Nordea Polska Towarzystwo Ubezpieczeń na Życie S.A. 2009/02/27. Nordea - Arka BZ WBK Akcji. Nordea - Skarbiec Akcja. Nordea - UniKorona Akcje

Transkrypt

1 Fundusze akcji Raport Inwestycyjny Nordea Polska Towarzystwo Ubezpieczeń na Życie S.A. Luty 2009 Rynek akcyjny w lutym charakteryzował się ponownie dużą zmiennością. Po wyprzedaży w 1-ej połowie miesiąca rynek nieoczekiwanie odrobił część strat mimo kontynuowania spadków na światowych giełdach. Trudno jednak oczekiwać zmiany trendu. Nie wykluczałbym silnego odreagowania ale w ramach korekty. Mimo nasilających głosów, że rynek jest blisko dna pozostajemy ostrożni. Nawet jak rynek odreaguje dotkliwe spadki to tylko na chwilę, ponieważ na obecną chwilę nie widzę możliwości nowych napływów do Funduszy TFI po tak dotkliwych stratach. Jesteśmy w trakcie dotkliwej bessy i zanim rynek odżyje musi przyjść faza zniechęcenia. Niektóre spółki małe i średnie w mojej ocenie są wycenione już atrakcyjnie, natomiast spółki z Wigu 20 są moim zdaniem jeszcze za drogie, jeśli spojrzymy nawet na wskaźnik PBV. W lutym WIG spadł 11.90%, WIG % a MIDWIG spadł 9.20%. Fundusze Akcji Nordea Akcji Nordea - Arka BZ WBK Akcji Nordea - Skarbiec Akcja Nordea - ING Akcji Nordea - UniKorona Akcje Nordea - PKO/Credit Suisse Akcji -8,30 % -8,62 % -6,88 % -10,62 % -10,28 % -10,00 % -15,98 % -15,99 % -16,22 % -17,06 % -17,93 % -18,46 %

2 Nordea w porównaniu do TFI Fundusze Akcji Stopa zwrotu Od początku roku luty Millennium Akcji Nordea Akcji Arka BZ WBK Akcji (A) Skarbiec Akcja Allianz Akcji ING Akcji typ A,B CU Life UniKorona Akcji PKO/Credit Suisse Akcji Legg Mason SEB3 Akcji DWS Akcji BPH Akcji PZU Krakowiak Akcji KBC Akcyjny FIO AIG Akcji Pioneer Akcji Polskich -15,85 % -15,98 % -15,99 % -16,22 % -16,71 % -17,06 % -17,55 % -17,93 % -18,46 % -18,56 % -19,02 % -19,10 % -19,22 % -19,56 % -21,90 % -22,06 % -24,56 % Fundusz Akcji Nordea w dalszym ciągu ma jedną z najwyższych stóp zwrotu pośród funduszy TFI.

3 Międzynarodowe Fundusze Akcji HSBC Akcji Latynoamerykańskich Nordea Akcji Małych Spółek Skandynawskich Fidelity Akcji Chińskich Nordea Akcji Nowe Horyzonty Europy Nordea Akcji Azjatyckich z wyłączeniem Japonii Nordea Dalekowschodnich Akcji Plus Fidelity Akcji Amerykańskich East Capital Akcji Rosyjskich Nordea Europejskich Akcji Plus Fidelity Akcji Europejskich Nordea Międzynarodowych Funduszy Akcji Nordea Północnoamerykańskich Akcji Plus Fidelity Akcji Indyjskich Schroders Akcji Globalnych HSBC Akcji Japońskich 1,61 % -2,58 % 4,02 % 2,38 % 3,69 % -2,39 % -1,15 % 7,44 % -1,85 % -0,48 % -1,46 % -8,59 % -4,89 % -7,49 % -8,30 % 16,61 % 12,97 % 11,07 % 9,49 % 9,40 % 9,09 % 8,58 % 8,26 % 6,48 % 5,56 % 5,45 % 3,79 % -0,12 % -1,39 % -1,69 %

4 Fundusze Obligacji Na rynku obligacji, na całej długości krzywej rentowności w lutym rentowności rosły a ceny spadały. Myślę, że główna przyczyna to awersja do krajów Europy środkowo-wschodniej. Poza tym brak inwestorów zagranicznych i fakt, że fundusze emerytalne mają w swoich portfelach 80% obligacji a TFI nie mają pieniędzy powoduje, że nie ma popytu na obligacje. Głęboki spadek PKB spowoduje, dramatycznie niższe przychody państwa z tytułu podatków, więc potrzeby pożyczkowe wzrosną, aby ratować budżet. A chętnych na polskie obligacje po tych cenach nie ma. W pewnym momencie rząd, aby sprzedać obligacje będzie zmuszony zaakceptować wyższe rentowności i tutaj upatruje największe ryzyko w tym roku na rynku obligacji. Uratować może nas zmiana nastrojów na rynkach międzynarodowych i powrót na rynki wschodzące. Rentowności wzrosły w przypadku obligacji 10-letnich 46 bp do 6,2%, a dwulatek wzrosła 90 bp do 5,70%. Widoczne już spowolnienie gospodarcze i recesja w niektórych krajach wzmaga presję na dalsze obniżki stóp procentowy w Polsce. Powinno to w pewnym stopniu wspierać rynek obligacji w najbliższych miesiącach. Fundusze Obligacji Nordea - PKO/Credit Suisse Obligacji -0,39 % 0,91 % Nordea Bezpiecznego Inwestowania Nordea - ING Obligacji Nordea - Skarbiec Obligacja Nordea - UniKorona Obligacje Krajowy Fundusz Instrumentów Dłużnych -1,28 % -2,32 % -1,73 % -1,97 % % -0,45 % -1,31 % -1,82 % -2,22 % 0.33 %

5 Fundusze Obligacji Stopa zwrotu Od początku roku luty SEB2 Obligacji Skarbowych BPH PKO/Credit Suisse Arka BZ WBK Obligacji GTFI OS Eurofundusz 3A CU Obligacji Nordea Bezpiecznego Inwestowania ING Obligacji ING Obligacji 2 ING Life DWS Skarbiec Obligacji PZU Polonez CitiObligacji typ A KBC PD UniKorona Obligacje SEB5 Obligacji Skarbowych Millenium PD Krajowy Fundusz Instrumentów Dłużnych 7,93 % 1,41 % 0,91 % 0,70 % 0,14 % 0,11 % -0,29 % -0,45 % -1,31 % -1,38 % -1,70 % -1,77 % -1,82 % -1,97 % -2,11 % -2,15 % -2,22 % -2,49 % -3,00 % 0.28 %

6 Fundusze Rynku Pieniężnego Nordea - ING Gotówkowy Nordea Gwarantowany Nordea - Skarbiec Kasa Nordea - PKO/Credit Suisse Skarbowy Nordea - UniKorona Pieniężny 0,50 % 0,41 % 0,32 % -0,17 % -0,16 % 0,96 % 0,93 % 0,83 % 0,82 % 0,58 % Międzynarodowe Fundusze Rynku Pieniężnego Nordea Europejskich Papierów Dłużnych Wysokiej Rentowności Nordea Międzynarodowy Fundusz Instrumentów Dłużnych 6,94 % -0,72 % 19,97 % 0,12 %

7 Fundusze Stabilnego Wzrostu Fundusz funduszy stabilnego wzrostu zachowywał się lepiej od innych funduszy. Fundusze Stabilnego Wzrostu Nordea - UniStoProcent Plus Nordea - UniStoProcent Bis Nordea Portfel Stabilnego Wzrostu Nordea - Arka BZ WBK Stabilnego Wzrostu Nordea - Skarbiec III Filar Nordea - PKO/Credit Suisse Stabilnego Wzrostu Nordea - ING Stabilnego Wzrostu Emerytura Plus -0,23 % -1,40 % -1,93 % -3,67 % -3,24 % -3,97 % -5,15 % 0,54 % -0,68 % -3,01 % -5,98 % -6,66 % -6,99 % -7,17 %

8 Fundusze Zrównoważone Fundusz zrównoważony Nordea dzięki prawidłowemu doborowi spółek, konserwatywnej alokacji w pozostał najlepiej performujacym funduszem w swojej kategorii. Fundusze Zrównoważone Nordea Krajowy Fundusz Zrównoważony Nordea Zrównoważony Nordea - ING Budownictwa i Nieruchomości Nordea - Skarbiec Waga Zrównoważony Nordea - UniKorona Zrównoważony Nordea - ING Zrównoważony Arka BZ WBK Zrównoważony Nordea - ING Selektywny Nordea - PKO/Credit Suisse Zrównoważony -1,65 % -2,23 % -4,17 % -4,26 % -6,08 % -7,03 % -5,38 % -6,63 % -8,85 % -2,44 % -3,85 % -7,98 % -9,20 % -10,68 % -10,93 % -11,17 % -12,21 % -16,31 %

9 Fundusze Zrównoważone Stopa zwrotu Od początku roku luty Nordea ING Life BPH SFIO Skarbiec Waga Legg Mason CU Life Millenium KBC Aktywny UniKorona ING SEB 1 Arka BZ WBK PKO / Credit Suisse DWS PZU Pioneer -3,85 % -5,65 % -8,92 % -9,20 % -9,44 % -10,26 % -10,40 % -10,44 % -10,68 % -10,93 % -11,15 % -11,17 % -12,21 % -13,07 % -13,89 % -18,06 % %

10 Fundusze Dynamiczne Fundusze Dynamiczne Nordea - UniAktywna Alokacja (95%) Nordea Dynamiczny Nordea Portfel Agresywny -2,19 % -2,55 % -5,09 % % -4,05 % -9,33 % Nordea w porównaniu do TFI Fundusze Dynamiczne Od początku roku 2009 Stopa zwrotu 27 luty Unikorona Aktive BPH Active Nordea Dynamiczny LUKAS Dynamic KBC Aktive SKOK Active Allianz Aktive ING Life CU Life 0,31 % -3,18 % -4,05 % -4,33 % -4,66 % -4,77 % -5,98 % -14,59 % -17,60 % Fundusz Nordea Dynamiczny nadal osiąga bardzo dobre rezultaty.

11 Fundusze Inwestycji Alternatywnych Fundusze Inwestycji Alternatywnych Nordea Hedgingowy Akcji Nordea - Schroders Surowcowy Nordea - Schroders Nieruchomości 6,76 % -2,66 % -11,19 % 12,98 % 9,28 % -11,74 % Raport przygotował Departament Inwestycji, zkowalczyk@nordeapolska.pl