Puls parkietu

Transkrypt

1 Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje BSE 30 (INDIE) Zamknięcie dzienna tyg. [t/t] ,4-0,02% - -0,17% 1 775,9-0,32% -0,30% -1,35% 3 890,7 0,54% 0,56% 2,24% ,3 0,62% 0,64% 1,53% Zamknięcie KOSPI 100 (KOREA Płd.) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) Waluta Indeks BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) FTSE 100 (GB) MSCI EM NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) RTS (ROSJA) S&P 500 Źródło: Bloomberg 582,3-11,77% - -8,39% tyg ,34% -1,60% ,88% -34,53% ,12% -2,49% Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) Surowiec MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) ,3-0,01% 0,01% ,8-0,17% -0,15% 4 441,9 0,80% 0,82% ,8 0,55% 0,57% ,4-0,29% -0,27% 3 010,4 0,76% 0,78% 6 838,1 0,31% 0,33% ,7 0,43% 0,45% ,0-0,86% -0,84% 901,4 0,37% 0,39% 5 218,9 0,13% 0,15% 853,2-0,30% -0,28% 973,4 0,00% 0,02% 2 169,0-0,16% -0,14% Waluty - kurs na godzinę 8: ,5 2,30% 2,32% ,0-0,41% -0,39% ,8 0,00% 0,02% Surowce - kursy zamknięcia [PLN] GPW - Indeksy GPW - FW20 dzienna Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia 1 918,3 0,09% 0,11% 3 206,7-0,23% -0,21% 353,6 0,02% 0,04% [%] 47,0-1,43% -1,41% 4 640,0-0,19% -0,17% 1 318,8-0,19% -0,17% 08:55 [PLN] [%] 4,3335 0,0116-0,05% -0,03% 3,9588 0,0098 0,03% 0,05% 3,8701 0,0117-0,05% -0,03% 1,1198-0,0003 0,00% 0,02% Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures - kurs na godzinę: 2 999,0 0,23% 4 427,0 0,27% ,0 0,12% 2 168,0 0,00% ,0 0,02% 4 780,3-0,02% 8:55 relatywna do fwig20 0,57% 0,61% 0,46% 0,34% 0,35% 0,32% 1

2 mln PLN Puls parkietu Informacja dnia PKO BP NEUCA (NEU) Zysk netto PKO BP w 2Q 16 wzrósł do 873,5 mln PLN z 702,9mln PLN rok wcześniej. Zysk banku okazał się zgodny z oczekiwaniami rynku, który spodziewał się, że wyniesie on 861 mln PLN. Wynik odsetkowy banku w 2Q 16 wyniósł 1,9 mld PLN, okazał się zgodny z oczekiwaniami rynku oraz wzrósł o 13% r/r. Wynik z prowizji wyniósł 666,6 mln PLN i był zgodny z konsensusem. Odpisy z tytułu wartości kredytów wzrosły o 7% r/r i wyniosły 400,1 mln PLN i były zgodne z oczekiwaniami analityków. Wyniki za 2Q 16 i 1H 16 dystrybutora farmaceutycznego przedstawiały się następująco: % 2Q'15 2Q'16 Zm. % 1H'15 1H'16 Zm. % Konsensus Różnica % Przychody ze sprzedaży 1 698, ,9-1, , ,1-1, ,6-0,8 Zysk brutto ze sprzedaży 164,8 176,0 6,8 337,9 356,0 5,4 Zysk netto ze sprzedaży 31,6 41,0 29,4 72,8 90,0 23,6 EBITDA 33,2 36,5 10,0 79,1 88,9 12,3 36,0 1,4 EBIT 25,8 28,9 12,0 64,7 74,0 14,4 28,6 1,2 Zysk netto 21,5 21,6 0,8 53,6 56,8 6,1 23,0-5,9 marża ZBzS 9,7% 10,5% 0,8 9,4% 10,1% 0,6 marża ZNzS 1,9% 2,4% 0,6 2,0% 2,5% 0,5 Marża EBITDA 2,0% 2,2% 0,2 2,2% 2,5% 0,3 2,1% 0,0 Marża EBIT 1,5% 1,7% 0,2 1,8% 2,1% 0,3 1,7% 0,0 Marża netto 1,3% 1,3% 0,0 1,5% 1,6% 0,1 1,4% -0,1 PLN EPS 4,82 4,89 1,4 12,02 12,84 6,8 5,20-5,9 Komentarz DM Banku BPS Informację o wynikach 2Q 16 odbieramy neutralnie, gdyż były zgodne z konsensusem, jednakże nie zmienia to faktu, że nastąpiła poprawa w ujęciu r/r, co odbieramy na plus. W osiągnięciu dobrych rezultatów pomógł segment produktów własnych oraz utrzymanie dyscypliny kosztowej, przy jednoczesnym zwiększaniu sieci przychodni lekarskich. Po półroczu spółka zrealizowała 52% prognozy finansowej na ten rok zakładającej 110 mln PLN zysku netto (bez zdarzeń jednorazowych). W 1H 16 segment produktów własnych osiągnął 12,1 mln PLN zysku netto (+26% r/r) więcej niż. Sprzedaż do aptek wyniosła 52,9 mln PLN vs. 42,7 mln PLN rok wcześniej. Na koniec czerwca w port folio Grupy znajdowało się 448 produktów, co oznacza wzrost o 5% r/r. Od początku roku spółka zainwestowała w 26 przychodni lekarskich, zwiększając tym samym liczebność sieci przychodni Świat Zdrowia do 48 placówek, obejmujących zasięgiem blisko 107 tys. pacjentów. (M. Stebakow) 2

3 KALENDARIUM Dane makro: Poniedziałek Wydarzenie Okres Prognoza Poprzednio 1:50 Japonia Handel detaliczny r/r Lip -1,4% Wydarzenia w spółkach OPENFIN - NWZ: W sprawie podwyższenia kapitału zakł. w drodze oferty publicznej akcji serii E, powołania członków rady nadzorczej i zmian w statucie. SADOVAYA - ZWZ: ENERGOINS - Dzień wypłaty dywidendy: 0,50 PLN na akcję INDYKPOL - Dzień wypłaty dywidendy: 0,80 PLN na akcję KREDYTIN - Wezwanie: Koniec przyjmowania zapisów w wezwaniu, ogłoszonym przez WPEF VI Holding V B.V. z Holandii na akcje spółki KREDYT INKASO SA po cenie 25,00 PLN za akcję do 23 sierpnia włącznie, a od 24 do 29 sierpnia po cenie 20,00 PLN za akcję. OTLOG - Dzień wypłaty dywidendy: 7,00 PLN na akcję PEKABEX - Dzień wypłaty dywidendy: 0,09 PLN na akcję 3

4 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki na GPW Kapitalizacja REKOMENDACJE DM BPS D/Y [%] ALIOR BANK 51, ,3 15,4 19,5 1,3 1,1 1,0 0,0 0,0 0,5 BZ WBK 316, ,4 16,0 14,7 1,6 1,5 1,5 4,3 3,2 3,2 PKO BP 26, ,0 12,7 11,9 1,1 1,0 1,0 4,3 3,6 3,4 BANK PEKAO 125, ,0 16,0 15,0 1,4 1,4 1,4 6,8 6,3 6,2 mbank 369, ,8 14,7 14,1 1,3 1,2 1,1 2,8 3,1 3,2 ING BSK 148, ,4 18,5 17,1 1,8 1,7 1,6 2,8 3,0 2,7 BANK HANDLOWY 72, ,3 16,7 15,6 1,4 1,4 1,4 7,5 6,1 6,3 BANK MILLENNIUM 5, ,1 11,5 11,1 1,1 0,9 0,9 0,0 0,0 3,9 Mediana ,6 15,7 14,8 1,3 1,3 1,2 3,6 3,1 3,3 Deweloperzy Kapitalizacja REKOMENDACJE DM BPS PA NOVA 23, , , ,3 11,3 10,7 LC CORP 2, ,6 9,2 7,1 0, ,5 7,8 RONSON 1, ,7 14,6 8,3 0,9 0,8 0,8 15,9 11,1 8,4 DOM DEVELOPMENT 55, ,2 13,2 13,4 1,6 1,5 1,5 13,6 10,2 9,7 ROBYG 3, ,6 10,6 11,9 1,6 1,5 1,5 20,9 11,2 9,5 Mediana ,6 11,9 10,1 0,9 1,5 1,5 15,1 11,1 9,5 Handel Kapitalizacja REKOMENDACJE DM BPS LPP 4 549, ,7 24,9 19,6 4,2 3,8 3,4 12,2 13,3 11,7 CCC 186, ,5 29,2 22,1 6,6 5,5 4,4 26,8 20,2 16,0 VISTULA 3, ,1 17,2 14,6 1,3 1,3 1,2 12,6 11,4 10,4 GINO ROSSI 2, ,2 15,1 10,5 1,6 1,5 1,3 11,0 8,8 7,9 WOJAS 5, ,1 29,4 19,6 1,0 1,1 1,1 7,7 9,8 9,3 BYTOM 3, ,8 16,1 14,3 5,4 4,0 3,1 13,0 10,8 8,6 SOLAR COMAPANY 1, REDAN 1, MONNARI 13, ,5 13,4 11,6 2,5 2,2 1,9 9,9 9,6 7,9 BRIJU 20, , , ,5 - - Mediana ,0 17,2 14,6 2,2 2,2 1,9 11,6 10,8 9,3 Przemysł spożywczy Kapitalizacja REKOMENACJA DM BPS COLIAN 3, ,3 15,2 12,7 0,8 0,7 0,7 6,3 6,9 6,4 WAWEL 917, ,7 16,6 15,3 2,8 2,5 2,3 9,7 9,6 8,5 ZPC OTMUCHÓW 3, ,4 7,6 6,4 0, ,9 - - ZM HENRYK KANIA 2, ,1 5,3 5,3 1,2 1,0 0,8 6,8 6,0 5,5 TARCZYNSKI 12, ,4 8,0 7,1 1,0 0,9 0,9 5,8 5,9 5,8 PKM DUDA 6, , , ,1 - - SEKO 7, KUPUJ 9,58 30,3% - 9,3 9,1-0,8 0,8-4,0 3,9 GRAAL 27, TRZYMAJ 28,93 4,3% 1,6 9,9 7,9 0,2 0,6 0,5 1,1 5,5 4,6 WILBO 1, SPRZEDAJ 0,24-76,2% - 91,8 50,5-3,9 3,6-15,6 15,1 Mediana ,4 8,0 7,1 0,9 1,0 0,9 6,6 6,5 6,1 Przemysł/inne Kapitalizacja REKOMENDACJE DM BPS ERGIS 4, ,8 8,4 7,6-0,9 0,8 8,8 8,4 7,6 RADPOL 3, , , ,3 - - STOMIL SANOK 60, ,4 15,0 14,6 3,9 3,3 3,2 17,4 15,0 14,6 AMICA 192, ,0 12,5 12,1 2,5 2,5 2,2 16,0 12,5 12,1 FERRO 12, , , ,0 - - INTROL 9, MEDICALGORITHMICS 266, ,4 24,5 18,1 8,6 3,9 2,9 39,4 24,5 18,1 MLP GROUP 39, ,2 21,9 17,2-1,0 0,9 8,2 21,9 17,2 UNIWHEELS 201, ,9 12,7 11,1 2,9 2,5 2,2 15,9 12,7 11,1 IZOBLOK 188, ,8 27,0 16,7 3,7 3,5 2,9 19,8 27,0 16,7 ALUMETAL 63, ,4 11,9 11,6 2,5 2,3 2,0 12,4 11,9 11,6 Mediana ,9 13,8 13,4 2,7 2,5 2,2 15,9 13,8 13,4 Źródło: DM BPS, Bloomberg 4

5 Puls parkietu Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, Warszawa, tel.: , fax.: dm@dmbps.pl Departament Analiz: Departament Sprzedaży Instytucjonalnej: Marcin Stebakow, MPW handel Dyrektor Departamentu Analiz marcin.stebakow@dmbps.pl tel.: (22) Krzysztof Solus, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej krzysztof.solus@dmbps.pl tel.: (22) Marta Czajkowska-Bałdyga banki marta.czajkowska-baldyga@dmbps.pl tel.: (22) Artur Kobos, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej artur.kobos@dmbps.pl Tel.: (22) Robert Zabłudowski robert.zabludowski@dmbps.pl tel.: (22) Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) Analityk techniczny: Jacek Borawski Departament Sprzedaży Detalicznej: Mariusz Musiał, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Detalicznej mariusz.musial@dmbps.pl tel.: (22) Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Detalicznej beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób. Informacje zawarte w niniejszym opracowaniu nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej. Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finansowych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U nr 24 poz. 83 z późn. zm.). 5