Puls parkietu

Transkrypt

1 Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje Indeks Zamknięcie dzienna tyg. [t/t] ,4-0,25% - -3,64% 1 905,1-0,75% -0,50% -4,63% 3 525,6 1,04% 1,29% -2,40% ,4 0,29% 0,54% -0,73% Zamknięcie BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) Waluta FTSE 100 (GB) MSCI EM RTS (ROSJA) S&P 500 (USA) Źródło: Bloomberg GPW - Indeksy 699,4 13,13% - -35,49% GPW - FW20 dzienna tyg ,40% -4,77% ,26% 3,52% ,51% 2,80% Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) BSE 30 (INDIE) KOSPI 100 (KOREA Płd.) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD Surowiec [PLN] ,1 0,87% 1,12% ,5 0,38% 0,63% 4 245,9-0,90% -0,65% 9 530,6-0,98% -0,73% ,0-0,98% -0,73% 2 871,6-1,30% -1,05% 6 136,9-0,40% -0,15% ,7-0,43% -0,18% ,2-3,24% -3,00% 809,3 0,03% 0,28% 4 848,4-1,47% -1,22% 884,3-0,01% 0,24% 859,2 0,00% 0,25% 2 041,9-1,20% -0,95% 9: ,6 0,91% 1,17% ,0-0,57% -0,32% ,9-0,01% 0,24% Surowce - kursy zamknięcia Waluty - kurs na godzinę 1 792,6-0,19% 0,06% 3 122,8-0,81% -0,56% 372,9-0,89% -0,64% [%] 38,1 2,12% 2,38% 4 700,0-1,17% -0,92% 1 242,1 1,69% 1,94% 09:02 [PLN] [%] 4,2951 0,0030-0,06% 0,19% 3,9500 0,0031-0,04% 0,21% 3,7817 0,0062 0,11% 0,36% 1,1358-0,0010-0,18% 0,07% Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures - kurs na godzinę: 2 807,0 0,47% 4 253,5 0,22% 9 574,0 0,41% 2 042,7 0,06% ,0-0,41% 4 491,5 0,08% 9:02 relatywna do fwig20 1,89% 1,65% 1,84% 1,48% 1,01% 1,51% 1

2 Informacja dnia NIEMCY Eksport w lutym wzrósł o 1,3% m/m po spadku w styczniu o 0,6% m/m przy konsensusie zakładającym wzrost na poziomie 0,5% m/m. Import wzrósł o 0,4% m/m, po wzroście w styczniu o 1,2% m/m, wobec konsensusu zakładającego spadek o 0,3% m/m. ORBIS (ORB) UNIWHEELS (UNW) Połączenie ze spółką zależną. 7 kwietnia 2016 zapadła decyzja o zamiarze połączenia Orbis S.A. (spółka przejmująca) ze spółką zależną Hekon - Hotele Ekonomiczne S.A., w której Orbis posiada 100% akcji (spółka przejmowana). Planowane połączenie ma na celu uproszczenie struktury organizacyjnej Grupy Kapitałowej Orbis. Połączenie pozwoli ponadto zoptymalizować i scentralizować zadania i funkcje, dzięki czemu usprawniony zostanie proces zarządzania grupą. Działalność obu łączących się spółek będzie kontynuowana w dotychczasowych zakresach. Połączenie odbędzie się zgodnie z art pkt. 1 Ksh, tj. poprzez przeniesienie całego majątku spółki przejmowanej na spółkę przejmującą. Komentarz DM Banku BPS Informacja neutralna. Połączenie ma charakter czysto techniczny, choć widzimy możliwość redukcji kosztów na poziomie grupy.(d.świniarski) Zwołanie ZWZA. Zarząd spółki zwołał na 19 maja 2016 roku, Zwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy. WZA odbędzie się we Frankfurcie o godz. 10:00 CEST. Projekty uchwał oprócz zatwierdzenia sprawozdań finansowych za 2015 i udzielenia absolutorium członkom zarządu i rady nadzorczej, dotyczą wypłaty dywidendy (20,5 mln EUR, 1,65 EUR/akcję) za rok Komentarz DM Banku BPS Informacja neutralna. Przeliczając dywidendę po dzisiejszym kursie EUR, wyniesie ona 7,08 PLN/akcję (DY=5%). Dzień dywidendy to , a wypłata nastąpi (D.Świniarski) 2

3 KALENDARIUM Dane makro: Piątek Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 1:50 Japonia Saldo rachunku bieżącego n.s.a. (JPY) luty 2434,9 mld 2006 mld 520,8 mld 1:50 Japonia Saldo rachunku bieżącego s.a. (JPY) luty 1733,5 mld 1492,4 mld 7:00 Japonia Indeks zaufania konsumentów marzec 41,7 40,5 40,1 8:00 Niemcy Bilans handlu zagranicznego s.a. (EUR) luty 19,8 mld 18,5 mld 18,7 mld 8:00 Niemcy Eksport s.a. (m/m) luty 1,4% 0,5% -0,6% 8:00 Niemcy Import s.a. (m/m) luty 0,4% -0,3% 1,3% 8:45 Francja Produkcja przemysłowa (m/m) luty -0,5% 1,3% 9:00 Turcja Produkcja przemysłowa (r/r) luty 5,6% 10:30 Wielka Brytania Bilans handlu zagranicznego (GBP) luty -10,2 mld -10,3 mld 10:30 Wielka Brytania Produkcja przemysłowa (m/m) luty 0,1% 0,3% 10:30 Wielka Brytania Produkcja przemysłowa (r/r) luty 0,0% 0,2% Wydarzenia w spółkach Duon Dzień wykupu akcji spółki przez Fortum Holding B.V. po cenie 3,85 PLN za akcję Fortuna NWZA Newworld ZWZA Petrolinvest Publikacja jednostkowego oraz skonsolidowanego raportu za 2015 rok Provident Dzień ustalenia prawa do dywidendy 0,078 GBP na akcję 3

4 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki na GPW Kapitalizacja REKOMENDACJE DM BPS D/Y [%] ALIOR BANK 69, KUPUJ 99,6 43,9% 14,5 14,1 11,6 1,4 1,3 1,2 0,0 0,0 3,2 BZ WBK 292, ,3 15,2 13,7 1,5 1,4 1,4 4,6 3,9 3,6 PKO BP 26, KUPUJ 35,6 35,4% 11,1 12,1 11,3 1,1 1,0 1,0 4,3 4,0 3,7 BANK PEKAO 152, TRZYMAJ 164,1 7,7% 17,1 19,4 17,2 1,7 1,7 1,7 5,6 5,0 5,2 mbank 335, KUPUJ 460,0 37,1% 11,6 13,6 12,5 1,2 1,1 1,0 3,1 3,7 3,3 ING BSK 117, TRZYMAJ 137,0 16,9% 13,7 15,6 13,6 1,4 1,4 1,3 3,5 3,3 3,3 BANK HANDLOWY 81, TRZYMAJ 89,1 9,6% 16,0 18,1 16,7 1,5 1,5 1,5 6,7 5,6 5,6 BANK MILLENNIUM 5, KUPUJ 7,6 35,2% 10,4 12,7 11,3 1,1 1,0 0,9 0,0 2,7 3,5 Mediana ,5 14,6 13,1 1,4 1,3 1,2 3,9 3,8 3,5 Deweloperzy Kapitalizacja REKOMENDACJE DM BPS PA NOVA 19, KUPUJ 27,4 40,5% 7,9 7,2 6,8 0,6 0,6 0,6 13,4 11,1 10,6 LC CORP 2, KUPUJ 2,5 16,8% 9,7 9,3 7,1 0,7 0,7 0, RONSON 1, KUPUJ 1,54-5,5% 22,0 12,3 11,5 1,0 0,9 0,9 20,1 12,1 11,9 DOM DEVELOPMENT 50, ,6 12,5 12,7 1,4 1,4 1,4 13,5 10,7 9,9 ROBYG 2, ,2 9,7 8,1 1,6 1,5 1,4 17,5 10,6 7,9 Mediana ,2 9,7 8,1 1,0 0,9 0,9 15,5 10,9 10,3 Handel Kapitalizacja REKOMENDACJE DM BPS LPP 5 405, TRZYMAJ 5 498,0 1,7% 25,8 21,8 18,3 5,0 4,1 3,6 14,0 12,8 11,1 CCC 150, KUPUJ 160,1 6,3% 23,7 23,7 17,8 5,3 4,2 3,7 20,6 16,0 12,9 VISTULA 3, KUPUJ 3,5 15,9% 17,0 14,9 13,0 1,1 1,0 1,0 10,4 9,6 8,7 GINO ROSSI 2, ,9 13,0 9,6 1,4 1,3 1,1 10,3 8,9 8,2 WOJAS 6, KUPUJ 11,6 91,1% 15,6 11,5 10,9 1,1 1,0 1,0 8,0 7,8 7,5 BYTOM 3, KUPUJ 3,9 17,4% 18,3 17,3 13,3 5,9 4,6 3,9 14,9 12,0 10,3 SOLAR COMAPANY 1, REDAN 2, KUPUJ 6,6 168,4% MONNARI 15, KUPUJ 16,5 6,6% 19,0 14,5 12,8 2,9 2,6 2,3 11,8 9,9 8,5 BRIJU 16, KUPUJ 28,8 80,0% 4,7 4,5 3,8 1,5 1,2 1,0 4,4 4,1 3,6 Mediana ,6 14,7 12,9 2,2 1,9 1,7 11,1 9,7 8,6 Przemysł spożywczy Kapitalizacja REKOMENACJA DM BPS COLIAN 3, KUPUJ 5,14 44,0% 11,8 12,4 12,4 0,8 0,8 0,7 6,6 7,1 7,0 WAWEL 985, ,8 16,1 14,6 3,0 2,7 2,5 10,3 11,1 9,9 ZPC OTMUCHÓW 5, ,5 10,9 8,7 0,5 0,5 0,5 6,0 5,2 4,8 ZM HENRYK KANIA 2, TRZYMAJ 2,70 12,5% 8,0 8,0 6,9 1,4 1,2 1,0 8,0 7,4 6,6 TARCZYNSKI 13, KUPUJ 17,66 26,2% 8,1 9,6 7,9 1,1 1,0 0,9 5,7 5,5 5,3 PKM DUDA 5, SPRZEDAJ 4,96-4,4% 17,9 11,0 8,9 0,4 0,4 0,3 7,0 6,0 5,6 Mediana ,8 11,0 8,8 0,9 0,9 0,8 6,8 6,5 6,1 Przemysł/inne Kapitalizacja REKOMENDACJE DM BPS ERGIS 4, ,6 8,4 7, ,6 8,4 7,8 RADPOL 6, TRZYMAJ 7,2 13,0% 42,6 14,5 12,7 1,6 1,5 1,4 42,6 14,5 12,7 STOMIL SANOK 56, ,0 14,6 13,9 3,7 3,4 3,3 16,0 14,6 13,9 AMICA 171, KUPUJ 190,7 10,9% 14,3 12,4 11,9 2,2 2,0 1,8 14,3 12,4 11,9 FERRO 10, ,2 9,4 9,2 1, ,2 9,4 9,2 INTROL 8, MEDICALGORITHMICS 276, KUPUJ 257,9-6,7% 40,8 29,2 22,9 9,0 7,4 6,2 40,8 29,2 22,9 MLP GROUP 39, ,3 22,2 17,3-1,0 0,9 8,3 22,2 17,3 UNIWHEELS 142, ,3 11,4 10,9 2,1 2,0 1,8 11,3 11,4 10,9 IZOBLOK 167, ,6 15,9 12,2 3,3 3,3 2,8 17,6 15,9 12,2 ALUMETAL 48, ,5 10,3 8,6 1,9 1,8 1,6 9,5 10,3 8,6 Mediana ,8 13,5 12,1 2,2 2,0 1,8 12,8 13,5 12,1 Źródło: DM BPS, Bloomberg 4

5 Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, Warszawa, tel.: , fax.: Departament Analiz: Marcin Stebakow, MPW handel Dyrektor Departamentu Analiz tel.: (22) Marta Czajkowska-Bałdyga banki tel.: (22) Dariusz Świniarski, MPW przemysł spożywczy tel.: (22) Rafał Rewczuk tel.: (22) Departament Sprzedaży Instytucjonalnej: Krzysztof Solus, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej tel.: (22) Jan Woźniak, MPW tel.: (22) Artur Kobos, MPW Tel.: (22) Bartosz Szaniawski tel.: (22) Analityk techniczny: Jacek Borawski, Sławomir Rudaś Departament Sprzedaży Detalicznej: Mariusz Musiał, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Detalicznej tel.: (22) Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Detalicznej tel.: (22) Lech Kucharski, MPW tel.: (22) Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Puls parkietu wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania. Materiał został sporządzony z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności i dokładności. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). DM Banku BPS SA nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody DM Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U nr 24 poz. 83 z późn. zm.). Jest prawdopodobne, iż DM Banku BPS S.A. świadczył, świadczy lub będzie świadczył usługi na rzecz przedsiębiorców i innych podmiotów wymienionych w niniejszym opracowaniu. DM Banku BPS S.A., jego akcjonariusze i pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje w akcjach emitentów lub innych instrumentach finansowych powiązanych z akcjami emitentów wymienionych w opracowaniu. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora emitenta i rynku m.in.dla spółek: KGHM, Pekao, PKO BP, Budimex, Polnord. 5