Ranking funduszy ubezpieczeniowych styczeń 2006

Transkrypt

1 Ranking funduszy ubezpieczeniowych 2006 Rynek kapitałowy Pierwszy miesiąc nowego roku, szczególnie jego koniec, wniósł nieco zamieszania na rodzimy rynek akcji. Do 30 stycznia wśród inwestorów niepodzielnie panowały bycze nastroje, które przekładały się na szybki marsz indeksów w górę. Celem były poziomy (WIG - 40 tys. punktów, WIG20-3 tys. punktów), które jeszcze nie tak dawno pozostawały poza sferą marzeń inwestorów. Całkowitą zmianę nastrojów przyniósł ostatni dzień stycznia, gdy pod wpływem doniesień z KGHM indeksy zmieniły kierunek swojego ruchu. Owo zdarzenie wywarło największy wpływ na rezultaty osiągnięte przez WIG20, w przypadku którego miesięczny w ciągu tej jednej sesji stopniał niemal o połowę i indeks blue chips zakończył na poziomie wyższym o 5,65%. W przypadku WIG, za sprawą ograniczonego udziału KGHM, starta nie była aż tak dotkliwa - indeks stracił jedynie 1/3 wzrostu kończąc miesiąc na poziomie o +6,3% wyższym. Najlepiej poradził sobie, przeżywający swoisty renesans, indeks MIDWIG kończąc miesiąc +21,3% powyżej wartości z końca grudnia Notowania na rynku obligacji przebiegały bez takich ekscesów. Nasz Indeks Rynku Obligacji Skarbowych (IROS) ał w skali miesiąca +0,43% realizując znaczną część tej zwyżki w pierwszej połowie miesiąca. Związany ze wzrostem cen spadek rentowności obligacji zepchnął ponownie dochodowość większości notowanych obligacji Skarbu Państwa poniżej granicy 5%. Nieco mniej niż na obligacjach można było zarobić w styczniu na rynku pieniężnym - indeks oparty na 1 miesięcznej stawce WIBID wzrósł +0,37%. Nieco gorzej prezentowały się w styczniu inwestycje poza granicami kraju. Co prawda zwyżki cen spółek notowanych na giełdach w Europie i USA wywołały wzrosty podstawowych mierników koniunktury na giełdowych parkietach (DJIA ał +1,4%, S&P500 wzrósł o +2,5%, europejski DJ Euro Stoxx 50 zwiększył wartość o +3,1%). Jednak inwestycjom, szczególnie w aktywa denominowane w USD, nie sprzyjały relacje walutowe - złoty umocnił się w skali miesiąca wobec EUR o 0,8% a wobec dolara o 0,3%. Najgorzej wyglądała sytuacja na zagranicznych rynkach papierów dłużnych, gdzie niekorzystne zmiany kursu walutowego spotkały się ze wzrostem rentowności obligacji amerykańskich i niemieckich. Wyniki funduszy Sytuacja na rynku akcji faworyzowała w styczniu fundusze inwestujące poane aktywa w akcje spółek notowanych na warszawskiej giełdzie. Liderem miesiąca został fundusz AEGON - Arka Akcji, którego jednostka ała +10,6%. Drugi wynik, +9,2%, uał fundusz Allianz Dynamiczny, który co ciekawe, jest funduszem mieszanym (grupa MIP). Główny trzon jego portfela stanowią jednostki funduszy inwestycyjnych Allianz TFI, a żaden z funduszy inwestycyjnych tego TFI nie uał ta dobrego wyniku. Skąd zatem ta sytuacja? Odpowiedź tkwi w stosowanym sposobie wyceny, zgodnie z którym na dzisiejszą zmianę wartości jednostki składają się zmiany wartości jednostek funduszy inwestycyjnych fundusze z notą długoterminowym w u Fundusze ubezpieczeniowe z grupy AKZ AEGON - UniGlobal Fundusze ubezpieczeniowe z grupy AKP CU Dynamiczny Skandia - UniKorona Akcje CU Akcji Skandia - ING Akcji Fundusze ubezpieczeniowe z grupy MIP Skandia - UniKorona Zrównoważony SAMPO Krajowy Zrównoważony Winterthur Aktywnego Inwestowania Fundusze ubezpieczeniowe z grupy SWP Finlife Zrównoważony Nordea Zrównoważony Amplico Zrównoważony Fundusze ubezpieczeniowe z grupy PDP Amplico Stabilny Finlife Obligacji Warta Papierów Dłużnych Skandia - UniKorona Obligacje Fundusze ubezpieczeniowe z grupy RPP Skandia - UniKorona Rynek Pieniężny stopy zwrotu benchmarków miesiąc o12m(*) o36m SAFU-akp 6.45% 35.61% % SAFU-mip 3.85% 22.42% 64.79% SAFU-swp 2.56% 16.27% 41.02% SAFU-miz 1.78% 12.13% 38.11% SAFU-akz 0.75% 10.50% 24.88% SAFU-pdp 0.46% 6.22% 15.37% SAFU-gwa 0.36% 5.15% 15.98% SAFU-rpp 0.31% 4.40% 14.45% (*) o12m, o36m - ostatnie 12, 36 miesięcy sprzed 2 dni roboczych. Dzięki temu giełdowy spadek z ostatniej sesji w styczniu znalazł swoje odzwierciedlenie w wycenie wartości jednostki funduszu Allianz Dynamiczny dopiero 2 lutego. Kolejne 16 pozycji zajmują już, zgodnie z oczekiwaniami, fundusze akcyjne (grupa AKP). Średnia stopa zwrotu w tej grupie wyniosła w styczniu +6,45%, co odpowiadało zmianie wartości indeksu WIG. Nasz benchmark dla grupy funduszy akcyjnych ał w styczniu +4,85%, a kłopot z jego pokonaniem miało 9. Dobry początek roku odnotowały również fundusze mieszane (grupa MIP) oraz fundusze stabilnego wzrostu (grupa SWP). Średnie stopy zwrotu w obu grupach wyniosły odpowiednio +3,85% i +2,65%. Jednak rozpiętości pomiędzy wynikami poszczególnych funduszy były bardzo duże - w funduszach mieszanych przekroczyła 7 pkt. procentowych (6 po odrzuceniu wyniku lidera). Pewien niedosyt mogą odczuwać posiadacze jednostek grupy funduszy stabilnego wzrostu, których wyniki nie przekraczały granicy 1,6%, czyli zwrotu z benchmarku złożonego w 20% ze zmiany indeksu WIG i w 80% z wyniku indeksu IROS. Takich produktów było w styczniu 7, z czego pięć to unit-linked. Powodów do narzekań nie powinni mieć natomiast posiadacze jednostek funduszy skupionych na inwestycjach w obligacje emitowane przez Skarb Państwa. Średni wynik funduszy z grupy PDP wyniósł w pierwszym miesiącu roku +0,46%, czyli nieco więcej niż stopa zwrotu indeksu IROS (0,43%), stanowiącego benchmark dla grupy. Najlepszy fundusz w grupie, Amplico Stabilny, pozwolił zarobić dwukrotnie więcej niż średnia. Można zatem domniemywać, że znaczną cześć portfela tego funduszu stanowią obligacje o stałym oprocentowaniu i dłuższych terminach do wykupu. Co ciekawe, zarządzany przez ten sam zespół fundusz AIG Fundusz Obligacji, stanowiący podstawę dla produktu unit-lined, wypracował w styczniu wynik niemal o 1/3 gorszy. To pokazuje jak duży wpływ na ostateczny rezultat mają nieznaczne różnice w polityce i opłatach, szczególnie w Copyright by Analizy Online Sp. z o.o. strona 1 z 7

2 przypadku funduszy inwestujących w papiery dłużne i instrumenty rynku pieniężnego. Średni wynik funduszy pieniężnych i gotówkowych wyniósł w styczniu +0,31%. Nieco lepiej wypadły tym razem fundusze gwarantowane, których średni wynik +0,36% niemal pokrywał się ze zmiana wartości benchmarku, który dla obu grup stanowi indeks oparty na 1-miesięcznej stawce WIBID. Zbliżone rezultatu wypracowali również liderzy obu grup - jednostka funduszu CU Gwarantowany wzrosła o +0,46%, a SKOK DWS Rynku Pieniężnego - o +0,43%. Bardzo zróżnicowane wyniki wypracowały fundusze inwestujące na zagranicznych rynkach akcji. Liderem wzrostów został fundusz Nordea Dalekowschodni, który jako jeden z dwóch produktów ubezpieczeniowych oferuje inwestycje w tamtym regionie świata. Azjatyckie inwestycje przyniosły w styczniu +4,26%. Dzięki większym wzrostom cen akcji i mniejszym wahaniom złotego broniły się również inwestycje w spółki europejskie. Najsłabiej wypadły natomiast fundusze lokujące środki na rynku amerykańskim, w przypadku których wzrosty cen zostały skonsumowane przez istotną zwyżkę złotego względem USD. Znacznie lepiej poradziły sobie mieszane fundusze zagraniczne (grupa MIZ), spośród których tylko jeden odnotował straty. Średni wynik w tej grupie wyniósł +1,78%. Zmiany w u Styczniowy ubezpieczeniowych funduszy kapitałowych działających na polskim rynku 206 fundusze, z czego w horyzoncie krótkoterminowym (12 miesięcy) sklasyfikowaliśmy 184 fundusze. Ocenę w horyzoncie długoterminowym (trzyletnim) uało 95 produktów. W u długoterminowym, w przeważającej większości przypadków, swoje pozycje utrzymali dotychczasowi liderzy. Jedynym wyjątkiem w grupie funduszy mieszanych (MIP) jest awans do grona najlepszych (ocena 5a) funduszu Winterthur Aktywnego Inwestowania, który zastąpił w tym gronie AEGON - PKO/CS Zrównoważony. W ach krótkoterminowych po raz pierwszy zostały sklasyfikowane, w perspektywie 12-miesięcznej, dwa fundusze Skandii: Skandia - Allianz Akcji (ocena 1a) oraz Skandia - Allianz Obligacji (ocena 3a). W gronie najwyżej ocenianych przez nas funduszy - prawie status quo. W u trzyletnim najwyższe oceny otrzymały w styczniu w poszczególnych kategoriach dokładnie te same fundusze co przed miesiącem. Z kolei w u rocznym zaszły jedynie dwie zmiany - wśród funduszy AKP najwyższą notę uał fundusz Skarbiec-Akcja (stało się to kosztem funduszu PKO/CS Akcji, który obniżył swoją ocenę z 5a na 3a), natomiast w gronie funduszy PDP do najlepszych (po miesięcznej przerwie) powrócił fundusz PZU Polonez, zastępując na tym miejscu BPH Obligacji (który cieszył się oceną 5a tylko dwa miesiące). Fundusze ubezpieczeniowe z grupy AKZ (akcji zagranicznych) 1 AEGON - UniGlobal 2.54% 2 Gerling - BPH Top Europa 0.06% 3 Skandia - Pioneer Akcji Amerykańskich -0.60% 4 Gerling - BPH Top Ameryka -2.02% 5 Skandia - BPH Top Ameryka -1.78% 6 Nordea Europejskich Akcji Plus 4.06% lip Nordea Dalekowschodnich Akcji Plus 4.26% lip AEGON - Pioneer Akcji Amerykańskich -0.60% lip Nordea Północnoamerykańskich Akcji Plus -0.39% lip Gerling - UniGlobal 1.77% wrz 2008 wrz 2006 Fundusze ubezpieczeniowe z grupy AKP (akcji polskich) 1 CU Dynamiczny 4.52% 2 Skandia - UniKorona Akcje 7.64% 3 CU Akcji 4.94% 4 Skandia - ING Akcji 6.74% 5 Gerling - BPH Top Polska 7.77% 6 AEGON - PKO/CS Akcji 4.66% 7 Nordea Akcji 6.30% 8 Skandia - Pioneer Akcji Polskich 4.90% 9 AEGON - Pioneer Akcji Polskich 4.90% Copyright by Analizy Online Sp. z o.o. strona 2 z 7

3 10 Generali Dynamiczny 7.65% 11 Gerling - SEB Akcji 7.14% 12 Skandia - SEB 3 Akcji 6.84% 13 Gerling - DWS Akcji 7.77% 14 Amplico Dynamiczny 6.72% 15 Skandia - DWS Polska Akcji 7.71% 16 SKOK DWS Akcji 7.71% 17 Generali Agresywny 6.93% 18 ING Dynamiczny 8.15% 19 Skandia - CitiAkcji 6.30% 20 AEGON - CitiAkcji 6.30% 21 Ergo Hestia Agresywnego Inwestowania 6.95% 22 PZU Mocna Przyszłość Akcji 5.36% 23 Warta Aktywny 3.14% 24 Winterthur Polskich Akcji 7.63% paź Skandia - Skarbiec-Akcja 8.16% maj Nordea - Skarbiec Akcja 8.16% wrz Compensa - Skarbiec Akcja 8.16% wrz Compensa Akcji 5.37% maj AEGON - UniKorona Akcje 7.64% lis Nordea - UniKorona Akcje 7.64% wrz Europa - UniKorona Akcje 7.64% gru Nordea - PKO/Credit Suisse Akcji 4.66% wrz Europa - PKO/CS Akcji 4.66% gru Generali Fundusz Funduszy Akcyjnych 8.00% lis AEGON - ING Akcji 6.74% lis Nordea - ING Akcji 6.74% wrz Europa - CitiAkcji 6.30% gru Allianz - Pioneer Strategia Aktywna 4.51% mar Amplico - AIG Fundusz Akcji 5.66% lis Generali Aktywnego Zarządzania 3.59% lis Polisa Agresywny 3.76% maj Skandia - Allianz Akcji 6.19% sty Aspecta Taurus 4.13% lut 2008 lut Gerling - UniKorona Akcje 8.33% mar 2008 mar Nordea - Portfel Agresywny 5.74% paź 2008 paź 2006 Fundusze ubezpieczeniowe z grupy MIP (mieszane) 1 Skandia - UniKorona Zrównoważony 4.88% 2 SAMPO Krajowy Zrównoważony 3.75% 3 Winterthur Aktywnego Inwestowania 3.70% Copyright by Analizy Online Sp. z o.o. strona 3 z 7

4 4 CU Zrównoważony 2.61% 5 AEGON - PKO/CS Zrównoważony 1.43% 6 Gerling - SEB Zrównoważony 4.22% 7 Skandia - SEB 1 Zrównoważonego Wzrostu 4.01% 8 Skandia - ING Zrównoważony 3.86% 9 Allianz Dynamiczny 9.21% 10 Skandia - Pioneer Zrównoważony 2.28% 11 AEGON - Pioneer Zrównoważony 2.28% 12 Finlife Aktywny 1.49% 13 Gerling - BPH Aktywny Zrównoważony 4.66% 14 Gerling - DWS Zrównoważony 4.75% 15 SKOK BPH Aktywnego Zarządzania 3.65% 16 Skandia - BPH Aktywnego Zarządzania 3.65% 17 Skandia - DWS Polska Zrównoważony 4.50% 18 Ergo Hestia Zrównoważony 3.45% 19 Nordea Dynamiczny 2.17% sty Nordea - Skarbiec Waga Zrównoważony 5.08% wrz Compensa - Zrównowazony Skarbiec Waga 5.08% wrz Warta - KB Akcja 2.77% wrz AEGON - UniKorona Zrównoważony 4.88% lis Nordea - UniKorona Zrównoważony 4.88% wrz AEGON - ING Zrównoważony 3.86% lis Nordea - ING Zrównoważony 3.86% wrz Allianz - Pioneer Strategia Zrównoważona 3.51% mar Nordea - PKO/Credit Suisse Zrównoważony 1.43% wrz Europa - PKO/CS Zrównoważony 1.43% gru Compensa Zrównoważony 2.47% maj Aspecta SSI 4.22% lut 2008 lut Gerling - UniKorona Zrównoważony 5.45% wrz 2008 wrz AEGON - Arka Zrównoważony 7.42% wrz 2008 wrz Nordea - Portfel Zrównoważony 3.41% paź 2008 paź AEGON - Portfel Aktywnej Alokacji - lut 2009 lut 2007 Fundusze ubezpieczeniowe z grupy SWP (stabilnego wzrostu) 1 Finlife Zrównoważony 2.76% 2 Nordea Zrównoważony 2.70% 3 Amplico Zrównoważony 3.44% 4 Warta Trzeciofilarowy Zrównoważony 2.83% 5 Generali Strategia Zrównoważona 4.17% 6 Generali Mieszany 2.80% 7 SKOK PKO/CS Stabilnego Wzrostu 1.51% Copyright by Analizy Online Sp. z o.o. strona 4 z 7

5 8 AEGON - PKO/CS Stabilnego Wzrostu 1.51% 9 Gerling - DWS Emerytalny 2.82% 10 PZU Mocna Przyszłość Zrównoważony 2.57% 11 Cardif Aktywny 3.43% 12 ING Mieszany 2.91% 13 Allianz Stabilnego Wzrostu 3.79% 14 Warta Stabilnego Wzrostu 1.48% 15 Gerling - SEB Stabilnego Wzrostu 1.21% 16 Winterthur Optymalnego Inwestowania 1.66% 17 CU Stabilnego Wzrostu 0.91% 18 PZU Pogodna Jesień 1.71% 19 Winterthur Stabilnego Wzrostu 1.70% 20 Gerling Wzrostu i Dochodu 4.26% cze Royal Zrównoważony 3.80% cze Polisa Zrównoważony 2.86% maj Gerling Stabilnego Wzrostu 2.96% cze Europa - UniSto Procent Plus 1.60% gru Nordea - Skarbiec III Filar 3.15% wrz Winterthur Mieszany 1.85% lip AEGON - ING Stabilnego Wzrostu Emerytura Plus 2.61% lis Nordea - ING Stabilnego Wzrostu Emerytura Plus 2.61% wrz Nordea - PKO/Credit Suisse Stabilnego Wzrostu 1.51% wrz Amplico - AIG Fundusz Stabilnego Wzrostu 2.33% lis Aspecta Libra 2.58% lut 2008 lut Gerling - UniStoProcentPlus 1.91% wrz 2008 wrz AEGON - Arka Stabilnego Wzrostu 3.77% wrz 2008 wrz Nordea - Portfel Stabilnego Wzrostu 2.82% paź 2008 paź 2006 Fundusze ubezpieczeniowe z grupy PDP (polskich papierów dłużnych) 1 Amplico Stabilny 0.92% 2 Finlife Obligacji 0.72% 3 Warta Papierów Dłużnych 0.59% 4 Skandia - UniKorona Obligacje 0.36% 5 Warta Bezpieczny 0.54% 6 PZU Mocna Przyszłość Dłużnych PW 0.69% 7 Skandia - SEB 2 Obligacji i Bonów Skarbowych 0.08% 8 Gerling - SEB Dłużny 0.09% 9 Skandia - Pioneer Obligacji Plus 0.54% 10 Generali Obligacji 0.53% 11 Cardif Bezpieczny 0.45% 12 Allianz Obligacji 0.43% Copyright by Analizy Online Sp. z o.o. strona 5 z 7

6 13 Allianz Gwarantowany 0.50% 14 SAMPO Krajowy Dłużny 0.51% 15 Skandia - CitiObligacji 0.25% 16 AEGON - CitiObligacji 0.25% 17 ING Obligacji 0.55% 18 Winterthur Wspólnego Zabezpieczenia 0.46% 19 Winterthur Bezpiecznego Inwestowania 0.37% 20 Gerling - DWS Dłużny 0.73% 21 Skandia - DWS Polska Dłużnych PW 0.63% 22 SKOK PKO/CS Obligacji 0.45% 23 Generali Bezpieczny 0.19% 24 Ergo Hestia - Hestia 7 Plus 0.10% 25 Amplico - AIG Fundusz Obligacji 0.69% lis Nordea - UniKorona Obligacje 0.36% wrz Europa - UniKorona Obligacje 0.36% gru Skandia - ING Obligacji 0.52% lut AEGON - ING Obligacji 0.52% lip Nordea - ING Obligacji 0.52% wrz Gerling Bezpieczny 0.67% cze Nordea Bezpiecznego Inwestowania 0.53% sie Allianz - Pioneer Strategia Konserwatywna 0.63% mar Gerling - SEB Obligacji Skarbowych 0.29% cze Royal Stabilnego Wzrostu 0.62% cze Skandia - Allianz Obligacji 0.14% sty Compensa Bezpieczny 0.22% maj Compensa Papierów Skarbowych 0.17% maj Compensa Papierów Skarbowych Gwarantowany 0.20% maj Skandia - Skarbiec-Obligacja 0.29% maj Nordea - Skarbiec Obligacja 0.29% wrz AEGON - PKO/CS Obligacji 0.45% lip Nordea - PKO/Credit Suisse Obligacji 0.45% wrz Europa - PKO/CS Obligacji 0.45% gru Aspecta Leo 0.40% lut 2008 lut SKOK BPH Obligacji2 0.77% sie 2008 sie Skandia - BPH Obligacji2 0.77% sie 2008 sie Gerling - BPH Obligacji2 0.82% sie 2008 sie AEGON - Arka BZWBK Obligacji - lut 2009 lut 2007 Fundusze ubezpieczeniowe z grupy RPP (rynku pieniężnego) 1 Skandia - UniKorona Rynek Pieniężny 0.28% 2 Skandia - CitiPieniężny 0.31% Copyright by Analizy Online Sp. z o.o. strona 6 z 7

7 3 SKOK DWS Rynku Pieniężnego 0.43% 4 Gerling - DWS Rynku Pieniężnego 0.41% 5 Generali Lokacyjny 0.30% 6 ING Pieniężny 0.31% 7 Skandia - ING Gotówkowy 0.37% lut Nordea - ING Gotówkowy 0.37% wrz AEGON - UniKorona Rynek Pieniężny 0.28% lis Nordea - UniKorona Rynek Pieniężny 0.28% wrz Europa - UniKorona Rynek Pieniężny 0.28% gru Compensa - Bezpieczny Skarbiec Gotówkowy 0.18% wrz Warta - KB Pieniądz 0.31% wrz CU Pieniężny 0.36% gru Winterthur Rynku Pieniężnego 0.37% paź Nordea - Skarbiec Kasa 0.32% wrz Nordea - PKO/Credit Suisse Skarbowy 0.41% wrz SKOK Rynku Pieniężnego 0.29% wrz Ergo Hestia Bezpiecznego Inwestowania 0.05% gru PZU Fundusz Gotówka 0.39% sie 2008 sie Amplico - AIG Fundusz Rynku Pieniężnego 0.20% lis 2008 lis AEGON - Arka Ochrony Kapitału - lut 2009 lut 2007 Fundusze ubezpieczeniowe z grupy GWA (gwarantowane) 1 CU Gwarantowany 0.46% maj Finlife Gwarantowany 0.34% maj Nordea Gwarantowany 0.40% maj Polisa Gwarantowany 0.32% maj Compensa Gwarantowany 0.33% wrz CU Gwarantowany Plus 0.32% maj 2007 Fundusze ubezpieczeniowe z grupy MIZ (mieszane zagraniczne) 1 CU Międzynarodowy 1.44% gru SAMPO Międzynarodowy Zrównoważony 3.50% gru AEGON - CitiZrównoważony Środkowoeuropejski 2.99% sie Skandia - CitiZrównoważony Środkowoeuropejski 2.99% sie Europa - CitiZrównoważony Środkowoeuropejski 2.99% gru Ergo Hestia Międzynarodowy 3.72% gru CU Eurozrównoważony 1.56% gru ING Międzynarodowy Mieszany 0.08% gru Royal Dolarowy -2.56% cze Royal Europejski 0.00% cze 2007 Amplico - AIG Fundusz Zrównoważony % lis 2008 lis 2006 Nowa Europa Copyright by Analizy Online Sp. z o.o. strona 7 z 7