Puls parkietu

Transkrypt

1 Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje BSE 30 (INDIE) Zamknięcie dzienna tyg. [t/t] ,6 2,54% - -2,58% 2 442,9 2,22% -0,31% -2,56% 3 507,4 3,53% 0,97% -1,85% ,2 2,42% -0,12% -4,62% 1 167,0-24,51% - 56,51% Zamknięcie KOSPI 100 (KOREA Płd.) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) Waluta Indeks BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) FTSE 100 (GB) MSCI EM NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) RTS (ROSJA) S&P 500 (USA) Źródło: Bloomberg tyg ,05% -3,14% ,98% 94,76% ,20% 2,82% Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) Surowiec MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) ,4-1,08% -3,53% ,0 3,73% 1,16% 4 395,9 2,45% -0,09% 9 589,2 2,46% -0,08% ,9 1,41% -1,10% 3 136,3 2,70% 0,16% 6 823,8 1,72% -0,80% ,7 3,01% 0,46% 5 784,4 0,22% -2,26% 956,2 0,58% -1,91% 4 352,0 1,75% -0,77% 1 001,7 1,03% -1,47% 1 175,6-0,73% -3,19% 1 873,9 1,53% -0,98% Waluty - kurs na godzinę 8: ,6 1,20% -1,31% ,0-0,54% -3,00% ,8 0,03% -2,44% Surowce - kursy zamknięcia [PLN] GPW - Indeksy GPW - FW20 dzienna Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia 1 945,8 0,98% -1,52% 2 152,9-0,72% -3,18% 234,4 0,60% -1,89% [%] 103,4 0,10% -2,38% 6 996,0 0,49% -2,00% 1 334,8-1,09% -3,54% 08:22 [PLN] [%] 4,1872-0,0007 0,09% -2,39% 3,4353-0,0017 0,12% -2,36% 3,0498-0,0006 0,18% -2,30% 1,3729 0,0000-0,10% -2,58% SK-200 WIG SK-50 SK-20 vember December 2014 February Mar SP500 (1,849.23, 1,876.23, 1,849.23, 1,873.91, ) Źródło: Bloomberg SK-20 Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures SK-50 SK-200 ember December 2014 February Mar - kurs na godzinę: 3 127,0-0,29% 4 381,5-0,32% 9 562,5-0,27% 1 868,9-0,01% ,0-0,01% 3 714,5-0,01% 8: x100 relatywna do fwig20-2,29% -2,32% -2,27% -2,02% -2,02% -2,01%

2 INFORMACJA DNIA CHINY Rząd w Pekinei ustalił cel dynamki PKB na 2014 na poziomie 7,5%, a dla inflacji konsumenckiej (CPI) na poziomie 3,5%. Cel dynamiki PKB jest taki sam jak dla roku 2013, kiedy rzeczywiście wyniósł 7,7%, co było najsłabszym wynikiem od 1999 roku. GINO ROSSI (GRI) REKOMENDACJA z dn Przychody za luty. Wielkość skonsolidowanych przychodów ze sprzedaży osiągniętych przez Grupę Kapitałową Gino Rossi w lutym 2014 wyniosła 17,5 mln PLN i była wyższa o 25% r/r. W ujęciu narastającym (styczeń - luty 2014) sprzedaż GK zwiększyła się o 11% r/r. KUPUJ 3,41 PLN CENA OBECNA 3,08 PLN Komentarz DM Banku BPS informacja pozytywna. Jednakże patrząc na wyniki poszczególnych segmentów zauważyć można dysproporcję. Pierwsze skrzypce odgrywa obuwnicze ramię GK, które w lutym zwiększyło sprzedaż o 40% r/r. Jeszcze lepiej wypadła sprzedaż detaliczna w salonach obuwniczych spółki (+54% r/r). W ujęciu narastającym sprzedaż Gino Rossi zanotowała wzrost o 23% r/r, w tym sprzedaż detaliczna +38% r/r, co może świadczyć o dobrym odbiorze kolekcji wiosennej. Gorzej sprzedażowo radzi sobie marka Simple, która notuje stagnację przychodów (luty) lub nawet spadek (styczeń-luty -7% r/r). Obecnie trwa restrukturyzacja w odzieżowej marce jak również, doszło do zmiany zespołu projektowego. Podtrzymujemy swoje nastawienie z rekomendacji, ze to właśnie obuwniczy segment będzie odpowiadał za wyniki spółki w Na chwile obecna neutralnie oceniamy spadek przychód w Simple. (M. Stebakow) WOJAS (WOJ) BBI DEVELOPMENT (BBD) Przychody za luty. Wielkość skonsolidowanych przychodów ze sprzedaży osiągniętych przez Grupę Kapitałową WOJAS w lutym 2014 wyniosła tys. PLN i była wyższa o 7,9% r/r. W tym sprzedaż detaliczna wyniosła tys. PLN tj. +27,5% r/r. W okresie styczeń - luty 2014 wielkość skonsolidowanych przychodów ze sprzedaży wyniosła tys. PLN (+18,9% r/r). W tym sprzedaż detaliczna wyniosła tys. PLN tj. +38,0% r/r. Komentarz DM Banku BPS informacja pozytywna. Po lutowych danych widać, iż sprzedaż detaliczna rosła dynamicznie, co oznacza dobry odbiór kolekcji wiosennej w salonach spółki. Dynamika na poziomie grupy jest niższa, jednakże w ujęciu narastającym wzrost o blisko 19% jest zadowalający. (M. Stebakow) Część mieszkaniowa Konesera bliżej realizacji. Spółka poinformowała o otrzymaniu ostatecznego pozwolenia na budowę części mieszkaniowej obiektu, które dotyczy kwartałów mieszkaniowych E1 oraz E3. Komentarz DM Banku BPS Informacja neutralna, spółka już wcześniej informowała o tych planach. (T. Kania) KOPEX (KPX) Nowa umowa. Spółka poinformowała o zawarciu serii umów z Kompanią Węglową S.A. o łącznej wartości 161,8 mln PLN. Największa z nich o wartości 22,9 mln PLN zakłada dostarczenie części zamiennych do przenośników zgrzebłowych produkcji RYFAMA. Komentarz DM Banku BPS Informacja pozytywna. Kopex potwierdza, że na trudnym rynku jest w stanie zawierać umowy o dużej wartości (kontrakt stanowi 11,5% przychodów z 2013). (T. Kania). MILMEX (MLX0813; MLX0414; MLX0714; MLX1014; MLX0715) Propozycje wykupienia obligacji zostaną przekazane obligatariuszom na stronie internetowej emitenta po wprowadzeniu kodu dostępu, który zostanie przesłany po uprzednim przesłaniu swoich adresów mailowych na adres zarzad@milmex.pl oraz w.mikolajczyk@milmex.pl wraz z informacją o wolumenie posiadanych obligacji wraz z serią emisji. (K. Artyszuk) 2

3 KALENDARIUM Dane makro: Środa Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio Polska Stopa procentowa 2,5% 2,5% 01:30 Australia PKB k/k 4Q 0,8% 0,6% 0,6% 01:30 Australia PKB r/r 4Q 2,8% 2,4% 2,3% 02:45 Chiny Indeks PMI usług luty 51,0 50,7 09:45 Włochy Indeks PMI usług luty 49,4 09:50 Francja Indeks PMI usług luty 46,9 48,9 09:55 Niemcy Indeks PMI usług luty 55,4 53,1 10:00 Euroland Indeks PMI usług luty 51,7 51,6 10:30 Wielka Brytania Indeks PMI usług luty 58,0 58,3 11:00 Euroland PKB k/k 4Q 0,3% 0,1% 11:00 Euroland PKB r/r 4Q 0,5% -0,3% 11:00 Euroland Sprzedaż detaliczna m/m styczeń 0,8% -1,6% -0,2% -1,0% 11:00 Euroland Sprzedaż detaliczna m/m styczeń 13:00 USA Wnioski o kredyt hipoteczny luty 14:15 USA ADP Raport o zmianie zatrudnienia luty -8,5% 16:00 USA Indeks ISM dla branż poza przemysłowych luty 53,5 54,0 Wydarzenia w spółkach Atlantis - koniec zawieszenia obrotu akcjami spółki; Rubicon Partners - NWZ ws. scalenia akcji; One-2-One - NWZ ws. dalszego istnienia spółki, powołania rady nadzorczej IV kadencji i podwyższenia kapitału zakładowego; PGNiG - skonsolidowany i jednostkowy raport roczny za 2013 r.; 3

4 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki na GPW D/Y [%] ALIOR BANK 94, ,9 18,0 13,1 2,7 2,3 1,9 0,0 0,0 2,7 BZ WBK 415, ,4 18,1 14,9 2,7 2,5 2,3 2,3 2,8 3,5 mbank 520, ,9 16,7 14,6 2,1 2,0 1,9 2,4 3,3 3,9 BPH 55, ,1 20,0 13,4 0,8 0,8 0, ,2 HANDLOWY 110, SPRZEDAJ 93,70 14,8 16,5 14,4 1,9 1,9 1,9 5,9 6,0 6,0 ING BSK 128, KUPUJ 135,6 17,6 16,2 13,6 1,9 1,8 1,7 3,1 3,3 3,8 MILLENNIUM 9, ,6 17,7 15,4 2,1 1,9 1,8 1,6 2,6 2,9 PEKAO 184, SPRZEDAJ 171,80 17,8 16,6 14,4 2,0 2,0 1,9 5,0 5,3 6,1 PKO BP 43, KUPUJ 44,8 17,0 14,6 12,4 2,1 1,9 1,8 2,6 3,2 4,2 Mediana ,3 16,9 14,0 2,1 1,9 1,8 2,4 3,2 3,6 Energetyka ENEA 14, ,9 12,1 12,8 0,6 0,5 0,5 3,3 3,6 3,4 PGE 18, ,4 12,5 12,4 0,8 0,8 0,8 4,0 4,7 4,6 TAURON PE 4, ,3 10,2 10,5 0,5 0,5 0,5 3,8 4,2 4,1 ZE PAK 25, ,2 14,3 12,0 0,3 0,3 0,3 2,8 3,7 3,4 Mediana ,4 12,3 12,2 0,5 0,5 0,5 3,6 4,0 3,8 Handel LPP 9 500, SPRZEDAJ 5 677,0 38,4 28,7 23,1 12,0 9,4 7,5 24,0 18,6 15,1 CCC 129, ,5 25,2 19,4 8,0 6,6 5,5 23,8 16,9 13,3 MONNARI TRADE 8, ,4 15,5 14,5 3,5 2,8 2,4 13,8 10,7 9,8 GINO ROSSI 3, ,2 22,0 14,0 2,1 2,0 1,8 11,9 9,2 7,8 BYTOM 1, KUPUJ 1,61-13,3 10,2 4,6 3,5 3,3 20,1 10,1 8,4 Mediana ,4 22,0 14,5 4,6 3,5 3,3 20,1 10,7 9,8 Przemysł spożywczy COLIAN 3, MIESZKO 4, KUPUJ 5,7 12, ,0 0,9 0,8 5,6 5,4 5,3 WAWEL 1 374, ,3 14,7 13,1 5,5 5,2 5,1 18,1 15,3 13,8 ZPC OTMUCHÓW 8, ,7 10,9 8,6 0,8 0,8 0,7 6,7 6,2 5,8 Mediana ,7 12,8 10,9 1,0 0,9 0,8 6,7 6,2 5,8 Górnictwo BOGDANKA 123, ,0 11,7 9,0 1,7 1,6 1,5 6,3 5,4 4,5 JSW 50, ,3 186,1 15,2 0,7 0,7 0,7 3,9 4,3 2,9 KGHM 116, ,5 10,0 9,7 1,0 1,0 0,9 4,3 5,2 5,1 NWR 2, ,5 1,1 1,4-14,4 5,8 Mediana ,0 11,7 9,7 0,9 1,0 1,1 4,3 5,3 4,8 Chemia GRUPA AZOTY 60, ,2 17,9 13,5 1,0 1,0 0,9 5,3 7,0 5,9 CIECH 32, ,4 15,8 13,5 1,8 1,6 1,5 6,8 6,0 5,6 POLICE 19, ,4 14,7 11,9 1,5 1,3 1,2 9,7 6,8 5,6 SYNTHOS 5, KUPUJ 6,0 16,9 12,6 11,3 2,8 2,9 2,7 12,5 9,7 8,1 Mediana ,6 15,3 12,7 1,6 1,5 1,3 8,3 6,9 5,7 Przemysł ROPCZYCE 25, KUPUJ 33,0 10,4 9,9 8, ,4 9,9 8,5 LENTEX 7, KUPUJ 10,0 10,7 15,0 15, ,7 15,0 15,0 MAKRUM 1, KUPUJ 2,1 14,4 7,2 7, ,4 7,2 7,2 Mediana ,7 9,9 8,5 10,7 9,9 8,5 Źródło: DM BPS, Bloomberg 4

5 Puls parkietu Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, Warszawa, tel.: , fax.: dm@dmbps.pl Biuro Analiz i Doradztwa Inwestycyjnego: Marcin Stebakow, MPW handel, przemysł spożywczy Dyrektor Biura Analiz i Doradztwa Inwestycyjnego marcin.stebakow@dmbps.pl tel.: (22) Kamil Artyszuk obligacje kamil.artyszuk@dmbps.pl tel.: (22) Marta Czajkowska-Bałdyga banki marta.czajkowska-baldyga@dmbps.pl tel.: (22) Tomasz Kania usługi finansowe, deweloperzy tomasz.kania@dmbps.pl tel.: (22) Analityk techniczny: Jacek Borawski Biuro Sprzedaży: Mirosław Sobczak Dyrektor Biura Sprzedaży miroslaw.sobczak@dmbps.pl tel.: (22) Departament Operacji: Piotr Majka, MPW Dyrektor Departamentu Operacji piotr.majka@dmbps.pl tel.: (22) Bogdan Dzimira, MPW, Doradca Inwestycyjny bogdan.dzimira@dmbps.pl tel.: (22) Jan Woźniak, MPW jan.wozniak@dmbps.pl tel.: (22) Artur Kobos, MPW artur.kobos@dmbps.pl tel.: (22) Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) Krzysztof Solus, MPW krzysztof.solus@dmbps.pl tel.: (22) Beata Zbrzezna, MPW beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Puls parkietu wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania. Materiał został sporządzony z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności i dokładności. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). DM Banku BPS SA nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody DM Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U nr 24 poz. 83 z późn. zm.). Jest prawdopodobne, iż DM Banku BPS S.A. świadczył, świadczy lub będzie świadczył usługi na rzecz przedsiębiorców i innych podmiotów wymienionych w niniejszym opracowaniu. DM Banku BPS S.A., jego akcjonariusze i pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje w akcjach emitentów lub innych instrumentach finansowych powiązanych z akcjami emitentów wymienionych w opracowaniu. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora emitenta m.in.dla spółek: Alterco, B3System, EMC Instytut Medyczny,. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora rynku m.in.dla spółek: Alterco, B3System, EMC Instytut Medyczny, KGHM, Pekao, Polnord. 5