Puls parkietu

Transkrypt

1 Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane Kurs zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje Indeks Zamknięcie [pkt.] dzienna tyg. [t/t] ,1-0,85% - -1,85% 2 310,9-0,86% -0,01% -2,08% 3 483,1-1,42% -0,57% -1,62% ,6 0,21% 1,07% -0,78% 1 899,8 129,62% - 164,59% Zamknięcie BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) Waluta FTSE 100 (GB) MSCI EM RTS (ROSJA) S&P 500 (USA) Źródło: Bloomberg GPW - Indeksy GPW - FW20 dzienna tyg ,56% -3,23% ,35% 59,42% ,60% -56,91% Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia Kurs [pkt.] Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) BSE 30 (INDIE) KOSPI 100 (KOREA Płd.) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD Surowiec ,0 2,38% 3,26% ,7 1,13% 2,00% 4 241,7-0,18% 0,68% 9 787,0-0,25% 0,61% ,8 0,15% 1,01% 3 141,3-0,40% 0,45% 6 545,3 1,23% 2,10% ,6 0,42% 1,28% 8 022,2 1,69% 2,56% 944,6 1,01% 1,88% 4 765,4 0,36% 1,22% 944,6-0,70% 0,15% 813,9 5,97% 6,88% 2 070,7 0,46% 1,32% Kurs [pkt.] 8: ,1 0,08% 0,94% ,0 0,99% 1,85% ,9 0,13% 0,99% Surowce - kursy zamknięcia Waluty - kurs na godzinę Kurs [PLN] 1 888,3 0,73% 1,59% 3 276,9 0,62% 1,48% 284,5-2,58% -1,74% Kurs [%] 58,1 1,73% 2,60% 6 397,0 1,24% 2,11% 1 195,5-0,29% 0,56% 08:43 [PLN] [%] 4,2571-0,0014-0,19% 0,66% 3,5362-0,0010-0,23% 0,62% 3,4725-0,0022-0,44% 0,41% 1,2260 0,0004 0,25% 1,11% September 2 15 September WIG (51,773.68, 51,783.36, 51,161.00, 51,297.12, ) SK October SK-200 SK November December SP500 (2,061.04, 2,077.85, 2,061.03, 2,070.65, ) SK-200 Futures Źródło: Bloomberg SK October Kontrakty terminowe EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures November - kurs na godzinę: Kurs [pkt.] SK ,0-0,06% 4 261,5-0,12% 9 841,0 0,10% 2 069,1-0,04% ,0-0,01% 4 287,8 0,02% December 8: x relatywna do fwig20 0,50% 0,45% 0,66% 0,52% 0,55% 0,59%

2 INFORMACJA DNIA NIEMCY ERBUD (ERB) REKOMENDACJA Z dn KUPUJ 30,4 PLN CENA OBECNA 24,7 PLN MIRBUD (MRB) Ceny importu m/m w Niemczech w listopadzie spadły o 0,8%, przy oczekiwaniach rynku na poziomie 0,5% (poprzedni odczyt 0,3%). W ujęciu rocznym ceny importu spadły o 2,1%, przy konsensusie rynkowym na poziomie 1,9% (poprzednio 1,2%). Dane wskazują na pogłębiającą się deflację w największej gospodarce Strefy Euro. Nowy kontrakt. Konsorcjum złożone z PBDI (spółka zależna Erbudu) oraz Erbudu zawarło z GB Radzyń 401 umowę na wykonanie robót budowlano-projektowych dla potrzeb realizacji Farmy Wiatrowej Radzyń Chełmiński. Wartość kontraktu to 43,7 mln PLN, a termin wykonania mija w styczniu 2016 roku. Komentarz DM Banku BPS Informacja pozytywna. (M. Straszak) Nowy kontrakt. Konsorcjum w składzie MIRBUD (lider, 99% robót) i ERBEDIM (1% robót) zawarło umowę na zaprojektowanie i wybudowanie drogi ekspresowej S-3 Nowa Sól Legnica (A-4) zadanie II od węzła Gaworzyce do węzła Kaźmierzów. Wartość kontraktu to 448 mln PLN brutto. Komentarz DM Banku BPS Informacja pozytywna, lecz oczekiwana po wcześniejszej informacji o wyborze oferty tego konsorcjum jako najkorzystniejszej. Uważamy, że kontrakt może być realizowany przy średniej marży dla tego typu kontraktu, bo chociaż oferta konsorcjum stanowiła 88% wartość budżetu zamawiającego, to odchylenie standardowe najlepszych umów wynosi powyżej 5%. (M. Straszak) TRAKCJA (TRK) Wykup obligacji. Spółka nabyła własne obligacje w celu ich umorzenia. Nabyte zostało obligacji na okaziciela serii E o wartości nominalnej PLN każda. Średnia jednostkowa cena nabycia ww. obligacji wraz z odsetkami wyniosła 1069,90 PLN za jedną nabytą obligację. Komentarz DM Banku BPS Wykup obligacji oceniamy dwuznacznie. Z jednej strony pozytywne jest to, że spółka zmniejsza wysokooprocentowanie zadłużenie (marża na tej emisji wynosi 4,75%). Z drugiej strony negatywnie oceniamy cenę po jakiej ten wykup został przeprowadzony. Obecna cena tych obligacji na rynku wynosi 102,11% wartości nominalnej. Natomiast zapłacona kwota jest wyższa niż suma niezdyskontowanych przepływów z tej obligacji, z czego wynika ujemna rentowność przy realizacji tej transakcji. (M. Straszak) PA NOVA (NVA) Sprzedaż obiektu. Spółka poinformowała o sprzedaży obiektu dla sieci Kaufland Komentarz DM Banku BPS Informacja pozytywna. Spółka konsekwentnie buduje portfel zamówień na 2015, to już trzecia duża umowa podpisana w 4Q 14, dwie poprzednie opiewały na 9,5 mln PLN oraz 16,5 mln PLN. (T. Kania) ENERGOINSTAL (ENI) Nowy kontrakt. W dniu roku suma wartości netto umów zawartych przez spółkę z firmą Andritz Energy & Environment GmbH z siedzibą w Austrii w okresie ostatnich 12 miesięcy wyniosła 18 mln PLN. Umowa o największej wartości w okresie objętym raportem została zawarta w dniu roku o wartości 6,3 PLN. Komentarz DM Banku BPS Informacja pozytywna. (M. Straszak) ELEKTROTIM (ELT) Nowy kontrakt. Spółka zawarła umowę na wykonanie instalacji elektrycznych dla Zakładu Termicznego Przekształcania Odpadów w Krakowie. Wartość kontraktu wynosi 21 mln PLN. Termin zakończenia robót mija w listopadzie 2015 roku. Komentarz DM Banku BPS Informacja pozytywna, lecz oczekiwana po wcześniejszej informacji o liście intencyjnym w sprawie tego kontraktu. (M. Straszak) 2

3 BBI DEVELOPMENT (BBD) Wywiad z prezesem. W wywiadzie prasowym dla PAP p. Michał Skotnicki stwierdził: Transakcja sprzedaży placu Unii pozwoli poprawić sytuację finansową spółki oraz przyspieszyć prace nad budową kolejnych inwestycji Spółka chce rozpocząć pracę nad kolejnym etapem Centrum Koneser w 1H 15 Budowa części mieszkaniowej przebiega zgodnie z harmonogramem (sprzedano 65% mieszkań) Budowa Centrum Marszałkowska rozpocznie się w 3Q 15 W inwestycji Złota 44 został wybrany generalny wykonawca, który rozpocznie prace w 1Q 15 (potrwają ok. roku) Spółka planuje ponownie ruszyć ze sprzedażą mieszkań projektu Złota 44 w 1Q 15 (obecnie przedsprzedażnych jest ok % lokali) (T. Kania) 3

4 KALENDARIUM Dane makro: Poniedziałek Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 6:00 Japonia Miesięczny raport BoJ grudzień 8:00 Niemcy Ceny importu m/m listopad -0,8% -0,5% -0,3% 8:00 Niemcy Ceny importu r/r listopad -2,1% -1,9% -1,2% 16:00 USA Sprzedaż domów na rynku wtórnym listopad 5,2 mln 5,26 mln Wydarzenia w spółkach IDM SA - wznowienie po przerwie NWZ spółki LSI Software - NWZ ws. zmian w statucie spółki oraz zmian w radzie nadzorczej i zarządzie Novita - wznowienie obrad NWZ przerwanego 3 grudnia OT Logistics - NWZ ws. zmian w programie motywacyjnym spółki PKP Cargo - NWZ ws. podjęcia uchwały w sprawie zmiany statutu spółki TF SKOK - NWZ ws. upoważnienia zarządu do nabywania akcji własnych Wikana - wznowienie obrotu akcjami spółki 4

5 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki na GPW Kurs [PLN] D/Y [%] ALIOR BANK 76, ,2 13,9 10,9 1,8 1,6 1,4 0,0 0,0 0,0 BZ WBK 375, ,5 15,4 13,7 2,2 2,1 1,9 2,8 3,4 3,8 mbank 491, ,9 15,1 14,0 1,9 1,8 1,7 3,9 4,5 4,7 BPH 46, ,5 22,9 15,5 0,7 0,7 0, ,9 HANDLOWY 106, SPRZEDAJ 93,70 15,0 15,2 14,0 1,9 1,9 1,9 6,8 6,5 6,7 ING BSK 135, ,5 15,0 13,5 1,8 1,7 1,6 3,3 3,4 4,2 MILLENNIUM 7, ,1 14,2 12,4 1,7 1,6 1,5 3,1 3,6 4,0 PEKAO 181, ,6 17,1 15,4 2,0 2,0 2,0 5,4 5,6 6,1 PKO BP 35, KUPUJ 44,8 13,3 13,0 11,3 1,6 1,5 1,4 2,9 3,6 4,5 Mediana ,2 15,0 13,6 1,8 1,7 1,6 3,1 3,6 4,1 Budowlanka Kurs [PLN] BUDIMEX 137, KUPUJ 146,0 20,1 18,0 15,3 6,9 6,8 6,0 9,7 8,3 7,6 ERBUD 24, KUPUJ 30,4 14,0 11,2 10,2 1,2 1,1 1,0 8,6 7,6 7,9 UNIBEP 8, KUPUJ 8,6 13,0 11,3 10,0 1,4 1,3 1,1 7,2 6,4 6,8 ELEKTROBUDOWA 70, TRZYMAJ 92,0 14,5 8,9 7,6 1,0 1,0 0,9 6,9 4,9 4,4 TRAKCJA 8, ,1 12,0 13,5 0,6 0,6 0,6 6,2 6,3 6,9 VISTAL GDYNIA 9, KUPUJ 16,2 9,9 6,0 4,9 1,0 0,7 0,7 8,3 6,2 5,5 HERKULES 2, ,6 16,2 13,1 0,6 0,6 0,6 7,2 6,6 6,2 Mediana ,0 11,3 10,2 1,0 1,0 0,9 7,2 6,4 6,8 Handel Kurs [PLN] LPP 7 564, SPRZEDAJ 5 677,0 29,2 23,2 18,4 7,8 6,4 5,2 17,3 14,6 11,8 CCC 142, KUPUJ 164,1 27,4 22,3 18,5 7,3 6,1 5,0 21,0 17,0 14,3 MONNARI TRADE 9, KUPUJ 10,8 14,3 13,3 12, ,4 11,1 10,4 GINO ROSSI 2, KUPUJ 3,5 20,1 12,9 9,3 1,9 1,5 1,3 9,0 7,4 6,7 BYTOM 1, KUPUJ 1,6 15,6 11,4 9,6 3, ,1 6,9 5,9 WOJAS 7, KUPUJ 12,2 8,9 6,5 6, ,7 6,6 6,5 VISTULA GROUP 1, ,0 12,0 10,0 0,7 0,7 0,6 9,2 8,6 8,1 Mediana ,6 12,9 10,0 3,1 3,8 3,2 9,2 8,6 8,1 Górnictwo Kurs [PLN] BOGDANKA 98, ,1 9,1 8,2 1,3 1,2 1,2 5,0 4,1 3,8 JSW 17, ,3 0,3 0,3 3,4 2,3 1,7 KOPEX 10, KUPUJ 14,8 9,4 9,3 8,1 0,3 0,3 0,3 4,6 4,8 4,4 FAMUR 3, TRZYMAJ 4,1 12,5 11,9 11,2 1,8 1,8 1,7 5,5 5,2 4,9 Mediana ,1 9,3 8,2 0,8 0,8 0,7 4,8 4,4 4,1 Wierzytelności Kurs [PLN] KRUK 111, ,8 12,2 10,3 3,4 2,8 2,3 6,6 5,6 4,7 KREDYT INKASO 18, ,7 6,2 5,5 1,3 1,0 0,9 1,1 1,0 0,9 MAGELLAN 66, KUPUJ 100,3 8,4 7,5 6,6 1,3 1,2 1,1 21,0 19,3 17,2 MW TRADE 17, KUPUJ 23,6 9,7 9,7 9,2 2,1 1,9 1,7 15,5 15,0 13,6 Mediana ,0 8,6 7,9 1,7 1,5 1,4 11,0 10,3 9,2 Przemysł/inne Kurs [PLN] ROPCZYCE 15, KUPUJ 33,0 5,0 4,7 4, ,0 4,7 4,5 LENTEX 8, KUPUJ 10, HARPER HYGIENICS 3, KUPUJ 5,2 22,6 7,2 5, ,6 7,2 5,9 KRYNICKI RECYKLING 8, KUPUJ 8,8 18,7 12,9 15,2 2,4 2,0 1,7 18,7 12,9 15,2 MEDICALGORITHMICS 197, KUPUJ 333,0 38,3 18,6 12,4 7,2 5,4 4,0 38,3 18,6 12,4 FORTE 51, SPRZEDAJ 48,7 15,2 12,9 11,4 2,9 2,6 2,4 15,2 12,9 11,4 GRAJEWO 30, SPRZEDAJ 28,7 14,2 13,1 12,4 2,0 1,9 1,7 14,2 13,1 12,4 RADPOL 7, KUPUJ 11,7 12,5 9,7 8,2 1,9 1,8 1,6 12,5 9,7 8,2 Mediana ,2 12,9 11,4 2,4 2,0 1,7 15,2 12,9 11,4 Źródło: DM BPS, Bloomberg 5

6 Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, Warszawa, tel.: , fax.: Departament Analiz: Marcin Stebakow, MPW handel, przemysł spożywczy Dyrektor Departamentu Analiz tel.: (22) Kamil Artyszuk obligacje tel.: (22) Marta Czajkowska-Bałdyga banki tel.: (22) Tomasz Kania usługi finansowe, deweloperzy, producenci maszyn górniczych, zdrowie tel.: (22) Marek Straszak, MPW, DI budownictwo, materiały budowlane tel.: (22) Marek Olewiecki, MPW tel.: (22) Analityk techniczny: Jacek Borawski, Sławomir Rudaś Departament Sprzedaży Instytucjonalnej: Piotr Majka, MPW Wiceprezes Zarządu Tel.: (22) Krzysztof Solus, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej tel.: (22) Bogdan Dzimira, MPW, Doradca Inwestycyjny Tel.: (22) Jan Woźniak, MPW tel.: (22) Artur Kobos, MPW Tel.: (22) Bartosz Szaniawski tel.: (22) Departament Sprzedaży Detalicznej: Beata Zbrzezna, MPW tel.: (22) Lech Kucharski, MPW tel.: (22) Anna Pajkert, tel.: (22) Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Puls parkietu wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania. Materiał został sporządzony z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności i dokładności. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). DM Banku BPS SA nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody DM Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U nr 24 poz. 83 z późn. zm.). Jest prawdopodobne, iż DM Banku BPS S.A. świadczył, świadczy lub będzie świadczył usługi na rzecz przedsiębiorców i innych podmiotów wymienionych w niniejszym opracowaniu. DM Banku BPS S.A., jego akcjonariusze i pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje w akcjach emitentów lub innych instrumentach finansowych powiązanych z akcjami emitentów wymienionych w opracowaniu. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora emitenta m.in.dla spółek: Alterco, B3System, EMC Instytut Medyczny,. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora rynku m.in.dla spółek: Alterco, B3System, EMC Instytut Medyczny, KGHM, Pekao, Polnord. 6