Puls parkietu

Transkrypt

1 Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane Kurs zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje BSE 30 (INDIE) Zamknięcie [pkt.] dzienna tyg. [t/t] ,9-1,09% - -1,72% 2 318,1-1,25% -0,16% -2,57% 3 327,5-1,01% 0,08% 0,23% ,5-0,76% 0,33% -1,00% 1 022,9 0,68% - 103,35% Zamknięcie KOSPI 100 (KOREA Płd.) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) Waluta Indeks BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) FTSE 100 (GB) MSCI EM NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) RTS (ROSJA) S&P 500 (USA) Źródło: Bloomberg tyg ,27% -2,84% ,95% 197,48% ,66% 9,21% Kurs [pkt.] Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) Surowiec MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) ,1-0,18% 0,92% ,7-1,45% -0,36% 4 144,6-0,41% 0,69% 9 349,2-0,46% 0,64% ,9-0,26% 0,84% 3 014,6-0,45% 0,65% 6 550,7-1,70% -0,62% ,7 0,22% 1,32% 5 605,4 1,08% 2,19% 931,6-1,92% -0,84% 4 083,6-1,08% 0,01% 999,0-1,62% -0,54% 1 343,5-0,23% 0,87% 1 781,6-0,49% 0,61% Kurs [pkt.] Waluty - kurs na godzinę 8: ,2 0,05% 1,15% ,0 0,22% 1,33% ,2-0,22% 0,88% Surowce - kursy zamknięcia Kurs [PLN] GPW - Indeksy GPW - FW20 dzienna Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia 1 891,4 0,37% 1,48% 2 130,1 0,11% 1,21% 246,1-0,94% 0,15% Kurs [%] 95,9 0,18% 1,28% 7 200,0-0,10% 1,00% 1 260,5-0,51% 0,59% 08:29 [PLN] [%] 4,1978-0,0065-0,16% 0,94% 3,4242-0,0052-0,21% 0,89% 3,0712-0,0020-0,14% 0,96% 1,3667-0,0013-0,04% 1,06% WIG (50,188.76, 50,492.99, 49,865.08, 50,041.93, ) November SK-50 SK December SK SP500 (1,791.03, 1,795.98, 1,772.88, 1,781.56, ) 4 11 November Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures Źródło: Bloomberg SK December Kontrakty terminowe Kurs [pkt.] SK kurs na godzinę: SK ,0 0,07% 4 154,5 0,24% 9 373,0-0,01% 1 783,2 0,12% ,0 0,10% 3 489,8 0,28% : x100 relatywna do fwig20 1,36% 1,53% 1,28% 1,41% 1,39% 1,57%

2 INFORMACJA DNIA POLSKA SYNTHOS (SNS) REKOMENDACJA z dn KUPUJ 6,00 PLN CENA OBECNA 5,15 PLN GRUPA AZOTY (ATT) RAINBOW TOURS (RBW) Według agencji Fitch ryzyka związane z reformą OFE są zrównoważone przez niższe potrzeby pożyczkowe. Agencja zwraca uwagę na kalendarz wyborczy w regionie, choć nie oczekuje wyników, które spowodowałyby znaczące zmiany w prowadzonej polityce gospodarczej. Zaczyna brakować butadienu w Azji. Według portalu ISIC ceny butadienu będą rosły ze względu na jego niską dostępność w kolejnych miesiącach w Azji. Wynika to z planowanych przestojów remontowych (od lutego do czerwca br.) instalacji oraz braku dostaw z Europy. Z drugiej jednak strony, popyt na kauczuki syntetyczne pozostaje słaby w Azji co powinno ograniczyć w pewnym stopniu wzrosty. Komentarz DM Banku BPS Informacja pozytywna, choć zgodna z naszym scenariuszem. Uważamy, że utrzymująca się słabość na rynku kauczuków w Azji jest spowodowana czynnikami fundamentalnymi (słaby popyt), a w mniejszych stopniu zwiększoną podażą. Wraz z poprawą popytu, rynek kauczuków będzie odradzał się. Jednakże, wydaje się, że poprawa popytu opóźnia się na rynkach azjatyckich, ale rynek surowców do produkcji (butadienu) staje się bardziej napięty co jest korzystne dla zintegrowanych producentów kauczuków takich jak Synthos.(K. Szlaga) Zmiany polityki klimatycznej. Według gazety Parkiet polskie oraz zagraniczne organizacje branżowe, uważają, że planowane podniesienie celu redukcji emisji dwutlenku węgla w UE do 40% w 2030 w porównaniu z 1990 będą mocno negatywne dla przemysłu chemicznego w Unii. Organizacje uważają, że realne jest zmniejszenie emisji do 30% w Komentarz DM Banku BPS Informacja neutralna, na tym etapie ze względu na wczesny etap opracowywania nowych regulacji w UE. Dostrzegamy ryzyko niekorzystnych zmian w prawie o ochronie środowiska na działalność spółek chemicznych co doprowadziłoby do ich dalszej utraty konkurencyjności na rzecz firm z USA, Rosji. Z drugiej jednak strony, potencjalne dalsze ograniczenia emisji dwutlenku węgla dotkną cały przemysł w Unii Europejskiej, w tym szczególnie kraje zachodnie, dlatego trudno sobie wyobrazić, że poszczególne kraje (Niemcy, Francja) zgodzą się na takie zmiany. (K. Szlaga) Grudniowe przychody spółki i grupy kapitałowej. Jednostkowe przychody ze sprzedaży w grudniu 2013 wyniosły 52,3 mln PLN, co stanowi wzrost sprzedaży o 96,6% r/r. Przychody ze sprzedaży za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2013 wyniosły 769,6 mln PLN i są wyższe o 30,6%, od tych wygenerowanych w analogicznym okresie rok wcześniej, które wyniosły 589,1 mln PLN. Wartość skonsolidowanych przychodów ze sprzedaży Grupy Kapitałowej (bez wyłączeń konsolidacyjnych) w grudniu 2013 wyniosła 52,4 mln PLN tj. +90,5% r/r. W całym 2013 przychody na poziome grupy ukształtowały się na poziomie 831,1 mln PLN i są wyższe o 32,3%, od przychodów za analogiczny okres 2012, które wyniosły 628,1 mln PLN. Skonsolidowane przychody GK. Komentarz DM Banku BPS Informacja pozytywna. Widać, iż brak zimowej aury w Polsce skłonił klientów do zimowych wyjazdów za granicę na czym niewątpliwie korzystała spółka. (M. Stebakow) 2

3 ABC DATA (ABC) INDUSTRIAL MILK COMPANY (IMC) Realizacja prognozy na 2013 oraz chęć utrzymania polityki dywidendowej. W wywiadzie dla PAP prezes spółki Norbert Biedrzyckiego poinformował, iż ABC Data zrealizowała prognozę wyników na Prognoza zakładała wypracowanie 80,2 mln PLN zysku EBITDA oraz 4,83 mld PLN przychodów. Prezes poinformował, iż spółka będzie chciała utrzymać politykę dywidendową, zgodnie z którą co najmniej połowa zysku za 2013 powinna trafić na wypłatę dla akcjonariuszy. Z zysku za 2012 (30,15 mln PLN) ABC Data wypłaciła 29,73 mln PLN dywidendy. (M. Stebakow) Dokończenie akwizycji. Spółka zależna od IMC nabyła 60% udziałów w ukraińskiej spółce rolnej - AgroKIM LLC dzierżawiącej ha ziemi i zdolnościach magazynowych (zbóż i nasion oleistych) w wielkości ton. Wartość transakcji to 18 mln USD. Po tym zakupie spółka posiada 100% udziałów w ww. spółce, gdyż w sierpniu 2013 nabyła 40% udziałów (RB 11/2013). Tym samym obecny bank ziemi IMC wynosi 136,7 tys ha, a zdolności magazynowe wynoszą ogółem 554 tys. ton. (M. Stebakow) 3

4 KALENDARIUM Dane makro: Wtorek Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 06:30 Indie Decyzja ws. stóp procetnowych styczeń 8,00% 7,75% 7,75% 10:30 Wielka Brytania PKB - wstępny odczyt (r/r) 4Q'13 2,8% 1,9% 14:30 USA Zamówienia na dobra trwałego użytku (m/m) grudzień 1,8% 3,4% 15:00 USA Indeks cen domów S&P/Case-Shiller listopad 13,7% 13,6% UE Spotkanie ministrów finansów UE Wydarzenia w spółkach Capital Partners - początek zapisów w wezwaniu ogłoszonym przez Capital Partners Investment I FIZ, po 1,75 PLN za papier; PHZ Baltona - NWZ ws. zmian w radzie nadzorczej; 4

5 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki na GPW D/Y [%] ALIOR BANK 86, ,5 16,2 12,0 2,5 2,0 1,7 0,0 0,0 3,0 BZ WBK 378, ,7 16,3 13,6 2,5 2,2 2,0 2,5 3,2 3,9 mbank 496, TRZYMAJ 480,0 18,1 16,3 13,8 2,0 1,9 1,8 2,5 3,1 3,7 BPH 55, ,4 19,9 13,3 0,9 0,8 0, ,3 HANDLOWY 102, SPRZEDAJ 93,70 13,8 15,0 13,2 1,8 1,8 1,8 6,6 6,3 6,8 ING BSK 114, KUPUJ 135,6 15,9 14,7 12,4 1,7 1,6 1,5 3,5 3,4 4,1 MILLENNIUM 7, ,7 15,2 13,4 1,8 1,6 1,5 1,8 3,1 3,3 PEKAO 176, SPRZEDAJ 171,80 17,0 15,8 13,8 1,9 1,9 1,8 5,2 5,6 6,4 PKO BP 40, KUPUJ 44,8 15,9 13,5 11,4 2,0 1,8 1,6 3,0 3,4 4,5 Mediana ,9 16,0 13,3 1,9 1,8 1,7 2,5 3,2 3,8 Energetyka ENEA 12, ,4 11,9 12,1 0,5 0,5 0,5 2,8 3,2 3,0 PGE 16, ,2 11,5 11,6 0,7 0,7 0,7 3,7 4,4 4,3 TAURON PE 4, ,1 9,3 9,1 0,4 0,4 0,4 3,3 3,8 3,7 ZE PAK 23, ,9 13,9 11,8 0,3 0,3 0,3 2,7 3,8 3,4 Mediana ,6 11,7 11,7 0,4 0,4 0,4 3,1 3,8 3,5 Handel LPP 8 939, SPRZEDAJ 5 677,0 35,7 27,0 21,9 11,3 8,8 7,1 23,8 18,2 14,8 CCC 117, ,2 22,6 17,4 7,4 6,1 5,0 21,5 15,4 12,1 MONNARI TRADE 6, KUPUJ 8, GINO ROSSI 2, KUPUJ 3,41 30,6 19,6 12,5 1,9 1,8 1,6 10,9 8,4 7,1 BYTOM 1, KUPUJ 1, ,6 9,9 8,2 Mediana ,2 22,6 17,4 7,4 6,1 5,0 20,6 12,7 10,1 Przemysł spożywczy COLIAN 3, MIESZKO 3, KUPUJ 5,7 11, ,4 5,2 5,1 WAWEL 1 245, ,1 18,5 16,5 5,0 4,8 4,6 16,4 13,9 12,5 ZPC OTMUCHÓW 9, ,9 11,1 8,8 0,9 0,8 0,7 6,8 6,2 5,9 Mediana ,9 14,8 12,7 2,9 2,8 2,7 6,8 6,2 5,9 Górnictwo BOGDANKA 124, ,8 11,0 8,8 1,7 1,6 1,5 6,3 5,3 4,4 JSW 45, ,5 66,0 12,3 0,6 0,6 0,6 3,4 3,3 2,5 KGHM 110, ,4 9,4 8,8 1,0 0,9 0,9 4,0 4,6 4,5 NWR 2, ,6 1,1 1,5-16,7 6,5 Mediana ,8 11,0 8,8 0,8 1,0 1,2 4,0 5,0 4,4 Chemia GRUPA AZOTY 49, ,8 11,8 9,9 0,8 0,8 0,7 4,4 5,5 4,8 CIECH 30, ,1 14,3 11,7 1,7 1,5 1,3 6,3 5,6 5,3 POLICE 16, ,2 9,7 8,9 1,3 1,1 1,1 7,9 5,7 4,8 SYNTHOS 5, KUPUJ 6,0 17,2 12,5 11,3 3,0 2,9 2,7 12,5 9,5 8,1 Mediana ,2 12,2 10,6 1,5 1,3 1,2 7,1 5,7 5,0 Przemysł ROPCZYCE 24, KUPUJ 33,0 9,7 9,2 7, ,7 9,2 7,9 LENTEX 7, KUPUJ 10,0 11,1 15,5 15,5 1,5 1,4 1,3 11,1 15,5 15,5 MAKRUM 1, KUPUJ 2,1 14,6 7,3 7, ,6 7,3 7,3 Mediana ,1 9,2 7,9 1,5 1,4 1,3 11,1 9,2 7,9 Źródło: DM BPS, Bloomberg 5

6 Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, Warszawa, tel.: , fax.: Biuro Analiz i Doradztwa Inwestycyjnego: Marcin Stebakow, MPW handel, przemysł spożywczy Dyrektor Biura Analiz i Doradztwa Inwestycyjnego marcin.stebakow@dmbps.pl tel.: (22) Kamil Artyszuk obligacje kamil.artyszuk@dmbps.pl tel.: (22) Marta Czajkowska-Bałdyga banki marta.czajkowska-baldyga@dmbps.pl tel.: (22) Kamil Szlaga chemia, przemysł kamil.szlaga@dmbps.pl tel.: (22) Tomasz Kania tomasz.kania@dmbps.pl tel.: (22) Analityk techniczny: Jacek Borawski Biuro Sprzedaży: Mirosław Sobczak Dyrektor Biura Sprzedaży miroslaw.sobczak@dmbps.pl tel.: (22) Departament Operacji: Piotr Majka, MPW Dyrektor Departamentu Operacji piotr.majka@dmbps.pl tel.: (22) Bogdan Dzimira, MPW, Doradca Inwestycyjny bogdan.dzimira@dmbps.pl tel.: (22) Jan Woźniak, MPW jan.wozniak@dmbps.pl tel.: (22) Artur Kobos, MPW artur.kobos@dmbps.pl tel.: (22) Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) Krzysztof Solus, MPW krzysztof.solus@dmbps.pl tel.: (22) Beata Zbrzezna, MPW beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Puls parkietu wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania. Materiał został sporządzony z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności i dokładności. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). DM Banku BPS SA nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody DM Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U nr 24 poz. 83 z późn. zm.). Jest prawdopodobne, iż DM Banku BPS S.A. świadczył, świadczy lub będzie świadczył usługi na rzecz przedsiębiorców i innych podmiotów wymienionych w niniejszym opracowaniu. DM Banku BPS S.A., jego akcjonariusze i pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje w akcjach emitentów lub innych instrumentach finansowych powiązanych z akcjami emitentów wymienionych w opracowaniu. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora emitenta m.in.dla spółek: Alterco, B3System, EMC Instytut Medyczny,. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora rynku m.in.dla spółek: Alterco, B3System, EMC Instytut Medyczny, KGHM, Pekao, Polnord. 6