Raport dzienny. Poniedziałek Najważniejsze informacje

Transkrypt

1 DOM MAKLERSKI PKO BP Raport dzienny Poniedziałek Indeksy GPW Największe spadki kurs zmiana DJIA 9 995,9-0,7% WIG otw ,1 0,1% WOLAINFO 3,86-10,0% NASDAQ 2 156,8-0,8% WIG zam ,3-0,4% ULMA 61,00-9,2% S&P ,7-0,8% obrót (tys. PLN) ,6% WIKANA 0,11-8,3% DAX XETRA 5 743,4-1,5% WIG 20 otw ,2 0,1% VISTULA 2,34-7,9% FTSE 5 190,2-0,6% WIG 20 zam ,4-0,2% POLCOLORIT 0,53-7,0% CAC 3 827,6-1,4% FW20Z9 otw ,0 0,6% Najwyższe obroty kurs obrót NIKKEI ,2-0,1% FW20Z9 zam ,0-0,1% PKOBP 33, HANG SENG ,6 0,4% mwig40 otw ,1 0,0% KGHM 95, W aluty i surowce zmiana mwig40 zam ,7-0,9% TPSA 16, WIBOR 3m (%) 4,09 0,0% Największe wzrosty kurs zmiana PKNORLEN 31, EUR/PLN 4,214 0,6% DROP 41,23 26,5% PEKAO 163, USD/PLN 2,829 0,7% SWARZEDZ 0,15 15,4% Indeksy giełd zagranicznych zmiana EUR/USD 1,489-0,2% EUROMARK 2,36 13,5% BUX ,0-0,6% miedź (USD/t) 6 289,0 1,1% OPONEO.PL 6,05 10,0% RTS 1 408,7-1,8% miedź (PLN/t) ,6 0,3% STAPORKOW 11,40 8,5% PX ,1-0,5% ropa Brent (USD/bbl) 76,03 1,1% Informacje i komentarze zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. DM PKO BP nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu. Analitycy Hanna Kędziora Michał Sztabler Marcin Sójka Bartosz Arenin Monika Kalwasińska Monika Milko Przemysław Smoliński Zespół Klientów Instytucjonalnych Artur Szymecki Piotr Dedecjus Dariusz Andrzejak Marcin Kuciapski Krzysztof Kubacki Krzysztof Zajkowski Maklerzy giełdowi Mariusz Musiał Najważniejsze informacje PKN Orlen PGNiG TPSA Asseco Poland Niskie marże rafineryjne przyspieszyły naprawy w Możejkach Z powodu niskich marż rafineryjnych, należąca do PKN Orlen, rafineria z Możejkach zdecydowała się na rozpoczęcie serii napraw i przeglądów instalacji, które były zaplanowane na najbliższe miesiące. Proces remontowy potrwa około 6-7 dni, w tym czasie przerób rafinerii będzie wynosił około 70 proc. normalnej produkcji. Konsolidacja firm budowlanych PGNiG PGNiG zamierza skonsolidować działalność firm budowlano-montażowych wchodzących w skład grupy kapitałowej. Spółki zajmują się budową kopalń ropy i gazu oraz podziemnych magazynów gazu. Dzięki konsolidacji powstanie jeden, większy podmiot, który będzie mógł brać udział w większych przetargach. Najpierw powstanie spółka w 100 proc. zależna od PGNiG, która zostanie zasilona dodatkowymi pieniędzmi na rozwój prowadzonej działalności. W pierwszym roku działalności czyli w 2010 r. holding mógłby osiągnąć około 300 mln zł. przychodów. PGNiG liczy, iż dzięki nowej spółce będzie mógł przejąć część zleceń związanych z budową infrastruktury gazowej. Porozumienie nadal niepodpisane W piątek nie doszło do podpisania porozumienia TPSA z UKE po tym jak operatorzy alternatywni zgłosili dodatkowe uwagi do dokumentu opracowanego przez TP. Parkiet informuje, że najprawdopodobniej porozumienie to zostanie podpisane 22 października. Umowa z BOŚ o wartości 78,3 mln zł Asseco Poland wdroży w Banku Ochrony Środowiska system informatyczny oparty o własne autorskie rozwiązanie - system def3000. Zakończenie projektu planowane jest na II kwartał 2012 r., a wartość brutto umowy wynosi 78,3 mln zł. TVN Zmniejszenie udziału ITI o ponad 1% Na skutek transakcji sprzedaży podejmowanych przez Grupę ITI w okresie od 10 września 2009 r. do 14 października 2009 r. ITI Holdings wraz z pomiotami od niej zależnymi ("Grupa ITI) zmniejszył udział w ogólnej liczbie głosów na WZ TVN. Na dzień 14 października 2009 r., Grupa ITI posiada łącznie akcji TVN, które stanowią 59,48% KZ TVN i ogólnej liczby głosów na WZ TVN. Bioton Emisja warrantów W ramach kapitału docelowego producent insuliny wyemituje do 665 mln imiennych warrantów subskrypcyjnych z wyłączeniem prawa poboru. Emisja warrantów skierowana będzie m.in. do Bithell Holding (100 mln warrantów) i Medana Pharma (75 mln warrantów). Jednocześnie Bioton w ramach kapitału docelowego wyemituje do 665 mln akcji serii U. Celem emisji jest umożliwienie posiadaczom warrantów subskrypcyjnych wykonania prawa do zapisu na akcje. Cena emisyjna akcji serii U wynosi 20 groszy. GTC Rynek nieruchomości powróci do wzrostów najwcześniej w II poł r. W weekendowym Parkiecie znajduje się wywiad z przewodniczącym RN spółki, p. Elroyem. Jego ocena rynku nieruchomości jest raczej pesymistyczna, zwłaszcza na tle ostatnich wypowiedzi innych przedstawicieli sektora. Zdecydowanie lepiej radzi sobie rynek komercyjny, dlatego GTC skupia się na tym obszarze rynku i zawiesił wszystkie planowane inwestycje mieszkaniowe (część z nich przekształcił na komercyjne). Poza tym Polska na tle regionu wypada zdecydowanie najlepiej. Zapowiedział, że spółka w niedługim czasie zaprezentuje swoje plany na przyszłość (po wynikach kwartalnych?). (M. Sztabler) Polimex Poszukiwany partner dla inwestycji hotelowej w Warszawie Polimex oczekuje, że w tym, roku uda mu się uzyskać pozwolenie na budowę dla inwestycji Hotel Warszawa. Umożliwiłoby mu to sprzedaż nieruchomości lub co najmniej pozyskanie partnera, który wsparłby spółkę przy realizacji tego projektu. Polimex zapłacił kilka lat temu za budynek 6,3 mln EUR, jeszcze niedawno oczekiwał min. 100% przebicia na sprzedaży nieruchomości. Oczywiście wariant ze sprzedażą byłby najlepszy w obecnym czasie (rynek nieruchomości przeżywa trudne chwile, a wysokie zadłużenie Polimeksu z pewnością nie sprzyja prowadzeniu kosztownych inwestycji deweloperskich), a gdyby jeszcze udało się zagwarantować

2 spółce generalne wykonawstwo przy budowie, to można byłoby powiedzieć, że Polimex zjadł ciastko i ma ciastko. Prezes podtrzymuje plany finansowe na ten rok: min. 10-proc. wzrost przychodów (tj. do poziomu ok. 4,75 mld zł, bliskie naszej prognozie i konsensusowi rynkowemu) i 15-proc. wzrost zysku netto (tj. do ok. 138 mln zł, poniżej naszej prognozy i znacznie poniżej konsensusu; prawdę mówiąc nie jest to do końca zbieżne z wcześniejszymi deklaracjami osiągnięcia w tym roku marży netto 3,2-3,3%, co dawałoby ok. 155 mln zł zysku). (M. Sztabler) Gant Mostostal Płock Sektor IT NG2 Orbis Vistula Group Police Rusza nowe projekty? Dziś kontynuowane będzie przerwane przed tygodniem WZA, które ma podjąć decyzję o nowej emisji akcji. Oprócz ww. emisji, która ma charakter publiczny (cena emisyjna 22 zł), spółka poinformowała o podpisaniu umowy z firmą Saide Investment (za która kryje się akcjonariusz m.in. Mispolu, p. Jutkiewicz). Emisja kierowana będzie miała wielkość 800 tys. akcji z ceną emisyjna 22 zł (tak jak przy emisji publicznej). Decyzja o emisji prywatnej ma zostać podjęta przy okazji kolejnego WZA, planowanego na listopad. Gdyby zliczyć wszystkie planowane podwyższenia kapitału oraz kolejne transza programu emisji obligacji, wartość środków, które mogą w najbliższych miesiącach trafić do Ganta przekroczy 50 mln zł. Pozwoli to zintensyfikować prace nad kolejnymi projektami deweloperskimi. Jak już wielokrotnie wskazywaliśmy, oferta mieszkaniowa Ganta kurczy się bardzo szybko, co ma wpływ na bieżące wyniki sprzedaży mieszkań jak i przyszłe wyniki finansowe. (M. Sztabler) Plan na ten rok: powtórzenie wyników ubiegłorocznych W poniedziałkowym Parkiecie prezes zapowiada co najmniej powtórzenie w tym roku wyników ubiegłorocznych (14 mln zł zysku netto, po półroczu spółka ma już ponad 2/3 tego wyniku). Ponadto Mostostal wycofał się z planów ubiegania się o kontrakty przy stadionie we Wrocławiu z uwagi na niskie ceny (presja cenowa zleceniodawców przy kontraktach stadionowych staje się powoli normą). (M. Sztabler) ARiMR ogłosiła przetarg na usługi IT o wartości 62,2 mln zł Agencja Restrukturyzacji i Modernizacji Rolnictwa ogłosiła przetarg na zakup usług informatycznych w zakresie serwisu, naprawy oraz wsparcia technicznego dla elementów infrastruktury IT wykorzystywanej przez agencję. Wartość zamówienia szacowana jest na 62,19 mln zł netto. Termin składania ofert został ustalony na 4 listopada 2009 r. Z uwagi na dobre relacje z Agencją duże szanse na pozyskanie chociaż części tych zleceń ma ABG z grupy Asseco (ABG realizowała już wiele kontraktów dla ARiMR, w tym przede wszystkim IACS). (M. Sztabler) Możliwa nowa emisja 3,82 mln akcji W ramach zwołanego na 12 listopada NWZ zostaną podjęte decyzje związane z nową emisją 3,84 mln akcji (10 proc. aktualnego kapitału) z możliwością wyłączenia prawa poboru (nowa emisja mogłaby zostać przeprowadzona jednorazowo lub w ramach kilku podwyższeń kapitału). Zarząd uzyskałby trzy lata na podwyższenie kapitału, przy czym cena za akcje obuwniczej spółki nie byłaby niższa niż średnia z kursów giełdowych z trzech miesięcy przed każdą emisją (jednak nie mniej niż 45 zł). Oznacza to, że NG2 pozyskałoby od inwestorów nie mniej niż 171,9 mln zł. Powodem możliwej sprzedaży walorów jest chęć częściowego uniezależnienie się od rynku papierów dłużnych, który nie daje na chwilę obecną elastyczności w pozyskiwaniu środków. Nowa emisja pomogłaby spółce sfinansować inwestycje w zakresie budowy centrum logistycznodystrybucyjnego wysokiego składowania, rozbudowy sieci sprzedaży oraz systemów IT (na te cele NG2 planuje w ciągu dwóch lat wydać ok. 190 mln zł). Frekwencja w hotelach grupy Orbis w X niższa od oczekiwań Jean Philippe Savoye, prezes grupy, powiedział, że frekwencja w hotelach grupy Orbis w październiku jest niższa od oczekiwań, segment biznesowy nie wykazuje ożywienia. Spółka podtrzymuje, że do końca roku chce sfinalizować 1-2 transakcje sprzedaży niestrategicznych aktywów. Prezes powiedział, że w IV kwartale nie należy się spodziewać poprawy wyników, gdyż obejmuje on dwa najsłabsze miesiące w hotelarstwie. 10 mln zł zysku netto w tym roku? Nowy prezes VG powiedział w Parkiecie, że zysk netto wynoszący 10 mln zł, który został wpisany w ramach założeń do programu motywacyjnego, choć ambitny to jest możliwy do osiągnięcia w tym roku. Część tego wyniku byłaby jednak zrealizowana ze względu na rozliczenie zdarzeń jednorazowych związanych z możliwym rozwiązaniem rezerw ustanowionych wcześniej w ramach poręczeń dla Galerii Centrum. W przyszłym roku zgodnie z programem motywacyjnym zysk netto powinien wynieść 25 mln zł. W 2010 roku VG planuje otworzyć 15 nowych salonów, na które wyda ok. 5 mln zł. Zarząd nie prowadzi rozmów dot. sprzedaży marek. Kredyt tak, ale po spełnieniu warunków PKO BP zgodził się udzielic Policom kredytu na 190 mln zł, ale po spełnieniu określonych warunków. Pieniądza mają być przeznaczone na spłatę zobowiązań, bieżące zakupy surowców i pokrycie kosztów restrukturyzacji. Bank zastrzegł jednak, iż przekazanie pieniędzy nastąpi po spełnieniu kilku kryteriów m.in. 2

3 ustanowieniu zabezpieczeń materialnych, udzielenie poręczenia przez ARP, podpisania porozumień o opcjach oraz utrzymania określonych wskaźników rentowności operacyjnej, zadłużenia i płynności. Bank chce co kwartał otrzymywać raport o postępach w realizacji programu. Program restrukturyzacji, w tym także optymalizacji zatrudnienia, musi także zostać zaakceptowany przez związki zawodowe, a z tym jak na razie jest problem. Bank BPH Trakcja Polska Trakcja Polska Erbud Unibep Oponeo.pl Zysk netto GE Money Banku w II kw. 09 spadł do 49,7 mln zł Zysk netto GE Money Banku, który połączy się z Bankiem BPH, w II kwartale 2009 roku wyniósł 49,7 mln zł, czyli był o 24,5 proc. niższy niż w I kwartale 2009 roku. Wartość odpisów na utratę wartości wyniosła w II kwartale 144,6 mln zł, podczas gdy w I kwartale 72,6 mln zł. Wzrost rezerw wynika głównie z rosnących opóźnień w spłacie kredytów gotówkowych i kart kredytowych. Ożywienie na rynku Prezes Trakcji Polskiej Maciej Radziwiłł widzi pewne oznaki ożywienia w gospodarce i spodziewa się wkrótce serii nowych kontraktów ogłaszanych przez PKP PLK. W tym roku przychody spółki sięgną mln zł, w 2010 roku mogą wynieść 1 mld zł, o ile nastąpi wzrost zamówień na rynku kolejowym. W 2010 roku kolej przeznaczy na inwestycje 3,7 mld zł, a do końca tego roku może rozpocząć się około 50 nowych przetargów, które byłyby realizowane w 2010 roku. Umowy z TCHAS Polska na kwotę 40,44 mln zł Trakcja Polska zawarła z TCHAS Polska kilka umów: na dostawę o wartości netto około 16,85 mln zł, umowę podwykonawczą o wartości netto około 8,24 mln zł oraz umowę współpracy o wartości netto około 15,36 mln zł. Łączna wartość umów wynosi netto około 40,44 mln zł. Planowane kolejne przejęcia w segmencie energetycznym Erbud nie wyklucza kolejnych akwizycji w segmencie budownictwa energetycznego. Józef Zubelewicz, członek zarządu spółki poinformował, że prowadzą obecnie rozmowy z kilkoma podmiotami w tej sprawie. Erbud planuje zwiększać przychody z segmentu budownictwa energetycznego. Obecnie generuje on, wliczając projekty realizowane przez Erbud za granicą, 5-7 proc. przychodów. W ciągu 3-5 lat udział ten ma wzrosnąć do proc. Spółka w konsorcjum z Unimax ma kontrakt na 55,7 mln zł netto Unibep, w konsorcjum ze spółką Unimax, wybuduje Międzynarodowe Centrum Kultur w Kielcach. Wartość kontraktu wynosi 55,7 mln zł netto. Spółka podała, że udział obu firm w konsorcjum wynosi po 50 proc. Termin realizacji całości zamówienia to 24 miesiące od daty podpisania umowy. Dofinansowanie na kwotę 0,7 i 1,8 mln zł Zarząd podpisał umowę z Województwem Kujawsko-Pomorskim na dofinansowanie w formie refundacji projektu na kwotę 0,7 mln zł, co stanowi 50 % wydatków kwalifikowanych objętych regułami pomocy publicznej. Dodatkowo Polska Agencja Rozwoju Przedsiębiorczości pozytywnie rozpatrzyła wniosek spółki o dofinansowanie projektu w ramach Programu Operacyjnego Innowacyjna Gospodarka. Dofinansowanie wynosi 1,77 mln zł i stanowi 63% kosztów związanych z realizacją niniejszego projektu. Hurt leków Przetarg na CF Cefarm Ministerstwo Skarbu Państwa poinformuje inwestorów o rozpatrzeniu ich wstępnych ofert kupna Centrali Farmaceutycznej Cefarm do 15 listopada, a nie do 16 października. Aktualnie trwa analiza złożonych ofert. Chętnym do nabycia udziałów jest m.in. giełdowy Farmacol. Pozostałe informacje 05vict ABM Solid Zarząd KDPW postanawia przyjąć do depozytu papierów wartościowych akcji zwykłych na okaziciela serii D funduszu o wartości nominalnej 0,10 zł każda i oznaczyć te akcje kodem PLNF Emitent podpisał z TU Allianz Polska aneks do umowy o udzielanie gwarancji ubezpieczeniowych kontraktowych w ramach limitu odnawialnego. Maksymalny limit z tytułu wszystkich gwarancji wynosi 10 mln zł. Limit został przyznany do roku. Podpisana została umowa z Państwową Wyższą Szkołą Teatralną im. Ludwika Solskiego w Krakowie, ul. Straszewskiego 21-22, Kraków. Przedmiotem umowy jest przebudowa, rozbudowa i częściowa nadbudowa budynku Państwowej Wyższej Szkoły Teatralnej Filia we Wrocławiu. Wartość umowy wynosi ok. 24,39 mln zł netto. Termin realizacji roku. 3

4 Atrem Spółki z grupy kapitałowej ATREM w okresie od dnia 6 października 2009 r. do dnia 16 października 2009, zawarły z Millennium Bank umowy na łączną wartość ok. 4,55 mln PLN. Centrozap Centrum Klima Complex Handlowy Izolacja Midas PC Guard Seco/Warwick Sygnity Zarząd Krajowego Depozytu postanawia zarejestrować w KDPW akcji zwykłych na okaziciela serii M spółki CENTROZAP o wartości nominalnej 1 zł każda, oraz oznaczyć je kodem PLCNTZP Sąd zarejestrował podwyższenie KZ Centrozap o ok. 23,46 mln zł w związku z emisją akcji serii N. Po podwyższeniu KZ Centrozap wynosi ok. 204,56 mln zł i dzieli się na sztuk akcji o wartości nominalnej 1,00 zł każda. Zarząd Krajowego Depozytu postanawia przyjąć do depozytu papierów wartościowych: 1) do praw do akcji zwykłych na okaziciela serii C spółki CENTRUM KLIMA o wartości nominalnej 0,10 zł każda, oraz oznaczyć je kodem PLCNKLM00040, 2) do akcji zwykłych na okaziciela serii C spółki CENTRUM KLIMA o wartości nominalnej 0,10 zł każda, oraz oznaczyć je kodem PLCNKLM00016, Zarząd otrzymał od spółek zależnych tj. COMPLEX Automotive Bearings (spółka w 100% zależna od COMPLEX) oraz International Bussines Services Polska (spółka w 99,87% zależna od COMPLEX) umowy udzielenia gwarancji spłaty zobowiązań na rzecz Raiffeisen Bank Polska. Zarząd Banku Handlowego informuje o rezygnacji Michaela Schleina z funkcji członka RN Banku Handlowego. Sąd Okręgowy uchylił postanowienie Sądu Rejonowego znoszące współwłasność nieruchomości na której spółka prowadzi działalność gospodarczą. Fundusz otrzymał od spółki CenterNet (podmiotu w 100% zależnego od funduszu, zwanego dalej "CenterNet") zawiadomienie o podpisaniu w dniu 16 października 2009 roku aneksu do warunkowej umowy sprzedaży wybranych składników przedsiębiorstwa Elterix ze spółką Elterix. Aneks podpisany w dniu dzisiejszym wydłużył termin spełnienia warunków rozwiązujących do dnia 23 października 2009 roku. Zarząd spółki zwrócił się do Zarządu GPW z prośbą o zawieszenie notowań akcji spółki PC Guard w dniach od do dnia Jednocześnie do KDPW zostały przesłane dokumenty dotyczące operacji scalenia akcji spółki. Po konsultacjach z przedstawicielami GPW oraz KDPW ustalono dzień referencyjny na Zgodnie z przyjętym harmonogramem rejestracja zmian na kontach uczestników KDPW nastąpi do roku. Od dnia do roku spółki SECO/WARWICK oraz spółka zależna emitenta LTZ Elterma zawarły z BRE Bank dziewięć kontraktów terminowych typu forward na sprzedaż EURO na łączną kwotę 3,11 mln EURO (ok. 11,11 mln zł), trzy kontrakty terminowe typu forward na sprzedaż USD na łączną kwotę 1,4 mln USD (ok. 3,59 mln zł) oraz zero-kosztowy symetryczny korytarz składający się z kupionej opcji typu PUT oraz sprzedanej opcji typu CALL na łączną wartość 1 mln euro (ok. 4,41 mln zł). Spółka dokonała sprzedaży obligacji Sygnity, w ramach 5-letniego Programu Emisji Obligacji Krótko- i Średnioterminowych. Łączna wartość nominalna wyemitowanych obligacji wynosi 2,8 mln złotych, wartość nominalna jednej obligacji: złotych. Bank Pekao Pozostałe informacje - zmiany w akcjonariacie Osoba zobowiązana sprzedała w dniu 13 października 2009 roku akcji banku po 162,00 zł/szt. Bomi Krzysztof Pietkun zmniejszył poniżej 5% udział w głosach na WZ BOMI w wyniku sprzedaży w dniu 9 października 2009 roku akcji emitenta. Po dokonaniu sprzedaży w dniu 9 października 2009 roku Krzysztof Pietkun posiadał akcji spółki, co stanowiło 3,04% KZ emitenta i ogólnej liczby głosów. Dom Development Pemug Pioneer Pekao Investment Management (PPIM) zwiększył łączne zaangażowanie do poziomu 13,16% całkowitej liczby głosów na WZ emitenta. Po dokonaniu kupna akcji spółki w dniu 9 października 2009 roku PPIM posiadał akcje BOMI, stanowiące 13,16% KZ emitenta i ogólnej liczby głosów. Prokurent spółki w dniu 12 października 2009 r. dokonał transakcji sprzedaży 584 akcji spółki po cenie 45,80 zł za jedną akcję. Spółka "PEMUG INWESTYCJE I SPRZĘT" będąca jednostką zależną emitenta, nabyła w ramach sesyjnych transakcji giełdowych sztuk akcji "Pemug" po średniej cenie 1,83 zł za jedną akcję. Łączna ilość akcji nabytych przez "PEMUG INWESTYCJE I SPRZĘT" wynosi sztuk i stanowi 2,67% w KZ i daje prawo do 2,67% głosów na WZ. DM IDM Pozostałe informacje - skup akcji własnych DM IDM dokonał nabycia akcji własnych, po średniej cenie nabycia 2,62 zł. Łączna liczba akcji własnych posiadanych przez DM IDM na dzień 16 października 2009 r. wynosi sztuk i odpowiada głosom na WZ DM IDM. 4

5 Nowagala Emitent, za pośrednictwem biura maklerskiego dokonał nabycia akcji własnych po średniej cenie 3,55 zł/szt. Łącznie spółka posiada akcji stanowiących głosów na WZ emitenta. 5

6 Wykresy i tabele sektorowe Metale Przedstawiamy cotygodniowe wykresy obrazujące sytuację na rynku metali, ze szczególnym uwzględnieniem miedzi. (M. Sójka) złoto 1100 Ceny spot złota i srebra, LME, USD/troy ounce (1troy ounce=31.1g) srebro Cena spot aluminium, LME, USD/t złoto złoto śr. kw. srebro srebro śr. kw Cena spot cena śr. kw. Poziom zapasów miedzi na giełdach, tys. ton COMEX LME Shanghai ty s. ton Poziom łącznych zapasów miedzi na giełdach COMEX, LME oraz Shanghai, a cena miedzi na LME (spot) 0 USD/t łączne zapasy cena cena śr. kw. 6

7 Spekulacyjne pozycje długie netto na miedź high-grade a cena USD/t (COMEX) pozycje długie netto cena miedzi, USD/t niekomercyjne nieraportow ane cena miedzi Kumulatywna liczba pozycji futures według identyfikacji, COMEX /1/2008 8/19/2008 1/6/2009 5/26/ /13/2009 niekomercyjne komercyjne nieraportow ane 7

8 Spółka Rekomendacja Data Cena P/E skorygowane EV/ EBITDA rekomendacji docelowa P 2010P P 2010P Paliwa PGNiG Sprzedaj ,93 23,9 18,2 31,3 9,1 7,0 7,3 Lotos Kupuj ,24-11,2 9,7 43,6 9,9 7,8 PKN Orlen Akumuluj ,40-14,4 7,4 30,7 6,7 6,2 Chemia Puławy * Akumuluj ,34 4,3 7,3 18,0 2,0 2,2 4,1 TMT Agora Akumuluj ,00 11,8 9,9 9,0 4,6 4,2 3,9 Cy f rowy Polsat Sprzedaj ,68 14,1 13,3 12,6 10,6 9,6 9,0 TPSA Redukuj ,10 10,0 16,2 15,1 3,6 4,4 4,5 TVN Akumuluj ,00 12,2 13,5 11,4 8,3 8,1 7,5 Budowlany i deweloperski Budopol Kupuj ,50 11,8 8,3 10,0 2,2 1,5 1,9 Energomontaż Płn. Sprzedaj ,10 17,0 13,7 11,7 8,2 5,8 6,5 Elektrotim utajniona do: PA Nov a utajniona do: Polimex Mostostal w trakcie aktualizacji Projprzem Kupuj ,00 8,8-18,3 5,0 19,3 7,8 Drzewny i papierniczy Forte Kupuj ,40 70,0 7,4 8,1 12,6 4,6 4,8 Grajewo Redukuj , ,9 6,7 7,9 8,2 Mondi Świecie Redukuj ,40 23,8 46,3 14,5 11,9 14,9 7,6 Dystrybutorzy farmaceutyków Farmacol Kupuj ,20 14,6 13,4 13,1 11,0 9,5 8,8 PGF Kupuj ,10 18,6 12,2 10,9 10,4 8,5 8,3 Torf arm Kupuj ,00 19,7 13,6 7,9 9,3 5,4 5,0 Spożywczy AmRest Akumuluj ,20 18,5 22,3 15,1 9,9 8,3 7,6 Mieszko Akumuluj ,04 19,0 14,5 11,5 7,1 6,3 5,8 Pozostałe Apator Kupuj ,00 20,2 14,3 9,7 6,9 7,4 6,6 Ceramika Nowa Gala Akumuluj ,65 9,6 18,0 15,3 5,8 8,4 7,7 Kęty Redukuj ,00 15,0 15,1 11,7 6,8 7,7 6,9 KGHM w trakcie aktualizacji Oponeo.pl Kupuj ,90 15,4 28,3 22,6 9,0 14,2 9,7 Orbis Sprzedaj , ,5 12,1 14,7 Qumak-Sekom Akumuluj ,50 7,7 8,3 14,6 4,5 5,1 8,2 Sonel Kupuj ,50 14,3 15,7 9,8 6,0 8,7 7,0 TIM Sprzedaj ,00 20,1 26,6 25,0 11,1 15,1 14,0 Trav elplanet.pl Akumuluj , ,7 14,1 * wskaźnik dla roku 2008 zawiera wskaźnik dla roku obrotowego 2008/2009, dla pozostałych lat analogicznie Materiały periodyczne w Raporcie Dziennym: Poniedziałek: wykresy cen metali Wtorek: wykresy dla sektora paliw i chemii Środa: wykres cen papieru Źródła informacji: komunikaty spółek w systemie ESPI, Parkiet, Rzeczpospolita, Puls Biznesu, Gazeta Wyborcza, Gazeta Prawna, PAP, Reuters, Bloomberg 8