Wyniki Q listopada 2014

Transkrypt

1 Wyniki Q listopada 2014

2 Agenda 01 Wyniki finansowe 3 kwartały Prognoza Program skupu akcji 04 Planowana emisja obligacji 2

3 01 Wyniki finansowe 3 kwartały 2014

4 Parametry finansowe 3 kwartały 2014 Parametr Przychody ze sprzedaży Wartość 3 kwartały 2014 (tys. PLN) Porównanie 3 kwartały 2014 vs % wykonania prognozy ,8% 71,0% EBITDA ,7% 57,8% Zysk netto ,4% - Zysk netto Spółki Dominującej ,7% - 4

5 Podstawowe parametry finansowe 3 kwartały 2014 (1/2) Wzrost sprzedaży o 15,8% r/r Dynamiczny wzrost sprzedaży w Polsce 9,8% r/r vs. wzrost rynku 1-3% r/r Skorygowana rentowność brutto na sprzedaży tys. PLN (4,6%) w Q vs tys. PLN (4,5%) w Q Stała relacja skorygowanych kosztów SG&A do sprzedaży 3,3% Poprawa cyklu konwersji gotówki z 31 dni za 9 miesięcy 2013 do 30 dni za 9 miesięcy 2014 Wzrost relacji zadłużenia netto do skorygowanej EBITDA 12M o 17,7% z 1,64 do 1,93 5

6 Podstawowe parametry finansowe 3 kwartały 2014 (2/2) Wzrost skorygowanej EBITDA o 9% r/r, tj mln PLN w Q do mln PLN w Q Skorygowany zysk netto na poziomie porównywalnym, tj mln PLN Dodatni cash flow operacyjny w Q efektywne zarządzanie kapitałem obrotowym 6

7 Kluczowe dane finansowe Q3 2012, Q3 2013, Q (narastająco) (tys. PLN) Dane prezentowane narastająco Q Q Q Przychody Zysk brutto ze sprzedaży Zysk brutto ze sprzedaży (%) 4,9% 4,5% 4,7% EBITDA EBITDA (%) 1,3% 1,5% 1,1% Zysk netto (działalność kontynuowana) Zysk netto (działalność kontynuowana) % ,7% 1,2% 0,5% 7

8 Sprzedaż 3 kwartały 2012, 2013, 2014 (tys. PLN) Sprzedaż % wyniku rocznego +15,8% +41,9% Q Q Q % 80% 60% 40% 20% 0% Wzrost sprzedaży o 16% w stosunku do Q głównie wzrost segmentów geograficznych 8

9 Sprzedaż zestawienie 4 ostatnich kwartałów z ostatnich lat (tys. PLN) +35,7% +14,1% / / /2014 Wzrost sprzedaży rozwój eksportu, ekspansja geograficzna oraz rozwój oferty produktowej 9

10 Zysk brutto ze sprzedaży dystrybucyjnej 3 kwartały 2012, 2013, 2014 (tys. PLN) +29,7% +19,6% Zdarzenia jednorazowe Q Q Q Konserwatywne podejście do rezerw na magazyn i rabaty od dostawców. Zdarzenia jednorazowe związane z aktualizacją wyceny magazynu oraz rezerwy na koszty opłat związanych z produktami 10

11 Zysk brutto ze sprzedaży dystrybucyjnej zestawienie 4 ostatnich kwartałów z ostatnich lat (tys. PLN) +15,9% +19,0% Zdarzenia jednorazowe / / /2014 Wzrost sprzedaży eksportowej i wzmocnienie realnej obecności na rynkach ościennych 11

12 SG&A (działalność kontynuowana) (tys. PLN) ,4% +19,2% ,8% 3,2% 3,3% Q Q Q Wzrost kosztów SG&A powyżej skali działalności spowodowany czynnikami jednorazowymi (inwestycja w kanały sprzedaży oraz urealnienie wyceny kapitału obrotowego) Realna poprawa relacji kosztów do przychodów efekt dyscypliny kosztowej 12

13 SG&A (działalność kontynuowana) zestawienie 4 ostatnich kwartałów z ostatnich lat (tys. PLN) +11,7% ,1% / / /2014 Bezpośrednia obecność na nowych rynkach wzrost kosztów osobowych i marketingowych Rozwój nowych segmentów biznesowych gaming i RTV/AGD Efektywność kosztowa 13

14 Zestawienie zdarzeń jednorazowych 3 kwartały 2014 tys. zł EBITDA skorygowana Zdarzenia jednorazowe ujęte w zysku brutto ze sprzedaży Zdarzenia jednorazowe ujęte w SG&A (16 836) EBITDA nominalna

15 EBITDA (działalność kontynuowana) (tys. PLN) EBITDA Zdarzenia jednorazowe % wyniku rocznego ,1% +61,8% Q32012 Q Q % 80% 60% 40% 20% 0% EBITDA skorygowana o efekt zdarzeń jednorazowych wzrost proporcjonalny do wzrostu skali prowadzonej działalności 15

16 EBITDA (działalność kontynuowana) zestawienie 4 ostatnich kwartałów z ostatnich lat (tys. PLN) EBITDA Zdarzenia jednorazowe ,1% +11,2% / / /2014 Wzrost EBITDA z uwzględnieniem zdarzeń jednorazowych: +11,2% 16

17 Skorygowany zysk netto (działalność kontynuowana) (tys. PLN) Skorygowana działalność kontynuowana SCOP Zdarzenia jednorazowe +106,8% ,2% Q Q Q % spadek skorygowanego zysku netto z działalności kontynuowanej 17

18 Skorygowany zysk netto (działalność kontynuowana) zestawienie 4 ostatnich kwartałów z ostatnich lat (tys. PLN) Skorygowana działalność kontynuowana Zdarzenia jednorazowe ,0% +4,3% / / /

19 Cykl konwersji gotówki działalność kontynuowana Q3 / 2012, 2013, 2014 (tys. PLN) CCC średnio z okresu CCC na koniec okresu -11,4% -3,2% +21,7% Q32012 Q Q Cykl konwersji gotówki został określony jako suma rotacji należnościami i zapasami w dniach, pomniejszona o rotację zobowiązań w dniach. Cykl konwersji gotówki za dany okres (kwartał / półrocze) jest prezentowany jako średnia arytmetyczna wskaźników miesięcznych przypadających na dany okres. Poszczególne składowe wskaźników miesięcznych zostały policzone jako relacja poziomu właściwych pozycji bilansowych na koniec miesiąca pomnożona przez 30 dni, a następnie odniesiona odpowiednio w przypadku należności do przychodów miesiąca, powiększonych o narzut VAT na sprzedaży, w przypadku zapasu do kosztu własnego sprzedaży miesiąca, zaś w przypadku zobowiązań do kosztu własnego sprzedaży, miesiąca powiększonego o narzut VAT na zakupach towarów. 19

20 Bilans i wskaźniki skonsolidowane 3 kwartały 2013, 2014 Działalność kontynuowana [tys. PLN] Q Q Zapasy Należności z tytułu dostaw i usług i pozostałe Zobowiązania z tytułu dostaw i usług i pozostałe Kapitał obrotowy % sprzedaży kwartalnej 30,3% 29,2% Zadłużenie finansowe Środki pieniężne i ekwiwalenty Zadłużenie netto EBITDA 12M skorygowana Zadłużenie netto / EBITDA 12M 1,64 1,93 20

21 Cash flow (tys. PLN) CF operacyjny CF inwestycyjny 712 CF finansowy Q Q Q3 2013: +924 tys. PLN Q3 2014: tys. PLN 21

22 Cykl konwersji gotówki (w dniach) Q Q ,8 31,2 25,3 26,5 25,0 27,9 31,1 29,8 Rotacja zapasów Rotacja należności Rotacja zobowiązań Cykl konwersji gotówki 22

23 Kapitał obrotowy (w mld PLN) Kapitał obrotowy Sprzedaż 2 30,3% 29,2% 35% 30% 25% 1 1,21 0,37 0,40 1,37 20% 15% 10% 5% 0 Q Q % Zmniejszenie kapitału obrotowego w relacji do przychodów o 1.1 pp 23

24 Zwrot VAT (październik 2014) Zwrot VAT 58 mln zł Zmniejszenie bieżącego zadłużenia Spółki o około 30% W toku postępowań sprawdzających nie została zakwestionowana żadna z transakcji w wyniku których należny był zwrot VAT 24

25 02 Prognoza wyników 2014

26 Prognoza 2014 Sprzedaż tys. PLN (listopad 2014) korekta o 3,81% tys. PLN (maj 2014) EBITDA tys. PLN (listopad 2014) korekta o 18,8% tys. PLN (maj 2014) 26

27 Parametr 1: Sprzedaż 2012, 2013, prognoza 2014 (tys. PLN) Sprzedaż % wyniku rocznego +16% +42% Q Q Q % 80% 60% 40% 20% 0% Wzrost o prawie 16% w stosunku do roku 2013 Wykonanie prognozy w Q3: 71% skorygowanego planu rocznego 27

28 Parametr 2: EBITDA nominalna (działalność kontynuowana) 2012, 2013, prognoza 2014 (tys. PLN) Sprzedaż % wyniku rocznego ,7% 100% ,8% 80% % 40% 20% 0 Q Q Q % Wzrost o ponad 9% w stosunku do roku 2013 bez zdarzeń jednorazowych Wykonanie nominalne prognozy w Q3: 57,8% planu rocznego, 74,7% bez zdarzeń jednorazowych 28

29 03 Program skupu akcji własnych 2014

30 Parametry Program skupu uchwalony przez WZA 23 czerwca 2014 r. W ramach programu Spółka może skupić do 5% akcji przeznaczając na realizację programu do 20 mln PLN Akcje mogą być skupowane w cenie nie wyższej niż 6 PLN Program zostanie zakończony 30 marca 2015 r. 30

31 Podsumowanie Do 10 listopada 2014 roku Spółka skupiła łącznie akcje (0,84% kapitału zakładowego) Skup będzie realizowany w ramach określonych przez WZA widełek cenowych (cena maksymalna 6 PLN) do momentu wykorzystania limitu 5% akcji, lub wyczerpania przeznaczonej na ten cel sumy maksymalnej 20 mln PLN 31

32 04 Planowana emisja obligacji

33 Planowana emisja obligacji Suma emisji: 100 mln złotych w ciągu 2 lat Obligacje niezabezpieczone, zdematerializowane Emisja niepubliczna Możliwe notowanie na Catalyst lub BondSpot 33

34 05 Pytania i odpowiedzi

35