Puls parkietu

Transkrypt

1 Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje Indeks Zamknięcie dzienna tyg. [t/t] ,5-0,32% - 0,61% 2 431,9-0,27% 0,05% 0,61% 3 581,9-0,35% -0,03% 0,92% ,9-0,15% 0,17% 0,51% Zamknięcie BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) Waluta FTSE 100 (GB) MSCI EM RTS (ROSJA) S&P 500 (USA) Źródło: Bloomberg GPW - Indeksy 549,9-10,01% - -33,46% GPW - FW20 dzienna tyg ,41% 0,54% ,12% 34,70% ,12% -2,26% Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) BSE 30 (INDIE) KOSPI 100 (KOREA Płd.) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD Surowiec ,1-3,31% -3,00% ,9-0,02% 0,30% 4 375,5-1,00% -0,68% ,0-0,72% -0,40% ,5-0,59% -0,27% 3 248,0-0,90% -0,58% 6 672,2-1,05% -0,73% ,7-0,49% -0,17% 9 580,6 0,23% 0,55% 976,8-0,90% -0,58% 4 740,7-0,84% -0,52% 1 008,1 0,18% 0,50% 849,1-2,44% -2,13% 2 060,3-0,73% -0,41% 8: ,4-0,68% -0,36% ,0-2,10% -1,78% ,0-0,53% -0,21% Surowce - kursy zamknięcia Waluty - kurs na godzinę [PLN] 1 915,4-0,15% 0,17% 2 992,1-5,44% -5,14% 275,1-2,27% -1,96% [%] 62,7-0,56% -0,24% 6 406,0-1,13% -0,81% 1 193,0-0,08% 0,24% 08:55 [PLN] [%] 4,1617 0,0004 0,01% 0,34% 3,4618 0,0003 0,02% 0,34% 3,3742-0,0020-0,13% 0,19% 1,2333 0,0007 0,13% 0,45% WIG (53,739.23, 53,821.25, 53,407.94, 53,479.49, ) SK November December SP500 (2,074.84, 2,075.78, 2,054.27, 2,060.31, ) Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures SK November December - kurs na godzinę: 3 211,0-0,31% 4 330,5-0,23% 9 917,0-0,16% 2 053,4 0,01% ,0 0,01% 4 268,0 0,02% 8: x100 relatywna do fwig20 0,10% 0,18% 0,25% 0,43% 0,42% 0,43%

2 INFORMACJA DNIA NIEMCY BUDIMEX (BDX) REKOMENDACJA Z dn KUPUJ 146 PLN CENA OBECNA 138 PLN W październiku niemiecka produkcja przemysłowa wzrosła o 0,2% m/m i 0,8% r/r. Konsensus rynkowy zakładał wzrost na poziomie odpowiednio 0,4% m/m i 0,9% r/r. Najkorzystniejsza oferta. Konsorcjum Andritzu oraz Budimexu (udział Budimexu to 51%) złożyło ofertę, która została uznana za najkorzystniejszą w przetargu na dostawę i montaż instalacji odazotowania oraz modernizację instalacji odsiarczania spalin dla kotła K2 w EC Siekierki w Warszawie. Wartość umowy to 63 mln PLN netto (77,4 mln PLN brutto). Komentarz DM Banku BPS Informacja pozytywna. Oferta konsorcjum stanowi 91% wartości budżetu zamawiającego 85 mln PLN brutto. Jedyną konkurencyjną propozycją w tym przetargu była oferta Alstomu za 172 mln PLN brutto, którą porównując do budżetu inwestora oraz wartości drugiej oferty, można uznać za nieadekwatną do kosztu przeprowadzanych tam prac budowlanych. EUROCASH (EUR) CD PROJEKT (CDR) LPP (LPP) Zgoda UOKiK. W dniu 8 grudnia 2014 Eurocash otrzymał decyzję Prezesa UOKiK, który wyraził zgodę na przejęcie przez Eurocash kontroli nad "Firmą Rogala" Ww. zgoda była jednym z warunków zawieszających zawartych w umowie przedwstępnej z dnia 18 września 2014 roku dotyczącej nabycia 50% udziałów w Firmie Rogala, prowadzącej w modelu franczyzowym 48 sklepów Delikatesy Centrum. Komentarz DM Banku BPS Informacja neutralna, gdyż wcześniej komunikowana. Widać, iż przyłączanie do Grupy spółek jest kontynuowane, co przy obecnych warunkach rynkowych jest czynnikiem wpływającym na poprawę efektywności. W 2013 sprzedaż detaliczna Firmy Rogala wyniosła ok. 285 mln PLN. (M. Stebakow) Kolejne przesunięcie premiery gry "Wiedźmin 3: Dziki Gon", która obecnie ma zostać wydana 19 maja Wcześniejszym terminem był 24 luty Komentarz DM Banku BPS Informacja negatywna. Spółka tłumaczy 12 tygodniowe przesunięcie chęcią dopracowania technologicznego i artystycznego gry, które istotnie wpływa na ich późniejszy komercyjny sukces, co jest priorytetem studia CD Projekt RED. Informacja o tyle zaskakująca, iż na ostatnim spotkaniu wynikowym spółka podtrzymywała termin 24 lutego mówiąc, iż nie jest on zagrożony. (M. Stebakow) Rezygnacja członka Zarządu. Dariusz Pachla złożył rezygnację z pełnienia funkcji Wiceprezesa Zarządu LPP ze skutkiem na 31 grudnia 2014, przy czym nadal pozostanie pracownikiem LPP. Główni akcjonariusze LPP (Marek Piechocki - Prezes Zarządu oraz Jerzy Lubianiec - Prezes Rady Nadzorczej) zaproponowali Dariuszowi Pachli pełnienie funkcji członka Rady Nadzorczej. Komentarz DM Banku BPS Informacja zaskakująca i pomimo zapewnień, iż polityka informacyjna spółki będzie kontynuowana to roszady odbieramy negatywnie i w krótkim terminie mogą stanowić czynnik podażowy. Prezes Pachla odpowiedzialny był m.in. za kontakty z uczestnikami rynku finansowego, które to były na wzorowym poziomie. Na swoje stanowisko rekomendował będzie Przemysława Lutkiewicza, który od 6 lat jest Dyrektorem ds. Controlingu. (M. Stebakow) 2

3 KALENDARIUM Dane makro: Wtorek Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 7:45 Szwajcaria Stopa bezrobocia n.s.a. listopad 3,20% 3,10% 3,10% 7:45 Stopa bezrobocia s.a. listopad 3,10% 3,20% 3,20% 8:00 Niemcy Bilans handlu zagranicznego s.a. (EUR) październik 20,6 mld 18,5 mld 18,6 mld 8:00 Eksport s.a. (m/m) październik -0,5% -1,5% 5,5% 8:00 Import s.a. (m/m) październik -3,1% -1,5% 5,2% 8:45 Francja Bilans handlu zagranicznego s.a. (EUR) październik -4,7mld 10:30 Wlk. Brytania Produkcja przemysłowa (m/m) październik 0,20% 0,60% 10:30 Przetwórstwo przemysłowe (m/m) październik 0,20% 0,40% 10:30 Produkcja przemysłowa (r/r) październik 1,80% 1,50% 10:30 Przetwórstwo przemysłowe (r/r) październik 3,20% 2,90% 16:00 USA Zapasy hurtowników (m/m) październik 0,3% 0,3% Wydarzenia w spółkach CDRL - dzień ostatniego notowania 1 mln PDA serii D Dekpol - rozpoczęcie zapisów w transzy detalicznej w ofercie publicznej spółki Lotos - przydział akcji oferowanych objętych w ramach wykonania prawa poboru oraz zapisów dodatkowych (dotyczy emisji do 55 mln akcji spółki) Rovese - rozpoczęcie II fazy zapisów na akcje spółki w wezwaniu ogłoszonym przez Michała Sołowowa i FTF Galleon Kino Polska - NWZ ws. z Kino Polska Program TV 3

4 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki na GPW [PLN] D/Y [%] ALIOR BANK 82, ,6 14,6 11,4 2,0 1,7 1,5 0,0 0,0 0,0 BZ WBK 387, ,8 15,7 13,7 2,3 2,1 2,0 2,8 3,4 3,8 mbank 505, ,0 15,3 13,9 2,0 1,9 1,8 3,9 4,3 4,6 BPH 46, ,4 22,8 15,4 0,7 0,7 0, ,9 HANDLOWY 107, SPRZEDAJ 93,70 15,2 15,2 13,9 1,9 1,9 1,9 6,7 6,5 6,8 ING BSK 146, ,7 15,7 14,1 2,0 1,9 1,8 3,4 3,6 3,8 MILLENNIUM 8, ,5 14,1 12,4 1,7 1,6 1,5 3,0 3,6 4,1 PEKAO 191, ,5 17,8 16,0 2,1 2,1 2,1 5,2 5,4 6,0 PKO BP 37, KUPUJ 44,8 14,1 13,5 11,8 1,7 1,6 1,5 2,9 3,5 4,4 Mediana ,9 15,3 13,8 1,9 1,8 1,6 3,0 3,6 3,9 Budowlanka [PLN] BUDIMEX 138, KUPUJ 146,0 20,5 18,1 14,9 7,1 6,6 5,8 9,9 8,8 7,3 ERBUD 24, KUPUJ 30,4 13,6 10,9 9,9 1,1 1,1 1,0 8,7 7,6 7,8 UNIBEP 8, KUPUJ 8,6 12,9 11,3 9,9 1,4 1,3 1,2 7,4 6,6 6,7 ELEKTROBUDOWA 75, TRZYMAJ 92,0 15,3 10,1 8,5 1,1 1,0 0,9 7,4 5,5 4,8 TRAKCJA 1, ,6 14,0 12,4 0,7 0,6 0,6 7,1 7,5 7,3 VISTAL GDYNIA 10, KUPUJ 16,2 10,6 6,4 5,2 1,0 0,8 0,7 8,5 6,4 5,7 HERKULES 3, ,9 18,0 14,6 0,7 0,7 0,6 7,6 7,0 6,7 Mediana ,6 11,3 9,9 1,1 1,0 0,9 7,6 7,0 6,7 Handel [PLN] LPP 8 700, SPRZEDAJ 5 677,0 31,4 24,6 19,9 8,8 7,1 6,0 19,2 16,0 13,0 CCC 148, KUPUJ 164,1 26,8 23,2 18,7 7,4 6,1 5,1 21,1 16,7 14,0 MONNARI TRADE 10, KUPUJ 10,8 14,4 13,4 12, ,5 11,2 10,5 GINO ROSSI 2, KUPUJ 3,5 20,1 12,9 9,3 1,9 1,7 1,5 8,5 6,9 6,1 BYTOM 1, KUPUJ 1,6 16,1 11,7 9,9 3,4 2,6 2,0 9,6 7,3 6,2 WOJAS 7, KUPUJ 12,2 9,2 6,7 6, ,9 6,7 6,6 VISTULA GROUP 1, ,3 11,5 9,9 0,7 0,6 0,6 9,1 8,6 8,1 Mediana ,1 12,9 9,9 3,4 2,6 2,0 9,6 8,6 8,1 Górnictwo [PLN] BOGDANKA 106, ,7 9,6 8,8 1,4 1,3 1,3 5,3 4,4 4,0 JSW 21, ,3 0,3 0,3 4,3 2,8 2,0 KOPEX 10, KUPUJ 14,8 9,7 9,6 8,2 0,3 0,3 0,3 4,8 4,9 4,4 FAMUR 3, TRZYMAJ 4,1 11,9 11,4 10,7 1,7 1,7 1,6 5,3 4,9 4,7 Mediana ,9 9,6 8,8 0,9 0,8 0,8 5,0 4,6 4,2 Wierzytelności [PLN] KRUK 116, ,5 13,1 11,0 3,6 2,9 2,5 7,0 6,1 5,2 KREDYT INKASO 19, ,0 6,5 5,7 1,3 1,1 0,9 1,3 1,1 1,0 MAGELLAN 68, KUPUJ 100,3 8,8 7,7 6,9 1,4 1,2 1,2 21,6 19,1 17,3 MW TRADE 17, KUPUJ 23,6 9,6 9,1 8,6 2,0 1,8 1,6 15,3 14,3 13,4 Mediana ,2 8,4 7,8 1,7 1,5 1,4 11,2 10,2 9,3 Przemysł/inne [PLN] ROPCZYCE 17, KUPUJ 33,0 5,3 5,0 4, ,3 5,0 4,9 LENTEX 8, KUPUJ 10, HARPER HYGIENICS 3, KUPUJ 5,2 22,8 7,3 6, ,8 7,3 6,0 KRYNICKI RECYKLING 8, KUPUJ 8,8 18,6 12,9 15,2 2,4 2,0 1,7 18,6 12,9 15,2 MEDICALGORITHMICS 200, KUPUJ 333,0 36,4 19,0 12,7 7,3 5,5 4,0 36,4 19,0 12,7 FORTE 52, SPRZEDAJ 48,7 14,6 12,6 11,5 2,9 2,6 2,4 14,6 12,6 11,5 GRAJEWO 29, SPRZEDAJ 28,7 13,2 12,2 11,4 1,9 1,8 1,6 13,2 12,2 11,4 RADPOL 8, KUPUJ 11,7 13,2 10,3 8,6 2,0 1,9 1,7 13,2 10,3 8,6 Mediana ,6 12,2 11,4 2,4 2,0 1,7 14,6 12,2 11,4 Źródło: DM BPS, Bloomberg 4

5 Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, Warszawa, tel.: , fax.: Departament Analiz: Marcin Stebakow, MPW handel, przemysł spożywczy Dyrektor Departamentu Analiz tel.: (22) Kamil Artyszuk obligacje tel.: (22) Marta Czajkowska-Bałdyga banki tel.: (22) Tomasz Kania usługi finansowe, deweloperzy, producenci maszyn górniczych, zdrowie tel.: (22) Marek Straszak, MPW, DI budownictwo, materiały budowlane tel.: (22) Marek Olewiecki, MPW tel.: (22) Analityk techniczny: Jacek Borawski, Sławomir Rudaś Departament Sprzedaży Instytucjonalnej: Piotr Majka, MPW Wiceprezes Zarządu Tel.: (22) Krzysztof Solus, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej tel.: (22) Bogdan Dzimira, MPW, Doradca Inwestycyjny Tel.: (22) Jan Woźniak, MPW tel.: (22) Artur Kobos, MPW Tel.: (22) Bartosz Szaniawski tel.: (22) Departament Sprzedaży Detalicznej: Beata Zbrzezna, MPW tel.: (22) Lech Kucharski, MPW tel.: (22) Anna Pajkert, tel.: (22) Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Puls parkietu wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania. Materiał został sporządzony z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności i dokładności. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). DM Banku BPS SA nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody DM Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U nr 24 poz. 83 z późn. zm.). Jest prawdopodobne, iż DM Banku BPS S.A. świadczył, świadczy lub będzie świadczył usługi na rzecz przedsiębiorców i innych podmiotów wymienionych w niniejszym opracowaniu. DM Banku BPS S.A., jego akcjonariusze i pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje w akcjach emitentów lub innych instrumentach finansowych powiązanych z akcjami emitentów wymienionych w opracowaniu. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora emitenta m.in.dla spółek: Alterco, B3System, EMC Instytut Medyczny,. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora rynku m.in.dla spółek: Alterco, B3System, EMC Instytut Medyczny, KGHM, Pekao, Polnord. 5