Puls parkietu

Transkrypt

1 Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje Indeks Zamknięcie dzienna tyg. [t/t] ,3-0,17% - -2,74% 1 914,2-0,27% -0,10% -3,62% 3 551,8-0,02% 0,15% -1,45% ,5 0,15% 0,32% -0,47% Zamknięcie BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) Waluta FTSE 100 (GB) MSCI EM RTS (ROSJA) S&P 500 (USA) Źródło: Bloomberg GPW - Indeksy 435,1-25,85% - -10,06% GPW - FW20 dzienna tyg ,63% -3,30% ,38% 20,43% ,01% -0,87% Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) BSE 30 (INDIE) KOSPI 100 (KOREA Płd.) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD Surowiec [PLN] ,5-0,25% -0,08% ,4-0,92% -0,75% 4 312,6 0,22% 0,39% 9 683,0 0,63% 0,80% ,4-0,12% 0,05% 2 924,2 0,42% 0,59% 6 200,1-0,07% 0,10% ,5 1,80% 1,97% ,5-0,31% -0,14% 824,0 0,88% 1,05% 4 833,4-0,36% -0,19% 893,6-0,64% -0,47% 901,0 0,00% 0,17% 2 042,0-0,27% -0,10% 8: ,8 1,13% 1,30% ,0-0,10% 0,07% ,3 0,45% 0,62% Surowce - kursy zamknięcia Waluty - kurs na godzinę 1 810,4 0,78% 0,95% 3 151,3-0,75% -0,58% 374,7-0,49% -0,32% [%] 40,2-0,30% -0,13% 4 641,0 0,12% 0,29% 1 254,8 1,23% 1,40% 08:56 [PLN] [%] 4,2752-0,0003-0,04% 0,13% 3,9293-0,0007 0,02% 0,19% 3,7439-0,0015-0,14% 0,03% 1,1419 0,0003 0,10% 0,27% Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures - kurs na godzinę: 2 850,0-0,07% 4 303,0-0,06% 9 710,0-0,03% 2 038,2 0,00% ,0 0,05% 4 460,8 0,08% 8:56 relatywna do fwig20 0,56% 0,57% 0,60% 0,63% 0,68% 0,71% 1

2 Informacja dnia POLSKA CCC (CCC) REKOMENDACJA z dn KUPUJ 160,1 PLN CENA OBECNA 153 PLN Projekt podatku handlowego Ministerstwo Finansów zapowiedziało opublikowanie projektu podatku handlowego w najbliższych dniach. Płatność za eobuwie.pl. W 2015 wartość EBITDA spółki eobuwie.pl wyniosła 26,33 mln PLN, co oznacza, że CCC dopłaci do ceny zakupu udziałów w tej spółce 100,7 mln PLN. W związku z tym cena za zakup 74,99% akcji maksymalnie może wynieść 235,66 mln PLN. Komentarz DM Banku BPS Informacja neutralna, gdyż oczekiwana, jednakże pozytywne jest to, że wartość EBITDA internetowej spółki wyniosła >26 mln PLN tj. była z górnego przedziału zakładanego przez spółkę podczas przejęcia (24-26 mln PLN). RADPOL (RDL) Zmiany w zarządzie. Rada nadzorcza odwołała Daniel Dajewskiego ze składu zarządu w tym z pełnienia funkcji prezesa zarządu ze skutkiem na dzień 11 kwietnia 2016 roku na godz Jednocześnie rada nadzorcza powołała Marcin Kowalczyk do składu zarządu oraz do pełnienia funkcji prezesa zarządu ze skutkiem na dzień 11 kwietnia 2016 roku na godz Komentarz DM Banku BPS Informacja neutralna. Były już prezes Daniel Dajewski złożył rezygnację z członkostwa w zarządzie spółki i pełnienia funkcji prezesa zarządu, która pierwotnie miała być skuteczna na dzień odbycia WZA spółki, czyli (D.Świniarski) 2

3 KALENDARIUM Dane makro: Wtorek Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 8:00 Rumunia Produkcja przemysłowa (m/m) luty 1,0% 2,3% 8:00 Niemcy Inflacja CPI, fin. (m/m) marzec 0,8% 0,8% 0,4% 8:00 Niemcy Inflacja HCPI, fin. (m/m) marzec 0,8% 0,8% 0,4% 8:00 Niemcy Inflacja CPI, fin. (r/r) marzec 0,3% 0,3% 0,0% 8:00 Niemcy Inflacja HCPI, fin. (r/r) marzec 0,1% 0,0% -0,2% 10:30 Wlk. Brytania Inflacja CPI (m/m) marzec 0,3% 0,2% 10:30 Wlk. Brytania Inflacja bazowa CPI (m/m) marzec 0,3% 0,4% 10:30 Wlk. Brytania Inflacja RPI (m/m) marzec 0,3% 0,5% 10:30 Wlk. Brytania Inflacja CPI (r/r) marzec 0,4% 0,3% 10:30 Wlk. Brytania Inflacja bazowa CPI (r/r) marzec 1,3% 1,2% 10:30 Wlk. Brytania Inflacja RPI (r/r) marzec 1,4% 1,3% 10:30 Wlk. Brytania Inflacja bazowa PPI (m/m) marzec 0,1% 0,2% 10:30 Wlk. Brytania Inflacja PPI (m/m) marzec 0,2% 0,1% 10:30 Wlk. Brytania Inflacja bazowa PPI (r/r) marzec 1,3% 0,2% 10:30 Wlk. Brytania Inflacja PPI (r/r) marzec -1% -1,1% 14:00 Polska Inflacja bez cen żywności i energii (r/r) marzec -0,1% -0,1% 14:00 Polska Inflacja - 15% średnia obcięta (r/r) marzec -0,5% 14:00 Polska Inflacja bez cen administrowanych (r/r) marzec -0,9% 14:00 Polska Inflacja bez cen najbardziej zmiennych (r/r) marzec -0,4% 14:30 USA Ceny eksportu (m/m) marzec -0,2% -0,4% 14:30 USA Ceny eksportu bez towarów rolniczych (m/m) marzec -0,4% 14:30 USA Ceny importu (m/m) marzec 1% -0,3% 14:30 USA Ceny importu bez ropy (m/m) marzec -0,4% 22:00 USA Budżet federalny (USD) marzec -104 mld -192,6 mld 22:40 USA zapasów ropy wg API tydzień -4,3 mln brk Wydarzenia w spółkach LW Bogdanka NWZA ws. zmian w statucie. Orange Polska ZWZA ws. m.in. podziału zysku za rok obrotowy 2015 oraz przeznaczenia części środków z kapitału zapasowego na wypłatę dywidendy i pokrycia straty za lata ubiegłe. Bank Komórek Macierzystych Zakończenie budowy księgi popytu wśród inwestorów instytucjonalnych. i2 Development Początek budowy księgi popytu dla inwestorów w transzy inwestorów instytucjonalnych. Infovide-Matrix Wykluczenie spółki z obrotu na GPW w związku ze zniesieniem dematerializacji akcji. Lokum Deweloper ZWZA ws. m.in. pokrycia straty z części kapitału zapasowego oraz przeznaczenia części kapitału zapasowego na wypłatę dywidendy dla akcjonariuszy. Polwax ZWZA ws. m.in. podziału zysku za rok obrotowy 2015 oraz określenia wysokości wynagrodzenia członków RN. Ropczyce ZWZA ws. m.in. podziału zysku netto wypracowanego w 2015 roku. 3

4 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki na GPW Kapitalizacja REKOMENDACJE DM BPS D/Y [%] ALIOR BANK 70, KUPUJ 99,6 42,0% 14,7 14,3 11,8 1,4 1,3 1,2 0,0 0,0 3,2 BZ WBK 297, ,5 15,4 13,9 1,5 1,5 1,4 4,5 3,8 3,6 PKO BP 26, KUPUJ 35,6 32,8% 11,4 12,3 11,6 1,1 1,1 1,0 4,2 3,9 3,6 BANK PEKAO 154, TRZYMAJ 164,1 6,0% 17,3 19,7 17,5 1,7 1,7 1,7 5,5 5,0 5,1 mbank 341, KUPUJ 460,0 34,6% 11,8 13,9 12,8 1,2 1,1 1,1 3,1 3,6 3,2 ING BSK 118, TRZYMAJ 137,0 16,1% 13,8 15,8 13,7 1,4 1,4 1,3 3,5 3,3 3,3 BANK HANDLOWY 83, TRZYMAJ 89,1 6,4% 16,5 18,6 17,3 1,6 1,6 1,6 6,5 5,4 5,4 BANK MILLENNIUM 5, KUPUJ 7,6 35,4% 10,4 12,7 11,3 1,1 1,0 0,9 0,0 2,7 3,5 Mediana ,7 14,9 13,2 1,4 1,4 1,3 3,9 3,7 3,5 Deweloperzy Kapitalizacja REKOMENDACJE DM BPS PA NOVA 19, KUPUJ 27,4 40,5% 7,9 7,2 6,8 0,6 0,6 0,6 13,4 11,1 10,6 LC CORP 2, KUPUJ 2,5 11,6% 10,2 9,7 7,5 0,7 0,7 0, RONSON 1, KUPUJ 1,54-5,5% 22,0 12,3 11,5 1,0 0,9 0,9 20,1 12,1 11,9 DOM DEVELOPMENT 50, ,6 12,5 12,7 1,4 1,4 1,4 13,4 10,7 9,9 ROBYG 2, ,1 9,5 7,9 1,5 1,5 1,4 17,3 10,5 7,8 Mediana ,2 9,7 7,9 1,0 0,9 0,9 15,4 10,9 10,3 Handel Kapitalizacja REKOMENDACJE DM BPS LPP 5 479, TRZYMAJ 5 498,0 0,3% 26,1 22,4 18,7 5,1 4,2 3,7 14,2 13,1 11,2 CCC 152, KUPUJ 160,1 4,7% 24,1 24,0 18,0 5,4 4,3 3,7 20,9 16,2 13,0 VISTULA 3, KUPUJ 3,5 12,5% 17,5 15,3 13,3 1,2 1,1 1,0 10,6 9,9 9,1 GINO ROSSI 2, ,0 13,3 10,9 1,6 1,5 1,3 10,3 8,7 8,0 WOJAS 6, KUPUJ 11,6 92,4% 15,5 18,3 19,8 1,1 1,0 1,0 8,0 7,8 7,5 BYTOM 3, KUPUJ 3,9 21,4% 17,7 16,7 12,9 5,7 4,5 3,6 14,4 11,3 9,8 SOLAR COMAPANY 1, REDAN 2, KUPUJ 6,6 163,1% MONNARI 15, KUPUJ 16,5 8,0% 18,7 14,6 12,6 2,9 2,6 2,3 11,6 9,8 8,3 BRIJU 16, KUPUJ 28,8 77,2% 4,7 4,6 3,9 1,5 1,2 1,0 4,4 4,1 3,6 Mediana ,8 16,0 13,1 2,3 2,1 1,8 11,1 9,8 8,7 Przemysł spożywczy Kapitalizacja REKOMENACJA DM BPS COLIAN 3, KUPUJ 5,14 46,0% 11,6 12,3 12,3 0,8 0,7 0,7 6,5 7,0 6,9 WAWEL 980, ,7 16,0 14,5 3,0 2,7 2,5 10,2 11,0 9,9 ZPC OTMUCHÓW 5, ,3 10,9 8,6 0,5 0,5 0,5 6,0 5,1 4,8 ZM HENRYK KANIA 2, TRZYMAJ 2,70 13,9% 7,9 7,9 6,8 1,4 1,2 1,0 7,9 7,3 6,5 TARCZYNSKI 13, KUPUJ 17,66 26,8% 8,0 9,6 7,9 1,1 1,0 0,9 5,7 5,5 5,3 PKM DUDA 5, SPRZEDAJ 4,96-5,5% 18,1 11,2 9,1 0,4 0,4 0,3 7,0 6,1 5,6 Mediana ,6 11,0 8,8 0,9 0,9 0,8 6,8 6,5 6,1 Przemysł/inne Kapitalizacja REKOMENDACJE DM BPS ERGIS 4, ,6 8,5 7, ,6 8,5 7,9 RADPOL 6, TRZYMAJ 7,2 15,5% 41,7 16,4 12,3 1, ,7 16,4 12,3 STOMIL SANOK 56, ,9 14,5 13,8 3,7 3,4 3,3 15,9 14,5 13,8 AMICA 170, KUPUJ 190,7 11,8% 14,2 12,3 11,8 2,2 2,0 1,8 14,2 12,3 11,8 FERRO 10, ,3 9,5 9,3 1, ,3 9,5 9,3 INTROL 8, MEDICALGORITHMICS 268, KUPUJ 257,9-3,8% 39,6 24,9 18,4 8,7 7,2 6,1 39,6 24,9 18,4 MLP GROUP 39, ,3 22,2 17,4-1,0 0,9 8,3 22,2 17,4 UNIWHEELS 146, ,7 11,8 11,3 2,1 2,0 1,8 11,7 11,8 11,3 IZOBLOK 168, ,7 17,2 12,0 3,3 3,3 2,8 17,7 17,2 12,0 ALUMETAL 49, ,5 10,3 8,7 2,0 1,8 1,6 9,5 10,3 8,7 Mediana ,9 13,4 11,9 2,2 2,0 1,8 12,9 13,4 11,9 Źródło: DM BPS, Bloomberg 4

5 Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, Warszawa, tel.: , fax.: Departament Analiz: Marcin Stebakow, MPW handel Dyrektor Departamentu Analiz tel.: (22) Marta Czajkowska-Bałdyga banki tel.: (22) Dariusz Świniarski, MPW przemysł spożywczy tel.: (22) Rafał Rewczuk tel.: (22) Departament Sprzedaży Instytucjonalnej: Krzysztof Solus, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej tel.: (22) Jan Woźniak, MPW tel.: (22) Artur Kobos, MPW Tel.: (22) Bartosz Szaniawski tel.: (22) Analityk techniczny: Jacek Borawski, Sławomir Rudaś Departament Sprzedaży Detalicznej: Mariusz Musiał, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Detalicznej tel.: (22) Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Detalicznej tel.: (22) Lech Kucharski, MPW tel.: (22) Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Puls parkietu wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania. Materiał został sporządzony z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności i dokładności. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). DM Banku BPS SA nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody DM Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U nr 24 poz. 83 z późn. zm.). Jest prawdopodobne, iż DM Banku BPS S.A. świadczył, świadczy lub będzie świadczył usługi na rzecz przedsiębiorców i innych podmiotów wymienionych w niniejszym opracowaniu. DM Banku BPS S.A., jego akcjonariusze i pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje w akcjach emitentów lub innych instrumentach finansowych powiązanych z akcjami emitentów wymienionych w opracowaniu. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora emitenta i rynku m.in.dla spółek: KGHM, Pekao, PKO BP, Budimex, Polnord. 5