,3 WAWEL 1 019, ,0 16,7 15,1 3,1 2,8 2,6 10,7 11,5 10,4 ZPC OTMUCHÓW 5, ,6 11,0 8,7 0,5 0,5 0,5 6,1 5,2 4,8 ZM HENRYK KANIA 1, TRZYMAJ 2,70 41,4% 6,4 6,4 5,5 1,1 0,9 0,8 6,7 6,2 5,6 TARCZYNSKI 13, KUPUJ 17,66 30,8% 7,8 9,3 7,7 1,1 0,9 0,9 5,6 5,8 5,2 PKM DUDA 5, SPRZEDAJ 4,96-9,8% 19,0 11,7 9,5 0,4 0,4 0,4 7,7 7,2 6,9 Mediana ,7 11,4 9,1 0,9 0,8 0,8 6,5 6,4 6,0 Przemysł/inne ERGIS 4, ,8 7,0 6, ,8 7,0 6,7 RADPOL 6, TRZYMAJ 7,2 11,9% 24,5 13,2 11,7 1,6 1,5 1,4 24,5 13,2 11,7 STOMIL SANOK 52, ,8 13,5 12,9 3,4 3,2 3,0 14,8 13,5 12,9 AMICA 165, KUPUJ 190,7 15,2% 13,7 12,4 11,8 2,2 1,9 1,7 13,7 12,4 11,8 FERRO 11, ,5 9,7 9,6 1, ,5 9,7 9,6 INTROL 8, MEDICALGORITHMICS 203, KUPUJ 257,9 26,8% 30,1 22,0 17,6 6,6 5,5 4,6 30,1 22,0 17,6 MLP GROUP 37, ,8 6,3 6, ,8 6,3 6,1 UNIWHEELS 128, KUPUJ 132,2 3,3% 10,0 10,1 9,6 1,8 1,7 1,6 10,0 10,1 9,6 IZOBLOK 156, ,5 14,9 11,4 3,1 3,1 2,6 16,5 14,9 11,4 ALUMETAL 49, ,1 10,5 8,9 2,0 1,8 1,6 10,1 10,5 8,9 Mediana ,9 11,4 10,5 2,1 1,9 1,7 11,9 11,4 10,5 Źródło: DM BPS, Bloomberg 4

5 Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, Warszawa, tel.: , fax.: Departament Analiz: Marcin Stebakow, MPW handel Dyrektor Departamentu Analiz tel.: (22) Marta Czajkowska-Bałdyga banki tel.: (22) Tomasz Kania usługi finansowe, deweloperzy, producenci maszyn górniczych tel.: (22) Dariusz Świniarski, MPW przemysł spożywczy tel.: (22) Departament Sprzedaży Instytucjonalnej: Krzysztof Solus, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej tel.: (22) Jan Woźniak, MPW tel.: (22) Artur Kobos, MPW Tel.: (22) Bartosz Szaniawski tel.: (22) Analityk techniczny: Jacek Borawski, Sławomir Rudaś Departament Sprzedaży Detalicznej: Mariusz Musiał, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Detalicznej tel.: (22) Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Detalicznej tel.: (22) Lech Kucharski, MPW tel.: (22) Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Puls parkietu wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania. Materiał został sporządzony z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności i dokładności. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). DM Banku BPS SA nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody DM Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U nr 24 poz. 83 z późn. zm.). Jest prawdopodobne, iż DM Banku BPS S.A. świadczył, świadczy lub będzie świadczył usługi na rzecz przedsiębiorców i innych podmiotów wymienionych w niniejszym opracowaniu. DM Banku BPS S.A., jego akcjonariusze i pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje w akcjach emitentów lub innych instrumentach finansowych powiązanych z akcjami emitentów wymienionych w opracowaniu. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora emitenta i rynku m.in.dla spółek: KGHM, Pekao, PKO BP, Budimex, Polnord. 5