Ranking funduszy inwestycyjnych listopad 2004

Transkrypt

1 Ranking funduszy inwestycyjnych 2004 Miesiąc na rynku funduszy Po ochłodzeniu koniunktury w październiku, przyniósł powrót dobrych nastrojów na polski rynek kapitałowy. Świadczy o tym w szczególności relacja liczby funduszy, których tytuły uczestnictwa ały w tym miesiącu na wartości (114) do liczby funduszy, które zanotowały w tym okresie stratę (29). Powody do zadowolenia mogli mieć zwłaszcza uczestnicy funduszy papierów dłużnych, którzy już po raz drugi w ostatnich trzech miesiącach osiągnęli bardzo przyzwoite stopy zwrotu (poprzednio we wrześniu). Mimo braku jednoznacznych sygnałów na rynku akcji, do udanych mogli także zaliczyć inwestorzy lokujący środki finansowe w funduszach z wysokim udziałem w portfelu papierów udziałowych. Wśród dziesięciu najlepszych inwestycji a znalazły się bowiem aż cztery fundusze polskich akcji (AKP) oraz po jednym funduszu prowadzącym mieszaną politykę inwestycyjną (MIP) i stabilnego wzrostu (SWP). Najlepsze rezultaty na rynku osiągnęły jednak podmioty należące do grupy pozostałych funduszy (XXX) - liderem owych wzrostów okazał się fundusz mieszany Skarbiec-Profit Plus (5,16%) zarządzany przez TFI Skarbiec. Mimo zmiennej koniunktury na krajowym rynku akcji (indeks WIG20 dwukrotnie w pierwszej połowie a nieudanie testował poziom 1850 punktów, po czym dwukrotnie spadał na zamknięciu poniżej 1800 punktów), najważniejsze indeksy warszawskiego parkietu zakończyły miesiąc umiarkowanymi wzrostami. Znacznie lepiej w okresie rozliczeniowym (28 październik - 29 ) radził sobie indeks WIG20, który ał 2,5%, podczas gdy indeks szerokiego rynku - WIG - wzrósł o połowę mniej (1,3%). Ponownie gorzej zachowywały się indeksy średnich spółek (MIDWIG ał symboliczne 0,2%), a zwłaszcza najmniejszych firm (WIRR zniżkował o 2%), jednak rozpiętości pomiędzy stopami zwrotu z indeksów grupujących firmy o odmiennych gabarytach były tym razem znacznie mniejsze niż w październiku. Zróżnicowana koniunktura w poszczególnych segmentach rynku akcji znalazła swoje odzwierciedlenie w wynikach funduszy należących do grupy polskich akcji (AKP). Jedynym podmiotem, którego jednostka straciła w zie na wartości okazał się fundusz DWS Polska Top 25 Małych Spółek (-0,4%). Pozostałe fundusze osiągnęły od 0,4% do 3,1% - najlepszym rezultatem mógł pochwalić się tym razem (w przeciwieństwie do kilku poprzednich miesięcy, kiedy najwyższe zwroty przynosił niedawny debiutant - fundusz AIG Akcji) jeden z najstarszych i największych funduszy akcyjnych na polskim rynku - Pioneer Akcji (3,1%). Średnia miesięczna zmiana wartości jednostki w gronie funduszy AKP wyniosła 1,52% i była lepsza od naszego benchmarku (indeksu IRFU-akp), który wzrósł tylko o 1,12%. Bardzo dobra koniunktura panowała w zie na zagranicznych parkietach, zarówno w Stanach Zjednoczonych, jak i w Europie. Było to przede wszystkim fundusze z notą długoterminowym z grupy AKZ UniGlobal z grupy AKP Skarbiec Akcja UniKorona Akcje w u z grupy MIP Skarbiec Waga UniKorona Zrównoważony z grupy SWP ING Emerytura Plus Skarbiec III filar z grupy PDP ING Obligacji2 UniKorona Obligacje z grupy RPP UniKorona Pieniężny DWS Pieniężny Plus stopy zwrotu benchmarków miesiąc o12m(*) o36m SAFU-akp 1.52% 27.89% 61.66% SAFU-mip 1.36% 16.27% 37.16% SAFU-swp 1.17% 11.62% 35.12% SAFU-pdp 1.12% 6.12% 23.78% SAFU-rpp 0.50% 4.92% 21.65% SAFU-akz -1.61% -7.60% % SAFU-pdz -4.52% % 0.82% (*) o12m, o36m - ostatnie 12, 36 miesięcy konsekwencją bardzo udanej pierwszej połowy miesiąca, kiedy to znakomicie prezentowały się zwłaszcza giełdy amerykańskie (DJIA przekroczył wówczas poziom punktów, a S&P zbliżył się do poziomu 1200 punktów). Niestety te bardzo dobre wieści z giełdowych parkietów nie znalazły odzwierciedlenia w wynikach funduszy akcji zagranicznych (AKZ), co było spowodowane silną deprecjacją euro, a przede wszystkim amerykańskiego dolara w stosunku do naszej waluty (odpowiednio o 2,8% i 6,7%). W efekcie żadnemu z funduszy nie udało się wyjść w zie na plus, choć blisko tego były fundusze DWS Polska Top 50 Europa oraz Pioneer Akcji Amerykańskich, które straciły tylko 0,5%. Rezultaty pozostałych podmiotów posiadających w aktywach walory zagranicznych spółek były znacznie gorsze (od 1,1% do 3,3%), co sprawiło, iż średni wynik całej grupy okazał się nawet nieco gorszy niż w październiku i wyniósł (-1,61%). Osłabienie dolara i w nieco mniejszym stopniu euro wobec złotego dało się jednak przede wszystkim we znaki uczestnikom 18 funduszy inwestujących w denominowane w tych walutach papiery dłużne. Listopadowe rezultaty tych podmiotów były zdecydowanie najgorsze na rynku - wszystkie podmioty zanotowały spadek wartości tytułu uczestnictwa, a ich średnia strata wyniosła aż (-4,52%). Zróżnicowana skala deprecjacji EUR i USD w stosunku do PLN sprawiła, iż znacznie mniejsze straty poniosły fundusze posiadające w portfelach instrumenty denominowane w euro (w większości przypadków straciły one mniej niż 3%) niż podmioty inwestujące w obligacje amerykańskie (tu straty wahały się od 4,7% do 7,7%). Kolejny miesiąc strat wśród funduszy PDZ istotnie pogorszył też średni wynik tych funduszy w 2004 roku - z (-6,5%) w październiku do (-10,7%) w zie. Coraz lepsze nastroje panują natomiast na krajowym rynku długu. Systematyczny spadek rentowności obligacji skarbowych, w szczególności na dłuższym końcu krzywej, zaowocował wysokimi stopami zwrotu większości funduszy polskich papierów dłużnych (PDP) szczególnie tych, które inwestują znaczną część portfela w obligacje o stałym oprocentowaniu i długim terminie do wykupu. Średni rezultat podmiotów należących do tej kategorii wyniósł 1,12% i był trzykrotnie wyższy niż miesiąc wcześniej. Cztery fundusze zdołały pokonać benchmark oparty o Indeks Rynku Obligacji Skarbowych (IRFU-pdp), który wzrósł o 1,51%. W tym gronie zdecydowanie najlepiej wypadł fundusz SEB 5 - Obligacji Skarbowych, inwestujący głównie w obligacje o długim terminie do wykupu (od 5 do 20 lat), którego jednostka ała a wartości ponad dwukrotnie więcej niż średnia dla całej grupy - 2,39%. Najniższą stopę zwrotu w grupie PDP osiągnął również fundusz zarządzany przez SEB TFI - SEB 2 Obligacji i Bonów Skarbowych, który realizuje całkowicie odmienną politykę inwestycyjną (lokuje aktywa w najkrótsze papiery). Copyright by Analizy Online Sp. z o.o. strona z

2 Lepiej niż w ostatnich miesiącach wypadły w zie fundusze rynku pieniężnego (RPP). Średnia stopa zwrotu 23 funduszy z tej grupy wyniosła 0,50%, o 8 punktów bazowych więcej niż w październiku. Dwoma najlepszymi podmiotami tej kategorii inwestycyjnej okazały się fundusze Warta Gamma i Skarbiec-Gotówkowy, których jednostki zwyżkowały o 0,59%. Oprócz nich zarządzającym jeszcze dwoma innymi funduszami udało się pokonać benchmark (IRFU-rpp), który wzrósł w zie o 0,56%. Bardzo dobra koniunktura na rynku papierów dłużnych oraz niezła na rynku akcji zaowocowały także dobrymi rezultatami funduszy, w portfelach których znajdują się zarówno instrumenty wierzycielskie, jak i udziałowe. Nieco lepiej wypadły tym razem fundusze realizujące mieszaną politykę inwestycyjną (MIP), które zakończyły miesiąc ze średnim iem na poziomie 1,36% (benchmark tej grupy funduszy zwyżkował w okresie rozliczeniowym o 1,41%). Liderem tej kategorii powierników okazał się fundusz KB Zrównoważony (do połowy a działający pod nazwą KB Akcji), którego jednostka jako jedyna ała na wartości ponad 2 procent (2,51%). Fundusze stabilnego wzrostu (SWP) ały średnio 1,17%, przy czym benchmark IRFU-swp zwyżkował w nieco większym stopniu niż IRFU-mip, bo o 1,48%. Podobnie jak w przypadku funduszy mieszanych także jednemu z funduszy udało się wypracować dla uczestników dwuprocentowy (Warta Trzeciofilarowy Zrównoważony - 2,48%). Niestety także jeden z funduszy SWP zakończył okres rozliczeniowy stratą. Komentarz do ów W owym u w horyzoncie 36-miesięcznym ( długoterminowy) uczestniczyły 62 fundusze inwestycyjne, natomiast w krótkoterminowy (perspektywa 12-miesięczna) uwzględniono 104 podmioty (na ogólną liczbę 148 funduszy funkcjonujących na polskim rynku funduszy inwestycyjnych w końcu a). W u długoterminowym nastąpiła jedna zmiana wśród funduszy posiadających najwyższą ocenę. Z grona najwyżej klasyfikowanych funduszy polskich papierów dłużnych (PDP) wypadł (po sześciu miesiącach obecności) fundusz GTFI Obligacji Skarbowych, zaś jego miejsce zajął po raz pierwszy sklasyfikowany w tym u fundusz specjalistyczny otwarty ING Obligacji 2 (w jego aktywach znajdują się środki inwestujących w papiery dłużne ubezpieczeniowych funduszy kapitałowych ING Nationale-Nederlanden TUnŻ), posiadający także najwyższą notę w u krótkoterminowym. Drugi debiutujący w zie w u długoterminowym fundusz - a był to także podmiot zarządzany przez ING TFI - również znalazł się na wysokim miejscu w naszym u. Fundusz ING Akcji 2 (podmiot, do którego trafiają pieniądze ze składek wpłacanych do inwestujących w akcje UFK ING NN) uał ocenę 4a. Z kolei klasyfikowane po raz pierwszy w ach krótkoterminowych fundusze mieszane ING (uruchomione w końcu 2003 r. w związku z - jak się potem okazało - niezbyt udaną próbą przejęcia środków z lokat antypodatkowych w 2001 i 2002 roku): ING FIM Stabilnego Wzrostu i ING FIM Akcji, uały niskie noty: (odpowiednio) 1a i 2a. Warto przy tej okazji zaznaczyć, iż, w przypadku trzech ww. funduszy ING (inwestujących w akcje) od 1 grudnia nastąpiła zmiana zarządzającego - w związku z przejściem dotychczasowego zarządzającego Michała Szymańskiego z ING IM do PTE Commercial Union nowym zarządzającym funduszem ING Akcji 2 został Marek Świętoń, a funduszami ING FIM Stabilnego Wzrostu i ING FIM Akcji Piotr Rogowski. Fundusze inwestycyjne z grupy AKZ (akcji zagranicznych) 1 UniGlobal -1.22% 2 BPH Top Europa -1.66% 3 Pioneer Akcji Amerykańskich -0.52% 4 UniXXI Wiek -3.05% 5 BPH Top Ameryka -3.35% 6 DWS Top 50 Europa -0.48% mar Pioneer Akcji Europejskich -1.10% kwi 2007 kwi 2005 Fundusze inwestycyjne z grupy AKP (akcji polskich) 1 Skarbiec Akcja 1.23% 2 UniKorona Akcje 2.22% 3 ING Akcji 1.53% 4 ING Akcji2 0.84% 5 Arka Akcji 1.05% 6 PKO/CS Akcji 1.46% 7 CitiAkcji 1.26% 8 Pioneer Agresywny 2.45% 9 BPH Akcji 0.91% 10 DWS Akcji Plus 2.01% 11 SEB 3 - Akcji 1.29% Copyright by Analizy Online Sp. z o.o. strona 2 z

3 12 PZU Akcji KRAKOWIAK 0.37% 13 Pioneer Akcji 3.09% 14 DWS Akcji 0.76% 15 CU Polskich Akcji 1.47% maj DWS Top 25 Małych Spółek -0.44% lis Millennium Akcji 1.01% sty ING Akcji FIM 2.82% lis GTFI Akcji 1.83% gru 2006 gru Allianz Akcji 1.78% sty 2007 sty AIG Akcji 2.93% cze 2007 cze 2005 Fundusze inwestycyjne z grupy MIP (mieszane) 1 Skarbiec Waga 0.81% 2 UniKorona Zrównoważony 1.45% 3 PKO/CS Zrównoważony 1.35% 4 ING Zrównoważony 1.27% 5 SEB 1 - Zrównoważony 1.11% 6 Pioneer Zrównoważony 1.93% 7 BPH Aktywnego Zarządzania 0.85% 8 Warta Beta 1.01% 9 DWS Zrównoważony 1.61% 10 Arka Zrównoważony 1.27% sty KB Zrównoważony 2.51% lip Millennium Zrównoważony 1.11% sty 2005 Fundusze inwestycyjne z grupy SWP (stabilnego wzrostu) 1 ING Emerytura Plus 1.27% 2 Skarbiec III filar 0.98% 3 DWS Emerytalny 1.06% 4 Pioneer SFIO TP S.A. 1.92% 5 PZU Stabilnego Wzrostu MAZUREK 0.49% 6 Arka Stabilnego Wzrostu SOFI 1.21% 7 PKO/CS Stabilnego Wzrostu 1.16% 8 SEB 4 - Stabilnego Wzrostu 0.26% 9 CitiSenior SFIO 0.97% 10 Lukas Stabilnego Wzrostu 0.94% maj CU Stabilnego Inwestowania 1.64% maj BPH Stabilnego Wzrostu 0.89% lip Warta Trzeciofilarowy 2.48% gru Pioneer Stabilnego Wzrostu 1.94% sie 2006 Copyright by Analizy Online Sp. z o.o. strona 3 z

4 15 ING Stabilnego Wzrostu FIM 1.13% lis GTFI Stabilnego Wzrostu 1.22% gru 2006 gru Allianz Stabilnego Wzrostu 1.16% sty 2007 sty BPH Pro Lokata FIM 1.23% sty 2007 sty DWS Stabilnego Wzrostu FIM -0.19% sty 2007 sty Millennium Stabilnego Wzrostu 0.97% lut 2007 lut AIG Stabilnego Wzrostu 1.96% cze 2007 cze CU Ochrony Kapitału Plus 1.13% paź 2007 paź 2005 Fundusze inwestycyjne z grupy PDP (polskich papierów dłużnych) 1 ING Obligacji2 1.14% 2 UniKorona Obligacje 1.19% 3 GTFI Obligacji Skarbowych 0.86% 4 PZU Papierów Dłużnych POLONEZ 1.30% 5 SEB 2 - Obligacji i Bonów Skarbowych 0.27% 6 ING Obligacji 0.84% 7 Pioneer Obligacji Plus 1.17% 8 Pioneer Obligacji 1.26% 9 DWS Papierów Dłużnych 0.66% 10 Skarbiec Obligacja 0.62% 11 Skarbiec Sezam III DPW 0.88% 12 CitiObligacji 1.01% 13 PKO/CS Obligacji 0.64% 14 BPH Obligacji 1.01% 15 Pioneer Obligacji Skarbowych 1.22% sie SEB 5 - Obligacji Skarbowych 2.39% cze CU Obligacji 0.71% maj Warta Papierów Dłużnych 1.48% gru KB Obligacja 1.66% sie Millennium Papierów Dłużnych 0.88% sty Arka Obligacji 1.72% sie Skarbiec Lokacyjny FIM 0.85% gru 2006 gru Allianz Obligacji 1.69% sty 2007 sty AIG Obligacji 1.44% cze 2007 cze 2005 Fundusze inwestycyjne z grupy RPP (rynku pieniężnego) 1 UniKorona Pieniężny 0.56% 2 DWS Pieniężny Plus 0.44% 3 GTFI Premium KPD 0.51% 4 DWS Pieniężny 0.36% Copyright by Analizy Online Sp. z o.o. strona 4 z

5 BPH Pieniężny 0.51% 6 Pioneer Pieniężny 0.48% 7 ING Gotówkowy 0.51% 8 PKO/CS Skarbowy 0.45% 9 Skarbiec Kasa 0.55% 10 GTFI Skarbowy Pieniężny 0.46% 11 CitiPieniężny 0.53% 12 CitiPłynnościowy SFIO 0.57% wrz UniWIBID 0.55% maj Warta Gamma 0.59% gru Skarbiec Kasa Plus 0.55% maj KB Pieniądz 0.48% lip CU Depozyt Plus 0.54% maj Arka Ochrona Kapitału 0.57% sie BPH Skarbowy 0.50% lip DWS Pieniężny FIM 0.35% sty Millennium Pieniężny 0.43% sty Skarbiec Gotówkowy 0.59% kwi 2007 kwi SKOK FIO Rynku Pieniężnego 0.37% lip 2007 lip 2005 Fundusze inwestycyjne z grupy PDZ (zagranicznych papierów dłużnych) 1 DWS SFIO Euroobligacji -2.15% paź Pioneer Obligacji Europejskich Plus -2.06% cze Arka Obligacji Europejskich -1.16% sie BPH Europejskich Obligacji -1.84% lip Skarbiec Euro Obligacja -2.25% paź Pioneer Obligacji Dolarowych Plus -5.88% paź Pioneer Obligacji Dolarowych -6.80% paź BPH Dolarowych Obligacji -7.66% lip CitiObligacji Dolarowych FIM -4.70% lut Millennium Dolarowa Lokata -6.65% lip Skarbiec Dolarowa Obligacja -5.78% paź DWS USD Obligacji -7.50% lut 2007 lut KB Dolar FIM -5.09% mar 2007 mar UniDolar Obligacje -6.99% kwi 2007 kwi ING Obligacji Euro -2.47% cze 2007 cze ING Obligacji Dolarowych -7.36% cze 2007 cze AIG Zagranicznych Obligacji -2.03% cze 2007 cze SEB 6 - Euro Lokata -2.93% lip 2007 lip CU Walutowy -4.37% paź 2007 paź 2005 Copyright by Analizy Online Sp. z o.o. strona 5 z