Ranking funduszy inwestycyjnych styczeń 2005

Transkrypt

1 Ranking funduszy inwestycyjnych 2005 Miesiąc na rynku funduszy Pierwszy miesiąc 2005 roku przyniósł korektę notowań papierów wartościowych na polskim rynku kapitałowym. Objęła ona zarówno rynek papierów skarbowych, gdzie wzrosły ceny tylko części papierów, jak też rynek akcji, na którym stroną wyraźnie dominującą byli (w szczególności w pierwszych dwóch dekadach stycznia) sprzedający. Korekty te były naturalną reakcją rynku, biorąc pod uwagę wysoką dynamikę oraz dużą skalę wzrostów na obu rynkach w ostatnich kilku miesiącach 2004 roku, zwłaszcza zaś w grudniu. Stopy zwrotu zrealizowane na rynku funduszy inwestycyjnych w styczniu były więc z jednej strony odzwierciedleniem trendów panujących na rynkach instrumentów dłużnych i udziałowych (znikome i funduszy obligacji inwestujących w polskie obligacje i wysokie straty funduszy akcyjnych lokujących aktywa w walory krajowych spółek), z drugiej zaś efektem zmiany trendu na rynku walutowym (istotne umocnienie dolara względem złotego). W tej sytuacji najlepszymi inwestycjami stycznia były tytuły uczestnictwa funduszy papierów dłużnych denominowanych w walutach obcych - wśród 12 najlepszych funduszy w styczniu znalazły się wszystkie fundusze z grupy PDZ. Jedynym podmiotem, któremu udało się osiągnąć wyższą stopę zwrotu (i jednocześnie najwyższą na całym rynku) był fundusz Skarbiec Sezam FIZ zarządzany przez TFI Skarbiec, którego certyfikat ał na wartości 30,08%. Rynek akcji miał w styczniu dwa odmienne oblicza. W pierwszych trzech tygodniach miesiąca na warszawskim parkiecie dominowała strona podażowa, czego efektem był spadek najważniejszych wskaźników rynku do poziomów z końca listopada - indeks WIG zniżkował o 5,4%, a indeks WIG20 o 6,6%. Powrót kupujących w ostatniej dekadzie miesiąca zaowocował wzrostem głównych indeksów o 3,1% (WIG zbliżył się ponownie do 26 tys. pkt.) i 3,0% (WIG20 powrócił do poziomu bliskiego 1900 pkt.). Dzięki temu okres rozliczeniowy (30 grudnia 2004 r stycznia br.) warszawski parkiet zakończył stosunkowo nieznacznymi stratami (zwłaszcza biorąc pod uwagę nerwową sytuację panującą na przełomie drugiej i trzeciej dekady miesiąca) - indeks szerokiego rynku spadł tylko o 2,2%, a indeks największych firm notowanych na WGPW o 3,6%. W przeciwieństwie do ostatnich miesięcy ubiegłego roku, lepiej od dużych spółek radziły sobie firmy średnie (indeks MIDWIG zniżkował tylko o 0,8%), a zwłaszcza małe (indeks WIRR wzrósł o 1,8%). Dość zróżnicowany obraz rynku znalazł odzwierciedlenie w wynikach funduszy polskich akcji - ich stopy zwrotu wahały się od (-0,05%) do (-2,7%). Co ciekawe najlepiej poradził sobie na zmiennym rynku fundusz Arka Akcji, który osiągnął przecież najlepszy rezultat na silnie wzrostowym rynku w grudniu. Świadczyć to może o bardzo trafnej selekcji spółek do portfela tego funduszu, która pozwala uiwać dobre wyniki zarówno podczas hossy, jak też w okresie dekoniunktury. Średnia stopa zwrotu funduszy polskich akcji wyniosła w styczniu (-2,0%), a indeks (IRFU-akp) stracił 1,7%. fundusze z notą długoterminowym z grupy AKZ UniGlobal z grupy AKP Skarbiec Akcja UniKorona Akcje w u z grupy MIP Skarbiec Waga PKO/CS Zrównoważony z grupy SWP ING Emerytura Plus Skarbiec III filar z grupy PDP ING Obligacji2 UniKorona Obligacje Warta Papierów Dłużnych z grupy RPP UniKorona Pieniężny DWS Pieniężny Plus stopy zwrotu benchmarków miesiąc o12m(*) o36m SAFU-pdz 2.43% % -1.87% SAFU-akz 1.17% % % SAFU-rpp 0.46% 5.11% 20.49% SAFU-pdp 0.29% 6.11% 22.69% SAFU-swp -0.21% 9.39% 32.06% SAFU-mip -0.99% 10.88% 32.09% SAFU-akp -1.99% 17.64% 50.99% (*) o12m, o36m - ostatnie 12, 36 miesięcy Bardzo podobne trendy jak na polskiej giełdzie można było zauważyć także na parkietach amerykańskich. Indeks Dow Jones Industrial Average spadł pod koniec drugiej dekady stycznia do poziomu z początku listopada (ok pkt.), po czym nastąpiło odbicie. W identyczny sposób zachowywały się indeksy S&P 500 i Nasdaq Composite. W sumie straty głównych amerykańskich indeksów były umiarkowane i wyniosły 2,9% (DJIA) oraz 2,7% (S&P 500), jedynie Nasdaq zniżkował w większym stopniu (-5,3%). Znacznie lepszą koniunkturę można było obserwować na europejskich parkietach - indeks Dow Jones Euro Stoxx 50 nie tylko oparł się spadkom (w okresie rozliczeniowym ał 1,1%), ale także wspiął się na najwyższy poziom od lipca 2002 r. (na odległość zaledwie 15 pkt. od granicy 3000 pkt.). Jednak to nie zmiany na rynkach akcji w decydującym stopniu wpłynęły na wyceny funduszy akcji zagranicznych w styczniu. Czynnikiem tym była aprecjacja dolara wobec złotego, która sprawiła, iż wszystkie fundusze AKZ zakończyły na plusie (najlepszy był Pioneer Akcji Europejskich - 2,5%). Średni tych podmiotów wyniósł 1,2%. Pozytywny wpływ umocnienia dolara w stosunku do złotego aż o 4,2% odczuli jednak przede wszystkim uczestnicy funduszy zagranicznych papierów dłużnych (PDZ) inwestujących w papiery denominowane w amerykańskiej walucie. Średnio ich tytuły uczestnictwa ały na wartości o 4,6%, a najlepszy - KB Dolar FIM - ał aż 5,8%. Ponieważ dolar aprecjonował nie tylko w stosunku do złotego, ale też wobec euro, waluta europejska osłabiła się w stosunku do złotego o 0,7%. Konsekwencją tego były znacznie gorsze wyniki funduszy europejskich obligacji - pięć z nich zakończyło na minusie, a jedynie trzy na niewielkim plusie (najlepszy okazał się fundusz SEB 6 - Euro Lokata, który ał 0,4%). Ogółem średni funduszy PDZ wyniósł 2,4%, co było zdecydowanie najlepszym wynikiem na rynku w styczniu. Po znakomitych ostatnich miesiącach na rynku papierów skarbowych, pierwszy miesiąc nowego roku przyniósł spodziewaną korektę wycen obligacji. Zaznaczyła się ona w pierwszej połowie miesiąca, natomiast w drugiej ceny obligacji stopniowo rosły, kończąc na poziomie zbliżonym do tego sprzed miesiąca. W minimalnym stopniu wzrosły ceny papierów krótko- i średnioterminowych, spadły natomiast instrumentów o długim terminie wykupu. Indeks Rynku Obligacji Skarbowych, będący benchmarkiem dla funduszy papierów dłużnych (PDP), wzrósł o 0,31%, natomiast średnia stopa zwrotu funduszy z tej kategorii wyniosła 0,29%. Najlepszy rezultat osiągnął inwestujący w najkrótsze obligacje fundusz SEB 2 Obligacji i Bonów Skarbowych (1,0%), zaś trzy fundusze zakończyły miesiąc stratami. Copyright by Analizy Online Sp. z o.o. strona 1 z

2 Na niekorzyść (w porównaniu z grudniem) odbiegały również styczniowe wyniki funduszy rynku pieniężnego (RPP). Średni wypracowany przez te podmioty był niższy o 5 punktów bazowych i wyniósł 0,46%. IRFU-rpp - benchmark tej grupy funduszy - zwyżkował w nieco większym stopniu, bo o 0,53%. Najlepsze wyniki wypracowali zarządzający funduszami Arka Ochrona Kapitału (0,57%) oraz Warta Gamma i CitiPłynnościowy, które ały 0,56%. Połączenie niekorzystnej koniunktury na rynku akcji i papierów skarbowych nie pozwoliło wypracować ów również większości podmiotów prowadzących mieszaną politykę inwestycyjną. Jednostki funduszy zrównoważonych (MIP) straciły w styczniu średnio 1,0%, a ich benchmark IRFU-mip zniżkował o 1,1%. W sytuacji, kiedy najgorsze fundusze z tej kategorii straciły prawie 2%, wyniki funduszy SEB 1, który jako jedyny wyszedł na plus (0,3%) oraz Arka Zrównoważony (wartość jego jednostki nie uległa zmianie) są godne podkreślenia. Mniejsze zaangażowanie funduszy stabilnego wzrostu (SWP) na rynku akcji, przełożyło się na mniejsze straty tych podmiotów w stosunku do funduszy zrównoważonych. Średnio jednostki tych funduszy zniżkowały o 0,21%, a ich benchmark (IRFU-swp) spadł o 0,33%. Pięć funduszy SWP zanotowało dodatnią stopę zwrotu, natomiast 17 ujemną. Również i w tej grupie funduszy zróżnicowanie wyników było znaczące - różnica pomiędzy najlepszym podmiotem (CU Ochrony Kapitału Plus), którego jednostka ała na wartości 1,5%, a najgorszym, wyniosła 2,5 pkt. proc. Komentarz do ów W styczniowym u ocenianych było 68 funduszy inwestycyjnych w perspektywie długoterminowej (36-miesięcznej) i 111 funduszy w horyzoncie krótkoterminowym (12-miesięcznym). Warunkiem uczestnictwa w ach jest niezmienność polityki inwestycyjnej w określonym horyzoncie czasowym. Stosunkowo dużo istotnych zmian zaszło na czołowych pozycjach ów. Wśród funduszy mieszanych z najlepszą notą (5a) w u długoterminowym znalazł się po raz pierwszy fundusz PKO/CS Zrównoważony. Fundusz Arka Stabilnego Wzrostu awansował do grona najlepszych funduszy w swojej grupie (SWP) w u krótkoterminowym, podobnie jak fundusz DWS Polska Akcji Plus wśród funduszy polskich akcji (AKP). Oceniany dopiero po raz drugi w u długoterminowym fundusz Warta Papierów Dłużnych uał najwyższą ocenę w swojej kategorii (PDP), natomiast po raz pierwszy klasyfikowany w tej grupie funduszy Allianz Obligacji otrzymał notę marzeń - 5a w u krótkoterminowym. Po krótkiej przerwie do grupy najwyżej ocenianych funduszy zagranicznych papierów dłużnych (PDZ) w perspektywie krótkoterminowej powróciły fundusze Pioneer Obligacji Europejskich Plus i Arka Obligacji Europejskich. Wśród styczniowych debiutantów w u długoterminowym stosunkowo najlepiej w swojej kategorii zaprezentował się fundusz Arka Zrównoważony (3a). Niskie noty uały natomiast fundusze zarządzane przez Millennium TFI - Millennium Akcji (2a), Millennium Zrównoważony (2a), Millennium Papierów Dłużnych (2a) oraz Millennium Pieniężny (1a). Znacznie lepiej w u krótkoterminowym wypadły fundusze zarządzane przez Allianz Polska TFI - Allianz Akcji (4a), Allianz Stabilnego Wzrostu (4a), a zwłaszcza Allianz Obligacji (5a). Przeciętnie ocenione zostały natomiast w swoich kategoriach efekty polityki inwestycyjnej dwóch funduszy stabilnego wzrostu - DWS Polska Stabilnego Wzrostu FIM (3a) i BPH Pro Lokata FIM (2a). Fundusze inwestycyjne z grupy AKZ (akcji zagranicznych) 1 UniGlobal 1.27% 2 BPH Top Europa 0.37% 3 Pioneer Akcji Amerykańskich 1.37% 4 UniXXI Wiek 0.18% 5 BPH Top Ameryka 1.66% 6 DWS Top 50 Europa 0.75% mar Pioneer Akcji Europejskich 2.45% kwi 2007 kwi 2005 Fundusze inwestycyjne z grupy AKP (akcji polskich) 1 Skarbiec Akcja -2.41% 2 UniKorona Akcje -1.39% 3 ING Akcji -2.55% 4 Arka Akcji -0.05% 5 PKO/CS Akcji -0.80% 6 DWS Akcji Plus -2.00% 7 ING Akcji2-1.88% 8 Pioneer Agresywny -2.46% 9 BPH Akcji -2.67% 10 Millennium Akcji -1.58% Copyright by Analizy Online Sp. z o.o. strona 2 z

3 11 CitiAkcji -2.41% 12 SEB 3 - Akcji -1.91% 13 PZU Akcji KRAKOWIAK -1.50% 14 DWS Akcji -2.17% 15 Allianz Akcji -1.95% sty CU Polskich Akcji -2.18% maj ING Akcji FIM -2.37% lis DWS Top 25 Małych Spółek -2.26% lis GTFI Akcji -2.50% gru AIG Akcji -1.20% cze 2007 cze FORTIS Akcji - sty 2008 sty 2006 Fundusze inwestycyjne z grupy MIP (mieszane) 1 Skarbiec Waga -1.78% 2 PKO/CS Zrównoważony -0.40% 3 UniKorona Zrównoważony -0.78% 4 SEB 1 - Zrównoważony 0.28% 5 ING Zrównoważony -1.34% 6 Arka Zrównoważony 0.00% 7 Warta Beta -1.86% 8 Millennium Zrównoważony -1.25% 9 Pioneer Zrównoważony -1.31% 10 BPH Aktywnego Zarządzania -1.33% 11 DWS Zrównoważony -0.99% 12 KB Zrównoważony -1.17% lip 2005 Fundusze inwestycyjne z grupy SWP (stabilnego wzrostu) 1 ING Emerytura Plus -0.65% 2 Skarbiec III filar -0.91% 3 DWS Emerytalny -0.46% 4 Pioneer SFIO TP S.A % 5 Warta Trzeciofilarowy -0.99% 6 Arka Stabilnego Wzrostu SOFI 0.52% 7 PZU Stabilnego Wzrostu MAZUREK -0.24% 8 PKO/CS Stabilnego Wzrostu -0.12% 9 SEB 4 - Stabilnego Wzrostu 0.66% 10 CitiSenior SFIO -0.06% 11 Lukas Stabilnego Wzrostu 0.41% maj Allianz Stabilnego Wzrostu -0.82% sty CU Stabilnego Inwestowania -0.52% maj 2005 Copyright by Analizy Online Sp. z o.o. strona 3 z

4 14 BPH Stabilnego Wzrostu -0.48% lip Pioneer Stabilnego Wzrostu -0.56% sie DWS Stabilnego Wzrostu FIM -0.09% sty BPH Pro Lokata FIM 0.69% sty ING Stabilnego Wzrostu FIM -0.17% lis GTFI Stabilnego Wzrostu -0.41% gru Millennium Stabilnego Wzrostu -0.57% lut 2007 lut AIG Stabilnego Wzrostu -0.17% cze 2007 cze CU Ochrony Kapitału Plus 1.48% paź 2007 paź FORTIS Stabilnego Wzrostu - sty 2008 sty 2006 Fundusze inwestycyjne z grupy PDP (polskich papierów dłużnych) 1 ING Obligacji2 0.19% 2 UniKorona Obligacje 0.30% 3 Warta Papierów Dłużnych 0.52% 4 GTFI Obligacji Skarbowych 0.42% 5 PZU Papierów Dłużnych POLONEZ 0.15% 6 SEB 2 - Obligacji i Bonów Skarbowych 1.01% 7 ING Obligacji 0.07% 8 Pioneer Obligacji 0.33% 9 Pioneer Obligacji Plus 0.31% 10 Skarbiec Depozytowy 0.86% 11 Millennium Papierów Dłużnych 0.31% 12 Skarbiec Obligacja 0.21% 13 CitiObligacji 0.15% 14 BPH Obligacji 0.48% 15 DWS Papierów Dłużnych -0.20% 16 PKO/CS Obligacji -0.37% 17 Pioneer Obligacji Skarbowych 0.27% sie Allianz Obligacji -0.02% sty SEB 5 - Obligacji Skarbowych 0.51% cze KB Obligacja 0.30% sie CU Obligacji 0.29% maj Arka Obligacji 0.26% sie Skarbiec Lokacyjny FIM 0.28% gru AIG Obligacji 0.37% cze 2007 cze 2005 Fundusze inwestycyjne z grupy RPP (rynku pieniężnego) 1 UniKorona Pieniężny 0.30% 2 DWS Pieniężny Plus 0.28% Copyright by Analizy Online Sp. z o.o. strona 4 z

5 3 GTFI Premium KPD 0.54% 4 Pioneer Pieniężny 0.47% 5 BPH Pieniężny 0.50% 6 DWS Płynna Lokata 0.24% 7 ING Gotówkowy 0.51% 8 PKO/CS Skarbowy 0.45% 9 Skarbiec Kasa 0.42% 10 CitiPieniężny 0.55% 11 GTFI Skarbowy Pieniężny 0.47% 12 Millennium Pieniężny 0.42% 13 UniWIBID 0.54% maj CitiPłynnościowy SFIO 0.56% wrz Warta Gamma 0.56% gru Skarbiec Kasa Plus 0.44% maj Arka Ochrona Kapitału 0.57% sie KB Pieniądz 0.48% lip DWS Pieniężny FIM 0.36% sty CU Depozyt Plus 0.46% maj BPH Skarbowy 0.47% lip Skarbiec Gotówkowy 0.52% kwi 2007 kwi SKOK FIO Rynku Pieniężnego 0.38% lip 2007 lip 2005 Fundusze inwestycyjne z grupy PDZ (zagranicznych papierów dłużnych) 1 Pioneer Obligacji Europejskich Plus 0.13% cze Arka Obligacji Europejskich -0.44% sie DWS SFIO Euroobligacji -0.40% paź BPH Europejskich Obligacji -1.08% lip Skarbiec Euro Obligacja -0.26% paź Pioneer Obligacji Dolarowych 4.92% paź Pioneer Obligacji Dolarowych Plus 3.83% paź BPH Dolarowych Obligacji 5.01% lip CitiObligacji Dolarowych FIM 5.54% lut Millennium Dolarowa Lokata 4.26% lip Skarbiec Dolarowa Obligacja 3.66% paź DWS USD Obligacji 3.84% lut 2007 lut KB Dolar FIM 5.81% mar 2007 mar UniDolar Obligacje 4.35% kwi 2007 kwi ING Obligacji Euro -0.52% cze 2007 cze ING Obligacji Dolarowych 4.47% cze 2007 cze AIG Zagranicznych Obligacji 0.11% cze 2007 cze SEB 6 - Euro Lokata 0.36% lip 2007 lip 2005 Copyright by Analizy Online Sp. z o.o. strona 5 z

6 19 CU Walutowy 2.71% paź 2007 paź 2005 objaśnienia: - fundusze otwarte - fundusze mieszane - fundusze zamknięte Copyright by Analizy Online Sp. z o.o. strona 6 z