Najważniejsze informacje: Pozostałe informacje: Wykresy sektorowe: PKN Orlen: powrót wzrostów

Transkrypt

1 DOM MAKLERSKI PKO BP RAPORT DZIENNY Poniedziałek Indeksy GPW WIG otw ,8,4% WIG zam ,8,5% obrót (tys. PLN) ,3% WIG 2 otw ,6,5% WIG 2 zam ,1,7% FW2H11 otw ,,3% FW2H11 zam ,,7% mwig4 otw ,,2% mwig4 zam ,2,2% Najw iększe w zrosty kurs zmiana ALTERCO 47,9 12,9% 8OCTAVA 2,33 1,4% TERESA 2, 8,1% VINDEXUS 7,89 8,1% CCIINT 37,51 6,% Najw iększe spadki kurs zmiana PERMEDIA 15, -8,4% GANT 15, -8,4% CEDC 36,5-8,3% SELENAFM 18,72-8,2% WIKANA,12-7,7% Najw yższe obroty kurs obrót PKNORLEN 49, PKOBP 43, PEKAO 171, KGHM 182, PZU 35, Indeksy giełd zagranicznych zmiana BUX ,9,5% RTS 2 24,9,6% PX , -,4% DJIA ,9 -,7% NASDAQ 2 784,7 -,5% S&P ,2 -,7% DAX XETRA 7 178,9 -,7% FTSE 5 99,4 -,2% CAC 4 2,2-1,% NIKKEI 1 55, -1,8% HANG SENG ,5 -,1% Waluty i surow ce zmiana WIBOR 3m (%) 4,6,% EUR/PLN 3,979 -,2% USD/PLN 2,845 -,3% EUR/USD 1,399,1% miedź (USD/t) 9 915,,3% miedź (PLN/t) ,6,2% ropa Brent (USD/bbl) 115,72 1,1% Wykres dnia: PKN Orlen Ostatnie sesje przyniosły silny wzrost PKN Orlen. W piątek kurs naruszył lokalne maksima z przełomu roku, sugerując kontynuację wzrostów na kolejnych sesjach. Choć w krótkim terminie oscylatory są już silnie wykupione i nie można wykluczyć niewielkiej korekty, to jednak w średnim terminie nadal jest jeszcze sporo miejsca na dalsze wzrosty. Zasięg ruchu można szacować nawet na 55, zł. Warto również zwrócić uwagę na wzrost siły relatywnej PKN względem Lotosu. Najważniejsze informacje: TPSA - Potencjalny spadek MTR do 1 gr Asseco Poland - Oferta Asseco najkorzystniejsza w przetargu Chemia - Spółki chemiczne ponownie prywatyzowane Azoty Tarnów - Możliwa emisja akcji CEDC - Moody's umieścił spółkę na liście obserwacyjnej z możliwością obniżenia Gant - Obniżył prognozę zysku netto na '1 do 9, mln zł i na '11 do 3,1 mln zł Macrologic - Wypłata dywidendy w wysokości 3,78 mln zł z zysku za 21 r. Intersport - Poprawa marż CP Energia - Wkrótce decyzja o połączeniu z KRI Pozostałe informacje: Impexmetal Intercars Konsorcjum Stali PKNOrlen Swissmed TPSA ZUE Wykresy sektorowe: Rynek metali PKN Orlen: powrót wzrostów Relative Strength Comparative(Lotos) PKN Orlen Wskaznik srednioterminowy August September November 21 February April May June July August September November 211 February March Informacje i komentarze zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. DM PKO BP nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.

2 Najważniejsze informacje TPSA Asseco Poland Chemia Potencjalny spadek MTR do 1 gr Prezes TP SA Maciej Witucki ma nadzieję, że dojdzie do porozumienia operatorów z UKE, który w zamian za inwestycje wprowadzi łagodniejsze obniżki MTR-ów. Zniżka MTR nawet do 1 gr/min nie wpłynie na plany telekomu dotyczące wypłaty 1,5 zł dywidendy na. Dodał, że cięcie MTR-ów do 1 groszy nie musi spowodować zmiany szacunków zarządu dotyczących tegorocznego spadku przychodów o 2-4,5%. Pomimo głębokich cieć MTR zmianie nie ulegną raczej tegoroczne szacunki zarządu telekomu dotyczące spadku przychodów. Od ubiegłego roku UKE ustala z operatorami komórkowymi warunki porozumień dotyczących inwestycji na rynku w zamian za wolniejsze obniżenie stawek hurtowych. UKE chce, by operatorzy zainwestowali w infrastrukturę telefonii komórkowej na obszarze tzw. białych plam, czyli tam, gdzie nie ma zasięgu sieci, a operatorzy nie inwestują, bo im się to nie opłaca. Oferta Asseco najkorzystniejsza w przetargu W przetargu organizowanym przez PSE Operator na "świadczenie usług serwisu oprogramowania SIRE" jako najkorzystniejsza została wybrana oferta Asseco Poland o wartości 9,75 mln zł brutto. Spółki chemiczne ponownie prywatyzowane Resort skarbu chce w tym roku podjąć procesy prywatyzacyjne we wszystkich spółkach chemicznych. MSP przygotuje do końca marca rekomendacje dotyczące prywatyzacji tych firm. MSP analizuje obecnie do jakiego rodzaju inwestorów (branżowych, giełdowych czy finansowych) mają trafić akcje tych spółek. Na przełomie I i II kw. resort zamierza poinformować opinię publiczna o harmonogramie prywatyzacji. Leszkiewicz stwierdził, iż Z.A. Puławy są już przygotowane do prywatyzacji. MSP jest otwarte na zgłoszenia inwestorów z rynku poprzez GPW. Dodał, iż restrukturyzacja Z. Ch. w Policach musi być jeszcze zintensyfikowana, dzięki spółka uwiarygodni się na rynku. Z kolei w Ciechu z kolei nie jest obecnie możliwa sprzedaż wszystkich akcji ze względu na lockup związany z niedawną emisją akcji. Zdaniem ministra Ciech jest niewątpliwie w dużo lepszej sytuacji niż był i może się cieszyć zainteresowaniem wśród inwestorów. Ocenił, że MSP będzie podchodziło indywidualnie do prywatyzacji poszczególnych spółek chemicznych, choć - jak podkreślił - jeszcze za wcześnie mówić o szczegółach dotyczących trybów i czasu. Poinformował także, że do MSP wpłynęło kilka listów intencyjnych z zagranicy w sprawie spółek z branży chemicznej, w tym m.in. od tureckiego koncernu chemicznego Nurol Holding, który wyraził zainteresowanie Policami. Azoty Tarnów CEDC Gant Możliwa emisja akcji W wywiadzie dla gazety parkiet prezes Azotów Jerzy Marciniak stwierdził, iż Azoty przeprowadzą emisję akcji jeśli pojawią się ciekawe cele do przejęcia czy też możliwość zakupu od Skarbu Państwa blisko 41 proc. akcji ZAK. Obecnie ZAK myśli o zakupie czeskiej Spolany lub ewentualnie tej części, która produkuje kaprolaktam. Zadaniem prezesa cała grupa ma duże zdolności kredytowe, biorąc pod uwagę fakt, iż sytuacja finansowa w ZAK uległa poprawie. Według prezesa potrzeba około pól roku, aby rynek finansowy i kapitałowy mógł zobaczyć synergie między ZAK a Azotami Tarnów. Prezes zasygnalizował, iż w IV kw. wyniki grupy mogą zaskoczyć pozytywnie ze względu na uwzględnienie wartości przejętych w ubiegłym roku dwóch spółek niemieckiej ATT Polymers oraz ZAK. Moody's umieścił spółkę na liście obserwacyjnej z możliwością obniżenia Agencja Moody's umieściła ratingi CEDC na liście obserwacyjnej z możliwością obniżenia. Chodzi o rating CFR na poziomie B1 i rating PDR. Agencja podała, że umieszczenie ratingów na liście obserwacyjnej to reakcja m.in. na znaczące pogorszenie wyników operacyjnych CEDC w czwartym kwartale 21 roku. Obniżył prognozę zysku netto na '1 do 9, mln zł i na '11 do 3,1 mln zł Gant Development obniżył prognozę zysku netto przypisanego akcjonariuszom jednostki dominującej na koniec 21 roku do 9, mln zł z 47,8 mln zł i do 3,1 mln zł na koniec 211 roku z 86,5 mln zł. Jednocześnie Gant obniżył prognozę przychodów na 21 rok do 156,6 mln zł z 256,5 mln zł oraz prognozę przychodów na 211 roku do 338,2 mln zł z 478,4 mln zł. Spółka podała też, że realizacja prognoz finansowych uwzględnia kluczowe czynniki wzrostu i ryzyka dotyczące grupy i jej otoczenia gospodarczego oraz oparta jest na założeniach dotyczących istotnych dla wyników finansowych wskaźników. Spółka uzasadnia, że na podstawie monitoringu realizacji poszczególnych inwestycji stwierdzono, że dominująca część przychodów przewidziana do rozliczenia w okresach prognozowanych, z uwagi na przesunięcia czasowe w uzyskiwaniu pozwoleń na budowę dla nowych projektów i użytkowanie dla oddawanych budynków, ujawni się w kolejnych okresach sprawozdawczych, nie objętych horyzontem prognozy. Przyczyną przesunięcia części przychodów przewidzianych do rozpoznania w ubiegłym roku były również czynniki atmosferyczne, które spowodowały opóźnienia w realizowanych projektach mające wpływ na końcową datę oddania budynku. Spółka dodaje, że podstawowym źródłem finansowania projektów inwestycyjnych Grupy będą wypracowane nadwyżki finansowe z działalności deweloperskiej oraz środki pozyskane z emisji obligacji niezabezpieczonych, zabezpieczonych i kredytów bankowych. Prognoza uwzględnia warunkową emisję akcję (motywacyjny program warrantów) oraz dodatkowe emisje obligacji. Gant zaznaczył jednocześnie, że prognozy mogą być obarczone błędem i możliwa jest też ich korekta w przyszłości. 2

3 Macrologic Wypłata dywidendy w wysokości 3,78 mln zł z zysku za 21 r. Macrologic planuje przeznaczyć na dywidendę 3,78 mln zł z zysku netto za 21 rok, który wyniósł 5,9 mln zł. Kwotę 1,31 mln spółka planuje przeznaczyć na kapitał zapasowy. Dniem prawa do dywidendy ma być 7 kwietnia 211 roku, a dniem wypłaty dywidendy 27 kwietnia 211 r. Kapitał spółki dzieli się obecnie na akcji. Intersport CP Energia Poprawa marż Prezes Intersport Polska Artur Mikołajko powiedział, że chce przede wszystkim skupić się na poprawie marż. Celem na najbliższy okres jest, by marża ze sprzedaży towarów i usług osiągnęła 4%. W skali roku spółka planuje utrzymać mniej więcej poziom sprzedaży, utrzymać poziom kosztów i poprawić marże. Spółka podała, że narastająco, w styczniu i lutym tego roku, jej przychody spadły o 36,8% r/r do 38,93 mln zł. Prezes podkreślił, że spółce udało się poprawić marże. W lutym marża ze sprzedaży towarów i usług wyniosła 31,2%, co stanowi wzrost o 3,5 p.p. w stosunku do 21 roku oraz poprawę o 6,9 p.p. w stosunku do 29 roku. Spółka liczy, że rekordowe wyniki będzie mogła wypracować w przyszłym roku. W 212 r. spółka ma zagwarantowane prawo do stoisk na stadionach i wyłączność na niektóre towary. Wkrótce decyzja o połączeniu z KRI Do środy ma zapaść decyzja dotycząca połączenia ze spółką KRI. Zgodnie z podpisaną umową spółki do tego dnia mają czas na złożenie oświadczeń o satysfakcjonującym zakończeniu wzajemnego badania due diligence. Impexmetal Intercars Konsorcjum Stali Pozostałe informacje Przedsiębiorstwo Usługowo- Handlowe Hutnik - spółka zależna od emitenta, złożyła do sądu wniosek o ogłoszenie upadłości z możliwością zawarcia układu. Ze względu na osiągane przez spółkę stosunkowo niewielkie przychody (około 4,5 mln złotych w 21r.), wyniki spółki nie podlegają konsolidacji w ramach Grupy Kapitałowej Impexmetal. Impexmetal posiada 94% udziałów w KZ PUH Hutnik. Na podstawie złożonych ING Bank Śląski zleceń emisji, dokonana została emisja 93 transzy obligacji o wartości 15 mln PLN, na którą składa się 15 obligacji o wartości nominalnej,1 mln PLN każda obligacja. W okresie ostatnich 12 miesięcy emitent zawarł z Hochtief Polska umowy dostaw zbrojeń prefabrykowanych, o łącznej szacunkowej wartości ok. 33,47 mln zł netto. PKNOrlen Emitent dokonał emisji krótkoterminowych obligacji na rzecz spółki zależnej Anwil w następujących seriach: a) ORLEN o łącznej wartości emisji 14 mln PLN, na którą składa się 1.4 obligacji o wartości nominalnej,1 mln PLN każda obligacja, b) ORLEN o łącznej wartości emisji 3 mln PLN, na którą składa się 3 obligacji o wartości nominalnej,1 mln PLN każda obligacja. PKN ORLEN posiada 9,35% akcji w KZ Anwil. Emitent dokonał emisji krótkoterminowych obligacji na rzecz spółki zależnej ORLEN Koltrans w serii ORLEN o łącznej wartości emisji 15,5 mln PLN, na którą składa się 155 obligacji o wartości nominalnej,1 mln PLN każda obligacja. PKN ORLEN posiada 99,9% akcji w KZ ORLEN Koltrans. Swissmed TPSA ZUE Ostateczna wartość dotychczas zawartych przez emitenta umów z NFZ o udzielanie świadczeń opieki zdrowotnej z zakresu leczenie szpitalne na rok 21 wynosi ok. 24,18 mln zł. Łączna wartość wszystkich umów zawartych przez emitenta z NFZ na rok 21 r. wynosi ok. 27,36 mln zł. W dniu 4 marca 211 r. TP S.A. dokonała emisji obligacji TP S.A. o łącznej wartości nominalnej 244,3 mln zł. Po dokonaniu powyższych emisji, łączna wartość nominalna obligacji, wyemitowanych w ramach tego programu i będących w obrocie, wynosi na dzień 4 marca 211 r. 931,62 mln zł. Emitent - wykonawca zawarł umowę z PKP Polskie Linie Kolejowe, przedmiotem której jest opracowanie dokumentacji projektowej i wykonanie na jej podstawie robót budowlanych polegających na: Modernizacji sieci trakcyjnej na szlaku Olszamowice Włoszczowa Płn. W torze nr 1 i 2 linii kolejowej nr 4 (CMK) Grodzisk Mazowiecki Zawiercie, realizowanych w ramach zadania: "Modernizacja linii kolejowej nr 4 Centralna Magistrala Kolejowa". Wartość brutto umowy wynosi ok. 39,79 mln PLN a termin realizacji przypada na 1 grudnia 211 r. Pozostałe informacje - Walne Zgromadzenia Akcjonariuszy Bank Millennium Spółka zwołuje na dzień 31 marca 211 r. ZWZ, które odbędzie się o godzinie 9.3 w siedzibie banku w Warszawie. Pozostałe informacje - zmiany w akcjonariacie Netia Jona Easticka - członek zarządu i główny dyrektor ds. finansowych Nenii nabył akcji spółki po średniej cenie 5,27 zł./szt. 3

4 Wadex IPOPEMA TFI otrzymało informację o zarejestrowaniu w dniu 23 lutego 211 r, przez sąd emisji akcji serii C PPH WADEX, w wyniku czego ALIOR Specjalistyczny FIO przekroczył próg 5% ogólnej liczby głosów na WZ spółki, w związku z tym fundusze inwestycyjne zarządzane przez towarzystwo, łącznie z ALIOR SFIO, przekroczyły próg 5% ogólnej liczby głosów na WZ spółki. Po zapisaniu akcji spółki serii C na rachunkach papierów wartościowych funduszy inwestycyjnych zarządzanych przez towarzystwo, ALIOR SFIO będzie posiadał akcji spółki, stanowiących 8,19% KZ spółki, dających głosów, co będzie stanowić 5,75% w ogólnej liczbie głosów na WZ spółki. Natomiast wszystkie fundusze inwestycyjne zarządzano przez towarzystwo, łącznie z ALIOR SFIO, będą posiadać akcji spółki, stanowiących 11,2% KZ spółki, dających głosów, co będzie stanowić 7,74% w ogólnej liczby głosów na WZ spółki. Pozostałe informacje - skup akcji własnych PGF Działając w imieniu własnym i na zlecenie PGF, DI BRE Banku nabył na własny rachunek sztuk akcji PGF po średniej jednostkowej cenie nabycia 52, zł. Po odkupieniu akcji od DI BRE Banku, emitent będzie posiadał łącznie akcji własnych, stanowiących,6282% KZ emitenta i dających,3978% głosów na WZA. 4

5 Wykresy i tabele sektorowe Metale Przedstawiamy cotygodniowe wykresy obrazujące sytuację na rynku metali, ze szczególnym uwzględnieniem miedzi. złoto 15 Ceny spot złota i srebra, LME, USD/troy ounce (1troy ounce=31.1g) srebro Cena spot aluminium, LME, USD/t /11/29 12/15/29 4/2/21 8/24/21 12/28/21 złoto złoto śr. kw. srebro srebro śr. kw. 14 8/11/29 12/15/29 4/2/21 8/24/21 12/28/21 Cena spot cena śr. kw. Poziom zapasów miedzi na giełdach, tys. ton /11/29 12/15/29 4/2/21 8/24/21 12/28/21 COMEX LME Shanghai ty s. ton Poziom łącznych zapasów miedzi na giełdach COMEX, LME oraz Shanghai, a cena miedzi na LME (spot) 8/11/29 12/15/29 4/2/21 8/24/21 12/28/21 USD/t łączne zapasy cena cena śr. kw. 5

6 Spekulacyjne pozycje długie netto na miedź high-grade a cena USD/t (COMEX) pozycje długie netto cena miedzi, USD/t /11/29 12/15/29 4/2/21 8/24/21 12/28/ niekomercyjne nieraportow ane cena miedzi Kumulatywna liczba pozycji futures według identyfikacji, COMEX /18/29 1/5/21 5/25/21 1/12/21 3/1/211 niekomercyjne komercyjne nieraportow ane 6

7 Bank Rekomendacja Data Cena P/E skorygowane P/BV rekomendacji docelowa 29 21P 211P 29 21P 211P Banki BRE* zawieszona ,4 2,4 14,8 1,9 1,9 1,8 Handlowy * zawieszona ,1 16,6 13,7 1,5 1,9 1,8 ING BSK* zawieszona ,4 14,1 12,3 2,1 1,9 1,7 Kredy t Bank* zawieszona ,5 22,6 13,3 1,4 1,6 1,4 Millennium* zawieszona ,4 21,3 15,3 1,5 1,6 1,5 Pekao* zawieszona ,6 17,5 14,3 2,3 2,3 2,1 Spółka Rekomendacja Data Cena P/E skorygowane EV/ EBITDA rekomendacji docelowa 29 21P 211P 29 21P 211P Paliwa i Chemia Lotos Redukuj , ,4 5,3 3,4 PGNiG Kupuj ,38 19,2 1,6 1,7 8,6 5,9 5,3 PKN Orlen Redukuj ,19 16,2 9,5 11,8 8,5 5,9 6,4 Puławy ** Kupuj ,81 11,3 24,1 15,8 5, 24,7 11, Sy nthos Redukuj ,64 38,1 31,2 32,4 2,1 16,2 16,1 Pozostałe Mispol Kupuj ,1-14, 11,9 13,5 8,1 7,5 Netmedia Kupuj ,95 17,1 16,8 12,6 21,3 12,1 13,5 Oponeo.pl Kupuj ,29 84,3 22,8 15,5 31,9 12,4 9,5 Polimex Mostostal* zawieszona ,5 16,3 12,7 8,2 8, 7,3 Trav elplanet.pl Sprzedaj , ,2 - - * wskaźniki liczone dla konsensu rynkowego ** wskaźnik dla roku 29 zawiera wskaźnik dla roku obrotowego 29/21, dla pozostałych lat analogicznie Materiały periodyczne w Raporcie Dziennym: Poniedziałek: wykresy cen metali Wtorek: wykresy dla sektora paliw i chemii Źródła informacji: komunikaty spółek w systemie ESPI, Parkiet, Rzeczpospolita, Puls Biznesu, Gazeta Wyborcza, Gazeta Prawna, PAP, Reuters, Bloomberg 7