Puls parkietu

Transkrypt

1 Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje BSE 30 (INDIE) Zamknięcie dzienna tyg. [t/t] ,6 0,83% - 0,74% 2 136,4 0,82% -0,01% 0,47% 3 753,4 1,08% 0,25% 1,70% ,4 0,56% -0,27% 0,23% Zamknięcie KOSPI 100 (KOREA Płd.) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) Waluta Indeks BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) FTSE 100 (GB) MSCI EM NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) RTS (ROSJA) S&P 500 (USA) Źródło: Bloomberg 638,5-5,56% - -42,41% tyg ,08% 1,56% ,56% -1,13% ,96% 0,48% Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) Surowiec MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) ,2 0,96% 0,13% ,1 0,53% -0,30% 4 675,3 1,44% 0,60% ,8 1,50% 0,66% ,8 1,28% 0,45% 3 238,8 1,48% 0,64% 6 338,7 1,10% 0,27% ,3-0,15% -0,97% ,9 2,17% 1,33% 864,7 1,80% 0,96% 4 870,1 1,82% 0,99% 964,2-0,19% -1,01% 876,2 1,50% 0,66% 2 023,9 1,49% 0,65% Waluty - kurs na godzinę 9: ,8 1,08% 0,24% ,0 0,28% -0,55% ,3-0,17% -0,99% Surowce - kursy zamknięcia [PLN] GPW - Indeksy GPW - FW20 dzienna Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia 1 839,9-0,25% -1,07% 3 525,6 0,84% 0,01% 345,7 1,48% 0,64% [%] 47,0 1,27% 0,44% 5 326,0 1,41% 0,58% 1 184,3 0,88% 0,05% 09:02 [PLN] [%] 4,2318-0,0012-0,03% -0,85% 3,9021-0,0011-0,24% -1,06% 3,7141-0,0019-0,10% -0,93% 1,1394 0,0002 0,07% -0,75% WIG (51,360.47, 51,632.93, 51,359.52, 51,599.62, ) August Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures September - kurs na godzinę: October SP500 (1,996.47, 2,024.15, 1,996.47, 2,023.86, ) August September October 3 247,0-0,03% 4 699,0-0,05% ,0-0,02% 2 017,2 0,04% ,0 0,01% 4 409,0 0,02% 9:02 x relatywna do fwig20-1,10% -1,12% -1,10% -1,03% -1,06% -1,05%

2 INFORMACJA DNIA ENEA, BOGDANKA MEDICALGORITHMICS (MDG) REKOMENDACJA Z dn KUPUJ 257,9 PLN CENA OBECNA 205 PLN Przedłużenie zapisów. Enea przedłuża przyjmowanie zapisów na akcje Bogdanki do 21 października 2015, pierwotnie miało to nastąpić 16 października Przyczyną zmiany jest konieczność uzyskania zgody UOKiK po zaproponowanych przez Radę Nadzorczą Bogdanki zmianach w statucie. Przejęcie podmiotu w USA. Spółka poinformowała o podpisaniu umowy nabycia 75% udziałów w spółce Medi -Lynx Cardiac Monitoring za kwotę 34,1 mln USD. Warunkiem zawieszającym transakcję jest nie wykorzystanie prawa pierwokupu przez spółkę AMI Monitoring. Terminy jakie przysługują AMI Monitoring do skorzystania z prawa to 30 dni od dnia doręczenia zawiadomienia o zawarciu przez spółkę czyli 15 października 2015 oraz 120 dni od złożenia oświadczenia o skorzystaniu z prawa pierwokupu. Ewentualna transakcja ma zostać sfinansowana ze środków własnych emitenta, długu oraz emisji akcji. Komentarz DM Banku BPS Naszym zdaniem informacja zostanie negatywnie przyjęta przez rynek. Po pierwsze przy zaprezentowanym pakiecie danych na temat przejmowanego podmiotu (przychody za ostatnie 12 miesięcy 32,7 mln USD oraz EBITDA 12,5 mln USD) trudno jest ocenić czy transakcja jest korzystna dla spółki. Po drugie zagrożenia dla kursu może stanowić ewentualna emisja akcji. (T. Kania) 2

3 KALENDARIUM Dane makro: Piątek Kraj Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 11:00 Strefa Euro Bilans handlu zagranicznego s.a. (EUR) sierpień 22,2 mld 22,4 mld 11:00 Strefa Euro Inflacja bazowa HICP (m/m) wrzesień 0,5% 0,3% 11:00 Strefa Euro Inflacja bazowa HICP (r/r) wrzesień 0,9% 0,9% 14:00 Polska Inflacja bez cen żywności i energii (r/r) wrzesień 0,4% 0,4% 14:00 Polska Przeciętne wynagrodzenie brutto (PLN) wrzesień :00 Polska Zatrudnienie w sektorze przedsiębiorstw wrzesień 5588,4 tys. 15:15 USA Produkcja przemysłowa (m/m) wrzesień -0,2% -0,4% 15:15 USA Wykorzystanie mocy produkcyjnych wrzesień 77,4% 77,6% 16:00 USA Indeks Uniwersytetu Michigan, wst. październik 88,5 87,2 Wydarzenia w spółkach Altus TFI - NWZ ws. umorzenia akcji własnych serii G, obniżenia kapitału zakładowego oraz związanej z tym zmiany statutu spółki oraz ws. emisji warrantów subskrypcyjnych serii B, warunkowego podwyższenia kapitału zakładowego spółki, pozbawienia prawa poboru oraz w sprawie zmian w statucie spółki Pegas Nonwovens - dzień dywidendy (1,15 euro na akcję) Skarbiec Holding - dzień wypłaty dywidendy (3,12 zł na akcję) IBSM - kontynuacja NWZ przerwanego 16 września 3

4 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki na GPW [PLN] D/Y [%] ALIOR BANK 83, KUPUJ 99,8 19,5% 18,6 16,4 12,5 2,0 1,7 1,5 0,0 0,0 0,0 BZ WBK 320, ,8 14,1 14,3 1,9 1,6 1,5 3,2 3,9 3,6 PKO BP 30, ,7 14,0 12,4 1,4 1,3 1,2 3,1 2,9 3,6 BANK PEKAO 153, TRZYMAJ 176,4 14,9% 14,9 16,3 15,2 1,7 1,7 1,7 6,5 6,1 6,4 mbank 388, KUPUJ 517,4 33,2% 12,7 13,3 13,5 1,5 1,3 1,3 4,8 4,5 4,3 ING BSK 127, KUPUJ 158,1 24,0% 15,5 14,5 15,0 1,7 1,5 1,5 3,4 3,4 3,5 BANK HANDLOWY 86, TRZYMAJ 107,8 24,6% 12,1 15,2 15,3 1,5 1,6 1,6 8,1 7,3 6,4 BANK MILLENNIUM 6, ,2 12,4 11,1 1,3 1,2 1,2 3,9 2,7 3,5 Mediana ,8 14,3 13,9 1,6 1,6 1,5 3,7 3,6 3,6 Budowlanka [PLN] BUDIMEX 212, TRZYMAJ 185,0-12,7% 30,4 28,0 21,9 10,8 9,6 8,7 15,4 15,1 11,9 ERBUD 33, TRZYMAJ 30,5-8,1% 19,2 16,1 14,2 1,6 1,4 1,3 10,0 8,5 8,2 UNIBEP 11, ,5 16,4 12,6 2,0 1,8 1,6 11,5 9,5 8,0 ELEKTROBUDOWA 155, ,5 16,2 14,9 2,2 1,9 1,8 14,1 8,9 8,5 TRAKCJA 10, TRZYMAJ 9,3-7,6% 12,5 10,9 20,6 0,8 0,7 0,7 6,9 6,9 9,5 TORPOL 11, KUPUJ 14,8 27,1% - 8,8 16,9-1,2 1,2-5,3 6,8 VISTAL GDYNIA 11, KUPUJ 16,2 45,4% 11,3 11,1-1,2 0,8-10,9 9,9 8,4 MOSTOSTAL ZABRZE 1, TRZYMAJ 2,5 33,5% 14,2 8,8 11,2 1,0 1,0 1,0 6,3 6,0 6,4 HERKULES 4, ,8 14,7 12,2 0, ,7 7,1 6,8 Mediana ,5 14,7 14,6 1,4 1,3 1,3 10,5 8,5 8,2 Deweloperzy [PLN] POLNORD 12, KUPUJ 13,2 4,3% - 35,3 19, LC CORP 2, KUPUJ 2,5 25,0% 23,5 12,9 9,3-0,7 0,6 13,6 - - RONSON 1, KUPUJ 1,5 14,9% - 14,9 12,1 0,8 0,8 0, ,2 DOM DEVELOPMENT 50, KUPUJ 53,3 6,6% 22,6 16,0 14,3 1,4 1,4 1,4 18,1 13,3 11,2 ROBYG 2, KUPUJ 2,6 6,9% 18,4 13,7 9,8 1,4 1,4 1,3 14,3 13,2 9,6 Mediana ,6 14,9 12,1 1,4 1,1 1,0 14,3 13,3 11,2 Handel [PLN] LPP 7 500, SPRZEDAJ 6 368,0-15,1% 32,5 32,8 24,1 7,9 6,7 5,6 17,8 18,0 14,6 CCC 171, SPRZEDAJ 125,3-26,7% 32,1 26,2 20,1 8,1 5,8 4,9 23,3 18,1 14,7 VISTULA 2, SPRZEDAJ 1,9-36,1% 27,5 18,1 16,3 1,2 1,1 1,1 13,3 11,7 11,0 GINO ROSSI 2, KUPUJ 4,4 76,3% 18,7 12,6 8,7 1,6 1,4 1,2 9,0 8,3 7,2 WOJAS 6, KUPUJ 11,6 75,2% 9,5 7,4 6,6 1,2 1,1 1,0 6,3 6,2 5,4 BYTOM 3, TRZYMAJ 3,6 13,8% 36,7 19,7 17,5 8,1 5,9 4,6 24,4 14,1 11,1 SOLAR COMAPANY 1,4 43 8, , ,1 - - REDAN 2, KUPUJ 6,6 182,3% 232,0 7,5 5,4 1, ,2 - - MONNARI 16, KUPUJ 18,7 12,0% - 16,7 12,8-3,4 2,7 14,5 11,3 9,3 BRIJU 13, , , ,5 - - Mediana ,5 17,4 14,6 1,6 3,4 2,7 11,1 11,7 11,0 Przemysł spożywczy [PLN] Kapitalizacja REKOMENACJA DM BPS mln PLN Data Zalecenie Cena [PLN] Potencjał COLIAN 4, KUPUJ 5,14 13,0% 20,7 18,2 15,5 1,1 1,0 1,0 11,2 9,5 8,8 WAWEL 1 306, TRZYMAJ 1 335,6 2,3% 24,8 19,5 17,7 4,7 3,9 3,4 17,1 13,4 12,2 ZPC OTMUCHÓW 6, ,0 9,1 7,5 0,6 0,5 0,5 4,7 5,8 5,1 Mediana ,7 18,2 15,5 1,1 1,0 1,0 11,2 9,5 8,8 Górnictwo [PLN] BOGDANKA 62, ,0 11,6 22,9 0,8 0,8 0,8 3,7 4,3 5,1 JSW 12, ,2 0,2 0,3 4,3 6,1 3,4 KOPEX 5, ,7 8,4 7,1 0,2 0,2 0,2 2,8 3,7 3,5 FAMUR 1, ,0 15,0 12,2 1,1 1,1 1,0 3,4 4,8 4,3 Mediana ,0 11,6 12,2 0,5 0,5 0,5 3,6 4,5 3,9 Przemysł/inne [PLN] ERGIS 6, ,6 10,7 9,6 1,1 1,0 1,0 12,6 10,7 9,6 RADPOL 6, TRZYMAJ 7,2 8,6% 11,1 13,6 11,5 1,6 1,5 1,4 11,1 13,6 11,5 STOMIL SANOK 57, TRZYMAJ 63,4 9,9% 17,3 15,1 14,1 3,9 3,7 3,5 17,3 15,1 14,1 AMICA 163, KUPUJ 190,7 17,0% 17,0 13,8 12,9 2,4 2,1 1,9 17,0 13,8 12,9 FERRO 11, ,3 8,7-1,3 1,2-9,3 8,7 - INTROL 9, ,8 12,3 11,5 1, ,8 12,3 11,5 MEDICALGORITHMICS 205, KUPUJ 257,9 25,8% 43,6 28,3 19,7 7,6 6,4 5,0 43,6 28,3 19,7 UNIWHEELS 114, KUPUJ 132,2 16,0% - 10,1 9,4-2,3 2,1-10,1 9,4 IZOBLOK 110, KUPUJ 130,0 18,2% 10,8 11,5 11,0-2,4 1,9 10,8 11,5 11,0 ALUMETAL 47, TRZYMAJ 55,0 16,7% 12,6 10,5 10,3 2,2 2,0 1,8 12,6 10,5 10,3 Mediana ,6 11,9 11,5 2,1 2,1 1,9 12,6 11,9 11,5 Źródło: DM BPS, Bloomberg 4

5 Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, Warszawa, tel.: , fax.: Departament Analiz: Marcin Stebakow, MPW handel Dyrektor Departamentu Analiz tel.: (22) Marta Czajkowska-Bałdyga banki tel.: (22) Tomasz Kania usługi finansowe, deweloperzy, producenci maszyn górniczych tel.: (22) Marek Olewiecki, MPW przemysł tworzyw sztucznych, automotive tel.: (22) Dariusz Świniarski, MPW przemysł spożywczy tel.: (22) Analityk techniczny: Jacek Borawski, Sławomir Rudaś Departament Sprzedaży Instytucjonalnej: Krzysztof Solus, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej tel.: (22) Jan Woźniak, MPW tel.: (22) Artur Kobos, MPW Tel.: (22) Bartosz Szaniawski tel.: (22) Departament Sprzedaży Detalicznej: Mariusz Musiał, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Detalicznej tel.: (22) Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Detalicznej tel.: (22) Lech Kucharski, MPW tel.: (22) Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Puls parkietu wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania. Materiał został sporządzony z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności i dokładności. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). DM Banku BPS SA nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody DM Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U nr 24 poz. 83 z późn. zm.). Jest prawdopodobne, iż DM Banku BPS S.A. świadczył, świadczy lub będzie świadczył usługi na rzecz przedsiębiorców i innych podmiotów wymienionych w niniejszym opracowaniu. DM Banku BPS S.A., jego akcjonariusze i pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje w akcjach emitentów lub innych instrumentach finansowych powiązanych z akcjami emitentów wymienionych w opracowaniu. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora emitenta i rynku m.in.dla spółek: KGHM, Pekao, PKO BP, Budimex, Polnord. 5