Puls parkietu

Transkrypt

1 Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje BSE 30 (INDIE) Zamknięcie dzienna tyg. [t/t] ,7 0,91% - 2,85% 1 823,0 1,13% 0,22% 2,83% 3 484,6 0,44% -0,47% 1,58% ,9 0,39% -0,52% 0,49% Zamknięcie KOSPI 100 (KOREA Płd.) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) Waluta Indeks BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) FTSE 100 (GB) MSCI EM NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) RTS (ROSJA) S&P 500 Źródło: Bloomberg 633,5 1,35% - 18,21% tyg ,73% 2,54% ,09% -60,70% ,23% 6,35% Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) Surowiec MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) ,3-1,34% -2,23% ,4-0,08% -0,98% 4 380,0 0,29% -0,61% ,1 0,55% -0,36% ,8-0,27% -1,17% 2 978,3 0,37% -0,54% 6 261,2 0,56% -0,35% ,5-0,34% -1,24% ,3 0,45% -0,46% 829,3 0,48% -0,43% 4 833,3-0,22% -1,12% 852,1 1,16% 0,25% 927,3 0,00% -0,90% 2 085,5-0,17% -1,07% Waluty - kurs na godzinę 8: ,0 1,09% 0,18% ,0 0,28% -0,62% ,0-0,06% -0,96% Surowce - kursy zamknięcia [PLN] GPW - Indeksy GPW - FW20 dzienna Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia 1 831,4-0,12% -1,02% 3 026,0-0,51% -1,40% 342,4-0,06% -0,96% [%] 49,5 0,81% -0,10% 4 700,0 2,24% 1,32% 1 264,9-0,61% -1,51% 08:30 [PLN] [%] 4,3722 0,0014 0,02% -0,89% 4,0202 0,0008-0,39% -1,28% 3,8544-0,0019-0,40% -1,30% 1,1343 0,0010 0,42% -0,49% Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures - kurs na godzinę: 2 996,0 0,07% 4 411,0 0,08% ,5 0,01% 2 089,9-0,02% ,0 0,00% 4 421,0 0,00% 8:30 relatywna do fwig20-1,64% -1,63% -1,70% -1,73% -1,71% -1,71% 1

2 Informacja dnia PKP CARGO Porozumienie ze stroną społeczną w kwestii zmiany wynagrodzeń. Obie strony zgodziły się na odroczenie do końca 2016 terminu zawarcia porozumienia kończącego spór zbiorowy. Wcześniej porozumienie zawarte było do końca czerwca Informacja dnia GRUPA KĘTY Grupa Kęty w 2Q 16 prognozuje ok. 77 mln PLN zysku netto (+34% r/r) i ok. 95 mln PLN EBITDA (+12% r/r) przy przychodach ze sprzedaży na poziomie 550 mln PLN (+11% r/r). Różnica w dynamice na poziomie netto wynika z uwzględnienia 25 mln PLN aktywa na podatek odroczony z tytułu projektu realizowanego w specjalnej strefie ekonomicznej, co podwyższy wynik tego okresu (one-off). Na koniec czerwca 2016 dług netto grupy wyniesie wg szacunków 320 mln PLN. BENEFIT SYSTEMS (BFT) RAINBOW TOURS (RBW) Zawarcie umów inwestycyjnych, dotyczących zakupu udziałów w spółkach Zdrofit, Fitness Club S4 i Tiger przez spółkę zależną Fit Invest, która w połowie czerwca rozpoczęła negocjacje w tej sprawie. Zdrofit - Na podstawie aneksu do umowy inwestycyjnej Zdrofit ma zostać przekształcony w spółkę z ograniczoną odpowiedzialnością. Następnie Fit Invest 4Q 16 przejmie udziały stanowiące 26,67% udziałów w kapitale zakładowym za ok. 9,6 mln PLN, zwiększając zaangażowanie do 55,03% udziałów. Nastąpi wówczas zmiana konsolidacji wyników spółki na metodę pełną. Fit Invest uprawniony będzie do nabycia pozostałych udziałów w dwóch transzach, po zakończeniu 2018 i 2019, za łączną cenę szacowaną na ok. 47,2 mln PLN, ustaloną ostatecznie z uwzględnieniem wyników finansowych spółki. Zdrofit jest jednostką stowarzyszoną prowadzi 11 klubów fitness o łącznej powierzchni ponad 9 tys. mkw. Fitness Club S4 - Na podstawie kolejnej umowy inwestycyjnej Fit Invest do 15 listopada 2016, po przekształceniu Fitness Club S4 w spółkę z ograniczoną odpowiedzialnością, będzie uprawniona do nabycia 30% udziałów w jej kapitale zakładowym za 6,8 mln PLN. Następnie w terminie do 30 czerwca 2019, będzie uprawniona do nabycia pozostałej części udziałów za kwotę ok. 16 mln PLN, ustaloną ostatecznie w oparciu o wyniki finansowe spółki. Fitness Club S4 działa od roku Obecnie prowadzi 17 klubów fitness o łącznej powierzchni ponad 12 tys. mkw. Tiger - Na podstawie trzeciej z umów Fit Invest w ramach pierwszego etapu inwestycji kupiła 30% udziałów w kapitale zakładowym Tigera za 6 mln PLN. W ramach drugiego etapu inwestycji, do 24 czerwca 2018, będzie uprawniona do kupna pozostałych udziałów za ok. 10 mln PLN, ustaloną ostatecznie z uwzględnieniem wyników finansowych spółki. Tiger Gym działa od roku 2004 i obecnie prowadzi 7 klubów fitness o łącznej powierzchni ponad 8 tys. mkw. Komentarz DM Banku BPS Informacja pozytywna, chociaż oznacza dla spółki niemałe wydatki w latach 2018 i Działania te mają na celu długoterminowe zapewnienie spółce, a także użytkownikom kart sportowych stabilnej bazy klubów fitness mieszczących się w atrakcyjnych lokalizacjach, a także dostępności oferty najpopularniejszych zajęć tj. siłowni oraz zajęć fitness. (M. Stebakow) Dywidenda. Akcjonariusze zdecydowali, że z jednostkowego zysku za 2015 spółka wypłaci 14,43 mln PLN dywidendy, co oznacza 1 PLN na akcję. Dniem dywidendy będzie 30 czerwca, a dniem jej wypłaty 14 lipiec Komentarz DM Banku BPS Informacja pozytywna. Wypłata w tej wielkości przy bieżącym kursie daje stopę dywidendy (DY) na poziomie 4%. W ubiegłym roku spółka wypłaciła 0,8 PLN dywidendy na akcję, co oznacza iż DPS wzrósł 25% r/r. (M. Stebakow) 2

3 KALENDARIUM Dane makro: Czwartek Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 1:50 Japonia Zagraniczne inwestycje w obligacje Cze -485,90 764,30 1:50 Japonia Zagraniczne inwestycje w akcje Cze -231,1 mld 128,30 1:50 Japonia Japońskie inwestycje w zagraniczne Cze 457,7 mld -867,80 1:50 Japonia Japońskie inwestycje w zagraniczne Cze -72,4 mld -129,60 7:00 Japonia Indeks wskaźników Kwi 100,50 100,50 8:45 Francja Indeks zaufania w biznesie Cze 101,00 104,00 9:00 Francja Indeks PMI przemysłu Cze 48,50 48,40 9:00 Francja Indeks PMI usług Cze 51,50 51,60 9:30 Niemcy Indeks PMI przemysłu Cze 52,00 52,10 9:30 Niemcy Indeks PMI usług Cze 55,00 55,20 10:00 Norwegia Stopa procentowa 0,50% 0,5% 10:00 Euroland Indeks PMI przemysłu Cze 51,40 51,50 10:00 Euroland Indeks PMI usług Cze 52,92 53,30 10:00 Polska Stopa bezrobocia Maj 9,10% 9,50% 12:00 Wielka Brytania CBI Sprzedaż detaliczna Cze 7,00 16:00 USA Sprzedaż nowych domów Maj 555 tys. 619 tys, 16:00 USA Indeks wskaźników wyprzedzających Maj -0,10% 0,6% Wydarzenia w spółkach DEBICA - ZWZ: Zatwierdzenie dywidendy w wysokości 2,86 PLN na akcję. DELKO - ZWZ: Zatwierdzenie dywidendy w wysokości 0,29 PLN na akcję. ASBIS - ZWZ BOS - ZWZ ERBUD - NWZA: W sprawie ubiegania się o dopuszczenie i wprowadzenie akcji do obrotu oraz zmian w statucie. EUCO - ZWZ: Zatwierdzenie dywidendy w wysokości 3,58 PLN na akcję. SKYLINE - ZWZ TRANSPOL - ZWZ ACTION - ZWZ: Zatwierdzenie dywidendy w wysokości 1,00 PLN na akcję. AGORA - ZWZ: Zatwierdzenie dywidendy w wysokości 0,75 PLN na akcję. EXILLON - ZWZ JSW - ZWZ MASTERPHA - ZWZ: Zatwierdzenie dywidendy w wysokości 0,19 PLN na akcję. TOYA - ZWZ ALTA - ZWZ AMPLI - ZWZ PANOVA - ZWZ: Zatwierdzenie dywidendy w wysokości 0,75 PLN na akcję. ABCDATA - Dzień dywidendy: 0,39 PLN na akcję CITYSERV - Dzień wypłaty dywidendy: 0,10 EUR na akcję ERGIS - ZWZ: Zatwierdzenie dywidendy w wysokości 0,16 PLN na akcję. ZUE - Dzień wypłaty dywidendy: 0,33 PLN na akcję PCM - Dzień wypłaty dywidendy 5,50 PLN na akcję 3

4 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki na GPW D/Y [%] ALIOR BANK 52, ,6 14,7 14,3 1,3 1,1 1,1 0,0 0,0 2,3 BZ WBK 277, ,6 14,2 12,8 1,4 1,4 1,3 4,9 3,7 3,6 PKO BP 25, ,7 12,2 11,1 1,1 1,0 0,9 4,4 3,8 3,7 BANK PEKAO 140, ,7 17,9 16,2 1,6 1,6 1,6 6,1 5,7 5,6 mbank 329, ,4 12,9 12,4 1,1 1,0 1,0 3,2 3,2 3,6 ING BSK 126, ,8 16,3 14,9 1,5 1,5 1,4 3,3 3,5 3,2 BANK HANDLOWY 74, ,7 17,4 16,2 1,4 1,4 1,4 7,2 6,0 5,9 BANK MILLENNIUM 4, ,2 10,5 10,2 1,0 0,9 0,8 0,0 0,0 4,5 Mediana ,1 14,4 13,5 1,4 1,2 1,2 3,9 3,6 3,7 Deweloperzy PA NOVA 21, , , ,8 10,9 10,3 LC CORP 1, ,1 7,8 6,0 0,6 0,5 0, RONSON 1, ,1 12,4 9,9 0,9 0,9 0,8 17,5 12,2 17,0 DOM DEVELOPMENT 50, ,7 12,2 11,9 1,4 1,4 1,4 12,5 8,8 7,5 ROBYG 2, ,7 8,4 7,6 1,5 1,4 1,3 16,9 9,0 7,1 Mediana ,7 10,3 8,8 0,9 1,1 1,1 15,4 10,0 8,9 Handel LPP 5 450, ,0 27,2 22,0 5,1 4,5 3,8 14,4 14,8 12,5 CCC 174, ,4 26,9 20,5 6,1 4,8 4,1 24,9 19,0 15,2 VISTULA 3, ,9 15,3 13,1 1,2 1,1 1,1 11,5 10,5 9,7 GINO ROSSI 2, ,5 10,9 8,1 1,2 1,2 1,0 9,6 7,9 7,2 WOJAS 5, ,2 21,2 20,5 1,1 1,1 1,1 8,0 9,6 9,8 BYTOM 2, ,8 14,2 11,9 5,1 4,1 3,3 12,3 9,8 8,4 SOLAR COMAPANY 1, REDAN 2, MONNARI 14, ,7 14,1 12,1 2,7 2,3 2,0 11,0 9,7 8,2 BRIJU 17, , , ,8 - - Mediana ,7 15,3 13,1 2,2 2,3 2,0 11,2 9,8 9,7 Przemysł spożywczy Kapitalizacja REKOMENACJA DM BPS COLIAN 3, ,8 13,0 11,4 0,7 0,7 0,7 6,0 6,6 6,0 WAWEL 1 020, ,3 16,7 15,4 3,1 2,8 2,5 10,7 10,4 9,3 ZPC OTMUCHÓW 4, ,6 14,6 13,4 0,4 0,4 0,4 5,6 5,7 6,8 ZM HENRYK KANIA 2, ,7 7,0 5,4 1,2 0,9 0,8 6,6 5,7 5,0 TARCZYNSKI 12, ,0 7,7 6,8 0,9 0,9 0,8 4,9 4,9 4,8 PKM DUDA 6, ,7 13,4 10,8 0, ,9 6,9 - SEKO 7, KUPUJ 9,58 30,7% - 9,3 9,0-0,8 0,8-4,2 4,2 GRAAL 22, TRZYMAJ 28,93 26,6% 1,3 5,9 5,3 0,1 0,5 0,5 0,9 3,5 3,1 WILBO 1, SPRZEDAJ 0,24-78,0% Mediana ,7 13,2 11,1 0,8 0,9 0,8 6,3 6,2 6,0 Przemysł/inne ERGIS 4, ,9-6, ,9-6,7 RADPOL 3, ,3 10,0 7,5 1, ,3 10,0 7,5 STOMIL SANOK 55, ,0 14,1 13,4 3,6 3,4 3,2 16,0 14,1 13,4 AMICA 189, ,7 12,3 11,9 2,5 2,4 2,1 15,7 12,3 11,9 FERRO 10, ,0 9,2 9,1 1, ,0 9,2 9,1 INTROL 9, MEDICALGORITHMICS 243, ,9 22,6 16,7 7,9 5,0 3,9 35,9 22,6 16,7 MLP GROUP 39, ,2 21,8 17,1-1,0 0,9 8,2 21,8 17,1 UNIWHEELS 144, ,3 8,8 8,2 2,1 2,3 2,0 11,3 8,8 8,2 IZOBLOK 166, ,4 23,7 14,1 3,3 3,1 2,5 17,4 23,7 14,1 ALUMETAL 55, ,9 11,0 10,4 2,2 2,0 1,8 10,9 11,0 10,4 Mediana ,5 12,3 11,2 2,3 2,4 2,1 13,5 12,3 11,2 Źródło: DM BPS, Bloomberg 4

5 Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, Warszawa, tel.: , fax.: Departament Analiz: Marcin Stebakow, MPW handel Dyrektor Departamentu Analiz tel.: (22) Marta Czajkowska-Bałdyga banki tel.: (22) Analityk techniczny: Jacek Borawski, Sławomir Rudaś Departament Sprzedaży Instytucjonalnej: Krzysztof Solus, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej tel.: (22) Jan Woźniak, MPW tel.: (22) Artur Kobos, MPW Tel.: (22) Bartosz Szaniawski tel.: (22) Departament Sprzedaży Detalicznej: Mariusz Musiał, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Detalicznej tel.: (22) Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Detalicznej tel.: (22) Lech Kucharski, MPW tel.: (22) Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Puls parkietu wyraża wiedzę oraz poglądy jej autorów według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania. Materiał został sporządzony z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności i dokładności. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715).DM Banku BPS SA nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody DM Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U nr 24 poz. 83 z późn. zm.). Jest prawdopodobne, iż DM Banku BPS S.A. świadczył, świadczy lub będzie świadczył usługi na rzecz przedsiębiorców i innych podmiotów wymienionych w niniejszym opracowaniu. DM Banku BPS S.A., jego akcjonariusze i pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje w akcjach emitentów lub innych instrumentach finansowych powiązanych z akcjami emitentów wymienionych w opracowaniu. 5