Ranking funduszy inwestycyjnych 2006 O znakomitym początku drugiego kwartału mogą mówić osoby, które ulokowały swoje oszczędności w funduszach akcyjnych (AKP). Tak dobrych jak kwietniowe wyników rynek papierów udziałowych nie notował już od dawna. Oczywiście na wzrostach skorzystali również posiadacze jednostek uczestnictwa funduszy mieszanych (MIP) i stabilnego wzrostu (SWP), których znaczna część portfela inwestowana jest w instrumenty udziałowe. Kwiecień nie był natomiast korzystny dla produktów dłużnych (PDP). Obniżki cen obligacji wpłynęły na spadek wartości jednostek uczestnictwa wielu z nich. Umocnienie się złotego względem większości obcych walut wpłynęło niekorzystnie na fundusze inwestujące na zagranicznych rynkach. Szczególnie słabo wypadły produkty z grupy PDE (papierów dłużnych denominowanych w euro) oraz PDU (papierów dłużnych denominowanych w dolarach). Znaczne straty z tego powodu odnotowały też fundusze akcji zagranicznych (AKZ). Skala wzrostów w grupie funduszy AKP była wyraźnie wyższa niż w poprzednich dwóch miesiącach. Najlepszym z funduszy okazał się inwestujący w kontrakty terminowe związane z różnymi kategoriami aktywów Superfund SFIO Subfundusz C, którego wartość jednostki uczestnictwa wzrosła o 14%. Największy kwietniowy spadek należy do funduszu BPH FIO Dolarowych Obligacji (-5,5%). W sumie aż 5 funduszy osiągnęło stopę zwrotu wyższą niż 10%: dwa spośród nich należą do grupy AKP, a trzy do grupy pozostałych (XXX). fundusze z notą długoterminowym w u z grupy AKZ DWS Polska FIO Top 50 Europa z grupy AKP Arka BZ WBK Akcji FIO UniKorona Akcje FIO Commercial Union FIO Polskich Akcji z grupy MIP Arka BZ WBK Zrównoważony FIO UniKorona Zrównoważony FIO z grupy SWP Arka BZ WBK Stabilnego Wzrostu SFIO Commercial Union FIO Stabilnego Inwestowania Kwiecień okazał się bardzo udany dla polskich akcji. Główny indeks warszawskiej GPW zakończył miesiąc na poziomie bliskim 44 tys. punktów, co zaowocowało największą zwyżką od sierpnia 2003 roku (+9,4%). Wynik ten jest dowodem na to, że ciągle mamy duży potencjał wzrostu na polskim rynku papierów udziałowych. Dla porównania w marcu WIG wzrósł o 3,5 %, w lutym o 2,6%, a w styczniu o 6,3%. Średnia stopa zwrotu, jaką w kwietniu wypracowały fundusze inwestycyjne wyniosła 8,4%, a więc nieco mniej niż wynik indeksu WIG. Liderami wzrostów po raz pierwszy od kilku miesięcy okazały się największe spółki. Indeks WIG20 ał aż 11,5%, co jest najlepszym wynikiem od sierpnia 2003 roku. W efekcie liderami w kwietniu okazały się fundusze, lokujące znaczną część aktywów w dużych spółkach. Ponad dziesięcioprocentowy wzrost jednostki uczestnictwa zanotowały ING FIZ Akcji (11,2%) oraz Skarbiec Akcja FIO Akcji (10,1%). Najbardziej owna w kwietniu okazała się branża paliwowa. Subindeks WIG Paliwa opisujący koniunkturę w tym segmencie rynku wzrósł o 10%. Szczególnie owne okazały się dla niego akcje PGNiG (13,5%) oraz Lotos (13,4%). Powody do zadowolenia mogą mieć również ci, którzy ulokowali oszczędności w papierach udziałowych banków oraz spółek spożywczych. Akcje PKO BP ały 11,2%, a Pekao S.A. 7,9. Słabe wyniki zanotowała bardzo owna w poprzednich miesiącach branża budowlana. Subindeks WIG Budownictwo wzrósł w kwietniu o 0,07%. Rekordowy, 35,5% wzrost zanotowały w kwietniu akcje KGHM. W kwietniu bardzo dobrze radziły sobie najmniejsze spółki polskiej giełdy. Indeks WIRR ał 12%, co jest wynikiem zbliżonym do poprzednich dwóch miesięcy. Nieco słabszy potencjał wzrostu miały w kwietniu średnie spółki (MIDWIG wzrósł o 5,5%). Mimo wszystko jest to wynik lepszy niż w marcu (3,2%) oraz lutym (0,6%). Wyniki jednego funduszu inwestującego w segmencie małych spółek ING FIO Średnich i Małych Spółek były lepsze od średniej dla grupy AKP, a dwóch pozostałych: Pioneer Małych i Średnich Spółek Rynku Polskiego FIO oraz DWS Polska FIO Top 25 Małych Spółek - wypadły słabiej. z grupy PDP ING SFIO Obligacji 2 KBC Papierów Dłużnych FIO UniKorona Obligacje FIO z grupy RPP KBC Gamma SFIO CitiPłynnościowy SFIO GTFI Premium SFIO Krótkoterminowych Papierów Dłużnych stopy zwrotu benchmarków miesiąc o12m(*) o36m SAFU-akp 8.39% 59.25% 153.84% SAFU-mip 4.85% 33.79% 77.99% SAFU-swp 2.62% 18.43% 44.30% SAFU-rpp 0.23% 4.03% 14.62% SAFU-pdp -0.08% 4.90% 14.66% SAFU-akz -0.52% 11.84% 23.60% (*) o12m, o36m - ostatnie 12, 36 miesięcy W minionym miesiącu europejskie parkiety dotknęła niewielka korekta. Indeks Dow Jones Euro Stoxx 50 stracił 0,4% i zakończył miesiąc na poziomie 3839,9 punktów. Wciąż dobra koniunktura panuje w Stanach Zjednoczonych. Podstawowy indeks nowojorskiej giełdy wzrósł o 1,2%, co jest najlepszym od 3 miesięcy wynikiem. Niestety umocnienie się złotówki znacznie pogorszyło wyniki funduszy inwestujących w walory europejskich i amerykańskich spółek. Jedynie dwa z nich: PZU FIO Akcji Nowa Europa oraz PKO/CS Akcji Nowa Europa zakończyły miesiąc wzrostami. Były to jednak podmioty, które lokują aktywa głównie na rynkach naszego regionu. Jednostki uczestnictwa pozostałych podmiotów straciły na wartości. Największe straty przyniosły inwestorom Pioneer Akcji Amerykańskich FIO (-3,2%) oraz BPH FIO Top Ameryka (-3,9%). Średnia ważona stopa zwrotu dla funduszy akcji zagranicznych wyniosła (-0,5%). Kwiecień przyniósł kontynuację spadków cen długu na polskim rynku. Na szczęście jego wielkość była niewielka. Indeks IROS mierzący koniunkturę na rynku długu stracił 0,04%. To znacznie mniej niż w marcu, gdy wartość IROS spadła o 0,28%. W efekcie większość funduszy papierów dłużnych zanotowała w minionym miesiącu niewielki spadek (szczególnie te posiadające obligacje o długim horyzoncie zapadalności). Najsłabszy okazał się PKO/CS Obligacji Extra FIO, którego jednostka uczestnictwa straciła 0,5%. Najlepiej poradził sobie zarządzający funduszem Pioneer Lokacyjny FIO, który zakończył miesiąc iem na poziomie 0,4%. Łącznie średnia ważona stopa zwrotu dla funduszy krajowych papierów dłużnych wyniosła w kwietniu -0,08% (przy zwrocie z benchmarku w wysokości (-0,04%). Wyniki funduszy rynku pieniężnego były nieco niższe niż w marcu. Średnia stopa zwrotu 27 produktów wyniosła 0,23% i była niższa od benchmarku, który wzrósł o 0,3%. Najwyższy wypracował GTFI Premium SFIO Krótkoterminowych Papierów Dłużnych (0,32%). W kwietniu słabe wyniki osiągnęły fundusze obligacji denominowanych w euro oraz dolarach amerykańskich. Średnia stopa zwrotu produktów inwestujących w dłużne papiery europejskie (PDE) wyniosła (-1,85%), a w obligacje amerykańskie (PDU) (-4,2%). Jednostki prawie wszystkich funduszy straciły na wartości. Wpływ na to miało przede wszystkim umocnienie się
złotówki. Kurs PLN/EUR spadł o 1,6%, a PLN/USD o 5,1%. Stopy zwrotu tych samych produktów wyrażone w walutach były dużo lepsze. Należący do grupy PDU Commercial Union FIO Walutowy ał w USD 2,1%, a wyceniana w EUR jednostka DWS Polska SFIO Euroobligacji wzrosła o 0,5%. Za bardzo dobre możemy uznać kwietniowe wyniki funduszy hybrydowych. Średnia stopa zwrotu dla grupy MIP wyniosła 4,85%, a SWP 2,62%. Wzrosty są przede wszystkim zasługą dobrej koniunktury na rynku akcji. Indeks dla funduszy mieszanych, na który składają się w 50% z wyniki WIG i 50% IROS, ał w minionym miesiącu 4,6%. Stopa zwrotu z części akcyjnej benchmarku wyniosła 4,7%, a z części dłużnej (-0,02%). W przypadku produktów z grupy SWP benchmark składający się w 20% z wyników WIG i 80% IROS, ał 1,8%. Część akcyjna benchmarku wzrosła o 1,9%, a część dłużna o (-0,03%). Najlepszym produktem mieszanym okazał się Beta SFIO, którego wartość jednostki uczestnictwa wzrosła o 8,7%. Najgorszy wynik zanotował PKO/CS Zrównoważony (2,1%). W grupie funduszy stabilnego wzrostu najlepszy okazał się BPH Bezpieczna Inwestycja 1 (4,5%), a najsłabszy BPH FIZ Pro Lokata (0,0%). Komentarz do ów W u za miesiąc sklasyfikowaliśmy 79 funduszy w długoterminowej perspektywie inwestycyjnej (36 miesięcy) oraz 129 funduszy w perspektywie krótkoterminowej (12 miesięcznej). W u trzyletnim nie odnotowaliśmy żadnych zmian w grupie funduszy z najwyższymi notami. Wśród funduszy akcyjnych najwyższe oceny na poziomie 5a utrzymały: Arka BZ WBK Akcji FIO UniKorona Akcje FIO, CU FIO Polskich Akcji, wśród funduszy mieszanych liderami pozostały Arka BZ WBK Zrównoważony FIO, UniKorona Zrównoważony FIO, a fundusze Arka BZ WBK Stabilnego Wzrostu SFIO oraz CU FIO Stabilnego Inwestowania przewodzą zestawieniu funduszy stabilnego wzrostu. Zmiany w stosunku do marca pojawiły się w u krótkoterminowym. W grupie AKP notę 5a utracił BPH FIO Akcji, a jego pozycję zajął ING FIZ Akcji. Pozycję lidera wśród funduszy mieszanych utracił BPH FIO Aktywnego Zarządzania na rzecz Beta SFIO. W grupie produktów stabilnego wzrostu ocenę 5a utracił Skarbiec III Filar FIO. Do grona liderów naszego u wśród produktów PDP dołączył Pioneer Obligacji Plus FIO a swoją pozycję wśród najlepszych utracił PZU FIO Papierów Dłużnych Polonez. Jedną zmianę odnotowaliśmy również dla funduszy inwestujących na zagranicznych rynkach. Ocenę 5a otrzymał CitiObligacji Dolarowych FIZ zastępując w tym gronie fundusz Millennium FIO Dolarowa Lokata. Wśród produktów papierów dłużnych denominowanych w euro liderem pozostał Arka BZ WBK Obligacji Europejskich FIO, a wśród funduszy akcji zagranicznych DWS Polska FIO Top 50 Europa. Fundusze inwestycyjne z grupy AKZ (akcji zagranicznych) 1 DWS Polska FIO Top 50 Europa -1.00% 2 UniGlobal FIO -1.96% 3 BPH FIO Top Europa -1.07% 4 Pioneer Akcji Amerykańskich FIO -3.20% 5 BPH FIO Top Ameryka -3.91% 6 Pioneer Akcji Europejskich FIO -1.31% kwi 2007 7 PKO/Credit Suisse Akcji Nowa Europa FIO 3.22% wrz 2008 wrz 2006 8 PZU FIO Akcji Nowa Europa 5.17% lis 2008 lis 2006 Fundusze inwestycyjne z grupy AKP (akcji polskich) 1 Arka BZ WBK Akcji FIO 7.89% 2 UniKorona Akcje FIO 9.02% 3 Commercial Union FIO Polskich Akcji 9.43% 4 SKARBIEC-AKCJA FIO Akcji 10.11% 5 ING FIO Akcji 9.31% 6 DWS Polska FIO Akcji Plus 9.17% 7 ING SFIO Akcji 2 9.23% 8 DWS Polska FIO Top 25 Małych Spółek 5.47% 9 BPH FIO Akcji 8.72% 10 Pioneer Akcji Polskich FIO 9.24% 11 CitiAkcji FIO 9.62% 12 PKO/Credit Suisse Akcji FIO 5.26% 13 SEB 3 - Akcji FIO 7.30% 14 PZU FIO Akcji KRAKOWIAK 9.70%
15 DWS Polska FIO Akcji 8.95% 16 Millennium FIO Akcji 6.68% 17 ING FIZ Akcji 11.16% lis 2006 18 AIG FIO Akcji 8.16% cze 2007 19 GTFI FIO Akcji 8.10% gru 2006 20 FORTIS FIO subfundusz FORTIS Akcji 7.55% sty 2008 21 SKARBIEC-TOP Funduszy Akcji SFIO 9.10% lut 2008 22 Allianz Akcji FIO 8.20% sty 2007 23 Pioneer Małych i Średnich Spółek Rynku Polskiego FIO 5.36% lip 2008 lip 2006 24 ING FIO Średnich i Małych Spółek 9.48% wrz 2008 wrz 2006 25 KBC Portfel Akcyjny SFIO - kwi 2009 kwi 2007 Fundusze inwestycyjne z grupy MIP (mieszane) 1 Arka BZ WBK Zrównoważony FIO 5.72% 2 UniKorona Zrównoważony FIO 4.74% 3 Beta SFIO 8.67% 4 ING FIO Zrównoważony 4.93% 5 BPH FIO Aktywnego Zarządzania 4.86% 6 SKARBIEC-WAGA FIO Zrównoważony 5.16% 7 SEB 1 - Zrównoważonego Wzrostu FIO 4.22% 8 KBC Aktywny FIO 5.91% 9 Pioneer Zrównoważony FIO 4.52% 10 PKO/Credit Suisse Zrównoważony FIO 2.06% 11 DWS Polska FIO Zrównoważony 5.02% 12 Millennium FIO Zrównoważony 4.39% 13 SKOK FIO Aktywny Zmiennej Alokacji 2.18% lip 2008 lip 2006 14 Pioneer Wzrostu Mix60 FIO 3.31% sie 2008 sie 2006 15 Lukas FIO Subfundusz Lukas Dynamiczny Polski 6.77% wrz 2008 wrz 2006 16 PZU FIO Zrównoważony 5.80% lis 2008 lis 2006 17 Allianz Aktywnej Alokacji FIO 4.19% gru 2008 gru 2006 Fundusze inwestycyjne z grupy SWP (stabilnego wzrostu) 1 Arka BZ WBK Stabilnego Wzrostu SFIO 3.02% 2 Commercial Union FIO Stabilnego Inwestowania 2.77% 3 SFIO Telekomunikacji Polskiej 2.92% 4 KBC Stabilny FIO 3.35% 5 ING FIO Stabilnego Wzrostu Emerytura Plus 3.12% 6 SKARBIEC-III FILAR FIO 2.87% 7 PZU FIO Stabilnego Wzrostu MAZUREK 4.01% 8 DWS Polska FIO Zabezpieczenia Emerytalnego 2.09% 9 PKO/Credit Suisse Stabilnego Wzrostu FIO 0.84% 10 CitiSenior SFIO 2.38%
11 SEB 4 - Stabilnego Wzrostu FIO 1.68% 12 Lukas FIO Subfundusz Lukas Stabilnego Wzrostu 2.97% maj 2006 13 BPH FIO Stabilnego Wzrostu 2.84% lip 2006 14 BPH FIZ Bezpieczna Inwestycja 1 4.50% cze 2007 15 BPH FIZ Bezpieczna Inwestycja 2 4.48% mar 2008 16 SKARBIEC-TOP Funduszy Stabilnych SFIO 3.27% lut 2008 17 UniStoProcent Plus FIO 3.25% paź 2007 18 AIG FIO Stabilnego Wzrostu 2.28% cze 2007 19 Allianz Stabilnego Wzrostu FIO 3.25% sty 2007 20 Commercial Union FIO Ochrony Kapitału Plus 2.17% paź 2007 21 GTFI FIO Stabilnego Wzrostu 2.38% gru 2006 22 Pioneer Stabilnego Wzrostu FIO 2.53% sie 2006 23 DWS Polska FIZ Stabilnego Wzrostu 3.13% sty 2007 24 FORTIS FIO subfundusz FORTIS Stabilnego Wzrostu 2.10% sty 2008 25 ING FIZ Stabilnego Wzrostu 1.90% lis 2006 26 BPH FIZ Pro Lokata 0.00% sty 2007 27 Millennium FIO Stabilnego Wzrostu 2.30% lut 2007 28 SKOK FIO Stabilny Zmiennej Alokacji 1.22% lip 2008 lip 2006 29 Pioneer Dochodu Mix 20 FIO 1.04% sie 2008 sie 2006 30 Pioneer Wzrostu i Dochodu Mix40 FIO 2.21% sie 2008 sie 2006 31 BPH Bezpieczna Inwestycja3 FIZ 4.10% gru 2008 gru 2006 32 BPH Bezpieczna Inwestycja4 FIZ 2.58% lut 2009 lut 2007 Fundusze inwestycyjne z grupy PDP (polskich papierów dłużnych) 1 ING SFIO Obligacji 2-0.16% 2 KBC Papierów Dłużnych FIO -0.06% 3 UniKorona Obligacje FIO 0.06% 4 Arka BZ WBK Obligacji FIO 0.08% 5 PZU FIO Papierów Dłużnych POLONEZ -0.04% 6 KBC Obligacyjny FIO -0.21% 7 SEB 2 - Obligacji i Bonów Skarbowych FIO 0.09% 8 Pioneer Obligacji Plus FIO 0.08% 9 Pioneer Obligacji FIO 0.09% 10 SKARBIEC-DEPOZYTOWY FIO Dłużnych Papierów Wartościowych -0.15% 11 BPH FIO Obligacji -0.04% 12 CitiObligacji FIO -0.16% 13 Commercial Union FIO Obligacji 0.14% 14 GTFI FIO Obligacji Skarbowych 0.03% 15 DWS Polska FIO Dłużnych Papierów Wartościowych -0.39% 16 ING FIO Obligacji 0.01% 17 Millennium FIO Papierów Dłużnych -0.13% 18 SKARBIEC-OBLIGACJA FIO Instrumentów Dłużnych 0.06% 19 PKO/Credit Suisse Obligacji FIO -0.16%
20 AIG FIO Obligacji -0.17% cze 2007 21 SEB 5 - Obligacji Skarbowych FIO -0.11% cze 2006 22 Pioneer Obligacji Skarbowych FIO 0.00% sie 2006 23 SKARBIEC-LOKACYJNY FIZ 0.21% gru 2006 24 Allianz Obligacji FIO -0.30% sty 2007 25 BPH FIO Obligacji 2-0.26% sie 2008 sie 2006 26 Pioneer Lokacyjny FIO 0.39% sie 2008 sie 2006 27 PKO/Credit Suisse Obligacji Extra FIO -0.50% gru 2008 gru 2006 28 KBC Portfel Obligacyjny SFIO - kwi 2009 kwi 2007 Fundusze inwestycyjne z grupy RPP (rynku pieniężnego) 1 KBC Gamma SFIO 0.26% 2 CitiPłynnościowy SFIO 0.29% 3 GTFI Premium SFIO Krótkoterminowych Papierów Dłużnych 0.32% 4 DWS Polska FIO Płynna Lokata Plus 0.28% 5 UniKorona Pieniężny FIO 0.29% 6 KBC Pieniężny FIO 0.15% 7 ING FIO Gotówkowy 0.17% 8 Pioneer Pieniężny FIO 0.24% 9 DWS Polska FIO Płynna Lokata 0.26% 10 Commercial Union FIO Depozyt Plus 0.20% 11 Arka BZ WBK Ochrona Kapitału FIO 0.10% 12 CitiPieniężny FIO 0.20% 13 SKARBIEC-KASA FIO Rynku Pieniężnego 0.25% 14 PKO/Credit Suisse Skarbowy FIO 0.13% 15 Millennium FIO Pieniężny 0.18% 16 GTFI FIO Skarbowy Rynku Pieniężnego 0.22% 17 UniWibid SFIO 0.31% maj 2006 18 SKARBIEC-GOTÓWKOWY FIO 0.21% kwi 2007 19 BPH FIO Skarbowy 0.24% lip 2006 20 PKO/Credit Suisse Rynku Pieniężnego FIO 0.24% kwi 2008 21 AIG FIO Rynku Pieniężnego 0.19% kwi 2008 22 SKOK FIO Rynku Pieniężnego 0.22% lip 2007 23 Skarbiec Kasa Plus SFIO - maj 2005 maj 2003 24 PZU FIO Gotówkowy 0.27% lip 2008 lip 2006 25 DWS Polska FIO Rynku Pieniężnego 0.24% wrz 2008 wrz 2006 26 Allianz Pieniężny FIO 0.23% gru 2008 gru 2006 27 KBC Portfel Pieniężny SFIO - kwi 2009 kwi 2007 Fundusze inwestycyjne z grupy PDE (papierów dłużnych euro) 1 Arka BZ WBK Obligacji Europejskich FIO -1.61% sie 2006 2 SKARBIEC-EURO OBLIGACJA FIO Zagranicznych Instrumentów Dłużnych -1.35% sie 2006
3 AIG FIO Zagranicznych Obligacji -2.39% cze 2007 4 SEB 6 - Euro Lokata FIO -2.43% lip 2007 5 DWS Polska SFIO Euroobligacji -1.74% sie 2006 6 BPH FIO Europejskich Obligacji -1.81% sie 2006 7 Pioneer Obligacji Europejskich Plus FIO -1.98% sie 2006 8 PKO/Credit Suisse ŚFW SFIO Subfundusz Dłużny EUR -1.54% lis 2008 lis 2006 Fundusze inwestycyjne z grupy PDU (papierów dłużnych dolarowych) 1 Pioneer Obligacji Dolarowych Plus FIO -4.89% lip 2006 2 CitiObligacji Dolarowych FIZ -4.74% lip 2006 3 KBC Dolar FIZ 2.01% mar 2007 4 Millennium FIO Dolarowa Lokata -4.73% lip 2006 5 SKARBIEC-DOLAROWA OBLIGACJA FIO Zagranicznych Instrumentów Dłużnych -4.61% lip 2006 6 UniDolar Obligacje FIO -5.03% kwi 2007 7 DWS Polska FIO USD Obligacji -4.82% lut 2007 8 Pioneer Obligacji Dolarowych FIO -5.48% lip 2006 9 BPH FIO Dolarowych Obligacji -5.48% lip 2006 10 PKO/Credit Suisse ŚFW SFIO Subfundusz Dłużny USD -4.13% lis 2008 lis 2006 objaśnienia: - fundusze otwarte - fundusze mieszane - fundusze zamknięte