Ranking funduszy inwestycyjnch marzec 2005

Transkrypt

1 Ranking funduszy inwestycyjnch 2005 Miesiąc na rynku funduszy Duża nerwowość panowała w marcu na krajowych i zagranicznych rynkach finansowych. Zarówno na rynku papierów dłużnych jak i na rynku akcji nastąpiła spodziewana korekta silnych wzrostów, które miały miejsce w lutym. Dużą (jeśli nie decydującą) rolę na krajowych rynkach odgrywali inwestorzy zagraniczni, którzy realizowali stosunkowo wysokie i wypracowane w ostatnich miesiącach, ograniczając obecność na parkietach i rynkach finansowych w naszej części Europy. Jedynym pozytywem marca dla inwestorów była zmiana trendu na rynku walutowym. Deprecjacja złotego względem euro i amerykańskiego dolara pozwoliła uczestnikom funduszy lokujących aktywa w instrumenty denominowane w obcych walutach na osiągnięcie przyzwoitych ów. To właśnie fundusze zagranicznych papierów dłużnych, które począwszy od marca klasyfikowane są przez nas w dwóch oddzielnych grupach (PDE fundusze papierów dłużnych inwestujące w papiery nominowane w euro oraz PDU fundusze papierów dłużnych inwestujące w papiery nominowane w dolarach) osiągnęły w marcu najwyższe stopy zwrotu. W gronie 10 najlepszych inwestycji minionego miesiąca znalazło się dziewięć funduszy PDU oraz jeden fundusz należący do kategorii pozostałych funduszy (XXX). Najwyższy zanotował fundusz UniDolar Obligacje, którego jednostka zwyżkowała o 7,4%. Ogółem wzrosły wyceny 81 funduszy, 67 spadły, a dwóch pozostały na tym samym poziomie. Marcowa koniunktura na warszawskim parkiecie była odzwierciedleniem kiepskich nastrojów panujących na rynkach giełdowych w naszej części Europy. Pierwsze dni marca przyniosły gwałtowne spadki najważniejszych indeksów, po czym notowania ponownie zaczęły piąć się w górę próbując pokonać szczyty osiągnięte w końcu lutego. Ponieważ próba ta zakończyła się niepowodzeniem, inwestorzy zdecydowali się na realizację ów, uruchamiając stronę podażową. W rezultacie w kolejnych kilkunastu dniach indeksy spadły do poziomów po raz ostatni obserwowanych na początku lutego (WIG20 znalazł się poniżej 1950 punktów, a WIG poniżej 26,5 tys. punktów). Pewne uspokojenie nastrojów i lekką zwyżkę warszawska giełda zanotowała w ostatniej dekadzie marca, nie zmieniło to jednak generalnie negatywnego wydźwięku całego miesiąca. Indeks WIG stracił w tym okresie na wartości 3,6%, WIG20 4,5%, natomiast podobnie jak podczas ostatnich spadkowych miesięcy (np. w styczniu) mniejsza zniżka dotknęła indeks średnich spółek MIDWIG (-1,8%). Średnia strata funduszy polskich akcji (AKP) wyniosła 4,1% i okazała się istotnie większa od benchmarku (IRFU-akp), który zniżkował tylko o 2,6%. Jedynym podmiotem, który zdołał go pokonać, był uruchomiony w lutym fundusz funduszy Skarbiec-TOP Funduszy Akcji (-1,2%), co przynajmniej częściowo wynikało z procesu fundusze z notą długoterminowym z grupy AKZ UniGlobal z grupy AKP UniKorona Akcje Skarbiec Akcja w u z grupy MIP UniKorona Zrównoważony SEB 1 - Zrównoważony z grupy SWP ING Emerytura Plus Arka Stabilnego Wzrostu SOFI z grupy PDP ING Obligacji2 UniKorona Obligacje PZU Papierów Dłużnych POLONEZ z grupy RPP UniKorona Pieniężny GTFI Premium KPD stopy zwrotu benchmarków miesiąc o12m(*) o36m SAFU-akz 3.18% % % SAFU-rpp 0.47% 5.35% 20.00% SAFU-pdp 0.21% 7.56% 24.13% SAFU-swp -1.08% 8.27% 34.33% SAFU-mip -2.34% 7.91% 37.83% SAFU-akp -4.13% 9.83% 59.16% (*) o12m, o36m - ostatnie 12, 36 miesięcy budowy portfela inwestycyjnego trwającego jeszcze w pierwszej dekadzie miesiąca. Na drugim biegunie z najwyższą stratą w marcu wśród funduszy AKP (-7,1%) znalazł się także podmiot zarządzany przez TFI Skarbiec Skarbiec-Akcja. Tendencji spadkowej poddały się nie tylko środkowoeuropejskie parkiety, lecz także giełdy Europy Zachodniej oraz Stanów Zjednoczonych. Co prawda indeks Dow Jones Euro Stoxx 50 rozpoczął bardzo dobrze wspinając się 7 marca na lokalny szczyt powyżej poziomu 3100 punktów, później jednak górę na europejskich rynkach akcji wzięli sprzedający, w rezultacie czego wspomniany indeks zakończył miesiąc na poziomie znacznie niższym niż w końcu lutego. Podobnie było za oceanem najważniejsze indeksy amerykańskich parkietów osiągnęły swoje szczyty na początku miesiąca, po czym rozpoczął się zjazd w dół trwający prawie do końca marca. Spadki te zostały jednak z nawiązką odrobione przez umacniającego się dolara i euro, w efekcie czego jednostki uczestnictwa prawie wszystkich funduszy akcji zagranicznych (AKZ) zanotowały wzrosty. Najlepszy wynik osiągnął Pioneer Akcji Amerykańskich, zaś średnia stopa zwrotu ośmiu funduszy tej kategorii wyniosła 3,2%. Rezultat ten z pewnością byłby jeszcze lepszy gdyby nie strata subfunduszu Agresywnego funduszu funduszy Millennium Funduszy Zagranicznych (-0,4%). Korzystna dla inwestorów sytuacja na rynku walutowym (amerykański dolar umocnił się w stosunku do naszej waluty aż o 6,8%, a euro o 4,4%) ucieszyła także uczestników funduszy papierów dłużnych lokujących aktywa w walory denominowane w tych walutach. Szczególne powody do zadowolenia mogli mieć inwestorzy, którzy zaufali funduszom papierów dłużnych nominowanych w USD (PDU) średni 10 tych podmiotów w marcu wyniósł 6,1% (był to najlepszy wynik na całym rynku funduszy), a najlepszy z nich UniDolar Obligacje ał na wartości 7,4%. Nieco niższymi ami musieli zadowolić się uczestnicy funduszy posiadających w portfelu papiery nominowane w euro (PDE) ich średnia stopa zwrotu wyniosła 3,7%, a najlepszy fundusz z tej grupy SEB 6 Euro Lokata zwyżkował o prawie 5%. Bardzo zmienne nastroje panowały w marcu na rynku papierów skarbowych. Po nerwowym początku miesiąca (spory wzrost rentowności w pierwszych dniach marca), kolejne dni przyniosły względną stabilizację nastrojów, po czym od połowy marca ponownie na rynku długu zawitały spadki. Nerwowe oczekiwanie na decyzje FED-u oraz RPP zaowocowało dużą zmiennością cen w czwartym tygodniu marca, zaś zgodne z oczekiwaniami decyzje władz monetarnych (amerykański bank centralny podniósł stopy o 25 punktów bazowych, a RPP obniżyła stopy o 50 punktów bazowych) obniżyły rentowności krajowych papierów skarbowych, które powróciły do poziomów zbliżonych do tych, które obserwowaliśmy w końcu lutego. W tej nerwowej atmosferze fundusze krajowych papierów dłużnych (PDP) poradziły sobie całkiem nieźle odnotowując średni na Copyright by Analizy Online Sp. z o.o. strona 1 z

2 poziomie 0,2%, podczas gdy indeks IROS stanowiący benchmark dla tej kategorii podmiotów ał na wartości tylko 0,1%. Najlepszy wynik w tej grupie funduszy osiągnął SEB 5 Obligacji Skarbowych (0,7%), natomiast najgorszy (-0,6%) Allianz Obligacji. Znacznie spokojniejszymi (i bezpieczniejszymi) inwestycjami na rynku funduszy w marcu były fundusze rynku pieniężnego (RPP). Wszystkie 24 fundusze należące do tej kategorii zakończyły na plusie, a ich średni wyniósł 0,5% (podobnie ukształtował się wynik benchmarku IRFU-rpp). Najlepszy rezultat zanotował fundusz Alfa zarządzany przez TFI Warta, którego jednostka zwyżkowała o 1,0%, natomiast najsłabiej radziły sobie fundusze zarządzane przez DWS Polska (Pieniężny FIM, Pieniężny Plus i Płynna Lokata), które nie zdołały wypracować u na poziomie co najmniej 0,4%. Spadki na giełdzie oraz niewielkie zmiany cen papierów skarbowych znalazły odzwierciedlenie w spadkach wycen funduszy prowadzących mieszaną politykę inwestycyjną. Pogorszenie giełdowej koniunktury bardziej odczuli oczywiście uczestnicy funduszy mieszanych (MIP), które straciły średnio 2,3%. Tylko jeden fundusz zdołał pokonać benchamrk (IRFU-mip), który zniżkował o 1,8% - był nim zarządzany przez BPH TFI fundusz BPH Aktywnego Zarządzania (-1,6%). Ponad dwukrotnie gorszy rezultat uał fundusz UniKorona Zrównoważony (-3,4%), który zanotował najsłabszy wynik w tym gronie. Na skutek mniejszego zaangażowania w papiery udziałowe mniejsze straty poniosły fundusze stabilnego wzrostu (SWP). 27 funduszy i subfunduszy z tej kategorii wypracowało w marcu średni wynik na poziomie (-1,1%), przy czym trzy z nich zakończyły miesiąc na niewielkim plusie (Pioneer Ochrony Kapitału, BPH Pro Lokata FIM i DWS Stabilnego Wzrostu FIM). Indeks funduszy SWP zniżkował o 0,6% i oprócz ww. podmiotów pokonały go jeszcze fundusze SEB 4, CU Ochrony Kapitału Plus, AIG Stabilnego Wzrostu i ING Stabilnego Wzrostu FIM. Komentarz do ów W marcowym u funkcjonujących na polskim rynku funduszy inwestycyjnych sklasyfikowaliśmy 69 podmiotów w u długoterminowym obejmującym ostatnie 36 miesięcy oraz 114 funduszy w u krótkoterminowym obejmującym minione 12 miesięcy. Warunkiem uwzględnienia funduszu w naszej klasyfikacji jest niezmienność polityki inwestycyjnej w analizowanym okresie. Z uwagi na rosnącą liczbę funduszy papierów dłużnych inwestujących w instrumenty denominowane w walutach obcych, które dotychczas klasyfikowaliśmy jako zagraniczne fundusze papierów dłużnych (grupa PDZ), zdecydowaliśmy się na rozróżnienie i klasyfikowanie dwóch odrębnych grup podmiotów funduszy inwestujących w walory nominowane w euro (PDE) oraz w dolarach amerykańskich (PDU). Ponieważ żaden z funduszy tego typu nie ma za sobą jeszcze 36-miesięcznej historii niezmiennej polityki inwestycyjnej, na razie klasyfikowane będą one jedynie w u krótkoterminowym. Wśród funduszy PDE najwyższą ocenę uał fundusz Arka Obligacji Europejskich zarządzany przez BZ WBK AIB TFI. Natomiast w gronie funduszy PDU funduszami o najwyższej nocie (5a) zostały fundusze Skarbiec-Dolarowa Obligacja zarządzany przez TFI Skarbiec i Pioneer Obligacji Dolarowych zarządzany przez Pioneer Pekao TFI. Oba podmioty znacząco poprawiły swoje oceny wobec u lutowego pierwszy posiadał przed miesiącem ocenę 2a, natomiast drugi 3a. W stosunku do u lutowego z grona najlepiej ocenianych podmiotów wypadł natomiast DWS SFIO Euroobligacji, który obecna nota to 4a. W ostatnim miesiącu po raz pierwszy długoterminowej ocenie zostały poddane dwa fundusze DWS Polska Top 50 Europa w u 36-cio miesięcznym uał ocenę 3a, a KB Dolar FIM w u krótkoterminowym osiągnął notę 2a. Marzec zaowocował wieloma zmianami w gronie najwyżej ocenianych funduszy w swoich kategoriach. Wśród funduszy akcji polskich (AKP) najwyższą notę w u krótkoterminowym stracił fundusz Arka Akcji na rzecz funduszu ING Akcji FIM. Wśród funduszy mieszanych (MIP) do najwyżej ocenianych funduszy w perspektywie 36-miesięcznej dołączył fundusz SEB 1, zaś odbyło się to kosztem funduszu PKO/CS Zrównoważony. Ten ostatni awansował natomiast do grona najwyżej klasyfikowanych funduszy mieszanych w u krótkoterminowym, wypadł zaś z niego fundusz UniKorona Zrównoważony. Wśród najlepszych funduszy stabilnego wzrostu (SWP) w horyzoncie długoterminowym pojawiła się Arka Stabilnego Wzrostu (w lutym miała jedynie ocenę 3a), zaś zabrakło w tym gronie funduszu Skarbiec-III Filar. Arka Stabilnego Wzrostu dołączyła także do najwyżej klasyfikowanych podmiotów w u 12-miesięcznym, natomiast miejsce wśród funduszy SWP z notą 5a stracił Pioneer SFIO TP. Wśród funduszy polskich papierów dłużnych (PDP) najwyższą ocenę w u krótkoterminowym uał fundusz Warta Papierów Dłużnych, natomiast stracił fundusz Allianz Obligacji. Wreszcie wśród najlepszych funduszy rynku pieniężnego (RPP) pojawił się GTFI Premium KPD, zabrakło w tym gronie funduszu DWS Polska Pieniężny Plus. Fundusze inwestycyjne z grupy AKZ (akcji zagranicznych) 1 UniGlobal 3.73% 2 BPH Top Europa 3.12% 3 DWS Top 50 Europa 2.49% 4 UniXXI Wiek 3.73% 5 Pioneer Akcji Amerykańskich 4.78% 6 BPH Top Ameryka 3.90% 7 Pioneer Akcji Europejskich 3.57% kwi 2007 kwi Millennium Funduszy Zagranicznych - Agresywny -0.36% lut 2008 lut 2006 Copyright by Analizy Online Sp. z o.o. strona 2 z

3 Fundusze inwestycyjne z grupy AKP (akcyjne) 1 UniKorona Akcje -5.27% 2 Skarbiec Akcja -7.13% 3 Arka Akcji -3.79% 4 ING Akcji -4.19% 5 ING Akcji2-3.41% 6 PKO/CS Akcji -4.13% 7 Pioneer Agresywny -3.86% 8 BPH Akcji -2.78% 9 DWS Akcji Plus -4.35% 10 Millennium Akcji -5.30% 11 SEB 3 - Akcji -4.78% 12 CitiAkcji -4.53% 13 DWS Akcji -4.65% 14 PZU Akcji KRAKOWIAK -5.68% 15 ING Akcji FIM -3.41% lis CU Polskich Akcji -3.10% maj Allianz Akcji -3.71% sty GTFI Akcji -4.84% gru DWS Top 25 Małych Spółek -4.09% lis AIG Akcji -2.89% cze 2007 cze FORTIS Akcji -4.29% sty 2008 sty SKARBIEC-TOP Funduszy Akcji -1.21% lut 2008 lut 2006 Fundusze inwestycyjne z grupy MIP (mieszane) 1 UniKorona Zrównoważony -3.36% 2 SEB 1 - Zrównoważony -1.90% 3 PKO/CS Zrównoważony -2.00% 4 Arka Zrównoważony -2.03% 5 Skarbiec Waga -3.04% 6 ING Zrównoważony -2.29% 7 Warta Beta -2.60% 8 Pioneer Zrównoważony -1.80% 9 Millennium Zrównoważony -2.68% 10 BPH Aktywnego Zarządzania -1.58% 11 DWS Zrównoważony -2.97% 12 KB Zrównoważony -1.91% lip 2005 Fundusze inwestycyjne z grupy SWP (stabilnego wzrostu) 1 ING Emerytura Plus -1.25% 2 Arka Stabilnego Wzrostu SOFI -0.95% Copyright by Analizy Online Sp. z o.o. strona 3 z

4 3 Pioneer SFIO TP S.A % 4 Skarbiec III filar -3.15% 5 Warta Trzeciofilarowy -1.27% 6 DWS Emerytalny -0.90% 7 PKO/CS Stabilnego Wzrostu -0.64% 8 PZU Stabilnego Wzrostu MAZUREK -1.94% 9 SEB 4 - Stabilnego Wzrostu -0.16% 10 CitiSenior SFIO -0.83% 11 Lukas Stabilnego Wzrostu -0.80% maj Allianz Stabilnego Wzrostu -1.46% sty Pioneer Stabilnego Wzrostu -1.04% sie CU Stabilnego Inwestowania -0.77% maj ING Stabilnego Wzrostu FIM -0.57% lis DWS Stabilnego Wzrostu FIM 0.09% sty BPH Pro Lokata FIM 0.33% sty Millennium Stabilnego Wzrostu -1.47% lut GTFI Stabilnego Wzrostu -1.27% gru BPH Stabilnego Wzrostu -0.75% lip Pioneer Ochrony Kapitału 0.51% cze 2007 cze AIG Stabilnego Wzrostu -0.50% cze 2007 cze BPH Bezpieczna Inwestycja FIM -1.36% cze 2007 cze CU Ochrony Kapitału Plus -0.49% paź 2007 paź UniStoProcentPlus -1.49% paź 2007 paź FORTIS Stabilnego Wzrostu -1.33% sty 2008 sty SKARBIEC-TOP Funduszy Stabilnych -3.45% lut 2008 lut BPH Bezpieczna Inwestycja2 FIZ - mar 2008 mar 2006 Fundusze inwestycyjne z grupy PDP (polskich papierów dłużnych) 1 ING Obligacji2 0.13% 2 UniKorona Obligacje 0.07% 3 PZU Papierów Dłużnych POLONEZ 0.03% 4 Warta Papierów Dłużnych 0.58% 5 GTFI Obligacji Skarbowych 0.17% 6 SEB 2 - Obligacji i Bonów Skarbowych 0.47% 7 ING Obligacji 0.18% 8 Pioneer Obligacji 0.19% 9 Pioneer Obligacji Plus 0.27% 10 CitiObligacji 0.41% 11 Skarbiec Depozytowy 0.42% 12 Skarbiec Obligacja 0.31% 13 Millennium Papierów Dłużnych 0.06% Copyright by Analizy Online Sp. z o.o. strona 4 z

5 14 BPH Obligacji 0.21% 15 PKO/CS Obligacji -0.37% 16 DWS Papierów Dłużnych -0.24% 17 Pioneer Obligacji Skarbowych 0.35% sie KB Obligacja 0.12% sie Allianz Obligacji -0.65% sty SEB 5 - Obligacji Skarbowych 0.67% cze Arka Obligacji 0.34% sie CU Obligacji 0.47% maj Skarbiec Lokacyjny FIM 0.64% gru AIG Obligacji 0.09% cze 2007 cze 2005 Fundusze inwestycyjne z grupy RPP (rynku pieniężnego) 1 UniKorona Pieniężny 0.40% 2 GTFI Premium KPD 0.51% 3 DWS Pieniężny Plus 0.22% 4 Pioneer Pieniężny 0.54% 5 ING Gotówkowy 0.42% 6 DWS Płynna Lokata 0.18% 7 PKO/CS Skarbowy 0.42% 8 BPH Pieniężny 0.43% 9 CitiPieniężny 0.58% 10 Skarbiec Kasa 0.56% 11 GTFI Skarbowy Pieniężny 0.44% 12 Millennium Pieniężny 0.46% 13 UniWIBID 0.52% maj CitiPłynnościowy SFIO 0.53% wrz Warta Gamma 0.55% gru Skarbiec Kasa Plus 0.64% maj Arka Ochrona Kapitału 0.46% sie KB Pieniądz 0.47% lip BPH Skarbowy 0.52% lip CU Depozyt Plus 0.55% maj DWS Pieniężny FIM 0.34% sty Skarbiec Gotówkowy 0.63% kwi 2007 kwi SKOK FIO Rynku Pieniężnego 0.46% lip 2007 lip 2005 Fundusze inwestycyjne z grupy PDE (papierów dłużnych euro) 1 Arka Obligacji Europejskich 3.71% sie DWS SFIO Euroobligacji 4.34% sie 2006 Copyright by Analizy Online Sp. z o.o. strona 5 z

6 3 Pioneer Obligacji Europejskich Plus 4.48% sie Skarbiec Euro Obligacja 3.61% sie BPH Europejskich Obligacji 4.04% sie ING Obligacji Euro 4.34% cze 2007 cze AIG Zagranicznych Obligacji 3.98% cze 2007 cze SEB 6 - Euro Lokata 4.91% lip 2007 lip Millennium Funduszy Zagranicznych - Konserwatywny -0.08% lut 2008 lut 2006 Fundusze inwestycyjne z grupy PDU (papierów dłużnych dolarowych) 1 Skarbiec Dolarowa Obligacja 5.88% lip Pioneer Obligacji Dolarowych 5.84% lip CitiObligacji Dolarowych FIM 6.85% lip Millennium Dolarowa Lokata 6.93% lip Pioneer Obligacji Dolarowych Plus 3.76% lip KB Dolar FIM 5.49% mar BPH Dolarowych Obligacji 6.21% lip DWS USD Obligacji 5.98% lut UniDolar Obligacje 7.40% kwi 2007 kwi ING Obligacji Dolarowych 6.83% cze 2007 cze 2005 objaśnienia: - fundusze otwarte - fundusze mieszane - fundusze zamknięte Copyright by Analizy Online Sp. z o.o. strona 6 z