Puls parkietu

Transkrypt

1 Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje BSE 30 (INDIE) Zamknięcie dzienna tyg. [t/t] ,1 0,47% - 1,89% 2 359,0 0,22% -0,25% 1,97% 3 427,9 1,09% 0,62% 1,85% ,6 0,96% 0,49% 2,53% Zamknięcie KOSPI 100 (KOREA Płd.) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) Waluta Indeks BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) FTSE 100 (GB) MSCI EM NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) RTS (ROSJA) S&P 500 (USA) Źródło: Bloomberg 106,3-86,66% - -90,48% tyg ,50% 1,98% ,62% -41,03% ,84% -0,47% Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) Surowiec MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) ,4-0,72% -1,18% ,3-0,93% -1,39% 4 117,8 0,01% -0,46% 9 116,3-0,13% -0,60% ,2-0,03% -0,50% 2 962,5 0,00% -0,47% 6 457,9 0,13% -0,34% ,5-0,46% -0,93% 5 924,1-3,49% -3,94% 916,6-0,13% -0,60% 4 011,6-0,50% -0,96% 985,2 0,43% -0,04% 1 321,1 0,27% -0,20% 1 751,6-0,20% -0,67% Waluty - kurs na godzinę 8: ,1-0,18% -0,65% ,0 0,39% -0,08% ,4-0,42% -0,88% Surowce - kursy zamknięcia [PLN] GPW - Indeksy GPW - FW20 dzienna Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia 1 880,4 1,07% 0,60% 2 127,6-0,82% -1,29% 246,3-0,71% -1,18% [%] 97,6 0,23% -0,24% 7 060,0 0,00% -0,47% 1 254,5 0,34% -0,13% 08:21 [PLN] [%] 4,1895-0,0004-0,03% -0,50% 3,4258 0,0000-0,04% -0,51% 3,0981-0,0010 0,05% -0,42% 1,3523 0,0004-0,07% -0,54% WIG (50,811.91, 51,273.60, 50,785.16, 51,076.06, ) mber 1 er SK-50 SK December SK x Febru SP500 (1,753.38, 1,755.79, 1,737.92, 1,751.64, ) Futures Źródło: Bloomberg SK December Kontrakty terminowe EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures SK-200 SK kurs na godzinę: 2 970,0 0,17% 4 129,0 0,24% 9 143,5 0,18% 1 747,1 0,07% ,0 0,06% 3 453,0 0,06% Febru 8: relatywna do fwig20 0,68% 0,75% 0,69% 0,58% 0,57% 0,57%

2 mln PLN Puls parkietu INFORMACJA DNIA POLSKA RPP pozostawiła stopy procentowe bez zmian. Prezes NBP optymistycznie o gospodarce, wyklucza konieczność interwencji na złotym. ORGANIKA (ORK0314) Niezrealizowanie prognoz. Zarząd Malborskich Zakładów Chemicznych Organika poinformował, że nie zrealizowano prognoz na 2013 r. przez: Silny wzrost cen surowców przy jednoczesnym osłabieniu PLN; Kluczowy dostawca zaprzestał produkcji i sprzedaży surowca TDI przez co spółka musiała spłacić limit kupiecki i pozyskać nowego dostawcę (na gorszych warunkach w zakresie terminów płatności); Spółka pozyskała mniej środków z emisji obligacji; Bank zmniejszył dostępny limit finansowania. W komunikacie podano, że mimo tego odnotowano w 2H 13 znaczny wzrost sprzedaży i wzrost rentowności operacyjnej. GK Organika 'P Zm. % 3Q'13 stopoień realizacji prognozy po 3Q'13 Przychody ze sprzedaży 436,8 533,2-18,1 343,4 64% Zysk brutto na sprzedaży 83,8 86,8-3,4 60,8 70% EBIT 11,3 31,1-63,6 16,8 54% Zysk netto -5,1 13,3-4,0 30% Komentarz DM Banku BPS Raport za 2013 r. zostanie opublikowany dopiero 30 czerwca br., czyli 3 miesiące po terminie wykupu obligacji. 27 marca Organika będzie musiała wykupić obligacje o łącznej wartości nominalnej 35 mln PLN. Mając na uwadze historyczne dane (raport za 3Q 13) mamy wątpliwości czy emitent zdoła wykupić obligacje. Nasz wewnętrzny indeks inwestycyjny dla tego emitenta wynosi 4/10 wskazując na podwyższone ryzyko inwestycyjne. (K. Artyszuk) MAGELLAN (MAG) Nowy kontrakt. Spółka poinformowała o podpisaniu kontraktów z podmiotem medycznym o łącznej wartości 24,9 mln PLN. Największy z nich to umowa pożyczki odnawialnej, która opiewa na 10,8 mln PLN. Komentarz DM Banku BPS Informacja umiarkowanie pozytywna, ze względu na niewielką wartość kontraktu (ok. 2% szacowanego przez nas portfela aktywów na 2014 r.). (T.Kania) KREDYT INKASO (KRI) Ujawnienie w akcjonariacie. AgioFunds TFI poinformowało o nabyciu 9,99% udziałów w spółce. Przed transakcją AgioFunds TFI nie posiadało walorów Kredyt Inkaso. Komentarz DM Banku BPS Informacja pozytywna, świadczy o możliwym potencjale inwestycyjnym spółki. (T.Kania) 2

3 KALENDARIUM Dane makro: Czwartek Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 01:30 Australia Sprzedaż detaliczna (m/m) grudzień 0,9% 1,2% 0,7% 01:30 Australia Bilans handlu zagranicznego grudzień 468 mln -225 mln -118 mln 08:00 Szwajcaria Eksport (m/m) grudzień 4,2% 08:00 Szwajcaria Import (m/m) grudzień 6,8% 08:00 Szwajcaria Bilans handlu zagranicznego grudzień 2,11 mld 12:00 Niemcy Zamówienia w przemyśle (m/m) grudzień 0,1% 2,1% Niemcy Zamówienia w przemyśle (r/r) grudzień 6,3% 6,8% 13:00 Wielka Brytania Stopa procentowa 0,5% 0,5% 13:45 Strefa Euro Stopa procentowa 0,25% 0,25% 14:30 USA Wydajność pracy w sektorze pozarolniczym IV kwartał 2,5% 3,0% Bilans handlu zagranicznego grudzień -36 mld -34,25 mld Jednostkowe koszty pracy IV kwartał -0,5% -1,4% Nowozarejstrowani bezrobotni ub. tydz. 335 tys. 348 tys. Liczba osób pobierających zasiłek dla bezrobotnych ub. tydz tys Wydarzenia w spółkach CI Games - wprowadzenie do obrotu giełdowego akcji s. E; PGE - NWZ ws. zmian w składzie rady nadzorczej; 3

4 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki na GPW D/Y [%] ALIOR BANK 87, ,2 16,4 11,9 2,5 2,1 1,8 0,0 0,0 3,0 BZ WBK 384, ,7 16,9 13,9 2,5 2,3 2,1 2,5 3,0 3,8 mbank 519, TRZYMAJ 480,0 18,9 17,0 14,6 2,1 2,0 1,8 2,4 2,9 3,5 BPH 57, ,5 20,6 13,8 0,9 0,8 0, ,2 HANDLOWY 107, SPRZEDAJ 93,70 14,5 15,8 13,9 1,9 1,9 1,9 6,1 6,1 6,3 ING BSK 123, KUPUJ 135,6 17,1 15,7 13,4 1,8 1,7 1,6 3,2 3,2 3,8 MILLENNIUM 8, ,1 17,2 15,0 2,0 1,9 1,8 1,6 2,7 3,0 PEKAO 181, SPRZEDAJ 171,80 17,5 16,4 14,2 2,0 2,0 1,9 5,0 5,4 6,1 PKO BP 41, KUPUJ 44,8 16,2 14,0 11,8 2,0 1,8 1,7 2,8 3,4 4,4 Mediana ,5 16,7 13,9 2,0 1,9 1,8 2,5 3,0 3,6 Energetyka ENEA 12, ,6 12,1 12,3 0,5 0,5 0,5 2,8 3,2 3,1 PGE 17, ,3 11,8 11,9 0,7 0,7 0,7 3,8 4,5 4,4 TAURON PE 4, ,5 9,6 9,6 0,4 0,4 0,4 3,5 3,9 3,8 ZE PAK 24, ,1 14,3 12,2 0,3 0,3 0,3 2,8 3,8 3,4 Mediana ,9 12,0 12,1 0,5 0,5 0,4 3,2 3,9 3,6 Handel LPP 8 846, SPRZEDAJ 5 677,0 35,7 26,8 21,7 11,2 8,7 7,0 23,4 18,1 14,6 CCC 118, ,8 22,9 17,7 7,4 6,0 5,1 22,0 15,7 12,4 MONNARI TRADE 7, KUPUJ 8,05 14,8 12,5 11,6 2,8 2,3 1,9 12,2 9,4 8,7 GINO ROSSI 3, KUPUJ 3,41 34,7 22,3 14,2 2,1 2,1 1,9 12,0 9,3 7,9 BYTOM 1, KUPUJ 1, ,8 10,0 8,2 Mediana ,2 22,6 15,9 5,1 4,1 3,5 19,8 10,0 8,7 Przemysł spożywczy COLIAN 4, MIESZKO 4, KUPUJ 5,7 12, ,9 0,9 0,8 5,5 5,3 5,2 WAWEL 1 246, ,6 13,3 11,9 5,0 4,8 4,6 16,4 13,9 12,5 ZPC OTMUCHÓW 9, ,4 11,5 9,1 0,9 0,8 0,8 7,0 6,4 6,0 Mediana ,4 12,4 10,5 0,9 0,9 0,8 7,0 6,4 6,0 Górnictwo BOGDANKA 123, ,9 11,0 8,7 1,7 1,6 1,5 6,3 5,3 4,3 JSW 47, ,2 79,6 13,3 0,7 0,7 0,7 3,7 3,7 2,6 KGHM 105, ,1 9,0 8,6 0,9 0,9 0,8 3,9 4,5 4,4 NWR 2, ,7 1,4 2,1-17,5 6,4 Mediana ,9 11,0 8,7 0,8 1,1 1,1 3,9 4,9 4,4 Chemia GRUPA AZOTY 50, ,5 14,1 10,6 0,8 0,8 0,7 4,4 5,8 4,9 CIECH 32, ,1 15,5 12,7 1,8 1,6 1,4 6,6 5,9 5,5 POLICE 18, ,4 10,5 9,6 1,4 1,2 1,1 8,4 6,1 5,1 SYNTHOS 5, KUPUJ 6,0 16,8 12,5 11,1 2,8 2,9 2,7 12,4 9,6 8,0 Mediana ,6 13,3 10,9 1,6 1,4 1,3 7,5 6,0 5,3 Przemysł ROPCZYCE 26, KUPUJ 33,0 10,6 10,1 8, ,6 10,1 8,6 LENTEX 8, KUPUJ 10,0 11,4 16,0 16,0 1,5 1,5 1,4 11,4 16,0 16,0 MAKRUM 1, KUPUJ 2,1 14,9 7,5 7, ,9 7,5 7,5 Mediana ,4 10,1 8,6 1,5 1,5 1,4 11,4 10,1 8,6 Źródło: DM BPS, Bloomberg 4

5 Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, Warszawa, tel.: , fax.: Biuro Analiz i Doradztwa Inwestycyjnego: Marcin Stebakow, MPW handel, przemysł spożywczy Dyrektor Biura Analiz i Doradztwa Inwestycyjnego marcin.stebakow@dmbps.pl tel.: (22) Kamil Artyszuk obligacje kamil.artyszuk@dmbps.pl tel.: (22) Marta Czajkowska-Bałdyga banki marta.czajkowska-baldyga@dmbps.pl tel.: (22) Kamil Szlaga chemia, przemysł kamil.szlaga@dmbps.pl tel.: (22) Tomasz Kania tomasz.kania@dmbps.pl tel.: (22) Analityk techniczny: Jacek Borawski Biuro Sprzedaży: Mirosław Sobczak Dyrektor Biura Sprzedaży miroslaw.sobczak@dmbps.pl tel.: (22) Beata Zbrzezna, MPW beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) Departament Operacji: Piotr Majka, MPW Dyrektor Departamentu Operacji piotr.majka@dmbps.pl tel.: (22) Bogdan Dzimira, MPW, Doradca Inwestycyjny bogdan.dzimira@dmbps.pl tel.: (22) Jan Woźniak, MPW jan.wozniak@dmbps.pl tel.: (22) Artur Kobos, MPW artur.kobos@dmbps.pl tel.: (22) Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) Krzysztof Solus, MPW krzysztof.solus@dmbps.pl tel.: (22) Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Puls parkietu wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania. Materiał został sporządzony z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności i dokładności. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). DM Banku BPS SA nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody DM Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U nr 24 poz. 83 z późn. zm.). Jest prawdopodobne, iż DM Banku BPS S.A. świadczył, świadczy lub będzie świadczył usługi na rzecz przedsiębiorców i innych podmiotów wymienionych w niniejszym opracowaniu. DM Banku BPS S.A., jego akcjonariusze i pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje w akcjach emitentów lub innych instrumentach finansowych powiązanych z akcjami emitentów wymienionych w opracowaniu. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora emitenta m.in.dla spółek: Alterco, B3System, EMC Instytut Medyczny,. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora rynku m.in.dla spółek: Alterco, B3System, EMC Instytut Medyczny, KGHM, Pekao, Polnord. 5