Puls parkietu

Transkrypt

1 Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane zamknięcia BSE 30 (INDIE) Zamknięcie [pkt.] dzienna tyg. [t/t] ,5 0,82% - 3,22% 2 489,6 0,85% 0,03% 3,97% 3 402,4 0,93% 0,11% 2,39% ,6 0,36% -0,46% 0,92% 1 126,9-17,11% - 39,02% Zamknięcie KOSPI 100 (KOREA Płd.) ROPA (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) Waluta Indeks BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) FTSE 100 (GB) MSCI EM NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) RTS (ROSJA) S&P 500 (USA) Źródło: Bloomberg tyg ,57% 3,89% [pkt.] Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) Surowiec MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) ,6 0,29% -0,53% ,2-0,22% -1,03% 4 220,0 0,04% -0,77% 8 724,8 0,45% -0,37% ,1 0,73% -0,09% 2 974,3 0,16% -0,65% 6 487,2 0,88% 0,06% ,4 0,71% -0,11% 5 241,9 1,48% 0,65% 1 023,2 0,90% 0,08% 3 791,9 0,83% 0,01% 963,1-0,30% -1,11% 1 477,1 0,00% -0,81% 1 703,2 0,63% -0,19% [pkt.] Waluty - kurs na godzinę 8: ,1 0,25% -0,56% ,0 0,42% -0,39% ,2-0,37% -1,18% Surowce - kursy zamknięcia [PLN] GPW - Indeksy GPW - FW20 dzienna Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia 2 040,1 0,93% 0,10% 2 338,2-0,18% -0,99% 258,7 0,00% -0,81% [%] 101,8-0,18% -0,99% 7 156,5 0,20% -0,61% 1 265,5-2,54% -3,33% 08:23 [PLN] [%] 4,1817-0,0104-0,27% -1,08% 3,3879-0,0091-0,14% -0,95% 3,0834-0,0069-0,36% -1,17% 1,3563-0,0003 0,14% -0,67% WIG (52,072.73, 52,612.83, 52,022.86, 52,520.91, ) August SK-20 SK September SK October SP500 (1,699.86, 1,711.03, 1,692.13, 1,710.14, ) August Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures Źródło: Bloomberg SK-20 Kontrakty terminowe SK September - kurs na godzinę: [pkt.] SK October 2 976,0 0,47% 4 232,0 0,24% 8 748,5 0,32% 1 705,8 1,12% ,0 1,05% 3 253,8 1,39% : x relatywna do fwig20-0,09% -0,33% -0,24% 0,55% 0,48% 0,82%

2 INFORMACJA DNIA USA INFORMACJA DNIA STREFA EURO Amerykańscy senatorowie są bliscy porozumienia w sprawie budżetu państwa i podniesienia limitu długu publicznego. Przywódca Demokratów stwierdził, że osiągnięto ogromny postęp, a jego odpowiednik w partii republikańskiej ocenił, że negocjatorzy mają za sobą dobry dzień. Z nieoficjalnych informacji wynika, że nastąpi zakończenie częściowego paraliżu administracji federalnej oraz zostanie podniesiony limit zadłużenia państwa na kwotę, która wystarczy do połowy lutego 2014 r. W tym czasie mają się odbyć negocjacje w sprawie długofalowego ograniczenia deficytu budżetowego USA. Nie wiadomo czy kompromis zyska popracie w niższej izbie amerykańskiego parlamentu. Po spotkaniu ministrów finansów strefy euro szef eurogrupy powiedział, że jeśli przyszłoroczny przegląd kondycji europejskich banków ujawni dziury kapitałowe, będą one w pierwszej kolejności pokrywane przez środki prywatne, potem z krajowych środków publicznych, a dopiero na samym końcu z funduszu eurolandu. CIECH (CIE) TELFORCEONE (TFO) Sprzedawanie EPI. Gazeta Parkiet poinformowała, że Ciech poszukuje inwestora dla pozostałych aktywów po dawnym Zachemie. Według gazety, tymi aktywami, w tym wyrobem EPI (epichlorohydryna, używana do produkcji żywic) zainteresowane są chemiczne spółki z Ameryki i Ukrainy. Spółka odmówiła komentarza na ten temat. Alternatywnie Ciech mógłby włączyć produkcję EPI do Organiki-Sarzyny, co zapewniłoby niezależność surowcową tej spółki i zwiększyło jej wartość. Komentarz DM Banku BPS Uważamy, że jest to informacja pozytywna dla spółki. Ciech mocno się restrukturyzuje i sprzedaje operacje niezwiązane z produkcją sody co ma pozytywny wpływ na wyniki firmy. Z drugiej jednak strony oczekujemy, że ten proces będzie trwał jeszcze przez jakiś czas, a problemem ciągle pozostaje wysokie zadłużenie: dług netto w wysokości 1,35 mld PLN, wskaźnik dług netto/znormalizowana EBITDA za 4 kwartały 3,2x w 1H13. (K. Szlaga) Poprawa dynamiki sprzedaży. Według wstępnych szacunków sprzedaż jednostkowa TelForceOne w lipcu, sierpniu i wrześniu bieżącego roku, wyniosła łącznie blisko 20 mln PLN, stanowiąc kolejny rekord sprzedaży w historii Spółki. Oznacza to 27% wzrostu wartości sprzedaży w stosunku do tego samego okresu w 2012 roku i 83% w stosunku do analogicznego okresu Zarząd wstępnie szacuje, iż w jego ocenie wartość dynamiki sprzedaży całej grupy kapitałowej w tym samym okresie czasu również będzie miała wysoki dwucyfrowy poziom. Komentarz DM Banku BPS Informacja pozytywna, która oznacza, iż na poziomie jednostkowym spółce udało się poprawić dynamikę sprzedaży z 1H 13 (+20,6% r/r). Niestety wzrost sprzedaży nie wpłynął na poprawę wyników, które na poziomie EBIT i netto odnotowały spadek o 6% i 49% r/r do odpowiednio 2,4 i 0,7 mln PLN. Na poziomie skonsolidowanym w 1H 13 sprzedaż wzrosła o 25,5% r/r i skutkowała znaczącą poprawą na poziomie wyników. EBIT wzrósł o 57% r/r do 3,3 mln PLN, a zysk netto o 188% do 1,4 mln PLN. (M. Stebakow) SEKTOR BANKOWY Nieznaczne spowolnienie w kredytach, spadek depozytów gospodarstw domowych we wrześniu Według danych NBP, we wrześniu depozyty gospodarstw domowych obniżyły się o 0,9 mld PLN (+6,4% r/r) do 530,9 mld PLN. Kredyty klientów indywidualnych wzrosły we wrześniu o 4,8 mld PLN (+4,4% r/r) do 506,8 mld PLN. Jednak część tej kwoty, tzn. 2 mld PLN to efekt przejęcia portfela Santander Consumer finance przez Santander Consumer Bank. Depozyty korporacyjne wrosły we wrześniu o 0,7 mld PLN (+7,3% r/r) do 188,7 mld PLN, natomiast wartość kredytów obniżyła się o prawie 1 mld PLN (+0,2% r/r) do 275,6 mld PLN. Komentarz DM Banku BPS Tempo wzrostu depozytów klientów indywidualnych obniża się stopniowo od marca 2013 i ma to związek z luzowaniem polityki pieniężnej przez RPP. Klienci poszukują alternatywnych sposobów lokowania oszczędności. Skorygowane kredyty gospodarstw domowych wzrosły o 1,4% q/q, czyli nieco wolniej niż w 2Q 13, kiedy wzrost sięgnął 2,0% q/q. (M. Czajkowska-Bałdyga) GINO ROSSI (GRI) Zmniejszenie udziału. Fundusze Allianz FIO i Bezpieczna Jesień SFIO, w wyniku sprzedaży akcji spółki Gino Rossi, mają mniej niż 5% akcji i głosów na walnym spółki. Obecnie Fundusze posiadają łącznie akcji spółki, które stanowią 3,567% udziału w kapitale zakładowym oraz w ogólnej liczbie głosów. Wcześniej miały one akcji, które stanowiły 5,1375% kapitału zakładowego i głosów na WZ Gino Rossi. (M. Stebakow) 2

3 KRAKOWSKI BANK SPÓŁDZIELCZY (SBK0923) Debiut obligacji serii SBK0923 został wyznaczony na 18 października br. W obrocie będzie 500 tys. sztuk obligacji o łącznej wartości nominalnej 50 mln PLN. (K. Artyszuk) PKO BP (PKO) terminu publikacji raportu za 3Q 13 na 14 listopada 2013 PKO BP zmienił termin publikacji raportu za 3Q 13 z 13 listopada na 14 listopada (M. Czajkowska- Bałdyga) 3

4 KALENDARIUM Dane makro: r. Wtorek Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 10:30 Wielka Brytania Inflacja CPI (r/r) wrzesień 2,6% 2,7% 10:30 Wielka Brytania Inflacja PPI (r/r) wrzesień 1,3% 1,6% 11:00 Niemcy Indeks ZEW październik 49,6 49,6 14:00 Polska Inflacja CPI (r/r) wrzesień 1,1% 1,1% 14:30 USA Indeks NY Empire State październik 1,3% -2,7% 14:30 USA Zamówienia w przemyśle (r/r) sierpień 7,0 6,3 Wydarzenia w spółkach r. EuCO - dzień wypłaty 0,8 PLN dywidendy na akcję; Eurotel - NWZ w sprawie zmiany statutu; Mewa - wprowadzenie do obrotu akcji s. G; MLP Group - koniec procesu budowania księgi popytu i przyjmowania zapisów od inwestorów indywidualnych; ustalenie ostatecznej liczby akcji oferowanych, ceny akcji oferowanych oraz liczby akcji oferowanych w poszczególnych transzach; Tatry Mountain resorts - NWZ spółki; XSystem - NWZ spółki; 4

5 Banki na GPW ALIOR BANK 94, ,0 12,4 10,0 14,8 16,9 18,2 2,3 2,0 1,6 0,0 0,0 3,1 BZ WBK 374, ,6 18,3 14,6 12,2 12,7 15,0 2,5 2,3 2,1 2,2 2,8 3,5 BRE BANK 514, ,4 17,6 15,2 11,2 11,4 12,3 2,1 2,0 1,8 2,2 2,7 3,0 BPH 53, ,6 16,4 11, ,8 0,8 0, GETIN NOBLE BANK 2, ,1 15,7 12,6 6,4 8,4 9,5 1,4 1,3 1,2 0,0 1,1 8,0 HANDLOWY 121, ,0 19,0 17,0 12,8 11,2 12,3 2,1 2,1 2,0 5,1 4,8 5,1 ING BSK 115, ,2 16,9 14,3 10,2 9,9 10,8 1,7 1,6 1,6 2,8 3,1 4,0 MILLENNIUM 7, ,5 17,2 15,0 9,4 9,9 10,9 1,8 1,6 1,6 1,2 2,4 2,7 PEKAO 197, ,6 18,0 15,8 11,3 11,9 13,1 2,2 2,1 2,1 4,3 4,6 5,3 PKO BP 38, ,9 13,3 11,3 12,3 13,4 14,5 1,9 1,7 1,6 3,1 3,2 4,3 Mediana ,5 17,0 14,4 11,2 11,3 12,3 2,0 1,8 1,6 2,2 2,8 4,0 Energetyka ENEA 14, ,6 13,8 14,0 6,3 4,0 3,8 0,6 0,5 0,5 2,4 2,8 2,0 PGE 17, ,8 12,8 12,9 8,7 6,1 6,0 0,8 0,8 0,7 5,6 4,4 4,0 TAURON PE 4, ,9 11,3 11,1 7,1 4,8 5,4 0,5 0,5 0,5 3,8 2,6 1,5 ZE PAK 27, ,4 17,6 12,5 6,0 2,1 3,1 0,4 0,4 0,4 2,4 2,7 1,2 Mediana ,4 13,3 12,7 6,7 4,4 4,6 0,5 0,5 0,5 3,1 2,7 1,8 Handel LPP 9 046, ,8 28,8 23,1 31,9 34,1 33,8 11,3 8,9 7,1 1,1 1,2 1,5 CCC 129, ,8 24,3 19,7 24,2 29,5 30,7 7,9 6,5 5,5 1,4 1,9 2,4 MONNARI TRADE 6, ,5 15,6 15,6 19,7 14,3 13,0 2,4 2,1 1, GINO ROSSI 2, ,7 14,0 11,7 9,7 12,2 13,6 1,9 1,7 1, Mediana ,2 20,0 17,7 22,0 21,9 22,1 5,2 4,3 3,6 1,2 1,6 2,0 Przemysł spożywczy COLIAN 2, ,8 10, MIESZKO 4, ,4 8,5 7,7 9,4 9,9 10,1 0,9 0,8 0, WAWEL 1 071, ,2 19,1 17,2 21,3 21,5 22,1 4,4 3,9 3,8 2,2 5,2 5,7 ZPC OTMUCHÓW 9, ,5 10,7 8,6 5,9 7,5 8,6 0,8 0,8 0, ,9 Mediana ,5 10,8 9,3 9,4 9,9 10,1 0,9 0,8 0,7 2,2 5,2 4,8 Górnictwo na GPW BOGDANKA 113, ,8 10,8 8,6 13,1 15,2 17,0 1,6 1,5 1,4 4,5 5,3 7,1 JSW 72, ,1 41,7 17,8 1,9 2,8 6,0 1,0 1,0 1,0 2,2 1,7 2,7 KGHM 122, ,4 9,8 9,6 13,4 11,7 10,7 1,1 1,0 1,0 6,3 4,9 4,6 NWR 4, ,5-50,5-16,4 0,8 1,1 1,2 0,0 0,3 1,5 Mediana ,8 10,8 9,6 7,5 7,3 8,4 1,0 1,0 1,1 3,4 3,3 3,6 Chemia GRUPA AZOTY 76, ,8 13,2 11,5 13,6 9,0 10,2 1,3 1,2 1,1 2,3 2,2 2,3 CIECH 26, ,8 16,6 13,2 6,7 7,9 9,6 1,8 1,4 1,3 0,0 1,0 0,4 POLICE 27, ,3 20,8 18,4 9,8 16,3 15,8 2,1 1,9 1,8 1,7 2,5 4,5 SYNTHOS 5, ,1 12,5 11,9 18,6 22,8 22,7 2,8 2,8 2,7 7,0 6,5 6,5 Mediana ,2 14,9 12,6 11,7 12,7 13,0 2,0 1,6 1,5 2,0 2,3 3,4 Maszyny górnicze FAMUR 5, ,7 14,1 13,1 19,2 18,1 18,0 2,7 2,5 2,4 3,4 2,8 2,9 KOPEX 10, ,8 17,6 10,6 1,9 1,7 2,9 0,3 0,3 0,3 0,9-4,9 Mediana ,2 15,8 11,9 10,5 9,9 10,5 1,5 1,4 1,3 2,1 2,8 3,9 Źródło: Bloomberg 5

6 Puls parkietu Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Płocka 11 / Warszawa, tel.: , fax.: dm@dmbps.pl Biuro Analiz i Doradztwa Inwestycyjnego: Marcin Stebakow, MPW handel, przemysł spożywczy Dyrektor Biura Analiz i Doradztwa Inwestycyjnego marcin.stebakow@dmbps.pl tel.: (22) Kamil Artyszuk obligacje kamil.artyszuk@dmbps.pl tel.: (22) Marta Czajkowska-Bałdyga banki marta.czajkowska-baldyga@dmbps.pl tel.: (22) Kamil Szlaga chemia kamil.szlaga@dmbps.pl tel.: (22) Analityk techniczny: Jacek Borawski Biuro Sprzedaży: Mirosław Sobczak Dyrektor Biura Sprzedaży miroslaw.sobczak@dmbps.pl tel.: (22) Beata Zbrzezna, MPW beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) Departament Operacji: Piotr Majka, MPW Dyrektor Departamentu Operacji piotr.majka@dmbps.pl tel.: (22) Bogdan Dzimira, MPW, Doradca Inwestycyjny bogdan.dzimira@dmbps.pl tel.: (22) Jan Woźniak, MPW jan.wozniak@dmbps.pl tel.: (22) Artur Kobos, MPW artur.kobos@dmbps.pl tel.: (22) Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) Krzysztof Solus, MPW krzysztof.solus@dmbps.pl tel.: (22) Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży P/E (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję P/BV (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Puls parkietu wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania. Materiał został sporządzony z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności i dokładności. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). DM Banku BPS SA nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody DM Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U nr 24 poz. 83 z późn. zm.). Jest prawdopodobne, iż DM Banku BPS S.A. świadczył, świadczy lub będzie świadczył usługi na rzecz przedsiębiorców i innych podmiotów wymienionych w niniejszym opracowaniu. DM Banku BPS S.A., jego akcjonariusze i pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje w akcjach emitentów lub innych instrumentach finansowych powiązanych z akcjami emitentów wymienionych w opracowaniu. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora emitenta m.in.dla spółek: Alterco, B3System, EMC Instytut Medyczny, Gant, Hygienika. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora rynku m.in.dla spółek: Alterco, B3System, EMC Instytut Medyczny, Gant, KGHM, Pekao, Polnord. 6