Ranking funduszy inwestycyjnych sierpień 2006

Transkrypt

1 Ranking funduszy inwestycyjnych 2006 Po serii bardzo dużych wzrostów na WGPW można było spodziewać się korekty. I faktycznie ona nastąpiła. Największe spadki cen akcji miały miejsce w pierwszych czterech dniach sierpnia. Indeks WIG stracił wtedy -5,5% swojej wartości, a WIG20-6,5%. W kolejnych dniach sytuacja się nieco uspokoiła, ale i tak cały miesiąc upłynął pod znakiem spadków. Inwestujący na rynku papierów dłużnych mieli więcej szczęścia. Ceny obligacji wzrastały, choć wzrosty te były bardzo niewielkie (niższe niż instrumentów rynku pieniężnego). Najbardziej opłacalne okazały się w minionym miesiącu inwestycje zagraniczne. Ceny akcje na rynkach w Stanach Zjednoczonych oraz Europie Zachodniej wzrastały. Obligacje również iwały na wartości i to sporo więcej niż w Polskie. Wyniki inwestycji w dolarach amerykańskich osłabiło nieco umocnienie się PLN do USD. W sierpniu spadła wartość jednostek uczestnictwa około 90 funduszy inwestycyjnych. Były to przede wszystkim produkty lokujące znaczną część portfela na rynku akcji. Najniższą stopę zwrotu osiągnął Superfund SFIO subfundusz C. Jednostka uczestnictwa tego funduszu denominowana w PLN straciła w minionym miesiącu -7,8% swojej wartości, a w EUR -8,4%. Najlepszy wynik (+8,6% u w JPY) udało się wypracować egzotycznemu funduszowi PKO/CS ŚFW Subfundusz Małych i Średnich Spółek Japońskich. W minionym miesiącu główny indeks warszawskiej giełdy WIG stracił -5,5%. Jeszcze słabszy wynik zanotował mierzący koniunkturę wśród największych i najbardziej płynnych spółek WIG20-7,2%. Sierpniowa korekta w mniejszym stopniu dotknęła małe i średnie spółki. Indeks MIDWIG stracił tylko -1,5%. Największe straty przyniosły inwestorom akcje spółek z sektora paliwowego. Obrazujący koniunkturę w tej branży subindeks WIG Paliwa stracił aż -11,4%. Bardzo słabo zachowywały się również akcje firm informatycznych oraz banki. Subindeks WIG Informatyka stracił -6,3%, a WIG Banki -6%. Generalnie jednak akcje wszystkich branż były w sierpniu stratne. Najmniej spadały ceny papierów spółek z sektora spożywczego oraz budownictwa. Subindeks WIG Spożywczy stracił -0,2%, a WIG Budownictwo -0,8%. W takich warunkach trudno oczekiwać wzrostów wartości jednostek uczestnictwa funduszy akcyjnych. I rzeczywiście prawie wszystkie fundusze z grupy AKP przyniosły w sierpniu straty swoim inwestorom. Średnia stopa zwrotu wypracowana przez zarządzających tymi produktami wyniosła -2,6%. Najsłabsze wyniki osiągnęły KBC Portfel Akcyjny SFIO (-7,2%) oraz ING Parasol SFIO Subfundusz Akcji Plus (-5,3%). Zaskakująco dobry wynik osiągnął fundusz PKO/CS Akcji Małych i Średnich Spółek FIO. W sierpniu wartość jego jednostki uczestnictwa wzrosła o +5,3%. Najwyraźniej zmiana zarządzającego tym funduszem, która miała miejsce przed kilkoma tygodniami, bardzo się opłaciła. W lipcu wynik PKO/CS Akcji Małych i Średnich Spółek FIO był zdecydowanie najgorszy w grupie AKP. Gdy WIG ał +12,9%, wartość jednostki tego funduszu wzrosła tylko o +2,1%. Poza funduszem PKO TFI dodatnią stopę zwrotu udało się osiągnąć jeszcze dwóm produktom: Millennium FIO Akcji (+3,4%) oraz DWS Polska FIO Top 25 Małych Spółek (+1,2%). Większość funduszy zachowywała się lepiej od benchmarku składającego się w 75% z wyników indeksu WIG i 25% wyników indeksu rynku pieniężnego. Benchmark stracił w sierpniu -4,1% swojej wartości. W grupie 27 produktów akcyjnych tylko 7 osiągnęło gorszy wynik. Sierpniowa korekta była domeną przede wszystkim polskiego rynku. Indeksy w Stanach Zjednoczonych, Europie Zachodniej, oraz Japonii wzrastały. W obszarze Europy Wschodniej i Środkowej notowaliśmy wzrosty indeksów czeskich oraz rosyjskich. Korekta dotknęła rynek Węgierski, ale była ona dużo słabsza niż w Polsce. Indeks spółek ze Stanów Zjednoczonych S&P 500 wzrósł o +2,1%, a Dow Jones Industrial Average o +1,7%. W efekcie wyniki funduszy inwestujących w papiery udziałowe spółek z USA były bardzo przyzwoite. Pioneer Akcji Amerykańskich zwiększył wartość jednostki uczestnictwa o +1,5%. Jednak umocnienie się PLN do USD o 0,6% spowodowało, że stopa zwrotu tego funduszu w złotówkach była gorsza (+0,9%). W Europie Zachodniej ceny akcji wzrastały jeszcze bardziej niż za oceanem. Indeks europejskich blue-chipów DJ Euro Stoxx 50 zakończył miesiąc +3,4% wzrostem. Najlepiej sytuację wykorzystał DWS Polska FIO Top 50 Europa, który w EUR zarobił +2,9%. Stopa zwrotu tego funduszu wyrażona w PLN wyniosła +3,1%. Różnica ta jest wynikiem nieznacznego osłabienia się kursu PLN do EUR fundusze z notą długoterminowym w u z grupy AKZ DWS Polska FIO Top 50 Europa z grupy AKP Arka BZ WBK Akcji FIO UniKorona Akcje FIO SKARBIEC-AKCJA FIO Akcji z grupy MIP Arka BZ WBK Zrównoważony FIO UniKorona Zrównoważony FIO z grupy SWP Lukas FIO Subfundusz Lukas Stabilnego Wzrostu Arka BZ WBK Stabilnego Wzrostu SFIO z grupy PDP Pioneer Obligacji Skarbowych FIO ING SFIO Obligacji 2 KBC Papierów Dłużnych FIO z grupy RPP KBC Gamma SFIO UniWibid SFIO CitiPłynnościowy SFIO z grupy PDE Arka BZ WBK Obligacji Europejskich FIO z grupy PDU Pioneer Obligacji Dolarowych Plus FIO stopy zwrotu benchmarków miesiąc o12m(*) o36m SAFU-akz 1.13% 3.80% 9.07% SAFU-pdp 0.33% 1.92% 14.27% SAFU-rpp 0.31% 3.57% 14.10% SAFU-swp -0.86% 11.20% 32.06% SAFU-mip -1.78% 19.88% 50.61% SAFU-akp -2.61% 40.61% 91.38% (*) o12m, o36m - ostatnie 12, 36 miesięcy (o 0,1%) z jakim mieliśmy do czynienia w minionym miesiącu. Nienajlepiej wypadły natomiast fundusze inwestujące w obszarze Nowej Europy. PZU FIO Akcji Nowa Europa zarobił w PLN +0,3%, UniAkcje Nowa Europa Stracił -0,9%, a PKO/CS Akcji Nowa Europa stracił aż -1,8%. W sierpniu nastąpił niewielki wzrost cen obligacji. Indeks IROS mierzący koniunkturę na tym rynku ał +0,27%, co jest wynikiem znacznie słabszym od lipcowego (wzrost o +0,79%). Najwięcej rosły ceny papierów o 5 letnim horyzoncie zapadalności. Najmniej natomiast można było zarobić na inwestycjach w obligacje z 10 letnim terminem wykupu. Sierpniowa stopa zwrotu z inwestycji w obligacje, pomimo że zbliżona do u osiągniętego na dużo bezpieczniejszym rynku pieniężnym mogła cieszyć inwestorów, zniechęconych do lokowania oszczędności w tym segmencie utrzymującymi się od marca do czerwca spadkami cen. Wszystkie fundusze z grupy PDP osiągnęły w sierpniu dodatnią stopę zwrotu. Najlepszy wynik dla swoich klientów wypracowali zarządzający funduszami Alfa SFIO (+0,90%) oraz PKO/CS Obligacji Extra FIO (+0,89%). Najsłabszy okazał się UniKorona Obligacje FIO, którego jednostka uczestnictwa wzrosła w minionym miesiącu zaledwie o +0,02%. Średni sierpniowy wynik 30 funduszy PDP to +0,33%. Jest on zatem wyższy od benchmarku dla tej grupy produktów, za który przyjęliśmy stopę zwrotu z indeksu IROS.

2 Umocnienie się PLN do USD znacznie osłabiło wyniki funduszy papierów dłużnych denominowanych w amerykańskich dolarach. Stopy zwrotu jednostek walutowych tych funduszy są bardzo przyzwoite. BPH FIO Dolarowych Obligacji zarobił aż +1,35%, a Pioneer Obligacji Dolarowych FIO +1,25%. Jednak po przeliczeniu stóp zwrotu na złotówki pierwszy z funduszy zarobił +0,76%, a drugi +0,66%. Trzy fundusze zakończyły miesiąc ujemną stopą zwrotu (denominowaną w PLN). Najsłabiej wypadł PKO/CS ŚFW SFIO subfundusz Dłużny USD, który stracił -0,12% wartości. Średnia stopa zwrotu funduszy inwestujących w dolarowe obligacje to +0,8% w USD i -0,1 w PLN. W grupie funduszy inwestujących w obligacje denominowane w EUR, zmiana kursu walutowego przyczyniła się do niewielkiej poprawy wyników jednostek denominowanych w PLN. Najlepsze fundusze Millennium SFIO Funduszy Zagranicznych subfundusz Konserwatywny EUR oraz Arka BZ WBK Obligacji Europejskich FIO zarobiły po +1,1%. Wynik funduszu Arki w PLN wyniósł +1,2%. Najsłabszym produktem inwestującym w europejskie obligacje okazał się CU FIO Walutowy, który w EUR stracił -0,1%. Średnia stopa zwrotu funduszy obligacji denominowanych w EUR to +0,6% w PLN i +0,5% w EUR. Fundusze pieniężne i gotówkowe zarobiły w sierpniu średnio +0,3%, co jest wynikiem odrobinę lepszym niż lipcowy (+0,28%). Najlepszą stopą zwrotu w tej grupie pochwalić mogą się fundusze KBC TFI: KBC Pieniężny FIO (+0,42%) oraz KBC Portfel Pieniężny SFIO (+0,4%). Najsłabszy wynik inwestycyjny osiągnęli zarządzający BPH FIO Skarbowy (+0,23%) oraz GTFI FIO Skarbowy Rynku Pieniężnego (+0,23%). Znaczy udział papierów dłużnych w portfelach funduszy hybrydowych (mieszanych oraz stabilnego wzrostu) uchronił ich wyniki przed tak dużymi spadkami, jakie miały miejsce w grupie funduszy akcyjnych. Mimo tego stopy zwrotu wypracowane przez te produkty były słabe. Średni wynik osiągnięty w podejmującej większe ryzyko inwestycyjne grupie MIP (fundusze zrównoważone i aktywnej alokacji) wyniosła -1,8%. Natomiast jednostki uczestnictwa funduszy stabilnego wzrostu straciły średnio -0,9% swojej wartości. W grupie MIP tylko dwóm produktom udało się wypracować dodatnie stopy zwrotu. Były to Millennium FIO Zrównoważony (+1,0%) oraz UniAktywnaAlokacja(95%) FIO (+0,9%). Największą stratę ponieśli posiadacze jednostek Beta SFIO -4,7%. Benchmark dla funduszy z grupy MIP składający się w 50% z wyników indeksu WIG i 50% wyników indeksu IROS stracił w sierpniu -2,6%. Inwestycja w akcje przyniosła klientom tej grupy produktów -2,8% straty, a inwestycja w obligacje +0,1% u. Na 35 produktów z grupy SWP tylko 6 zanotowało dodatni wynik. Najlepiej zarządzanym portfelem był CU FIO Ochrony Kapitału oraz Millennium FIO Stabilnego Wzrostu, które ały po +0,7%. Najbardziej stratne były inwestycje w fundusze BPH Bezpieczna Inwestycja. Certyfikaty tych produktów straciły w minionym miesiącu nawet po -2,7% wartości. Benchmark dla funduszy z grupy MIP składający się w 20% z wyników indeksu WIG i 80% wyników indeksu IROS stracił w sierpniu -0,9%. Inwestycja w akcje przyniosła klientom tej grupy produktów -1,1% straty, a inwestycja w obligacje +0,2% u. Komentarz do u W u za miesiąc sklasyfikowaliśmy 97 funduszy w perspektywie długoterminowej (trzydziestosześciomiesięcznej) oraz 139 w perspektywie krótkoterminowej (dwunastomiesięcznej). W sierpniu w naszym u pojawiło się kilka nowych funduszy. Ranking długoterminowy powiększył się o 7 produktów: - Pioneer Stabilnego Wzrostu FIO (grupa SWP) - Pioneer Obligacji Skarbowych (grupa PDP) - SKARBIEC-EURO OBLIGACJA FIO Zagranicznych Instrumentów Dłużnych (grupa PDE) - DWS Polska SFIO Euroobligacji (grupa PDP) - Arka BZ WBK Obligacji Europejskich FIO (grupa PDE) - Pioneer Obligacji Europejskich Plus (grupa PDE) - BPH FIO Europejskich Obligacji (grupa PDE) W u krótkoterminowym po raz pierwszy oceniliśmy fundusze: - Pioneer Wzrostu Mix60 (grupa MIP) - Pioneer Dochodu Mix20 (grupa SWP) - Pioneer Wzrostu i Dochodu Mix40 (grupa SWP) - BPH FIO Obligacji 2 (grupa PDP) - Pioneer Lokacyjny FIO (grupa PDP) Kilka nich już na starcie otrzymało najwyższą ocenę 5a. W u długoterminowym są to: Pioneer Obligacji Skarbowych FIO, Arka BZ WBK Obligacji Europejskich FIO. W u krótkoterminowym był to Pioneer Lokacyjny FIO. W sierpniu pojawiło się sporo zmian na czołowych miejscach w naszym u. W perspektywie długoterminowej w grupie funduszy AKP Commercial Union FIO Polskich Akcji stracił pozycję wśród najlepszych w u na rzecz SKARBIEC-AKCJA FIO Akcji. Również w grupie MIP zanotowaliśmy zmianę na czołowych miejscach. UniKorona Zrównoważony FIO otrzymał ocenę 5a i jednocześnie pozbawił jej Beta SFIO. W grupie PDP sklasyfikowany po raz pierwszy Pioneer Obligacji Skarbowych FIO pozbawił pozycji wśród najlepszych Arka BZ WBK Obligacji FIO. W grupie PDE fundusze po raz pierwszy zostały sklasyfikowane w perspektywie długoterminowej. Najlepszą ocenę przyznaliśmy Arka BZ WBK Obligacji Europejskich FIO. W u obejmującym krótszy horyzont czasu pojawiło się jeszcze więcej zmian. W grupie funduszy inwestujących w zagraniczne akcje ocenę 5a utracił UniGlobal FIO na rzecz DWS Polska FIO Top 50 Europa. W grupie funduszy akcyjnych najlepszą ocenę otrzymał DWS Polska FIO Akcji Plus, a stracił ją ING FIZ Akcji. Wśród funduszy stabilnego wzrostu ocenę 5a przyznaliśmy Arka BZ WBK Stabilnego Wzrostu SFIO oraz Commercial Union FIO Ochrony Kapitału Plus, a utraciły ją BPH FIO Stabilnego Wzrostu i BPH FIO Bezpieczna Inwestycja 1. W grupie PDP sklasyfikowany po raz pierwszy Pioneer Lokacyjny FIO odebrał najlepszą ocenę ING FIO Obligacji. W grupie PDE pozycję wśród najlepszych w krótkoterminowym u otrzymał DWS Polska SFIO Euroobligacji, a utracił ją SKARBIEC-EURO OBLIGACJA FIO Zagranicznych Instrumentów Dłużnych. Fundusze inwestycyjne z grupy AKZ (akcji zagranicznych) 1 DWS Polska FIO Top 50 Europa 3.07%

3 2 UniGlobal FIO 1.41% 3 BPH FIO Akcji Europy Wschodzącej 1.90% 4 Pioneer Akcji Amerykańskich FIO 0.91% 5 BPH FIO Akcji Dynamicznych Spółek 1.13% 6 Pioneer Akcji Europejskich FIO 2.75% kwi PKO/Credit Suisse Akcji Nowa Europa FIO -1.82% wrz 2008 wrz PZU FIO Akcji Nowa Europa 0.29% lis 2008 lis Pioneer FG SFIO subfundusz DiW Rynku Chińskiego 1.62% maj 2009 maj Arka BZ WBK Funduszy Akcji Zagranicznych FIO 1.05% maj 2009 maj UniAkcje Nowa Europa FIO -0.90% cze 2009 cze Pioneer FG SFIO subfundusz DiW Regionu Pacyfiku Pioneer FG SFIO subfundusz DiW Rynku Japońskiego 1.60% lip 2009 lip % lip 2009 lip 2007 Fundusze inwestycyjne z grupy AKP (akcji polskich) 1 Arka BZ WBK Akcji FIO -3.31% 2 UniKorona Akcje FIO -2.82% 3 SKARBIEC-AKCJA FIO Akcji -3.48% 4 DWS Polska FIO Akcji Plus -3.81% 5 BPH FIO Akcji -4.84% 6 Commercial Union FIO Polskich Akcji -4.16% 7 CitiAkcji FIO -3.29% 8 DWS Polska FIO Top 25 Małych Spółek 1.15% 9 ING SFIO Akcji % 10 PZU FIO Akcji KRAKOWIAK -2.61% 11 ING FIO Akcji -4.72% 12 Millennium FIO Akcji 3.38% 13 SEB 3 - Akcji FIO -3.33% 14 PKO/Credit Suisse Akcji FIO -3.13% 15 DWS Polska FIO Akcji -4.64% 16 Pioneer Akcji Polskich FIO -4.49% 17 FORTIS FIO subfundusz FORTIS Akcji -1.26% sty ING FIZ Akcji -3.39% lis GTFI FIO Akcji -1.92% gru AIG FIO Akcji -2.18% cze Pioneer Małych i Średnich Spółek Rynku Polskiego FIO -0.07% lip Allianz Akcji FIO -1.92% sty SKARBIEC-TOP Funduszy Akcji SFIO -2.96% lut ING FIO Średnich i Małych Spółek -1.62% wrz 2008 wrz 2006

4 25 KBC Portfel Akcyjny SFIO -7.18% kwi 2009 kwi PKO/Credit Suisse Akcji Małych i Średnich Spółek FIO 5.30% maj 2009 maj ING Parasol SFIO subfundusz Akcji Plus -5.28% cze 2009 cze 2007 Fundusze inwestycyjne z grupy MIP (mieszane) 1 Arka BZ WBK Zrównoważony FIO -1.88% 2 UniKorona Zrównoważony FIO -1.69% 3 BPH FIO Aktywnego Zarządzania -2.61% 4 Beta SFIO -4.73% 5 SKARBIEC-WAGA FIO Zrównoważony -1.94% 6 SEB 1 - Zrównoważonego Wzrostu FIO -1.60% 7 KBC Aktywny FIO -3.21% 8 DWS Polska FIO Zrównoważony -1.99% 9 ING FIO Zrównoważony -2.65% 10 PKO/Credit Suisse Zrównoważony FIO -2.04% 11 Millennium FIO Zrównoważony 1.02% 12 Pioneer Zrównoważony FIO -2.70% 13 SKOK FIO Aktywny Zmiennej Alokacji -0.04% lip Pioneer Wzrostu Mix60 FIO -1.04% sie Lukas FIO Subfundusz Lukas Dynamiczny Polski -1.83% wrz 2008 wrz PZU FIO Zrównoważony -1.84% lis 2008 lis Allianz Aktywnej Alokacji FIO -1.15% gru 2008 gru UniAktywnaAlokacja(95%) FIO 0.93% cze 2009 cze ING Parasol SFIO subfundusz Zrównoważony Plus -2.92% cze 2009 cze 2007 Fundusze inwestycyjne z grupy SWP (stabilnego wzrostu) 1 Lukas FIO Subfundusz Lukas Stabilnego Wzrostu -0.57% 2 Arka BZ WBK Stabilnego Wzrostu SFIO -0.45% 3 SFIO Telekomunikacji Polskiej -1.40% 4 KBC Stabilny FIO -1.81% 5 Commercial Union FIO Stabilnego Inwestowania -1.72% 6 BPH FIO Stabilnego Wzrostu -1.48% 7 ING FIO Stabilnego Wzrostu -1.43% 8 DWS Polska FIO Zabezpieczenia Emerytalnego -1.13% 9 SKARBIEC-III FILAR FIO -1.18% 10 PZU FIO Stabilnego Wzrostu MAZUREK -0.89% 11 Pioneer Stabilnego Wzrostu FIO -1.59%

5 12 CitiSenior SFIO -0.72% 13 PKO/Credit Suisse Stabilnego Wzrostu FIO -0.99% 14 SEB 4 - Stabilnego Wzrostu FIO 0.17% 15 Commercial Union FIO Ochrony Kapitału Plus 0.73% paź GTFI FIO Stabilnego Wzrostu -0.39% gru BPH FIZ Bezpieczna Inwestycja % cze BPH FIZ Bezpieczna Inwestycja % mar DWS Polska FIZ Stabilnego Wzrostu -1.34% sty Allianz Stabilnego Wzrostu FIO -0.17% sty SKARBIEC-TOP Funduszy Stabilnych SFIO -1.12% lut AIG FIO Stabilnego Wzrostu -0.64% cze FORTIS FIO subfundusz FORTIS Stabilnego Wzrostu -0.53% sty Millennium FIO Stabilnego Wzrostu 0.69% lut Pioneer Wzrostu i Dochodu Mix40 FIO -0.63% sie UniStoProcent Plus FIO -0.32% paź SKOK FIO Stabilny Zmiennej Alokacji 0.04% lip ING FIZ Stabilnego Wzrostu -0.34% lis BPH FIZ Pro Lokata 0.33% sty Pioneer Dochodu Mix 20 FIO -0.19% sie BPH FIZ Bezpieczna Inwestycja % gru 2008 gru BPH FIZ Bezpieczna Inwestycja % lut 2009 lut BPH FIZ Bezpieczna Inwestycja % maj 2009 maj ING Parasol SFIO subfundusz Stabilnego Wzrostu Plus -1.63% cze 2009 cze UniStoProcent Bis FIO 0.05% cze 2009 cze 2007 Fundusze inwestycyjne z grupy PDP (polskich papierów dłużnych) 1 Pioneer Obligacji Skarbowych FIO 0.34% 2 ING SFIO Obligacji % 3 KBC Papierów Dłużnych FIO 0.38% 4 Arka BZ WBK Obligacji FIO 0.32% 5 KBC Obligacyjny FIO 0.44% 6 PZU FIO Papierów Dłużnych POLONEZ 0.39% 7 Pioneer Obligacji Plus FIO 0.31% 8 BPH FIO Obligacji % 9 Pioneer Obligacji FIO 0.28% 10 SEB 5 - Obligacji Skarbowych FIO 0.21% 11 UniKorona Obligacje FIO 0.02% 12 SEB 2 - Obligacji i Bonów Skarbowych FIO 0.34%

6 13 SKARBIEC-DEPOZYTOWY FIO Dłużnych Papierów Wartościowych 0.20% 14 Commercial Union FIO Obligacji 0.32% 15 GTFI FIO Obligacji Skarbowych 0.22% 16 CitiObligacji FIO 0.35% 17 Millennium FIO Papierów Dłużnych 0.22% 18 ING FIO Obligacji 0.35% 19 DWS Polska FIO Dłużnych Papierów Wartościowych 0.21% 20 SKARBIEC-OBLIGACJA FIO Instrumentów Dłużnych 0.12% 21 PKO/Credit Suisse Obligacji FIO 0.29% 22 AIG FIO Obligacji 0.17% cze Alfa SFIO 0.90% sty Pioneer Lokacyjny FIO 0.38% sie SKARBIEC-LOKACYJNY FIZ 0.32% gru BPH FIO Obligacji % sie Allianz Obligacji FIO 0.15% sty PKO/Credit Suisse Obligacji Extra FIO 0.89% gru 2008 gru KBC Portfel Obligacyjny SFIO 0.36% kwi 2009 kwi ING Parasol SFIO subfundusz Obligacji Plus 0.26% cze 2009 cze 2007 Fundusze inwestycyjne z grupy RPP (rynku pieniężnego) 1 KBC Gamma SFIO 0.39% 2 UniWibid SFIO 0.33% 3 CitiPłynnościowy SFIO 0.33% 4 GTFI Premium SFIO Krótkoterminowych Papierów Dłużnych 0.34% 5 DWS Polska FIO Płynna Lokata Plus 0.34% 6 UniKorona Pieniężny FIO 0.25% 7 KBC Pieniężny FIO 0.42% 8 ING FIO Gotówkowy 0.32% 9 Pioneer Pieniężny FIO 0.26% 10 Commercial Union FIO Depozyt Plus 0.36% 11 Arka BZ WBK Ochrony Kapitału FIO 0.34% 12 DWS Polska FIO Płynna Lokata 0.33% 13 SKARBIEC-KASA FIO Rynku Pieniężnego 0.26% 14 CitiPieniężny FIO 0.28% 15 PKO/Credit Suisse Skarbowy FIO 0.25% 16 BPH FIO Skarbowy 0.23% 17 Millennium FIO Pieniężny 0.31% 18 GTFI FIO Skarbowy Rynku Pieniężnego 0.23%

7 19 PZU FIO Gotówkowy 0.31% lip SKARBIEC-GOTÓWKOWY FIO 0.31% kwi AIG FIO Pieniężny 0.38% kwi PKO/Credit Suisse Rynku Pieniężnego FIO 0.29% kwi SKOK FIO Rynku Pieniężnego 0.29% lip DWS Polska FIO Rynku Pieniężnego 0.27% wrz 2008 wrz Allianz Pieniężny FIO 0.33% gru 2008 gru KBC Portfel Pieniężny SFIO 0.40% kwi 2009 kwi ING Parasol SFIO subfundusz Gotówkowy Plus 0.30% cze 2009 cze 2007 Fundusze inwestycyjne z grupy PDE (papierów dłużnych euro) 1 Arka BZ WBK Obligacji Europejskich FIO 1.19% 2 DWS Polska SFIO Euroobligacji 0.63% 3 Pioneer Obligacji Europejskich Plus FIO 0.68% 4 SKARBIEC-EURO OBLIGACJA FIO Zagranicznych Instrumentów Dłużnych 0.09% 5 BPH FIO Europejskich Obligacji 0.90% 6 AIG FIO Zagranicznych Obligacji 0.54% cze SEB 6 - Euro Lokata FIO 0.19% lip PKO/Credit Suisse ŚFW SFIO Subfundusz Dłużny EUR 0.26% lis 2008 lis 2006 Fundusze inwestycyjne z grupy PDU (papierów dłużnych dolarowych) 1 Pioneer Obligacji Dolarowych Plus FIO 0.60% 2 Pioneer Obligacji Dolarowych FIO 0.66% 3 CitiObligacji Dolarowych FIZ -0.78% 4 Millennium FIO Dolarowa Lokata 0.07% 5 BPH FIO Dolarowych Obligacji 0.76% 6 SKARBIEC-DOLAROWA OBLIGACJA FIO Zagranicznych Instrumentów Dłużnych -0.44% 7 UniDolar Obligacje FIO 0.24% kwi KBC Dolar FIZ -1.53% mar DWS Polska FIO USD Obligacji -0.15% lut PKO/Credit Suisse ŚFW SFIO Subfundusz Dłużny USD -0.12% lis 2008 lis 2006