Puls parkietu

Transkrypt

1 GPW - Indeksy Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje Indeks Zamknięcie dzienna tyg. [t/t] ,9-0,90% - -0,92% 2 376,4-0,79% 0,11% -0,35% 3 697,2-1,37% -0,47% -2,45% ,7-0,60% 0,30% -1,29% Zamknięcie BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) Waluta FTSE 100 (GB) MSCI EM RTS (ROSJA) S&P 500 (USA) Źródło: Bloomberg 770,7-13,15% - -20,66% GPW - FW20 dzienna tyg ,76% 0,47% ,42% -74,37% ,92% 48,46% Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) BSE 30 (INDIE) KOSPI 100 (KOREA Płd.) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD Surowiec [PLN] ,9-2,47% -1,58% ,1 0,42% 1,33% 5 006,4-0,29% 0,62% ,7-0,18% 0,73% ,2-0,23% 0,68% 3 669,8-0,39% 0,51% 6 895,3-1,37% -0,47% ,4-1,41% -0,51% ,2-5,70% -4,84% 962,5-1,40% -0,50% 4 863,4-0,27% 0,64% 1 031,7-1,10% -0,20% 861,4-0,84% 0,06% 2 056,2-0,24% 0,67% 8: ,6-0,95% -0,05% ,0-0,15% 0,75% ,5-0,49% 0,41% Surowce - kursy zamknięcia Waluty - kurs na godzinę 1 915,4-0,21% 0,70% 3 868,5 0,24% 1,15% 310,4 0,61% 1,53% [%] 50,8-1,17% -0,27% 6 215,0 1,72% 2,64% 1 203,2 0,63% 1,54% 08:42 [PLN] [%] 4,0942 0,0044 0,27% 1,18% 3,9024 0,0062 0,18% 1,09% 3,7795 0,0173 0,73% 1,65% 1,0832-0,0038-0,48% 0,43% SK February Źródło: Bloomberg SK-20 Futures SK-200 SK February Kontrakty terminowe EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures WIG (53,885.92, 53,948.38, 53,546.29, 53,649.90, ) SK March SP500 (2,059.94, 2,067.15, 2,045.50, 2,056.15, ) SK March - kurs na godzinę: 3 602,0 0,06% 5 007,5 0,13% ,5 0,00% 2 050,8-0,06% ,0 0,00% 4 310,8 0,00% x :42 relatywna do fwig20 0,82% 0,89% 0,77% 0,70% 0,76% 0,76%

2 INFORMACJA DNIA POLSKA BANK MILLENNIUM (MIL) REKOMENDACJA z dn Zysk netto Eurocash spadł w Spółka odnotowała 180,54 mln PLN skonsolidowanego zysku netto, wobec 221,01 mln PLN rok wcześniej (spadek o 18,3% r/r). Skonsolidowane przychody ze sprzedaży wyniosły w 2014 roku mln PLN, wobec ,53 mln PLN w 2013 (wzrost o 2,6% r/r). Cena w ABB ustalona na 6,65 PLN za akcję. Millennium bcp ustalił cenę sprzedaży 15,41% akcji Banku Millennium w ABB na 6,65 PLN za akcję. Wpływy ze sprzedaży wyniosą około 1,24 mld PLN. Komentarz DM Banku BPS Przy ustalonej cenie Bank Millennium wyceniony jest na 2015P P/B 1.3x czyli z 23% dyskontem do średniej w sektorze. Uważamy, że dyskonto jest uzasadnione, a rynek nie w pełni wycenił potencjalną stratę z przewalutowania kredytów CHF. (M. Czajkowska-Bałdyga) SPRZEDAJ 6,18 PLN CENA OBECNA 6,70 PLN BANK MILLENNIUM (MIL) EBOiR ma 2,6% akcji Banku Millennium. Europejski Bank Odbudowy i Rozwoju kupiła w ramach wczorajszej transakcji ABB 2,6% akcji Banku Millennium od Millennium bcp. EBOR będzie miał prawo nominować niezależnego członka rady nadzorczej Millennium. Komentarz DM Banku BPS Informacja neutralna. W oficjalnym komunikacie przed transakcja podano, iż EBOiR rozważa zainwestowanie nie więcej niż 270 mln PLN w nabycie akcji Banku Millennium, stanowiących nie więcej niż 3% kapitału banku. (M. Czajkowska-Bałdyga) SEKTOR BANKOWY Restrukturyzacja SKOK Wesoła. KNF zaprosiła banki do zgłaszania zainteresowania wzięcia udziału w restrukturyzacji SKOK Wesoła w Mysłowicach do dnia 27 kwietnia. Komisja wcześniej stwierdziła, iż brak jest w sektorze SKOK kasy spełniającej ustawowe warunki restrukturyzacji SKOK Wesoła. Komentarz DM Banku BPS Informacja negatywna, aczkolwiek częściowo spodziewana. Na początku roku przewodniczący KNF informował, że KNF będzie zapraszać sektor bankowy do restrukturyzacji kolejnych SKOKów w 2015 r. Obecnie poziom opłaty rocznej na BFG wynosi 0,189% RWA, natomiast opłaty ostrożnościowej 0,05% RWA, biorąc pod uwagę trudną sytuację w sektorze SKOK zakładamy, iż stawka opłaty rocznej wzrośnie do 0,2% w 2015 r. (0,3% poziom maksymalny), natomiast stawka opłaty ostrożnościowej nie zmieni się w 2015r. Na koniec stycznia 2015 r. kasa Wesoła miała 660,5 mln PLN w funduszu oszczędnościowo-pożyczkowym i sumę bilansową w wysokości 415,4 mln PLN, a wynik na działalności pomniejszony o koszty działania wyniósł 2,9 mln PLN. SKOK Wesoła posiada 70 oddziałów. SKOK Wesoła jest piątą spółdzielczą kasą, która zaprzestanie działalności. Po bankructwie SKOK Wołomin (2,7 mld PLN depozytów) oraz SKOK Wspólnota (815 mln PLN wypłaconych depozytów) oraz przejęciu dwóch mniejszych przez sektor bankowy. W sierpniu 2014 Alior Bank przejął w zarządzanie aktywa SKOK-u św. Jana z Kęt, a w grudniu 2014 Bank Pekao przejął aktywa SKOK im. Mikołaja Kopernika. (M. Czajkowska-Bałdyga) SEKO (SEK) Zatwierdzenie przez RN wypłaty dywidendy za 2014 w kwocie 2,128 mln PLN tj. 0,32 PLN na akcję, co stanowi 46,37% zysku netto spółki wypracowanego w Komentarz DM Banku BPS Informacja neutralna. Stopa dywidendy (DY) kształtuje się na poziomie 5,25%. Rok wcześniej spółka też wypłaciła 0,32 PLN dywidendy na akcję. (D.Świniarski) 2

3 KALENDARIUM Dane makro: Piątek Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 0:30 Japonia Inflacja CPI (r/r) luty 2,2% 2,4% 0:30 Japonia Stopa bezrobocia luty 3,5% 3,5% 3,6% 0:50 Japonia Sprzedaż detaliczna (r/r) luty -1,8% -1,5% -2,0% 8:00 Niemcy Ceny importu (m/m) luty 1,4% 0,7% -0,8% 8:00 Niemcy Ceny importu (r/r) luty -3,0% -3,7% -4,4% 9:00 Polska Wskaźnik Wyprzedzający Koniunktury BIEC marzec :00 Włochy Sprzedaż detaliczna s.a. (m/m) styczeń -0,2% 13:30 USA PKB (annualizowany), fin. 4Q'14 2,4% 5,0% 13:30 USA Deflator PKB, fin. (k/k) 4Q'14 0,1% 1,4% Wydarzenia w spółkach Asseco Central Europe - NWZ ws. podziału zysku za 2014 Dom Development - wprowadzenie do obrotu akcji serii T Eurocash - skonsolidowany raport roczny za 2014 Getin Holding - ZWZ ws. skupu 40 mln akcji własnych Global City Holdings - skonsolidowany raport roczny za 2014 Grupa Kapitałowa Immobile - ZWZ ws. pokrycia straty lub podziału zysku za

4 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki na GPW [PLN] D/Y [%] ALIOR BANK 83, ,5 15,9 12,2 2,0 1,7 1,5 0,0 0,0 0,0 12,1 11,8 13,6 BZ WBK 335, ,5 15,0 13,4 2,0 1,9 1,7 3,1 3,4 3,9 12,7 13,0 13,6 PKO BP 33, KUPUJ 36,7 12,8 13,5 11,7 1,5 1,4 1,3 2,8 3,1 3,8 12,4 10,6 11,7 BANK PEKAO 185, TRZYMAJ 176,4 18,0 18,5 16,5 2,0 2,0 2,0 5,4 5,2 5,7 11,5 11,1 12,3 mbank 440, KUPUJ 517,4 14,4 13,9 12,7 1,7 1,6 1,5 4,3 4,6 5,0 12,2 12,5 12,4 ING BSK 137, KUPUJ 158,1 16,8 16,0 14,0 1,8 1,7 1,6 3,2 3,4 4,1 11,6 11,2 12,0 BANK HANDLOWY 108, TRZYMAJ 107,8 15,1 16,2 14,6 1,9 1,9 1,9 6,5 6,1 6,2 12,7 11,8 13,1 BANK MILLENNIUM 6, SPRZEDAJ 6,2 12,7 12,7 10,8 1,4 1,3 1,2 3,8 3,9 4,6 11,7 11,0 11,9 Mediana ,8 15,4 13,1 1,9 1,7 1,6 3,5 3,7 4,4 12,1 11,5 12,3 Budowlanka [PLN] BUDIMEX 159, ,1 21,5 17,3 8,2 7,7 6,8 9,2 8,8 7,3 33,8 37,9 42,0 ERBUD 33, ,5 15,7 14,1 1,6 1,5 1,4 11,1 9,9 9,5 8,5 9,5 9,9 UNIBEP 9, ,2 14,4 12,0 1,7 1,6 1,4 10,1 8,4 7,9 10,2 11,0 12,4 ELEKTROBUDOWA 103, ,3 12,6 10,5 1,4 1,3 1,2 10,3 7,2 6,5 7,8 10,8 12,1 TRAKCJA 9, ,4 13,1 16,5 0,8 0,7 0,7 6,4 6,2 7,9 5,8 6,0 3,9 VISTAL GDYNIA 10, KUPUJ 16,2 10,8 8,0 5,3 1,1 0,8 0,7 8,9 7,8 5,9 8,7 9,7 14,2 HERKULES 3, ,8 12,2 10,1 0,8 0,7 0,7 7,4 6,4 5,8 5,2 6,1 6,9 Mediana ,2 13,1 12,0 1,4 1,3 1,2 9,2 7,8 7,3 8,5 9,7 12,1 Deweloperzy [PLN] ECHO 6, ,0 13,2 8,4 0,9 0,8 0,7 8,4 12,2 13,2 14,0 6,2 9,3 GTC 4, ,7 6,9 0,7 0,7 0,6-15,9 10,9-12,4 4,8 13,8 LC CORP 2, ,9 13,5 9, ,5 11,9 11,2 5,2 5,5 7,2 DOM DEVELOPMENT 46, SPRZEDAJ 42,8 21,2 17,1 13,6 1,3 1,3 1,3 17,0 12,9 11,2 6,3 7,5 9,4 ROBYG 2, KUPUJ 2,6 16,6 13,2 9,9 1,3 1,3 1,2 12,2 11,0 8,5 7,6 9,9 12,1 Mediana ,9 13,5 9,2 1,1 1,0 1,0 12,9 12,2 11,2 6,3 6,2 9,4 Handel [PLN] LPP 7 130, SPRZEDAJ 6 368,0 30,9 26,6 20,1 7,5 6,3 5,1 16,7 15,4 12,3 25,5 25,8 27,2 CCC 182, SPRZEDAJ 125,3 34,1 27,2 22,1 9,0 6,9 5,7 24,6 20,1 16,6 32,1 27,4 26,9 VISTULA 2, SPRZEDAJ 1,9 21,4 15,8 13,9 0,9 0,9 0,8 10,6 10,1 9,4 4,6 5,6 6,0 GINO ROSSI 3, KUPUJ 4,4 24,3 13,2 10,1 2,1 1,8 1,6 9,6 7,6 6,8 9,7 14,2 16,2 WOJAS 9, KUPUJ 11,6 12,3 10,6 8,1 1,6 1,5 1,3 7,5 6,7 6,2 13,3 13,8 15,7 BYTOM 1, KUPUJ 2,0 20,2 13,2 10,1 4,5 3,3 3,2 13,6 9,8 7,9 19,5 26,1 31,5 SOLAR COMAPANY 2, SPRZEDAJ 1,5 11,6 9,1 7,5 0,4 0,4 0,4 4,2 3,7 3,3 3,7 4,7 5,4 REDAN 3, KUPUJ 6,6 365,0 11,8 8,5 2,1 1,5 1,4 6,3 4,2 3,5 0,8 12,8 16,4 MONNARI 14, TRZYMAJ 14,3-13,9 12,2-4,0 3,8 12,2 10,0 9,2-28,6 31,2 BRIJU 19, KUPUJ 19,9 10,4 9,6 7,7 2,7 2,0 1,7 7,9 6,4 5,2 26,0 20,9 22,4 Mediana ,4 13,2 10,1 2,1 1,9 1,7 10,1 8,7 7,3 13,3 17,5 19,4 Górnictwo [PLN] BOGDANKA 81, ,5 10,1 8,9 1,1 1,1 1,0 4,7 4,4 4,2 10,7 11,5 9,8 JSW 17, ,3 0,3 0,3 4,8 3,0 2,2-6,5-4,9-1,6 KOPEX 10, KUPUJ 14,8 8,3 10,7 9,0 0,3 0,3 0,3 3,9 4,7 4,5 3,9 2,0 - FAMUR 2, TRZYMAJ 4,1 14,0 10,6 9,3 1,6 1,6 1,6 5,1 4,6 4,0 10,4 15,4 - Mediana ,5 10,6 9,0 0,7 0,7 0,7 4,7 4,5 4,1 7,1 6,7 4,1 Wierzytelności [PLN] KRUK 133, ,5 13,5 12,1 4,1 3,3 2,8 9,7 8,3 7,3 28,6 25,4 24,3 KREDYT INKASO 25, ,6 8,6 7,6 1,7 1,4 1,2 2,7 2,3 2,0 19,0 17,4 17,4 MAGELLAN 70, KUPUJ 100,3 9,0 9,1 8,3 1,4 1,3 1,2 22,1 22,1 20,1 18,1 16,5 16,6 MW TRADE 18, KUPUJ 23,6 10,2 10,2 9,6 2,2 1,9 1,8 13,8 13,5 12,2 23,7 23,1 22,8 Mediana ,4 9,6 9,0 1,9 1,7 1,5 11,8 10,9 9,8 21,4 20,3 20,1 Przemysł/inne [PLN] ERGIS 4, KUPUJ 4,2 10,2 9,5 9,9 0,9 0,8 0,8 10,2 9,5 9,9 4,0 8,0 7,9 RADPOL 7, KUPUJ 11,7 12,2 9,1 7,6 1,8 1,6 1,5 12,2 9,1 7,6 15,2 19,3 19,4 STOMIL SANOK 65, ,5 17,8 16,6 4,5 4,1 3,7 19,5 17,8 16,6 22,6 24,3 24,7 FERRO 10, KUPUJ 12,6 8,8 8,0 7,6 1,2 1,1 1,0 8,8 8,0 7,6 13,8 13,9 13,7 INTROL 9, KUPUJ 10,2 12,5 12,0 11,3 1,9 1,8 1,7 12,5 12,0 11,3 15,3 14,8 15,0 HARPER HYGIENICS 2, KUPUJ 5, MEDICALGORITHMICS 231, KUPUJ 333,0 49,3 24,4 16,8 8,6 6,7 5,0 49,3 24,4 16, Mediana ,3 10,7 10,6 1,9 1,7 1,6 12,3 10,7 10,6 15,2 14,8 15,0 Źródło: DM BPS, Bloomberg 4

5 Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, Warszawa, tel.: , fax.: Departament Analiz: Marcin Stebakow, MPW handel, przemysł spożywczy Dyrektor Departamentu Analiz tel.: (22) Marta Czajkowska-Bałdyga banki tel.: (22) Tomasz Kania usługi finansowe, deweloperzy, producenci maszyn górniczych tel.: (22) Marek Straszak, MPW, DI budownictwo, materiały budowlane tel.: (22) Marek Olewiecki, MPW przemysł tworzyw sztucznych tel.: (22) Dariusz Świniarski, MPW tel.: (22) Paweł Kosecki, MPW tel.: (22) Adam Kaczyński, MPW tel.: (22) Analityk techniczny: Jacek Borawski, Sławomir Rudaś Departament Sprzedaży Instytucjonalnej: Piotr Majka, MPW Wiceprezes Zarządu Tel.: (22) Krzysztof Solus, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej tel.: (22) Bogdan Dzimira, MPW, Doradca Inwestycyjny Tel.: (22) Jan Woźniak, MPW tel.: (22) Artur Kobos, MPW Tel.: (22) Bartosz Szaniawski tel.: (22) Departament Sprzedaży Detalicznej: Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Detalicznej tel.: (22) Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży P/E (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję P/BV (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) Anna Pajkert, anna.pajkert@dmbps.pl tel.: (22) Puls parkietu wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania. Materiał został sporządzony z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności i dokładności. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). DM Banku BPS SA nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody DM Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U nr 24 poz. 83 z późn. zm.). Jest prawdopodobne, iż DM Banku BPS S.A. świadczył, świadczy lub będzie świadczył usługi na rzecz przedsiębiorców i innych podmiotów wymienionych w niniejszym opracowaniu. DM Banku BPS S.A., jego akcjonariusze i pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje w akcjach emitentów lub innych instrumentach finansowych powiązanych z akcjami emitentów wymienionych w opracowaniu. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora emitenta m.in.dla spółek: Alterco, B3System, EMC Instytut Medyczny,. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora rynku m.in.dla spółek: Alterco, B3System, EMC Instytut Medyczny, KGHM, Pekao, Polnord. 5