Puls parkietu

Transkrypt

1 Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje BSE 30 (INDIE) Zamknięcie [pkt.] dzienna tyg. [t/t] ,0 0,66% - 1,40% 2 574,6 0,66% 0,00% 1,18% 3 572,5 0,37% -0,29% 1,07% ,4 0,66% 0,00% 3,32% Zamknięcie KOSPI 100 (KOREA Płd.) ROPA (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) Waluta Indeks BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) FTSE 100 (GB) MSCI EM NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) RTS (ROSJA) S&P 500 (USA) Źródło: Bloomberg 970,5 32,64% - -12,03% tyg ,67% 1,42% ,17% -39,73% ,11% 4,02% [pkt.] Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) Surowiec MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) ,8-0,97% -1,62% ,7 0,34% -0,32% 4 278,1 0,62% -0,04% 9 022,0 0,48% -0,18% ,4 0,72% 0,06% 3 050,6 0,95% 0,29% 6 774,7 0,73% 0,07% ,2 0,37% -0,29% 5 218,4-4,61% -5,24% 1 036,8 0,23% -0,43% 3 952,3 0,31% -0,35% 1 017,3 2,68% 2,01% 1 494,1 0,17% -0,49% 1 772,0 0,56% -0,10% [pkt.] Waluty - kurs na godzinę 8: ,4 1,23% 0,57% ,0 0,79% 0,13% ,5 0,29% -0,36% Surowce - kursy zamknięcia [PLN] GPW - Indeksy GPW - FW20 dzienna Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia 2 061,3 0,39% -0,27% 2 261,5 1,49% 0,82% 249,6 1,12% 0,46% [%] 97,7-0,55% -1,20% 7 224,0 0,65% -0,01% 1 349,3-0,86% -1,51% 08:43 [PLN] [%] 4,1841-0,0025-0,07% -0,72% 3,3834-0,0023-0,15% -0,81% 3,0450-0,0012-0,04% -0,69% 1,3741-0,0003-0,03% -0,68% WIG (54,234.35, 54,682.68, 54,224.94, 54,536.95, ) SK-20 SK September SK October SP500 (1,756.01, 1,759.82, 1,752.45, 1,759.77, ) 12 st SK-20 Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures Źródło: Bloomberg SK September Kontrakty terminowe SK October - kurs na godzinę: [pkt.] 3 048,0 0,10% 4 273,5 0,06% 9 037,0 0,04% 1 769,5 0,03% ,0 0,04% 3 391,8 0,04% :43 N x100 relatywna do fwig20-0,56% -0,60% -0,62% -0,63% -0,62% -0,62%

2 INFORMACJA DNIA Dzisiaj odbędzie się debiut PKP Cargo. Przy wyznaczonej cenie 68 PLN za akcje, popyt ośmiokrotnie POLSKA przewyższył podaż. ALIOR BANK (ALR) Zarząd planuje nową emisję akcji. Walne zgromadzenie Alior Banku zwołane na 28 listopada zdecyduje o emisji do akcji serii G z pozbawieniem prawa poboru dotychczasowych akcjonariuszy. Z projektów uchwał wynika, że choć emisja akcji serii G będzie miała charakter subskrypcji prywatnej, to może zostać, według uznania zarządu banku, przeprowadzona w drodze oferty publicznej. W przypadku ewentualnej subskrypcji prywatnej akcje serii G zostaną zaoferowane wybranym inwestorom, z których każdy nabędzie akcje o wartości, liczonej wg ich ceny emisyjnej, co najmniej EUR. W wyniku emisji akcji serii G kapitał zakładowy Alior Banku może zostać podniesiony maksymalnie do kwoty nie wyższej niż PLN z obecnych PLN. Celem podwyższenia kapitału zakładowego jest umożliwienie bankowi osiągnięcia jego celów strategicznych oraz dalszego rozwoju działalności. Komentarz DM Banku BPS Alior Bank planuje podnieść kapitał o maksymalnie 10%, ma to związek z ostatnimi zmianami księgowania przychodów z ubezpieczeń, po konsultacji z KNF, które negatywnie wpłynęły na współczynnik wypłacalności (kapitał został obniżony o 330 mln PLN co spowodowało obniżenie współczynnika tier 1 o 2,3% do 12,24%). Nie oczekujemy tak zdecydowanej reakcji rynku jak po komunikacie o zmianach zasad księgowania, jako że rynek ostatnio spekulował nt. ewentualnej potrzeby emisji akcji. (M. Czajkowska-Bałdyga) MONNARI TRADE (MON) REKOMENDACJA z dn ZREALIZOWANA CENA OBECNA 6,59 PLN Rejestracja zmiany wysokości kapitału zakładowego w wyniku umorzenia akcji. Wyniku umorzenia akcji, kapitał zakładowy wynosi ,90 PLN i dzieli się na akcji w tym: akcji imiennych drugiej emisji serii A uprzywilejowanych co do głosu; akcje na okaziciela. Ogólna liczba głosów na Walnym Zgromadzeniu wynikająca ze wszystkich wyemitowanych akcji po zarejestrowaniu powyższej zmiany wysokości kapitału zakładowego wynosi głosów. Komentarz DM Banku BPS Informacja neutralna. Umorzone w dniu 29 października 2013 akcje w zostały wcześniej nabyte z zamiarem ich umorzenia. Cały proces związany jest z zatwierdzeniem układu zawartego przez zgromadzenie wierzycieli w dniu 29 września 2010, w ramach postępowania upadłościowego z możliwością zawarcia układu, jakie toczyło się wobec Spółki. Umorzenie powyższych akcji było skutkiem nie objęcia ich przez kilku wierzycieli w ramach zawartego układu. (M. Stebakow) GINO ROSSI (GRI) REKOMENDACJA z dn ZREALIZOWANA CENA OBECNA 2,71 PLN Wyznaczenie pierwszego dnia notowań obligacji serii A. Dzień 30 października 2013 będzie pierwszym dniem notowania na rynku Catalyst obligacji na okaziciela serii A Spółki o wartości nominalnej PLN każda, oznaczonych kodem PLGNRSI00072 (nazwa skrócona GRI0615). Komentarz DM Banku BPS Informacja neutralna. Seria A została wyemitowana w celu wyjścia z umowy standstill z kredytującymi bankami. We wrześniu spółka uplasowała 2 transzę obligacji serii B w wysokości 15 mln PLN. Jest szansa, iż i one zadebiutują na rynku Catalyst. (M. Stebakow) PROTEKTOR (PRT) terminu publikacji raportu za 3Q 13. Raport kwartalny za 3Q 13 zostanie opublikowany w dniu 12 listopada 2013, a nie jak pierwotnie planowano w dniu 14 listopada (M. Stebakow) IMPOMED CENTRUM (IMC1013) Wypłata należności. KDPW podało, że spółka przekazała środki z tytułu błędnie naliczonej kwoty odsetek od obligacji serii D. Różnica należności w wysokości 3,21 PLN/obligację została wypłacona wczoraj. Komentarz DM Banku BPS Obligacje serii D zostały wykupione 23 października br. Emitent przekazał wówczas odsetki w wysokości 52,18 PLN/obligację. (K. Artyszuk) WARIMPEX (WXF) Warimpex uplasował 2 emisje obligacji o łącznej wartości nominalnej 25 mln PLN. Czteroletnie obligacje zwykłe o wartości 8,5 mln PLN mają oprocentowanie zmienne oparte na stawce WIBOR 6M powiększone o marżę 640 pb. z opcją przedterminowego wykupu po 3 latach, a trzyletnie obligacje zamienne o wartości 16,5 mln PLN mają oprocentowanie na poziomie 3,9%. Cena zamiany została ustalona na poziomie 7,65 PLN. Połowę środków z emisji emitent zamierza przeznaczyć na dokończenie bieżących inwestycji i przygotowanie nowych projektów, a drugą połowę na refinansowanie zobowiązań krótkoterminowych. (K. Artyszuk) 2

3 ROPCZYCE (RPC) Lepiej na rynku stali. Członek Zarządu ArcelorMittal Poland powiedział w wywiadzie dla portalu WNP.pl, że po wielu miesiącach spadków widać oznaki stabilizacji, a nawet niski wzrost na Polskim rynku stali. Poprawa wynika z cyklu koniunkturalnego, a nie zmian fundamentalnych na rynku. Europa ciągle pozostaje w kryzysie podczas, gdy inne kraje np. Chiny, NAFTA są w dużo lepszej sytuacji. Zastosowane środki walki z kryzysem w Europie nie były wystarczające i dlatego ten kontynent potrzebuje więcej czasu na odrodzenie. Z drugiej jednak strony poziom popytu na stal w Europie jest obecnie około 30% niższy w porównaniu z 2007, podczas, gdy konsumpcja stali w Chinach wzrosła o 60% w tym okresie. Komentarz DM Banku BPS Oczekujemy neutralnej reakcji rynku na tę informację. Sprzedaż dla hutnictwa żelaza i stali stanowi największy udział w przychodach ZM Ropczyce (42% w 1H 13) i jest to segment który pozostaje pod presją w Polsce w tym roku. Oczekujemy, że kiepska sytuacja na rynku stali w Polsce utrzyma się w 3-4Q 13 oraz ustabilizuje w przyszłym roku. Widoczne wzrosty na tym rynku pojawią się według nas w 2015, gdy projekty inwestycyjne w kolejnictwie, energetyce będą w zaawansowanej fazie realizacji. (K. Szlaga) 3

4 KALENDARIUM Dane makro: Środa Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio Japonia Wstępna produkcja przemysłowa (m/m) wrzesień 1,5% 1,8% -0,9% Wstępna produkcja przemysłowa (r/r) wrzesień 5,4% 5,5% -0,4% 09:00 Hiszpania Wstępny PKB (kw/kw) III kw. 0,1% -0,1% Wstępny PKB (r/r) III kw. -1,2% -1,6% 09:55 Niemcy Stopa bezrobocia październik 6,9% 6,9% 11:00 Strefa Euro Indeks nastrojów biznesu październik -0,15 -,20 Indeks nastrojów konsumentów październik -14,5-14,9 Indeks nastrojów producentów październik -6,5-6,7 Indeks nastrojów w gospodarce październik 97,4 96,9 Indeks nastrojów w usługach październik -2,6-3,3 12:00 USA Wnioski o kredyt hipoteczny tydzień -0,6% 13:15 Raport ADP październik 150 tys. 166 tys. 13:30 Bazowa inflacja konsumencka (m/m) wrzesień 0,2% 0,1% Inflacja konsumencka (m/m) wrzesień 0,2% 0,1% Bazowa inflacja konsumencka (r/r) wrzesień 1,8% 1,8% Inflacja konsumencka (r/r) wrzesień 1,2% 1,5% 14:00 Niemcy Wstępna inflacja konsumencka (m/m) październik 0,0% 0,0% Wstępna inflacja HICP (m/m) październik 0,0% 0,0% Wstępna inflacja konsumencka (r/r) październik 1,4% 1,4% Wstępna inflacja HICP (r/r) październik 1,5% 1,6% 19:00 USA Decyzja ws. stóp procentowych październik 0-0,25% 0-0,25% Wydarzenia w spółkach Gant - posiedzenie sądu w sprawie rozpoznania wniosków wierzycieli o ogłoszenie upadłości likwidacyjnej spółki; Impel - NWZ ws. podwyższenia kapitału zakładowego spółki; Mercator Medical - początek budowy księgi popytu w ramach oferty publicznej akcji serii E. 4

5 Banki na GPW ALIOR BANK 82, ,9 12,7 10,0 12,7 16,0 17,0 2,3 1,9 1,6 0,0 0,0 3,2 BZ WBK 385, ,0 18,3 14,7 12,3 13,1 15,3 2,5 2,4 2,2 2,2 2,7 3,4 BRE BANK 507, ,1 17,0 14,4 11,2 11,7 12,8 2,1 1,9 1,8 2,3 2,9 3,4 BPH 61, ,7 18,2 14, ,0 0,9 0, ,1 GETIN NOBLE BANK 2, ,6 17,0 13,4 6,0 7,6 9,3 1,5 1,4 1,2 0,0 1,0 2,1 HANDLOWY 118, ,7 17,9 15,9 13,3 11,5 12,9 2,1 2,1 2,0 5,3 5,4 5,4 ING BSK 117, ,0 16,6 13,8 10,3 10,1 10,9 1,7 1,6 1,5 2,7 3,1 3,8 MILLENNIUM 7, ,3 16,5 14,0 9,8 10,4 11,6 1,8 1,7 1,6 1,5 2,7 2,9 PEKAO 199, ,5 18,1 15,9 11,2 11,9 13,2 2,2 2,1 2,1 4,4 4,7 5,3 PKO BP 41, ,0 14,3 12,0 12,2 13,7 14,6 2,0 1,9 1,7 3,1 3,0 4,3 Mediana ,2 17,0 14,1 11,2 11,6 12,8 2,0 1,9 1,7 2,3 2,9 3,4 Energetyka ENEA 15, ,7 14,4 14,6 6,3 4,0 3,9 0,6 0,6 0,6 2,3 2,6 1,9 PGE 18, ,8 12,8 12,8 8,8 6,3 6,2 0,8 0,8 0,8 5,4 4,4 4,0 TAURON PE 4, ,2 11,0 11,1 7,2 4,8 5,2 0,5 0,5 0,5 4,0 2,6 1,7 ZE PAK 27, ,1 15,6 12,0 6,0 2,1 3,1 0,4 0,4 0,4 2,4 2,8 1,3 Mediana ,0 13,6 12,4 6,7 4,4 4,5 0,5 0,5 0,5 3,2 2,7 1,8 Handel LPP 9 100, ,0 28,9 23,3 31,9 34,1 33,8 11,4 8,9 7,2 1,1 1,2 1,5 CCC 137, ,9 25,8 20,9 24,2 29,5 30,7 8,4 6,9 5,8 1,3 1,8 2,3 MONNARI TRADE 6, ,2 16,5 16,5 19,7 14,3 13,0 2,5 2,2 1, GINO ROSSI 2, ,1 13,6 11,3 9,7 12,2 13,6 1,8 1,7 1, Mediana ,0 21,1 18,7 22,0 21,9 22,1 5,5 4,6 3,8 1,2 1,5 1,9 Przemysł spożywczy COLIAN 2, ,4 10, MIESZKO 4, ,6 9,6 8,7 9,4 9,9 10,1 1,0 0,9 0, WAWEL 1 176, ,4 21,0 18,9 21,3 21,5 22,1 4,8 4,3 4,2 2,0 4,7 5,2 ZPC OTMUCHÓW 10, ,5 12,2 9,8 5,9 7,5 8,6 0,9 0,9 0, ,4 Mediana ,5 11,8 10,2 9,4 9,9 10,1 1,0 0,9 0,8 2,0 4,7 4,3 Górnictwo na GPW BOGDANKA 117, ,3 11,2 9,0 13,1 15,2 17,0 1,6 1,5 1,4 4,4 5,1 6,9 JSW 68, ,9 39,1 16,5 1,5 2,7 6,2 1,0 1,0 0,9 2,4 1,8 3,0 KGHM 124, ,5 9,9 9,7 13,4 11,7 10,7 1,1 1,0 1,0 6,2 4,8 4,5 NWR 4, ,5-50,5-42,3 0,8 1,1 1,2 0,0 0,3 1,5 Mediana ,3 11,2 9,7 7,3 7,2 8,4 1,0 1,1 1,1 3,4 3,3 3,8 Chemia GRUPA AZOTY 84, ,2 14,5 13,2 13,4 9,0 9,6 1,4 1,3 1,3 2,3 2,4 2,5 CIECH 29, ,6 17,6 14,1 7,1 8,2 10,2 2,0 1,5 1,4 0,0 0,9 0,5 POLICE 27, ,9 18,0 16,2 9,3 15,2 14,5 2,1 1,9 1,8 1,6 2,6 4,0 SYNTHOS 5, ,3 13,3 12,3 18,0 22,4 22,7 2,9 2,9 2,8 5,5 6,2 6,4 Mediana ,6 16,1 13,6 11,4 12,1 12,4 2,1 1,7 1,6 2,0 2,5 3,2 Maszyny górnicze FAMUR 5, ,6 15,0 14,0 19,2 18,1 18,0 2,8 2,7 2,5 3,1 2,6 2,7 KOPEX 11, ,3 18,1 10,9 1,9 1,7 2,9 0,3 0,3 0,3 0,9-4,8 Mediana ,9 16,6 12,4 10,5 9,9 10,5 1,6 1,5 1,4 2,0 2,6 3,7 Źródło: Bloomberg 5

6 Puls parkietu Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Płocka 11 / Warszawa, tel.: , fax.: dm@dmbps.pl Biuro Analiz i Doradztwa Inwestycyjnego: Marcin Stebakow, MPW handel, przemysł spożywczy Dyrektor Biura Analiz i Doradztwa Inwestycyjnego marcin.stebakow@dmbps.pl tel.: (22) Kamil Artyszuk obligacje kamil.artyszuk@dmbps.pl tel.: (22) Marta Czajkowska-Bałdyga banki marta.czajkowska-baldyga@dmbps.pl tel.: (22) Kamil Szlaga chemia kamil.szlaga@dmbps.pl tel.: (22) Analityk techniczny: Jacek Borawski Biuro Sprzedaży: Mirosław Sobczak Dyrektor Biura Sprzedaży miroslaw.sobczak@dmbps.pl tel.: (22) Departament Operacji: Piotr Majka, MPW Dyrektor Departamentu Operacji piotr.majka@dmbps.pl tel.: (22) Bogdan Dzimira, MPW, Doradca Inwestycyjny bogdan.dzimira@dmbps.pl tel.: (22) Jan Woźniak, MPW jan.wozniak@dmbps.pl tel.: (22) Artur Kobos, MPW artur.kobos@dmbps.pl tel.: (22) Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) Krzysztof Solus, MPW krzysztof.solus@dmbps.pl tel.: (22) Beata Zbrzezna, MPW beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży P/E (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję P/BV (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Puls parkietu wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania. Materiał został sporządzony z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności i dokładności. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). DM Banku BPS SA nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody DM Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U nr 24 poz. 83 z późn. zm.). Jest prawdopodobne, iż DM Banku BPS S.A. świadczył, świadczy lub będzie świadczył usługi na rzecz przedsiębiorców i innych podmiotów wymienionych w niniejszym opracowaniu. DM Banku BPS S.A., jego akcjonariusze i pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje w akcjach emitentów lub innych instrumentach finansowych powiązanych z akcjami emitentów wymienionych w opracowaniu. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora emitenta m.in.dla spółek: Alterco, B3System, EMC Instytut Medyczny, Gant, Hygienika. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora rynku m.in.dla spółek: Alterco, B3System, EMC Instytut Medyczny, Gant, KGHM, Pekao, Polnord. 6