Ranking funduszy inwestycyjnych wrzesień 2004

Transkrypt

1 Ranking funduszy inwestycyjnych 2004 Miesiąc na rynku funduszy Wrzesień był kolejnym miesiącem dobrej koniunktury dla polskich funduszy inwestycyjnych. Tym razem nieco łatwiej było stracić, bowiem ujemna miesięczna zmiana wartości jednostki wystąpiła w przypadku 28 funduszy, a miesiąc wcześniej stratę mogło przynieść zaledwie 6 inwestycji. Jednak wrześniowe rezultaty bez wątpienia należy uznać za dobre. Najwyższy wzrost wartości jednostki wystąpił w przypadku funduszu AIG Akcji (+11,56%) i był to jedyny przypadek uania dwucyfrowej stopy zwrotu. W pierwszej dziesiątce znalazło się jeszcze siedem funduszy reprezentujących grupę AKP (fundusze polskich akcji) oraz po jednym z grup stabilnego wzrostu (SWP) oraz z grupy pozostałych funduszy (XXX). Warszawska giełda zakończyła miesiąc najwyższymi od marca wzrostami wartości wszystkich indeksów. W okresie rozliczeniowym, stanowiącym podstawę do wyceny aktywów funduszy inwestycyjnych WIG wzrósł o +4,4%, a indeks dużych spółek ał na wartości +5,2%. Najsłabiej radzili sobie giełdowi średniacy, w przypadku których średni miesięczny, mierzony zmianą wartości indeksu MIDWIG nie przekroczył +2,0%. Po raz kolejny na rosnącym rynku najlepiej poradzili sobie zarządzający jednym z najmniejszych funduszy akcyjnych - AIG Akcji (nieco ponad 12 mln PLN w końcu sierpnia). O tym jak wyjątkowy jest wynik wypracowany przez zarządzających tego funduszu może świadczyć fakt, że jednostka drugiego w kolejności funduszu UniKorona Akcje ała +4,23%. Średnia miesięczna zmiana w grupie AKP również odbiegała od najlepszego wyniku i wyniosła +3,47%. W zbliżonym do średniej zakresie (+3,43%) wzrosła wartość indeksu IRFU-akp, stanowiącego nasz benchmark dla funduszy akcyjnych. fundusze z notą długoterminowym z grupy AKZ UniGlobal z grupy AKP Skarbiec Akcja UniKorona Akcje w u z grupy MIP Skarbiec Waga UniKorona Zrównoważony z grupy SWP ING Emerytura Plus Skarbiec III filar z grupy PDP UniKorona Obligacje GTFI Obligacji Skarbowych z grupy RPP UniKorona Pieniężny DWS Pieniężny Plus We wrześniu dawały również zarabiać zagraniczne rynki akcji, choć znacznie mniej niż wynosiły i z polskiego rynku. Tym razem lepiej zachowywały się spółki notowane na europejskich giełdach, co doprowadziło do wzrostu wartości DJ Euro Stoxx 50 opisującego zmiany cen 50 największych europejskich spółek o +1,8%. Za oceanem mniej owne okazały się inwestycje w akcje największych spółek - wartość indeksu DJIA wzrosła symbolicznie o +0,1% wobec wzrostu indeksu S&P500 o +1,8%. Niestety tym razem ponownie obserwowaliśmy dalsze umacnianie się złotego względem najważniejszych walut (2% wobec EUR i aż 4,4% wobec USD), które przekształciło wypracowane na instrumentach i w straty wyrażone w PLN. Najlepszy wynik (-0,09%) wypracował zarządzający DWS Top 50 Europa, przy średniej stopie zwrotu na poziomie -1,89%. stopy zwrotu benchmarków miesiąc o12m(*) o36m SAFU-akp 3.47% 24.94% 86.33% SAFU-mip 2.07% 13.08% 49.64% SAFU-swp 1.72% 8.67% 41.80% SAFU-pdp 1.23% 2.56% 27.12% SAFU-rpp 0.43% 4.62% 23.56% SAFU-akz -1.89% -0.47% % SAFU-pdz -2.82% -5.85% 3.91% (*) o12m, o36m - ostatnie 12, 36 miesięcy Z bardzo podobną sytuacją mieliśmy do czynienia również w grupie zagranicznych funduszy papierów dłużnych (PDZ). Wśród 16 podmiotów wyceniających jednostki w walucie tylko jeden przyniósł w skali miesiąc straty, a lidera przekraczał 1,5%. Gdy zaś spojrzymy na stopy zwrotu wyrażone PLN, to dzięki mocniejszej złotówce we wszystkich przypadkach mamy do czynienia ze spadkiem wartości jednostek i certyfikatów. Ostatecznie dzięki różnicy w ruchach walut lepiej wypadły inwestycje denominowane w EUR, a najlepszy wynik (-1,59%) wypracowali zarządzający funduszem DWS Euroobligacji. Średnia miesięczna stopa zwrotu dla funduszy PDZ przekroczyła -2,8% i był to najgorszy wynik spośród wszystkich obecnych na polskim rynku grup funduszy. Po raz kolejny powodów do narzekań nie mają również uczestnicy funduszy polskich papierów dłużnych - wszystkie fundusze należące do tej grupy wypracowały dodatnie stopy zwrotu. Średni miesięczny wyniósł +1,23% wobec wzrostu benchmarku opartego o Indeks Rynku Obligacji Skarbowych o +1,6%. To najlepszy wynik od grudnia 2003, zarówno w odniesieniu do średniej jak i do indeksu. W warunkach rosnących cen papierów skarbowych najlepiej odnalazł się zarządzający funduszem AIG Obligacji, który wypracował stopę zwrotu na poziomie +2,36%. Nasz benchmark pokonało tym razem 6-ciu zarządzających, a dobre wyniki wiązały się z utrzymywaniem wyższego duration portfela. Równie korzystnie (relatywnie) prezentują się stopy zwrotu wypracowane przez fundusze rynku pieniężnego. Przeciętny z jednostki takiego funduszu wyniósł we wrześniu +0,43%, czyli tyle samo, co przed miesiącem. Tym razem najlepszy wynik wypracowali zarządzający funduszami należącymi do tego samego towarzystwa - Skarbiec Kasa Plus (+0,62%) oraz Skarbiec Gotówkowy (+0,59%). Tym razem IRFU-rpp, nasz benchmark dla grupy, który wzrósł o +0,48% pokonało czterech zarządzających. Wzrosty cena akcji na warszawskiej giełdzie oraz kolejny miesiąc dobrej koniunktury na rynku papierów skarbowych, pozwoliły wypracować i wszystkim funduszom, realizującym mieszaną strategię. Wśród funduszy MIP najlepiej wypadł kolejny z funduszy należących do Skarbiec TFI - Skarbiec Waga, którego jednostka wzrosła w ciągu miesiąca o +3,07%. Był to jednocześnie jedyny przypadek pokonania naszego benchmarku dla grupy (IRFU-mip), który wzrósł o +2,99%. Osiągnięty przez grupę średni wynik (+2,07%) sugeruje brak istotnego przeważenia akcji w portfelach funduszy wobec ich modelowego zaangażowania (około 50%) oraz utrzymywanie w portfelu papierów dłużnych o krótkim duration. Wśród funduszy stabilnego Copyright by Analizy Online Sp. z o.o. strona z

2 wzrostu ponownie najlepszy wynik (+5%) wypracował zarządzający z AIG stabilnego Wzrostu. I tu, podobnie jak w przypadku funduszu akcyjnego mamy do czynienia z pewnym fenomenem - zarządzający uanym wynikiem zdeklasował swoich rywali (drugi z kolei fundusz zarobił mniej niż połowę tego co lider). Na zupełnie innym poziomie znajdują się zarówno średni wynik w grupie (+1,72%) jak i modelowy benchmark (+2,16%), co sugeruje całkowicie nieszablonowe podejście do inwestycji zarządzającego z funduszu AIG. Komentarz do ów Wrzesień przyniósł jedną zmianę w gronie funduszy uujących najwyższe oceny - w grupie MIP do grona najlepszych awansował lider ostatniego miesiąca, Skarbiec Waga zastępując fundusz ING Zrównoważony. Dla stałych i wnikliwych obserwatorów spadek tego drugiego nie jest szczególnym zaskoczeniem. Już od kilku miesięcy mieliśmy bowiem do czynienia z sytuacją, w której wysoka ocena w horyzoncie długoterminowym nie znajdowała potwierdzenia w krótszej perspektywie. Wrzesień przyniósł jeden debiut - po raz pierwszy przyznaliśmy długoterminową ocenę funduszowi Pioneer Pieniężny. Nota na poziomie 3a pokrywa się z miejscem zajmowanym przez ten fundusz w u długoterminowym. We wrześniowym u uczestniczyło 126 spośród 143 działających w końcu września na polskim rynku funduszy. Wśród nich w horyzoncie krótkoterminowym sklasyfikowaliśmy 102 podmioty, a niezmienioną politykę inwestycyjną na przestrzeni ostatnich 36 miesięcy, umożliwiającą dokonanie oceny w długim horyzoncie, prowadziło 60 funduszy. Fundusze inwestycyjne z grupy AKZ (akcji zagranicznych) 1 UniGlobal -3.20% 2 Pioneer Akcji Amerykańskich -2.99% 3 BPH Top Europa -0.41% 4 BPH Top Ameryka -4.17% 5 UniXXI Wiek -2.04% 6 DWS Top 50 Europa -0.09% mar Pioneer Akcji Europejskich -0.30% kwi 2007 kwi 2005 Fundusze inwestycyjne z grupy AKP (akcji polskich) 1 Skarbiec Akcja 3.85% 2 UniKorona Akcje 4.23% 3 ING Akcji 3.44% 4 Pioneer Agresywny 2.73% 5 Arka Akcji 2.37% 6 BPH Akcji 3.67% 7 CitiAkcji 2.84% 8 DWS Akcji Plus 3.94% 9 SEB 3 - Akcji 3.11% 10 PKO/CS Akcji 3.28% 11 PZU Akcji KRAKOWIAK 2.44% 12 Pioneer Akcji 2.74% 13 DWS Akcji 3.05% 14 CU Polskich Akcji 3.08% maj DWS Top 25 Małych Spółek 1.52% lis Millennium Akcji 2.43% sty ING Akcji2 3.52% lis ING Akcji FIM 3.42% lis 2006 lis GTFI Akcji 3.68% gru 2006 gru 2004 Copyright by Analizy Online Sp. z o.o. strona 2 z

3 20 Allianz Akcji 2.13% sty 2007 sty AIG Akcji 11.56% cze 2007 cze 2005 Fundusze inwestycyjne z grupy MIP (mieszane) 1 Skarbiec Waga 3.07% 2 UniKorona Zrównoważony 2.59% 3 ING Zrównoważony 2.16% 4 SEB 1 - Zrównoważony 1.56% 5 PKO/CS Zrównoważony 2.12% 6 Pioneer Zrównoważony 2.35% 7 BPH Aktywnego Zarządzania 2.26% 8 Warta Beta 1.32% 9 DWS Zrównoważony 2.02% 10 Arka Zrównoważony 1.58% sty KB Akcja 2.06% lip Millennium Zrównoważony 1.76% sty 2005 Fundusze inwestycyjne z grupy SWP (stabilnego wzrostu) 1 ING Emerytura Plus 1.77% 2 Skarbiec III filar 2.05% 3 DWS Emerytalny 1.37% 4 PZU Stabilnego Wzrostu MAZUREK 1.59% 5 Pioneer SFIO TP S.A. 2.32% 6 Arka Stabilnego Wzrostu SOFI 1.23% 7 CitiSenior SFIO 1.58% 8 PKO/CS Stabilnego Wzrostu 1.70% 9 SEB 4 - Stabilnego Wzrostu 0.50% 10 Lukas Stabilnego Wzrostu 1.34% maj CU Stabilnego Inwestowania 1.82% maj BPH Stabilnego Wzrostu 1.50% lip Warta Trzeciofilarowy 1.25% gru Pioneer Stabilnego Wzrostu 2.32% sie ING Stabilnego Wzrostu FIM 1.32% lis 2006 lis GTFI Stabilnego Wzrostu 1.90% gru 2006 gru Allianz Stabilnego Wzrostu 2.24% sty 2007 sty BPH Pro Lokata FIM 1.35% sty 2007 sty DWS Stabilnego Wzrostu FIM 0.56% sty 2007 sty Millennium Stabilnego Wzrostu 1.37% lut 2007 lut AIG Stabilnego Wzrostu 5.00% cze 2007 cze 2005 Copyright by Analizy Online Sp. z o.o. strona 3 z

4 Fundusze inwestycyjne z grupy PDP (polskich papierów dłużnych) 1 UniKorona Obligacje 1.11% 2 GTFI Obligacji Skarbowych 1.32% 3 ING Obligacji 0.54% 4 SEB 2 - Obligacji i Bonów Skarbowych 0.41% 5 PZU Papierów Dłużnych POLONEZ 1.05% 6 PKO/CS Obligacji 0.97% 7 DWS Papierów Dłużnych 0.74% 8 Skarbiec Obligacja 0.51% 9 Pioneer Obligacji Plus 1.75% 10 Pioneer Obligacji 1.98% 11 CitiObligacji 1.30% 12 Skarbiec Sezam III DPW 1.51% 13 BPH Obligacji 1.50% 14 Pioneer Obligacji Skarbowych 2.11% sie KB Obligacja 1.65% sie ING Obligacji2 1.33% lis CU Obligacji 0.88% maj Millennium Papierów Dłużnych 1.22% sty SEB 5 - Obligacji Skarbowych 2.25% cze Warta Papierów Dłużnych 0.90% gru Arka Obligacji 0.64% sie Skarbiec Lokacyjny FIM 0.39% gru 2006 gru Allianz Obligacji 0.98% sty 2007 sty AIG Obligacji 2.36% cze 2007 cze 2005 Fundusze inwestycyjne z grupy RPP (rynku pieniężnego) 1 UniKorona Pieniężny 0.44% 2 DWS Pieniężny Plus 0.46% 3 GTFI Premium KPD 0.47% 4 DWS Pieniężny 0.39% 5 Pioneer Pieniężny 0.40% 6 BPH Pieniężny 0.38% 7 ING Gotówkowy 0.42% 8 PKO/CS Skarbowy 0.40% 9 Skarbiec Kasa 0.47% 10 GTFI Skarbowy Pieniężny 0.41% 11 CitiPieniężny 0.36% 12 UniWIBID 0.52% maj 2006 Copyright by Analizy Online Sp. z o.o. strona 4 z

5 13 CitiPłynnościowy SFIO 0.47% wrz Warta Gamma 0.50% gru Skarbiec Kasa Plus 0.62% maj KB Pieniądz 0.46% lip DWS Pieniężny FIM 0.26% sty CU Depozyt Plus 0.35% maj Arka Ochrona Kapitału 0.32% sie BPH Skarbowy 0.44% lip Millennium Pieniężny 0.37% sty Skarbiec Gotówkowy 0.59% kwi 2007 kwi SKOK FIO Rynku Pieniężnego 0.45% lip 2007 lip 2005 Fundusze inwestycyjne z grupy PDZ (zagranicznych papierów dłużnych) 1 DWS SFIO Euroobligacji -1.59% paź Arka Obligacji Europejskich -1.70% sie Pioneer Obligacji Europejskich Plus -1.64% cze BPH Europejskich Obligacji -1.61% lip Skarbiec Euro Obligacja -1.72% paź Pioneer Obligacji Dolarowych Plus -2.95% paź Pioneer Obligacji Dolarowych -3.69% paź CitiObligacji Dolarowych FIM -2.60% lut BPH Dolarowych Obligacji -3.89% lip Millennium Dolarowa Lokata -4.35% lip Skarbiec Dolarowa Obligacja -3.87% paź DWS USD Obligacji -4.54% lut 2007 lut KB Dolar FIM -2.04% mar 2007 mar UniDolar Obligacje -4.40% kwi 2007 kwi ING Obligacji Euro -1.93% cze 2007 cze ING Obligacji Dolarowych -4.30% cze 2007 cze AIG Zagranicznych Obligacji -1.89% cze 2007 cze SEB 6 - Euro Lokata -2.13% lip 2007 lip 2005 objaśnienia: - fundusze otwarte - fundusze mieszane - fundusze zamknięte Copyright by Analizy Online Sp. z o.o. strona 5 z