Raport dzienny. Wtorek Najważniejsze informacje

Transkrypt

1 DOM MAKLERSKI PKO BP Raport dzienny Wtorek Indeksy GPW Największe spadki kurs zmiana DJIA 6,6-1,2% WIG otw ,8 0,9% TECHMEX 0,75-6,2% NASDAQ 2 213,6-0,7% WIG zam ,6 0,9% KOLASTYNA 0,81-5,8% S&P ,7-1,3% obrót (tys. PLN) ,6% ORZEL 0,89-5,3% DAX XETRA 5 8,7-0,4% WIG 20 otw ,6 1,0% BIOTON 0,18-5,3% FTSE 5 9,6 0,1% WIG 20 zam ,8 0,8% ATREM 14,32-4,5% CAC 3 430,9 0,0% FW20M otw ,0 0,5% Najwyższe obroty kurs obrót NIKKEI 9 459,9-3,1% FW20M zam ,0 0,2% PZU 342, HANG SENG ,7-2,4% mwig40 otw ,6 1,1% PKOBP 38, W aluty i surowce zmiana mwig40 zam ,8 1,0% KGHM 93, WIBOR 3m (%) 3,75 0,0% Największe wzro kurs zmiana PEKAO 159, EUR/PLN 4,3-1,0% SWARZEDZ 0, +20,0% TPSA 15, USD/PLN 3,297 0,0% ZASTAL 2,27 +12,9% Indeksy giełd zagranicznych zmiana EUR/USD 1,241-1,1% EUROMARK 5, +12,1% BUX ,3-1,3% miedź (USD/t) 6 845,0 3,6% DECORA 21, +9,8% RTS 1 311,0-0,1% miedź (PLN/t) ,4 1,2% FASING 16,34 +8,9% PX ,6 1,8% ropa Brent (USD/bbl) 70,13-1,5% Informacje i komentarze zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 19 dziernika 20 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. DM PKO BP nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwecyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu. Analitycy Hanna Kędziora Michał Sztabler Monika Kalwasińska Przemysław Smoliński Zespół Klientów Intucjonalnych Artur Szymecki Piotr Dedecjus Dariusz Andrzejak Marcin Kuciapski Krzysztof Kubacki Krzysztof Zajkowski Magdalena Kupiec Tomasz Ilczyszyn Maklerzy giełdowi Mariusz Musiał Najważniejsze informacje Polnord / GTC Apator Sonel Ciech Ciech Pharmena Mostostal W-wa Umowa o współpracy przy budowie centrum handlowego Polnord i GTC podpisały umowę w sprawie współpracy przy budowie centrum handlowego na warszawskim Wilanowie. Polnord i GTC będą miały po 50 proc. udziałów w spółce celowej powołanej do realizacji przedsięwzięcia. Zgodnie z umową GTC ma pełnić wiodącą rolę w realizacji inwecji i zarządzaniu centrum handlowym po ukończeniu, przy pełnym wsparciu ze strony Polnordu. Spółki planują budowę centrum handlowo-rozrywkowego na 7,5-hektarowej działce, której właścicielem jest Polnord. Budowa obiektu ruszyć ma w ciągu 12 miesięcy, po uzyskaniu pozwolenia na budowę. Całkowity koszt przedsięwzięcia, w tym koszt działki, szacowany jest na 170 mln euro. Otwarcie nowego centrum planowane jest w 2013 roku. Jego wartość po ukończeniu szacowana jest na 250 mln euro. O zawiązaniu współpracy dot. budowy centrum handlowego w Wilanowie spółki informowały już w marcu, tak więc powyższa informacja nie powinna być zaskoczeniem dla inwestorów. Planowany wzrost przychodów w najbliższych latach to kilkanaście procent Apator ocenia, że w najbliższych latach przychody grupy będą rosły od do kilkunastu procent rocznie, natomiast w przypadku rentowności, spółka chce ją przynajmniej utrzymać na obecnym poziomie. Kierunki rozwoju Apatora, w tym możliwe kierunki azycji, określi strategia przygotowywana przez spółkę. Na bieżący rok Apator zakłada 40 mln zł zysku netto (P/E=13,6) oraz 400 mln zł przychodów. Prezes tę prognozę ocenia jako konserwatywną. Nasza szacunki na 20 r. zakładają wzrost sprzedaży do 395 mln zł (+%), a zysku netto do 43,5 mln zł (P/E=12,5). Zgadzamy się, że prognoza zysku przedstawiona przez spółkę jest konserwatywna. W 20r. rekordowy zysk netto Sonel spodziewa się w 20 r. historycznie najwyższego zysku netto i około 30-proc. dynamiki przychodów. W zwiększeniu sprzedaży Sonelowi ma pomóc lepsza sytuacja na rynku oraz rozbudowa oferty produktowej. W czerwcu w ofercie spółki mają się pojawić urządzenia termowizyjne. Docelowo mają one zapewnić około 5- proc. sprzedaży. Nasza prognoza na 20 r. zakłada wzrost przychodów do ok.. 32 mln zł (+15%) oraz zysku netto do 7 mln zł (P/E=15). Szacunki dotyczące przychodów są wiec konserwatywne w porównaniu do oczekiwań zarządu Sonela, natomiast nie widzimy podstaw do korygowania prognozy zysku. Spółka planuje wprowadzenie nowej polityki dywidendowej: wysokość dywidendy będzie liczona jako procent od średniej kapitalizacji spółki w roku, za który ma być wypłacona dywidenda i uzależniona będzie od WIBOR-u. (M. Sztabler) Wkrótce decyzja o emisji akcji Według doniesień Parkietu Ciech przeprowadza analizy dotyczące możliwości pozyskania kapitału. W grę wchodzi zarówno sprzedaż obligacji zamiennych na akcje jaki i podwyższenie kapitału. Ażeby doszło do emisji akcji w tym roku akcjonariusze Ciechu musieliby podjąć decyzję w tej sprawie najpóźniej latem br. Zgodnie z ustaleniami, jakie Ciech poczynił z bankami kredytującymi do końca I kw r. spółka musi zredukować zadłużenie o 400 mln zł. Nowe plany restrukturyzacji Zgodnie z nowymi planami restrukturyzacji przedstawionymi przez zarząd Ciechu spółka ma skupić się na dwóch dywizjach: organika oraz soda. Do sprzedaży miałaby pójść połączona dywizja krzemiany i szkło oraz agro. Połączenie obu dywizji skutkowałoby oszczędnościami w grupie. Do zatwierdzenia decyzji o połączeniu potrzebna będzie jednak zgoda rady pracowniczej. Prezes Ciechu zamierza wystosować pismo w tej sprawie jeszcze w tym miesiącu. W 20 roku możliwy kilkunastoprocentowy wzrost sprzedaży Pharmena, której przychody ze sprzedaży wzrosły w I kwartale 20 roku o 17 proc. dzięki m.in wprowadzeniu nowych produktów, ma nadzieję na utrzymanie tej dynamiki do końca roku. Na poziomie operacyjnym spółka w tym roku nie chce spaść poniżej ubiegłorocznego 0,52 mln zysku. Najkorzystniejsza oferta na przebudowę Gdyni Głównej Konsorcjum Mostostalu Warszawa i Acciona Infraestructuras złożyło najkorzystniejszą ofertę w przetargu na przebudowę dworca Gdynia Główna. Wartość brutto oferty wynosi 31,9 mln zł.

2 DOM MAKLERSKI PKO BP RAPORT DZIENNY Rafako AmRest Umowa o wartości 163 mln zł Konsorcjum firm, którego liderem jest Rafako, podpisało umowę z PKE SA Elektrownią Jaworzno III - Elektrownią II na wykonanie projektu, dostawę, montaż i uruchomienie kotła na biomasę. Wartość umowy wynosi ok. 230 mln zł, z czego na Rafako przypada ok. 163 mln zł. WP Holdings sfinalizował zakup akcji nowej emisji WP Holdings VII BV, spółka zależna Warburg Pincus, objęła akcje AmRestu po 65 zł za sztukę o łącznej wartości PLN 3,2 mln. Środki pozyskane z umowy mają zostać wykorzystane do sfinansowania otwarcia ponad 0 restauracji w 2011 roku. Pozostałe informacje Bumech JW Constuction Telestrada Podpisano umowę z Jastrzębską Spółką Węglową KWK "Pniówek" (zamawiający) dotyczącą drążenia przekopu kierunkowego w kierunku złoża "Pawłowice 1" w KWK "Pniówek". Łączna wartość umowy wynosi ok. 19,16 mln zł netto. Zawarto umowę JV dotyczącą współpracy przy realizacji projektu hotelowo-apartamentowego we Wrocławiu o wartości 330 mln zł. Nie ujawniono wartości transakcji w jakiej JWC ma przejąć 50% udziałów spółki celowej Wings Properties. Przychód Grupy Telestrada za ecień 20r wynosi ok. 1,52 mln PLN. Pozostałe informacje - Walne Zgromadzenia Akcjonariuszy Apator Spółka zwołuje na dzień 21 czerwca 20 roku ZWZA. Pozostałe informacje - zmiany w akcjonariacie IBSystem Muza NG2 Orbis Pemug PEP Trans Polonia Paweł Narkiewicz w dniu r. nabył akcji I&B System za średnią cenę 0,38 zł. Obecnie Paweł Narkiewicz posiada akcje I&B System, które stanowią 9,54% udziału w KZ i głosach na WZ spółki. Osoba mająca dostęp do informacji poufnych w dniu r. nabyła łącznie akcji spółki MUZA., po cenie 7,20 zł za akcję, łącznie za kwotę 7.200,00 zł. Leszek Gaczorek pełniący funkcje kierownicze w spółce, na podstawie umowy darowizny z dnia r., zbył szt. akcji NG2 w cenie jednostkowej PLN. Wojciech Fenrich - członek RN spółki w dniach 18 i 19 maja 20r. zbył 815 akcji emitenta po średniej cenie 56,90 PLN/szt. W wyniku nabyć akcji w dniu 18 maja 20r. fundusze, w imieniu których działa BZ WBK AIB TFI, posiadają akcji emitenta co stanowi 18,144% udziału w ogólnej liczbie głosów na WZA spółki. Spółka Przedsiębiorstwo Usługowe "AB Consulting" powiadomiła o przekroczeniu 90% akcji i głosów w KZ "Pemug" w wyniku trwającego od 6 etnia do 17 maja 20 roku wezwania do zapisywania się na sprzedaż akcji "Pemug". W efekcie tego wezwania spółka PU "AB Consulting" nabyła akcji emitenta, które w dniu 20 maja 20 r. zostały zapisane na jej rachunku w wyniku przeprowadzonych w tym dniu transakcji nabycia akcji objętych zapisami. Osoba zobowiązana w dniu 12 maja 20 roku zbyła akcji po 38,70 zł za sztukę. Vataro Holdings Ltd w dniu 21 maja 20 r. zbył dwóm osobom fizycznym łącznie sztuk akcji spółki Trans Polonia co stanowi 7,87% udziału w KZ i 5,34% w ogólnej liczbie głosów na WZ spółki. Po zbyciu ww. akcji Vataro posiada akcji imiennych serii A uprzywilejowanych co do głosu, które stanowią 47,37% KZ i dają głosów, co stanowi 64,29% ogólnej liczby głosów oraz akcji imiennych serii B, które stanowią 23,44% KZ i dają głosów, co stanowi 15,90% ogólnej liczby głosów; tj. łącznie akcji, co stanowi 70,81% KZ i daje głosów, co stanowi 80,19% ogólnej liczby głosów. Pozostałe informacje - skup akcji własnych Bakalland Działając w imieniu własnym i na zlecenie spółki, DM AmerBrokers nabyła na własny rachunek akcji spółki po średniej jednostkowej cenie nabycia 5,99 złotych za sztukę. Po odkupieniu akcji od AmerBrokers (z uwzględnieniem przeprowadzonych poprzednio transakcji odkupu), spółka będzie posiadała łącznie , akcji własnych, stanowiących 3,34 % KZ i głosów na WZ. 2

3 DOM MAKLERSKI PKO BP RAPORT DZIENNY Orzeł Biały PGF IPOPEMA Securities działając w imieniu własnym i na zlecenie spółki, nabyła na własny rachunek akcji spółki po średniej jednostkowej cenie 16,85 zł za sztukę. Łączna liczba akcji nabytych przez IPOPEMA od momentu rozpoczęcia Programu Odkupu to a łączna wartość akcji nabytych przez IPOPEMA od momentu rozpoczęcia Programu Odkupu wynosi ok. 0,51 mln zł. Łączna liczba akcji nabytych przez spółkę od IPOPEMA od momentu rozpoczęcia Programu Odkupu to akcji własnych, stanowiących (0,14%) KZ i głosów na WZ. Spółka nabyła 4.2 akcji własnych po średniej jednostkowej cenie nabycia 41,20 zł. W ramach realizacji skupu akcji PGF nabyła dotychczas łącznie akcje własne, stanowiące 2,7198% KZ emitenta i dające 1,7397% głosów na WZA. 3

4 DOM MAKLERSKI PKO BP RAPORT DZIENNY Wykresy i tabele sektorowe Sektor chemiczny Poniżej przedstawiamy wykresy z cenami mocznika (podstawowego nawozu azotowego) oraz nawozów NP (azotowo fosforowe). Mocznik - ceny tygodniow e lut mar maj cze sie wrz lis gru lut mar maj cze sie wrz lis gru lut mar maj cze sie wrz lis gru lut mar maj cze sie wrz lis gru lut mar maj Źródło: Bloomberg Mocznik prilled FOB, Morze Czarne (USD/t) - lew a skala Mocznik prilled FOB, Morze Czarne (PLN/t) - praw a skala Średnia cena kw artalna (PLN/t) Naw ozy NP (azotow o fosforowe) - ceny tygodniow e lut mar maj cze sie wrz lis gru lut mar maj cze sie wrz lis gru lut mar maj cze sie wrz lis gru lut mar maj cze sie wrz lis gru lut mar maj Źródło: Bloomberg NP FOB Baltic (USD/t) NP FOB Baltic (PLN/t) Średnia cena kw artalna (PLN/t)

5 DOM MAKLERSKI PKO BP RAPORT DZIENNY Rynek Paliw Poniżej zamieszczamy nasz cotygodniowy zestaw wykresów, przedstawiający sytuację na rynku paliwowym. Ceny spot Brent-Rotterdam USD/bbl vs PLN/bbl Cena spot ropy Brent-ROT, USD/bbl (lew.sk) Cena spot ropy Brent-ROT, PLN/bbl (pr.sk.) Dyferencjał: Brent-Rotterdam vs Ural-Mediterranean, USD/bbl Dyferencjał, USD/bbl Średnie kw artalne, USD/bbl Marże rafineryjne, ropa Brent-Rotterdam, USD/bbl Marże rafineryjne, ropa Brent-ROT, USD/bbl Średnie kw artalne, USD/bbl 5

6 DOM MAKLERSKI PKO BP RAPORT DZIENNY Bank Rekomendacja Data Cena P/E skorygowane P/BV rekomendacji docelowa 20P 20P 2011P 20P 20P 2011P Banki BRE Redukuj ,60 47,7 20,5 9,8 1,7 1,6 1,4 BZ WBK Redukuj ,00 17,9 18,1 13,5 2,4 2,1 1,9 Handlowy Redukuj ,90 20,6 16,5 12,4 1,5 1,5 1,4 ING BSK Sprzedaj ,00 14,7 18,1 13,0 1,9 1,7 1,5 Kredy t Bank Sprzedaj ,45-26,6 14,2 1,6 1,5 1,4 Millennium Sprzedaj ,46-37,8 24,5 1,5 1,5 1,4 Pekao Sprzedaj ,00 18,3 19,0 16,1 2,3 2,2 2,1 Spółka Rekomendacja Data Cena P/E skorygowane EV/ EBITDA rekomendacji docelowa 20P 20P 2011P 20P 20P 2011P Paliwa i Chemia Lotos Redukuj ,41 4,3 9,1 7,9 12,6 11,5 7,0 PGNiG Kupuj ,02 15,9 9,7,7 7,1 4,5 4,7 PKN Orlen Redukuj ,00 12,0 11,5 9,8 7,1 6,1 5,2 Puławy * Akumuluj ,78 6,4 29,1,6 2,4 9,0 4,4 Sy nthos Akumuluj ,33 15,4 17,7 13,5 9,4,4 7,5 TMT Agora Redukuj ,70 41,0 29,2 21,3 9,9 9,5 8,1 Cy f rowy Polsat Redukuj ,50 15,0 13,7 13,4,7 9,6 9,2 TPSA Redukuj ,40 16,1 18,0 15,5 4,0 4,2 4,1 TVN Akumuluj ,49 29,0 34,5 22,1 15,8 15,1 12,3 Budowlany i deweloperski Budopol Kupuj ,90 14,7 7,2 7,2 5,4 1,4 1,4 Elektrotim Sprzedaj ,00 14,7 20,3 15,5 6,2 8,4 6,4 Energomontaż Płn. Redukuj ,70 16,1 17,6 14,7 7,0,0 7,7 PA Nov a Kupuj ,00 14,6 12,6 8,7,5 9,1 6,9 Polimex Mostostal Akumuluj , 14,7 13,9 12,6 8,5 8,4 8,4 Projprzem Kupuj ,00-18,9 8,4 16,3 7,6 4,2 Remak Kupuj ,50 8,4 7,7 7,4 5,8 3,7 3,6 Drzewny i papierniczy Forte Kupuj ,40 8,9,0 11,3 6,4 6,4 7,1 Grajewo Redukuj , ,7,5 8,9 5,8 Mondi Świecie Akumuluj ,60 45,0 13,8 12,9 15,5 7,1 6,9 Spożywczy AmRest Redukuj ,30 22,0 15,3 13,6 8,2 7,5 6,8 Mieszko Akumuluj ,04 15,1 12,0 8,8 6,5 6,0 5,9 Pozostałe Apator Kupuj ,00 18,2 12,9 12,2 9,3 8,5 8,2 Aplisens Kupuj ,00 14,8 11,2,0 8,0 6,5 5,6 Ceramika Nowa Gala Akumuluj ,65 16,1 13,0,8 7,4 6,8 6,2 Cersanit Redukuj ,70-19,5 12,2 11,0 9,4 7,7 Emperia Redukuj ,80 17,2 15,6 13,8 8,8 8,0 7,1 Eurocash Akumuluj ,7 20,2 17,5 13,5 11,4,4 Kęty Redukuj ,00 15,5 11,9,5 7,8 7,1 6,4 KGHM Redukuj ,30 7,3 5,9 6,2 4,8 4,0 4,0 LPP Akumuluj ,00 28,4 13,5 11,2 11,6 8,0 7,2 Macrologic Kupuj ,00 9,9 8,6 7,6 5,0 4,5 4,2 Netmedia Kupuj ,60 16,9 14,9 11,7 17,8 16,8 14,0 Oponeo.pl Kupuj ,37 42,4 20,4 14,5 19,2,1 8,0 Orbis Sprzedaj , ,8,5 9,5 Qumak-Sekom Kupuj ,50 11,0,9,0 7,5 7,2 6,6 Sonel Kupuj ,30 26,8 14,0 11,7 13,0 9,8 8,2 TIM Kupuj ,00 26,4 19,4,2 13,1,5 6,0 Torf arm Kupuj ,00 13,6 7,8 6,5 6,9 6,4 5,8 Trav elplanet.pl Kupuj ,83-66,5 31,6 38,0 16,8 11,4 * wskaźnik dla roku 20 zawiera wskaźnik dla roku obrotowego 20/20, dla pozostałych lat analogicznie Materiały periodyczne w Raporcie Dziennym: Poniedziałek: wykresy cen metali Wtorek: wykresy dla sektora paliw i chemii Środa: wykres cen papieru Źródła informacji: komunikaty spółek w systemie ESPI, Parkiet, Rzeczpospolita, Puls Biznesu, Gazeta Wyborcza, Gazeta Prawna, PAP, Reuters, Bloomberg 6