Puls parkietu

Transkrypt

1 Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje Indeks Zamknięcie dzienna tyg. [t/t] ,3-0,16% - 1,06% 1 779,7-0,33% -0,17% 2,02% 4 075,3 0,11% 0,27% -0,78% ,4 0,15% 0,31% 0,62% Zamknięcie BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) Waluta FTSE 100 (GB) MSCI EM RTS (ROSJA) S&P 500 Źródło: Bloomberg GPW - Indeksy 664,1-14,62% - -30,22% GPW - FW20 dzienna tyg ,39% 2,00% ,19% 13,04% ,29% 5,46% Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) BSE 30 (INDIE) KOSPI 100 (KOREA Płd.) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD Surowiec [PLN] ,7-0,06% 0,10% ,7 0,46% 0,62% 4 534,6-0,14% 0,02% ,7-0,44% -0,28% ,3 0,17% 0,33% 3 081,0-0,21% -0,05% 6 958,1-0,85% -0,69% ,9-0,04% 0,12% ,6-1,20% -1,04% 910,6-0,84% -0,68% 5 250,3-0,63% -0,47% 919,2-1,59% -1,43% 989,5 0,00% 0,16% 2 139,4-0,17% -0,01% 8: ,4-0,32% -0,16% ,0-1,08% -0,92% ,6-0,45% -0,29% Surowce - kursy zamknięcia Waluty - kurs na godzinę 1 931,1 0,46% 0,62% 3 248,8-0,43% -0,27% 345,8-0,31% -0,15% [%] 49,3 0,28% 0,44% 4 726,5-0,14% 0,02% 1 270,5 0,09% 0,25% 08:40 [PLN] [%] 4,3329 0,0015 0,16% 0,32% 3,9992 0,0030 0,14% 0,30% 3,9727 0,0026 0,18% 0,34% 1,0907-0,0003-0,01% 0,15% Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures - kurs na godzinę: 3 065,0 0,10% 4 518,0 0,12% ,0 0,08% 2 131,6 0,09% ,0 0,00% 4 848,5 0,05% 8:40 relatywna do fwig20 0,49% 0,51% 0,47% 0,49% 0,39% 0,44% 1

2 mln PLN Puls parkietu NETIA Wyniki za 3Q: spółka osiągnęła przychód na poziomie 373 mln PLN (-7% r/r). EBITDA wyniosła 102,9 mln PLN (zmiana -10% r/r), uzyskany zysk netto wyniósł jednak 16,8 mln PLN (wobec 8,2 mln PLN przed rokiem, oczekiwania wynosiły 7 mln PLN). Czynnikami, które wpłynęły na poziom zysku netto są wzrost aktywów z tytułu podatku odroczonego oraz uzyskane zwroty nadpłat podatku dochodowego. LOTOS Wyniki za 3Q: spółka osiągnęła mln PLN przychodu (spadek o 1% r/r). Wynik EBITDA to 669 mln PLN (wobec 82 mln w poprzednim roku). Netto spółka osiągnęła 379 mln PLN wobec straty 249 mln PLN rok temu. Dla 9 miesięcy spółka osiągnęła mln PLN przychodu (-17 % r/r), osiągając jednak wzrost na poziomie wyniku operacyjnego (1.080 mln PLN vs 221 mln PLN rok temu). Zysk netto dla akcjonariuszy jednostki dominującej wyniósł 805 mln PLN (w zeszłym roku strata na poziomie 76 mln PLN) EDF, EPH, IMF Trwają negocjacje w sprawie sprzedaży aktywów EDF Polska. Grupa EPH, mająca wyłączność na negocjacje w sprawie przejęcie Elektrowni Rybnik, zapowiedziała plany jej modernizacji lub rozbudowy. IMF Investors, mający wyłączność na negocjacje w sprawie przejęcia aktywów kogeneracyjnych, należy do australijskich funduszy emerytalnych, jego inwestycje skupiają się na segmencie infrastruktury. EPH jest jedną z wiodących w Europie grup energetycznych. W 2010 roku została udziałowcem Przedsiębiorstwa Górniczego Silesia. Swoje aktywa posiada w kilku krajach Europy centralnej, jak i zachodniej (Włochy, Wielka Brytania). Minister Tchórzewski powiedział, że oczekuje inwestora długoterminowego, który zgodzi się na niekoniecznie rentowne inwestycje. ORBIS (ORB) Wyniki za 3Q 16 hotelowej grupy przedstawiały się następująco: 3Q'15 3Q'16 Zm. % 1-3Q'15 1-3Q'16 Zm. % % Przychody ze sprzedaży 362,9 396,4 9,2 954, ,2 8,6 EBITDA 120,1 138,5 15,3 263,3 302,8 15,0 EBIT 95,3 104,8 10,0 166,7 196,3 17,8 Zysk netto 75,8 80,0 5,6 129,1 151,4 17,3 Marża EBITDA 33,1% 34,9% 1,8 27,6% 29,2% 1,6 Marża EBIT 26,3% 26,4% 0,2 17,5% 18,9% 1,5 Marża netto 20,9% 20,2% -0,7 13,5% 14,6% 1,1 PLN EPS 1,64 1,74 6,1 2,80 3,29 17,5 Komentarz DM Banku BPS Informacja uzyskanych w 3Q 16 wartościach odbieramy pozytywnie. Na pierwszy plan wybija się stabilny wzrost przychodów przy jednoczesnym wzroście marży EBITDA o 1,8 p.p. r/r. Poprawa rentowności wynikała ze wzrostu efektywności przy jednoczesnej dyscyplinie kosztowej. W całym okresie 1-3Q 16 odnotowano spadek kosztów wynajmu nieruchomości, przy jednoczesnym wzroście amortyzacji (wykup dwóch hoteli z leasingu, jak również wzrost wartości majątku wskutek CAPEXu). W efekcie powyższych zmian EBITDA operacyjna wzrosła o 15,0% do poziomu 302,8 mln PLN, zaś wynik z działalności operacyjnej bez zdarzeń jednorazowych wyniósł 193,0 mln PLN (+21,1% r/r). W okresie narastającym RevPAR w hotelach własnych Grupy Orbis wyniósł 171,9 PLN (+11,2% r/r LFL), a w samym 3Q 16 wskaźnik RevPAR osiągnął wartość 203,3 PLN (+12,8% r/r). (M. Stebakow) WITTCHEN (WTN) Wcześniejsza spłata kredytu w mbank, w łącznej kwocie 14,6 mln PLN. Termin spłaty ostatniej raty przypadał na 28 kwietnia Komentarz DM Banku BPS Informacja o zmniejszeniu zobowiązań kredytowych jest pozytywna. (M. Stebakow) 2

3 KALENDARIUM Dane makro: Czwartek Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 1:50 Japonia Zagraniczne inwestycje w obligacje japońskie Paź -752,50 mld 364,60 mld 1:50 Japonia Zagraniczne inwestycje w akcje japońskie Lis 85,30 mld 70,00 mld 1:50 Japonia Japońskie inwestycje w zagraniczne obligacje Gru -773,60 mld -318,10 mld 1:50 Japonia Japońskie inwestycje w zagraniczne akcje Sty 5,60 mld -139,50 mld 2:30 Australia Indeks cen eksportu k/k 3Q 3,50% 1,75% 1,40% 2:30 Australia Indeks cen importu k/k 3Q% -1,00% -1,25% -1,00% 8:00 Norwegia Stopa bezrobocia 4,90% 4,90% 5,00% 10:00 Norwegia Stopa procentowa -0,50% 0,50% 10:00 Euroland Podaż pieniądza M3 r/r Wrz 5,05% 5,10% 10:30 Wielka Brytania PKB k/k 3Q 0,36% 0,70% 10:30 Wielka Brytania PKB r/r 3Q 2,20% 2,10% 12:00 Wielka Brytania CBI Sprzedaż detaliczna Paź 2,00-8,00 14:30 Kanada Średnie tygodniowe zarobki Sie 954,61 14:30 USA Osób pobierających zasiłek dla bezrobotnych Paź 2057 tys. 14:30 USA Zamówienia na dobra trwałego użytku bez śr. trans. m/m Wrz 0,30% -0,40% 14:30 USA Zamówienia na dobra trwałego użytku m/m Wrz -0,67% 0,00% 14:30 USA Nowozarejestrowani bezrobotni Paż 255 tys. 260 tys. 14:30 Kanada zatrudnienia w sektorze pozarolniczym m/m Sie tys. 16:30 USA Zapasy gazu ziemnego Paż 3836 mld Wydarzenia w spółkach BEST - NWZ M. in. w sprawie uchwały w przedmiocie emisji warrantów subskrypcyjnych, warunkowego podwyższenia kapitału zakładowego, zmian w statucie. POLWAX - NWZ w sprawie zmian w składzie rady nadzorczej, wyrażenia zgody na ustanowienie zastawu rejestrowego. XSYSTEM - NWZ w sprawie zmiany statutu spółki ARTIFEX MUNDI - Kalendarium emisji: Koniec przyjmowania zapisów inwestorów instytucjonalnych w ofercie publicznej na akcje spółki. BIURO INWESTYCJI KAPITAŁOWYCH - Kalendarium emisji: Ustalenie i podanie do wiadomości ostatecznej ceny emisyjnej oraz ceny sprzedaży, a także informacja o ostatecznej liczbie Akcji Oferowanych i Akcji Sprzedawanych, w tym liczbie Akcji Oferowanych w poszczególnych transzach w ofercie publicznej spółki. BIURO INWESTYCJI KAPITAŁOWYCH - Kalendarium emisji: Początek zapisów na akcje w Transzy Indywidualnej i Transzy Instytucjonalnej w ofercie publicznej spółki. IPODS - Wprowadzenie do obrotu: Dzień pierwszego notowania na rynku NewConnect akcji zwykłych na okaziciela serii H spółki IPO DORADZTWO KAPITAŁOWE o wartości nominalnej 0,10 zł każda. 3

4 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki na GPW D/Y [%] ALIOR BANK 48, ,5 14,4 23,4 1,2 1,0 1,0 0,0 0,0 0,3 BZ WBK 313, ,2 15,8 14,4 1,6 1,5 1,5 4,3 3,4 3,2 PKO BP 26, ,2 13,1 12,2 1,1 1,0 1,0 4,2 3,6 3,3 BANK PEKAO 120, ,5 15,1 14,5 1,3 1,4 1,4 7,1 6,6 6,4 mbank 341, ,8 13,4 13,3 1,2 1,1 1,0 3,1 3,1 3,4 ING BSK 144, ,9 17,0 16,1 1,8 1,6 1,6 2,9 2,9 2,7 BANK HANDLOWY 76, ,1 16,6 15,7 1,4 1,4 1,4 7,1 6,0 6,1 BANK MILLENNIUM 5, ,7 11,9 10,9 1,1 1,0 0,9 0,0 0,0 2,7 Mediana ,0 14,8 14,5 1,3 1,2 1,2 3,7 3,3 3,3 Deweloperzy PA NOVA 23, , , ,0 - - LC CORP 1, ,6 7,3 5,7 0,6 0,6 0,6-9,3 7,6 RONSON 1, ,2 11,0 8,2 0,8 0,7 0,7 14,2 9,9 7,5 DOM DEVELOPMENT 62, ,3 12,5 10,3 1,7 1,7 1,6 15,8 11,0 10,0 ROBYG 2, ,1 9,0 9,5 1,5 1,4 1,4 20,2 10,8 9,2 Mediana ,1 10,0 8,9 0,8 1,1 1,0 15,0 10,3 8,4 Handel LPP 5 692, ,1 41,4 28,6 5,3 5,0 4,4 14,7 18,5 14,8 CCC 195, ,7 28,7 22,5 6,9 5,8 4,9 27,8 20,2 16,0 VISTULA 3, ,6 17,2 15,0 1,3 1,2 1,1 12,2 11,0 10,1 GINO ROSSI 2, ,5 13,9 9,7 1,4 1,4 1,2 10,2 8,5 7,6 WOJAS 5, ,8 28,9 19,2 1,0 1,1 1,0 7,6 9,7 9,2 BYTOM 2, ,5 13,8 12,2 4,7 3,4 2,7 11,2 10,1 8,0 SOLAR COMAPANY 1, REDAN 2, MONNARI 10, ,3 10,8 9,3 2,0 1,7 1,5 7,6 6,8 5,6 BRIJU 19, , , ,3 - - Mediana ,1 17,2 15,0 1,9 1,7 1,5 10,7 10,1 9,2 Przemysł spożywczy COLIAN 3, ,8 16,4 10,9 0,7 0,7 0,7 5,6 6,2 5,7 WAWEL 870, ,9 14,6 12,9 2,6 2,4 2,2 9,1 9,1 8,0 ZPC OTMUCHÓW 3, ,7 6,5 5,4 0, ,5 - - ZM HENRYK KANIA 2, ,3 5,5 5,5 1,3 1,0 0,9 7,9 7,0 6,3 TARCZYNSKI 13, ,5 8,1 7,2 1,0 1,0 0,9 5,8 5,9 5,7 PKM DUDA 5, , , ,4 - - SEKO 7, ,9 9, GRAAL 31, ,8 11,3 9,1 0,2 0,7 0,6 1,3 6,2 5,2 WILBO 1, ,9 61,0-4,7 4,4-18,5 17,9 Mediana ,3 8,1 7,2 0,9 1,0 0,9 6,6 6,6 6,0 Przemysł/inne ERGIS 5, ,1 9,7 8,8-1,1 1,0 10,1 9,7 8,8 RADPOL 3, , , ,5 - - STOMIL SANOK 68, ,8 17,0 16,4 4,4 3,8 3,6 19,8 17,0 16,4 AMICA 202, ,8 11,8 11,6 2,6 2,5 2,2 16,8 11,8 11,6 FERRO 12, , , ,7 - - INTROL 9, MEDICALGORITHMICS 275, , , ,6 - - MLP GROUP 43, , ,2 - - UNIWHEELS 203, ,1 11,8 10,1 2,9 2,5 2,1 16,1 11,8 10,1 IZOBLOK 180, ,9 25,7 11,2 3,6 3,4 1,7 18,9 25,7 11,2 ALUMETAL 58, ,5 10,2 10,0 2,4 2,1 1,9 11,5 10,2 10,0 Mediana ,4 11,8 10,6 2,8 2,5 2,0 16,4 11,8 10,6 Źródło: DM BPS, Bloomberg 4

5 Puls parkietu Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, Warszawa, tel.: , fax.: dm@dmbps.pl Departament Analiz: Departament Sprzedaży Instytucjonalnej: Marcin Stebakow, MPW handel Dyrektor Departamentu Analiz marcin.stebakow@dmbps.pl tel.: (22) Krzysztof Solus, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej krzysztof.solus@dmbps.pl tel.: (22) Marta Czajkowska-Bałdyga banki marta.czajkowska-baldyga@dmbps.pl tel.: (22) Artur Kobos, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej artur.kobos@dmbps.pl Tel.: (22) Robert Zabłudowski robert.zabludowski@dmbps.pl tel.: (22) Hubert Wach hubert.wach@dmbps.pl tel.: (22) Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) Departament Sprzedaży Detalicznej: Analityk techniczny: Jacek Borawski Mariusz Musiał, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Detalicznej mariusz.musial@dmbps.pl tel.: (22) Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Detalicznej beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób. Informacje zawarte w niniejszym opracowaniu nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej. Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finansowych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U nr 24 poz. 83 z późn. zm.). 5