Bieżący tydzień na rynkach finansowych. Wydarzenia tygodnia. Ubiegły tydzień na rynkach finansowych. 13 kwietnia 2015

Wielkość: px
Rozpocząć pokaz od strony:

Download "Bieżący tydzień na rynkach finansowych. Wydarzenia tygodnia. Ubiegły tydzień na rynkach finansowych. 13 kwietnia 2015"

Transkrypt

1 Biuro Analiz Makroekonomicznych Grzegorz Maliszewski Główny Ekonomista Urszula Kryńska Ekonomistka Mateusz Sutowicz Analityk rynków finansowych Kursy walut Δ % EUR/PLN 4,0153-1,1% USD/PLN 3,7909 2,0% CHF/PLN 3,8645-0,5% EUR/USD 1,0594-3,1% Rynek Pieniężny (%) Δ bps WIBOR 1M 4 0 WIBOR 3M 5 0 Obligacje PL (%) Δ bps 2Y 1,59 1 5Y 1, Y 2,28 4 IRS PLN (%) Δ bps 2Y 5 2 5Y 1, Y 2,07 0 Obligacje bazowe (%) Δ bps DE 10Y 0,15-3 US 10Y 1,94 5 Bieżący tydzień na rynkach finansowych 13 kwietnia 2015 Poniedziałkowe dane o bilansie płatniczym wyrastają, wobec ubogiego kalendarium wydarzeń, na najważniejszą publikację dzisiejszego dnia. Nie oczekujemy jednak, aby odczyt mógł w istotny sposób wpłynąć na wycenę złotego, który względem euro, w dalszym ciągu pozostanie w bliskiej okolicy psychologicznego poziomu 4,00. W szczególności, iż jutro rozpocznie się dwudniowe posiedzenie RPP, które będzie istotne, nie ze względu na ocenę koniunktury gospodarczej, a ewentualne pytania o reakcję banku centralnego na umocnienie złotego. Wydarzenia tygodnia Zaskakująco słabe dane z amerykańskiego rynku pracy Dane z amerykańskiego rynku pracy okazały się wyraźnie gorsze od oczekiwań. Liczba miejsc pracy w sektorach pozarolniczych wzrosła w marcu o 126 tys. wobec wzrostu o 264 tys. w lutym. Konsensus rynkowy wskazywał natomiast na wzrost zatrudnienia o 245 tys. Jednocześnie w dół o 69 tys. skorygowano dane za styczeń i luty. Spowolnienie wzrostu zatrudnienia widoczne było w większości branż. Spadek zatrudnienia nastąpił natomiast m.in. w górnictwie i budownictwie. Stopa bezrobocia wyniosła natomiast w marcu 5,5%, podobnie jak w lutym. obniżył się natomiast wskaźnik aktywności zawodowej, który w marcu wyniósł 62,7% wobec 62,8%. Dane z rynku pracy choć rozczarowujące nie muszą oznaczać odwrócenia dotychczasowych trendów na amerykańskim rynku pracy. część innych wskaźników rynku pracy, w tym liczba nowo zarejestrowanych bezrobotnych, subindeksy zatrudnienia we wskaźnikach koniunktury wskazują na utrzymanie korzystnych tendencji na rynku pracy. Niemniej jednak opublikowane dane zwiększają oczekiwania na przesunięcie przez Fed terminu pierwszej podwyżki stóp na trzeci kwartał tego roku. Spadek bezrobocia w marcu Wg szacunków MPiPS stopa bezrobocia w marcu spadła o 0,3 pkt. proc. do 11,7% i była zgodna z nasza prognozą. W ujęciu rocznym odnotowano spadek stopy bezrobocia o 1,8 pkt. proc. Zdaniem przedstawicieli resortu pracy w kwietniu ze względu na warunki pogodowe miesięczny spadek będzie głębszy, gdyż w pełni ruszą prace sezonowe. Ponadto zdaniem wiceministra Męciny optymistyczne prognozy na kolejne miesiące znamionuje również liczba wolnych miejsc pracy i miejsc aktywizacji zawodowej zgłoszonych przez pracodawców do urzędów pracy. Naszym zdaniem bezrobocie będzie spadało do Q3 a pod koniec 2015r. wyniesie ok. 10,5%, prognozy ministerstwa są nieco bardziej optymistyczne. Ubiegły tydzień na rynkach finansowych Ubiegły tydzień, krótszy ze względu na okres świąteczny, przyniósł dynamiczne umocnienie złotego w relacji do euro, po którym kurs EUR/PLN zniżkował do najniższego od połowy 2011 roku poziomu 4,00. Skala aprecjacji polskiej waluty była imponująca, w szczególności iż na rynek nie napłynęły żadne istotne informacje mogące skutkować nasileniem trendu spadkowego pary EUR/PLN Niewielka korekta w wycenie złotego obserwowana była w drugiej połowie minionego tygodnia. Giełdy pkt. Δ % WIG ,0 1,8 S&P ,9 0,7 Nikkei ,7 3,2 Dane z dnia dzisiejszego godz i zmiany tygodniowe Makro i rynek komentarz tygodniowy str. 1

2 Gospodarka polska Spadek bezrobocia w marcu Marcowy wzrost dochodów budżetu z tytułu VAT Wg szacunków MPiPS stopa bezrobocia w marcu spadła o 0,3 pkt. proc. do 11,7% i była zgodna z nasza prognozą. W ujęciu rocznym odnotowano spadek stopy bezrobocia o 1,8 pkt. proc. Zdaniem przedstawicieli resortu pracy w kwietniu ze względu na warunki pogodowe miesięczny spadek będzie głębszy, gdyż w pełni ruszą prace sezonowe. Ponadto zdaniem wiceministra Męciny optymistyczne prognozy na kolejne miesiące znamionuje również liczba wolnych miejsc pracy i miejsc aktywizacji zawodowej zgłoszonych przez pracodawców do urzędów pracy. Naszym zdaniem bezrobocie będzie spadało do Q3 a pod koniec 2015r. wyniesie ok. 10,5%, prognozy ministerstwa są bardziej optymistyczne. Z nieoficjalnych informacji prasowych wnika, że ze wstępnych danych, które będą jeszcze podlegały korektom wynika, że dochody z VAT w marcu wzrosły o blisko 19%, po tym jak w styczniu spadły o ok. 10%, a w lutym o ok. 17%. Powodem tego może być przesunięcie płatności VAT związane z tym, że część firm rozlicza się kwartalnie. Jest za wcześnie, by mówić o zmianie trendu, bo bardzo dobre dane dotyczą na razie tylko jednego miesiąca, wcześniejsze niskie wpływy z VAT wiązaliśmy z niską inflacją która ogranicza bazę podatkową. Makro i rynek komentarz tygodniowy str. 2

3 Zaskakująco słabe dane z amerykańskiego rynku pracy Członkowie FOMC podzieleni w sprawie podwyżek stóp procentowych Spadek ISM i wzrost PMI w amerykańskich usługach Poprawa koniunktury w europejskich usługach Grecy spłacili ratę pożyczki z IMF Gospodarki zagraniczne Dane z amerykańskiego rynku pracy okazały się wyraźnie gorsze od oczekiwań. Liczba miejsc pracy w sektorach pozarolniczych wzrosła w marcu o 126 tys. wobec wzrostu o 264 tys. w lutym. Konsensus rynkowy wskazywał natomiast na wzrost zatrudnienia o 245 tys. Jednocześnie w dół skorygowano dane za styczeń i luty. Spowolnienie wzrostu zatrudnienia widoczne było w większości branż. Spadek zatrudnienia nastąpił natomiast m.in. w górnictwie i budownictwie. Stopa bezrobocia wyniosła natomiast w marcu 5,5%, podobnie jak w lutym. obniżył się natomiast wskaźnik aktywności zawodowej, który w marcu wyniósł 62,7% wobec 62,8%. Dane z rynku pracy choć rozczarowujące nie muszą oznaczać odwrócenia dotychczasowych trendów na amerykańskim rynku pracy. część innych wskaźników rynku pracy, w tym liczba nowo zarejestrowanych bezrobotnych, subindeksy zatrudnienia we wskaźnikach koniunktury wskazują na utrzymanie korzystnych tendencji na rynku pracy. Niemniej jednak opublikowane dane zwiększają oczekiwania na przesunięcie przez Fed terminu pierwszej podwyżki stóp na trzeci kwartał tego roku. Z opisu dyskusji na majowym posiedzeniu Federalnego komitetu otwartego rynku wynika, że w ocenie Fed wzrost zatrudnienia w gospodarce amerykańskiej jest silny a warunki na rynku pracy dalej ulegają poprawie pomimo tego, że pewnemu spowolnieniu uległ wzrost gospodarczy w USA. W trakcie marcowego posiedzenia członkowie FOMC byli podzieleni w kwestii terminu podwyżek stóp procentowych. Kilku członków oceniło, że dane makroekonomiczne oraz perspektywy amerykańskiej gospodarki sprawiają, że prawdopodobna jest podwyżka stóp procentowych w czerwcu. Pozostali członkowie FOMC byli zdania, że spadek cen ropy naftowej oraz umocnienie dolara będą ograniczały wzrost inflacji, co powinno przełożyć w czasie podwyżkę na posiedzenia w dalszej części roku. Dwóch amerykańskich bankierów centralnych wyraziło jednak przekonanie, że gospodarka nie jest gotowa na podwyżki stóp procentowych przed 2016 r. Publikacja została przez rynek odebrana jako pozytywna dla notowań amerykańskiej waluty, gdyż nie wykluczyła podwyżek amerykańskich stóp w połowie roku. Wskaźnik ISM, który mierzy aktywność w usługach w USA spadł w marcu do 56,5 pkt. z 56,9 pkt. w lutym i był zgodny z oczekiwaniami. Odczyt powyżej 50 pkt. oznacza ożywienie w sektorze. Indeks PMI, który ma taką samą konstrukcję jest jednak w przypadku USA mniej wiarygodny, wzrósł w marcu do 59,2 pkt. z 57,1 pkt. i wobec wstępnego szacunku na poziomie 58,6 pkt. Indeks PMI, określający koniunkturę w sektorze usług strefy euro, wzrósł w marcu 54,2 pkt. z 53,7 pkt. w poprzednim miesiącu i wobec wstępnego szacunku na poziomie 54,3 pkt. Wartość indeksu PMI powyżej 50 pkt. oznacza rozwój w sektorze usług. Zdaniem autorów badania wyniki PMI sugerują, że wzrost PKB w Q1 był niewielki, zbliżony do 0,3%, jednak dane ankietowe wskazują też na przyśpieszenie tempa wzrostu w kolejnych miesiącach. Szefowa Międzynarodowego Funduszu Walutowego Christine Lagarde potwierdziła w czwartek, że Grecja na czas spłaciła ratę kredytu uzyskanego od tej instytucji. W czwartek minął termin spłaty 450 mln EUR, który wynika z harmonogramu spłaty rat pożyczek udzielonych Grecji przez międzynarodowych kredytodawców, na łączną sumę 240 mld EUR, które uratowały ten kraj przed bankructwem. Makro i rynek komentarz tygodniowy str. 3

4 Kursy USD/PLN i EUR/PLN 4,30 4,25 4,20 4,15 4,10 4,05 4,00 Względna zmiana walut CEE3 1,1 1,05 1 0,95 0,9 EUR/PLN EUR/HUF EUR/CZK Rentowności obligacji krajowych [%] 2,3 1,8 1,3 1, ,59 1,72-2 1,85 1, ,31 1Y 2Y 3Y 4Y 5Y 10Y Tygodniowa zmiana rentowności benchmarków EUR/PLN USD/PLN /prawa oś/ -1 4,00 3,95 3,90 3,85 3,80 3,75 3,70 3,65 3,60 3,55 3, Rynek krajowy FX i stopa procentowa Rynek walutowy - PLN Ubiegły tydzień, krótszy ze względu na okres świąteczny, przyniósł dynamiczne umocnienie złotego w relacji do euro, po którym kurs EUR/PLN zniżkował do najniższego od połowy 2011 roku poziomu 4,00. Skala aprecjacji polskiej waluty była imponująca, w szczególności iż na rynek nie napłynęły żadne istotne informacje mogące skutkować nasileniem trendu spadkowego pary EUR/PLN. Aprecjacja złotego, nasilana z chwilą rozpoczynania się amerykańskiej części sesji, pokrywała się z trendami w notowaniach pozostałych walut regionu emerging markets. W ubiegłym tygodniu kurs EUR/HUF zniżkował do minimum z początku 2014 roku. Niewielka korekta w wycenie złotego obserwowana była w drugiej połowie minionego tygodnia. Źródłem osłabienia złotego była publikacja opisu z marcowego posiedzenia Fed, która wsparła oczekiwania na podwyżki stóp procentowych w USA w tym roku przyczyniając się do zmniejszenia zainteresowania aktywami emerging markets. Słabszy sentyment inwestycyjny związany był ponadto z obawami dotyczącymi Grecji, która w drugiej połowie kwietnia, bez pomocy z zewnątrz, nie będzie w stanie obsługiwać zadłużenia. Obligacje PL Zmiany na krajowym rynku długu w krótszym, ze względu na okres świąteczny, tygodniu pracy ograniczały się przede wszystkim do 5- i 10-letniego tenoru, który tracił na wartości. W rezultacie dochodowość oby tenorów zwyżkowała o 4 bps odpowiednio o 4 bps do 1,90% i 2,30%. Ze względu na stabilizację na poziomie 2% papierów krótkiego końca doszło do umiarkowanego wystromienia krzywej SPW. Rozszerzeniu uległ spread pomiędzy polską 5-latką, a niemieckim odpowiednikiem. W ubiegłym tygodniu wyniósł on 201 bps. Więcej, bo 275 bps wynosił spread 5-latki węgierskiej do niemieckiej. Wydarzeniem minionego tygodnia na krajowym rynku długu była aukcja, na której Ministerstwo Finansów sprzedało papiery WZ0124 za 7 mld PLN przy popycie 1,82 mld PLN oraz DS0725 za 2,12 mld PLN przy popycie 2,35 mld PLN i rentowności 2,262%. Wynik aukcji, a w szczególności nie zebranie maksymalnej puli, można jednak uznać za rozczarowanie. Tym bardziej, iż jeszcze w środę polskie SPW cieszyły się sporym powodzeniem. Nasze oczekiwania na nadchodzący tydzień Kierunek Uzasadnienie EUR/PLN Oczekiwanie na impulsy, w szczególności na posiedzenie RPP istotne w kontekście stanowiska banku centralnego w sprawie umocnienia złotego oraz dane z krajowej gospodarki, USD/PLN Umocnienie dolara ze względu na powrót oczekiwań na podwyżki stóp procentowych, PL 10Y (%) Stabilizacja rentowności, możliwe nieznaczne pogorszenie sentymentu do aktywów emerging markets między innymi w związku Spread do Bundów i nachylenie krzywej SPW 2,4 2,2 2,0 1,8 1,4 1,2 1,0 1,8 1,4 1,2 1,0 0,8 0,6 0,4 0,2 0,0 10Y PL vs. 2Y PL 10Y PL vs. 10Y DE /prawa oś/ Makro i rynek komentarz tygodniowy str. 4

5 Kursy walutowe EUR/USD i EUR/CHF 1,18 1,16 1,14 1,12 1,1 1,08 1,06 1,04 1,02 EUR/USD EUR/CHF /prawa oś/ Indeks dolarowy 105 Osłabienie USD Umocnienie USD Rentowności obligacji USA i Niemiec [%] 1,200 1,150 1,100 1,050 1,000 0,950 Rynki bazowe FX i stopa procentowa Rynek walutowy Po tym jak początek kwietnia za sprawą zdecydowanie słabszych od oczekiwań danych z amerykańskiego rynku pracy skutkował osłabieniem dolara, to miniony tydzień był okresem systematycznej aprecjacji waluty USA. Wydarzeniem, które przesądziło o aprecjacji amerykańskiej waluty były wypowiedzi przedstawicieli Rezerwy Federalnej. W ocenie Wiliama Dudley a Fed, pomimo ostatnich słabszych danych, wciąż może zdecydować o podwyżce stóp procentowych w czerwcu. Zgoda na zacieśnianie kosztu pieniądza uzależniona będzie od danych dotyczących inflacji i rynku pracy. W podobnym tonie wypowiedział się Jerome Powell. Aprecjację dolara przypieczętowała natomiast publikacja minutes z marcowego posiedzenia FOMC. W opisie członkowie Fed byli zgodni, co do potrzeby podwyżek stóp procentowych w 2015 roku i optymistycznie wyrażali się o koniunkturze w amerykańskiej gospodarce. Nie bez znaczenia dla spadku pary EUR/USD była także sytuacja Grecji, której ponowne obawy o możliwość spłaty zadłużenia kłady się cieniem na wycenie wspólnej waluty. Obligacje bazowe Na rynku obligacji amerykańskich miniony tydzień przyniósł powrót oczekiwań na zacieśnianie polityki pienięznej przez Fed w drugiej połowie roku, stąd do wzrostów powróciły rentowności Treasuries. W przeciwnym kierunku poruszały się natomiast notowania obligacji niemieckich, na co największy wpływ miała polityka pieniężna prowadzona przez ECB. Z tego względu dochodowość Bundów zdołała przejściowo wyznaczyć nowe minimum na poziomie 0,14%. Na europejskim rynku długu interesujący przebieg miała aukcja sprzedaży hiszpańskich obligacji. Hiszpania uplasowała trzy typy obligacji na łączną kwotę 4,7 mld EUR. Co ciekawe, by wygenerować rentowność przekraczającą 2% termin zapadalności sięgał końca października roku ,6 2,1 1,94 5 1,39 1, ,6 0, ,1 0,15-0,26-0,13-0,4-5 2Y 5Y 10Y Zmiana rentowności Bundów Zmiana rentowności Treasuries Bundy /lewa oś/ Treasuries /lewa oś/ Nasze oczekiwania na nadchodzący tydzień Kierunek Uzasadnienie EUR/USD Kontynuacja spadków notowań eurodolara niezmiennie motywowanym kontrastującymi perspektywami podwyżek stóp procentowych w USA i łagodzeniem polityki pieniężnej w Eurolandzie. Wpływ danych z amerykańskiego rynku pracy. 10Y DE (%) Stabilizacja rentowności Bundów na rekordowo niskim poziomie w związku z zakupami ze strony ECB. 10Y US (%) Dobre dane makro ze Stanów Zjednoczonych skutkują zwyżką dochodowości Treasuries, w związku z oczekiwaniem normalizacji polityki pieniężnej w drugiej połowie 2015 roku w USA. Indeksy giełdowe [pkt.] S&P DAX /prawa oś/ Makro i rynek komentarz tygodniowy str. 5

6 Analiza techniczna Kurs EUR/PLN od końca stycznia konsekwentnie porusza się w ramach spadkowego trendu, wyznaczając w ubiegłym tygodniu najniższy od połowy 2011 roku psychologiczny poziom 4,0, Wskaźnik RSI poruszał się nieznacznie poniżej poziomów wyprzedania rynku, tworząc przy tym dywergencję z notowaniami pary EUR/PLN, Oscylator stochastyczny od kilku tygodni nie jest w stanie wytworzyć nowego sygnału transakcyjnego. Kurs EUR/PLN Wsparcie/Opór O2 4,0893 O1 4,0650 W1 4,0000 W2 3,9807 ; interwał dzienny Analiza techniczna W zakończonym tygodniu kurs USD/PLN po wyznaczeniu 2-miesiecznego minimum powrócił do wzrostów, Wskaźnik RSI porusza się jednak w okolicy neutralnych poziomów, Kurs USD/PLN odbił się od dolnego ograniczenia chmury Ichimoku. Kurs USD/PLN Wsparcie/Opór O2 3,9698 O1 3,8327 W1 3,7697 W2 3,6933 ; interwał dzienny Analiza techniczna Cały miniony tydzień był okresem konsekwentnego spadku notowań eurodolara, po którym kurs EUR/USD zbliżył się do wieloletniego minimum na poziomie 1,0430 Oscylator stochastyczny trafnie i z wyprzedzeniem zaprognozował nadchodzący okres umocnienia amerykańskiej waluty. Obecnie nadal utrzymuję strategię mocnego dolara. Wskaźnik RSI jest natomiast bliski wytworzenia dywergencji, Poziomem oporu w notowaniach pary EUR/USD porusza się wokół poziomu 1,09. Kurs EUR/USD Daily EUR= Cndl; EUR=; Bid ; 1,0600; 1,0618; 1,0529; 1,0536 EMA; EUR=; Bid(Last); ; 1,1431 SMA; EUR=; Bid(Last); ; 1,0802 1,1398 RSI; EUR=; Bid(Last); 14; Wilder Smoothing ; 35,347 MARSI; EUR=; Bid(Last); 14; Exponential; ; 46, (GMT) Price 1,3654 USD 1,3365 1,32 1,2774 1,28 1,24 1,2 1,1648 1,16 1,12 1,1105 1,0866 1,08 1,0554 Auto 1,0171 Value USD 0, Wsparcie/Opór O2 1,0850 O1 1,0554 W1 1,0171 W2 1,0000 Auto SMI; EUR=; Bid; 5; 3; 3; 3; Simple ; -76,140; -61,508 Value USD 0-50 Auto maj 14 cze 14 lip 14 sie 14 wrz 14 paź 14 lis 14 gru 14 sty 15 lut 15 mar 15 kwi 15 maj 15 ; interwał dzienny Makro i rynek komentarz tygodniowy str. 6

7 DANE I PROGNOZY MAKROEKONOMICZNE Produkcja przemysłowa (r/r) dane odsezonowane Produkcja budowlana(r/r) dane odsezonowane Zatrudnienie w sek. przeds. (r/r) lip-14 sie-14 wrz-14 paz-14 lis-14 gru-14 sty-15 lut-15 mar- 15* 2,4 2,1 1,1 1,3-1,9 0,8-3,6 4,2 2,0 5,6 3,6 1,5-1,0-0,5 0,3 0,2 - -1,1 7,9 4,9 5,0 5,4 1,7 4,0 1,3 3,2 4,9 4,7-0,3-0,8 0,7 0,8 0,8 0,9 1,1 1,2 1,2 1,2 Płace w sek. przeds. (r/r) 3,5 3,5 3,4 3,8 2,7 3,7 3,6 3,2 3,2 Stopa bezrobocia 11,8 11,7 11,5 11,3 11,4 11,5 12,0 12,0 11,7 7,4 3,4 Saldo CA (mln EUR) CPI (r/r) -0,2-0,3-0,3-0,6-0,6-1,0-1,4 - -1,3 PPI (r/r) -2,1-1,5 - -1,2 - -2,5-2,8-2,7-2,8 Inflacja bazowa (r/r) 0,4 0,5 0,7 0,2 0,4 0,5 0,6 0,4 0,3 Podaż pieniądza M3 % (r/r) 6,2 7,4 7,8 7,7 8,4 8,2 8,6 8,8 8,4 Stopa referencyjna 2,50 2,50 2,50 2,00 2,00 2,00 2,00 2,00 1,50 WIBOR 1M 2,60 2,59 2,40 2,00 2,08 2,08 2,01 1,89 4 WIBOR 3M 2,67 2,59 2,28 1,96 2,06 2,06 2,00 1,81 5 Obligacja 2-letnia 2,48 2,24 2,02 9 1,75 1,79 1, Obligacja 5-letnia 2,97 2,57 2,38 1,98 1,97 2,13 8 1,90 1,97 Obligacja 10-letnia 3,42 3,13 3,00 2,54 2,39 2,47 2,01 2,14 2,35 EUR/PLN 4,19 4,22 4,18 4,20 4,18 4,26 4,21 4,15 4,09 USD/PLN 3,13 3,20 3,30 3,35 3,36 3,51 3,72 3,70 3,83 EUR/USD 1,34 1,32 1,26 1,25 1,25 1,21 1,13 1,12 1,07 Dane i prognozy kwartalne Q14 2Q14 3Q14 4Q * 2015* PKB (% r/r) 1,7 3,4 3,5 3,3 3,1 3,3 3,5 Stopa bezrobocia (%) 13,4 13,5 12,0 11,5 11,5 11,5 10,5 Inflacja (%, r/r) ** 0,9 0,6 0,3-0,2-0,7 0,0-0,2 Stopa referencyjna (%) 2,50 2,50 2,50 2,50 2,00 2,00 1,50 Obligacja 2-letnia (%) 3,03 3,00 2,50 2,02 1,79 1,79 1,70 Obligacja 5-letnia (%) 3,64 3,76 3,04 2,38 2,13 2,13 2,00 Obligacja 10-letnia (%) 4,35 4,26 3,50 3,07 2,58 2,58 2,40 USD/PLN 3,01 3,03 3,05 3,30 3,51 3,51 3,90 EUR/PLN 4,15 4,17 4,16 4,18 4,26 4,26 4,15 * prognozy i szacunki Banku Millennium SA ** średnio w okresie Źródło: GUS, NBP, Reuters, Bank Millennium SA Makro i rynek komentarz tygodniowy str. 7

8 Kalendarium Data Godz. Wskaźnik/Wydarzenie Kraj Okres Poprzednie dane Aktualne dane Konsensus (prognoza Millenium) 04/13 14:00 Saldo rachunku bieżącego Polska Luty 56M 154M (-70M) 04/14 11:00 Produkcja przemysłowa WDA r/r EU Luty 1.2% 0.8% 04/14 14:00 Podaż pieniądza M3 r/r Polska Marzec 8.8% 8.5% (8.4%) 04/14 14:30 Sprzedaż detaliczna m/m USA Marzec -0.6% 1.0% 04/14 14:30 Inflacja PPI r/r USA Marzec -0.6% -0.9% 04/15 08:00 Inflacja CPI r/r Niemcy Marzec 0.3% 0.3% 04/15 11:00 Bilans handlowy NSA EU Luty 7.9B 21.0B 04/15 13:00 Liczba podań o kredyt hipoteczny MBA USA Kwiecień 0.4% 04/15 13:45 Decyzja w sprawie stóp procentowych EU Kwiecień 0.050% 0.050% 04/15 14:00 Inflacja CPI r/r Polska Marzec -1.6% -1.3% (-1.3%) 04/15 15:15 Produkcja przemysłowa m/m USA Marzec 0.1% -0.3% 04/15 20:00 Beżowa Księga Fed USA 04/15 Decyzja w sprawie stóp procentowych Polska Kwiecień 1.50% 1.50% (1.50%) 04/16 14:00 Inflacja bazowar/r Polska Marzec 0.4% 0.4% (0.3%) 04/16 14:30 Liczba rozpoczętych budów domów USA Marzec 897K 1040K 04/16 14:30 Liczba pozwoleń na budowę USA Marzec 1092K 1080K 04/16 14:30 Liczba nowych bezrobotnych USA Kwiecień 281K 04/17 10:00 Saldo rachunku bieżącego NSA EU Luty 8.2B 04/17 11:00 Inflacja CPI r/r EU Marzec -0.1% -0.1% 04/17 11:00 Inflacja bazowa r/r EU Marzec 0.6% 0.6% 04/17 14:00 Płace r/r Polska Marzec 3.2% 3.4% (3.2%) 04/17 14:00 Zatrudnienie r/r Polska Marzec 1.2% 1.1% (1.2%) 04/17 14:30 Inflacja CPI r/r USA Marzec 0.0% 0.1% 04/17 16:00 Indeks uniwersytetu Michigan USA Kwiecień /20 08:00 Inflacja PPI r/r Niemcy Marzec -2.1% 04/20 14:00 Produkcja sprzedana przemysłu r/r Polska Marzec 4.9% 7.1% (7.3%) 04/20 14:00 Inflacja PPI r/r Polska Marzec -2.7% -2.5% (-2.8%) 04/20 14:00 Sprzedaż detaliczna r/r Polska Marzec -1.3% 1.7% (1.9%), Bloomberg, Parkiet, Bank Millennium S.A. Makro i rynek komentarz tygodniowy str. 8 Niniejsza analiza jest publikacją marketingową i została przygotowana przez Bank Millennium S.A. ( Bank ), w oparciu o dane pochodzące z różnych serwisów informacyjnych, wyłącznie w celach informacyjnych. Nie stanowi ona (ani zawarte w niej informacje) rekomendacji, wyniku doradztwa inwestycyjnego, oferty ani też kierowanego do kogokolwiek (lub jakiejkolwiek grupy osób) zaproszenia do zawarcia transakcji na instrumencie bądź instrumentach finansowych. Prognozy ani dane odnoszące się do przeszłości nie stanowią gwarancji przyszłych cen instrumentów finansowych lub wyników finansowych. Bank dołożył należytej staranności w celu zapewnienia, iż zawarte informacje nie są błędne lub nieprawdziwe w dniu ich publikacji, jednak Bank i jego pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za ich prawdziwość i kompletność jak również za jakiekolwiek szkody powstałe w wyniku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji.

Bieżący tydzień na rynkach finansowych. Wydarzenia tygodnia. Ubiegły tydzień na rynkach finansowych. 19 października 2015

Bieżący tydzień na rynkach finansowych. Wydarzenia tygodnia. Ubiegły tydzień na rynkach finansowych. 19 października 2015 Biuro Analiz Makroekonomicznych research@bankmillennium.pl Grzegorz Maliszewski Główny Ekonomista +48 22 598 22 38 Urszula Kryńska Ekonomistka +48 22 598 20 10 Mateusz Sutowicz Analityk rynków finansowych

Bardziej szczegółowo

Wydarzenia tygodnia. Kolejna niespodzianka inflacyjna. Członkowie RPP studzą oczekiwania na obniżki stóp

Wydarzenia tygodnia. Kolejna niespodzianka inflacyjna. Członkowie RPP studzą oczekiwania na obniżki stóp Biuro Analiz Makroekonomicznych research@bankmillennium.pl Grzegorz Maliszewski Główny Ekonomista +48 22 598 22 38 Urszula Kryńska Ekonomistka +48 22 598 20 10 Mateusz Sutowicz Analityk rynków finansowych

Bardziej szczegółowo

Bieżący tydzień na rynkach finansowych. Wydarzenia tygodnia. Ubiegły tydzień na rynkach finansowych. 31 sierpnia 2015

Bieżący tydzień na rynkach finansowych. Wydarzenia tygodnia. Ubiegły tydzień na rynkach finansowych. 31 sierpnia 2015 Biuro Analiz Makroekonomicznych research@bankmillennium.pl Grzegorz Maliszewski Główny Ekonomista +48 22 598 22 38 Urszula Kryńska Ekonomistka +48 22 598 20 10 Mateusz Sutowicz Analityk rynków finansowych

Bardziej szczegółowo

Bieżący tydzień na rynkach finansowych. Wydarzenia tygodnia. Ubiegły tydzień na rynkach finansowych. 16 listopada 2015

Bieżący tydzień na rynkach finansowych. Wydarzenia tygodnia. Ubiegły tydzień na rynkach finansowych. 16 listopada 2015 Biuro Analiz Makroekonomicznych research@bankmillennium.pl Grzegorz Maliszewski Główny Ekonomista +48 22 598 22 38 Urszula Kryńska Ekonomistka +48 22 598 20 10 Mateusz Sutowicz Analityk rynków finansowych

Bardziej szczegółowo

Bieżący tydzień na rynkach finansowych. Wydarzenia tygodnia. Ubiegły tydzień na rynkach finansowych. 29 czerwca 2015

Bieżący tydzień na rynkach finansowych. Wydarzenia tygodnia. Ubiegły tydzień na rynkach finansowych. 29 czerwca 2015 Biuro Analiz Makroekonomicznych research@bankmillennium.pl Grzegorz Maliszewski Główny Ekonomista +48 22 598 22 38 Urszula Kryńska Ekonomistka +48 22 598 20 10 Mateusz Sutowicz Analityk rynków finansowych

Bardziej szczegółowo

Bieżący tydzień na rynkach finansowych. Wydarzenia tygodnia. Ubiegły tydzień na rynkach finansowych. 11 sierpnia 2014

Bieżący tydzień na rynkach finansowych. Wydarzenia tygodnia. Ubiegły tydzień na rynkach finansowych. 11 sierpnia 2014 Biuro Analiz Makroekonomicznych research@bankmillennium.pl Grzegorz Maliszewski Główny Ekonomista +48 22 598 22 38 Urszula Kryńska Ekonomistka +48 22 598 20 10 Mateusz Sutowicz Analityk rynków finansowych

Bardziej szczegółowo

Analiza tygodniowa - ujęcie fundamentalne

Analiza tygodniowa - ujęcie fundamentalne Analiza tygodniowa - ujęcie fundamentalne 12 marca 2012 Aktualne wskaźniki makro: KRAJ Stopy CPI Bezrobocie PKB % r/r r/r r/r USA 0,25 3,90 9,00 2,50 Euroland 1,25 0,80 10,20 1,60 Wielka Brytania 0,50

Bardziej szczegółowo

Bieżący tydzień na rynkach finansowych. Wydarzenia tygodnia. Ubiegły tydzień na rynkach finansowych. 11 maja 2015

Bieżący tydzień na rynkach finansowych. Wydarzenia tygodnia. Ubiegły tydzień na rynkach finansowych. 11 maja 2015 Biuro Analiz Makroekonomicznych research@bankmillennium.pl Grzegorz Maliszewski Główny Ekonomista +48 22 598 22 38 Urszula Kryńska Ekonomistka +48 22 598 20 10 Mateusz Sutowicz Analityk rynków finansowych

Bardziej szczegółowo

Bieżący tydzień na rynkach finansowych. Wydarzenia tygodnia. Ubiegły tydzień na rynkach finansowych. 12 maja 2014

Bieżący tydzień na rynkach finansowych. Wydarzenia tygodnia. Ubiegły tydzień na rynkach finansowych. 12 maja 2014 Biuro Analiz Makroekonomicznych research@bankmillennium.pl Grzegorz Maliszewski Główny Ekonomista +48 22 598 22 38 Urszula Kryńska Ekonomistka +48 22 598 20 10 Mateusz Sutowicz Analityk rynków finansowych

Bardziej szczegółowo

Bieżący tydzień na rynkach finansowych. Wydarzenia tygodnia. Ubiegły tydzień na rynkach finansowych. 28 września 2015

Bieżący tydzień na rynkach finansowych. Wydarzenia tygodnia. Ubiegły tydzień na rynkach finansowych. 28 września 2015 Biuro Analiz Makroekonomicznych research@bankmillennium.pl Grzegorz Maliszewski Główny Ekonomista +48 22 598 22 38 Urszula Kryńska Ekonomistka +48 22 598 20 10 Mateusz Sutowicz Analityk rynków finansowych

Bardziej szczegółowo

Bieżący tydzień na rynkach finansowych. Wydarzenia tygodnia. Ubiegły tydzień na rynkach finansowych. 9 czerwca 2014

Bieżący tydzień na rynkach finansowych. Wydarzenia tygodnia. Ubiegły tydzień na rynkach finansowych. 9 czerwca 2014 Biuro Analiz Makroekonomicznych research@bankmillennium.pl Grzegorz Maliszewski Główny Ekonomista +48 22 598 22 38 Urszula Kryńska Ekonomistka +48 22 598 20 10 Mateusz Sutowicz Analityk rynków finansowych

Bardziej szczegółowo

STRON: 5 ERNEST PYTLARCZYK TEL. 0 22 829 0166 MARCIN MAZUREK TEL. 0 22 829 0183 E-MAIL: research@brebank.com.pl

STRON: 5 ERNEST PYTLARCZYK TEL. 0 22 829 0166 MARCIN MAZUREK TEL. 0 22 829 0183 E-MAIL: research@brebank.com.pl DEPARTAMENT RYNKÓW FINANSOWYCH BRE BANKU ERNEST PYTLARCZYK TEL. 0 22 829 0166 MARCIN MAZUREK TEL. 0 22 829 0183 E-MAIL: STRON: 5 research@brebank.com.pl Daily Letter piątek, 15 października 2010 Dzisiejsze

Bardziej szczegółowo

Bieżący tydzień na rynkach finansowych. Wydarzenia tygodnia. Ubiegły tydzień na rynkach finansowych. 19 stycznia 2015

Bieżący tydzień na rynkach finansowych. Wydarzenia tygodnia. Ubiegły tydzień na rynkach finansowych. 19 stycznia 2015 Biuro Analiz Makroekonomicznych research@bankmillennium.pl Grzegorz Maliszewski Główny Ekonomista +48 22 598 22 38 Urszula Kryńska Ekonomistka +48 22 598 20 10 Mateusz Sutowicz Analityk rynków finansowych

Bardziej szczegółowo

Analiza tygodniowa - ujęcie fundamentalne

Analiza tygodniowa - ujęcie fundamentalne Analiza tygodniowa - ujęcie fundamentalne 26 marca 2012 Aktualne wskaźniki makro: KRAJ Stopy CPI Bezrobocie PKB % r/r r/r r/r USA 0,25 3,90 9,00 2,50 Euroland 1,25 0,80 10,20 1,60 Wielka Brytania 0,50

Bardziej szczegółowo

CitiWeekly. Druga połowa będzie lepsza? Gospodarka i Rynki Finansowe. Wykres 1. Zmiany kursów walut. Polska. 28 lipca 2014 6 stron

CitiWeekly. Druga połowa będzie lepsza? Gospodarka i Rynki Finansowe. Wykres 1. Zmiany kursów walut. Polska. 28 lipca 2014 6 stron Polska Gospodarka i Rynki Finansowe 28 lipca 2014 6 stron CitiWeekly Druga połowa będzie lepsza? Pod koniec tygodnia poznamy najnowszy wynik indeksu koniunktury w przemyśle (PMI). Zachowanie wskaźników

Bardziej szczegółowo

CitiWeekly. Dobre dane o aktywności. Gospodarka i Rynki Finansowe. Wykres 1. Zmiany kursów walut -1-2. 3 sierpnia 2015 r. 5 stron

CitiWeekly. Dobre dane o aktywności. Gospodarka i Rynki Finansowe. Wykres 1. Zmiany kursów walut -1-2. 3 sierpnia 2015 r. 5 stron Gospodarka i Rynki Finansowe 3 sierpnia 2015 r. 5 stron CitiWeekly Dobre dane o aktywności Początek tygodnia stoi pod znakiem publikacji indeksów aktywności PMI. Indeks dla przemysłu, dla Polski nieoczekiwanie

Bardziej szczegółowo

Bieżący tydzień na rynkach finansowych. Wydarzenia tygodnia. Ubiegły tydzień na rynkach finansowych. 1 lutego 2016

Bieżący tydzień na rynkach finansowych. Wydarzenia tygodnia. Ubiegły tydzień na rynkach finansowych. 1 lutego 2016 Biuro Analiz Makroekonomicznych research@bankmillennium.pl Grzegorz Maliszewski Główny Ekonomista +48 22 598 22 38 Urszula Kryńska Ekonomistka +48 22 598 20 10 Mateusz Sutowicz Analityk rynków finansowych

Bardziej szczegółowo

Bieżący tydzień na rynkach finansowych. Wydarzenia tygodnia. Ubiegły tydzień na rynkach finansowych. 12 października 2015

Bieżący tydzień na rynkach finansowych. Wydarzenia tygodnia. Ubiegły tydzień na rynkach finansowych. 12 października 2015 Biuro Analiz Makroekonomicznych research@bankmillennium.pl Grzegorz Maliszewski Główny Ekonomista +48 22 598 22 38 Urszula Kryńska Ekonomistka +48 22 598 20 10 Mateusz Sutowicz Analityk rynków finansowych

Bardziej szczegółowo

CitiWeekly. Rynek skupi uwagę na zatrudnieniu w USA. Gospodarka i Rynki Finansowe. Wykres 1. Zmiany kursów walut. 31 sierpnia 2015 r.

CitiWeekly. Rynek skupi uwagę na zatrudnieniu w USA. Gospodarka i Rynki Finansowe. Wykres 1. Zmiany kursów walut. 31 sierpnia 2015 r. Gospodarka i Rynki Finansowe 31 sierpnia 2015 r. 6 stron CitiWeekly Rynek skupi uwagę na zatrudnieniu w USA Biorąc pod uwagę oczekiwany przez nas wzrost inflacji i wciąż wysoki wzrost gospodarczy w 2016

Bardziej szczegółowo

Ekonomiczne Sygnały Nr 51 (374), 09.04.2015 r.

Ekonomiczne Sygnały Nr 51 (374), 09.04.2015 r. -gru- 7-sty-5 -sty-5 -sty-5 8-sty-5 -lut-5 -lut-5 8-lut-5 5-lut-5 -mar-5 -mar-5 8-mar-5 5-mar-5 -kwi-5 8-kwi-5 BIZ Bank www.bizbank.pl ; Ignacy Morawski główny ekonomista Ignacy.Morawski@bizbank.pl ; Departament

Bardziej szczegółowo

Bieżący tydzień na rynkach finansowych. Wydarzenia tygodnia. Ubiegły tydzień na rynkach finansowych. 17 marca 2014

Bieżący tydzień na rynkach finansowych. Wydarzenia tygodnia. Ubiegły tydzień na rynkach finansowych. 17 marca 2014 Biuro Analiz Makroekonomicznych research@bankmillennium.pl Grzegorz Maliszewski Główny Ekonomista +48 22 598 22 38 Urszula Kryńska Ekonomistka +48 22 598 2 1 Mateusz Sutowicz Analityk rynków finansowych

Bardziej szczegółowo

RAPORT SPECJALNY Biuro Strategii Rynkowych

RAPORT SPECJALNY Biuro Strategii Rynkowych AUKCJA OBLIGACJI SKARBOWYCH W czwartek na aukcji zamiany Ministerstwo Finansów będzie odkupowało obligacje serii DS1015 i OK0116. W zamian będą emitowane papiery PS0421 i DS0726. Dr Mirosław Budzicki Starszy

Bardziej szczegółowo

Ekonomiczne Sygnały Nr 10 (333), 23.01.2015 r.

Ekonomiczne Sygnały Nr 10 (333), 23.01.2015 r. -paź- -paź- 8-paź- -lis- -lis- 8-lis- -lis- -gru- 9-gru- 6-gru- -gru- -gru- 6-sty- -sty- -sty- BIZ Bank www.bizbank.pl ; Ignacy Morawski główny ekonomista Ignacy.Morawski@bizbank.pl ; Departament Skarbu:

Bardziej szczegółowo

Podsumowanie miesiąca

Podsumowanie miesiąca Biuro Analiz Makroekonomicznych research@bankmillennium.pl Grzegorz Maliszewski Główny Ekonomista +48 22 598 22 38 Urszula Kryńska Ekonomistka +48 22 598 20 10 Mateusz Sutowicz Analityk rynków finansowych

Bardziej szczegółowo

CitiWeekly. Inflacja wyraźnie poniżej oczekiwań, lepsza produkcja. Gospodarka i Rynki Finansowe. Wykres 1. Zmiany kursów walut.

CitiWeekly. Inflacja wyraźnie poniżej oczekiwań, lepsza produkcja. Gospodarka i Rynki Finansowe. Wykres 1. Zmiany kursów walut. Polska Gospodarka i Rynki Finansowe 17 marca 2014 6 stron CitiWeekly Inflacja wyraźnie poniżej oczekiwań, lepsza produkcja Oczekujemy przyspieszenia wzrostu produkcji przemysłowej w lutym do 6,1% r/r z

Bardziej szczegółowo

Komentarz tygodniowy 25.09-02.10.2015

Komentarz tygodniowy 25.09-02.10.2015 Komentarz tygodniowy 25.09-02.10.2015 DANE MAKROEKONOMICZNE Z Z POLSKI Inflacja konsumentów - GUS Wskaźnik IX 2014 VIII 2015 IX 2015 Inflacja konsumentów, r/r -0,3 % -0,6 % -0,8 % Według wstępnych danych

Bardziej szczegółowo

Komentarz tygodniowy 18-25.09.2015

Komentarz tygodniowy 18-25.09.2015 Komentarz tygodniowy 18-25.09.2015 DANE MAKROEKONOMICZNE Z Z POLSKI Stopa bezrobocia - GUS Wskaźnik VIII 2014 VII 2015 VIII 2015 Stopa bezrobocia rejestrowanego 11,7 % 10,1 % 10,0 % Stopa bezrobocia rejestrowanego

Bardziej szczegółowo

Analiza tygodniowa - ujęcie fundamentalne

Analiza tygodniowa - ujęcie fundamentalne Analiza tygodniowa - ujęcie fundamentalne 18 czerwca 2012 Aktualne wskaźniki makroekonomiczne: KRAJ Stopy CPI Bezrobocie PKB % r/r r/r r/r USA 0,25 3,90 8,10 2,50 Euroland 1,25 0,80 10,20 1,60 Wielka Brytania

Bardziej szczegółowo

CitiWeekly. Inflacja może zaskoczyć dzięki taniejącej żywności. Gospodarka i Rynki Finansowe. Wykres 1. Zmiany kursów walut.

CitiWeekly. Inflacja może zaskoczyć dzięki taniejącej żywności. Gospodarka i Rynki Finansowe. Wykres 1. Zmiany kursów walut. Polska Gospodarka i Rynki Finansowe 14 kwietnia 2014 6 stron CitiWeekly Inflacja może zaskoczyć dzięki taniejącej żywności Rozpoczynający się tydzień będzie obfitował w publikacje krajowych danych. Uwaga

Bardziej szczegółowo

FOREX DESK: Komentarz walutowy (11-06-2007r.)

FOREX DESK: Komentarz walutowy (11-06-2007r.) FOEX DESK: Komentarz walutowy (11-06-2007r.) Końcówka tygodnia na rynku walutowym przyniosła dosyć ciekawe zmiany. Na większości głównych par wyraźnie zyskiwał dolar. Impulsów do takiego ruchu dostarczyły

Bardziej szczegółowo

Komentarz tygodniowy

Komentarz tygodniowy Komentarz tygodniowy DANE MAKROEKONOMICZNE Z POLSKI Wskaźnik II kw. 2012 I kw. 2013 II kw. 2013 PKB, zmiana r./r. 2,3 % 0,5 % 0,8 % Popyt krajowy, zmiana r./r. Produkt Krajowy Brutto -0,4 % -0,9 % -1,9

Bardziej szczegółowo

FOREX - DESK: Rynek krajowy (18-09-2006r.)

FOREX - DESK: Rynek krajowy (18-09-2006r.) FOREX - DESK: Rynek krajowy (18-09-2006r.) Dzisiejszy dzień na krajowym rynku walutowym przebiega w miarę spokojnie, choć przeważa presja wzrostu wartości złotego, co jest niejako pochodną zachowania się

Bardziej szczegółowo

CitiWeekly. Zrównoważony mocny wzrost. Gospodarka i Rynki Finansowe. Wykres 1. Zmiany kursów walut. 1 czerwca 2015 r. 6 stron

CitiWeekly. Zrównoważony mocny wzrost. Gospodarka i Rynki Finansowe. Wykres 1. Zmiany kursów walut. 1 czerwca 2015 r. 6 stron Gospodarka i Rynki Finansowe 1 czerwca 2015 r. 6 stron CitiWeekly Zrównoważony mocny wzrost W tym tygodniu Rada Polityki Pieniężnej prawdopodobnie pozostawi stopy procentowe bez zmian. Przy tej okazji

Bardziej szczegółowo

Bieżący tydzień na rynkach finansowych. Wydarzenia tygodnia. Ubiegły tydzień na rynkach finansowych. 17 sierpnia 2015

Bieżący tydzień na rynkach finansowych. Wydarzenia tygodnia. Ubiegły tydzień na rynkach finansowych. 17 sierpnia 2015 Biuro Analiz Makroekonomicznych research@bankmillennium.pl Grzegorz Maliszewski Główny Ekonomista +48 22 598 22 38 Urszula Kryńska Ekonomistka +48 22 598 20 10 Mateusz Sutowicz Analityk rynków finansowych

Bardziej szczegółowo

Ekonomiczne Sygnały Nr 14 (337), 29.01.2015 r.

Ekonomiczne Sygnały Nr 14 (337), 29.01.2015 r. -paź- 7-paź- -lis- -lis- 7-lis- -lis- -gru- 8-gru- -gru- -gru- 9-gru- -sty- -sty- 9-sty- 6-sty- BIZ Bank www.bizbank.pl ; Ignacy Morawski główny ekonomista Ignacy.Morawski@bizbank.pl ; Departament Skarbu:

Bardziej szczegółowo

Makro i rynek komentarz tygodniowy

Makro i rynek komentarz tygodniowy Biuro Analiz Makroekonomicznych research@bankmillennium.pl Grzegorz Maliszewski +48 (0) 22 598 22 38 Urszula Kryńska +48 (0) 22 598 20 10 Mateusz Sutowicz +48 (0) 22 598 22 36 Kursy walutowe dzisiejsze

Bardziej szczegółowo

Ekonomiczne Sygnały Nr 34 (357), 10.03.2015 r.

Ekonomiczne Sygnały Nr 34 (357), 10.03.2015 r. 8-lis-4 -gru-4 -gru-4 9-gru-4 6-gru-4 -sty- 9-sty- 6-sty- -sty- -sty- 6-lut- -lut- -lut- 7-lut- 6-mar- BIZ Bank www.bizbank.pl ; Ignacy Morawski główny ekonomista Ignacy.Morawski@bizbank.pl ; Departament

Bardziej szczegółowo

Makro i rynek komentarz tygodniowy

Makro i rynek komentarz tygodniowy Biuro Analiz Makroekonomicznych research@bankmillennium.pl Grzegorz Maliszewski +48 (0) 22 598 22 38 Urszula Kryńska +48 (0) 22 598 20 10 Łukasz Wojtkowiak +48 (0) 22 598 22 36 Kursy walutowe dzisiejsze

Bardziej szczegółowo

Raport dzienny FX. Środa, 11 czerwca 2014 r., godz.: 11:15. Wciąż dobre warunki dla dolara

Raport dzienny FX. Środa, 11 czerwca 2014 r., godz.: 11:15. Wciąż dobre warunki dla dolara Raport dzienny FX Środa, 11 czerwca 2014 r., godz.: 11:15 Wciąż dobre warunki dla dolara Rentowności amerykańskich obligacji rządowych dalej idą w górę. Widać wyraźnie, ze rynek próbuje rozegrać temat

Bardziej szczegółowo

RAPORT SPECJALNY Biuro Strategii Rynkowych

RAPORT SPECJALNY Biuro Strategii Rynkowych AUKCJA OBLIGACJI SKARBOWYCH Podczas czwartkowej aukcji Ministerstwo Finansów będzie odkupowało obligacje serii OK0116 (16,9 mld PLN), PS0416 (19,6 mld PLN) i OK0716 (12,6 mld PLN) o łącznej wartości 49,1

Bardziej szczegółowo

Komentarz tygodniowy 07-14.08.2015

Komentarz tygodniowy 07-14.08.2015 Komentarz tygodniowy 07-14.08.2015 DANE MAKROEKONOMICZNE Z Z POLSKI Inflacja konsumentów Według danych GUS, wskaźnik inflacji konsumentów w lipcu br. ukształtował się na poziomie minus 0,7 % r/r (wobec

Bardziej szczegółowo

Ekonomiczne Sygnały Nr 15 (338), 03.02.2015 r.

Ekonomiczne Sygnały Nr 15 (338), 03.02.2015 r. -paź-4 -paź-4 6-lis-4 -lis-4 -lis-4 7-lis-4 4-gru-4 -gru-4 8-gru-4 5-gru-4 -sty-5 8-sty-5 5-sty-5 -sty-5 9-sty-5 BIZ Bank www.bizbank.pl ; Ignacy Morawski główny ekonomista Ignacy.Morawski@bizbank.pl ;

Bardziej szczegółowo

Ekonomiczne Sygnały Nr 132 (257), 02.09.2014 r.

Ekonomiczne Sygnały Nr 132 (257), 02.09.2014 r. 7-maj- -cze- -cze- 7-cze- -cze- -lip- 8-lip- -lip- -lip- 9-lip- -sie- -sie- 9-sie- -sie- BIZ Bank www.bizbank.pl ; Ignacy Morawski główny ekonomista Ignacy.Morawski@bizbank.pl ; Departament Skarbu: +8

Bardziej szczegółowo

CitiWeekly. Rynek pracy ma się dobrze. Gospodarka i Rynki Finansowe. Wykres 1. Zmiany kursów walut. 27 lipca 2015 r. 6 stron

CitiWeekly. Rynek pracy ma się dobrze. Gospodarka i Rynki Finansowe. Wykres 1. Zmiany kursów walut. 27 lipca 2015 r. 6 stron Gospodarka i Rynki Finansowe 27 lipca 2015 r. 6 stron CitiWeekly Rynek pracy ma się dobrze W tym tygodniu jak zwykle na koniec miesiąca poznamy dane o strukturze inwestorów na krajowym rynku obligacji

Bardziej szczegółowo

CitiWeekly. PMI prawdopodobnie w górę. Gospodarka i Rynki Finansowe. Wykres 1. Zmiany kursów walut. Polska. 28 kwietnia 2014 7 stron

CitiWeekly. PMI prawdopodobnie w górę. Gospodarka i Rynki Finansowe. Wykres 1. Zmiany kursów walut. Polska. 28 kwietnia 2014 7 stron Polska Gospodarka i Rynki Finansowe 28 kwietnia 2014 7 stron CitiWeekly PMI prawdopodobnie w górę Ze względu na przypadające na 1 maja święto, rozpoczynający się tydzień powinien minąć pod znakiem mniejszej

Bardziej szczegółowo

Ekonomiczne Sygnały Nr 181 (306), 01.12.2014 r.

Ekonomiczne Sygnały Nr 181 (306), 01.12.2014 r. -sie- -wrz- 8-wrz- -wrz- -wrz- 9-wrz- 6-paź- -paź- -paź- 7-paź- -lis- -lis- 7-lis- -lis- BIZ Bank www.bizbank.pl ; Ignacy Morawski główny ekonomista Ignacy.Morawski@bizbank.pl ; Departament Skarbu: +8

Bardziej szczegółowo

Rozwój Polski w warunkach stagnacji gospodarczej Unii Europejskiej

Rozwój Polski w warunkach stagnacji gospodarczej Unii Europejskiej Witold Grostal, Dyrektor Biura Strategii Polityki Pieniężnej w NBP Rozwój Polski w warunkach stagnacji gospodarczej Unii Europejskiej VII Konferencja dla Budownictwa / 14 kwietnia 2015 r. 2005Q1 2006Q1

Bardziej szczegółowo

Komentarz tygodniowy 30.10-06.11.2015

Komentarz tygodniowy 30.10-06.11.2015 Komentarz tygodniowy 30.10-06.11.2015 DANE MAKROEKONOMICZNE Z Z POLSKI Decyzja w sprawie stóp procentowych Wskaźnik XI 2014 X 2015 XI 2015 Referencyjna stopa procentowa -0,6 % -0,8 % -0,8 % Inflacja wstępne

Bardziej szczegółowo

CitiWeekly. Czas na lepsze dane? Gospodarka i Rynki Finansowe. Wykres 1. Zmiany kursów walut. 17 sierpnia 2015 r. 7 stron

CitiWeekly. Czas na lepsze dane? Gospodarka i Rynki Finansowe. Wykres 1. Zmiany kursów walut. 17 sierpnia 2015 r. 7 stron Gospodarka i Rynki Finansowe 17 sierpnia 21 r. 7 stron CitiWeekly Czas na lepsze dane? Na najbliższe dni zaplanowano serię publikacji istotnych danych z polskiej gospodarki. W porównaniu z oczekiwaniami

Bardziej szczegółowo

Polska i dane z zagranicy o potencjalnym wpływie na rynek krajowy PONIEDZIAŁEK 9.08 WTOREK 10.08

Polska i dane z zagranicy o potencjalnym wpływie na rynek krajowy PONIEDZIAŁEK 9.08 WTOREK 10.08 DEPARTAMENT RYNKÓW FINANSOWYCH BRE BANKU ERNEST PYTLARCZYK TEL. 0 22 829 0166 MARCIN MAZUREK TEL. 0 22 829 0183 E-MAIL: STRON: 5 research@brebank.com.pl Daily Letter poniedziałek, 9 sierpnia 2010 Kalendarium

Bardziej szczegółowo

CitiWeekly. EBC przemówił i tym razem nie rozczarował. Gospodarka i Rynki Finansowe. Wykres 1. Zmiany kursów walut. Polska. 9 czerwca 2014 7 stron

CitiWeekly. EBC przemówił i tym razem nie rozczarował. Gospodarka i Rynki Finansowe. Wykres 1. Zmiany kursów walut. Polska. 9 czerwca 2014 7 stron Polska Gospodarka i Rynki Finansowe 9 czerwca 2014 7 stron CitiWeekly EBC przemówił i tym razem nie rozczarował W rozpoczynającym się tygodniu opublikowane zostaną dane o inflacji w maju oraz bilansie

Bardziej szczegółowo

Istnieje duże prawdopodobieństwo, że indeks będzie w dniu jutrzejszym nadal niewiele zwyżkował. Wciąż należy pamiętać o poziomie 4015,5, który

Istnieje duże prawdopodobieństwo, że indeks będzie w dniu jutrzejszym nadal niewiele zwyżkował. Wciąż należy pamiętać o poziomie 4015,5, który Handel podczas czwartkowych notowań miał względnie spokojny charakter. Z pośród głównych parkietów Europy największe zwyżki odnotował indeks STOXX50 (stopa zwrotu wyniosła 1,74%). DAX W czasie dzisiejszej

Bardziej szczegółowo

Ekonomiczne Sygnały Nr 183 (308), 03.12.2014 r.

Ekonomiczne Sygnały Nr 183 (308), 03.12.2014 r. 7-sie- -wrz- -wrz- 7-wrz- -wrz- -paź- 8-paź- -paź- -paź- 9-paź- -lis- -lis- 9-lis- 6-lis- BIZ Bank www.bizbank.pl ; Ignacy Morawski główny ekonomista Ignacy.Morawski@bizbank.pl ; Departament Skarbu: +8

Bardziej szczegółowo

Analiza tygodniowa - ujęcie fundamentalne

Analiza tygodniowa - ujęcie fundamentalne Analiza tygodniowa - ujęcie fundamentalne 18 wrzesień 2010 Aktualne wskaźniki makroekonomiczne: KRAJ % CPI Bezrobocie PKB USA 0,75 1,10 9,70 3,70 Euroland 1,00 1,40 10,00 1,90 Anglia 0,50 3,10 7,80-0,20

Bardziej szczegółowo

USDPLN to analogicznie poziom 3,26 i wsparcie 3,20-3,22.

USDPLN to analogicznie poziom 3,26 i wsparcie 3,20-3,22. 09:00 Okazuje się, że wczorajsze dane o wykorzystanie deficytu budżetowego w Polsce nie były tragiczne i dodatkowo EURUSD znów zaczyna rosnąć więc występują naturalne czynniki sprzyjające umocnieniu PLN.

Bardziej szczegółowo

Komentarz tygodniowy 28.08-04.09.2015

Komentarz tygodniowy 28.08-04.09.2015 Komentarz tygodniowy 28.08-04.09.2015 DANE MAKROEKONOMICZNE Z Z POLSKI Indeks PMI Wskaźnik VIII 2014 VII 2015 VIII 2015 Indeks PMI, pkt 49,0 54,5 51,1 Według danych opublikowanych przez Markit, indeks

Bardziej szczegółowo

Raport miesięczny. Centrum Finansowe Banku BPS S.A. za maj 2013 roku. Warszawa, 14.06.2013 r.

Raport miesięczny. Centrum Finansowe Banku BPS S.A. za maj 2013 roku. Warszawa, 14.06.2013 r. Raport miesięczny Centrum Finansowe Banku BPS S.A. za maj 2013 roku Warszawa, 14.06.2013 r. Spis treści: 1. INFORMACJE NA TEMAT WYSTĄPIENIA TENDENCJI I ZDARZEŃ W OTOCZENIU RYNKOWYM SPÓŁKI, KTÓRE W JEJ

Bardziej szczegółowo

STRON: 5 ERNEST PYTLARCZYK TEL. 0 22 829 0166 MARCIN MAZUREK TEL. 0 22 829 0183 E-MAIL: research@brebank.com.pl

STRON: 5 ERNEST PYTLARCZYK TEL. 0 22 829 0166 MARCIN MAZUREK TEL. 0 22 829 0183 E-MAIL: research@brebank.com.pl DEPARTAMENT RYNKÓW FINANSOWYCH BRE BANKU ERNEST PYTLARCZYK TEL. 0 22 829 0166 MARCIN MAZUREK TEL. 0 22 829 0183 E-MAIL: STRON: 5 research@brebank.com.pl Daily Letter piątek, 22 października 2010 Dzisiejsze

Bardziej szczegółowo

Ekonomiczne Sygnały Nr 157 (282), 14.10.2014 r.

Ekonomiczne Sygnały Nr 157 (282), 14.10.2014 r. 8-lip- -lip- -lip- 9-lip- -sie- -sie- 9-sie- 6-sie- -wrz- 9-wrz- 6-wrz- -wrz- -wrz- 7-paź- BIZ Bank www.bizbank.pl ; Ignacy Morawski główny ekonomista Ignacy.Morawski@bizbank.pl ; Departament Skarbu: +8

Bardziej szczegółowo

Spotkanie grupy ECOFIN

Spotkanie grupy ECOFIN Tygodnik ekonomiczny 8 1 października 1 Wydarzeniem, które miało największy wpływ na notowania na krajowym rynku w minionym tygodniu była decyzja RPP o pozostawieniu stóp bez zmian, która zaskoczyła rynek,

Bardziej szczegółowo

Ekonomiczne Sygnały Nr 23 (345), 16.02.2015 r.

Ekonomiczne Sygnały Nr 23 (345), 16.02.2015 r. 5-lis-4 -lis-4 9-lis-4 6-lis-4 -gru-4 -gru-4 7-gru-4 4-gru-4 -gru-4 7-sty-5 4-sty-5 -sty-5 8-sty-5 4-lut-5 -lut-5 BIZ Bank www.bizbank.pl ; Ignacy Morawski główny ekonomista Ignacy.Morawski@bizbank.pl

Bardziej szczegółowo

Komentarz tygodniowy 27.11-04.12.2015

Komentarz tygodniowy 27.11-04.12.2015 Komentarz tygodniowy 27.11-04.12.2015 DANE MAKROEKONOMICZNE Z Z POLSKI Decyzja w sprawie stóp procentowych Wskaźnik XII 2014 XI 2015 XII 2015 Referencyjna stopa procentowa 2,00 % 1,50 % 1,50 % Rada Polityki

Bardziej szczegółowo

CitiWeekly. Stopy spadną jeszcze o 50pb. Gospodarka i Rynki Finansowe. Wykres 1. Zmiany kursów walut. 12 stycznia 2015 6 stron

CitiWeekly. Stopy spadną jeszcze o 50pb. Gospodarka i Rynki Finansowe. Wykres 1. Zmiany kursów walut. 12 stycznia 2015 6 stron Gospodarka i Rynki Finansowe 12 stycznia 2015 6 stron CitiWeekly Stopy spadną jeszcze o 50pb Rozpoczynający się tydzień przyniesie serię publikacji danych o inflacji w Europie Środkowej. W Polsce spodziewamy

Bardziej szczegółowo

Komentarz tygodniowy

Komentarz tygodniowy Komentarz tygodniowy DANE MAKROEKONOMICZNE Z POLSKI Wskaźnik VIII 2012 VII 2013 VIII 2013 Sprzedaż detaliczna, r/r Sprzedaż detaliczna 5,8 % 4,3 % 3,4 % Według danych GUS sprzedaż detaliczna w cenach bieżących

Bardziej szczegółowo

Raport walutowy. środa, 30 grudnia 2015 11:38 1 / 5. Marek Rogalski Główny analityk walutowy m.rogalski@bossa.pl

Raport walutowy. środa, 30 grudnia 2015 11:38 1 / 5. Marek Rogalski Główny analityk walutowy m.rogalski@bossa.pl środa, 30 grudnia 2015 11:38 Marek Rogalski Główny analityk walutowy m.rogalski@bossa.pl Źródło: Analizator stóp zwrotu BOSSAFX Kluczowe informacje z rynków: Norwegia: Opublikowane dzisiaj dane nt. sprzedaży

Bardziej szczegółowo

Makro i rynek komentarz tygodniowy

Makro i rynek komentarz tygodniowy Biuro Analiz Makroekonomicznych research@bankmillennium.pl Grzegorz Maliszewski +48 (0) 22 598 22 38 Urszula Kryńska +48 (0) 22 598 20 10 Mateusz Sutowicz +48 (0) 22 598 22 36 Kursy walutowe dzisiejsze

Bardziej szczegółowo

Komentarz tygodniowy 08-15.01.2016

Komentarz tygodniowy 08-15.01.2016 Komentarz tygodniowy 08-15.01.2016 DANE MAKROEKONOMICZNE Z Z POLSKI Inflacja konsumentów Według danych GUS, wskaźnik inflacji konsumentów w grudniu 2015 r. ukształtował się na poziomie minus 0,5 % r/r

Bardziej szczegółowo

Gospodarka polska, gospodarka światowa w jakim punkcie dziś jesteśmy?

Gospodarka polska, gospodarka światowa w jakim punkcie dziś jesteśmy? Gospodarka polska, gospodarka światowa w jakim punkcie dziś jesteśmy? Łukasz Tarnawa Departament Strategii i Analiz Warszawa, 6 listopada 2008 1 Gospodarka globalna kryzys sektora finansowego w gospodarkach

Bardziej szczegółowo

Podsumowanie miesiąca

Podsumowanie miesiąca Biuro Analiz Makroekonomicznych research@bankmillennium.pl Grzegorz Maliszewski Główny Ekonomista +48 22 598 22 38 Urszula Kryńska Ekonomistka +48 22 598 20 10 Mateusz Sutowicz Analityk rynków finansowych

Bardziej szczegółowo

STRON: 5 ERNEST PYTLARCZYK TEL. 0 22 829 0166 MARCIN MAZUREK TEL. 0 22 829 0183 E-MAIL: research@brebank.com.pl

STRON: 5 ERNEST PYTLARCZYK TEL. 0 22 829 0166 MARCIN MAZUREK TEL. 0 22 829 0183 E-MAIL: research@brebank.com.pl DEPARTAMENT RYNKÓW FINANSOWYCH BRE BANKU ERNEST PYTLARCZYK TEL. 0 22 829 0166 MARCIN MAZUREK TEL. 0 22 829 0183 E-MAIL: STRON: 5 research@brebank.com.pl Daily Letter wtorek, 19 października 2010 Dzisiejsze

Bardziej szczegółowo

Komentarz poranny z 15 lipca 2009r.

Komentarz poranny z 15 lipca 2009r. Michał Wojciechowski Analityk Rynków Finansowych tel. 071 79 59 026 e-mail: mwojciechowski@ambconsulting.pl Komentarz poranny z 15 lipca 2009r. WYDARZENIA NA ŚWIECIE Rynek zagraniczny. W pierwszej części

Bardziej szczegółowo

RAPORT SPECJALNY Biuro Strategii Rynkowych

RAPORT SPECJALNY Biuro Strategii Rynkowych STRATEGIE INWESTYCYJNE NA MARZEC 2014 R. Sprzedaj DS1023 Dr Mirosław Budzicki Strateg miroslaw.budzicki@pkobp.pl t: 22 521 87 94 Sprzedaj spread: IRS 2Y10Y Horyzont inwestycyjny: III 2014 r. SPW Bieżące

Bardziej szczegółowo

CitiWeekly. Gołębie sygnały z RPP. Gospodarka i Rynki Finansowe. Wykres 1. Zmiany kursów walut. Polska. 24 marca 2014 7 stron

CitiWeekly. Gołębie sygnały z RPP. Gospodarka i Rynki Finansowe. Wykres 1. Zmiany kursów walut. Polska. 24 marca 2014 7 stron Polska Gospodarka i Rynki Finansowe 24 marca 2014 7 stron CitiWeekly Gołębie sygnały z RPP W tym tygodniu poznamy dane o sprzedaży detalicznej za luty. Według naszych szacunków w poprzednim miesiącu doszło

Bardziej szczegółowo

CitiWeekly. Ton RPP i EBC wciąż łagodny. Gospodarka i Rynki Finansowe. Wykres 1. Zmiany kursów walut. Polska. 13 stycznia 2014 6 stron

CitiWeekly. Ton RPP i EBC wciąż łagodny. Gospodarka i Rynki Finansowe. Wykres 1. Zmiany kursów walut. Polska. 13 stycznia 2014 6 stron Polska Gospodarka i Rynki Finansowe 13 stycznia 2014 6 stron CitiWeekly Ton RPP i EBC wciąż łagodny W tym tygodniu poznamy pierwsze w tym roku dane z krajowej gospodarki. Oczekujemy niewielkiego wzrostu

Bardziej szczegółowo

Komentarz tygodniowy

Komentarz tygodniowy Komentarz tygodniowy DANE MAKROEKONOMICZNE Z POLSKI Decyzja w sprawie stóp procentowych Wskaźnik VII 2012 VI 2013 VII 2013 Referencyjna stopa procentowa 4,75 % 2,75 % 2,50 % Rada Polityki Pieniężnej obniżyła

Bardziej szczegółowo

STRON: 5 ERNEST PYTLARCZYK TEL. 0 22 829 0166 MARCIN MAZUREK TEL. 0 22 829 0183 E-MAIL: research@brebank.com.pl

STRON: 5 ERNEST PYTLARCZYK TEL. 0 22 829 0166 MARCIN MAZUREK TEL. 0 22 829 0183 E-MAIL: research@brebank.com.pl DEPARTAMENT RYNKÓW FINANSOWYCH BRE BANKU ERNEST PYTLARCZYK TEL. 0 22 829 0166 MARCIN MAZUREK TEL. 0 22 829 0183 E-MAIL: STRON: 5 research@brebank.com.pl Daily Letter środa, 20 października 2010 Dzisiejsze

Bardziej szczegółowo

Biuletyn dzienny 05.02.2015

Biuletyn dzienny 05.02.2015 WALUTY, ZŁOTO, ROPA EUR/USD - odbicie, ropa mocno w dół EUR/USD - W środę kurs euro spadał, przebite zostało ważne wsparcie na poziomie 1.14 USD, dzienne dno wypadło w końcówce sesji na poziomie zaledwie

Bardziej szczegółowo

CitiWeekly. Jeden krok bliżej do Grexit. Gospodarka i Rynki Finansowe. Wykres 1. Zmiany kursów walut. 29 czerwca 2015 r. 6 stron

CitiWeekly. Jeden krok bliżej do Grexit. Gospodarka i Rynki Finansowe. Wykres 1. Zmiany kursów walut. 29 czerwca 2015 r. 6 stron Gospodarka i Rynki Finansowe 29 czerwca 2015 r. 6 stron CitiWeekly Jeden krok bliżej do Grexit W piątek grecki rząd ogłosił referendum, które teoretycznie ma dotyczyć poparcia dla programu bolesnych reform,

Bardziej szczegółowo

Ekonomiczne Sygnały Nr 31 (354), 05.03.2015 r.

Ekonomiczne Sygnały Nr 31 (354), 05.03.2015 r. -lis- -gru- 9-gru- 6-gru- -gru- -gru- 6-sty- -sty- -sty- 7-sty- -lut- -lut- 7-lut- -lut- -mar- BIZ Bank www.bizbank.pl ; Ignacy Morawski główny ekonomista Ignacy.Morawski@bizbank.pl ; Departament Skarbu:

Bardziej szczegółowo

Ekonomiczne Sygnały Nr 111 (235), 25.07.2014 r.

Ekonomiczne Sygnały Nr 111 (235), 25.07.2014 r. 6-kwi- -kwi- -kwi- 7-maj- -maj- -maj- 8-maj- -cze- -cze- 8-cze- -cze- -lip- 9-lip- 6-lip- -lip- BIZ Bank www.bizbank.pl ; Ignacy Morawski główny ekonomista Ignacy.Morawski@bizbank.pl ; Departament Skarbu:

Bardziej szczegółowo

MINISTERSTWO GOSPODARKI Warszawa, 16 lipca 2008 r. Departament Analiz i Prognoz DAP-II-079/RS/inf_NBP_05/2008

MINISTERSTWO GOSPODARKI Warszawa, 16 lipca 2008 r. Departament Analiz i Prognoz DAP-II-079/RS/inf_NBP_05/2008 MINISTERSTWO GOSPODARKI Warszawa, 16 lipca 2008 r. Departament Analiz i Prognoz DAP-II-079/RS/inf_NBP_05/2008 INFORMACJA o sytuacji w handlu zagranicznym w maju 2008 roku i po 5 miesiącach b.r. (na podstawie

Bardziej szczegółowo

Aktualna i przewidywana sytuacja na rynku walut

Aktualna i przewidywana sytuacja na rynku walut Aktualna i przewidywana sytuacja na rynku walut Piotr Popławski, Analityk walutowy Banku BGŻ Warszawa, 19 września 214 r. Kluczowe czynniki kształtujące kurs walutowy: Krajowe i zagraniczne stopy procentowe

Bardziej szczegółowo

Perspektywy dla polskiego rynku FX w dalszej części 2013 roku część analityków oczekuje trendu bocznego na EUR/PLN, część aprecjacji złotego

Perspektywy dla polskiego rynku FX w dalszej części 2013 roku część analityków oczekuje trendu bocznego na EUR/PLN, część aprecjacji złotego Perspektywy dla polskiego rynku FX w dalszej części 2013 roku część analityków oczekuje trendu bocznego na EUR/PLN, część aprecjacji złotego W I kwartale złoty w miarę stabilny wobec euro, słabnący wobec

Bardziej szczegółowo

2010-04-03 SPIS TREŚCI. W tym tygodniu

2010-04-03 SPIS TREŚCI. W tym tygodniu 1 2010-04-03 SPIS TREŚCI W tym tygodniu Stany Zjednoczone Euroland Japonia Wielka Brytania Szwajcaria Kanada Nowa Zelandia Australia Polska Rynek długu i stopy procentowej KRAJ % CPI Bezrobocie PKB USA

Bardziej szczegółowo

Komentarz tygodniowy 31.07-07.08.2015

Komentarz tygodniowy 31.07-07.08.2015 Komentarz tygodniowy 31.07-07.08.2015 DANE MAKROEKONOMICZNE Z Z POLSKI Prognozy gospodarcze IBnGR Gdański Instytut Badań nad Gospodarką Rynkową opublikował swoje najnowsze prognozy makroekonomiczne dla

Bardziej szczegółowo

CitiWeekly. Grecja ponownie w centrum uwagi. Gospodarka i Rynki Finansowe. Wykres 1. Zmiany kursów walut. 8 czerwca 2015 r.

CitiWeekly. Grecja ponownie w centrum uwagi. Gospodarka i Rynki Finansowe. Wykres 1. Zmiany kursów walut. 8 czerwca 2015 r. Gospodarka i Rynki Finansowe 8 czerwca 2015 r. 5 stron CitiWeekly Grecja ponownie w centrum uwagi Rozpoczynający się tydzień będzie mijał pod znakiem negocjacji greckiego rządu z wierzycielami. Jeżeli

Bardziej szczegółowo

Podsumowanie miesiąca

Podsumowanie miesiąca Biuro Analiz Makroekonomicznych research@bankmillennium.pl Grzegorz Maliszewski Główny Ekonomista +48 22 598 22 38 Urszula Kryńska Ekonomistka +48 22 598 20 10 Mateusz Sutowicz Analityk rynków finansowych

Bardziej szczegółowo

TYGODNIK EKONOMICZNY

TYGODNIK EKONOMICZNY TYGODNIK EKONOMICZNY 24 3 marca 214 W minionym tygodniu nastroje na rynkach globalnych uległy znacznej poprawie, m.in. za sprawą oczekiwań, że sytuacja na Ukrainie nie przerodzi się w otwarty konflikt

Bardziej szczegółowo

Rynkowy Raport Miesięczny

Rynkowy Raport Miesięczny 30 listopada 2011 r. str. 1 Otoczenie makroekonomiczne/klimat gospodarczy Wydarzenia Kraj PKB wzrósł w Polsce w III kwartale 2011 r. o 4,2% r/r w porównaniu z 4,3% r/r w IV kwartale 2011 r. Infl acja w

Bardziej szczegółowo

Makro i rynek komentarz tygodniowy

Makro i rynek komentarz tygodniowy Biuro Analiz Makroekonomicznych research@bankmillennium.pl Grzegorz Maliszewski +48 (0) 22 598 22 38 Urszula Kryńska +48 (0) 22 598 20 10 Mateusz Sutowicz +48 (0) 22 598 22 36 Kursy walutowe dzisiejsze

Bardziej szczegółowo

Polski rynek pracy w 2013 roku przewidywane trendy w zakresie zatrudnienia, dynamiki wynagrodzeń, struktury rynku

Polski rynek pracy w 2013 roku przewidywane trendy w zakresie zatrudnienia, dynamiki wynagrodzeń, struktury rynku Polski rynek pracy w 2013 roku przewidywane trendy w zakresie zatrudnienia, dynamiki wynagrodzeń, struktury rynku Rok 2012 czas stopniowego i umiarkowanego pogorszenia sytuacji na rynku pracy Warunki na

Bardziej szczegółowo

FOREX - DESK: Rynek zagraniczny (12-03-2007r.)

FOREX - DESK: Rynek zagraniczny (12-03-2007r.) FOREX - DESK: Rynek zagraniczny (12-03-2007r.) Kluczowym wydarzeniem piątkowej sesji były opublikowane w godzinach popołudniowych dane z amerykańskiego rynku pracy. Dane były nieco lepsze od prognoz. Szacowano,

Bardziej szczegółowo

Ekonomiczne Sygnały Nr 5 (328), 15.01.2015 r.

Ekonomiczne Sygnały Nr 5 (328), 15.01.2015 r. 6-paź-4 -paź-4 -paź-4 7-paź-4 -lis-4 -lis-4 7-lis-4 4-lis-4 -gru-4 8-gru-4 -gru-4 -gru-4 9-gru-4 -sty- -sty- BIZ Bank www.bizbank.pl ; Ignacy Morawski główny ekonomista Ignacy.Morawski@bizbank.pl ; Departament

Bardziej szczegółowo

Budowa i odbudowa zaufania na rynku finansowym. Piotr Szpunar Departament Systemu Finansowego Narodowy Bank Polski

Budowa i odbudowa zaufania na rynku finansowym. Piotr Szpunar Departament Systemu Finansowego Narodowy Bank Polski Budowa i odbudowa zaufania na rynku finansowym Piotr Szpunar Departament Systemu Finansowego Narodowy Bank Polski Aktywa instytucji finansowych w Polsce w latach 2000-2008 (w mld zł) 2000 2001 2002 2003

Bardziej szczegółowo

Stan i prognoza koniunktury gospodarczej

Stan i prognoza koniunktury gospodarczej 222 df Instytut Badań nad Gospodarką Rynkową przedstawia osiemdziesiąty piąty kwartalny raport oceniający stan koniunktury gospodarczej w Polsce (IV kwartał 2014 r.) oraz prognozy na lata 2015 2016 KWARTALNE

Bardziej szczegółowo

TYGODNIK EKONOMICZNY

TYGODNIK EKONOMICZNY TYGODNIK EKONOMICZNY 28 lipca 3 sierpnia 214 W minionym tygodniu nastroje na rynkach finansowych były pod wpływem wielu czynników, w tym sytuacji geopolitycznej (Ukraina, Bliski Wschód), publikowanych

Bardziej szczegółowo

Kiedy skończy się kryzys?

Kiedy skończy się kryzys? www.pwc.com Kiedy skończy się kryzys? Ryszard Petru Partner PwC Przewodniczący Rady Towarzystwa Ekonomistów Polskich Plan 1 Sytuacja 2 w 3 Wnioski w gospodarce światowej Wpływ na sytuację rynków finansowych

Bardziej szczegółowo

RAPORT SPECJALNY EUR/PLN w świetle bieżącej polityki EBC

RAPORT SPECJALNY EUR/PLN w świetle bieżącej polityki EBC EUR/PLN W ŚWIETLE BIEŻĄCEJ POLITYKI EBC Luzowanie ilościowe w strefie euro jak dotąd sprzyjało aprecjacji złotego wobec wspólnej waluty. Pomimo chwilowego rozczarowania rynków finansowych skromną skalą

Bardziej szczegółowo

Ekonomiczne Sygnały Nr 167 (292), 06.11.2014 r.

Ekonomiczne Sygnały Nr 167 (292), 06.11.2014 r. -lip-4 7-sie-4 4-sie-4 -sie-4 8-sie-4 4-wrz-4 -wrz-4 8-wrz-4 -wrz-4 -paź-4 9-paź-4 6-paź-4 -paź-4 -paź-4 BIZ Bank www.bizbank.pl ; Ignacy Morawski główny ekonomista Ignacy.Morawski@bizbank.pl ; Departament

Bardziej szczegółowo

Tygodniowy Komentarz Rynkowy 16 maja 2008

Tygodniowy Komentarz Rynkowy 16 maja 2008 Tygodniowy Komentarz Rynkowy 16 maja 2008 Zagraniczne rynki finansowe Rynek walutowy EURUSD W perspektywie całego tygodnia dolar zanotował stratę o 1.5 centa. Amerykańska waluta traciła wyraźnie w poniedziałek

Bardziej szczegółowo