Puls parkietu

Transkrypt

1 Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane Kurs zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje Indeks Zamknięcie [pkt.] dzienna tyg. [t/t] ,9-0,62% - 1,26% 2 337,2-1,03% -0,41% 0,92% 3 569,9 0,45% 1,08% 2,48% 299,4-0,16% 0,46% 1,58% Zamknięcie BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) Waluta FTSE 100 (GB) MSCI EM RTS (ROSJA) S&P 500 (USA) Źródło: Bloomberg GPW - Indeksy 614,5-36,07% - -3,58% GPW - FW20 dzienna tyg ,10% 1,04% ,76% 184,00% ,78% -4,01% Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia Kurs [pkt.] Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) BSE 30 (INDIE) KOSPI 100 (KOREA Płd.) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD Surowiec ,3-2,21% -1,60% ,8-1,33% -0,71% 4 179,1-1,90% -1,29% 9 648,5-1,92% -1,31% ,4-0,95% -0,33% 3 042,9-2,94% -2,33% 6 501,1-1,05% -0,43% ,4-0,05% 0,57% 8 459,7 0,77% 1,40% 961,4 0,26% 0,89% 4 704,1-0,68% -0,06% 946,4-0,03% 0,59% 766,4-2,08% -1,47% 2 044,8-0,84% -0,22% Kurs [pkt.] 8: ,7 0,18% 0,80% ,0 0,37% 1,00% ,6-0,39% 0,24% Surowce - kursy zamknięcia Waluty - kurs na godzinę Kurs [PLN] 1 854,2-0,18% 0,44% 3 385,7-1,66% -1,04% 288,9-1,33% -0,71% Kurs [%] 47,5-1,72% -1,11% 6 081,0-1,29% -0,67% 1 217,8 0,19% 0,82% 08:46 [PLN] [%] 4,2675-0,0008 0,00% 0,63% 3,5531-0,0014-0,05% 0,57% 3,5997-0,0009-0,11% 0,51% 1,1854 0,0000 0,10% 0,73% K-200 SK-50 WIG (52,380.40, 52,393.37, 51,970.54, 52,065.88, ) SK November December SP500 (2,063.45, 2,064.43, 2,038.33, 2,044.81, ) SK-20 SK-200 Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures SK November December - kurs na godzinę: Kurs [pkt.] 3 050,0 0,23% 4 191,5 0,26% 9 673,5 0,14% 2 037,0 0,08% ,0 0,06% 4 205,3 0,07% : x relatywna do fwig20 1,34% 1,38% 1,25% 1,19% 1,17% 1,18%

2 INFORMACJA DNIA USA SOLAR COMPANY (SOL) Zatrudnienie w sektorze pozarolniczym wzrosło w grudniu o 252 tys, a w sektorze prywatnym o 240 tys. Rynkowy konsensus kształtował się odpowiednio na poziomie 240 tys i 230 tys. Przychody za grudzień. Skonsolidowane przychody ze sprzedaży osiągnięte w grudniu 2014 wyniosły mln PLN, w tym sprzedaż realizowana w salonach własnych oraz w outletach 11,2 mln PLN ,8 9,8 Skonsolidowane przychody ze sprzedaży [mln PLN] zmiana r/r,2 13,1 10,9 10,8 11,1 13,5 13,1 13,5 10,3 sty lut mar kwi maj cze lip sie wrz paź lis gru 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% Komentarz DM Banku BPS Informacja ws. grudniowej sprzedaży jest pozytywna, gdyż była lepsza od naszych szacunków, które zakładały spadek o 9% r/r. Na poziomie grupy przychody zwiększyły się o 5,3% r/r. Nieznacznie większą dynamikę odnotowały salony własne +5,7% r/r. W ujęciu narastającym sprzedaży zamknęła się poziomem 141,1 mln PLN (-4,1% r/r), a w salonach własnych zrealizowano 115,4 mln PLN sprzedaży (-2,5% r/r). (M. Stebakow) 9,4 6,8 Sprzedaż w salonach własnych i outletach [mln PLN] zmiana r/r 9,3 10,1 9,9 9,9 9,6 sty lut mar kwi maj cze lip sie wrz paź lis gru 8 9,8 9,4 11,2 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% BUDIMEX (BDX) REKOMENDACJA Z dn KUPUJ 146 PLN CENA OBECNA 143,2 PLN UNIBEP (UNI) REKOMENDACJA Z dn KUPUJ 8,6 PLN CENA OBECNA 8,16 PLN Nowy kontrakt. Konsorcjum, w skład którego wchodzi Budimex (jego udział to 51%), podpisało umowę na dostawę i montaż instalacji odazotowania oraz modernizację instalacji odsiarczania spalin dla kotła K2 w EC Siekierki w Warszawie o wartości 63 mln PLN. Odbiór końcowy ma nastąpić po 25 miesiącach od podpisania umowy. Komentarz DM Banku BPS Informacja pozytywna, lecz oczekiwana po wcześniejszej informacji o wyborze tej oferty jako najkorzystniejszej. (M. Straszak) Nabycie nieruchomości. Spółka zależna od Unibepu (spółka Czarneckiego) podpisała umowę ostateczną ze spółką Lobo, na mocy której spółka Lobo przeniosła na rzecz spółki Czarneckiego prawo użytkowania wieczystego trzech działek, położonych w Poznaniu u zbiegu ulic: Roboczej i Stefana Czarnieckiego. Cena nabycia tych nieruchomości wyniosła 14,3 mln PLN. Komentarz DM Banku BPS Brak podania informacji o powierzchni nabytych działek uniemożliwia ocenę tej informacji. (M. Straszak) MEDICALGORITHMICS (MDG) REKOMENDACJA Z dn KUPUJ 333 PLN CENA OBECNA 208,45 PLN Zmniejszenie zaangażowania. Spółka poinformowała o transakcjach sprzedaży akcji przez Aviva OFE, podmiot zmniejszył swoje zaangażowanie z 5,04% do 4,99%. Komentarz DM Banku BPS Informacja umiarkowanie negatywna, ze względu na niewielką skalę transakcji. (T. Kania) ZUE (ZUE) Nabycie akcji własnych. Spółka dokonała w dniu 9 stycznia 2015 roku transakcji nabycia łącznie akcji własnych, po średniej jednostkowej cenie nabycia 10,05 PLN za jedną akcję. Nabyte akcje stanowią 0,27% kapitału zakładowego. Walne Zgromadzenie upoważniło Zarząd Spółki do nabywania akcji w łącznej liczbie nie większej niż sztuk, będących w posiadaniu przejętego niedawno Przedsiębiorstwa Robót Komunalnych. Pracownicy Ci mają 6 miesięcy na zgłaszanie się z żądaniem wykupu. ZUE może wydać na ten skup 3,95 mln PLN. Akcje zostały nabyte przez spółkę poza zorganizowanym obrotem giełdowym w celu dalszej odsprzedaży. Komentarz DM Banku BPS Informacja negatywna. Spółka kontynuuje skup akcji własnych po wysokiej cenie w porównaniu do obecnej ceny rynkowej. Łącznie nabyła już akcji, które stanowią 0,38 % kapitału zakładowego. (M. Straszak) 2

3 PODKARPACKI BANK SPÓŁDZIELCZY W SANOKU (PBS1024) CAPITAL PARK (CAP0715) BBI DEVELOPMENT (BBD) Wzmocnienie bazy kapitałowej. Podkarpacki Bank Spółdzielczy w Sanoku podał, że KNF wydał zgodę na zaliczenie do funduszy uzupełniających banku środków z emisji obligacji PBS1024 o łącznej wartości nominalnej ok. 11,5 mln PLN. Komentarz DM Banku BPS Przy poziomie wymogu kapitałowego banku z 1H 14 współczynnik wypłacalności wzrósłby o 0,68 p.p. do 10,66%. Realizacja takiego scenariusza pozwoliłaby na podwyższenie naszej oceny (WII) PBS Sanok do 5/10. (K. Artyszuk) Częściowy przedterminowy wykup. Capital Park dokonał częściowego przedterminowego wykupu obligacji serii A. Komentarz DM Banku BPS Środki na ten cel zostały pozyskane z emisji obligacji serii D. W obrocie rynkowym w dalszym ciągu pozostają obligacje serii A o łącznej wartości nominalnej 10 mln PLN. Celem emitenta był całościowy przedterminowy wykup, ale wartość pozyskanych środków z emisji obligacji serii D była niewystarczająca. (K. Artyszuk) Ostateczna cena nabycia Złotej 44. Spółka poinformowała, że podawana wcześniej cena nabycia budynku Złota 44 zostanie zmniejszona o 13 mln EUR do 50 mln EUR. 13 mln EUR to kwota roszczeń podmiotu INSO, który jest generalnym wykonawcą projektu. (T. Kania) 3

4 KALENDARIUM Dane makro: Piątek Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 8:30 Francja Indeks sentymentu w biznesie grudzień 97,25 97,00 18:40 USA Wystąpienie szefa Fed z Atlanty (Dennis Lockhart) Wydarzenia w spółkach Erbud - wprowadzenie do obrotu akcji s. I Vigo System - wprowadzenie do obrotu akcji s. D Benefit Systems - NWZ w sprawie wyrażenia zgody na zbycie zespołu składników majątkowych, poprzez wniesienie aktywów jako wkładu niepieniężnego do spółki zależnej od Benefit Systems S.A. Megaron - dzień ustanowienia prawa do zaliczki na poczet dywidendy w kwocie 0,46 PLN brutto na jedną akcję 4

5 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki na GPW Kurs [PLN] D/Y [%] ALIOR BANK 79, ,8 14,8 11,4 1,9 1,7 1,4 0,0 0,0 0,0 BZ WBK 374, ,8 15,8 14,1 2,2 2,1 1,9 2,8 3,3 3,7 mbank 504, ,4 15,5 14,4 1,9 1,8 1,8 3,8 4,3 4,6 BPH 46, ,7 29,4 23,6 0,7 0,7 0, ,3 HANDLOWY 108, SPRZEDAJ 93,70 15,4 16,1 14,7 2,0 1,9 1,9 6,7 6,1 6,3 ING BSK 139, ,0 15,7 14,0 1,8 1,8 1,6 3,2 3,3 3,9 MILLENNIUM 8, ,6 15,1 13,2 1,7 1,6 1,5 3,0 3,4 3,8 PEKAO 176, ,2 17,0 15,2 2,0 1,9 1,9 5,6 5,6 6,2 PKO BP 36, KUPUJ 44,8 13,6 13,4 11,7 1,6 1,5 1,4 2,8 3,5 4,3 Mediana ,7 15,6 14,1 1,9 1,7 1,6 3,0 3,4 3,9 Budowlanka Kurs [PLN] BUDIMEX 143, KUPUJ 146,0 20,7 19,3 16,1 7,2 7,1 6,4 10,2 9,1 8,1 ERBUD 25, KUPUJ 30,4 14,7 11,8 10,7 1,2 1,2 1,1 9,0 7,9 8,2 UNIBEP 8, KUPUJ 8,6 13,0 11,3 10,4 1,4 1,3 1,1 7,2 6,3 6,7 ELEKTROBUDOWA 78, TRZYMAJ 92,0 16,5 9,4 8,0 1,1 1,1 1,0 7,8 5,5 4,9 TRAKCJA 8, ,4,4 13,9 0,6 0,6 0,6 6,3 6,5 7,0 VISTAL GDYNIA 9, KUPUJ 16,2 9,7 5,9 4,8 0,9 0,7 0,7 8,2 6,1 5,5 HERKULES 2, ,5 16,9 13,7 0,7 0,6 0,6 7,3 6,7 6,4 Mediana ,7 11,8 10,7 1,1 1,1 1,0 7,8 6,5 6,7 Handel Kurs [PLN] LPP 7 360, SPRZEDAJ 5 677,0 28,8 22,9 18,1 7,6 6,2 5,0 16,8 14,3 11,6 CCC 145, KUPUJ 164,1 27,1 21,3 17,7 7,4 6,0 4,9 21,2 17,1 14,4 MONNARI TRADE 11, KUPUJ 10,8 16,1 15,0 14, ,9,6 11,8 GINO ROSSI 3, KUPUJ 3,5 20,8 11,6 8,9 1,9 1,5 1,3 9,1 7,5 6,8 BYTOM 1, KUPUJ 1,6 18,0 14,4 11,1 3, ,5 8,0 6,8 WOJAS 7, KUPUJ,2 9,6 7,0 6, ,1 6,9 6,8 VISTULA GROUP 1, ,3,1 10,4 0,8 0,7 0,7 9,6 9,1 8,7 Mediana ,0 14,4 11,1 3,6 3,8 3,1 10,5 9,1 8,7 Górnictwo Kurs [PLN] BOGDANKA 97, ,4 9,2 8,1 1,3 1,2 1,2 5,0 4,1 3,7 JSW 20, ,3 0,3 0,4 4,1 2,8 2,0 KOPEX 10, KUPUJ 14,8 9,4 9,3 8,1 0,3 0,3 0,3 4,6 4,7 4,5 FAMUR 3, TRZYMAJ 4,1 15,2,9 10,8 1,9 1,8 1,7 5,7 5,4 4,8 Mediana ,4 9,3 8,1 0,8 0,8 0,8 4,8 4,4 4,1 Wierzytelności Kurs [PLN] KRUK 116, ,8,0 10,6 3,6 2,9 2,4 6,8 5,7 5,2 KREDYT INKASO 18, ,7 6,3 5,5 1,3 1,0 0,9 1,2 1,0 0,9 MAGELLAN 67, KUPUJ 100,3 8,5 8,1 7,2 1,4 1,2 1,1 21,7 21,7 19,8 MW TRADE 18, KUPUJ 23,6 10,0 10,0 9,5 2,1 1,9 1,7 13,1,7 11,5 Mediana ,2 9,1 8,4 1,7 1,6 1,4 9,9 9,2 8,4 Przemysł/inne Kurs [PLN] ROPCZYCE 16, KUPUJ 33,0 5,2 4,9 4, ,2 4,9 4,8 LENTEX 8, KUPUJ 10, HARPER HYGIENICS 3, KUPUJ 5, KRYNICKI RECYKLING 9, KUPUJ 8,8 18,6 11,6 31,0 2,4 2,1 1,8 18,6 11,6 31,0 MEDICALGORITHMICS 205, KUPUJ 333,0 39,9 19,4,9 7,7 5,9 4,4 39,9 19,4,9 FORTE 54, SPRZEDAJ 48,7 16,3 14,1,4 3,1 2,8 2,5 16,3 14,1,4 GRAJEWO 32, SPRZEDAJ 28,7 14,8 13,5,6 2,1 1,9 1,8 14,8 13,5,6 RADPOL 8, KUPUJ 11,7 13,4 10,4 8,7 2,1 1,9 1,7 13,4 10,4 8,7 Mediana ,6,5,5 2,4 2,1 1,8 15,6,5,5 Źródło: DM BPS, Bloomberg 5

6 Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, Warszawa, tel.: , fax.: Departament Analiz: Marcin Stebakow, MPW handel, przemysł spożywczy Dyrektor Departamentu Analiz tel.: (22) Kamil Artyszuk obligacje tel.: (22) Marta Czajkowska-Bałdyga banki tel.: (22) Tomasz Kania usługi finansowe, deweloperzy, producenci maszyn górniczych, zdrowie tel.: (22) Marek Straszak, MPW, DI budownictwo, materiały budowlane tel.: (22) Marek Olewiecki, MPW tel.: (22) Analityk techniczny: Jacek Borawski, Sławomir Rudaś Departament Sprzedaży Instytucjonalnej: Piotr Majka, MPW Wiceprezes Zarządu Tel.: (22) Krzysztof Solus, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej tel.: (22) Bogdan Dzimira, MPW, Doradca Inwestycyjny Tel.: (22) Jan Woźniak, MPW tel.: (22) Artur Kobos, MPW Tel.: (22) Bartosz Szaniawski tel.: (22) Departament Sprzedaży Detalicznej: Beata Zbrzezna, MPW tel.: (22) Lech Kucharski, MPW tel.: (22) Anna Pajkert, tel.: (22) Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Puls parkietu wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania. Materiał został sporządzony z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności i dokładności. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). DM Banku BPS SA nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody DM Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U nr 24 poz. 83 z późn. zm.). Jest prawdopodobne, iż DM Banku BPS S.A. świadczył, świadczy lub będzie świadczył usługi na rzecz przedsiębiorców i innych podmiotów wymienionych w niniejszym opracowaniu. DM Banku BPS S.A., jego akcjonariusze i pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje w akcjach emitentów lub innych instrumentach finansowych powiązanych z akcjami emitentów wymienionych w opracowaniu. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora emitenta m.in.dla spółek: Alterco, B3System, EMC Instytut Medyczny,. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora rynku m.in.dla spółek: Alterco, B3System, EMC Instytut Medyczny, KGHM, Pekao, Polnord. 6