3 kwartały 2018 r. Prezentacja wyników

Transkrypt

1 3 kwartały 2018 r. Prezentacja wyników

2 Plan prezentacji I. Podsumowanie II. Przegląd Rynku III. Podsumowanie segmentów Eurocash IV. Dane finansowe Eurocash 2

3 I. Podsumowanie 01 MAŁE SKLEPY PRZYSPIESZAJĄ WZROST z dynamiką sprzedaży +6,3% w pierwszych 3 kw r/r 02 HURT SILNY WZROST EBITDA na poziomie 52 mln zł (+21,6%) 03 DETAL ZWIĘKSZONA BAZA AKTYWÓW wpływ trwającej integracji na wyniki segmentu 04 PROJEKT ŚWIEŻE OSIĄGNIĘCIE PROGU RENTOWNOŚCI 452 mln zł sprzedaży w pierwszych 3 kw r. (+101 mln zł) 05 PODPISANIE UMOWY SPRZEDAŻY PAY UP 5,8 mln zł EBITDA (2017 r.) za cenę 110 mln zł (po osiągnięciu uzgodnionych parametrów finansowych) SILNA POPRAWA W HURCIE, PRZYGOTOWYWANIE GRUNTU POD DETAL 3

4 II. Wzrost rynku żywności Sklepy małoformatowe przyspieszają wzrost Wzrost rynku żywności wg kanałów dystrybucji (r/r, 12M wrzesień 2018) Wzrost rynku żywności w sklepach małoformatowych (r/r, 12M wrzesień 2018) 12,2% 13,2% 8,8% 7,8% 3,4% 6,3% 9,4% 2,0% 4,2% 0,1% 0,8% 1,2% -0,5% -0,9% -0,4% -5,2% Dyskonty Hipermarkety Supermarkety Mały Format YTD 2017 YTD 2018 Małe Supermarkety Convenience Małe Sklepy Spożywcze -40 Specjalistyczne i Inne YTD 2017 YTD 2018 Sprzedaż żywności w Polsce wzrosła o 5,3%, podczas gdy sklepy małoformatowe wzrosły o 6,3% r/r. Źródło: Nielsen, Total Polska, Żywność 4

5 II. Inflacja Sklepy małoformatowe zwiększyły sprzedaż pomimo niższej inflacji niż w pozostałych segmentach rynku % Inflacji koszyka żywnościowego (r/r, 12M wrzesień 2018) Inflacja z podziałem na kategorie 4,4% 3,1% 3,1% 1,7% różnicy 2,7% 2,2% 3,3% 2,1% Kategorie dużego formatu 9,8% 7,2% 4,0% 3,3% 2,3% 3,4% 2,0% Kategorie małego formatu 2,5% 1,2% 1,2% 1,1% 3,0% Średnia żywności Dyskonty Hipermarkety Supermarkety Mały Format Źródło: Własna estymacja bazująca na danych Nielsena Małe Convenience Supermarkety Małe Sklepy Spożywcze - 40 Tłuszcze Owoce Nabiał Suche Mięso Pieczywo i płatki Kawa i herbata Papierosy Ryby Napoje Alkohol, w tym mocny, wino, piwo Warzywa -2,8% Cukier, słodycze, dżemy 2018 (I-VI) 2018 (I-IX) Źródło: GUS Inflacja Eurocash dużo poniżej średniej rynkowej: Ceny hurtowe w Delikatesach Centrum: -1,0%, ceny detaliczne +0,8% w pierwszych 3 kwartałach 2018 r/r. 5

6 III. Segment Hurtowy przyspieszenie wzrostu Pierwsze 3 kwartały 2018r.: +778 mln zł wzrostu sprzedaży i +52 mln zł wzrostu EBITDA 3 kwartały 2018 Ewolucja sprzedaży (mln zł) 3 kwartały 2018 Ewolucja EBITDA (mln zł) ,8% mln +6,2% +778 mln ,9% -17,8 mln ,6% +52 mln 291 2,09% 1,90% 2,18% 3 kwartały kwartały kwartały kwartały kwartały kwartały 2018 Dobre wyniki w pierwszych 3 kwartałach 2018 r. ze sprzedażą +6,2%, EBITDA +21,5% i EBIT +32,7% r/r. Presja kosztowa zrównoważona przez zwiększoną efektywność kosztową 6

7 III. Hurt Dynamika sprzedaży w 3 kwartałach 2018 r. Segment hurtowy wspierany przez zwiększoną konkurencyjność sklepów małoformatowych Ewolucja sprzedaży hurtowej według formatów (3 kwartały 2018 r/r) C&C LFL Hurt 3 kw % 3% 7% -1% 10% 338 Eurocash Dystrybucja Eurocash Cash&Carry +778 mln +6,2% Eurocash Serwis Eurocash Alkohole Eurocash Gastronomia Inne 6% Hurt 3 kw ,6% 1,3% 2,6% 0,7% -4,9% 4 kw. 1 kw.2 kw.3 kw.4 kw ,0% -2,7% -2,2% -3,5% 1 kw.2 kw.3 kw.4 kw ,0% -1,3% -3,6% 1 kw.2 kw.3 kw.4 kw ,6% -5,2% 0,3% 0,3% -0,4% 1 kw.2 kw.3 kw.4 kw ,5% 2,7% 3,8% 1 kw.2 kw.3 kw Przyspieszony wzrost Hurtu z 4,6% w 2 kwartale 2018 r. do 6,9% w 3 kwartale 2018 r. C&C LFL w 3 kwartale 2018 r. + 3,8% i 2,8% w pierwszych 3 kwartałach 2018 r. - najlepsze wyniki w ciągu ostatnich 5 lat. Sprzedaż ECD do franczyzobiorców (Lewiatan, PSD, Euro Sklep, Groszek) wzrosła o 11,9% w 3 kwartale i 10,3% w pierwszych 3 kwartałach 2018 r./r. 7

8 III. Detal zwiększona baza aktywów, trwająca integracja Wpływ integracji na krótkoterminowe wyniki detaliczne 3 kwartały 2018 r. Ewolucja sprzedaży (mln zł) 3 kwartały 2018 r. Ewolucja EBITDA (mln zł) ,8% +768 mln % wł. Mila +18,3% +469 mln pro forma ,09% +15,6% +14 mln 106 4,12% -40,5% -43 mln 63 2,07% 3 kwartały kwartały kwartały kwartały kwartały kwartały 2018 Wzrost sprzedaży w związku z konsolidacją Mila. Skonsolidowana sprzedaż Mila za rok 2018 wynosi 466 mln zł (345 mln zł w 3 kwartale 2018 r.) LFL Delikatesów Centrum w 3 kwartałach 2018 r. + 2,7% w hurcie i 0,5% w detalu. 3 kwartał 2018 r.: -0,3% hurt i -2,0% detal. EBITDA pod wpływem przejęć i trwającej integracji: remodeling sklepów (183 sklepy DC), integracja centrali, polityka cenowa i asortymentowa, itp. 8

9 Integracja Detalu w celu stworzenia jednorodnej sieci Cel 2020 r.: 40 mln zł oszczędności 7.4 mld zł sprzedaży 1,5 tyś. sklepów Średnia roczna sprzedaż na m2 (tyś., 2017) Ceny i Promocje Działy wspierające (księgowość, kadry, kontroling, itp.) 20,1 Asortyment Marketing Zakupy IT Operacja (Franczyza + Sklepy własne) 11% 18,1 Logistyka INTEGRACJA CENTRALI I OPERACJI Delikatesy Centrum (wył. Eko&Mila) Eurocash Retail (DC+Eko+Mila) EKO 183 sklepów (wrzesień),191 (październik 2018) REMODELING SKLEPÓW Mila start w 2019 ROZWÓJ SPRZEDAŻY PRZYSPIESZENIE EKSPANSJI

10 III. Projekty inwestycje w przyszły wzrost Projekt Świeże osiągnął próg rentowności w 3 kwartale 2018 r. 3 kwartały 2018 r. Ewolucja sprzedaży (mln zł) 3 kwartały 2018 r. Ewolucja EBITDA (mln zł) +111 mnl kwartały kwartały kwartały mln 395-6,41% mln -9,95% +7 mln kwartały kwartały kwartały ,26% -39 Projekt Świeże ze sprzedażą 452 mln zł w pierwszych 3 kwartałach 2018 r. (+ 101 mln) osiągnął próg rentowności w 3 kwartale 2018 r. Istotny projekt dla pozycjonowania i konkurencyjności Delikatesy Centrum. Duży Ben i Kontigo otwarcie na sprawdzony model franczyzowy Duży Ben: 15 sklepów z 4 modelami franczyzowymi / agencyjnymi 10

11 IV. Podsumowanie finansowe 3 pierwszych kwartałów 2018 r. Silny wzrost sprzedaży w związku ze wzrostem segmentu hurtowego Mln zł (znormalizowane*) 3 kwartały 2017 r. 3 kwartały 2018 r. % sprzedaży % sprzedaży 3 kw r. 3 kw. 2018r. R/R Zmiana Sprzedaż netto % Zysk brutto ,6% 12,2% 14% EBITDA znormalizowana* ,7% 1,6% 2% Koszty jednorazowe* EBITDA raportowana* 144,8 261,8 0,9% 1,5% 81% EBIT znormalizowana* 126,0 115,0 0,8% 0,7% -9% Zysk przed opodatkowaniem znormalizowany* 99,9 82,0 0,6% 0,5% -18% Zysk netto znormalizowany* 75,1 58,7 0,5% 0,3% -22% Wzrost sprzedaży głównie w segmencie hurtowym (+778 mln zł) oraz dzięki konsolidacji Mila (+466 mln zł). Wzrost marży brutto głównie w związku konsolidacją sieci Mila. Wzrost znormalizowanej EBITDA o 6 mln zł, napędzany przez segment hurtowy i kompensowany przez integrację EKO i Mili. Wzrost amortyzacji w segmencie detalicznym. Zysk netto pod wpływem wyższej efektywnej stopy podatkowej w związku ze zmianami w prawie. * Wyniki za 2018 r znormalizowane o koszty przejęcia Mila. W 2017 r. o dodatkowe płatności z tyt. VAT 11

12 IV. Wynik EBITDA* według segmentów Wysoka poprawa wyników dotychczasowej działalności obciążona przejęciami z lat kwartały 2018 r. Rozwój EBITDA według segmentów (mln zł) Rezerwy na premie dla pracowników, koszty Wzrost zysków w związane z rozwojem większości biznesów (ECD, EC C&C, ECA, ECG) Rozwój sprzedaży hurtowej przewyższa cały rynek żywności Negatywny wpływ na wyniki w związku z integracją EKO i Mila Projekt Świeże na progu rentowności Wejście projektu Duży Ben do modelu franczyzowego i agencyjnego oraz wzmocnieniem procedur dotyczących zgodności z prawem, w tym RODO, dodatkowo koszty rozwoju systemów IT oraz kontroli jakości Grupa Eurocash 2017 Hurt Detal Projekty Inne Grupa Eurocash 2018 * Wyniki za 2017 znormalizowane o koszty podatku VAT 12

13 IV. Przepływy pieniężne 12M* Przepływy Pieniężne z Działalności Operacyjnej na poziomie 138% EBITDA Mln zl Przepływy z działalności operacyjnej netto Zysk (strata) przed opodatkowaniem 3 kwartał 2017 r. 3kwartał 2018 r. 3 kwartały 2017 r. 3 kwartały 2018 r (14) 79 Amortyzacja Zmiana kapitału obrotowego Inne (13) 4 (9) (11) Przepływy z działalności inwestycyjnej Przepływy z działalności finansowej (81) (37) (285) (415) (79) (74) (81) 64 Przepływy pieniężne razem (48) (0) (82) (54) Cykl konwersji gotówki (po MSSF 15) ( 21) ( 21) ( 22) ( 76) ( 75) ( 71) ( 27) ( 23) ( 25) ( 24) ( 81) ( 77) ( 76) ( 68) 1 kw kw. 3 kw. 4 kw. 1 kw kw. 3 kw. Należności Zapas Konwersja gotówki Zobowiązania Wpływ Mila Wysokie operacyjne przepływy gotówkowe, również w pierwszych 3 kwartałach 2018 r. Zmiana rotacji każdego komponentu kapitału obrotowego w związku z konsolidacją Mila, bez wpływu na całkowitą rotację kapitału obrotowego netto. *12M ostatnie 12 miesięcy 13

14 IV. Dług netto vs. znormalizowana** EBITDA 12M Silna generacja gotówki utrzymuje poziom zadłużenia na zdrowym poziomie Dług netto* vs EBITDA 12M w 3 kwartale 2018 r. 1,90 1,67 1,36 1,10 1,11 1,02 1,29 0,93x 0,71x 335 excl. M&A kw kw. 3 kw. 4 kw. 1 kw kw. 3 kw. 12M EBITDA (mln zł) Dług netto (mln zł) Dług netto / EBITDA 258 excl. M&A Spadek Długu Netto o 77 mln zł w 3 kwartale 2018 r. * DŁUG NETTO - suma krótko- i długoterminowych kredytów, pożyczek i zobowiązań finansowych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty ** Korekta dla pozycji jednorazowej mln PLN płatność podatku VAT dokonana w sierpniu 2017 r 14

15 IV. Sprzedaż PayUp do spółki Polskie epłatności Finalizacja po uzyskaniu zgody urzędu antymonopolowego Maksymalna cena: 110 mln zł (zależnie od osiągnięcia uzgodnionych parametrów finansowych w 2019 r.) Szacowany maksymalny zysk netto 102 mln zł Przychody ze sprzedaży (przed MSSF15) EBITDA 0,8 4,1 5,8 EBITDA % 0,3% 1,2% 1,3% EBIT -2,1 0,3 0,7 EBIT % -1,0% 0,1% 0,2% Długoterminowa umowa o współpracy Grupa Eurocash skupi się na podstawowej działalności 15

16 Podsumowanie prezentacji HURT Skala zakupowa DETAL Dynamika dla 3 kwartałów 2018r.: sprzedaż +778 mln zł EBITDA +52 mln zł o Małe sklepy rosną szybciej niż rynek o Silny wzrost zysków segmentu Hurtowego Logistyka Technologia Marka Wiedza Dynamika dla 3 kwartałów 2018r.: sprzedaż pro-forma mln zł EBITDA -43 mln zł o Zwiększona baza aktywów daje skalę detaliczną o Połączenie 3 podmiotów wpływa na krótkoterminową rentowność Projekt Świeże osiągnął próg rentowności PROJEKTY 452 mln zł sprzedaży w pierwszych 3 kw r. (+101 mln zł) 16

17 Zastrzeżenie Prawne Niniejsza prezentacja oraz powiązane z nią slajdy i opisy zawierają stwierdzenia dotyczące przyszłości. Stwierdzenia te są z natury obarczone niepewnością i zmianami w okolicznościach. Stwierdzenia dotyczące przyszłości mogą dotyczyć m.in. zainwestowanego kapitału, nakładów kapitałowych, przepływów pieniężnych, kosztów, oszczędności, zadłużenia, popytu, amortyzacji, transakcji sprzedaży, dywidend, zysków, efektywności, dźwigni finansowej, działań usprawniających, inwestycji, marż, wyników, cen, produkcji, produktywności, zysków, rezerw, stóp zwrotu, sprzedaży, skupu akcji własnych, pozycji specjalnych i nadzwyczajnych, strategii, synergii, stawek podatkowych, trendów, wartości, wolumenów oraz efektów fuzji i przejęć realizowanych przez Eurocash S.A. Stwierdzenia dotyczące przyszłości są obarczone ryzykiem, niepewnością oraz innymi czynnikami, które mogą sprawić, że faktyczne wyniki będą się zasadniczo różniły od wyników bezpośrednio lub pośrednio wyrażonych w takich stwierdzeniach dotyczących przyszłości. Te ryzyka, niepewności i inne czynniki obejmują m.in. kształtowanie przepisów rządowych, kursy wymiany walut, ceny ropy i gazu, stabilność polityczną, wzrost gospodarczy oraz finalizację trwających transakcji. Spółka może nie być w stanie kontrolować lub przewidywać wielu z tych czynników. Biorąc pod uwagę te oraz inne niepewności, nie należy nadmiernie polegać na żadnych stwierdzeniach dotyczących przyszłości. Spółka nie zobowiązuje się do publicznego aktualizowania stwierdzeń dotyczących przyszłości (które są ważne tylko według stanu na dzień publikacji niniejszego dokumentu) w celu uwzględnienia wydarzeń lub okoliczności mających miejsce po dacie publikacji niniejszego dokumentu, z wyjątkiem sytuacji, w których może to być wymagane zgodnie z odpowiednimi przepisami dotyczącymi papierów wartościowych. Stwierdzenia i dane zawarte w niniejszej publikacji oraz na slajdach i w komentarzach, które dotyczą wyników Eurocash S.A. w roku bieżącym i w latach przyszłych, stanowią plany, cele lub projekcje. 17

18 W celu uzyskania dodatkowych informacji prosimy o kontakt: Cezary Giza Dyrektor ds. Relacji Inwestorskich cezary.giza@eurocash.pl telefon:

19 Załącznik: Wyniki finansowe za 3 kwartał 2018 r. Silny wzrost sprzedaży w związku ze wzrostem segmentu hurtowego Mln zł 3 kwartał 2017 r. 3 kwartał 2018 r. % sprzedaży 3 kwartale 2017 r. % sprzedaży 3 kwartale 2018 r. R/R Zmiana Sprzedaż netto % Zysk brutto ,3% 12,5% 25% EBITDA 101,5 105,1 1,8% 1,7% 4% EBIT 58,2 51,5 1,0% 0,8% -11% Zysk przed opodatkowaniem 49,4 37,2 0,9% 0,6% -25% Zysk netto 37,5 38,2 0,7% 0,6% 2% Wzrost sprzedaży głównie w segmencie hurtowym (+307 mln zł) oraz dzięki konsolidacji Mila (+345 mln zł). Wzrost marży brutto głównie w związku z konsolidacją Mila. EBITDA pod pozytywnym wpływem segmentu hurtowego, ale obciążona integracją sklepów EKO i Mila. Wzrost amortyzacji w segmencie detalicznym. 19