Puls parkietu

Transkrypt

1 Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje Indeks Zamknięcie [pkt.] dzienna tyg. [t/t] ,3 0,03% - 0,61% 2 401,0-0,14% -0,17% 0,10% 3 345,3 0,52% 0,49% 1,73% ,8 0,27% 0,24% 2,08% Zamknięcie BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) Waluta FTSE 100 (GB) MSCI EM RTS (ROSJA) S&P 500 (USA) Źródło: Bloomberg GPW - Indeksy 583,2 15,47% - -46,51% GPW - FW20 dzienna tyg ,25% ,76% -68,28% ,77% 52,52% Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia [pkt.] Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) BSE 30 (INDIE) KOSPI 100 (KOREA Płd.) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD Surowiec ,2 0,47% 0,44% ,1 1,25% 1,22% 4 296,0 0,47% 0,44% 9 552,2-0,39% -0,42% ,7 0,44% 0,41% 3 109,0 0,26% 0,23% 6 749,1 0,26% 0,23% ,7-0,27% -0,30% 5 391,0-0,17% -0,20% 1 002,7 0,00% -0,03% 4 176,6 0,54% 0,51% 989,0 0,22% 0,19% 1 442,2-0,04% -0,07% 1 848,4 0,40% 0,37% [pkt.] 8: ,3 0,69% 0,66% ,0-0,17% -0,20% ,0 0,62% 0,59% Surowce - kursy zamknięcia Waluty - kurs na godzinę [PLN] 1 955,6-2,53% -2,56% 2 207,6-0,31% -0,34% 253,5-0,05% - [%] 98,8 0,43% 0,40% 7 371,0-0,12% -0,15% 1 204,5-0,82% -0,85% 08:25 [PLN] [%] 4,1553 0,0000 0,00% -0,03% 3,3868-0,0001 0,02% -0,01% 3,0225-0,0001 0,13% 0,10% 1,3747 0,0000-0,12% -0,15% WIG (51,346.22, 51,365.35, 51,168.36, 51,284.25, ) 7 ber r SK-20 SK November SK December SP500 (1,842.61, 1,849.44, 1,842.41, 1,848.36, ) November Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures SK-20 SK-200 SK December - kurs na godzinę: [pkt.] 3 124,0 0,00% 4 309,5-0,01% 9 639,5 0,00% 1 841,1 0,00% ,0 0,00% 3 583,8 0,00% : x100 relatywna do fwig20 0,07%

2 INFORMACJA DNIA USA Grudniowy indeks zaufania amerykańskich konsumentów okazał się wyższy od oczekiwań (76 pkt.) i wyniósł 78,1 pkt. PKO BP (PKO) z dn KUPUJ 44,1 PLN CENA OBECNA 39,4 PLN MONNARI TRADE (MON) z dn ZREALIZOWANA CENA OBECNA 6,65 PLN PKO BP sfinalizował transakcję sprzedaży 66% w spółce eservice PKO BP sfinalizował transakcję sprzedaży pakietu 66% udziałów w spółce eservice na rzecz EVO Payments International. Komentarz DM Banku BPS: Informacja pozytywna, aczkolwiek spodziewana. PKO BP informował o powyższej umowie na początku listopada i zarząd spodziewał się, iż warunki zawieszające zostaną spełnione raczej w Jednocześnie PKO BP zawarł umowę o współpracy strategicznej na okres 20 lat w zakresie rozwoju działalności w obszarze rozliczania transakcji bezgotówkowych (acquiringu). Współpraca z klientami będzie oparta o umowy trójstronne, gdzie PKO BP pozostanie agentem rozliczeniowym. Implikowany wskaźnik P/E to 14,5x. Wpływ na wyniki: Jednorazowo PKO BP zaksięguje ok. 370 mln PLN zysku brutto na transakcji, przy czym finalna cena zależeć będzie od stanu gotówki w spółce na moment zamknięcia transakcji. Jednorazowy zysk z transakcji (ok. 305 mln PLN netto) jest większy niż pierwotnie spodziewane 200 mln PLN, które jest już w naszych prognozach na 4Q13. Dodatkowo PKO BP może zrealizować zysk w wysokości 20 mln PLN - 30 mln PLN w Wynika to z zawartej przez PKO BP klauzuli earn-out. Ewentualny dodatkowy zysk będzie zależeć od wyników finansowych w okresie 1 lipca 2014 do 30 września 2015, czyli po obniżeniu stawki interchange do 0,5% wartości transakcji. Zysk ten jest niepewny, jako że zależy od wysokości stawek, które zaoferują konkurenci (m.in. First data, Polskie płatności i bank Pekao) Spadek wyników z 20 mln PLN netto do 10 mln PLN. Dotychczas spółka eservice była w 100% konsolidowana w wynikach banku. Wpływ na zysk netto wynosił 20 mln PLN (40 mln zysku netto i 20 mln niepodlegającego zwrotowi podatku VAT. Zarząd zakłada, iż kontrybucja spółki eservice w nowej strukturze powinna wynosić ok. 10 mln PLN, a zakładając wzrost wyników spółki po przejęciu nawet 15 mln PLN (z uwagi na nowe kompetencje które wnosi spółka EVO Payments). Opcja Put do wykonania w ciągu 10 lat od transakcji. PKO BP ma prawo do sprzedaży pozostałego pakietu 34% udziałów w spółce. 14% udziałów może być sprzedane pomiędzy 4 a 10 rokiem od podpisania umowy; 20% udziałów może być sprzedane pomiędzy 6 a 10 rokiem od podpisania umowy; (M. Czajkowska-Bałdyga) Przedwstępna umowa sprzedaży nieruchomości. W dniu r. ze spółką MADAM MODE Sp. z o.o. z siedzibą w Łodzi, zawarto przedwstępną umowę sprzedaży nieruchomości położonej w Łodzi przy ulicy Rzgowskiej nr 30, o obszarze 2.389,00 m2 wraz budynkiem biurowym, z przeznaczeniem pod wynajem, o powierzchni użytkowej 3.999,42 m2. Cena sprzedaży, określona w ww. umowie wynosi PLN netto. Wartość ewidencyjna sprzedawanych aktywów w księgach rachunkowych Emitenta wynosi PLN. Przyrzeczona umowa sprzedaży zostanie zawarta do dnia r. pod warunkiem, między innymi, że wyżej wskazana nieruchomość na dzień zawarcia przyrzeczonej umowy sprzedaży nie będzie obciążona zobowiązaniami, ciężarami ani prawami osób trzecich o charakterze publicznoprawnym lub prywatnoprawnym, w szczególności ograniczonymi prawami rzeczowymi, hipotekami przymusowymi, długami, obciążeniami i zaległościami podatkowymi lub z tytułu ubezpieczeń społecznych, za wyjątkiem hipoteki umownej ustanowionej na rzecz Banku PEKAO S.A. (RB nr 37/2013), oraz sprzedający wykona w terminie układ z wierzycielami zawarty w dniu 29 września 2010 roku. W następstwie tego przedmiotowa Nieruchomość nie będzie wchodziła w skład majątku, względem którego prowadzone jest postępowanie upadłościowe, układowe lub naprawcze, a wierzytelność zabezpieczona hipoteką kaucyjna do kwoty PLN na Nieruchomości wpisana w dziale IV księgi wieczystej zostanie zaspokojona, jako objęta wykonanym układem sądowym. MADAM MODE Sp. z o.o. jest podmiotem zależnym (100 % udziałów) od MONNARI TRADE. Komentarz DM Banku BPS Informacja oczekiwana. Sprzedaż nieruchomości została przez nas uwzględniona w raporcie analitycznym. Na chwilę obecną nie wiemy jak odnieść się do sprzedaży nieruchomości do spółki zależnej. (M. Stebakow) 2

3 BYTOM (BTM) z dn KUPUJ 1,61 PLN CENA OBECNA 1,38 PLN GINO ROSSI (GRI) z dn KUPUJ 3,41 PLN CENA OBECNA 2,58 PLN MIRACULUM (MIR1015) EAST PICTURES (EAP0214) INSTALEXPORT (INE1213) udziału. Nova Idea Farm na podstawie umowy zawartej w dniu 23 grudnia 2013 zbyła w obrocie pozasesyjnym akcji Spółki, co stanowi 10,66% kapitału zakładowego oraz ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu. Przed zmianą Nova Idea Farm posiadała akcji Spółki, co stanowiło 16,43% kapitału zakładowego oraz głosów na Walnym Zgromadzeniu. Po zbyciu Nova Idea Farm posiada akcji Spółki, co stanowi 5,78% kapitału zakładowego oraz głosów na Walnym Zgromadzeniu. Komentarz DM Banku BPS Na chwilę obecną informację traktujemy neutralnie, gdyż miała miejsce poza obrotem giełdowym. Za Nova idea Farm stoi Krzysztof Bajołek, który obok Jana Pilcha i Investors TFI jest znaczącym akcjonariuszem w odzieżowej spółce. Czekamy na informację, kto stoi po drugiej stronie transakcji oraz cena po jakiej została zawarta. W tym dniu cena giełdowa zawierała się w przedziale 1,24-1,33 PLN. (M. Stebakow) udziału. Nova Idea Farm na podstawie umowy zawartej w dniu 23 grudnia 2013 zbyła w obrocie pozasesyjnym akcji Spółki. Przed zmianą Nova Idea Farm posiadała akcji Spółki, co stanowiło 9,99% kapitału zakładowego oraz głosów na Walnym Zgromadzeniu. Po zbyciu Nova Idea Farm posiada akcji co stanowi 6,66% kapitału zakładowego oraz głosów na Walnym Zgromadzeniu. Komentarz DM Banku BPS Na chwilę obecną informację traktujemy neutralnie, gdyż miała miejsce poza obrotem giełdowym. Za Nova idea Farm stoi Krzysztof Bajołek, który obok Forum TFI, Jana Pilcha, Investors TFI, Pioneer Pekao Investment Management i BRE WM jest znaczącym akcjonariuszem w obuwniczo-odzieżowej spółce. Czekamy na informację, kto stoi po drugiej stronie transakcji oraz cena po jakiej została zawarta. W tym dniu cena giełdowa zawierała się w przedziale 2,51-2,72PLN. (M. Stebakow) Przedterminowy wykup części obligacji Miraculum serii ZZ. Komentarz DM Banku BPS Środki pochodziły z nowej emisji obligacji. Dzień wcześniej przeprowadzono emisję obligacji serii AAA, której celem był częściowy przedterminowy wykup sztuk obligacji. (K. Artyszuk) East Pictures wypłaciło odsetki od obligacji serii D. Komentarz DM Banku BPS East Pictures przekazało blisko 22,3 tys. PLN. Teraz obligacje weszły w ostatni okres odsetkowy. Kilka dni temu spółka nie wykupiła obligacji serii C. (K. Artyszuk) Instalexport nie wykupił obligacji serii P, przekazał tylko odsetki i chce przesunąć termin wykupu. Na propozycję przesunięcia terminu wykupu obligacji o 3 miesiące (31 marzec 2014 r.) zgodziła się część obligatariuszy serii P. Wykup obligacji nastąpi ze środków uzyskanych z realizacji umów przedwstępnych i części umów rezerwacyjnych sprzedaży mieszkań realizowanych z projektu Przy Lesie w Warszawie. (K. Artyszuk) 3

4 KALENDARIUM Dane makro: Czwartek Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 02:45 Chiny Indeks PMI dla przemysłu grudzień 50,5 50,5 50,8 06:00 Indie Indeks PMI dla przemysłu grudzień 50,7 51,3 09:00 Polska Indeks PMI dla przemysłu grudzień 54,8 54,4 09:53 Niemcy Indeks PMI dla przemysłu grudzień 54,2 54,2 10:00 Strefa Euro Indeks PMI dla przemysłu grudzień 52,7 52,7 14:30 USA Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych ub. tydz. 342 tys. 338 tys. 16:00 USA Indeks ISM dla przemysłu grudzień 56,8 57,3 Wydarzenia w spółkach GOLDWYN NWZA ws. Połączenia akcji poprzez podwyższenie wartości nominalnej akcji przy zmiejszeniu ogólnej ich liczby bez zmiany wysokości kapitału zakładowego, powołania członka RN oraz zmiany statutu. 4

5 Banki na GPW ALIOR BANK 81, ,0 14,2 10,9 11,7 14,9 16,2 2,3 1,9 1,6 0,0 0,0 3,2 BZ WBK 387, ,7 17,0 14,2 13,0 14,0 15,6 2,5 2,3 2,1 2,3 2,9 3,6 mbank 500, ,5 16,4 14,0 11,3 11,9 13,0 2,0 1,9 1,8 2,4 3,0 3,6 BPH 54, ,6 16,0 12, ,8 0,8 0, ,4 GETIN NOBLE BANK 2, ,0 14,8 11,0 6,7 8,5 10,6 1,4 1,3 1,1 0,0 0,4 1,5 HANDLOWY 105, ,8 15,7 14,0 13,3 11,6 13,0 1,8 1,8 1,8 6,2 6,2 6,3 ING BSK 113, ,0 15,1 12,8 10,7 10,7 11,8 1,6 1,6 1,5 3,5 3,2 3,8 MILLENNIUM 7, ,0 14,5 12,5 10,0 10,5 11,6 1,6 1,5 1,4 1,9 3,3 3,5 PEKAO 179, ,5 16,3 14,1 11,4 12,0 13,5 2,0 1,9 1,9 5,1 5,4 6,2 PKO BP 39, ,8 13,3 11,2 12,5 14,2 15,4 1,9 1,8 1,6 3,1 3,4 4,7 Mediana ,0 15,4 12,6 11,3 11,8 13,0 1,9 1,8 1,6 2,4 3,2 3,6 Energetyka ENEA 13, ,1 12,9 13,1 6,2 3,8 3,4 0,5 0,5 0,5 2,6 2,8 1,9 PGE 16, ,1 11,4 11,4 9,4 6,5 6,4 0,7 0,7 0,7 6,0 5,0 4,8 TAURON PE 4, ,4 9,8 9,7 7,4 4,8 5,1 0,4 0,4 0,4 4,8 3,9 2,0 ZE PAK 25, ,7 21,4 12,6 6,3 1,7 2,5 0,3 0,3 0,3 2,6 3,1 1,4 Mediana ,9 12,1 12,0 6,8 4,3 4,2 0,5 0,5 0,5 3,7 3,5 1,9 Handel LPP 9 000, ,4 27,9 22,6 32,3 34,1 33,8 11,5 9,1 7,3 1,0 1,2 1,7 CCC 116, ,6 22,4 17,5 23,3 29,4 31,3 7,3 6,1 5,0 1,5 2,0 2,6 MONNARI TRADE 6, GINO ROSSI 2, ,2 12,9 10,8 9,7 12,2 13,6 1,7 1,6 1, Mediana ,6 22,4 17,5 23,3 29,4 31,3 7,3 6,1 5,0 1,3 1,6 2,2 Przemysł spożywczy COLIAN 3, MIESZKO 4, , ,4 7,3 8, WAWEL 1 240, ,0 18,4 16,4 23,6 26,3 28,3 5,0 4,7 4,6 4,4 5,4 6,1 ZPC OTMUCHÓW 9, ,7 11,6 9,3 8,1 8,6 9,4 0,9 0,8 0, ,6 Mediana ,7 15,0 12,9 8,1 8,6 9,4 3,0 2,8 2,7 4,4 5,4 4,8 Górnictwo na GPW BOGDANKA 125, ,8 11,2 9,1 13,3 15,8 17,9 1,8 1,6 1,5 4,3 5,0 6,7 JSW 53, ,0 33,8 12,6 0,8 1,9 6,0 0,8 0,7 0,7 2,8 2,1 4,0 KGHM 118, ,0 9,8 9,5 13,7 11,8 10,3 1,0 1,0 0,9 6,7 5,0 4,5 NWR 3, ,3-67,6-45,9 0,6 1,0 1,2 0,0 0,8 0,4 Mediana ,8 11,2 9,5 7,1 6,8 8,1 0,9 1,0 1,1 3,6 3,6 4,3 Chemia GRUPA AZOTY 62, ,2 10,6 9,4 13,2 8,5 9,4 1,0 0,9 0,9 3,5 3,2 3,2 CIECH 31, ,2 16,2 13,5 7,2 9,0 10,7 1,7 1,5 1,4 0,0 0,6 0,5 POLICE 24, ,3 11,4 11,4 9,3 15,2 14,5 1,9 1,6 1,4 1,8 3,0 4,5 SYNTHOS 5, ,7 12,9 12,0 16,5 21,9 23,2 3,1 3,1 3,0 6,7 5,6 7,2 Mediana ,5 12,2 11,7 11,3 12,1 12,6 1,8 1,5 1,4 2,7 3,1 3,9 Maszyny górnicze FAMUR 5, ,2 14,4 13, ,7 2,2 2,0 2,6 1,8 1,9 KOPEX 10, ,4 17,2 10, ,3 0,3 0,3 0,9-5,0 Mediana ,3 15,8 11,9 ###### ###### ###### 1,5 1,3 1,1 1,8 1,8 3,5 Źródło: Bloomberg 5

6 Puls parkietu Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, Warszawa, tel.: , fax.: dm@dmbps.pl Biuro Analiz i Doradztwa Inwestycyjnego: Marcin Stebakow, MPW handel, przemysł spożywczy Dyrektor Biura Analiz i Doradztwa Inwestycyjnego marcin.stebakow@dmbps.pl tel.: (22) Kamil Artyszuk obligacje kamil.artyszuk@dmbps.pl tel.: (22) Marta Czajkowska-Bałdyga banki marta.czajkowska-baldyga@dmbps.pl tel.: (22) Kamil Szlaga chemia, przemysł kamil.szlaga@dmbps.pl tel.: (22) Tomasz Kania tomasz.kania@dmbps.pl tel.: (22) Analityk techniczny: Jacek Borawski Biuro Sprzedaży: Mirosław Sobczak Dyrektor Biura Sprzedaży miroslaw.sobczak@dmbps.pl tel.: (22) Departament Operacji: Piotr Majka, MPW Dyrektor Departamentu Operacji piotr.majka@dmbps.pl tel.: (22) Bogdan Dzimira, MPW, Doradca Inwestycyjny bogdan.dzimira@dmbps.pl tel.: (22) Jan Woźniak, MPW jan.wozniak@dmbps.pl tel.: (22) Artur Kobos, MPW artur.kobos@dmbps.pl tel.: (22) Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) Krzysztof Solus, MPW krzysztof.solus@dmbps.pl tel.: (22) Beata Zbrzezna, MPW beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży P/E (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję P/BV (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Puls parkietu wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania. Materiał został sporządzony z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności i dokładności. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). DM Banku BPS SA nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody DM Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U nr 24 poz. 83 z późn. zm.). Jest prawdopodobne, iż DM Banku BPS S.A. świadczył, świadczy lub będzie świadczył usługi na rzecz przedsiębiorców i innych podmiotów wymienionych w niniejszym opracowaniu. DM Banku BPS S.A., jego akcjonariusze i pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje w akcjach emitentów lub innych instrumentach finansowych powiązanych z akcjami emitentów wymienionych w opracowaniu. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora emitenta m.in.dla spółek: Alterco, B3System, EMC Instytut Medyczny,. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora rynku m.in.dla spółek: Alterco, B3System, EMC Instytut Medyczny, KGHM, Pekao, Polnord. 6