EUROCASH. Umacnianie pozycji Nowoczesnych Przedsiębiorców

Transkrypt

1 EUROCASH Umacnianie pozycji Nowoczesnych Przedsiębiorców

2 Małe niezależne sklepy są wspierane przez polską demografię Przez lata były one w stanie utrzymywać wysoki udział rynkowy Procent ludności żyjącej w miastach / na wsi 28% Tereny wiejskie Miasta 0-20tyś Miasta 20-50tyś Miasta tyś 8% Miasta 100tyś+ 11% 13% 40% Udział kanałów dystrybucji w sprzedaży żywności w Polsce 12M* lipiec 2018,% 32,80% 9,80% 15,40% 42,00% Mały Format Supermarkety Hipermarkety Dyskonty Średnia liczba wizyt w sklepie miesięcznie 60% Polaków mieszka w wioskach i małych 50 miejscowościach Małe pomieszczenia mieszkalne mają ograniczoną przestrzeń do przechowywania żywności W rezultacie Polacy robią zakupy prawie codziennie Poland Bulgaria Spain Norway UK Denmark Italy Switzerland Hungary Sweden *12M ostatnie 12 miesięcy Discounters Hypermarkets Supermarkets Convenience Traditional stores 2

3 Skala zakupów i dystrybucji Eurocash pomaga konkurować małym sklepom Rozwój sprzedaży Grupy Eurocash (mld zł) Ranking dystrybutorów FMCG (sprzedaż, mld zł) Pro Forma C&C Delikatesy Centrum EC Serwis EC Gastronomia EC Alkohole EC Dystrybucja Detal i ine Biedronka Eurocash (Pro-Forma) Lidl Tesco Kaufland Auchan Carrefour Intermarche Żabka Metro (Makro C&C) Dino Selgros , Źródło: Dane firmowe Budowanie skali i siły nabywczej, aby pomóc małym sklepom oprzeć się konkurencji 3

4 Przy odpowiednim wsparciu małe sklepy są w stanie stawić opór konkurencji Przyspieszenie dynamiki sprzedaży małych sklepów w 2018 r 8,3% Wzrost rynku żywności według kanałów (YTD* lipiec 2018, r.) 7,3% Value change +1,5bn -0,03bn +0,12bn +1,6bn 5,7% Wzrost rynku żywności w kanałach małoformatowych (YTD* lipiec 2018, r.) +0,2bn +1,1bn -0,1bn +0,4bn 8,8% 2,5% 11,0% 3,8% 12,9% -0,7% -0,4% 2,8% 1,2% 0,7% Discounters Hypermarkets Supermarkets Small Format YTD 2017 YTD 2018 Small Supermarkets ,0% -5,6% -1,9% Convenience Small Grocers -40 Specialized & Others YTD 2017 YTD 2018 Mały format zwiększający sprzedaż o 5,7% wobec wzrostu rynku żywności o 4,9% w YTD* w lipcu 2018 r. Sklepy wielkopowierzchniowe i dyskontowe zyskują udział w rynku kosztem super / hipermarketów Source: Nielsen * Year To Date Rok do danej chwili 4

5 Wzrost sprzedaży małych sklepów pomimo niższej inflacji cenowej Szacowana inflacja według kanału sklepu (lipiec YTD* 2018) Inflacja żywności według kategorii 5,0% 4,0% 3,0% 2,0% 4,5% 3,1% 3,4% 1.8% różnicy 2,7% 2,4% 3,3% 2,1% 14% 12% 10% 8% 6% 11,9% Kategorie dużego formatu 6,7% 7,8% Kategorie małych formatów 1,0% 4% 2% 3,6% 2,7% 3,4% 2,2% 2,7% 1,2% 1,0% 0,9% 1,5% 0,0% Discounters Hypermarkets Supermarkets Small Format Small Supermarkets Convenience Small Grocers -40 0% -2% -4% -2,8% Źródło: Own estimation based on Nielsen * Year To Date Rok do danej chwili 2018 (I-VII) Źródło: GUS Inflacja Eurocash znacznie poniżej rynku: ceny hurtowe w Delikatesach Centrum: + 0,1%, ceny detaliczne + 1,2% w 1 półroczu 2018 r. 5

6 Grupa Eurocash Połączenie handlu hurtowego i detalicznego daje nam skalę niezbędną do wspierania niezależnych przedsiębiorców handlu detalicznego w Polsce Skala zakupowa Logistyka 75% HURT Napędza Przepływ Gotówkowy 1% PROJEKTY 25% DETAL Motywator Wzrostu Marka Wiedza Specjalistyczna Technologia Misją Eurocash jest wspieranie niezależnych przedsiębiorców handlu detalicznego w Polsce 6

7 Sprzedaż hurtowa i detaliczna zapewnia kompleksową obsługę wartości dodanej Łącznie handel hurtowy i detaliczny obejmuje wszystkie produkty, kanały i funkcje dla niezależnym przedsiębiorcom detalicznym HURT Dedykowane platformy dystrybucyjne Skala zakupowa DETAL Transfer know-how do klientów hurtowych 25% 4,3 Sprzedaż (mld zł) Cash&Carry Logistyka Pierwsza ogólnopolska sieć supermarketów 25% 4,4 Aktywna Dystrybucja Marketing Wysokiej jakości produkty łatwo psujące się, w przystępnej cenie 13% 2,3 Dystrybucja Alkoholu E-commerce B2B & B&C Ponad 90% markowych produktów 32% 5,7 Dystrybucja Tytoniu i Produktów Impulsowych Edukacja Bliskość 5% 0,8 HoReCa Koncepty franczyzowe CRM dedykowane promocje 7,4 mld PLN sprzedaży detalicznej - 1,5 tys. sklepów 7

8 Eurocash generuje środki pieniężne, aby nadal inwestować w celu zapewnienia przyszłej konkurencyjności Model biznesowy generujący środki pieniężne finansuje fuzje i przejęcia oraz innowacje w perspektywie długofalowej, nawet w ostatnich trudnych warunkach biznesowych Operacyjny przepływ środków pieniężnych* vs. EBITDA* Konwersja gotówki (w dniach) % 100% 137% 135% 60% 206% 74% 163% EBITDA Operating cash flow OCF/EBITDA 250% 200% 150% 100% 50% 0% 0,0-5,0-10,0-15,0-20,0-25,0-5,8-11,1-12,4-13,2-17,2-19,4-17,6-22, Eurocash: Zdolność do generowania gotówki niezbędnej do zainwestowania w przyszły rozwój Marża EBITDA Eurocash % vs wynagrodzenie brutto i inflacja w Polsce Nowe projekty EBIT (mln zł) 5,0% 4,0% 3,0% 2,0% 1,0% 0,0% -1,0% -2,0% 4,3% 4,5% 4,4% 3,7% 3,7% 3,9% 3,0% 3,0% 2,7% 2,4% 2,4% 2,3% 2,1% 2,6% 2,0% 1,6% 0,9% 0,8% 2,0% -0,2% 0,9% 0,0% -0,9% -0,6% ,0% 4,0% 3,0% 2,0% 1,0% 0,0% -1,0% -2,0% Nowe inicjatywy mają wpływ na krótkoterminową rentowność, ale dla naszych klientów stanowią inwestycję w przyszłą konkurencyjność Wyraźny potencjał do zwiększenia zysków Eurocash EBITDA margin % Gross Salary CPI (Inflation) Inwestowaliśmy pomimo niekorzystnych trendów makro i rosnących kosztów innowacyjnych projektów * 2017 r. Skorygowany o pozycje jednorazowe, VAT 8

9 Po wielu latach wzrostu jesteśmy teraz w stanie skupić się na rentowności 150 mln PLN do 2020 roku - zidentyfikowano potencjał redukcji kosztów HURT DETAL Centrala optymalizacja kosztów EC C&C Restrukturyzacja Logistyka: połączenie ECD z ECA następnie impuls ECS Centrala Detaliczna optymalizacja kosztów ~60 mln zł ~10 mln zł ~40 mln zł do~40 mln zł ( ) (2020) 1H 2018 EBITDA* ewolucja (mln zł) -0.5% 142,8 142, % 160,2-0.7m +18.1m 1,81% 1,74% 1,87% Poprawa EBITDA w hurcie 1H H H 2018 EBITDA EBITDA margin % 9

10 Obecnie Eurocash szybko rozwija własną sprzedaż detaliczną, dążąc do większej skali Własna sieć handlowa oparta na sieci franczyzowej i na rozwoju własnych małych supermarketów 7.4 bln zł sklepów 538 3,1 Własne Przejęcia +900 sklepów > By bln zł > Retail Sales Greenfield 4,3 989 Franczyzowe Sieć franczyzowa Sprzedaż detaliczna (mld zł) Liczba sklepów Ustandaryzowany biznes ze zunifikowanymi procesami SKLEP PO SĄSIEDZKU > Bliskość WYSOKA JAKOŚĆ PRODUKTÓW SZYBKOPSUJĄCYCH SIĘ > Codzienne dostawy SPERSONALIZOWANE PROMOCJE > System CRM E-GROCERY DLA DUŻYCH MIAST > Dostawa do domu i odbiór w sklepie 10

11 Eurocash Retail rośnie szybciej niż konkurencja w supermarketach Sieci handlowe o wysokiej wartości zwiększają swoją skalę kilka razy wolniej niż Eurocash Detal ,0 20,0 15,0 10,0 Powierzchnia sprzedaży w metrach kwadratowych (tys., 2016 i 2017)For 2016 and % 5,0 0, Eurocash Retail (DC+Eko+Mila) % 242 Stokrotka* % Dino** Śr. roczna sprzedaż za mkw. (tys. zł, 2017 r.) 20,1 Delikatesy Centrum (ex. Eko & Mila) 18,1 Eurocash Retail (DC+Eko+Mila) ,2 16,9 Stokrotka* Dino** ,0 7,0 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 Liczba sklepów (2016 i 2017) lub 2016 i % Eurocash Retail (DC+Eko+Mila)*** Przychody ze sprzedaży (mld zł, 2016 i 2017)For 2016 and % 4,6 7, % 437 Stokrotka* 2,3 8% 2, ,4 23% Dino** 34% 0,0 Eurocash Retail (DC+Eko+Mila)*** Stokrotka* Dino** 775 4,5 Dynamika obszaru sprzedaży detalicznej Eurocash 66% Dynamika Sprzedaży 60% Dynamika liczby sklepów 41% Zagęszczenie sprzedaży Delikatesów Centrum większe w porównaniu do konkurencji o app. 20% *PMR 2018 ** Estimation based on company reports *** Without Eko and Mila in

12 Innowacyjne rozwiązania dla naszych klientów Dzięki inwestycjom i innowacyjnym rozwiązaniom niedostępnych dla graczy wielkoformatowych, małe sklepy zyskują przewagę konkurencyjną E-commerce B2B CRM Projekt Świeże Szkolenia > Sklep internetowy i aplikacja mobilna > Informacje rynkowe i lokalne statystyki konkurencji > Informacje finansowe i o dostawach Sales: 2.9 bn PLN > Platforma CRM dostępna dla wszystkich klientów > Indywidualne promocje dla każdego konsumenta odwiedzającego sklep franczyzowy > Platforma B2C, oparta na mechanizmie DeliKarta > Pomyślnie opracowany w Delikatesach Centrum > Rozszerzony o sklepy franczyzowe ECD > Pierwsza ogólnopolska dystrybucja produktów świeżych z codzienną poranną dostawą > Szkolenia dla właścicieli i ich pracowników > Ułatwia sukcesję > E-Learning, warsztaty, kongresy i studia podyplomowe 12

13 W przyszłości rozszerzone wdrażanie projektów stworzy dodatkową wartość Wprowadzenie inicjatyw dla pełnej bazy klientów zapewni przyszłą konkurencyjność zarówno hurtową, jak i detaliczną Dalszy potencjał wzrostu: Rozszerzenie PROJEKTU ŚWIEŻE Osiągnięcie progu rentowności znacznie wcześniej niż planowano Zwiększenie penetracji Delikatesów Centrum Rozwój w Lewiatan, Gama, Euro Sklep, Groszek Ekspansja we własnej sieci detalicznej Ewolucja sprzedaży Projektu Świeże (mln zł) Our investment in the future Faktoria Win Piwne Terytoria Kontigo Pay Up abc na kołach Duży Ben Private Labels Sushi To Go 4 Vapers Faktoria Win przywróciła kategorię wina do małych sklepów Duży Ben może skorzystać z ruchu generowanego przez sieci dyskontowe zlokalizowane w sąsiedztwie 1Q Q 3Q 4Q 1Q Q 3Q 4Q 1Q Q Fresh Project - jest koniecznością dla wzmocnienia postrzegania marki przez konkurencję 13

14 Podsumowanie wykonawcze Handel tradycyjny to nadal połowa rynku FMCG, wspieranego przez Eurocash, oraz rosnąca (zwłaszcza małe supermarkety) pomimo niższej inflacji w tej kategorii, Generowanie gotówki pozwoliło na bieżące inwestycje Eurocash we wzrost sprzedaży oraz inicjatywy innowacyjne. Jednak w ostatnich latach odbyło się to kosztem EBITDA w trudnych warunkach rynkowych, Obecnie zoptymalizowane koszty i ogólnopolska logistyka stanowią solidną podstawę do modernizacji hurtowni dzięki: platformie cyfrowej do zamawiania, CRM, towarom szybko psującym oraz wprowadzeniu nowego formatu, W związku z inwestycjami w Detal, obecna jest ogólnopolska sieć supermarketów, która ma się powiększyć o 900 sklepów w ciągu 5 lat z łączną sprzedażą do 13 mld zł, 1 półrocze 2018 pokazuje wyniki pod kontrolą w zakresie sprzedaży, marży brutto i kosztów. 14

15 ZAŁĄCZNIKI Wyniki za 1 półrocze 2018r. 15

16 Podsumowanie wykonawcze SILNY WZROST HURTU ze sprzedażą +5,3% i EBITDA +12,8% r/r w 1 półroczu 2018 r. DETAL NABYCIE 187 SKLEPÓW MILA Integracja w toku. 149 sklepów EKO pod marką Delikatesy Centrum PROJEKT ŚWIEŻE BLISKI OSIĄGNIĘCIA PROGU RENTOWNOŚCI ze 302 mln PLN sprzedaży w 1H 2018 (+ 82 mln zł) INTENSYWNE GENEROWANIE PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH przy 1,6x 12M* EBITDA DŁUG NETTO POD KONTROLĄ przy 1,9x EBITDA, pomimo fuzji i przejęć oraz wypłaty dywidendy (-450 mln zł) MOCNA POPRAWA DZIAŁALNOŚCI HURTOWEJ, PRZYGOTOWANIE GRUNTU POD DZIAŁALNOŚĆ DETALICZNĄ 16

17 Segment hurtowy - powrót na ścieżkę wzrostu z rozwojem Cash&Carry półrocze ewolucja sprzedaży (mln zł) +3,4% +5,3% m +270m 1 półrocze ewolucja EBITDA (mln zł) -0,5% 142,8 142,1-0,7m +12,8% +18,1m 160,2 1,81% 1,74% 1,87% 1 półrocze 1H półrocze 1H półrocze 1H półrocze 1H półrocze 1H półrocze 1H % marża EBITDA EBITDA EBITDA margin % Mocna poprawa wyników w 1 półroczu 2018 r. z rosnącą sprzedażą +5,3%, EBITDA +12,8% i EBIT + 21,7% r/r. Marża brutto ustabilizowana z dalszym potencjałem do poprawy. Wyższa efektywność w odpowiedzi na presję kosztową. Cash&Carry LFL +2,7% w 2 kwartale i + 2,2% w 1H 2018 r. Najlepszy wynik w ostatnich 17 kwartałach. ECD z 10% wzrostem sprzedaży w 1 półroczu r/r. Ustabilizowany ECS, wzrost sprzedaży o 5,1% w 1 półroczu r/r. 17

18 Dynamika sprzedaży hurtowej Segment hurtowy wspierany przez wzrost konkurencyjności swoich klientów Ewolucja sprzedaży hurtowej (1 półrocze 2018 r.) Hurt Wholesale 5,3% Cash&Carry Cash&Carry 2,1% Papierosy i produkty Tobacco & Impulse 5,1% impulsowe Distribution 10,0% Dystrybucja Alcohol -0,8% Alkohol Food Gastronomia Service 12,2% 3,6% 4 kw. '13 1,3% 2,6% 0,7% 1 kw. 2 kw. 3 kw. -4,9% 4 kw. '14 0,0% -2,2% -2,7% -3,5% -4,0% 1 kw. 2 kw. 3 kw. 4 kw. '15 C&C LFL -1,3% -3,6% 1 kw. 2 kw. 3 kw. -4,6% -5,2% 4 kw. '16 0,3% 0,3% -0,4% 1 kw. 2 kw. 3 kw. 4 kw. '17 1,5% 2,7% 1 kw. 2 kw. LFL w C&C w 2 kw r. + 2,69% i 2,16% w 1 półroczu 2018 r. - najlepsze wyniki w ostatnich 17 kwartałach. Dystrybucja papierosów i impulsów ze stabilnym 5% wzrostem sprzedaży w 1 pół r. Biznes ustabilizowany. Wzrost sprzedaży ECD wraz ze wzrostem sprzedaży franczyzobiorców (Lewiatan, PSD, Euro Sklep, Groszek) oraz stacji benzynowych. 18

19 Handel detaliczny zwiększone aktywa, trwająca integracja 149 sklepów EKO pod marką Delikatesy Centrum. Planowanie integracji Mila rozpoczęte 1 półrocze 2018 r. - ewolucja sprzedaży (mln zł) % +506m % z Mila +7.4% +123m pro forma ,0 1 półrocze 2018 r. - ewolucja EBITDA (mln zł) +37.6% 74,3 4,72% 4,50% -27.9% -21m +20m 53,6 3,02% Integracja EKO Konsolidacja EKO + Mila 1H H H H H H półrocze półrocze półrocze półrocze półrocze półrocze 2018 % marża EBITDA EBITDA EBITDA margin % Wzrost sprzedaży w związku z przejęciami. Sprzedaż Mila w czerwcu 2018 na poziomie 120,4 mln PLN. 5-letni plan +900 otwarć podtrzymany. Połowa ekspansji sklepów własnych na rok 2019 zaadresowana przez trwające przejęcie małej sieci. Strategia handlowa podtrzymana powinna działać jako uzupełnienie dla franczyzy, klientów hurtowych i Grupy. Delikatesy Centrum LFL w 1 półroczu 2018 r. + 4,5% w hurcie i + 0,9% w detalu. 2 kwartał 2018: + 0,9% w hurcie i -1,8% w detalu (efekt Wielkanocy). 19

20 Rynek polski - potencjał rozwoju małych supermarketów (proximity) Na rynku jest miejsce na więcej powierzchni sprzedażowej Powierzchnia sprzedaży (m 2 ) na 1 mieszkańca w 2017 r. Belgium Austria Netherlands Switzerland Luxembourg Germany Denmark Norway Sweden France Estonia Spain Lithuania Croatia United Kingdom Latvia Italy Czech Rep. Hungary Slovakia Portugal Poland Bulgaria Romania Turkey 0,75 0,72 0,67 1,67 1,66 1,59 1,50 1,47 1,44 1,43 1,30 1,27 1,20 1,18 1,13 1,13 1,13 1,09 1,05 1,04 1,04 1,03 1,01 0,99 0,98 W pobliżu domu Kryteria wyboru sklepów spożywczych dla 10 najpopularniejszych sieci (%) Close to my home Przystępna cena Affordable prices Szeroki asortyment towarów A wide range of products Other: high quality products Inne: Produkty wysokiej jakości They always have what I come for Zawsze ma to po co przychodzę Attractive promotions / discounts Atrakcyjne promocje / rabaty Shopping is fast Szybkość zakupów Attractive products of the brand of a store Atrakcyjne produkty marki własnej Interesting / inspiring products Interesujące/ inspirujące produkty A lot of Polish products Wielość Polskich produktów The Polish origin of this store Nieprzeładowana przestrzeń / ilość produktów Do not overwhelm the surface / number of products Atrakcyjny program lojalnościowy Attractive loyalty program Offer new products Oferta nowych produktów 4% 3% 3% 3% 2% 7% 5% 5% 12% 12% 12% 27% 41% 69% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% Polska - kraj o jednej z najniższych powierzchni sprzedaży na jedną osobę w Europie Proximity - najbardziej ceniona wartość przez polskich konsumentów 20

21 Projekty - inwestycje (na poziomie EBITDA) w przyszły wzrost Projekt Świeżych bliski osiągnięcia progu rentowności 1 półrocze 2018 r.- ewolucja sprzedaży (mln zł) +91m półrocze 2018 r.- ewolucja EBITDA (mln zł) 1 półrocze 1H półrocze 1H półrocze 1H m ,4-11m -10,7% +0,2m -7,8% 1H H H półrocze półrocze półrocze ,1% -26,4-26,2 EBITDA EBITDA % marża margin EBITDA % Projekt Świeżych ze sprzedażą 302 mln zł w I półroczu 2018 roku (+ 82 mln) - bliski osiągniecia progu rentowności w II kwartale 2018 roku. Najbardziej istotne dla pozycjonowania i konkurencyjności Delikatesów Centrum. Duży Ben i Kontigo rozwijane jako franczyza, w sprawdzonym przez wiele lat przez Eurocash modelu 21

22 Podsumowanie finansowe 1 półrocza 2018 r. Silny wzrost sprzedaży w związku ze wzrostem segmentu hurtowego mln zł 1 półrocze półrocze 2018 % sprzedaży 1 półrocza 2017 % sprzedaży 1 półrocza 2018 R/R Zmiana Sprzedaż netto % Zysk brutto ,7% 11,9% 9% EBITDA (z wyłączeniem Projektów) EBITDA znormalizowana* Koszty jednorazowe* ,8% 1,7% 1% ,6% 1,5% 1% EBITDA raportowana ,4% 1,5% 261% EBIT znormalizowany* ,7% 0,6% -6% Zysk przed opodatkowaniem znormalizowany* Zysk netto znormalizowany ,5% 0,4% -11% ,4% 0,2% -46% Wzrost sprzedaży głównie w segmencie hurtowym (+435 mln PLN) oraz dzięki konsolidacji Mila (+ 120 mln PLN). Marża brutto ustabilizowana. Wzrost o 0,22 p.p. r/r głównie w segmencie detalicznym oraz w związku konsolidacją sieci Mila. Wzrost znormalizowanej EBITDA o 1%, z pozytywnym wpływem segmentu hurtowego i obciążeniem z remodelingu sklepów EKO. Wzrost amortyzacji w segmencie detalicznym. Zysk netto pod wpływem wyższej efektywnej stopy podatkowej w związku ze zmianami w prawie. * wyłączając wpływ kosztów jednorazowych, które w 2018 r. związane były z kosztami poniesionymi w związku z nabyciem sieci sklepów Mila, a w 2017 r. związane były z płatnością zabezpieczenia z tytułu potencjalnych płatności VAT. 22

23 2Q 2018 financial summary Strong sales increase driven by wholesale segment PLN m 2 kwartał kwartał 2018 % sprzedaży 2 kwartału 2017 % sprzedaży 2 kwartału 2018 R/R Zmiana Sprzedaż netto % Zysk brutto % 12.2% 8% EBITDA (z wyłączeniem Projektów) % 2.3% 1% EBITDA znormalizowana* % 2.1% 0% Koszty jednorazowe* EBITDA raportowana 5,9 117,0 0.1% 2.0% 1894% EBIT znormalizowany* 74,8 70,6 1.4% 1.2% -6% Zysk przed opodatkowaniem znormalizowany* 66,7 62,0 1.2% 1.1% -7% Zysk netto znormalizowany 52,6 39,0 1.0% 0.7% -26% * 2018 wyników znormalizowanych kosztami Mila M & A, 2017 przez dodanie. Platnośc podatku VAT Sprzedaż napędzana głównie przez segment hurtowy (+ 166 mln zł) oraz konsolidacja Mila (+ 120 mln zł). Zwiększenie marży brutto o 0,24 p.p. R / R - stabilnie w segmencie hurtowym, napędzanym przez Milę. EBITDA napędzana segmentem hurtowym, kompensująca przebudowy sklepów EKO. Amortyzacja napędzana przez segment detaliczny. Zysk netto objęty zwiększoną efektywną stopą podatkową w związku ze zmianami w prawie. 23

24 Wynik EBITDA* według segmentów 1 półrocze 2018 EBITDA według segmentów +18,2m 160,2 142,1-20,7m +0,2m +4,1m +1,9m 157,8 159,6 74,3 53,6-26,4-26,2-32,1-27,9 Wholesale Retail Projects Others Eurocash Group Hurt Detal Projekty Inne Grupa Eurocash 1 półrocze półrocze H H ,9m Włączając koszty jednorazowe (opłaty związane z nabyciem Mili) Cash&Carry zwiększa LFL i rentowność 10% wzrost sprzedaży ECD Wpływ papierosów i produktów impulsowych na wyniki 1 półrocza, biznes Integracja EKO - krótkoterminowy wpływ na rentowność Sklepy własne DC powyżej oczekiwań Poprawa rentowności Projekt Świeże poprawia wyniki, zbliża się do osiągnięcia progu rentowności, oczekiwana dodatnia EBITDA w 2 półroczu 2018 r. Poprawa efektywności kosztowej KONCENTRACJA NA: OPTYMALIZACJI HURTU INTEGRACJI DETALU KONTROLI KOSZTÓW już ustabilizowany, z dużym potencjałem Franczyzy DC, skupienie się na wzrostu w kolejnych kwartałach Projekcie Świeżych * wyłączając wpływ kosztów jednorazowych, które w 2018 r. związane były z kosztami poniesionymi w związku z nabyciem sieci sklepów Mila, a w 2017 r. związane były z płatnością zabezpieczenia z tytułu potencjalnych płatności VAT. 24

25 Przepływy pieniężne 12M* Przepływy Pieniężne z Działalności Operacyjnej na poziomie 168% EBITDA PLN m 1 półrocze półrocze 2 kwartał 2 kwartał Przepływy z działalności operacyjnej netto Zysk (strata) przed opodatkowaniem (64) 42 (48) 59 Cykl konwersji gotówki (po przekształceniu zgodnie z MSSF 15) Amortyzacja Zmiana kapitału obrotowego ( 21) ( 21) ( 22) ( 27) ( 23) ( 25) Inne 4 (15) 15 (18) Przepływy z działalności inwestycyjnej (204) (378) (65) (338) ( 76) ( 75) ( 71) ( 81) ( 77) ( 76) Przepływy z działalności finansowej (175) (251) Przepływy pieniężne razem 8 (54) 15 (349) kw kw. 3 kw. 4 kw. 1 kw kw. Receivables Stock Cash conversion Liabilities Wysokie operacyjne przepływy gotówkowe, również w 1 półroczu 2018 r. Silna poprawa rotacji należności w segmencie hurtowym. *12M ostatnie 12 miesięcy 25

26 Dług netto vs. znormalizowana** EBITDA 12M*** Silne przepływy gotówkowe pozwalają na utrzymywanie długu na kontrolowanym poziomie 0 Dług netto* vs EBITDA 12M w II kwartale 2018 r. 1,36 1,10 1, kw kw. 3 kw. 4 kw. 1 kw kw. 1,02 1,29 LTM EBITDA (mln zł) Dług netto (mln zł) Dług netto / EBITDA 1,90 0,93x 335 bez przejęć 2,0 1,8 1,6 1,4 1,2 1,0 0,8 0,6 0,4 0,2 0,0 Wzrost Długu Netto o 214m mln zł pomimo płatności dywidendy (102 mln) zapłaty za Mila (350 mln zł) w 2 kwartale 2018 r. * DŁUG NETTO - suma krótko- i długoterminowych kredytów, pożyczek i zobowiązań finansowych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty ** Korekta dla pozycji jednorazowej mln PLN potencjalna płatność podatku VAT wykonana w sierpniu 2017 r ***12M ostatnie 12 miesięcy 26

27 Portfel biznesowy Grupy Eurocash Środki pieniężne pochodzące z dojrzałej sprzedaży hurtowej są inwestowane w rozwój detaliczny i innowacje ZNAKI ZAPYTANIA GWIAZDY Duży Faktoria Win Wzrost Rynku Mały KULA U NOGI Mały Względny udział w rynku Duży DOJNA KROWA 27

28 Zastrzeżenie Prawne Niniejsza prezentacja oraz powiązane z nią slajdy i opisy zawierają stwierdzenia dotyczące przyszłości. Stwierdzenia te są z natury obarczone niepewnością i zmianami w okolicznościach. Stwierdzenia dotyczące przyszłości mogą dotyczyć m.in. zainwestowanego kapitału, nakładów kapitałowych, przepływów pieniężnych, kosztów, oszczędności, zadłużenia, popytu, amortyzacji, transakcji sprzedaży, dywidend, zysków, efektywności, dźwigni finansowej, działań usprawniających, inwestycji, marż, wyników, cen, produkcji, produktywności, zysków, rezerw, stóp zwrotu, sprzedaży, skupu akcji własnych, pozycji specjalnych i nadzwyczajnych, strategii, synergii, stawek podatkowych, trendów, wartości, wolumenów oraz efektów fuzji i przejęć realizowanych przez Eurocash S.A. Stwierdzenia dotyczące przyszłości są obarczone ryzykiem, niepewnością oraz innymi czynnikami, które mogą sprawić, że faktyczne wyniki będą się zasadniczo różniły od wyników bezpośrednio lub pośrednio wyrażonych w takich stwierdzeniach dotyczących przyszłości. Te ryzyka, niepewności i inne czynniki obejmują m.in. kształtowanie przepisów rządowych, kursy wymiany walut, ceny ropy i gazu, stabilność polityczną, wzrost gospodarczy oraz finalizację trwających transakcji. Spółka może nie być w stanie kontrolować lub przewidywać wielu z tych czynników. Biorąc pod uwagę te oraz inne niepewności, nie należy nadmiernie polegać na żadnych stwierdzeniach dotyczących przyszłości. Spółka nie zobowiązuje się do publicznego aktualizowania stwierdzeń dotyczących przyszłości (które są ważne tylko według stanu na dzień publikacji niniejszego dokumentu) w celu uwzględnienia wydarzeń lub okoliczności mających miejsce po dacie publikacji niniejszego dokumentu, z wyjątkiem sytuacji, w których może to być wymagane zgodnie z odpowiednimi przepisami dotyczącymi papierów wartościowych. Stwierdzenia i dane zawarte w niniejszej publikacji oraz na slajdach i w komentarzach, które dotyczą wyników Eurocash S.A. w roku bieżącym i w latach przyszłych, stanowią plany, cele lub projekcje. W celu uzyskania dodatkowych informacji prosimy o kontakt: Cezary Giza Dyrektor ds. Relacji Inwestorskich cezary.giza@eurocash.pl kom.:

29 W CELU UZYSKANIA DODATKOWYCH INFORMACJI PROSIMY O KONTAKT: Cezary Giza Dyrektor ds. Relacji Inwestorskich cezary.giza@eurocash.pl telefon: