Ranking funduszy inwestycyjnych 2004 Miesiąc na rynku funduszy Czerwcowa koniunktura na GPW była bardziej łaskawa dla inwestorów, zainteresowanych akcjami dużych spółek. W okresie 28 maj - 29 cze indeks WIG20 ał na wartości +2,8%, podczas gdy opisujący koniunkturę w segmencie średnich spółek MIDWIG, spadł o 1,6%. To drugi z rzędu miesiąc spadków tego indeksu jednak warto przypomnieć, że w ciągu ostatnich 12 miesięcy spółki średnie rosły niemal dwukrotnie szybciej niż te zaliczane do blue chips. Po raz drugi z rzędu z giełdową koniunkturą najlepiej poradził sobie zarządzający funduszem DWS Top25 Małych Spółek, którego jednostka zanotowała wzrost o +2,83%. Słabość segmentu średnich spółek najlepiej widać na przykładzie funduszu Arka Akcji, w którego portfelu znajduje się sporo papierów z indeksu MIDWIG. Choć i tak zarządzającym należą się słowa uznania, za wypracowanie symbolicznego u (+0,42%) wobec straty indeksu. Średnia stopa zwrotu funduszy w grupie AKP wyniosła +1,71% i była nieznacznie wyższa od zmiany wartości IRFU-akp, czyli naszego benchmarku dla funduszy polskich akcji. Wzrosty cen akcji mogliśmy również obserwować na zagranicznych parkietach. W skali miesiąca Niemiecki DAX ał +4,3%, a wartość indeksu DJ Euro Stoxx 50 opisującego zmiany cen 50 największych europejskich spółek wzrosła o +3,4%. Nieco gorzej wypadły inwestycje na rynku amerykańskim, gdzie DJIA ał +2,2% a S&P500 zakończył miesiąc na poziomie wyższym o +1,4%. Niestety i ze wzrostu cen akcji zostały praktycznie w całości zniwelowane przez umacniającego się złotego (2,5% wobec EUR i 1,5% wobec USD). W efekcie średnia stopa zwrotu wyniosła 0,06%, a i przyniosły trzy fundusze. Najlepiej z nich wypadł DWS Top50 Europa, którego jednostka w skali miesiąca zwiększyła wartość o +0,59%. fundusze z notą długoterminowym z grupy AKZ UniGlobal z grupy AKP Skarbiec Akcja ING Akcji w u z grupy MIP ING Zrównoważony UniKorona Zrównoważony z grupy SWP ING Emerytura Plus z grupy PDP UniKorona Obligacje GTFI Obligacji Skarbowych z grupy RPP UniKorona Pieniężny DWS Pieniężny Plus Niekorzystne, dla zagranicznych inwestycji, relacje na rynku walutowym były przyczyną spadku wartości jednostek wszystkich funduszy PDZ. Najlepszy z tego grona, Pioneer Obligacji Dolarowych Plus, osiągnął stopę zwrotu na poziomie 0,7% mimo, iż w ujęciu dolarowym jego jednostka wzrosła o +0,88%. Generalnie w skali miesiąca gorzej wypadały fundusze lokujące środki w obligacje denominowane w EUR, choć najsłabszy wynik również należy do funduszu dolarowego. Przeciętnie jednostka funduszy z grupy PDZ traciła na wartości 1,86%. Polski rynek papierów dłużnych pozostawał przez cały w trendzie wzrostowym. W zasadzie bez echa pozostała decyzja RPP o podwyżce stóp procentowych. Indeks Rynku Obligacji Skarbowych, stanowiący benchmark dla funduszy z grupy PDP, ał w okresie rozliczeniowym +0,55%. Lepiej wypadły inwestycje w papiery z długiego końca krzywej: indeks IROS-ERS10 mierzący stopy zwrotu benchmarków miesiąc o12m(*) o36m SAFU-akp 1.71% 41.06% 55.07% SAFU-mip 1.05% 20.69% 36.65% SAFU-swp 0.75% 10.93% 37.10% SAFU-rpp 0.39% 4.35% 26.46% SAFU-pdp 0.35% 0.23% 29.39% SAFU-akz -0.06% 10.40% -15.88% SAFU-pdz -1.86% -1.10% 9.83% (*) o12m, o36m - ostatnie 12, 36 miesięcy koniunkturę w segmencie papierów o 10-cio letnim terminie do wykupu ał +0,79%. Wśród funduszy PDP najlepszy wynik uał Pioneer Obligacji Skarbowych, którego jednostka wzrosła o +0,59%. Był to jednocześnie jedyny przypadek pokonania benchmarku w grupie funduszy PDP. Średnia zmiana wartości jednostki w grupie wyniosła +0,35%. Wśród funduszy rynku pieniężnego, podobnie jak przed miesiącem, najlepiej wypadł najmłodszy fundusz w grupie - Skarbiec Gotówkowy. Jego jednostka ała w czerwcu +0,52% i podobnie jak wśród funduszy papierów dłużnych, był to jedyny przypadek pokonania stopy referencyjnej. Średnia stopa zwrotu w grupie RPP wyniosła +0,39%, a nasz benchmark ał +0,47%. To drugi najlepszy wynik na przestrzeni ostatnich 12 miesięcy. Dobra koniunktura na rynku papierów dłużnych oraz wzrosty cen największych spółek na giełdzie sprawiły, że wszystkie fundusze realizujące mieszaną politykę inwestycyjną (grupa MIP) osiągnęły dodatnie stopy zwrotu. Najlepszy wynik, +1,7%, wypracowali zarządzający funduszem Warta Beta. Średnia stopa zwrotu wyniosła +1,05%, a IRFU-mip - nasz benchmark dla grupy, ał +1,25%. Nieco gorzej od funduszy z grupy MIP wypadły w czerwcu inwestycje w fundusze stabilnego wzrostu. Najlepszy wynik wypracował zarządzający funduszem DWS Emerytalny, którego jednostka ała w ciągu miesiąca +1,29%, przy średniej zmianie wartości jednostki w grupie na poziomie +0,75%.To trzeci z rzędu miesiąc, w którym fundusz stabilnego wzrostu z TFI DWS Polska dystansuje konkurentów. Komentarz do ów Czerwiec przyniósł trzy nowe debiuty. Swoja pierwszą ocenę w horyzoncie długoterminowy otrzymał fundusz BPH Aktywnego Zarządzania. Uane przez ten fundusz 2a znajduje potwierdzenie w horyzoncie krótkoterminowym. Z oceną 3a zadebiutował w u krótkoterminowym wśród funduszy polskich papierów dłużnych SEB 5 - Obligacji Skarbowych. Identyczną notę uał z grupie PDZ fundusz Pioneer Obligacji Europejskich Plus. Copyright by Analizy Online Sp. z o.o. strona z
W czerwcowym u uczestniczyły 123 spośród 139 działających na polskim rynku funduszy. Wśród nich w horyzoncie krótkoterminowym sklasyfikowano 95 podmioty, a niezmienioną politykę inwestycyjną na przestrzeni ostatnich 36 miesięcy, umożliwiającą dokonanie oceny w długim horyzoncie, prowadziło 58 funduszy. Fundusze inwestycyjne z grupy AKZ (akcji zagranicznych) 1 UniGlobal -0.14% 2 BPH Top Europa -0.71% 3 Pioneer Akcji Amerykańskich 0.29% 4 BPH Top Ameryka -0.05% 5 UniXXI Wiek 0.05% 6 DWS Top 50 Europa 0.59% mar 2005 7 Pioneer Akcji Europejskich -0.52% kwi 2007 kwi 2005 Fundusze inwestycyjne z grupy AKP (akcji polskich) 1 Skarbiec Akcja 2.24% 2 ING Akcji 2.31% 3 UniKorona Akcje 1.58% 4 Pioneer Agresywny 2.08% 5 PKO/CS Akcji 1.51% 6 PZU Akcji KRAKOWIAK 2.39% 7 Arka Akcji 0.42% 8 CitiAkcji 2.64% 9 BPH Akcji 0.86% 10 SEB 3 - Akcji 0.99% 11 DWS Akcji Plus 1.78% 12 Pioneer Akcji 1.77% 13 DWS Akcji 2.71% 14 CU Polskich Akcji 2.08% maj 2005 15 DWS Top 25 Małych Spółek 2.83% lis 2005 16 ING Akcji2 1.92% lis 2004 17 Millennium Akcji 1.01% sty 2005 18 ING Akcji FIM 2.74% lis 2006 lis 2004 19 GTFI Akcji 1.26% gru 2006 gru 2004 20 Allianz Akcji 1.74% sty 2007 sty 2005 21 AIG Akcji - cze 2007 cze 2005 Fundusze inwestycyjne z grupy MIP (mieszane) 1 ING Zrównoważony 1.28% 2 UniKorona Zrównoważony 0.76% Copyright by Analizy Online Sp. z o.o. strona 2 z
3 CitiZrównoważony 1.54% 4 Skarbiec Waga 1.57% 5 PKO/CS Zrównoważony 1.02% 6 SEB 1 - Zrównoważony 0.69% 7 Pioneer Zrównoważony 1.12% 8 BPH Aktywnego Zarządzania 0.50% 9 Warta Beta 1.70% 10 DWS Zrównoważony 1.62% 11 Arka Zrównoważony 0.37% sty 2005 12 KB Akcja 0.88% lip 2005 13 Millennium Zrównoważony 0.54% sty 2005 Fundusze inwestycyjne z grupy SWP (stabilnego wzrostu) 1 ING Emerytura Plus 0.96% 2 Skarbiec III filar 1.10% 3 DWS Emerytalny 1.29% 4 CitiSenior SFIO 0.80% 5 Arka Stabilnego Wzrostu SOFI 0.50% 6 PKO/CS Stabilnego Wzrostu 0.72% 7 SEB 4 - Stabilnego Wzrostu 0.36% 8 CU Stabilnego Inwestowania 1.25% maj 2005 9 PZU Stabilnego Wzrostu MAZUREK 1.07% lip 2004 10 Warta Trzeciofilarowy 0.61% gru 2004 11 Lukas Stabilnego Wzrostu 0.56% maj 2006 12 Pioneer SFIO TP S.A. 1.03% sie 2004 13 BPH Stabilnego Wzrostu 0.41% lip 2006 lip 2004 14 Pioneer Stabilnego Wzrostu 1.01% sie 2006 sie 2004 15 ING Stabilnego Wzrostu FIM 0.73% lis 2006 lis 2004 16 GTFI Stabilnego Wzrostu 0.63% gru 2006 gru 2004 17 BPH Pro Lokata 0.15% sty 2007 sty 2005 18 Allianz Stabilnego Wzrostu 0.38% sty 2007 sty 2005 19 DWS Stabilnego Wzrostu FIM 0.87% sty 2007 sty 2005 20 Millennium Stabilnego Wzrostu 0.50% lut 2007 lut 2005 21 AIG Stabilnego Wzrostu - cze 2007 cze 2005 Fundusze inwestycyjne z grupy PDP (polskich papierów dłużnych) 1 UniKorona Obligacje 0.19% 2 GTFI Obligacji Skarbowych 0.32% 3 ING Obligacji 0.35% 4 PKO/CS Obligacji 0.23% Copyright by Analizy Online Sp. z o.o. strona 3 z
5 SEB 2 - Obligacji i Bonów Skarbowych 0.37% 6 DWS Papierów Dłużnych 0.35% 7 PZU Papierów Dłużnych POLONEZ 0.44% 8 Skarbiec Obligacja 0.40% 9 CitiObligacji 0.32% 10 Pioneer Obligacji 0.38% 11 Pioneer Obligacji Plus 0.23% 12 Skarbiec Sezam III DPW 0.11% 13 BPH Obligacji 0.39% 14 KB Obligacja 0.41% sie 2005 15 Warta Papierów Dłużnych 0.37% gru 2004 16 ING Obligacji2 0.46% lis 2004 17 Millennium Papierów Dłużnych 0.31% sty 2005 18 CU Obligacji 0.42% maj 2005 19 SEB 5 - Obligacji Skarbowych 0.10% cze 2006 20 Arka Obligacji 0.37% sie 2005 21 Pioneer Obligacji Skarbowych 0.59% sie 2006 sie 2004 22 Skarbiec Lokacyjny 0.45% gru 2006 gru 2004 23 Allianz Obligacji 0.01% sty 2007 sty 2005 24 AIG Obligacji - cze 2007 cze 2005 Fundusze inwestycyjne z grupy RPP (rynku pieniężnego) 1 UniKorona Pieniężny 0.36% 2 DWS Pieniężny Plus 0.39% 3 GTFI Premium KPD 0.40% 4 DWS Pieniężny 0.36% 5 BPH Pieniężny 0.36% 6 ING Gotówkowy 0.37% 7 PKO/CS Skarbowy 0.40% 8 Skarbiec Kasa 0.35% 9 GTFI Skarbowy Pieniężny 0.35% 10 CitiPieniężny 0.36% 11 CitiPłynnościowy SFIO 0.41% wrz 2005 12 UniWIBID 0.44% maj 2006 13 Skarbiec Kasa Plus 0.44% maj 2005 14 Warta Gamma 0.44% gru 2005 15 KB Pieniądz 0.37% lip 2005 16 DWS Pieniężny FIM 0.30% sty 2006 17 Pioneer Pieniężny 0.36% wrz 2004 18 CU Depozyt Plus 0.42% maj 2005 Copyright by Analizy Online Sp. z o.o. strona 4 z
19 Arka Ochrona Kapitału 0.43% sie 2005 20 Millennium Pieniężny 0.35% sty 2005 21 BPH Skarbowy 0.33% lip 2006 lip 2004 22 Skarbiec Gotówkowy 0.52% kwi 2007 kwi 2005 Fundusze inwestycyjne z grupy PDZ (zagranicznych papierów dłużnych) 1 DWS SFIO Euroobligacji -2.46% paź 2005 2 Pioneer Obligacji Dolarowych Plus -0.70% paź 2005 3 Skarbiec Euro Obligacja -2.43% paź 2005 4 Pioneer Obligacji Europejskich Plus -2.56% cze 2006 5 CitiObligacji Dolarowych -2.63% lut 2006 6 Pioneer Obligacji Dolarowych -1.19% paź 2005 7 Skarbiec Dolarowa Obligacja -1.73% paź 2005 8 BPH Dolarowych Obligacji -1.53% lip 2006 lip 2004 9 BPH Europejskich Obligacji -2.34% lip 2006 lip 2004 10 Millennium Dolarowa Lokata -1.54% lip 2006 lip 2004 11 Arka Obligacji Europejskich -2.59% sie 2006 sie 2004 12 DWS USD Obligacji -2.05% lut 2007 lut 2005 13 KB Dolar FIM -2.41% mar 2007 mar 2005 14 UniDolar Obligacje -1.58% kwi 2007 kwi 2005 15 ING Obligacji Euro - cze 2007 cze 2005 16 ING Obligacji Dolarowych - cze 2007 cze 2005 17 AIG Zagranicznych Obligacji - cze 2007 cze 2005 objaśnienia: - fundusze otwarte - fundusze mieszane - fundusze zamknięte Copyright by Analizy Online Sp. z o.o. strona 5 z