Puls parkietu

Transkrypt

1 Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje BSE 30 (INDIE) Zamknięcie dzienna tyg. [t/t] ,3 0,83% - 2,63% 1 964,8 0,95% 0,12% 2,99% 3 608,1 0,31% -0,52% 1,72% ,5 0,64% -0,19% 1,35% Zamknięcie KOSPI 100 (KOREA Płd.) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) Waluta Indeks BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) FTSE 100 (GB) MSCI EM NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) RTS (ROSJA) S&P 500 (USA) Źródło: Bloomberg 724,7 41,71% - 46,00% tyg ,03% 3,05% ,15% -16,11% ,32% -1,38% Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) Surowiec MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) ,1 1,54% 0,70% ,8 0,70% -0,13% 4 566,5 1,32% 0,49% ,6 2,27% 1,43% ,6 0,27% -0,56% 3 113,0 1,60% 0,76% 6 405,4 0,82% -0,01% ,0-0,11% -0,93% ,5 4,95% 4,09% 852,7 1,07% 0,24% 4 940,3-0,40% -1,22% 915,2 1,17% 0,34% 926,6 0,00% -0,82% 2 100,8 0,31% -0,52% Waluty - kurs na godzinę 8: ,8 0,17% -0,66% ,0-1,28% -2,09% ,1-0,21% -1,03% Surowce - kursy zamknięcia [PLN] GPW - Indeksy GPW - FW20 dzienna Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia 1 837,4-0,22% -1,04% 3 057,0-4,00% -4,79% 366,6-2,82% -3,62% [%] 40,0-2,65% -3,45% 4 803,0 0,52% -0,31% 1 255,4 1,71% 0,87% 08:48 [PLN] [%] 4,2982-0,0041 0,04% -0,78% 3,9338-0,0050 0,02% -0,80% 3,7818-0,0048-0,02% -0,84% 1,1366 0,0004 0,07% -0,75% Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures - kurs na godzinę: 3 027,0 0,07% 4 472,5 0,06% ,5-0,01% 2 086,6 0,00% ,0 0,00% 4 515,0 0,07% 8:48 relatywna do fwig20-0,95% -0,96% -1,03% -1,02% -1,02% -0,95% 1

2 Informacja dnia NIEMCY MONNARI TRADE (MON) REKOMENDACJA z dn KUPUJ 16,5 PLN CENA OBECNA 14,9 PLN Ceny producenckie PPI w Niemczech w marcu spadły o 3,1% r/r, przy konsensusie zakładającym spadek o 2,9% r/r oraz wcześniejszym spadku w lutym o 3,0%. poziomu cen producenckich w marcu wyniosła 0,0% m/m, przy konsensusie zakładającym jej wzrost na poziomie 0,2% m/m oraz wcześniejszym spadku w lutym o 0,5% m/m. Możliwa dywidenda. Zarząd zamierza rekomendować WZA przeznaczenie 6,13 mln PLN tj. 0,20 PLN/akcję na wypłatę dywidendy z zysku za 2015, który wyniósł 21,25 mln PLN. Pozostała kwota (15,13 mln PLN) ma trafić na kapitał zapasowy. Komentarz DM Banku BPS Informacja pozytywna, gdyż powinna zadowolić akcjonariuszy, którzy od dłuższego czasu wnioskują o wypłatę dywidendy. Wypłata w tej wielkości przy bieżącym kursie daje stopę dywidendy (DY) na poziomie 1,3%. (M. Stebakow). AMREST (EAT) Wstępne wyniki sprzedaży w 1Q 16, na poziomie Grupy wyniosły 858 mln PLN (+14,4% r/r). W walutach lokalnych sprzedaż wzrosła o 13,6% r/r. Wyniki na poszczególne dywizje kształtowały się następująco: Komentarz DM Banku BPS Informacja neutralna. Co prawda dynamiki na głównych rynkach są dwucyfrowe, jednakże jeśli zestawimy je z liczbą restauracji i wzrostem w tych okresach to na poziomie grupy sprzedaż na restaurację wzrosła o 1,7% r/r do 947,8 tys. PLN. Podobną dynamikę zanotowano w CEE, a największy wzrost na restaurację odnotowano w Hiszpanii +7,7% r/r. Pogorszenie efektywności sprzedaży zaobserwować można było w Rosji (-5,1% r/r) i na Nowych rynkach (-7,7% r/r). (M. Stebakow). ORBIS (ORB) Przychody Grupy Orbis za 1Q 16, według wstępnych danych wyniosły one 247,2 mln PLN (+7,9%). Poprawa wynikała ze wzrostu frekwencji oraz przychodu na jeden dostępny pokój (RevPAR). Poniżej wskaźniki operacyjne Grupy Hotelowej Orbis: Komentarz DM Banku BPS Informacja pozytywna. Widać, iż w dalszym ciągu grupa poprawia obłożenie swoich hoteli (głównie Up&Midscale), co wraz ze wzrostem średniej ceny za pokój pozwala na poprawę wartości sprzedaży. (M. Stebakow). ETOS Odstąpienie od IPO. W związku ze zbliżającym się terminem wygaśnięcia ważności prospektu oraz niekorzystnymi warunkami rynkowymi Etos (właściciel marki odzieżowej Diverse), odstąpił od przeprowadzenia IPO. Komentarz DM Banku BPS Informacja neutralna. Wcześniej Etos zawiesił ofertę ze względu na ryzyko niewykonania prognoz w związku ze z sytuacją rynkową (aprecjacją USD i działaniami konkurencji) i dalszą niepewnością co do rozwoju sytuacji. Z nieoficjalnych doniesień Parkietu wynika, iż w 2015 Etos zanotował sporą stratę netto, podczas gdy prognozy na 2015 mówiły o 30 mln PLN zysku. (M. Stebakow). 2

3 KALENDARIUM Dane makro: Środa Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 1:50 Japonia Bilans handlu zagranicznego (JPY) marzec 755 mld 835 mld 242,8 mld 1:50 Japonia Eksport (r/r) marzec -6,8% -6,9% -4% 1:50 Japonia Import (r/r) marzec -14,9% -16,2% -14,2% 8:00 Niemcy Inflacja PPI (m/m) marzec 0,0% 0,2% -0,5% 8:00 Niemcy Inflacja PPI (r/r) marzec -3,1% -2,9% -3,0% 10:30 Wlk. Brytania Stopa bezrobocia luty 5,1% 5,1% 10:30 Wlk. Brytania Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych marzec -10 tys. -18 tys. 13:00 Turcja Decyzja ws. stóp procentowych kwiecień 7,50% 7,50% 14:00 Polska Bieżący wskaźnik ufności konsumenckiej kwiecień -9,3 14:00 Polska Wyprzedzający wskaźnik ufności konsumenckiej kwiecień -11,5 16:00 USA Sprzedaż domów na rynku wtórnym marzec 5,30 mln 5,08 mln 16:30 USA zapasów ropy tydzień 6,6 mln brk 16:30 USA zapasów benzyny tydzień -4,2 mln brk 16:30 USA zapasów destylatów tydzień 0,5 mln brk Wydarzenia w spółkach BZWBK ZWZA ws. m.in. podziału zysku, ustalenia dnia dywidendy i terminu wypłaty dywidendy. INGBSK Dzień ustalenia prawa do dywidendy 4,30 PLN na akcję. ARCHICOM Publikacja jednostkowego oraz skonsolidowanego raportu za ATMGRUPA Pierwszy dzień notowań bez dywidendy 0,22 PLN na akcję. FERRO Zakończenie zapisów na sprzedaż akcji po 11,30 PLN za sztukę w wezwaniu ogłoszonym przez PALMYRA Sp. z o.o. GRAVITON Dzień referencyjny w procesie scalenia akcji KETY Publikacja skonsolidowanego raportu za 1 Q16 roku. LENA Dzień ustalenia prawa do dywidendy 0,55 PLN na akcję. Master Pharm Przydział akcji oferowanych. MONNARI Publikacja jednostkowego oraz skonsolidowanego raportu za PCCROKITA ZWZA ws. m.in. podziału zysku netto za 2015 rok oraz wyrażenia zgody na obciążenie nieruchomości hipoteką. RONSON ZWZA ws. m.in. podziału zysku netto za rok obrotowy ROVESE Początek zapisów na sprzedaż akcji po 2,61 PLN za sztukę w wezwaniu ogłoszonym przez FTF Galleon Spółkę Akcyjną. WIRTUALNA ZWZA ws. m.in. przeznaczenia zysku za rok obrotowy 2015, zmian Regulaminu Rady Nadzorczej, zmian Regulaminu Walnego Zgromadzenia oraz zmian w zakresie dotychczasowego Programu Motywacyjnego. ZYWIEC Publikacja skonsolidowanego raportu za 1 Q16 roku. 3

4 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki na GPW D/Y [%] ALIOR BANK 69, KUPUJ 99,6 42,6% 14,7 14,4 11,8 1,4 1,3 1,2 0,0 0,0 3,1 BZ WBK 288, ,1 14,9 13,3 1,5 1,4 1,3 4,7 4,0 3,7 PKO BP 26, KUPUJ 35,6 35,4% 11,1 12,1 11,4 1,1 1,0 1,0 4,3 4,0 3,7 BANK PEKAO 160, TRZYMAJ 164,1 2,2% 18,0 20,4 18,2 1,8 1,8 1,8 5,3 4,8 5,0 mbank 331, KUPUJ 460,0 38,7% 11,5 13,3 12,4 1,1 1,1 1,0 3,2 3,7 3,4 ING BSK 121, TRZYMAJ 137,0 12,5% 14,3 16,3 14,0 1,5 1,4 1,4 3,4 3,2 3,2 BANK HANDLOWY 82, TRZYMAJ 89,1 8,6% 16,2 18,2 16,7 1,6 1,6 1,5 6,6 5,5 5,6 BANK MILLENNIUM 5, KUPUJ 7,6 37,9% 10,2 12,4 11,1 1,1 1,0 0,9 0,0 2,8 3,6 Mediana ,7 14,7 12,9 1,5 1,4 1,3 3,8 3,8 3,6 Deweloperzy PA NOVA 19, KUPUJ 27,4 42,0% 7,8 7,2 6,7 0,6 0,6 0,6 13,3 11,1 10,6 LC CORP 2, KUPUJ 2,5 13,6% 10,0 9,6 7,3 0,7 0,7 0, RONSON 1, KUPUJ 1,54-3,1% 21,5 11,4 10,6 0,9 0,9 0,9 19,7 11,8 11,7 DOM DEVELOPMENT 51, ,0 12,8 12,6 1,4 1,4 1,4 13,8 10,9 9,9 ROBYG 3, ,4 9,9 8,6 1,6 1,5 1,4 17,8 10,7 8,6 Mediana ,4 9,9 8,6 0,9 0,9 0,9 15,8 11,0 10,2 Handel LPP 6 210, TRZYMAJ 5 498,0-11,5% 29,6 26,3 22,6 5,8 4,9 4,3 15,9 15,1 13,2 CCC 170, KUPUJ 160,1-5,8% 26,8 26,6 19,9 6,0 4,7 4,1 23,1 17,7 14,2 VISTULA 3, KUPUJ 3,5 12,9% 17,4 15,0 13,1 1,2 1,1 1,0 10,6 9,9 9,0 GINO ROSSI 2, ,9 13,2 10,8 1,6 1,5 1,3 10,2 8,6 7,9 WOJAS 6, KUPUJ 11,6 88,6% 15,8 18,6 20,2 1,1 1,0 1,0 8,0 7,9 7,6 BYTOM 3, KUPUJ 3,9 18,8% 18,1 17,0 13,2 5,8 4,6 3,7 14,8 11,5 10,0 SOLAR COMAPANY 1, REDAN 2, KUPUJ 6,6 162,0% MONNARI 14, KUPUJ 16,5 10,7% 18,3 14,3 12,3 2,8 2,5 2,2 11,3 9,5 8,1 BRIJU 17, KUPUJ 28,8 63,8% 5,1 5,0 4,2 1,6 1,3 1,1 4,7 4,4 3,9 Mediana ,0 16,0 13,1 2,2 2,0 1,8 10,9 9,7 8,6 Przemysł spożywczy Kapitalizacja REKOMENACJA DM BPS COLIAN 3, KUPUJ 5,14 39,7% 12,1 12,8 12,8 0,8 0,8 0,7 6,8 7,3 7,2 WAWEL 1 046, ,7 17,1 15,5 3,2 2,9 2,7 11,0 11,8 10,6 ZPC OTMUCHÓW 5, ,2 10,8 8,5 0,5 0,5 0,5 6,1 5,2 4,8 ZM HENRYK KANIA 2, TRZYMAJ 2,70 15,4% 7,8 7,8 6,7 1,4 1,2 1,0 7,9 7,3 6,5 TARCZYNSKI 14, KUPUJ 17,66 23,8% 8,2 9,8 8,1 1,1 1,0 0,9 5,8 5,5 5,3 PKM DUDA 5, SPRZEDAJ 4,96-15,9% 20,3 12,6 10,2 0,4 0,4 0,4 7,5 6,4 6,0 Mediana ,4 11,7 9,4 1,0 0,9 0,8 7,1 6,9 6,3 Przemysł/inne ERGIS 4, ,5 8,4 7, ,5 8,4 7,8 RADPOL 6, TRZYMAJ 7,2 16,6% 41,3 16,3 12,1 1, ,3 16,3 12,1 STOMIL SANOK 58, ,7-14,5 3,8 3,6 3,4 16,7-14,5 AMICA 175, KUPUJ 190,7 8,4% 14,6 12,7 12,2 2,3 2,0 1,8 14,6 12,7 12,2 FERRO 10, ,2 9,4 9,3 1, ,2 9,4 9,3 INTROL 8, MEDICALGORITHMICS 282, KUPUJ 257,9-8,5% 41,7 26,2 19,4 9,1 5,8 4,5 41,7 26,2 19,4 MLP GROUP 41, ,7 23,3 18,2-1,1 1,0 8,7 23,3 18,2 UNIWHEELS 149, ,8 11,3 11,1 2,2 3,4 3,1 11,8 11,3 11,1 IZOBLOK 168, ,6 17,1 11,9 3,3 3,3 2,8 17,6 17,1 11,9 ALUMETAL 50, ,8 10,3 8,8 2,0 1,9 1,7 9,8 10,3 8,8 Mediana ,2 12,7 12,0 2,2 3,3 2,8 13,2 12,7 12,0 Źródło: DM BPS, Bloomberg 4

5 Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, Warszawa, tel.: , fax.: Departament Analiz: Marcin Stebakow, MPW handel Dyrektor Departamentu Analiz tel.: (22) Marta Czajkowska-Bałdyga banki tel.: (22) Dariusz Świniarski, MPW, DI przemysł spożywczy tel.: (22) Rafał Rewczuk tel.: (22) Departament Sprzedaży Instytucjonalnej: Krzysztof Solus, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej tel.: (22) Jan Woźniak, MPW tel.: (22) Artur Kobos, MPW Tel.: (22) Bartosz Szaniawski tel.: (22) Analityk techniczny: Jacek Borawski, Sławomir Rudaś Departament Sprzedaży Detalicznej: Mariusz Musiał, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Detalicznej tel.: (22) Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Detalicznej tel.: (22) Lech Kucharski, MPW tel.: (22) Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Puls parkietu wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania. Materiał został sporządzony z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności i dokładności. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). DM Banku BPS SA nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody DM Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U nr 24 poz. 83 z późn. zm.). Jest prawdopodobne, iż DM Banku BPS S.A. świadczył, świadczy lub będzie świadczył usługi na rzecz przedsiębiorców i innych podmiotów wymienionych w niniejszym opracowaniu. DM Banku BPS S.A., jego akcjonariusze i pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje w akcjach emitentów lub innych instrumentach finansowych powiązanych z akcjami emitentów wymienionych w opracowaniu. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora emitenta i rynku m.in.dla spółek: KGHM, Pekao, PKO BP, Budimex, Polnord. 5