Ranking funduszy inwestycyj wrzesień 2005

Transkrypt

1 Ranking funduszy inwestycyj 2005 Giełdowa lokomotywa, choć wydaje się że jest już rozpędzona ponad miarę, wcale nie myśli zwalniać tempa. To właśnie dzięki znakomitej koniunkturze panującej nieprzerwanie od połowy maja na warszawskim parkiecie, już piąty miesiąc z kolei liderami wzrostów na rynku funduszy inwestycyjnych były fundusze polskich akcji (AKP). W gronie dziesięciu najlepszych wyników września aż siedem należało do podmiotów lokujących poane od inwestorów środki w krajowe instrumenty udziałowe. Najlepszą dziesiątkę uzupełniał ponadto jeden fundusz mieszany (MIP) - SKOK Aktywny Zmiennej Alokacji oraz dwa podmioty zamknięte należące do grupy pozostałych funduszy (XXX) - Arka Global Index 2007 oraz Opera I. Certyfikat inwestycyjny tego ostatniego ał na wartości blisko 10 procent (9,7%) i był to zdecydowanie najlepszy rezultat inwestycyjny w minionym miesiącu na powierniczym rynku. Beneficjentami giełdowej hossy były jednak oczywiście nie tylko fundusze akcji - znakomitymi wynikami mogły pochwalić się zarówno podmioty prowadzące mieszaną politykę inwestycyjną, jak też fundusze stabilnego wzrostu. O tym jak opłacalne były wrześniowe inwestycje na rynku funduszy inwestycyjnych niech świadczy chociażby fakt, iż aż 39 podmiotów uało miesięczną stopę zwrotu wyższą od średniego ważonego oprocentowania rocznych depozytów złotowych gospodarstw domowych (3,5%). Ogółem swoje wyceny poprawiło aż 136 funduszy i subfunduszy - oprócz podmiotów inwestujących na rynkach akcji w tej grupie znalazły się także podmioty lokujące aktywa w krajowe papiery dłużne oraz instrumenty rynku pieniężnego. Ich wyniki były oczywiście znacznie skromniejsze od rezultatów osiągniętych przez fundusze akcyjne i mieszane - stopy zwrotu nie przekraczały jednego procenta. Cóż jednak mają powiedzieć inwestorzy, którzy zdecydowali się powierzyć swoje pieniądze funduszom inwestującym w denominowane w euro i dolarze papiery dłużne. Istotna deprecjacja amerykańskiej, a zwłaszcza europejskiej waluty względem złotego sprawiła, że w gronie 28 podmiotów, które zakończyły stratami przeważały właśnie fundusze dłużne dolarowe (PDU) oraz fundusze dłużne euro (PDE). Najwięcej powodów do zadowolenia po raz kolejny w tym roku mieli uczestnicy funduszy akcji polskich (AKP). Kolejny atak popytu na GPW w Warszawie, głównie ze strony inwestorów zagranicznych, sprawił iż giełdowe indeksy raz po raz ustanawiały nowe rekordowe poziomy, dzięki czemu wyceny jednostek i certyfikatów funduszy akcyjnych rosły jak na drożdżach. W ciągu zaledwie tygodnia indeks WIG pokonał bariery 32 i 33 tysięcy punktów, kończąc miesiąc na poziomie 33,8 tys. punktów - o 7,8% wyższym niż w końcu sierpnia. Niezaprzeczalnym bohaterem miesiąca był jednak indeks największych i najpłynniejszych spółek, który w połowie września fundusze z notą długoterminowym z grupy AKZ DWS Top 50 Europa w u z grupy AKP CU Polskich Akcji Arka Akcji Skarbiec Akcja z grupy MIP Arka Zrównoważony UniKorona Zrównoważony z grupy SWP CU Stabilnego Inwestowania Arka Stabilnego Wzrostu SFIO z grupy PDP ING Obligacji2 KBC Papierów Dłużnych UniKorona Obligacje z grupy RPP CitiPłynnościowy SFIO GTFI Premium KPD UniKorona Pieniężny stopy zwrotu benchmarków miesiąc o12m(*) o36m SAFU-akp 5.78% 20.89% % SAFU-mip 4.44% 18.94% 63.06% SAFU-swp 2.41% 13.38% 42.04% SAFU-pdp 0.38% 9.77% 20.33% SAFU-rpp 0.34% 5.30% 16.66% SAFU-akz -0.25% 4.69% 20.61% (*) o12m, o36m - ostatnie 12, 36 miesięcy pobił swój historyczny rekord ustanowiony na fali internetowej hossy w marcu 2000 roku. W skali całego miesiąca WIG20 wzrósł aż o 10,9% (kończąc go na poziomie 2519 punktów) i był to jeden z najwyższych miesięcznych wzrostów tego indeksu w jego ponad jedenastoletniej historii. Po raz kolejny kroku największym firmom nie zdołały dotrzymać średnie i małe spółki - ich indeksy wzrosły zaledwie o 2,2% (MIDWIG) i 4,9% (WIRR). Odzwierciedleniem zróżnicowanej koniunktury w poszczególnych segmentach warszawskiego parkietu były wyniki krajowych funduszy akcyjnych. Najsłabsze wyniki stały się bowiem udziałem podmiotów inwestujących właśnie w walory spółek o mniejszych gabarytach - DWS Top 25 Małych i Średnich Spółek oraz Pioneera Małych i Średnich Spółek Rynku Polskiego. Najlepiej poradziły sobie natomiast w tych okolicznościach fundusze Arka Akcji (8,1%), DWS Akcji Plus (7,6%) i BPH Akcji (7,6%). Warto podkreślić, iż wynik lepszy od benchmarku (IRFU-akp) uało aż 14 spośród 23 funduszy AKP, zaś ich średnia stopa zwrotu wyniosła 5,8%. Równie gorąco było we wrześniu na europejskich parkietach. Po sierpniowej zadyszce, tym razem indeks Dow Jones Euro Stoxx 50 poszedł mocno w górę (5,0%) kończąc miesiąc na poziomie 3429 punktów, na którym był po raz ostatni w maju 2002 roku. Znacznie bardziej umiarkowany klimat panował za to na giełdach amerykańskich. Indeks Dow Jones Industrial Average po raz kolejny w ostatnich miesiącach nie zdołał sforsować bariery punktów, mimo to zdołał zakończył wzrostem o 0,8% (w podobnej skali zwyżkował indeks S&P o 0,7%). Biorąc pod uwagę korzystną koniunkturę na zagranicznych giełdach wyniki osiągnięte we wrześniu przez fundusze akcji zagranicznych (AKZ) musiały okazać się rozczarowujące. Jedynie rezultat osiągnięty przez fundusz UniGlobal mógł być satysfakcjonujący (2,2%). Pozostałe podmioty musiały bądź zadowolić się minimalnym iem (UniXXI Wiek - 0,6%, BPH Top Europa - 0,5%), bądź poniosły straty (DWS Top 50 Europa, Pioneer Akcji Europejskich, Pioneer Akcji Amerykańskich i BPH Top Ameryka). Powodem takich a nie innych rezultatów funduszy inwestujących w zagraniczne akcje była sytuacja na rynku walutowym - zarówno euro jak i dolar obniżyły swoją wartość w stosunku do złotego (odpowiednio o 3,3% i 1,7%). Straty funduszy AKZ były jednak znacznie niższe od strat, jakie poniosły fundusze dłużne posiadające w swoich portfelach instrumenty denominowane w euro (PDE) i dolarze (PDU). W przypadku pierwszej z wymienionych grup najlepszy rezultat osiągnięty przez fundusz AIG Zagranicznych Obligacji oznaczał bowiem stratę 2,3% (największą zanotował Pioneer Obligacji Europejskich Plus - 3,6%), zaś w przypadku funduszy dłużnych dolarowych straty wahały się od 1,4% (DWS USD Obligacji) do 3,0% (BPH Dolarowych Obligacji). Średnia strata ośmiu funduszy lokujących aktywa w europejskie papiery dłużne wyniosła 3,1%, natomiast dziesięciu funduszy inwestujących w instrumenty amerykańskie wyniosła 1,9%. Copyright by Analizy Online Sp. z o.o. strona 1 z

2 Duża zmienność panowała na krajowym rynku obligacji skarbowych. Po względnie spokojnym początku miesiąca, druga połowa września przyniosła gwałtowny spadek, a następnie wzrost rentowności papierów dłużnych. Przyczyn nerwowości na rynku obligacji należy upatrywać przede wszystkim w sytuacji politycznej związanej najpierw z oczekiwaniami inwestorów odnośnie wyników wyborów parlamentarnych, a następnie z pierwszymi wypowiedziami dotyczącymi przyszłej polityki gospodarczej prowadzonej przez nowy rząd. W skali całego miesiąca zmiany cen okazały się jednak stosunkowo niewielkie - obliczany przez nas indeks IROS (ważony wielkością emisji indeks hurtowych obligacji skarbowych notowanych na GPW) zwyżkował o 0,75%. Wynik lepszy od benchmarku (ww. indeksu) osiągnęły jedynie dwa fundusze papierów dłużnych (PDP) - AIG Obligacji (0,87%) oraz SEB 5 Obligacji Skarbowych (0,85%). Stopy zwrotu pozostałych podmiotów wahały się od 0,03% do 0,64%. Średnia zmiana wartości 26 funduszy należących do tej kategorii wyniosła 0,38%. Choć benchmark funduszy rynku pieniężnego i gotówkowych (IRFU-rpp) zwyżkował ponad dwukrotnie mniej niż benchmark funduszy dłużnych (0,35%), średnia stopa zwrotu funduszy inwestujących głównie w instrumenty o terminie wykupu do 1 roku była na zbliżonym poziomie (0,34%). Najlepsze wyniki stały się udziałem funduszy Warta Alfa (0,94%) oraz Skarbiec-Kasa Plus (0,65%), w portfelach których znaczący udział mają krótkoterminowe papiery dłużne emitowane przez firmy. Najsłabszy wynik osiągnął fundusz AIG Rynku Pieniężnego, którego jednostka zwyżkowała o 0,20%. Beneficjentami hossy na warszawskim parkiecie były we wrześniu również fundusze o mieszanej polityce inwestycyjnej (MIP). Szczególnie dobrze radziły sobie podmioty aktywnie zarządzane - wśród trzech najlepszych wyników w gronie funduszy MIP znalazły się wyniki funduszy SKOK Aktywny Zmiennej Alokacji (7,4%) oraz Warta Beta (5,5%). W gronie najlepszych funduszy MIP po raz kolejny znalazło się także miejsce dla funduszu Arka Zrównoważony (6,3%). Średni 14 funduszy mieszanych wyniósł we wrześniu 4,4% i był lepszy od benchmarku (IRFU-mip), który zwyżkował o 4,2%. Z podobną sytuacją mieliśmy do czynienia w gronie funduszy stabilnego wzrostu (SWP). Średni wynik 30 funduszy z tej grupy (2,4%) był bowiem o blisko 0,3 pkt. proc. lepszy od ich benchmarku. Zdecydowanymi liderami funduszy stabilnego wzrostu pod względem osiągniętych wyników inwestycyjnych były dwa fundusze zamknięte Bezpieczna Inwestycja, które jako jedyne wypracowały ponad czteroprocentową stopę zwrotu (BI 1-4,6%, BI 2-4,5%). Wśród funduszy otwartych najlepiej inwestowały UniStoProcent Plus (4,0%) oraz PZU Stabilnego Wzrostu Mazurek (3,9%). Nie popisał się natomiast fundusz BPH Pro Lokata, którego certyfikat ał na wartości jedynie 0,3%. We wrześniowym u funduszy inwestycyjnych sklasyfikowanych zostało 79 funduszy inwestycyjnych w horyzoncie długoterminowym (to te podmioty, które prowadziły niezmienioną politykę inwestycyjną w minionych 36 miesiącach) oraz 124 fundusze w perspektywie krótkoterminowej (rocznej). Pierwszą ocenę w u długoterminowym w gronie funduszy RPP uał fundusz CitiPłynnościowy i była to od razu najwyższa nota - 5a. W ach długoterminowych odnotowaliśmy tylko jedną zmianę wśród najwyżej sklasyfikowanych podmiotów - Skarbiec- Kasa Plus obniżył ocenę w grupie funduszy RPP z 5a na 4a. Sporo przetasowań miało miejsce natomiast w ach krótkoterminowych. Najbardziej spektakularną był niewątpliwie awans funduszu UniDolar Obligacje z noty 2a (którą posiadał przez pięć ostatnich miesięcy) na 5a. W tej samej kategorii (fundusze PDU) z grona najwyżej ocenianych funduszy wypadł Pioneer Obligacji Dolarowych (spadek z 5a na 4a). Podobny los spotkał inny fundusz dłużny Pioneera - Pioneer Obligacji Europejskich Plus - jego miejsce w gronie najlepszych funduszy PDE zajął fundusz AIG Zagranicznych Obligacji. Czołowe pozycje w swoich kategoriach straciły również dwa fundusze zarządzane przez BPH TFI - BPH Akcji w gronie funduszy AKP (na jego miejsce wskoczyła Arka Akcji) oraz BPH Bezpieczna Inwestycja 1 w gronie funduszy SWP (jej miejsce zajął fundusz KBC Stabilny). Inny fundusz zarządzany przez KBC TFI - Warta Beta uał najwyższą ocenę wśród funduszy MIP (miejsca ustąpił mu fundusz PKO/CS Zrównoważony). Wśród funduszy papierów dłużnych (PDP) do podmiotów posiadających najwyższą notę (5a) dołaczyła Arka Obligacji (miejsce to stracił ING Obligacji 2), zaś w gronie funduszy akcji zagranicznych najwyższą ocenę w u krótkoterminowym osiągnął fundusz UniGlobal (stracił ją fundusz DWS Top 50 Europa). W kategorii funduszy RPP spadek z oceny 5a na 4a odnotował fundusz GTFI Premium KPD. Fundusze inwestycyjne z grupy AKZ (akcji zagranicznych) 1 DWS Top 50 Europa -0.20% 2 UniGlobal 2.16% 3 UniXXI Wiek 0.55% 4 Pioneer Akcji Amerykańskich -1.86% 5 BPH Top Europa 0.49% 6 BPH Top Ameryka -1.65% 7 Pioneer Akcji Europejskich -1.29% kwi 2007 Fundusze inwestycyjne z grupy AKP (akcji polskich) 1 CU Polskich Akcji 6.39% 2 Arka Akcji 8.09% 3 Skarbiec Akcja 5.24% 4 ING Akcji 7.05% Copyright by Analizy Online Sp. z o.o. strona 2 z

3 5 UniKorona Akcje 6.54% 6 ING Akcji2 6.82% 7 Pioneer Akcji Polskich 6.86% 8 PKO/CS Akcji 6.88% 9 BPH Akcji 7.57% 10 SEB 3 - Akcji 6.73% 11 DWS Akcji Plus 7.63% 12 CitiAkcji 7.17% 13 Millennium Akcji 5.78% 14 DWS Akcji 6.87% 15 PZU Akcji KRAKOWIAK 5.51% 16 ING Akcji FIZ 6.04% lis AIG Akcji 5.42% cze Allianz Akcji 6.02% sty GTFI Akcji 3.34% gru DWS Top 25 Małych Spółek 0.89% lis FORTIS Akcji 2.90% sty 2008 sty SKARBIEC-TOP Funduszy Akcji 5.56% lut 2008 lut Pioneer Małych i Średnich Spółek Rynku Polskiego 1.65% lip 2008 lip 2006 Fundusze inwestycyjne z grupy MIP (mieszane) 1 Arka Zrównoważony 6.35% 2 UniKorona Zrównoważony 3.57% 3 Skarbiec Waga 3.58% 4 ING Zrównoważony 3.95% 5 PKO/CS Zrównoważony 4.55% 6 SEB 1 - Zrównoważony 3.79% 7 Warta Beta 5.49% 8 Pioneer Zrównoważony 3.78% 9 KBC Aktywny 4.40% 10 BPH Aktywnego Zarządzania 4.46% 11 DWS Zrównoważony 4.06% 12 Millennium Zrównoważony 3.11% 13 SKOK Aktywny Zmiennej Alokacji 7.42% lip 2008 lip Pioneer Wzrostu Mix % sie 2008 sie Lukas Dynamiczny Polski - wrz 2008 wrz 2006 Fundusze inwestycyjne z grupy SWP (stabilnego wzrostu) 1 CU Stabilnego Inwestowania 2.85% 2 Arka Stabilnego Wzrostu SFIO 3.20% Copyright by Analizy Online Sp. z o.o. strona 3 z

4 3 ING Stabilnego Wzrostu Emerytura Plus 2.47% 4 Skarbiec III filar 2.59% 5 Pioneer SFIO TP S.A. 2.84% 6 KBC Stabilny 2.76% 7 PKO/CS Stabilnego Wzrostu 2.82% 8 PZU Stabilnego Wzrostu MAZUREK 3.92% 9 DWS Emerytalny 1.98% 10 SEB 4 - Stabilnego Wzrostu 0.82% 11 CitiSenior SFIO 1.83% 12 Lukas Stabilnego Wzrostu 2.78% maj BPH Bezpieczna Inwestycja1 FIZ 4.59% cze Pioneer Stabilnego Wzrostu 2.52% sie BPH Stabilnego Wzrostu 2.48% lip AIG Stabilnego Wzrostu 2.17% cze ING Stabilnego Wzrostu FIZ 1.23% lis BPH Pro Lokata FIZ 0.26% sty Millennium Stabilnego Wzrostu 1.69% lut Allianz Stabilnego Wzrostu 1.41% sty DWS Stabilnego Wzrostu FIZ 2.97% sty GTFI Stabilnego Wzrostu 0.95% gru CU Ochrony Kapitału Plus 1.58% paź 2007 paź UniStoProcentPlus 3.99% paź 2007 paź FORTIS Stabilnego Wzrostu 1.18% sty 2008 sty SKARBIEC-TOP Funduszy Stabilnych 2.89% lut 2008 lut BPH Bezpieczna Inwestycja2 FIZ 4.47% mar 2008 mar SKOK Stabilny Zmiennej Alokacji 3.16% lip 2008 lip Pioneer Dochodu Mix % sie 2008 sie Pioneer Wzrostu i Dochodu Mix % sie 2008 sie 2006 Fundusze inwestycyjne z grupy PDP (polskich papierów dłużnych) 1 ING Obligacji2 0.37% 2 KBC Papierów Dłużnych 0.21% 3 UniKorona Obligacje 0.62% 4 PZU Papierów Dłużnych POLONEZ 0.48% 5 Arka Obligacji 0.64% 6 SEB 2 - Obligacji i Bonów Skarbowych 0.36% 7 CU Obligacji 0.33% 8 KBC Obligacyjny 0.19% 9 Pioneer Obligacji 0.26% 10 GTFI Obligacji Skarbowych 0.33% Copyright by Analizy Online Sp. z o.o. strona z

5 11 Pioneer Obligacji Plus 0.32% 12 Skarbiec Depozytowy 0.55% 13 CitiObligacji 0.27% 14 ING Obligacji 0.21% 15 Millennium Papierów Dłużnych 0.32% 16 BPH Obligacji1 0.35% 17 DWS Papierów Dłużnych 0.35% 18 Skarbiec Obligacja 0.27% 19 PKO/CS Obligacji 0.36% 20 AIG Obligacji 0.87% cze SEB 5 - Obligacji Skarbowych 0.85% cze Pioneer Obligacji Skarbowych 0.26% sie Allianz Obligacji 0.03% sty Skarbiec Lokacyjny FIZ 0.29% gru BPH Obligacji2 0.49% sie 2008 sie Pioneer Lokacyjny 0.30% sie 2008 sie 2006 Fundusze inwestycyjne z grupy RPP (rynku pieniężnego) 1 CitiPłynnościowy SFIO 0.37% 2 GTFI Premium KPD 0.36% 3 UniKorona Pieniężny 0.32% 4 Skarbiec Kasa Plus 0.65% 5 DWS Płynna Lokata Plus 0.35% 6 Pioneer Pieniężny 0.32% 7 ING Gotówkowy 0.31% 8 KBC Pieniężny 0.39% 9 CU Depozyt Plus 0.30% 10 DWS Płynna Lokata 0.34% 11 Arka Ochrona Kapitału 0.35% 12 PKO/CS Skarbowy 0.40% 13 CitiPieniężny 0.33% 14 Skarbiec Kasa 0.24% 15 GTFI Skarbowy Pieniężny 0.27% 16 Millennium Pieniężny 0.32% 17 UniWIBID 0.38% maj Warta Gamma 0.43% gru Skarbiec Gotówkowy 0.40% kwi BPH Skarbowy 0.31% lip SKOK Rynku Pieniężnego 0.27% lip PKO/CS Rynku Pieniężnego 0.29% kwi 2008 kwi AIG Rynku Pieniężnego 0.20% kwi 2008 kwi 2006 Copyright by Analizy Online Sp. z o.o. strona 5 z

6 24 PZU Gotówkowy 0.32% lip 2008 lip DWS Rynku Pieniężnego - wrz 2008 wrz 2006 Fundusze inwestycyjne z grupy PDE (papierów dłużnych euro) 1 Arka Obligacji Europejskich -2.53% sie AIG Zagranicznych Obligacji -2.30% cze Pioneer Obligacji Europejskich Plus -3.55% sie SEB 6 - Euro Lokata -3.23% lip BPH Europejskich Obligacji -3.40% sie DWS SFIO Euroobligacji -3.17% sie Skarbiec Euro Obligacja -3.23% sie ING Obligacji Euro -3.05% cze 2007 Fundusze inwestycyjne z grupy PDU (papierów dłużnych dolarowych) 1 UniDolar Obligacje -1.72% kwi Pioneer Obligacji Dolarowych Plus -2.47% lip Skarbiec Dolarowa Obligacja -1.62% lip Pioneer Obligacji Dolarowych -2.81% lip CitiObligacji Dolarowych FIZ -1.61% lip Millennium Dolarowa Lokata -1.52% lip ING Obligacji Dolarowych -1.52% cze KB Dolar FIZ -2.18% mar BPH Dolarowych Obligacji -2.95% lip DWS USD Obligacji -1.36% lut 2007 objaśnienia: - fundusze otwarte - fundusze mieszane - fundusze zamknięte Copyright by Analizy Online Sp. z o.o. strona z