Puls parkietu

Transkrypt

1 Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane Kurs zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje Indeks Zamknięcie [pkt.] dzienna tyg. [t/t] ,4-0,40% - -0,50% 2 386,6-0,60% -0,20% -0,32% 3 469,3 0,01% 0,41% -0,64% ,7-0,13% 0,27% -0,64% Zamknięcie BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) Waluta FTSE 100 (GB) MSCI EM RTS (ROSJA) S&P 500 (USA) Źródło: Bloomberg GPW - Indeksy 542,1-59,66% - -18,78% GPW - FW20 dzienna tyg ,42% -0,29% ,29% -27,58% ,76% 2,86% Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia Kurs [pkt.] Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) BSE 30 (INDIE) KOSPI 100 (KOREA Płd.) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD Surowiec ,6-2,55% -2,16% ,3-1,77% -1,38% 3 991,2-1,04% -0,64% 8 717,8-1,50% -1,10% ,7 0,12% 0,52% 2 927,3-1,18% -0,78% 6 267,1-0,68% -0,28% ,4 1,06% 1,47% ,6 5,22% 5,64% 981,5 0,49% 0,89% 4 316,1 1,35% 1,76% 926,0-0,09% 0,31% 1 046,5-0,97% -0,57% 1 904,0 0,91% 1,32% Kurs [pkt.] 8: ,4-2,00% -1,61% ,0 0,01% 0,41% ,0 0,31% 0,71% Surowce - kursy zamknięcia Waluty - kurs na godzinę Kurs [PLN] 1 817,4-1,02% -0,62% 2 458,4-0,36% 0,04% 260,2-0,63% -0,23% Kurs [%] 82,8 0,08% 0,48% 6 570,5-0,14% 0,26% 1 244,5 0,83% 1,23% 08:28 [PLN] [%] 4,2260 0,0008-0,01% 0,39% 3,5019 0,0003 0,00% 0,40% 3,2927-0,0014-0,27% 0,13% 1,2834 0,0007 0,27% 0,67% 4 11 August 4 11 August WIG (52,862.05, 52,866.74, 52,452.36, 52,452.36, ) SK-50 SK-20 SK September October SP500 (1,885.62, 1,905.03, 1,882.30, 1,904.01, ) Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures SK September - kurs na godzinę: Kurs [pkt.] SK-20 SK October 2 913,0-0,38% 3 973,5-0,41% 8 711,5-0,34% 1 891,4-0,03% ,0-0,03% 3 854,3-0,03% : x relatywna do fwig20 0,04% 0,00% 0,08% 0,39% 0,39% 0,39%

2 INFORMACJA DNIA CHINY W 3Q 14 dynamika PKB Chin spadła do 7,3% r/r (wobec 7,5% r/r kwartał wcześniej). Rynkowy konsensus kształtował się na poziomie 7,2% r/r. Jest to najsłabszy odczyt od 1Q 09. Chiński urząd statystyczny opublikował również dane dotyczące produkcji przemysłowej i sprzedaży detalicznej. We wrześniu 2014 produkcja przemysłowa wzrosła o 8% r/r (prognoza 7,5% r/r), natomiast sprzedaż detaliczna o 11,6% (prognoza 11,8% r/r). MAGELLAN (MAG) REKOMENDACJA Z dn KUPUJ 100,3 PLN CENA OBECNA 78,0 PLN Nowy oddział zagraniczny. Spółka poinformowała o utworzeniu w Barcelonie nowego oddziału, z kapitałem w wysokości 100 tys. EUR. Zgodnie z komunikatem oddział będzie się zajmował: działalnością związaną ze świadczeniem usług na rzecz kontrahentów, polegających na nabywaniu bez regresu wierzytelności wobec organów administracji państwowej, zarządzaniem należnościami, wierzytelnościami oraz ochronie na wypadek niewypłacalności. działalność Oddziału obejmie także finansowanie sprzętu w ramach działalności handlowej. Komentarz DM Banku BPS Informacje neutralne, spółka informowała o tych planach na ostatnim spotkaniu wynikowym. (T. Kania) MEDICALGORITHMIC S (MDG) REKOMENDACJA Z dn KUPUJ 333 PLN CENA OBECNA 180,5 PLN Transakcje osoby zobowiązanej do raportowania. Spółka poinformowała, że członek rady nadzorczej nabył sztuk akcji po 177 PLN. Komentarz DM Banku BPS Informacje neutralne, ze względu na niewielką wartość transakcji. (T. Kania) SYNEKTIK (SNT) Zakup praw radiofarmaceutyków. Spółka podpisała z IASON umowę o wartości 2,8 mln EUR na zakup EFDEGE, IASOflu, IASOdopa i IASOcholine stosowanych w onkologii i neurologii. Synektik stał się ich wyłącznym i dożywotnim właścicielem na terenie Polski, Łotwy, Estonii, Ukrainy Białorusi oraz Litwy. Środki na zakup produktów pochodziły z niedawnej emisji akcji. (T. Kania) POLNORD (PND) Wywiad z prezesem. W wywiadzie prasowym dla PAP prezes Polnordu p. Piotr Wesołowski stwierdził: Polnord chce sprzedać w lokali oraz przekazać klientom 950 lokali Ostateczna liczba sprzedanych mieszkań będzie zależeć od zamknięcia dużej transakcji z prywatnym inwestorem W 2015 plan zakłada przekazania i sprzedaż 1500 lokali, z czego 1200 z projektów, które są wyłączną wartością Polnordu Obecna oferta spółki to ok lokali i będzie się ona utrzymywać na podobnym poziomie w kolejnych kwartałach Spółka rozmawia z partnerami o współpracy nad nowymi projektami z grupą Waryński, PHN oraz osobami prywatnymi Spółka w pierwszej kolejności chce zabudować posiadany bank ziemi (na kilkanaście tysięcy mieszkań), nie planuje dużych zakupów gruntów w najbliższej przyszłości Zarząd będzie kontynuował politykę obniżania zadłużenia o 100 mln rocznie, planuje zamieniać obligacje na kredyty Wobec polityki ograniczania zadłużenia spółka nie planuje w najbliższych latach wypłacać dywidendy (T. Kania) INSTALEXPORT (INE1015) Opóźnienie w wypłacie odsetek. KDPW podało, że Instalexport nie przekazał środków na wypłatę świadczenia z papierów wartościowych oznaczonych kodem ISIN: PLINEXP00089 Komentarz DM Banku BPS Są to obligacje serii A1. Emitent nie wypłacił odsetek za 4 okres odsetkowy. Łącznie Instalexport powinien był przekazać kwotę ok. 257 tys. PLN. WII emitenta wynosi 0/10. (K. Artyszuk) 2

3 POLWAX (PWX) Obroty handlowe o wartości umowy znaczącej. W okresie od 29 września 2014 do dnia publikacji raportu bieżącego, osiągnęła obroty znaczące z Grupą LOTOS oraz ze spółkami zależnymi Grupy, w wysokości 5,8 mln PLN netto. Przedmiotem umowy jest dostawa przez LOTOS gaczy parafinowych. Łączna szacunkowa wartość umów z Grupą, do dnia 31 grudnia 2018 wynosi 390 mln PLN netto. (M. Olewiecki) JASTRZĘBSKA SPÓŁKA WĘGLOWA (JSW) Rating nieinwestycyjny. Agencja ratingowa Moody s przyznała JSW rating korporacyjny na poziomie Ba2 z perspektywą stabilną, a agencja Fitch B+ z perspektywą stabilną. Jednocześnie planowanej emisji obligacji JSW Finance AB przyznano rating odpowiednio na poziomie Ba3 z perspektywą stabilną i B+ z perspektywą stabilną. Moody s zauważa, że jest niekorzystne otoczenie rynkowe dla spółki, a ceny węgla są na historycznie niskich poziomach. Wskazuje ponadto na wysoką bazę kosztów stałych i wysokie nakłady inwestycyjne. Agencja zakłada, że kondycja finansowa JSW będzie poprawiać się w horyzoncie miesięcy m.in. ze względu na oczekiwany umiarkowany wzrost cen węgla. Komentarz DM Banku BPS Obie agencje przyznały ratingi poniżej poziomu inwestycyjnego. (K. Artyszuk) 3

4 KALENDARIUM Dane makro: Wtorek Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 4:00 Chiny PKB r/r III kwartał 7,30% 7,23% 7,50% 4:00 Produkcja przemysłowa r/r wrzesień 8,00% 7,23% 6,90% 4:00 Sprzedaż detaliczna r/r wrzesień 11,60% 11,80% 11,90% 8:00 Szwajcaria Eksport wrzesień 14,86 mld 8:00 Import wrzesień 13,47 mld 8:00 Rezerwy walutowe sierpień 549,45 mld 16:00 USA Sprzedaż domów na rynku wtórnym wrzesień 5,09 mln 5,05 mln Wydarzenia w spółkach Kernel - skonsolidowany raport roczny za 2013/14 Inventum TFI - ostatni dzień zawieszenia obrotu akcjami spółki DM IDM - NWZ ws. scalenia akcji Eurotel - NWZ ws. przeznaczenia zysku bilansowego za 2013 r. 4

5 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki na GPW Kurs [PLN] D/Y [%] ALIOR BANK 72, ,3 15,8 11,8 2,1 1,7 1,5 0,0 0,0 0,0 BZ WBK 371, ,0 16,4 14,0 2,4 2,2 2,0 2,6 3,1 3,7 mbank 474, ,3 14,8 13,8 1,9 1,8 1,7 2,7 4,2 4,7 BPH 49, ,1 30,9 24,0 0,8 0,7 0, HANDLOWY 113, SPRZEDAJ 93,70 15,3 16,0 15,2 2,0 2,0 2,0 5,8 6,4 6,3 ING BSK 142, ,5 17,3 14,8 2,1 2,0 1,9 2,8 3,5 3,8 MILLENNIUM 8, ,2 15,7 13,6 1,9 1,8 1,7 1,7 2,9 3,5 PEKAO 177, ,1 16,6 15,0 2,0 2,0 1,9 5,3 5,7 6,3 PKO BP 36, KUPUJ 44,8 14,3 13,4 11,5 1,8 1,6 1,5 3,2 3,0 4,0 Mediana ,3 15,9 13,9 2,0 1,8 1,7 2,7 3,1 3,8 Budowlanka Kurs [PLN] BUDIMEX 137, KUPUJ 146,0 21,6 20,7 17,3 5,4 7,1 6,5 6,5 11,3 9,5 ERBUD 26, KUPUJ 30,4 19,1 15,1 12,1 1,3 1,2 1,2 9,8 8,4 7,3 UNIBEP 7, KUPUJ 8,6 15,0 11,9 10,4 1,4 1,3 1,2 7,5 6,8 6,1 ELEKTROBUDOWA 80, TRZYMAJ 92,0 20,9 16,3 10,8 1,1 1,1 1,0 8,7 6,8 5,1 TRAKCJA 1, ,3 13,6 13,3 0,8 0,7 0,7 8,1 7,7 8,1 VISTAL GDYNIA 13, KUPUJ 16,2 9,9 9,9 7,1 1,1 1,2 1,1 9,6 8,2 6,6 HERKULES 2, KUPUJ 2,6-18,7 15,4-0,6 0,6-6,9 6,4 Mediana ,0 15,1 12,1 1,2 1,2 1,1 8,4 7,7 6,6 Handel Kurs [PLN] LPP 9 700, SPRZEDAJ 5 677,0 39,2 32,3 25,5 12,3 9,4 7,4 24,7 19,5 16,5 CCC 124, KUPUJ 164,1 35,1 24,3 19,6 7,6 6,1 5,1 23,8 17,4 14,3 MONNARI TRADE 9, KUPUJ 10,8 19,7 13,5 12,6 3, ,4 10,5 9,3 GINO ROSSI 3, KUPUJ 3,5 34,4 18,2 13,5 2,1 1,9 1,8 12,7 8,6 7,0 BYTOM 1, KUPUJ 1,6-18,9 12,0 4,6 3,6 2,8 18,5 11,0 8,2 WOJAS 7, KUPUJ 12,2-9,4 6,8-1,4 1,2-5,7 4,9 VISTULA GROUP 1, ,3 13,8 11,6 0,7 0,7 0,6 10,6 9,0 8,6 Mediana ,4 18,2 12,6 4,1 2,7 2,3 17,0 10,5 8,6 Górnictwo Kurs [PLN] BOGDANKA 110, ,4 12,5 9,5 1,5 1,5 1,4 5,7 5,5 4,5 JSW 27, , ,4 0,4 0,4 2,0 4,2 2,4 KOPEX 10, KUPUJ 14,8 13,1 10,3 10,2 0,3 0,3 0,3 4,9 5,0 5,0 FAMUR 3, TRZYMAJ 4,1 6,8 13,3 11,1 1,4 1,8 1,8 3,0 4,8 4,3 Mediana ,8 12,5 10,2 0,9 0,9 0,9 3,9 4,9 4,4 Wierzytelności Kurs [PLN] KRUK 105, ,0 13,3 11,9 4,4 3,1 2,6 8,5 6,4 5,5 KREDYT INKASO 20, ,5 6,8-1,4 1,0-8,7 7,6 MAGELLAN 78, KUPUJ 100,3 11,6 10,0 8,8 2,0 1,5 1,3 25,4 21,4 18,7 MW TRADE 17, KUPUJ 23,6-7,1 6,7-1,8 1,6-24,6 24,1 Mediana ,3 9,3 7,8 3,2 1,7 1,5 17,0 15,1 13,2 Przemysł/inne Kurs [PLN] ROPCZYCE 17, KUPUJ 33,0-5,3 5,0-0,4 0,3-5,3 5,0 LENTEX 8, KUPUJ 10, HARPER HYGIENICS 3, KUPUJ 5,2-20,3 6,5-2,8 1,9-20,3 6,5 KRYNICKI RECYKLING 8, KUPUJ 8,8-15,1 10,1-2,1 1,7-15,1 10,1 MEDICALGORITHMICS 180, KUPUJ 333,0-30,1 16,5-5,6 4,1-30,1 16,5 Mediana ##### 15,1 6,5 ##### 15,1 6,5 5

6 Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, Warszawa, tel.: , fax.: Departament Analiz: Marcin Stebakow, MPW handel, przemysł spożywczy Dyrektor Departamentu Analiz tel.: (22) Kamil Artyszuk obligacje tel.: (22) Marta Czajkowska-Bałdyga banki tel.: (22) Tomasz Kania usługi finansowe, deweloperzy, producenci maszyn górniczych, zdrowie tel.: (22) Marek Straszak, MPW, DI budownictwo, materiały budowlane tel.: (22) Łukasz Rydzkowski, tel.: (22) Marek Olewiecki, MPW tel.: (22) Analityk techniczny: Jacek Borawski, Sławomir Rudaś Departament Sprzedaży Instytucjonalnej: Piotr Majka, MPW Wiceprezes Zarządu Tel.: (22) Krzysztof Solus, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej tel.: (22) Bogdan Dzimira, MPW, Doradca Inwestycyjny Tel.: (22) Jan Woźniak, MPW tel.: (22) Artur Kobos, MPW Tel.: (22) Bartosz Szaniawski tel.: (22) Departament Sprzedaży Detalicznej: Beata Zbrzezna, MPW tel.: (22) Lech Kucharski, MPW tel.: (22) Anna Pajkert, tel.: (22) Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Puls parkietu wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania. Materiał został sporządzony z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności i dokładności. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). DM Banku BPS SA nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody DM Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U nr 24 poz. 83 z późn. zm.). Jest prawdopodobne, iż DM Banku BPS S.A. świadczył, świadczy lub będzie świadczył usługi na rzecz przedsiębiorców i innych podmiotów wymienionych w niniejszym opracowaniu. DM Banku BPS S.A., jego akcjonariusze i pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje w akcjach emitentów lub innych instrumentach finansowych powiązanych z akcjami emitentów wymienionych w opracowaniu. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora emitenta m.in.dla spółek: Alterco, B3System, EMC Instytut Medyczny,. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora rynku m.in.dla spółek: Alterco, B3System, EMC Instytut Medyczny, KGHM, Pekao, Polnord. 6