Copyright by Analizy Online Sp. z o.o. 1 z 8

Transkrypt

1 Copyright by Analizy Online Sp. z o.o. z 8 5 maja Czy jesteś już naszym subskrybentem? To najprostszy i najszybszy sposób otrzymywania naszych raportów. Bezpłatnie. Ranking funduszy inwestycyjnych 009 W kwietniowym u funduszy inwestycyjnych zadebiutowało aż sześć funduszy z dwóch TFI. W horyzoncie -letnim po raz pierwszy ocenę otrzymały subfundusze parasola VIP SFIO z oferty KBC TFI: KBC Akcyjny (VIP S, KBC Obligacyjny (VIP S oraz KBC Pieniężny (KBC VIP S. Najsłabiej wypadł fundusz akcyjny, który otrzymał ocenę najniższą a (a w horyzoncie rocznym). Funduszowi obligacyjnemu przyznaliśmy ocenę a (w zestawieniu -mies. a), a pieniężnemu 4a (powiednio a). Zdecydowanie lepiej zadebiutowały subfundusze funduszu parasolowego CU FIO, które dzięki wystarczającej historii, po raz pierwszy otrzymały oceny roczne. CU Małych Spółek (CU otrzymał notę najwyższą trafiając do trójki najlepszych funduszy akcji małych i średnich spółek. Fundusz ten osiąga znacznie lepsze wyniki pozostałych w grupie AKP_MS. Wartość jego jednostki spadła w ciągu ostatnich miesięcy o -8,9%, pczas gdy średnia strata wyniosła -4,%. Jego pozycji w u nie zaszkziło nawet wysokie ryzyko, wyrażające się znacznymi wahaniami wartości jednostki. W kwietniowym u bardzo dobrze poradził sobie również drugi subfundusz - CU Nowych Spółek (CU w grupie funduszy akcji polskich. Jemu również przyznaliśmy najwyższą notę 5a, którą zawdzięcza najlepszym wynikom w grupie za ostatnie miesięcy. W tym czasie wypracował stopę zwrotu na poziomie -7,8%, aż o +8,7 pkt proc. powyżej średniej. Oba prukty zarządzają jednymi z najmniejszych aktywów wśród funduszy akcji polskich, po 8 mln zł. Trzeci debiutant CU Akcji Europy Wschzącej (CU poradził już sobie słabiej, otrzymując notę a. W jego przypadku na ocenę największy wpływ miał wynik, w ciągu ostatniego jednostka straciła na wartości -7,5%, o -8 pkt proc. gorzej średniej dla grupy funduszy akcji tzw. Nowej Europy. W kwietniu notowaliśmy jedynie dwie zmiany na pozycjach liderów w 9 analizowanych grupach. Do grona najlepszych funduszy akcji polskich, po miesiącu przerwy wrócił fundusz ING Akcji SFIO (pmiot, do którego trafiają pieniądze ze składek wpłacanych do inwestujących w akcje UFK ING TUnŻ). Druga zmiana miała miejsce w grupie funduszy mieszanych polskich. W horyzoncie -letnim najwyższą ocenę 5a otrzymał Allianz Aktywnej Alokacji (Allianz, którą otrzymał dzięki bardzo dobrym wynikom jednostka funduszu straciła w ciągu ostatnich 6 miesięcy -0,6%, o +5,5 pkt proc. mniej średniej. Trzeba jednak pamiętać, że wynikom tym towarzyszy bardzo wysokie ryzyko, jedno z najwyższych grupie. W horyzoncie rocznym fundusz otrzymał słabszą notę 4a (w marcu było to a), na którą wpłynęła gorsza pozycja funduszu w zestawieniu rocznych stóp zwrotu (dziewiąte miejsce z wynikiem -0,5%). Z grona najlepszych funduszy mieszanych wypadł natomiast BPH Aktywnego Zarządzania (BPH FIO Parasolowy), który znajdował się w grupie liderów zaledwie miesiąc. Jego ocena w horyzoncie 6-mies. spadła skokowo z 5a do a (przy zachowaniu -mies. na poziomie najwyższym 5a). Słabsza ocena jest pochną zarówno słabszego wyniku w kwietniu, ale również wzrostu ryzyka. Kwiecień jest pierwszym miesiącem bardzo dawna, w którym żaden z liderów funduszy akcji polskich nie otrzymał potwierdzenia najwyższej oceny w horyzoncie rocznym. Do tej pory najlepszym funduszem w obu horyzontach był Legg Mason Akcji FIO, tymczasem w kwietniu jego nota roczna spadła do 4a. Głównym powem słabszego zachowania liderów w zestawieniu rocznym jest pojawienie się w naszych ach młszych stażem funduszy, które radzą sobie lepiej w tym horyzoncie (choćby wspomniany CU Nowych Spółek (CU, czy debiut marca QUERCUS Agresywny (Parasolowy S. W u -letnim pozycja funduszu z Legg Mason TFI wydaje się być niezagrożona, gdyż jako jedyny w grupie ma wskaźnik Information Ratio, o który opiera się nasz, grubo powyżej (wartości powyżej,0 uważane są za wyjątkowo dobre). Z pozostałych zmian warto wspomnieć o funduszach zarządzanych przez Pioneer Pekao TFI, które przynajmniej część aktywów inwestują na rynku polskich akcji. Dzięki bardzo dobrym wynikom wypracowanym przez te fundusze w ostatnich dwóch miesiącach, przyznaliśmy im wyższe noty, głównie w horyzoncie rocznym. Nadal jednak należą one do jednych z najsłabszych w swoich kategoriach (poza funduszem Pioneer Aktywnej Alokacji FIO, który otrzymał notę 5a w krótkim fundusze z notą długoterminowym w u z grupy AKP_UN Legg Mason Akcji FIO Idea Parasol FIO Subfundusz Idea Akcji ING SFIO Akcji z grupy MIP_UN Allianz FIO subfundusz Allianz Aktywnej Alokacji SKARBIEC FIO Subfundusz Zrównoważony SKARBIEC-WAGA UniFundusze FIO subfundusz UniKorona Zrównoważony z grupy SWP_UN Idea Parasol FIO Subfundusz Idea Stabilnego Wzrostu Legg Mason Senior SFIO Commercial Union FIO subfundusz CU Ochrony Kapitału Plus z grupy PDP_UN PKO/Credit Suisse Obligacji Długoterminowych - FIO BPH Obligacji Sub BPH Parasolowy FIO BPH Obligacji Sub BPH Parasolowy FIO Commercial Union FIO subfundusz CU Obligacji z grupy PDU_UN PKO/Credit Suisse ŚFW - SFIO subfundusz Papierów Dłużnych USD z grupy PDUW_UN PKO/Credit Suisse ŚFW - SFIO subfundusz Papierów Dłużnych USD (USD) z grupy RPP_UN KBC Gamma SFIO Idea Premium SFIO UniWibid SFIO UniFundusze FIO subfundusz UniKorona Pieniężny stopy zwrotu benchmarków miesiąc (*) AKP_MS 7.79% -4.5% -.59% AKP_UN 7.6% -6.47% -9.97% AKZ_NE 4.96% -9.45% -.76% MIP_UN 0.57% -.% -6.% SWP_UN 6.6% -.05% -.60% PDE_UN(EUR) 4.65% 0.09%.6%

2 Copyright by Analizy Online Sp. z o.o. z 8 horyzoncie). Wszystkimi funduszami, czerwca 008, zarządza Sebastian Bogusławski. Do funduszy, które w kwietniu notowały słabsze noty należy m.in. fundusz gotówkowy SKARBIEC - GOTÓWKOWY (Skarbiec. Jego ocena długoterminowa spadła z 4a do a, a krótkoterminowa z 5a do a. Gorsze noty są pokłosiem skokowego spadku wyceny jednostki na początku kwietnia (-,% w ciągu dnia) związanej z problemami z jednym ze składników portfela. Ponieważ problemy te dały o sobie znać również na początku maja (skokowy spadek wyceny o -5%), można się spziewać iż w następnym u fundusz otrzyma jeszcze niższe noty. Kwietniowy funduszy inwestycyjnych oparty o wskaźnik Information Ratio, opisujący relację u do ryzyka, objął łącznie 84 fundusze. 74 pruktów miało wystarczająco długą historię, aby uać ocenę w perspektywie krótkoterminowej ( miesięcznej), z kolei w przypadku 4 przyznaliśmy również ocenę w horyzoncie lat. Zespół Analiz Online PDU_UN(USD) 4.48% -0.4% 7.60% PDP_UN.5% 6.78%.65% RPP_UN 0.0%.5%.48% PDE_UN -.64%.8%.7% PDZ -.56% 4.4% 4.5% PDU_UN -.06% 47.0% 5.66% (*), - ostatnie, 6 miesięcy Fundusze inwestycyjne z grupy AKP_MS (akcji polskich małych i średnich spółek) CU Małych Spółek (CU 7.4% -8.9% -.8% kwi 0 Allianz Akcji MiŚ Spółek (Allianz.5% -.% - 5.0% lis 00 SKARBIEC-MiŚ SPÓŁEK FIO 4.7% -.7% - 5.% cze UniAkcje MiŚ Spółek (UniFundusze Millennium MiŚ Spółek (Millennium 9.4% -6.6% - 7.4% wrz % -6.5% -.% kwi 00 6 PKO/CS Akcji MiŚ Spółek - FIO 6.% -8.0% -.8% wrz KBC Akcji MiŚ Spółek FIO 9.% -4.6% -.5% wrz Pioneer Średnich Spółek Rynku Polskiego FIO Noble Akcji MiŚ Spółek (Noble Funds Pioneer MiŚ Spółek Rynku Polskiego FIO.6% -48.0% - 8.7% paź % -44.% - -.9% sie 00.5% -48.% -4.7% 9.6% wrz 009 KBC Akcji Małych Spółek SFIO 6.9% -44.6% - 0.5% lut 0 PZU Akcji MiŚ Spółek FIO 5.4% -44.6% - -.7% wrz 009 ING MIŚ Spółek FIO 8.% -45.% -9.% 7.5% wrz BPH Akcji Dynamicznych Spółek (BPH FIO Parasolowy) KBC Portfel Akcji Średnich Spółek (VIP S 8.6% -44.6% - 7.0% wrz 009.8% -49.% -.% lis 00 6 AIG MiŚ Spółek FIO 7.9% -47.9% -.0% lis DWS Top 5 Małych Spółek FIO 4.% -56.6% -48.8%.4% wrz 009 Fundusze inwestycyjne z grupy AKP_UN (akcji polskich uniwersalne) Legg Mason Akcji FIO 4.9% -.5% -.7%.7% Idea Akcji (Idea 5.8% -9.% -5.8% 0.9% ING Akcji SFIO 7.4% -.0% -.8%.% 4 SKARBIEC - AKCJA (Skarbiec 6.0% -9.% -.% 5.%

3 Copyright by Analizy Online Sp. z o.o. z 8 5 Allianz Akcji (Allianz 0.% -9.7% -4.8% 5.7% 6 UniKorona Akcje (UniFundusze 7.0% -.9% -8.%.% 7 FORTIS Akcji (Fortis S 8.% -7.4% -.5% 5.% 8 Arka Akcji FIO 8.% -9.4% -.%.% 9 Novo Akcji (Novo 0.6% -6.4% -.% 8.% 0 CU Polskich Akcji (CU 7.7% -40.6% -.6%.6% Millennium Akcji (Millennium 5.9% -.9% -.% 5.% BPH Akcji (BPH FIO Parasolowy) 6.0% -5.8% -4.%.9% AIG Akcji FIO 6.7% -45.% -8.8% 0.0% 4 ING Akcji FIO 8.% -8.4% -6.4% 4.0% 5 PZU Akcji KRAKOWIAK FIO 6.% -9.% -6.8% 0.6% 6 DWS Akcji FIO 6.% -6.5% -9.%.7% 7 Pioneer Akcji Polskich FIO.8% -4.9% -46.5% 6.4% 8 DWS Akcji Plus FIO 5.8% -4.% -7.7%.9% 9 KBC Akcyjny (VIP S 8.4% -4.9% -49.%.6% 0 PKO/CS Akcji - FIO 4.9% -47.4% -45.7% 4.6% CU Nowych Spółek (CU 0.5% -7.8% - 4.0% kwi 0 SKOK Akcji (SKOK PARASOL 8.4% -5.0% - 0.% lip 00 QUERCUS Agresywny (Parasolowy S 7.4% -7.0% -.0% mar 0 4 Noble Akcji (Noble Funds 7.% -4.4% - 7.7% gru Allianz Akcji Plus (Allianz 4.0% -6.6% - 9.5% lis 00 6 UniMaxAkcje (UniFundusze 9.4% -6.9% - -0.% lip 00 7 Lukas Akcyjny (Lukas 9.5% -9.% - 9.6% lis ING Akcji Plus (ING 8.% -8.% - 4.% cze KBC Akcyjny (KBC 0.% -4.% - 8.0% paź UniAkcje Polska 0 (UniFundusze 6.7% -45.% -.% wrz 00 PKO/CS Akcji Plus (Parasolowy 4.8% -46.6% - 8.0% maj 00 AIG Akcji Plus (Światowy S 5.6% -4.5% - -.% sty 00 CU Akcyjny (CU S 0.7% % paź 0 paź 009 Fundusze inwestycyjne z grupy MIP_UN (mieszane polskie uniwersalne) Allianz Aktywnej Alokacji (Allianz SKARBIEC - WAGA Zrównoważony (Skarbiec UniKorona Zrównoważony (UniFundusze 6.8% -0.5% -0.6% 4.7% 9.8% -5.9% -.7% 4.7% 9.8% -6.8% -.0%.6% 4 Lukas Dynamiczny Polski (Lukas 5.% -7.5% -6.%.% 5 SKOK Aktywny Zmiennej Alokacji (SKOK PARASOL 8.6% -.4% -5.% 0.4%

4 Copyright by Analizy Online Sp. z o.o. 4 z 8 6 PZU Zrównoważony FIO 0.% -4.% -6.0% -0.4% 7 BPH Aktywnego Zarządzania (BPH FIO Parasolowy) 8.6% -7.0% -5.% 4.5% 8 Arka Zrównoważony FIO.5% -.9% -4.% 6.0% 9 ING Zrównoważony FIO 0.0% -0.% -0.0%.% 0 Millennium Zrównoważony (Millennium 9.0% -9.9% -0.%.% DWS Zrównoważony FIO 0.5% -5.% -0.9%.% KBC Beta SFIO 4.% -.% -.%.5% Novo Zrównoważonego Wzrostu (Novo 0.5% -7.6% -.7% 5.% 4 Pioneer Zrównoważony FIO 6.% -8.9% -.%.6% 5 PKO/CS Zrównoważony - FIO 7.4% -4.% -6.% -0.9% 6 KBC Aktywny (KBC 9.9% -.7% -7.0%.7% 7 Pioneer Aktywnej Alokacji FIO.% -8.8% - 7.4% wrz 00 8 Noble Mieszany (Noble Funds 8.8% -6.4% - 4.7% gru PKO/CS Zrównoważony Plus (Parasolowy UniMaxZrównoważone (UniFundusze 7.8% -9.6% -.7% maj 00 6.% -0.9% -.7% lip 00 ING Zrównoważony Plus (ING 9.9% -.4% -.0% cze 009 CU Zrównoważony (CU.5% -.8% -.5% gru 009 AIG Aktywnej Alokacji FIO 9.0% -7.9% - -.0% paź 00 4 AIG Aktywnej Alokacji Plus (Światowy S 8.8% -7.% - -.4% paź 00 Fundusze inwestycyjne z grupy SWP_UN (stabilnego wzrostu uniwersalne) Idea Stabilnego Wzrostu (Idea 8.6%.% 8.% 0.9% Legg Mason Senior SFIO 4.5% -.6% 9.4%.4% CU Ochrony Kapitału Plus (CU 4.% -6.8% 7.0%.0% 4 SFIO Telekomunikacji Polskiej 5.5% -6.7% 0.7%.0% 5 SKARBIEC - III FILAR (Skarbiec 6.% -8.% -.4%.7% 6 Lukas Stabilnego Wzrostu (Lukas 6.0% -.% -.9%.7% 7 Novo Stabilnego Wzrostu (Novo 6.9% -4.9% -.% 4.5% SKOK Stabilny Zmiennej Alokacji (SKOK PARASOL FORTIS Stabilnego Wzrostu (Fortis S BPH Stabilnego Wzrostu (BPH FIO Parasolowy) 4.% -9.5% -.% 0.7% 7.6% -0.% -.8% 4.9% 6.% -7.% -.6% 5.7% Arka Stabilnego Wzrostu FIO 8.% -5.0% -5.8% 5.7% Allianz Stabilnego Wzrostu (Allianz CU Stabilnego Inwestowania (CU.% -0.% -5.7% 6.9% 7.7% -5.% -6.8% 0.8% 4 ING Stabilnego Wzrostu FIO 6.4% -0.% -6.9%.0%

5 Copyright by Analizy Online Sp. z o.o. 5 z PZU Stabilnego Wzrostu MAZUREK FIO DWS Zabezpieczenia Emerytalnego FIO Millennium Stabilnego Wzrostu (Millennium 5.% -.% -6.4% 0.% 6.4% -.% -5.9%.8% 5.% -9.% -8.%.% 8 KBC Stabilny (KBC 6.8% -0.6% -9.%.7% 9 AIG Stabilnego Wzrostu FIO 6.5% -9.6% -5.7% -.4% 0 Pioneer Stabilnego Wzrostu FIO 9.0% -6.% -7.8%.7% PKO/CS Stabilnego Wzrostu - FIO 5.% -7.7% -.0%.% 4 5 UniStabilny Wzrost (UniFundusze ING Stabilnego Wzrostu Plus (ING PKO/CS Stabilnego Wzrostu Plus (Parasolowy AIG Stabilnego Wzrostu Plus (Światowy S.% -.5% - -.% wrz % -0.8% -.0% cze % -0.% - 0.5% maj % -8.% - -.4% sty 00 Fundusze inwestycyjne z grupy PDP_UN (dłużne złotowe uniwersalne) PKO/CS Obligacji Długoterminowych - FIO BPH Obligacji (BPH FIO Parasolowy) BPH Obligacji (BPH FIO Parasolowy).% 9.4% 4.7% 4.7%.9% 5.8%.9% 4.4%.0%.6% 8.8% 4.7% 4 CU Obligacji (CU.9% 0.0% 7.0%.6% 5 Idea Obligacji Skarbowych (Idea.0%.% 7.4% 5.4% 6 Pioneer Lokacyjny (Pioneer.% 8.4% 6.7%.8% 7 Allianz Obligacji (Allianz.% 0.%.% -.% 8 Arka Obligacji FIO 0.5% 4.% 4.8%.4% 9 Pioneer Obligacji Plus FIO.0% 5.5% 4.%.8% 0 ING Obligacji SFIO.% 6.7%.6% 0.0% PKO/CS Obligacji - FIO.% 8.8%.%.7% AIG Obligacji FIO.% 0.9% 0.% -.7% ING Obligacji FIO.% 6.%.5% 0.% 4 KBC Obligacyjny (VIP S.% 4.7%.% -0.7% 5 Pioneer Obligacji FIO 0.9%.7% 8.9%.0% 6 UniKorona Obligacje (UniFundusze.7% 6.8%.6% -0.8% 7 KBC Papierów Dłużnych (KBC.% 4.9%.6% -0.5% 8 9 SKARBIEC - OBLIGACJA Instrumentów Dłużnych (Skarbiec Millennium Papierów Dłużnych (Millennium 0.4% 5.0% 8.6% -.%.0% 4.% 9.8% -.9% 0 PZU Papierów Dłużnych POLONEZ FIO.0% 5.8% 0.9% -0.6% Novo Obligacji Plus (Novo.6% -5.% -.% -.9%

6 Copyright by Analizy Online Sp. z o.o. 6 z 8 DWS Dłużnych Papierów Wartościowych FIO.%.5% 5.6% -.9% Legg Mason Obligacji FIO.0% 4.9% 9.% -0.8% 4 SKOK Obligacji (SKOK PARASOL.%.9% -.4% maj 00 5 PKO/CS Papierów Dłużnych Plus (Parasolowy 0.8% 9.0% -.% maj 00 6 ING Obligacji Plus (ING.% 6.4% - 0.% cze Noble Skarbowy (Noble Funds 0.5% 5.0% - -.4% gru AIG Obligacji Plus (Światowy S 5.% 0.% - -.% sty 00 9 CU Dłużny (CU S.0% % paź 0 paź 009 Fundusze inwestycyjne z grupy PDE_UN (dłużne euro uniwersalne) Brak ów dla grupy: PDE_UN!!! Fundusze inwestycyjne z grupy PDEW_UN (dłużne euro uniwersalne (waluta)) Brak ów dla grupy: PDEW_UN!!! Fundusze inwestycyjne z grupy PDU_UN (dłużne dolarowe uniwersalne) PKO/CS Papierów Dłużnych USD (ŚFW S UniDolar Obligacje (UniFundusze Millennium Dolarowa Lokata (Millennium.4% 77.7% 9.7% 5.% -4.0% 54.9% 6.%.5% -6.6% 47.6% 9.% 0.0% 4 Pioneer Obligacji Dolarowych FIO -4.8% 44.4% 4.9%.5% 5 KBC Dolar FIZ -9.% 48.% 9.5% 9.% 4 Fundusze inwestycyjne z grupy PDUW_UN (dłużne dolarowe uniwersalne (waluta)) PKO/CS Papierów Dłużnych USD (USD) (ŚFW S UniDolar Obligacje (USD) (UniFundusze Millennium Dolarowa Lokata (USD) (Millennium Pioneer Obligacji Dolarowych FIO (USD).5% 0.4%.%.0%.5% 5.0% 8.5%.% 0.6% 0.0%.0% -0.9%.6% -.% 7.9%.4% 5 KBC Dolar FIZ (USD).7% -.0% 6.8% 0.5% Fundusze inwestycyjne z grupy RPP_UN (gotówkowe i pieniężne uniwersalne) KBC Gamma SFIO 0.7% 6.% 6.%.% Idea Premium SFIO 0.6% 7.5% 7.6%.7% UniWibid SFIO 0.4% 6.5% 6.%.9%

7 Copyright by Analizy Online Sp. z o.o. 7 z UniKorona Pieniężny (UniFundusze SKARBIEC - KASA Pieniężny (Skarbiec 0.8% 5.5%.9%.8% 0.4% 5.5%.%.7% 6 KBC Pieniężny (VIP S 0.% 4.%.9%.7% 7 Allianz Pieniężny (Allianz 0.% 4.6%.%.9% 8 BPH Skarbowy (BPH FIO Parasolowy) 0.7% 5.0%.8%.5% 9 CU Depozyt Plus (CU 0.5% 5.0%.5%.0% 0 AIG Pieniężny FIO 0.%.8%.5%.4% KBC Pieniężny (KBC 0.% 4.6%.%.8% PKO/CS Skarbowy - FIO 0.8% 5.4%.0%.0% SKARBIEC - GOTÓWKOWY (Skarbiec -0.7% 4.6%.% 0.6% 4 Legg Mason Pieniężny FIO 0.%.7%.6%.% 5 PZU Gotówkowy FIO -0.%.9%.6%.7% 6 SKOK Rynku Pieniężnego FIO 0.%.7%.5%.% 7 Millennium Pieniężny (Millennium 0.%.% 0.8%.0% 8 DWS Płynna Lokata FIO 0.4%.8% 9.5% -.% 9 Arka Ochrony Kapitału FIO 0.8% 0.4% 9.0%.8% 0 ING Gotówkowy FIO 0.%.8% 0.8%.5% PKO/CS Rynku Pieniężnego - FIO 0.7%.7% 9.7%.% CitiPłynnościowy SFIO 0.% 0.% 9.% -0.% DWS Płynna Lokata Plus FIO -.% -8.9% -.% -.% 4 Pioneer Pieniężny FIO 0.4%.4% 9.%.6% 5 DWS Gotówkowy (DWS S 0.4% 5.8% -.% sty 0 6 AIG Pieniężny Plus (Światowy S 0.%.6% -.6% sty 00 7 ING Gotówkowy Plus (ING 0.0%.% -.4% cze Lukas Lokacyjny (Lukas 0.4%.8% - 0.9% lis CU Pieniężny (CU S 0.% - -.7% paź 0 paź BPH Płynnościowy SFIO 0.% - -.4% paź 0 paź 009 Fundusze inwestycyjne z grupy AKZ_NE (akcji zagranicznych europejskich rynków wschzących) QUERCUS Bałkany i Turcja (Parasolowy S SKARBIEC - Akcji Nowej Europy (Skarbiec BPH Akcji Europy Wschzącej (BPH FIO Parasolowy) 9.% -0.6% - 7.0% mar 0 7.% -7.8% - 6.7% sty 0 5.% -7.7% - 6.5% gru PKO/CS Akcji Nowa Europa - FIO.6% -0.8% -8.4% 4.5% gru Arka Akcji Śrkowej i Wschniej Europy FIO.% -6.6% -.9% gru PZU Akcji Nowa Europa FIO 6.7% -.% -7.9%.7% gru UniAkcje Nowa Europa (UniFundusze.7% -6.5% - 7.% gru 009

8 CU Akcji Europy Wschzącej (CU Novo Wschnioeuropejski (Novo S Pioneer Akcji Europy Wschniej (FG S Lukas Akcji Nowej Europy (Lukas Arka Akcji Śrkowej i Wschniej Europy FIZ ING Śrkowoeuropejski Sektorów Wzrostowych Plus (ING ING Śrkowoeuropejski Sektorów Defensywnych Plus (ING PZU Akcji Spółek Dywidendowych (GI S AIG Akcji Nowa Europa (Światowy S.9% -7.5% - 8.0% kwi 0 8.% -6.% - 4.% lis 00.0% -5.6% -.% sty 0 8.0% % maj 0 maj % % cze 0 cze % % lip 0 lip % % lip 0 lip % % lis 0 lis % % lis 0 lis 009 objaśnienia: - fundusze otwarte - fundusze mieszane - fundusze zamknięte