2018 r. Prezentacja wyników

Transkrypt

1 2018 r. Prezentacja wyników

2 I. Podsumowanie 01 MAŁE SKLEPY PRZYSPIESZAJĄ WZROST z dynamiką sprzedaży +6,5% w 2018 r/r 02 HURT MOCNY WZROST O 6% W 2018 R. EBITDA na poziomie 63 mln zł (+18%) 03 DETAL INTEGRACJA TRWA, ALE WIDOCZNA POPRAWA LFL +2,0% w Delikatesach Centrum w 4 kw r. 04 SOLIDNA GENERACJA GOTÓWKI Z przepływami pieniężnymi z działalności operacyjnej na poziomie 1.3xEBITDA 05 SPADEK DŁUGU NETTO / EBITDA Z 1,7x W 3 KW. DO 0,9x W 4 KW. W związku z podpisaniem umowy sprzedaży PayUp i wysokim przepływom pieniężnym z działalności operacyjnej WZROST SPRZEDAŻY HURTOWEJ O OK. 1MLD, SPRZEDAŻY DETALICZNEJ O OK. 0,9MLD 2

3 Wzrost rynku żywności Sklepy małoformatowe przyspieszają wzrost Wzrost rynku żywności wg kanałów dystrybucji (r/r, LTM* grudzień 2018) Wzrost rynku żywności w sklepach małoformatowych (r/r, LTM* grudzień 2018) 9,3% 8,5% 6,5% 10,1% 12,2% 13,5% 4,5% 0,9% 2,0% 2,3% 0,8% 5,0% -0,8% 0,0% Dyskonty Hipermarkety Supermarkety Mały Format 12M M ,8% -0,6% 12M M 2018 Małe Supermarkety Convenience Małe Sklepy Spożywcze -40 Specjalistyczne i Inne Sprzedaż żywności w Polsce wzrosła o 5,4%, podczas gdy sklepy małoformatowe wzrosły o 6,5% r/r. *LTM Last Twelve Month (12 ostatnich miesięcy) Źródło: Nielsen, Total Polska, Żywność 3

4 Like for Like vs. inflacja Wzrost sprzedaży w sklepach małego formatu przy niższej inflacji niż w pozostałych segmentach 6,8% 6,4% Dynamika sprzedaży LFL wg kanałów dystrybucji (r/r, 2018) 5,9% Q % Inflacja z podziałem na kategorie Kategorie dużego formatu Kategorie małego formatu 4,5% 4,3% 3,2% 2,0% 0,9% 2,0% 2,8% 1,2% 1,6% 2,1% 10% 8% 6% 4% 2% 6,8% 5,4% 4,7% 3,9% 2,7% 1,7% 1,8% 2,0% 1,4% 1,3% 1,3% Średnia żywności Małe sklepy Średnia +3.4% abc Gama Lewiatan EKO (DC) Delikatesy Centrum Duże sklepy Średnia +0.5% -2,4% -2,8% Biedronka Bierdronka Carrefour Tesco CEE 0% -2% -4% Tłuszcze Nabiał Warzywa Pieczywo i płatki Suche Mięso Kawa i herbata Papierosy Ryby Napoje Alkohol, w tym mocny, wino, piwo -0,1% Owoce -2,3% Cukier, słodycze, dżemy Źródło: Grupa Eurocash, raporty spółek, wiadomościhandlowe.pl, abc - dane dla ok. 300 sklepów 2018 (I-IX) 2018 (I-XII) Źródło: GUS Inflacja Delikatesów Centrum: ceny hurtowe -1,2%, ceny detaliczne +0,4% w 2018 r/r 4

5 Podsumowanie finansowe roku 2018 dla Grupy Eurocash Wzrost sprzedaży o 10%, raportowanej EBITDA o 70% (+172 mln zł), znormalizowanej EBITDA o 4% (+13 mln zł) PLN m % sprzedaży 2017 r. % sprzedaży 2018 r. R/R Zmiana SEGMENT EBITDA (mln zł) ZMIANA (r/r, mln zł) Sprzedaż netto % Zysk brutto ,8% 12,6% 17% Hurt EBITDA ,2% 1,8% 70% Zdarzenia jednorazowe Detal Pay Up 75 Projekty Rezerwa reorganizacyjna -27 Przejęcie Mila opłaty (2kw 18) -3 Inne -57 (-102*) +45 (-15*) EBITDA znormalizowana ,7% 1,6% 4% *znormalizowana Rentowność brutto wzrosła o 80 pb w wyniku konsolidacji Mila. Z wyłączeniem Mila wzrost o 22 pb Znormalizowany wzrost EBITDA o 4% w 2018 r. głównie dzięki sprzedaży hurtowej i kompensowany przez detal Program optymalizacji kosztów w 2018 r. (+72 mln zł w 2018 r.) kompensowany wzrostem wynagrodzeń 5

6 Segment Hurtowy mocny wzrost w 2018 r mln zł wzrostu sprzedaży i +63 mln zł wzrostu EBITDA 4 kwartały 2018 r. Ewolucja sprzedaży (mln zł) 4 kwartały 2018 r. Ewolucja EBITDA (mln zł) mln +3.1% +956mln +5.7% mln -14.4% mln +18.2% 410 2,50% 2,07% 2,32% Dobre wyniki w 2018 r. wraz ze wzrostem sprzedaży +5,7%, EBITDA +18,2% i EBIT +27,1% r/r. Presja kosztowa zrównoważona wzrostem efektywności 6

7 Dynamika sprzedaży hurtu Segment hurtowy wspierany przez profesjonalizację sklepów małoformatowych Ewolucja sprzedaży hurtowej według formatów (4 kwartały 2018 r/r) C&C LFL 6,9% ,7% ,3% 2,6% 0,7% 0,0% -2,2% -2,7% -3,5% -4,9% -1,3% -4,0% -3,6% -5,2% 0,3% 0,3% -4,6% -0,4% 1,5% 3,8% 2,7% Hurt 2017 Eurocash Cash&Carry Eurocash Serwis Eurocash Alkohole Eurocash Dystrybucja Eurocash Gastronomia Inne Hurt 2018 Sprzedaż hurtowa utrzymała wzrost, z dynamiką +5.7% w 2018 roku i +5,4% w 4 kwartale 2018 roku C&C pokazało najlepsze LFL od 1 kwartału 2013 r.: + 4,1% w 2018 r. i +6,9% w 4 kwartale 2018 r. Sprzedaż ECD do franczyzobiorców (Lewiatan, PSD, Euro Sklep, Groszek) wzrosła o 10,1% w 2018 r.. 7

8 Eurocash.pl - rozwinięty z sukcesem w 2018 roku Ogromna zmiana w codziennym życiu właściciela sklepu Cyfrowe podejście do zwiększenia konkurencyjności właścicieli sklepów Aby dostosować ofertę do lokalnych konsumentów Aby elastycznie konkurować z centralnie zarządzanymi sieciami handlowymi Aby zmniejszyć koszty sklepu, dzięki czemu praca jest znacznie łatwiejsza i bardziej zautomatyzowana Aby w pełni zintegrować łańcuch dostaw od Eurocash do Konsumenta # Liczba użytkowników Eurocash.pl (tys.) 8,0 8, śr. zamówienie według rodzaju (pln) liczba zamówionych SKU +88% % +108% % LT Cel Długoterminowy Others Inne Przeds. Sales Rep. Handl. www Others Inne Przeds. Sales Handl. Rep. Objective www 8

9 Detal wzrost bazy aktywów Prowadzona integracja z negatywnym wpływem na krótkoterminowe wyniki finansowe 4 kwartały 2018 r. Ewolucja sprzedaży (mln zł) 4 kwartały 2018 r. Ewolucja EBITDA (mln zł) mln +43.4% mln +25.7% % +2mln 6,32% -46mln -30.2% 107 4,46% 2,48% Wzrost sprzedaży w związku z konsolidacją Mila. Skonsolidowana sprzedaż Mila za rok 2018 wyniosła 835 mln zł (369 mln zł w 4 kw r.) LFL Delikatesów Centrum w 2018 r. + 2,9% w hurcie i 0,9% w detalu. W 4 kwartale 2018 r.: +3,4% hurt i +2,0% detal. EBITDA pod wpływem integracji 3 oddzielnych biznesów. 9

10 Detal największa sieć supermarketów w Polsce Fuzja 3 biznesów w ramach profesjonalnego zarządzania procesami Kluczowe kroki związane z procesem integracji Grudzień 2017 Grudzień 2018 Czerwiec 2019 Wrzesień 2019 Od Października 2019 Remodeling sklepów EKO Integracja logistyki EKO Remodeling sklepów Mila Integracja Działów Centralnych i Operacyjnych Zakończenie procesu integracji Dalsza realizacja celów strategicznych oraz rozwój i udoskonalanie procesów Razem pracują jako lider rynku 1 Przegląd strategii 2 Procesy Komercyjne w centrali 3 Operacje w sklepach 4 5 Organizacja HQ, HR i komunikacja wewnętrznon Analiza biznesowa, synergie i KPI 6 Ekspansja 8 7 Modej ajencyjny 9 IT CRM i marketing Logistyka / Łańcuch dostaw Finanse i rachnkowość Prawo Przegląd asortymentu i CVP 10

11 Projekty inwestycje w przyszły wzrost 11 mln zł poprawy wyniku ze względu na osiągnięcie progu rentowności projektu Świeże w 3 kwartale 2018 roku. 4 kwartały 2018 r. Ewolucja sprzedaży (mln zł) 4 kwartały 2018 r. Ewolucja EBITDA (mln zł) Historia Projektów B+R na rzecz niezależnych detalistów: -52 Faktoria Win PayUp Projekt Świeże 1minute Duży Ben Kontigo Inne Pomyślnie rozwinięte Zawieszony W trakcie ekspansji i dalszego rozwoju 11

12 Podsumowanie finansowe 2018 Znormalizowany zysk netto pod wpływem wzrostu amortyzacji i kosztów finansowych netto w związku ze zwiększeniem dźwigni finansowej PLN m (normalized) % % sprzedaży sprzedaży 2017 r r. R/R Zmiana EBITDA 360,7 373,6 1,7% 1,6% 4% EBIT 177,4 169,6 0,9% 0,7% -4% Koszty finansowe netto -42,7-58,8-0,2% -0,3% 38% Zysk przed opodatkowaniem 134,7 110,6 0,6% 0,5% -18% CIT -49,9-43,9-12% Zysk netto 84,8 66,9 0,4% 0,3% -21% Wzrost amortyzacji o 21 mln zł, generowany głównie przez segment detaliczny (Mila + EKO: 16 mln zł) Wzrost kosztów finansowych netto o 16 mln zł dzięki zwiększeniu dźwigni finansowej i niższym jednorazowym przychodom finansowym Raportowany zysk netto wzrósł o 141 mln zł Zysk netto raportowany -29,6 111,7-0,1% 0,5% 12

13 Przepływy pieniężne Przepływy Pieniężne z Działalności Operacyjnej na poziomie 133% EBITDA (dane znormalizowane) Mln zl Przepływy z działalności operacyjnej netto Zysk (strata) przed opodatkowaniem Amortyzacja Zmiana kapitału obrotowego Inne 21 (37) Przepływy z działalności inwestycyjnej (336) (379) Przepływy z działalności finansowej (95) (126) Przepływy pieniężne razem 41 (6) Cykl konwersji gotówki (po MSSF 15) ( 21) ( 21) ( 22) ( 76) ( 75) ( 71) ( 27) ( 23) ( 25) ( 24) ( 80) ( 77) ( 76) ( 28) ( 68) ( 70) 1 kw kw. 3 kw. 4 kw. 1 kw kw. 3 kw. 4 kw. Należności Zapas Konwersja gotówki Zobowiązania Środki pieniężne z kapitału obrotowego netto pod wpływem redukcji należności w dystrybucji papierosów, wdrożenia faktoringu bez regresu oraz zarządzania limitami kredytowymi Rotacja każdego składnika kapitału obrotowego pod wpływem konsolidacji Mila 13

14 Dług Netto vs. EBITDA 12 M Dźwignia finansowa na zdrowym, malejącym poziomie dzięki mocnej generacji gotówki Dług Netto vs. EBITDA iw ,90 1,67 1,36 1,10 1,11 1,02 1,29 0, kw.'17 2kw. 3kw. 4kw. 1kw.'18 2kw. 3kw. 4kw. 12M EBITDA (mln zł) Dług Netto (mln zł) Dług Netto / EBITDA Spadek długu netto o 226 mln zł w 4 kwartale 2018 r. * DŁUG NETTO - suma krótko- i długoterminowych kredytów, pożyczek i zobowiązań finansowych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty 14

15 MSSF 16 Dług Netto vs. EBITDA in 2018 (PLN m) OBECNIE WPŁYW MSSF 16 PO MSSF16 SPRZEDAŻ EBITDA* (1) 748 (1) Marża EBITDA 1,8% 3,3% DŁUG NETTO / Indeks MSSF (2) (3) DŁUG NETTO (Indeks MSSF16) / EBITDA 0,9 2,9 (3) Model biznesowy oparty na niskich przepływach inwestycyjnych doprowadzi indeks MSSF16 / EBITDA (1) do poziomu 2,9x, EBITDA (1) do 748 mln zł, a marża EBITDA (1) do 3,3% (1) EBITDA dla MSSF 16 - oszacowanie na 2019 r. przy założeniu, że liczba umów będzie stała i nie nastąpi zmiana ich warunków. Szacowana EBITDA dla MSSF 16 nie stanowi ostatecznych prognoz i jako taka nie jest gwarantowana przez Eurocash w żadnym zakresie. (2) DŁUG NETTO - suma krótko- i długoterminowych kredytów, pożyczek i zobowiązań finansowych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty (3) MSSF 16 INDEKS - nowa miara zadłużenia, z uwzgl. leasingu operacyjnego. Oszacowanie to nie stanowi żadnej ostatecznej prognozy i jako takie nie jest w żaden sposób gwarantowane przez Eurocash. 15

16 Kluczowe udane przedsięwzięcia roku 2018 Projekty edukacyjne i społeczne napędzające konkurencyjność małych sklepów w ich sąsiedztwie E-learning: 12,4 tyś studentów, 70 kursów Warsztaty: 6 tyś. studentów, 70 miast Konferencje: 5 tyś. Uczestników Studia Biznesowe: 72 studentów Certyfikat 400 inicjatyw z 250 miast zgłoszonych do konkursu przez właścicieli sklepów 100 dotacji na inicjatywy wspierające lokalną społeczność 1,5 mln zł całkowita inwestycja Każda dotacja: 10 tyś., 50 tyś. i 100 tyś.

17 2018 Podsumowanie HURT DETAL PROJEKTY SPRZEDAŻ EBITDA W TRAKCIE W TRAKCIE PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE 17

18 Zastrzeżenie Prawne Niniejsza prezentacja oraz powiązane z nią slajdy i opisy zawierają stwierdzenia dotyczące przyszłości. Stwierdzenia te są z natury obarczone niepewnością i zmianami w okolicznościach. Stwierdzenia dotyczące przyszłości mogą dotyczyć m.in. zainwestowanego kapitału, nakładów kapitałowych, przepływów pieniężnych, kosztów, oszczędności, zadłużenia, popytu, amortyzacji, transakcji sprzedaży, dywidend, zysków, efektywności, dźwigni finansowej, działań usprawniających, inwestycji, marż, wyników, cen, produkcji, produktywności, zysków, rezerw, stóp zwrotu, sprzedaży, skupu akcji własnych, pozycji specjalnych i nadzwyczajnych, strategii, synergii, stawek podatkowych, trendów, wartości, wolumenów oraz efektów fuzji i przejęć realizowanych przez Eurocash S.A. Stwierdzenia dotyczące przyszłości są obarczone ryzykiem, niepewnością oraz innymi czynnikami, które mogą sprawić, że faktyczne wyniki będą się zasadniczo różniły od wyników bezpośrednio lub pośrednio wyrażonych w takich stwierdzeniach dotyczących przyszłości. Te ryzyka, niepewności i inne czynniki obejmują m.in. kształtowanie przepisów rządowych, kursy wymiany walut, ceny ropy i gazu, stabilność polityczną, wzrost gospodarczy oraz finalizację trwających transakcji. Spółka może nie być w stanie kontrolować lub przewidywać wielu z tych czynników. Biorąc pod uwagę te oraz inne niepewności, nie należy nadmiernie polegać na żadnych stwierdzeniach dotyczących przyszłości. Spółka nie zobowiązuje się do publicznego aktualizowania stwierdzeń dotyczących przyszłości (które są ważne tylko według stanu na dzień publikacji niniejszego dokumentu) w celu uwzględnienia wydarzeń lub okoliczności mających miejsce po dacie publikacji niniejszego dokumentu, z wyjątkiem sytuacji, w których może to być wymagane zgodnie z odpowiednimi przepisami dotyczącymi papierów wartościowych. Stwierdzenia i dane zawarte w niniejszej publikacji oraz na slajdach i w komentarzach, które dotyczą wyników Eurocash S.A. w roku bieżącym i w latach przyszłych, stanowią plany, cele lub projekcje. 18

19 W celu uzyskania dodatkowych informacji prosimy o kontakt: Cezary Giza Dyrektor ds. Relacji Inwestorskich cezary.giza@eurocash.pl telefon: