Puls parkietu

Transkrypt

1 Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane Kurs zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje BSE 30 (INDIE) Zamknięcie [pkt.] dzienna tyg. [t/t] ,2 0,51% - 0,49% 2 431,2 0,51% 0,00% 1,00% 3 535,9 0,60% 0,09% -0,57% ,8 0,67% 0,16% 0,21% Zamknięcie KOSPI 100 (KOREA Płd.) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) Waluta Indeks BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) FTSE 100 (GB) MSCI EM NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) RTS (ROSJA) S&P 500 (USA) Źródło: Bloomberg 618,9-1,03% - 53,02% tyg ,16% 0,33% ,72% -28,23% ,06% 0,56% Kurs [pkt.] Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) Surowiec MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) ,9 1,57% 1,05% ,5 0,80% 0,29% 4 262,4 0,86% 0,35% 9 456,5 1,61% 1,09% ,8 0,23% -0,28% 3 120,4 1,16% 0,65% 6 709,1 0,56% 0,05% ,9 1,03% 0,52% 9 795,0 1,22% 0,71% 988,7 0,28% -0,23% 4 702,4 0,67% 0,16% 973,2 1,30% 0,79% 1 017,1-0,36% -0,87% 2 051,8 0,51% 0,00% Kurs [pkt.] Waluty - kurs na godzinę 8: ,8-0,32% -0,82% ,0-0,29% -0,80% ,7 0,02% -0,49% Surowce - kursy zamknięcia Kurs [PLN] GPW - Indeksy GPW - FW20 dzienna Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia 1 888,7-0,17% -0,68% 2 566,6-0,21% -0,72% 263,6 0,27% -0,24% Kurs [%] 74,3-0,48% -0,98% 6 617,0-0,88% -1,38% 1 192,8 0,87% 0,36% 08:25 [PLN] [%] 4,2137-0,0003-0,08% -0,59% 3,5077 0,0000-0,08% -0,58% 3,3659-0,0004 0,07% -0,44% 1,2518-0,0001-0,14% -0,65% 0 WIG (53,137.55, 53,368.22, 53,126.61, 53,368.22, ) SK-20 SK September October November SP500 (2,041.48, 2,056.08, 2,041.48, 2,051.80, ) SK September Futures Źródło: Bloomberg SK-20 SK-200 EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures October Kontrakty terminowe November - kurs na godzinę: Kurs [pkt.] 3 114,0-0,03% 4 262,0-0,08% 9 460,0-0,04% 2 046,5-0,02% ,0-0,01% 4 237,0-0,01% 18 8: x100 relatywna do fwig20-0,20% -0,25% -0,20% -0,18% -0,18% -0,17%

2 INFORMACJA DNIA POLSKA Zgodnie z prognozami analityków ankietowanych przez ISBnews zatrudnienie w październiku wzrosło o ok.. 0,8% r/r (wobec wzrostu o 0,8% we wrześniu), a wynagrodzenia w sektorze przedsiębiorstw zwiększyły się o 3-3,5% (wobec 3-4% we wrześniu). BUDIMEX (BDX) REKOMENDACJA Z dn Nowy kontrakt. Budimex podpisał z GDDKiA umowę na budowę obwodnicy Jarocina (droga ekspresowa S11). Wartość kontraktu to 238,5 mln zł netto. Komentarz DM Banku BPS Informacja pozytywna, lecz oczekiwana. (M. Straszak) KUPUJ 146 PLN CENA OBECNA 132 PLN ELEKTROBUDOWA (ELB) REKOMENDACJA Z dn Przyjęcie jednolitego statutu. Rada Nadzorcza na posiedzeniu w dniu 18 listopada 2014 roku ustaliła i przyjęła jednolity tekst Statutu Spółki ELEKTROBUDOWA SA. Komentarz DM Banku BPS Informacja neutralna. (M. Straszak) TRZYMAJ 92 PLN CENA OBECNA 77,5 PLN MONNARI TRADE (MON) REKOMENDACJA z dn KUPUJ 10,8 PLN CENA OBECNA 10,19 PLN EUROCASH (EUR) Zwiększenie udziału. Mirosław Misztal w wyniku zamiany akcji należących do Jakuba Banasiaka, uprzywilejowanych co do głosu, na akcje na okaziciela, zwiększył zaangażowanie o 0,9% w głosach na WZA. Obecnie Prezes posiada łącznie głosów na WZA, co stanowi 25,63% ogólnej liczby głosów. Wcześniej posiadał on 24,73% głosów na WZA. W okresie najbliższych 12 miesięcy Mirosław Misztal nie zamierza zwiększać udziału w ogólnej liczbie głosów na WZA. Ponadto, MW Inwestycja Sp. z o.o. - podmiot zależny od Mirosława Misztala posiada akcje Spółki w ilości akcji co stanowi 3,72% w kapitale zakładowym i 3,18% w ogólnej liczbie głosów na Walnym Zgromadzeniu. Wniosek w sprawie zamiany złożył Jakub Banasiak w dniu 10 listopada 2014, który zgodnie z załączoną informacją posiada akcji (6,54% ogółu) dających głosów na WZA (7,53%). NWZA ws. zmian w statucie spółki w związku ze zmianą akcji imiennych na okaziciela odbędzie się 15 grudnia Komentarz DM Banku BPS Informacja neutralna. Jednakże podejrzewamy, iż w krótkim terminie może stanowić czynnik podażowy (po uprawomocnieniu się uchwały) w wielkości 650 tys. akcji (2,1% kapitału akcyjnego) o wartości 6,62 mln PLN (zgodnie z wczorajszym kursem zamknięcia). (M. Stebakow) Finalizacja umowy. W dniu 17 listopada 2014 Eurocash, KDWT i Kolporter sfinalizowały umowę inwestycyjną z dnia 5 grudnia 2013, zgodnie z którą Kolporter objął 25%+1 udział w KDWT. Powyższy pakiet mniejszościowy w KDWT objęty został przez Kolporter w zamian za wkład niepieniężny w postaci 100% udziałów w nowoutworzonej spółce do której Kolporter wniósł zorganizowaną część przedsiębiorstwa obejmującą działalność Kolporter m.in. w zakresie dystrybucji wyrobów tytoniowych oraz artykułów spożywczych, napojów oraz pozostałych artykułów szybkozbywalnych. (FMCG) Transakcja polegała na wymianie udziałów, a więc miała charakter bezgotówkowy. Komentarz DM Banku BPS Informacja neutralna gdyż zapowiadana, jednakże wraz z niedawną prezentacją wyników spółki przyczyniła się do utrzymania wzrostów notowań, który trwa nieprzerwanie od 4 sesji. W wyniku finalizacji umowy z Kolporterem zależny KDWT umocni pozycję jako lidera na krajowym rynku dystrybucji wyrobów tytoniowych i impulsowych. W 2015 przychody połączonego podmiotu powinny znacznie przekroczyć 5 mld PLN. Prawdopodobnie dzięki większej skali działalności spółka będzie starała zapewnić bardziej efektywną i kompleksową obsługę, na czym skorzystają zarówno klienci grupy Eurocash, jak i dotychczasowi klienci Kolportera. (M. Stebakow) 2

3 HERKULES (HRS) PROGRES INVESTMENT (PRO0815) Zakup nowego sprzętu. Herkules dokonał zakupu żurawia teleskopowego samojezdnego Liebherr typ LTM o maksymalnym udźwigu 500t za 11,1 mln PLN. Dostawa żurawia zaplanowana jest na marzec Komentarz DM Banku BPS Informacja pozytywna. Przy obecnym bardzo wysokim wykorzystaniu parku maszynowego, spółka nie powinna mieć trudności ze znalezieniem kontraktów z dobrą marża na wykorzystanie dodatkowego żurawia. (M. Straszak) KDPW podało, że Progres Investment nie przekazało środków na wypłatę świadczenia od papierów oznaczonych kodem ISIN PLPRGIN Komentarz DM Banku BPS Są to obligacje serii E o łącznej wartości nominalnej 30 mln PLN, które nie są notowane na rynku Catalyst. Emitent nie przekazał odsetek. (K. Artyszuk) 3

4 KALENDARIUM Dane makro: Środa Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 10:00 Euroland Bilans obrotów kapitałowych wrzesień 0,9 mld 10:00 Bilans obrotów bieżących wrzesień 19,6 mld 18,9 mld 10:00 Bilans obrotów finansowych wrzesień -16,1 mld 14:00 Polska Przeciętne wynagrodzenie m/m październik 0,20% 14:00 Przeciętne wynagrodzenie r/r październik 3,40% 3,40% 16:30 USA Zapasy ropy Crude 14 listopada 378,5 mln Wydarzenia w spółkach Inventum TFI - wznowienie obrotu akcjami spółki Lentex - zakończenie przyjmowania zapisów w wezwaniu na akcje spółki Triton Development - początek zawieszenia obrotu akcjami spółki w związku z ich scaleniem 4

5 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki na GPW Kurs [PLN] D/Y [%] ALIOR BANK 78, ,6 13,7 10,7 1,9 1,6 1,4 0,0 0,0 0,0 BZ WBK 389, ,8 15,6 13,6 2,3 2,1 2,0 2,8 3,6 4,0 mbank 502, ,1 15,0 13,6 1,9 1,8 1,8 3,9 4,4 4,7 BPH 51, ,1 24,9 16,8 0,8 0,8 0, ,8 HANDLOWY 113, SPRZEDAJ 93,70 16,2 15,9 14,6 2,1 2,0 2,0 6,3 6,2 6,5 ING BSK 142, ,3 15,1 13,5 2,0 1,9 1,8 3,6 3,9 4,0 MILLENNIUM 8, ,8 13,3 11,7 1,7 1,6 1,5 3,1 3,7 4,3 PEKAO 184, ,6 16,7 14,9 2,0 2,0 2,0 5,4 5,7 6,4 PKO BP 37, KUPUJ 44,8 14,0 13,0 11,4 1,7 1,6 1,5 2,9 3,7 4,6 Mediana ,7 15,0 13,6 1,9 1,7 1,6 3,1 3,7 4,2 Budowlanka Kurs [PLN] BUDIMEX 132, KUPUJ 146,0 19,9 16,7 14,3 6,8 6,2 5,7 9,4 8,0 7,0 ERBUD 26, KUPUJ 30,4 15,0 12,0 10,9 1,2 1,2 1,1 9,3 8,2 8,0 UNIBEP 7, KUPUJ 8,6 12,3 10,7 9,4 1,3 1,2 1,1 7,0 6,3 6,4 ELEKTROBUDOWA 77, TRZYMAJ 92,0 15,8 10,4 8,8 1,1 1,0 0,9 6,5 4,9 4,2 TRAKCJA 1, ,6 14,3 13,0 0,7 0,7 0,6 7,4 7,7 7,5 VISTAL GDYNIA 12, KUPUJ 16,2 12,4 7,5 6,1 1,2 0,9 0,8 9,2 6,9 6,1 HERKULES 2, ,4 15,1 12,2 0,6 0,6 0,5 6,9 6,3 6,0 Mediana ,0 12,0 10,9 1,2 1,0 0,9 7,4 6,9 6,4 Handel Kurs [PLN] LPP 8 650, SPRZEDAJ 5 677,0 31,3 24,3 19,9 8,8 7,1 6,1 19,1 16,1 13,1 CCC 149, KUPUJ 164,1 26,7 23,4 18,7 7,3 6,1 5,1 21,2 16,8 14,1 MONNARI TRADE 10, KUPUJ 10,8 14,6 13,6 13, ,6 11,4 10,6 GINO ROSSI 3, KUPUJ 3,5 20,5 13,1 9,4 1,9 1,7 1,5 8,6 7,1 5,9 BYTOM 1, KUPUJ 1,6 16,8 12,2 10,3 3,5 2,7 2,1 10,0 7,5 6,4 WOJAS 7, KUPUJ 12,2 9,4 6,8 6, ,0 6,8 6,7 VISTULA GROUP 1, ,7 11,0 9,5 0,6 0,6 0,6 8,8 8,4 7,9 Mediana ,8 13,1 10,3 3,5 2,7 2,1 10,0 8,4 7,9 Górnictwo Kurs [PLN] BOGDANKA 108, ,8 9,6 8,9 1,4 1,3 1,3 5,4 4,4 4,1 JSW 23, ,3 0,4 0,4 4,6 2,9 2,1 KOPEX 11, KUPUJ 14,8 10,1 10,0 8,5 0,3 0,3 0,3 4,9 5,1 4,6 FAMUR 3, TRZYMAJ 4,1 12,1 11,0 10,7 1,7 1,7 1,6 5,3 4,9 4,7 Mediana ,1 10,0 8,9 0,9 0,9 0,8 5,1 4,7 4,3 Wierzytelności Kurs [PLN] KRUK 117, ,5 13,1 11,0 3,6 2,9 2,4 7,0 6,1 5,2 KREDYT INKASO 19, ,1 6,6 5,8 1,3 1,1 0,9 8,5 7,3 6,6 MAGELLAN 79, KUPUJ 100,3 10,1 8,9 8,0 1,6 1,4 1,3 21,3 18,8 17,1 MW TRADE 17, KUPUJ 23,6 9,9 9,4 8,9 2,1 1,9 1,7 15,5 14,5 13,6 Mediana ,0 9,1 8,4 1,9 1,7 1,5 12,0 10,9 10,1 Przemysł/inne Kurs [PLN] ROPCZYCE 16, KUPUJ 33,0 5,3 5,0 4,8 0,4 0,3 0,3 5,3 5,0 4,8 LENTEX 8, KUPUJ 10, HARPER HYGIENICS 3, KUPUJ 5,2 21,9 7,0 5, ,9 7,0 5,8 KRYNICKI RECYKLING 8, KUPUJ 8,8 17,9 12,3 14,5 2,3 1,9 1,7 17,9 12,3 14,5 MEDICALGORITHMICS 203, KUPUJ 333,0 37,0 19,3 12,9 7,4 5,6 4,1 37,0 19,3 12,9 FORTE 47, SPRZEDAJ 48,7 13,5 12,2 11,2 2,6 2,4 2,2 13,5 12,2 11,2 GRAJEWO 31, SPRZEDAJ 28,7 14,0 12,9 11,9 2,0 1,9 1,7 14,0 12,9 11,9 RADPOL 8, KUPUJ 11,7 13,5 10,5 8,8 2,1 1,9 1,7 13,5 10,5 8,8 Mediana ,0 12,2 11,2 2,2 1,9 1,7 14,0 12,2 11,2 Źródło: DM BPS, Bloomberg 5

6 Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, Warszawa, tel.: , fax.: Departament Analiz: Marcin Stebakow, MPW handel, przemysł spożywczy Dyrektor Departamentu Analiz tel.: (22) Kamil Artyszuk obligacje tel.: (22) Marta Czajkowska-Bałdyga banki tel.: (22) Tomasz Kania usługi finansowe, deweloperzy, producenci maszyn górniczych, zdrowie tel.: (22) Marek Straszak, MPW, DI budownictwo, materiały budowlane tel.: (22) Łukasz Rydzkowski, tel.: (22) Marek Olewiecki, MPW tel.: (22) Analityk techniczny: Jacek Borawski, Sławomir Rudaś Departament Sprzedaży Instytucjonalnej: Piotr Majka, MPW Wiceprezes Zarządu Tel.: (22) Krzysztof Solus, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej tel.: (22) Bogdan Dzimira, MPW, Doradca Inwestycyjny Tel.: (22) Jan Woźniak, MPW tel.: (22) Artur Kobos, MPW Tel.: (22) Bartosz Szaniawski tel.: (22) Departament Sprzedaży Detalicznej: Beata Zbrzezna, MPW tel.: (22) Lech Kucharski, MPW tel.: (22) Anna Pajkert, tel.: (22) Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Puls parkietu wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania. Materiał został sporządzony z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności i dokładności. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). DM Banku BPS SA nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody DM Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U nr 24 poz. 83 z późn. zm.). Jest prawdopodobne, iż DM Banku BPS S.A. świadczył, świadczy lub będzie świadczył usługi na rzecz przedsiębiorców i innych podmiotów wymienionych w niniejszym opracowaniu. DM Banku BPS S.A., jego akcjonariusze i pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje w akcjach emitentów lub innych instrumentach finansowych powiązanych z akcjami emitentów wymienionych w opracowaniu. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora emitenta m.in.dla spółek: Alterco, B3System, EMC Instytut Medyczny,. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora rynku m.in.dla spółek: Alterco, B3System, EMC Instytut Medyczny, KGHM, Pekao, Polnord. 6