Ranking funduszy inwestycyjnych sierpień 2003

Transkrypt

1 Ranking funduszy inwestycyjnych sierpień 2003 Miesiąc na rynku funduszy "Ostatni miesiąc bez wątpienia należał do funduszy inwestujących w polskie akcje" - tak zaczynaliśmy nasz komentarz do ów przed miesiącem. Sierpniowe stopy zwrotu polskich funduszy inwestycyjnych również nie pozostawiają cienia wątpliwości spośród 119 danych ponownie 15 najlepszych wyników należało do funduszy AKP, inwestujących w akcje polskich spółek. W skali miesiąca najlepszy wynik osiągnął należący do BZ WBK AIB TFI fundusz Arka Akcji (+20,3%), który przed miesiącem osiągnął trzeci wynik na rynku. Warto zwrócić uwagę na to, że to pierwszy od trzech lat wzrost wartości jednostki funduszu przekraczający w skali miesiąca 20%. O skali sukcesu może również świadczyć fakt, że stopa zwrotu funduszu Arka Akcji jest dziesiątym wynikiem uzyskanym przez polski otwarty fundusz inwestycyjny w ciągu jednego miesiąca w ponad dziesięcioletniej historii tych podmiotów na naszym rynku. W skali miesiąca najsłabiej wypadły fundusze inwestujące w obligacje denominowane w euro, a największą stratę wyrażoną w złotych przyniosły jednostki funduszu Pioneer Obligacji Europejskich Plus (-1,13%). To już szósty z kolei miesiąc wzrostów cen akcji spółek notowanych na warszawskiej giełdzie. Tym razem WIG20 indeks największych spółek wzrósł w okresie 28 sierpień 30 lipiec o +15,7%, a WIG opisujący zachowanie szerokiego rynku zyskał +16,6%. Najlepszy wynik w grupie (+20,3%) uzyskał fundusz Arka Akcji. Warto zwrócić uwagę, że kolejne trzy miejsca zajęły fundusze należące do Pioneer Pekao TFI (Agresywny +16,27%, Sektora Usług +15,58% i Indeksowy 15,34%), a na szóstej pozycji uplasował się kolejny, czwarty fundusz należący do tego towarzystwa, rozdzielając dwa fundusze ING Akcji. Najsłabiej radziły sobie fundusze DWS Akcji Plus, SEB 3, Millennium Akcji oraz Skarbiec Akcja, których stopy zwrotu nie przekraczały 10%. SAFU-akp, czyli średnia stopa zwrotu funduszy należących do grupy AKP wyniosła +12,8% i był to piąty najwyższy wynik w historii. 10 zarządzających pokonało nasz benchmark IRFUakp, który w skali miesiąca zyskał +12,3%. Sierpień stał pod znakiem wzrostów również na światowych rynkach akcji, choć w przypadku rynków rozwiniętych tempo zwyżek było znacznie słabsze. Tym razem lepsze okazały się akcje największych spółek europejskich indeks DJ Euro Stoxx 50 zyskał +3,7%. W tym samym czasie indeks największych spółek fundusze z notą m z grupy AKP PKO/CS Akcji ING Akcji z grupy MIP CitiZrównoważony ING Zrównoważony z grupy SWP Skarbiec III filar z grupy PDP PKO/CS Obligacji UniKorona Obligacje z grupy RPP CA IB Pieniężny GTFI Premium KPD w u stopy zwrotu benchmarków miesiąc o12m(*) o36m SAFU-akp 12.77% 42.58% 9.02% SAFU-mip 6.87% 22.77% 16.16% SAFU-akz 4.26% 3.64% % SAFU-swp 3.65% 16.25% 33.78% SAFU-pdz 2.00% 6.39% - SAFU-pdp 0.37% 8.64% 43.49% SAFU-rpp 0.34% 6.22% 39.85% (*) o12m, o36m - ostatnie 12, 36 miesięcy amerykańskich DJIA wzrósł o +1,9%, a S&P500 przekraczając na koniec miesiąca psychologiczną granicę 1000 pkt. zyskał +1,6%. Inwestycjom na amerykańskim rynku sprzyjał mocniejszy dolar, który zyskał wobec złotówki w skali miesiąca +4,6%. SAFU-akz, średnia stopa zwrotu z jednostki funduszy inwestujących na zagranicznych giełdach wzrosła o +4,26%. Najlepszy wynik +6,7% należał do funduszu Pioneer Akcji Amerykańskich, zaś najgorzej wypadł fundusz CAIB Top Europa (+2,39%). Inwestując w jednostki funduszy z grupy AKZ w ciągu ostatnich 36 miesięcy można było stracić połowę kapitału. Spośród dziesięciu działających przez cały miesiąc funduszy zagranicznych papierów dłużnych (PDZ) wzrost zanotowaliśmy w przypadku sześciu, a benchmark SAFU-pdz, czyli średnia stopa zwrotu wyrażona w PLN wzrosła o +2,0%. Na wyniki osiągnięte przez osiągnięte przez fundusze z tej grupy niebagatelny wpływ miały opisywane wyżej zmiany relacji na rynku walutowym, szczególnie USD/PLN i to głównie dzięki mocniejszemu dolarowi możemy zobaczyć w tej grupie zyski. W ujęciu walutowym dodatnia stopę zwrotu osiągnął fundusz CitiObligacji Dolarowych (+0,1% w USD), który osiągnął również najwyższą stopę zwrotu wyrażoną w PLN (+5,0%). Wartości jednostki w EUR nie zmienił w zasadzie również fundusz Skarbiec Euro Obligacja. W pozostałych przypadkach spadki cen obligacji na świecie doprowadziły do obniżenia wartości jednostek wyrażonych w walutach, a skala spadków zawierała się w przedziale 0,1% do 1,0%. Wzrosty, choć symboliczne, powróciły również na rynek polskich papierów dłużnych. Po lipcowym spadku cen polskich obligacji sierpień stał pod znakiem odrabiania strat. Najszybciej rosły ceny papierów na najdłuższych papierów o stałym oprocentowaniu nasz indeks IROS ER10 opisujący sytuacje w segmencie obligacji 10-cio letnich wzrósł w sierpniu o +0,82%. O rozchwianiu rynku, na które wielokrotnie zwracaliśmy uwagę w aspekcie wzrostu ryzyka inwestycji na rynku funduszy PDP może świadczyć fakt, że w końcu pierwszej dekady sierpnia stopa zwrotu od początku miesiąca dla owego indeksu przekraczała +1,3%. Nieco spokojniej, jednak w podobnym rytmie zmieniały się ceny krótszych obligacji - w segmencie dwulatek odnotowaliśmy wzrost o +0,41% w grupie papierów pięcioletnich +0,44%. W efekcie IROS (Indeks Rynku Obligacji Skarbowych), stanowiący jednocześnie benchmark dla funduszy z grupy PDP zyskał w skali miesiąca +0,54%. Wyższą stopę zwrotu (+1,0%) zdołał osiągnąć zarządzający funduszem SEB 5 najmłodszego produktu w ofercie SEB TFI, którego strategia przewiduje lokowanie większości środków w obligacje o stałym oprocentowaniu i dłuższym niż dwuletni terminie do wykupu. Wyniki trzykrotnie gorsze od średniej w grupie (SAFU-pdp zyskała +0,37%) zanotowaliśmy w przypadku funduszy Skarbiec Sezam III DPW (+0,11%), DWS Papierów Dłużnych (+0,14%) oraz Skarbiec Obligacja (+0,16%). Copyright by Analizy Online Sp. z o.o. strona z

2 Nieznaczna poprawa względem lipca wystąpiła również na rynku funduszy rynku pieniężnego (RPP). Średnia stopa zwrotu w tej grupie wyniosła +0,34% i, na co warto zwrócić uwagę, była tylko nieznacznie niższa niż średni wzrost w grupie funduszy PDP. Żaden z zarządzających nie pokonał naszego benchmarku IRFU-rpp (+0,4%), opartego na rentowności 13- tygodniowych bonów skarbowych. Bardzo dobra sytuacja na rynku polskich papierów udziałowych znalazła swoje odzwierciedlenie w wynikach osiągniętych przez fundusze stosujące mieszaną politykę inwestycyjną. Wśród funduszy MIP najlepszy wynik osiągnął fundusz Arka Zrównoważony (+11,12%) oraz dostępny dla zamkniętego grona podmiotów fundusz Warta Beta (+10,7%). Zarządzającym tymi dwoma funduszami oraz najstarszym na polskim rynku funduszem Pioneer Zrównoważony jako jedynym udało się w skali sierpnia pokonać nasz benchmark IRFU-mip, który zyskał +8,31%. Średnia stopa zwrotu 15 funduszy z tej grupy wyniosła +6,87% i był to oczywiście najwyższy wynik na przestrzeni ostatnich 12 miesięcy. W dalszym ciągu za zmianami na rynku nie nadążają zarządzający funduszem aktywnej alokacji GTFI Salomon jego wynik był prawie dwukrotnie gorszy od średniej i trzykrotnie gorszy od najwyższej stopy zwrotu osiągniętej przez fundusz Arka Zrównoważony. Najlepszy wynik w gronie funduszy stabilnego wzrostu również należy do funduszu z BZ WBK TFI w skali sierpnia jednostka Arka Stabilnego Wzrostu SFIO zyskała +5,85%. Zarządzający tym funduszem, zresztą podobnie jak i pozostałymi inwestującymi część aktywów w akcje, dość dobrze odnalazł się na wzrostowym rynku wykorzystując sierpniowe zwyżki do odrobienia utraconego dystansu. Średnia stopa zwrotu funduszy z grupy SWP wyniosła w sierpniu +3,65% i była nieco wyższa niż zmiana wartości naszego benchmarku IRFU-swp, który zyskał +3,59%. Komentarz do ów W sierpniowych ach zadebiutowało 7 nowych funduszy: Arka Obligacji, Arka Ochrona Kapitału i KB Obligacja w u m oraz trzy fundusze GTFI i jeden DWS w u m. Najlepiej wypadł fundusz GTFI Premium KPD, który w grupie funduszy rynku pieniężnego otrzymał najwyższą ocenę 5A dołączając tym samy do samotnego lidera tej grupy funduszu CA IB Pieniężny. Znaczenie gorszą ocenę 2A otrzymał debiutujący w tej samej grupie GTFI Skarbowy Pieniężny, którego polityka opiera się na instrumentach emitowanych przez Skarb Państwa (głównie na bonach skarbowych, choć w portfelu pojawiają się również papiery odbiegające od definicji instrumentu rynku pieniężnego). Trzeci debiutant z tego Towarzystwa GTFI Obligacji Skarbowych otrzymał swoja pierwszą notę długoterminową na poziomie 4A i ma szansę poprawić ten wynik w najbliższych miesiącach. Wśród funduszy akcyjnych 36- cio miesięczną historią z niezmienioną polityką inwestycyjną może się pochwalić kolejny podmiot DWS Akcji Plus, przeznaczony dla bardziej zamożnych Klientów (min wpłata do funduszu to 20 tys. PLN). W ach ch z oceną 3A zadebiutował fundusz Arka Obligacji. Znacznie gorzej wypadł drugi z funduszy BZ WBK AIB TFI Arka Ochrony Kapitału oraz KB Obligacja, które w swoich grupach (odpowiednio RPP i PDP) uzyskały oceny najniższe z możliwych, czyli 1A. W sierpniowym u uczestniczyły 102 spośród 122 działających na polskim rynku funduszy. Spośród nich w horyzoncie m sklasyfikowano 86 podmiotów, a niezmienioną politykę inwestycyjną na przestrzeni ostatnich 36 miesięcy, umożliwiającą dokonanie oceny w długim horyzoncie, prowadziło 49 funduszy. Fundusze inwestycyjne z grupy AKZ (akcji zagranicznych) 1 UniXXI Wiek marzec Pioneer Akcji Amerykańskich marzec CA IB Top Ameryka marzec UniGlobal marzec DWS Top 50 Europa marzec CA IB Top Europa marzec 2004 Fundusze inwestycyjne z grupy AKP (akcji polskich) 1 PKO/CS Akcji 2 ING Akcji 3 Pioneer Agresywny 4 CitiAkcji 5 UniKorona Akcje 6 Skarbiec Akcja 7 PZU Akcji KRAKOWIAK 8 CA IB Akcji Copyright by Analizy Online Sp. z o.o. strona 2 z

3 9 SEB 3 - Akcji 10 Pioneer Akcji 11 DWS Akcji Plus 12 DWS Akcji 13 Pioneer Indeksowy 14 CU Polskich Akcji maj Arka Akcji styczeń ING Akcji2 listopad Millennium Akcji styczeń Pioneer Sektora Usług styczeń DWS Top 25 Małych Spółek listopad 2005 listopad 2003 Fundusze inwestycyjne z grupy MIP (mieszane) 1 CitiZrównoważony 2 ING Zrównoważony 3 PKO/CS Zrównoważony 4 UniKorona Zrównoważony 5 Pioneer Zrównoważony 6 Skarbiec Waga 7 SEB 1 - Zrównoważony 8 DWS Zrównoważony 9 CA IB Stabilnego Wzrostu 10 Arka Zrównoważony styczeń KB Akcja lipiec Warta Beta listopad Millennium Zrównoważony styczeń CA IB Aktywnego Zarządzania czerwiec GTFI Salomon AAA lipiec 2004 Fundusze inwestycyjne z grupy SWP (stabilnego wzrostu) 1 Skarbiec III filar 2 CitiSenior SFIO 3 Arka Stabilnego Wzrostu SOFI 4 SEB 4 - Stabilnego Wzrostu 5 PKO/CS Stabilnego Wzrostu 6 DWS Emerytalny 7 CU Stabilnego Inwestowania maj ING Emerytura Plus grudzień 2003 Copyright by Analizy Online Sp. z o.o. strona 3 z

4 9 Pioneer SFIO TP S.A. sierpień Warta Trzeciofilarowy grudzień PZU Stabilnego Wzrostu MAZUREK lipiec FWP PKP SFIO październik 2005 październik Lukas Stabilnego Wzrostu maj 2006 maj Pioneer Stabilnego Wzrostu sierpień 2006 sierpień 2004 Fundusze inwestycyjne z grupy PDP (polskich papierów dłużnych) 1 PKO/CS Obligacji 2 UniKorona Obligacje 3 GTFI Obligacji Skarbowych 4 Skarbiec Obligacja 5 ING Obligacji 6 PZU Papierów Dłużnych POLONEZ 7 SEB 2 - Obligacji i Bonów Skarbowych 8 Pioneer Obligacji 9 CitiObligacji 10 CA IB Obligacji 11 DWS Papierów Dłużnych 12 Pioneer Obligacji Plus 13 Skarbiec Sezam III DPW 14 ING Obligacji2 listopad Warta Papierów Dłużnych grudzień CU Obligacji maj Arka Obligacji sierpień Skarbiec Obligacja Plus lipiec Millennium Papierów Dłużnych styczeń KB Obligacja sierpień Pioneer Obligacji 2 FIM wrzesień 2005 wrzesień CA IB Pro Lokata grudzień 2005 grudzień Warta Gamma grudzień 2005 grudzień SEB 5 - Obligacji Skarbowych czerwiec 2006 czerwiec Pioneer Obligacji Skarbowych sierpień 2006 sierpień 2004 Copyright by Analizy Online Sp. z o.o. strona 4 z

5 1 CA IB Pieniężny 2 GTFI Premium KPD 3 ING Gotówkowy 4 UniKorona Pieniężny 5 DWS Pieniężny 6 GTFI Skarbowy Pieniężny 7 Skarbiec Kasa 8 CitiPieniężny 9 DWS Pieniężny Plus październik Pioneer Pieniężny wrzesień Skarbiec Kasa Plus maj PKO/CS Skarbowy luty CU Depozyt Plus maj KB Pieniądz lipiec Arka Ochrona Kapitału sierpień Millennium Pieniężny styczeń CitiPłynnościowy SFIO wrzesień 2005 wrzesień ING Lokata Plus grudzień 2005 grudzień Millennium Gwarantowany Plus 20 grudzień 2005 grudzień KB Pieniądz Plus styczeń 2006 styczeń DWS Pieniężny FIM styczeń 2006 styczeń UniWIBID maj 2006 maj CA IB Skarbowy lipiec 2006 lipiec 2004 Copyright by Analizy Online Sp. z o.o. strona 5 z