Puls parkietu

Transkrypt

1 Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje Indeks Zamknięcie dzienna tyg. [t/t] ,5 2,41% - -0,02% 2 357,3 2,90% 0,48% -0,43% 3 166,4 1,35% -1,04% 0,86% ,9 1,86% -0,54% 0,93% 1 370,1 44,81% - 59,97% Zamknięcie BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) Waluta FTSE 100 (GB) MSCI EM RTS (ROSJA) S&P 500 (USA) GPW - Indeksy GPW - FW20 dzienna tyg ,95% -0,64% ,04% 88,23% ,26% 3,99% Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) BSE 30 (INDIE) KOSPI 100 (KOREA Płd.) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) ROPA (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD Surowiec ,0-0,50% -2,84% ,9 0,95% -1,43% 4 116,6 1,89% -0,51% 8 446,5 2,06% -0,34% ,1 0,85% -1,52% 2 851,4 1,90% -0,50% 6 584,0 0,82% -1,55% ,0 3,01% 0,59% 4 502,0 3,06% 0,63% 991,4 1,80% -0,60% 3 729,0 0,62% -1,75% 972,2 2,08% -0,32% 1 388,5-0,15% -2,50% 1 684,0 0,73% -1,64% 8: ,2 0,68% -1,69% ,0 0,14% -2,22% ,6-0,39% -2,74% Surowce - kursy zamknięcia Waluty - kurs na godzinę [PLN] 1 983,2 0,04% -2,31% 2 358,4 0,66% -1,71% 257,2 1,65% -0,74% [%] 107,1-0,25% -2,60% 7 207,0-0,26% -2,61% 1 358,3-2,28% -4,58% 08:41 [PLN] [%] 4,2510 0,0043 0,15% -2,21% 3,4271 0,0064 0,11% -2,24% 3,2075 0,0038 0,27% -2,09% 1,3253-0,0002-0,11% -2,46% SK-20 WIG SK-50 SK July August x Septembe SP500 (1,674.32, 1,684.09, 1,674.32, 1,683.99, ) SK July Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures SK-50 SK August - kurs na godzinę: 2 846,0-0,21% 4 109,5-0,12% 8 455,0-0,04% 1 680,5-0,03% ,0-0,05% 3 179,0-0,05% Septemb 8:41 relatywna do fwig20-3,07% -2,98% -2,90% -2,90% -2,91% -2,91%

2 INFORMACJA DNIA FRANCJA INFORMACJA DNIA USA LOTOS(LTS); GRUPA AZOTY (ATT) Produkcja przemysłowa we Francji spadła w lipcu br. o 0,6% m/m. Ekonomiści oczekiwali wzrostu produkcji o 0,5% m/m. W poprzednim miesiącu produkcja przemysłowa spadła o 1,4% m/m Po sesji 20 września br. nastąpi zmiana spółek w indeksie Dow Jones Industrial Average. W skład indeksu wejdą Goldman Sachs, Visa i Nike, a opuszczą go Bank of America, Hewlett-Packard i Alcoa. Analiza projektu petrochemii. W wywiadzie dla portalu WNP.pl wiceprezes Grupy Lotos Marek Sokołowski powiedział, że do końca października powstanie wstępne studium wykonalności projektu petrochemicznego w Gdańsku z Grupą Azoty. Studium dotyczy dwóch potencjalnych projektów: budowa instalacji krakingu parowego i produkcji polietylenu oraz kompleksu instalacji aromatów. Pierwszy kompleks ma produkować lekkie olefiny jak etylen, propylen i butylen. Natomiast drugi wariant składałby się potencjalnie z kilku nowych instalacji powiązanych ze sobą i współpracujących z istniejącą infrastrukturą Grupy Lotos. Produkty otrzymywane w nowych projektach będą przeznaczone w głównej mierze dla Grupy Azoty. Komentarz DM Banku BPS Jest to informacja neutralna zarówno dla Grupy Lotos oraz Grupy Azoty na tak wstępnym etapie projektu. Pomysł stworzenia wspólnego przedsięwzięcia jest według nas strategicznie korzystny dla obu firm, który pozwoli osiągnąć wiele synergii, ponieważ nastąpi pewna konsolidacja chemii z przemysłem paliwowym. Oczywiście dużą niewiadomą pozostają jaki rodzaj produktów będzie wytwarzany oraz także co bardzo istotne, struktura finansowania inwestycji. Według nas lepszym pomysłem jest produkcja aromatów. Produkcja lekkich olefin powinna opierać się na gazie co daje wyższą efektywność niż przetwarzanie nafty. Byłby to projekt, który bazowałby na gazie łupkowym potencjalnie dostępnym w Polsce za kilka lat. Uważamy również, że produkcja lekkich olefin spotka się z bardzo dużą konkurencją ze strony USA oraz planowanym rozwojem instalacji na Bliskim Wschodzie. Instalacje aromatów mogłyby oprzeć się na przetwórstwie nafty, która jest produkowana w Lotosie i umożliwiłyby to uzyskiwanie dobrej efektywności przy wytwarzaniu np. benzenu. Uważamy także, że produkty przetwarzane z nafty spotkają się z mniejszą konkurencją rynkową z uwagi wiele inwestycji w krakery oparty na gazie. Grupa Lotos z uwagi na wysoki dług (6,3 mld PLN w 1H 13), musiałby raczej przeprowadzić emisje akcji w celu finansowania inwestycji. Z drugiej strony Grupa Azoty ma bardzo mocny bilans. (K. Szlaga) POLSKI HOLDING MEDYCZNY (PCZ0514) Przedterminowy wykup obligacji serii A nastąpi 30 września br., a ustalenie praw 17 września br. Komentarz DM Banku BPS Obligatariuszom przysługiwać będzie kwota 1035,29 PLN/obligację. Handel na tych papierach zostanie zawieszony od 13 września. (K. Artyszuk) 2

3 KALENDARIUM Dane makro: r. Środa Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 08:00 Niemcy Inflacja CPI (m/m) Sierpień 0,0% 0,0% 0,5% 08:00 Niemcy Inflacja CPI (r/r) Sierpień 1,5% 1,5% 1,9% 10:30 Wlk. Brytania Stopa bezrobocia Lipiec 7,8% 7,8% 10:30 Wlk. Brytania Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych Sierpień -21,0 tys. -29,2 tys. 13:00 USA Wnioski o kredyt hipoteczny tydzień 1,3% 14:00 Polska Saldo obrotów towarowych (mln EUR) Lipiec :00 Polska Saldo rachunku bieżącego (mln EUR) Lipiec Wydarzenia w spółkach r. Komputronik - ZWZ zdecyduje m.in. o wypłacie 0,1 PLN dywidendy na akcję; 3

4 Banki na GPW ALIOR BANK 89, ,0 11,4 9,1 14,9 17,0 18,6 2,2 1,8 1,5 0,0 0,0 2,3 BZ WBK 322, ,5 15,8 12,7 11,6 12,8 15,0 2,1 2,0 1,8 2,5 3,2 4,0 BRE BANK 455, ,0 16,6 14,2 10,9 10,9 11,4 1,9 1,8 1,6 2,3 2,8 3,3 BPH 52, ,1 16,1 10, ,8 0,8 0, GET BANK 2, ,6 13,9 11,1 6,3 8,2 9,4 1,2 1,1 1,0 0,0 0,0 7,1 HANDLOWY 106, ,3 17,4 15,6 11,8 10,7 11,4 1,9 1,8 1,8 5,4 5,2 5,4 ING BSK 103, ,0 15,9 13,4 9,3 9,3 9,9 1,5 1,5 1,4 2,8 3,0 4,0 MILLENNIUM 6, ,6 16,3 13,7 8,7 9,7 10,6 1,6 1,5 1,4 1,3 2,5 3,0 PEKAO 169, ,0 15,7 13,8 11,0 11,7 12,6 1,9 1,8 1,8 4,7 5,0 5,8 PKO BP 36, ,9 12,9 10,9 12,4 13,3 14,2 1,8 1,7 1,5 3,7 3,7 4,5 Mediana ,5 15,9 13,1 11,0 10,8 11,4 1,8 1,7 1,5 2,5 3,0 4,0 Energetyka ENEA 14, ,7 14,0 14,7 6,3 3,9 3,5 0,6 0,5 0,5 2,4 2,8 1,9 PGE 16, ,6 12,1 12,3 7,9 5,9 5,9 0,7 0,7 0,7 6,2 4,6 4,3 TAURON PE 4, ,7 10,9 10,7 7,0 4,5 5,0 0,5 0,4 0,4 3,6 2,4 1,6 ZE PAK 27, ,4 14,4 11,9 6,3 2,6 3,2 0,4 0,4 0,4 4,1 3,3 1,8 Mediana ,2 13,0 12,1 6,6 4,2 4,3 0,5 0,5 0,5 3,8 3,1 1,8 Handel LPP 7 900, ,1 25,3 20,3 32,2 34,5 34,5 9,9 7,8 6,3 1,3 1,4 1,8 CCC 105, ,9 19,9 17,3 23,0 27,6 29,0 6,5 5,4 4,6 1,6 2,1 2,7 MONNARI TRADE 6, ,1 15,2 15,2 19,7 14,3 13,0 2,3 2,0 1, GINO ROSSI 1, ,3 10,0 8,3 9,7 12,2 13,6 1,3 1,2 1, Mediana ,1 17,5 16,3 21,4 21,0 21,3 4,4 3,7 3,2 1,4 1,8 2,2 Przemysł spożywczy COLIAN 2, ,3 9, MIESZKO 4, ,4 8,5 7,7 9,4 9,9 10,1 0,9 0,8 0, WAWEL 1 027, ,1 18,2 16,5 21,3 21,5 22,1 4,2 3,7 3,7 1,8 3,4 6,0 ZPC OTMUCHÓW 9, ,7 10,8 8,7 5,9 7,5 8,6 0,8 0,8 0, ,8 Mediana ,7 10,6 9,1 9,4 9,9 10,1 0,9 0,8 0,7 1,8 3,4 4,9 Górnictwo na GPW BOGDANKA 115, ,8 10,5 8,7 13,5 16,2 17,3 1,6 1,5 1,4 4,7 5,7 7,1 JSW 78, ,3 38,8 18,4 2,0 3,4 6,3 1,1 1,1 1,0 2,1 1,7 2,6 KGHM 124, ,4 9,7 9,5 13,7 12,8 11,4 1,1 1,0 1,0 6,4 5,1 4,7 NWR 4, ,9-36,2 135,1 0,6 0,8 0,8 0,3 0,3 1,9 Mediana ,8 10,5 9,5 7,8 8,1 14,4 1,1 1,1 1,0 3,4 3,4 3,7 Chemia GRUPA AZOTY 71, ,5 12,4 11,6 10,9 9,4 10,3 1,3 1,2 1,1 2,2 2,9 3,0 CIECH 25, ,0 15,7 12,5 6,7 7,9 9,6 1,4 1,3 1,2 0,0 1,1 0,5 POLICE 26, ,9 23,6 21,9 8,4 6,8-2,0 1,8 1,9 0,0 0,0 - SYNTHOS 4, ,7 11,7 12,3 19,2 22,1 22,0 2,5 2,7 2,6 9,4 6,6 6,6 Mediana ,8 14,1 12,4 9,6 8,6 10,3 1,7 1,5 1,5 1,1 2,0 3,0 Maszyny górnicze FAMUR 5, ,3 14,8 13,8 19,2 18,1 18,0 2,8 2,6 2,5 3,2 2,7 2,8 KOPEX 11, ,2 18,0 10,8 1,9 1,7 2,9 0,3 0,3 0,3 0,9-4,8 Mediana ,8 16,4 12,3 10,5 9,9 10,5 1,6 1,5 1,4 2,1 2,7 3,8 4

5 Puls parkietu Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Płocka 11 / Warszawa, tel.: , fax.: dm@dmbps.pl Biuro Analiz i Doradztwa Inwestycyjnego: Marcin Stebakow, MPW handel, przemysł spożywczy p.o. Dyrektora Biura Analiz i Doradztwa Inwestycyjnego marcin.stebakow@dmbps.pl tel.: (22) Kamil Artyszuk obligacje kamil.artyszuk@dmbps.pl tel.: (22) Damian Szparaga, MPW energetyka damian.szparaga@dmbps.pl tel.: (22) Marta Czajkowska-Bałdyga banki marta.czajkowska-baldyga@dmbps.pl tel.: (22) Kamil Szlaga chemia kamil.szlaga@dmbps.pl tel.: (22) Analityk techniczny: Jacek Borawski Biuro Sprzedaży: Mirosław Sobczak Dyrektor Biura Sprzedaży miroslaw.sobczak@dmbps.pl tel.: (22) Departament Operacji: Piotr Majka, MPW Dyrektor Departamentu Operacji piotr.majka@dmbps.pl tel.: (22) Bogdan Dzimira, MPW, Doradca Inwestycyjny bogdan.dzimira@dmbps.pl tel.: (22) Jan Woźniak, MPW jan.wozniak@dmbps.pl tel.: (22) Artur Kobos, MPW artur.kobos@dmbps.pl tel.: (22) Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) Krzysztof Solus, MPW krzysztof.solus@dmbps.pl tel.: (22) Beata Zbrzezna, MPW beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży P/E (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję P/BV (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Puls parkietu wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania. Materiał został sporządzony z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności i dokładności. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). DM Banku BPS SA nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody DM Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U nr 24 poz. 83 z późn. zm.). Jest prawdopodobne, iż DM Banku BPS S.A. świadczył, świadczy lub będzie świadczył usługi na rzecz przedsiębiorców i innych podmiotów wymienionych w niniejszym opracowaniu. DM Banku BPS S.A., jego akcjonariusze i pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje w akcjach emitentów lub innych instrumentach finansowych powiązanych z akcjami emitentów wymienionych w opracowaniu. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora emitenta dla następujących spółek: Alterco, B3System, EMC Instytut Medyczny, Gant, Hygienika. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora rynku dla następujących spółek: Alterco, B3System, EMC Instytut Medyczny, Gant, KGHM, Pekao, Polnord. 5