Puls parkietu

Transkrypt

1 Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane Kurs zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje BSE 30 (INDIE) Zamknięcie [pkt.] dzienna tyg. [t/t] ,6 0,57% - 0,76% 2 438,4 0,88% 0,31% 0,89% 3 594,5 0,02% -0,55% 0,89% ,9 0,07% -0,50% -0,38% Zamknięcie KOSPI 100 (KOREA Płd.) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) Waluta Indeks BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) FTSE 100 (GB) MSCI EM NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) RTS (ROSJA) S&P 500 (USA) Źródło: Bloomberg 611,1-16,35% - 3,15% tyg ,78% 0,41% ,89% 164,18% ,19% -3,02% Kurs [pkt.] Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) Surowiec MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) ,9 1,10% 0,53% ,9 2,03% 1,45% 4 419,5 2,21% 1,63% ,1 2,39% 1,81% ,8 0,33% -0,24% 3 277,4 2,70% 2,12% 6 742,8 0,95% 0,38% ,9-1,15% -1,71% 9 580,6 0,23% -0,34% 985,7-0,12% -0,69% 4 780,8 0,24% -0,33% 1 006,3 0,49% -0,08% 903,9-0,53% -1,09% 2 075,4 0,17% -0,40% Kurs [pkt.] Waluty - kurs na godzinę 8: ,6 0,08% -0,48% ,0 0,02% -0,55% ,5-0,65% -1,21% Surowce - kursy zamknięcia Kurs [PLN] GPW - Indeksy GPW - FW20 dzienna Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia 1 918,3-0,20% -0,77% 3 164,3 2,82% 2,24% 281,5 0,71% 0,14% Kurs [%] 65,2-0,97% -1,53% 6 479,0 0,68% 0,11% 1 194,0-1,24% -1,80% 08:39 [PLN] [%] 4,1611-0,0001 0,06% -0,51% 3,4594-0,0006 0,01% -0,56% 3,3881 0,0000 0,08% -0,48% 1,2282 0,0000-0,01% -0,57% SK-50 WIG (53,482.38, 53,776.19, 53,481.81, 53,652.58, ) SK November December SP500 (2,072.78, 2,079.47, 2,070.81, 2,075.37, ) November Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures Kurs [pkt.] SK-50 - kurs na godzinę: December 3 271,0-0,09% 4 402,0-0,01% ,5-0,03% 2 073,9-0,02% ,0-0,01% 4 311,8-0,01% 8: x relatywna do fwig20-0,87% -0,79% -0,81% -0,80% -0,78% -0,79%

2 INFORMACJA DNIA AZJA REDAN (RDN) Zrewidowana dynamika PKB Japonii w 3Q 14 wyniosła 1.9% r/r (wstępne szacunki na poziomie 1,6% r/r). Dane słabsze od oczekiwań, rynkowy konsensus kształtował się na poziomie -0,5% r/r. Opublikowana dziś nadwyżka handlu zagranicznego Chin wyniosła natomiast 54,47 mld USD (wobec 45,4 mld USD w październiku). Rynkowe prognozy przewidywały odczyt na niższym poziomie 43,5 mld USD. Przychody za listopad. Szacunkowa wartość przychodów ze sprzedaży towarów zrealizowanych przez Grupę Redan w listopadzie wyniosła 42,3 mln PLN i była 2,3% niższa r/r. W ujęciu narastającym za 11 miesięcy 2014 sprzedaż Grupy Redan wyniosła 439,5 mln PLN i wzrosła o 6,8% r/r. Powierzchnia całej sieci GK Redan na koniec listopada wyniosła 107,5 tys. mkw, co oznacza wzrost o 6,3% r/r. W segmencie dyskontowym poziom sprzedaży towarów w listopadzie wyniósł 23,5 mln PLN, co oznacza wyrost o 9,7% r/r. Sprzedaż po 11 miesiącach br. osiągnęła poziom 239,9 mln PLN i wzrosła o 13,9% r/r. Sieć Textilmarket na koniec listopada składała się z 310 sklepów własnych o łącznej powierzchni 66,3 tys. mkw, (+5,3% r/r). Wartość sprzedaży towarów na rynku modowym Grupy Redan w listopadzie wyniosła 18,8 mln PLN i była niższa o 14,1% r/r. (w tym sprzedaż na rynku polskim wzrosła o 1,4%, a na zagranicznym spadła o 44 %). Sprzedaż po 11 miesiącach br. wyniosła 199,6 mln PLN, co oznacza poziom niższy o 0,6% r/r (w tym sprzedaż na rynku polskim wrosła o 13%, a na zagranicznym spadła o 30%). Punkty handlowe działające w sieci sprzedaży marek Top Secret, Troll i DryWash na koniec listopada 2014 r. miały łączną powierzchnię 41,1 tys. mkw, (+4,4% r/r). Sprzedaż towarów Grupy Redan poprzez sklepy internetowe w listopadzie osiągnęła poziom 2,4 mln PLN, i spadła o 7% r/r. W ujęciu narastającym sprzedaż w tym kanale wyniosła 27,1 mln PLN i wzrosła o 7,5% r/r Miesięczne przychody ze sprzedaży [mln PLN] oraz dynamika r/r [% - skala prawa] zmiana r/r 49,4 46,6 43,5 40,7 41,4 42,3 36,7 36,7 37,6 32,6 33,8 25% 20% 15% 10% 20 5% 10 0% 0 sty lut mar kwi maj cze lip sie wrz paź lis gru Komentarz DM Banku BPS Informacja neutralna. Po dobrym październiku Grupa odnotowała spadek sprzedaży, a na pierwszy plan wybija się różnica pomiędzy dwoma segmentami. Dyskontowe ramię grupy odnotowało wzrost sprzedaży podczas gdy moda (głównie za sprawą zagranicy) odnotowała spadek. Dane pokazują, iż poprawa w części modowej widoczna była jedynie w październiku. Listopad wypadł bardzo słabo, czego najlepszym obrazem jest wzrost sprzedaży w Polsce o 1,4% r/r vs. 32% miesiąc wcześniej. W dalszym ciągu Textilmarket radzi sobie bardzo przyzwoicie i od początku roku sprzedaż zwiększyła się o 14% przy 5% wzroście powierzchni. (M. Stebakow) -5% ULMA (ULM) Rezygnacja ze stanowiska Członka Zarządu. Pan Jose Ramon Anduaga Aguirre złożył rezygnację z funkcji Członka Zarządu z dniem 31 stycznia 2015 roku. W oświadczeniu nie podał przyczyny rezygnacji ze stanowiska. Komentarz DM Banku BPS Informacja umiarkowanie negatywna. Pan Jose Ramon Anduaga Aguirre rozpoczął współpracę z grupą Ulma w 1989 roku, z tego od 2004 sprawuje funkcję członka Zarządu w ULMA Construccion Polska S.A. (M. Straszak) 2

3 mbank (MBK) SEKTOR Niekorzystny wyrok w sprawie kredytów denominowanych w CHF. Dziennika Gazeta Prawna cytuje wyrok BANKOWY Sądu Okręgowego w Szczecinie, według którego klienta banku nie obowiązują te zapisy z umowy, według których mbank dokonywał przewalutowania kredytu (na odstawie kursu z bankowej tabeli kursowej). Sprawa ta dotyczyła obalenia bankowego tytułu egzekucyjnego, w którym mbank żądał kwoty o około 150 tyś PLN wyższej niż wartość wypłaconego kredytu. Sąd stwierdził, że kwota wpisana w bankowym tytule egzekucyjnym jest nieprawidłowa. Sąd nie ustalał jaka kwota jest właściwa, jednocześnie w uzasadnieniu dał do zrozumienia, że w ocenie sądu powinna być ona ustalona na podstawie wypłaconej sumy kredytu w PLN plus odsetki wyliczone według stopy LIBOR + marża banku. Wyrok nie jest prawomocny. mbank zapowiada apelację i wskazuje, że w miejsce zapisów uznanych za niewiążące nie wprowadzono innych, które umożliwiałyby wyliczenie wielkości wierzytelności. Komentarz DM Banku BPS Wyrok nie jest prawomocny, jednak będzie kolejnym argumentem podnoszonym przez zwolenników technicznego uporania się z kredytami denominowanymi w walucie obcej. Kredytobiorca nie przekonał jednak sądu do głównego argumentu, że udzielony kredyt nie jest kredytem, a rodzajem walutowego instrumentu pochodnego. Ta linia obrony była z sukcesem przyjmowana w innych krajach m.in. w Hiszpanii czy na Chorwacji. Banki z największą ekspozycją na kredyty denominowane w CHF to mbank, Bank Millennium, Getin Noble Bank, PKO BP. (M. Czajkowska-Bałdyga) BANK PEKAO (PEO) Bank Pekao przejmie SKOK Kopernik. KNF zdecydowała, że przejmującym SKOK im. Mikołaja Kopernika w Ornatowicach będzie Bank Pekao. Bank Pekao 8 grudnia obejmie zarząd majątkiem SKOK Kopernik, a od 22 grudnia zostanie on przez ten bank przejęty. KNF poinformował, że Bank Pekao porozumiał się z BFG co do warunków wsparcia finansowego w procesie przejęcia. Komentarz DM Banku BPS Informacja spodziewana, neutralna ze względu na niewielką skalę oraz doświadczenie Banku Pekao w dokonywaniu przejęć w sektorze. Transakcja związana jest z restrukturyzacją SKOK im. Kopernika. O przejęcie SKOK-u ubiegał się również PKO BP. Oba banki otrzymały zgodę UOKiK-u na przejęcie tej instytucji finansowej. Aktywa SKOK-u wynosiły 354 mln PLN w 1H 14 i stanowiły 0,2% sumy bilansowej Banku Pekao. SKOK Kopernik miał ok. 40 oddziałów i ok. 100 tyś. członków. (M. Czajkowska- Bałdyga) ROBYG (ROG0615) Zawieszenie obrotu. W związku z przedterminowym wykupem obligacji Robyg serii F poczynając od 9 grudnia br. do 22 grudnia obrót tymi obligacjami na rynku Catalyst zostanie zawieszony. (K. Artyszuk) 3

4 KALENDARIUM Dane makro: Poniedziałek Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 8:00 Niemcy Produkcja przemysłowa m/m październik 0,20% 0,40% 1,10% 8:00 Produkcja przemysłowa r/r październik 0,80% 0,90% 0,10% 10:30 Euroland Indeks Sentix grudzień -12,00-11,90 Wydarzenia w spółkach LSI Software - wprowadzenie do obrotu giełdowego akcji serii A1, akcji serii A2 i 3) akcji serii C1. Sco-Pak - zawieszenie obrotu akcjami spółki Atlanta Poland - dzień prawa do dywidendy (0,39 PLN na akcję) Bumech - NWZ spółki zdecyduje o połączeniu z notowanym na NewConnect ZWG Dekpol - do tego dnia zostanie opublikowana cena maksymalna akcji w ofercie publicznej spółki Fast Finance - koniec zawieszenia obrotów akcjami spółki Kofola - dzień wypłaty 0,65 PLN dywidendy na akcję Rovese - zakończenie I fazy zapisów na akcje spółki w wezwaniu ogłoszonym przez Michała Sołowowa i FTF Galleon Selvita - ostatni dzień przyjmowania zapisów w transzy indywidualnej Wikana - początek zawieszenia obrotu akcjami spółki w związu z procesem ich scalenia ZUE - NWZ ws. wykupu akcji własnych 4

5 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki na GPW Kurs [PLN] D/Y [%] ALIOR BANK 81, ,5 14,6 11,4 2,0 1,7 1,5 0,0 0,0 0,0 BZ WBK 388, ,8 15,7 13,7 2,3 2,1 2,0 2,8 3,4 3,8 mbank 503, ,0 15,2 13,9 1,9 1,9 1,8 3,9 4,3 4,6 BPH 46, ,1 22,5 15,2 0,7 0,7 0, ,0 HANDLOWY 107, SPRZEDAJ 93,70 15,2 15,2 14,0 1,9 1,9 1,9 6,7 6,5 6,8 ING BSK 147, ,8 15,7 14,2 2,1 2,0 1,8 3,4 3,6 3,8 MILLENNIUM 8, ,7 14,3 12,6 1,8 1,7 1,5 3,0 3,5 4,0 PEKAO 188, ,3 17,6 15,7 2,1 2,1 2,0 5,2 5,4 6,1 PKO BP 37, KUPUJ 44,8 14,1 13,5 11,7 1,7 1,6 1,5 2,9 3,5 4,4 Mediana ,9 15,2 13,8 1,9 1,8 1,7 3,0 3,5 3,9 Budowlanka Kurs [PLN] BUDIMEX 138, KUPUJ 146,0 20,5 18,1 14,9 7,1 6,6 5,8 9,9 8,8 7,3 ERBUD 24, KUPUJ 30,4 14,0 11,2 10,2 1,2 1,1 1,0 8,9 7,8 8,0 UNIBEP 8, KUPUJ 8,6 12,8 11,2 9,8 1,4 1,3 1,2 7,3 6,5 6,7 ELEKTROBUDOWA 75, TRZYMAJ 92,0 15,5 10,2 8,6 1,1 1,0 0,9 7,4 5,6 4,9 TRAKCJA 1, ,6 14,0 12,4 0,7 0,6 0,6 7,1 7,5 7,3 VISTAL GDYNIA 10, KUPUJ 16,2 10,6 6,4 5,2 1,0 0,8 0,7 8,5 6,4 5,7 HERKULES 3, ,5 17,7 14,3 0,7 0,7 0,6 7,6 6,9 6,6 Mediana ,0 11,2 10,2 1,1 1,0 0,9 7,6 6,9 6,7 Handel Kurs [PLN] LPP 8 830, SPRZEDAJ 5 677,0 31,8 25,0 20,2 8,9 7,2 6,1 19,5 16,3 13,2 CCC 148, KUPUJ 164,1 26,8 23,2 18,7 7,4 6,1 5,1 21,1 16,7 14,0 MONNARI TRADE 10, KUPUJ 10,8 14,5 13,5 13, ,6 11,3 10,5 GINO ROSSI 3, KUPUJ 3,5 20,6 13,2 9,5 1,9 1,7 1,5 8,7 7,1 6,3 BYTOM 1, KUPUJ 1,6 16,4 11,9 10,1 3,4 2,6 2,1 9,8 7,4 6,3 WOJAS 7, KUPUJ 12,2 9,2 6,7 6, ,9 6,7 6,6 VISTULA GROUP 1, ,6 11,7 10,1 0,7 0,7 0,6 9,2 8,7 8,2 Mediana ,4 13,2 10,1 3,4 2,6 2,1 9,8 8,7 8,2 Górnictwo Kurs [PLN] BOGDANKA 107, ,8 9,7 8,8 1,4 1,3 1,3 5,3 4,4 4,1 JSW 20, ,3 0,3 0,3 4,1 2,7 1,9 KOPEX 10, KUPUJ 14,8 9,8 9,6 8,2 0,3 0,3 0,3 4,8 4,9 4,5 FAMUR 3, TRZYMAJ 4,1 12,2 11,1 10,7 1,7 1,7 1,6 5,3 4,9 4,7 Mediana ,2 9,7 8,8 0,9 0,8 0,8 5,0 4,7 4,3 Wierzytelności Kurs [PLN] KRUK 117, ,5 13,1 11,0 3,6 2,9 2,5 7,0 6,1 5,2 KREDYT INKASO 19, ,1 6,6 5,8 1,3 1,1 0,9 1,4 1,2 1,1 MAGELLAN 68, KUPUJ 100,3 8,8 7,8 6,9 1,4 1,3 1,2 21,6 19,1 17,3 MW TRADE 17, KUPUJ 23,6 9,9 9,4 8,9 2,1 1,9 1,7 15,5 14,5 13,6 Mediana ,4 8,6 7,9 1,8 1,6 1,4 11,3 10,3 9,4 Przemysł/inne Kurs [PLN] ROPCZYCE 16, KUPUJ 33,0 5,3 5,0 4, ,3 5,0 4,8 LENTEX 8, KUPUJ 10, HARPER HYGIENICS 3, KUPUJ 5,2 22,1 7,1 5, ,1 7,1 5,8 KRYNICKI RECYKLING 8, KUPUJ 8,8 18,7 12,9 15,2 2,4 2,0 1,7 18,7 12,9 15,2 MEDICALGORITHMICS 204, KUPUJ 333,0 37,1 19,3 12,9 7,4 5,6 4,1 37,1 19,3 12,9 FORTE 50, SPRZEDAJ 48,7 14,2 12,3 11,2 2,8 2,5 2,3 14,2 12,3 11,2 GRAJEWO 29, SPRZEDAJ 28,7 13,2 12,2 11,4 1,9 1,8 1,6 13,2 12,2 11,4 RADPOL 8, KUPUJ 11,7 13,1 10,2 8,6 2,0 1,8 1,7 13,1 10,2 8,6 Mediana ,2 12,2 11,2 2,4 2,0 1,7 14,2 12,2 11,2 Źródło: DM BPS, Bloomberg 5

6 Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, Warszawa, tel.: , fax.: Departament Analiz: Marcin Stebakow, MPW handel, przemysł spożywczy Dyrektor Departamentu Analiz tel.: (22) Kamil Artyszuk obligacje tel.: (22) Marta Czajkowska-Bałdyga banki tel.: (22) Tomasz Kania usługi finansowe, deweloperzy, producenci maszyn górniczych, zdrowie tel.: (22) Marek Straszak, MPW, DI budownictwo, materiały budowlane tel.: (22) Marek Olewiecki, MPW tel.: (22) Analityk techniczny: Jacek Borawski, Sławomir Rudaś Departament Sprzedaży Instytucjonalnej: Piotr Majka, MPW Wiceprezes Zarządu Tel.: (22) Krzysztof Solus, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej tel.: (22) Bogdan Dzimira, MPW, Doradca Inwestycyjny Tel.: (22) Jan Woźniak, MPW tel.: (22) Artur Kobos, MPW Tel.: (22) Bartosz Szaniawski tel.: (22) Departament Sprzedaży Detalicznej: Beata Zbrzezna, MPW tel.: (22) Lech Kucharski, MPW tel.: (22) Anna Pajkert, tel.: (22) Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Puls parkietu wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania. Materiał został sporządzony z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności i dokładności. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). DM Banku BPS SA nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody DM Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U nr 24 poz. 83 z późn. zm.). Jest prawdopodobne, iż DM Banku BPS S.A. świadczył, świadczy lub będzie świadczył usługi na rzecz przedsiębiorców i innych podmiotów wymienionych w niniejszym opracowaniu. DM Banku BPS S.A., jego akcjonariusze i pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje w akcjach emitentów lub innych instrumentach finansowych powiązanych z akcjami emitentów wymienionych w opracowaniu. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora emitenta m.in.dla spółek: Alterco, B3System, EMC Instytut Medyczny,. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora rynku m.in.dla spółek: Alterco, B3System, EMC Instytut Medyczny, KGHM, Pekao, Polnord. 6