Puls parkietu - rynek akcji

Transkrypt

1 Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje BSE 30 (INDIE) Zamknięcie [pkt.] dzienna tyg. [t/t] ,7 0,94% - 0,73% 2 462,9 0,79% -0,15% 0,48% 2 837,2 1,47% 0,53% 0,29% ,8 0,87% -0,07% 1,75% Zamknięcie KOSPI 100 (KOREA Płd.) ROPA (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) Waluta Indeks BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) FTSE 100 (GB) MSCI EM NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) RTS (ROSJA) S&P 500 (USA) Źródło: Bloomberg 895,4 10,99% - 46,94% tyg ,45% 0,57% ,73% -10,78% ,88% 0,32% Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) Surowiec MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) [pkt.] ,9 0,14% -0,79% ,0 0,39% -0,54% 3 925,8 0,13% -0,80% 8 296,0 0,12% -0,81% ,5-0,50% -1,43% 2 755,7 0,29% -0,64% 6 558,6 0,51% -0,43% ,3 4,87% 3,89% 3 442,5-1,25% -2,17% 1 004,0 0,55% -0,39% 3 445,3-0,58% -1,51% 967,9 1,35% 0,41% 1 326,5 0,31% -0,62% 1 631,4-0,55% -1,48% [pkt.] Waluty - kurs na godzinę 8: ,6-2,13% -3,04% ,0-0,85% -1,77% ,0-0,15% -1,08% Surowce - kursy zamknięcia [PLN] GPW - Indeksy GPW - FW20 dzienna Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia 1 957,5-0,94% -1,86% 2 375,0-0,11% -1,04% 261,6-0,36% -1,29% [%] 93,6 0,34% -0,59% 7 370,5 0,07% -0,86% 1 399,5-0,21% -1,14% 08:30 [PLN] [%] 4,2374-0,0011-0,01% -0,94% 3,4202-0,0003-0,04% -0,97% 3,2347-0,0042-0,15% -1,08% 1,3099 0,0012 0,14% -0,79% WIG (47,326.56, 47,640.95, 47,326.56, 47,620.68, ) SK April SK May SK-20 x June SP500 (1,640.73, 1,646.53, 1,623.62, 1,631.38, ) SK-50 Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures Źródło: Bloomberg SK-20 Kontrakty terminowe SK April May - kurs na godzinę: [pkt.] 2 733,0-0,73% 3 891,0-0,73% 8 244,5-0,64% 1 625,1-0,29% ,0-0,22% 2 966,0-0,28% June 8: relatywna do fwig20-1,17% -1,17% -1,08% -0,74% -0,67% -0,72%

2 INFORMACJA DNIA USA BOGDANKA (LWB) POLSKA GRUPA ENERGETYCZNA (PGE) EUROPEJSKI FUNDUSZ HIPOTECZNY (EFHOHA) WŁODARZEWSKA (WLO0613) Departament Handlu poinformował, że deficyt handlowy USA w kwietniu wzrósł do poziomu 40,3 mld USD z 37,1 mld USD miesiąc wcześniej. Analitycy oczekiwali wzrostu deficytu do poziomu 41,1 mld USD. Spółka poinformowała, iż w dniu roku zawarła z Elektrownią Północ Aneks do Umowy wieloletniej na dostawę węgla energetycznego dla potrzeb planowanych bloków energetycznych elektrowni ("Blok I" i "Blok II") w gminie Pelplin. W wyniku zawarcia Aneksu, Strony ustaliły najpóźniejszy termin uzyskania przez Kupującego finansowania dłużnego dla potrzeb budowy Bloku I i Bloku II Elektrowni na dzień 31 grudnia 2015 roku (najpóźniejszy termin zamknięcia finansowego). W związku z tym Umowa zawiera następujące warunki rozwiązujące: a) Umowa zostanie automatycznie rozwiązana, w części dotyczącej dostaw do Bloku I, z dniem 31 grudnia 2015 roku, jeżeli przed upływem tego terminu Kupujący nie zawiadomi Sprzedającego o zamknięciu finansowym dla Bloku I, b) Umowa zostanie automatycznie rozwiązana, w części dotyczącej dostaw do Bloku II, z dniem 31 grudnia 2015 roku, jeżeli przed upływem tego terminu Kupujący nie zawiadomi Sprzedającego o zamknięciu finansowym dla Bloku II. Komentarz DM Banku BPS Aneks dotyczy umowy podpisanej pod koniec grudnia 2011 roku wieloletniej umowy na dostawę węgla przez Bogdankę do mających powstać nowych bloków o mocy od 780 MW do 1050 MW każdy. Szacunkowa wartość zawartej Umowy wg cen z 2011 roku wynosiła ok. 10,4 mld PLN netto przy założeniu, że dostawy będą trwały przez pełny okres 21 lat kalendarzowych od dnia rozpoczęcia dostaw tj. od momentu rozpoczęcia eksploatacji każdego bloku. Według wcześniejszych informacji, oddanie dwóch bloków zaplanowano na lata Zważywszy jednak na przeciągającą się kwestię wyboru generalnego wykonawcy (który miał zostać wybrany do końca 1Q 13) oraz braku pozwolenia na budowę (decyzja o pozwoleniu na budowę została uchylona przez Wojewódzki Sąd Administracyjny w Gdańsku), istnieje wysokie prawdopodobieństwo, że termin ten zostanie przesunięty. To z kolei niejako wymusza na Bogdance dokonanie rewizji dotyczących założeń związanych z uplasowaniem na rynku przyszłej zwiększonej produkcji węgla (11,5 mln ton do 2015 roku). Dlatego nie dziwi nas fakt, wyznaczenia ostatecznych terminów dotyczących pozyskania finansowania na realizację tych projektów. Tym bardziej, że spółka podpisała ostatnio list intencyjny GDF Suez dotyczący współpracy przy budowie elektrowni węglowej na Lubelszczyźnie o mocy 500 MWe. (Ł. Kopeć) Zarząd Polskiej Grupy Energetycznej poinformował, że w dn. 4 czerwca 2013 r. Prezes Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów wydał zgody na koncentrację, które umożliwią PGE nabycie farm wiatrowych od Dong Energy i Iberdroli. W komunikacie podano też, że finalizacja transakcji powinna nastąpić w ciągu najbliższych tygodni. Komentarz DM Banku BPS Informacja neutralna. Informacje o nabyciu farm wiatrowych przez PGE oraz Energę pojawiły się pod koniec lutego br. Zgodnie z umową zawartą z Dong Energy, PGE nabędzie działające farmy wiatrowe o mocy 60,5 MW oraz portfel projektów o łącznej mocy 555 MW (w tym projektów o mocy 130 MW będących w zaawansowanym stadium rozwoju), natomiast Energa nabędzie działające farmy o mocy 51 MW oraz projekty o łącznej mocy 220 MW. Wartość umowy opiewa na ok. 1 mld PLN. Umowa zawarta z Iberdrolą zakłada nabycie przez PGE farm wiatrowych o łącznej mocy 70,5 MW oraz pakietu projektów będących w zaawansowanej fazie rozwoju o mocy 36 MW oraz nabycie przez Energę farm wiatrowych o mocy 114 MW wraz z portfelem projektów o mocy MW. Wartość transakcji obejmującej nabycie 75% udziałów wynosi ok. 840 mln PLN. Pozostałe 25% udziałów jest własnością EBOR. (D. Szparaga) KDPW podało, że spółka nie przekazała wymaganej kwoty z tytułu wypłaty raty należności głównej oraz odsetek od obligacji serii A. Komentarz DM Banku BPS Spółka w każdym okresie odsetkowym oprócz odsetek (obecnie miała do przekazania 10,72 PLN od każdej obligacji) dokonywała wykupu części nominału (10 PLN; obecnie nominał obligacji wynosi 620 PLN). Emitent za ostatni okres odsetkowy powinien przekazać łącznie kwotę ok. 330 tys. PLN. (K. Artyszuk) Spółka nabyła w celu umorzenia sztuk obligacji serii A o łącznej wartości nominalnej 5,5 mln PLN. Komentarz DM Banku BPS Wszystkie obligacje tej serii zostały wykupione. Wcześniej spółka wykupiła obligacje o wartości nominalnej 15,5 mln PLN. Spółka w ostatnim czasie przeprowadziła 2 emisje obligacji (serii C i D) o łącznej wartości nominalnej 22,1 mln PLN. (K. Artyszuk)

3 PKN ORLEN (PKN0517) KRUK (KRU) Zarząd poinformował, że zapisy na obligacje serii A złożyło 618 inwestorów. Komentarz DM Banku BPS Chociaż oferta bardzo szybko się rozeszła to obejmowało ją stosunkowo wąskie grono inwestorów. Mniej więcej tyle samo inwestorów obejmowało poprzednie emisje publiczne PCC Rokity, gdzie nominalna wartości obligacji w ofercie była znacznie mniejsza. Wyniki są więc w pewien sposób rozczarowujące, gdyż emisja miała przyciągnąć na rynek Catalyst większą liczbę inwestorów, co na ten moment nie powiodło się. (K. Artyszuk) Spółka zamierza przeprowadzić emisję 5-letnich obligacji niezabezpieczonych serii R2 o wartości nominalnej 15 mln PLN. Oprocentowanie obligacji jest zmienne oparte na stawce WIBOR 3M powiększone o marżę 450 pb. Jednocześnie jeżeli wskaźnik zadłużenia przekroczy poziom 2,2x to marża zostanie podwyższona o 50 pb. Komentarz DM Banku BPS W ostatnich miesiącach spółka przeprowadzała emisję obligacji 4-letnich. Tą małą emisją spółka zdaje się sprawdzać czy będzie zainteresowanie takimi papierami. W maju spółka przeprowadziła 2 inne emisje obligacji o krótszym terminie zapadalności (4-latki) z niższa marżą (420 pb.). Wcześniejsze emisje 4-letnich obligacji miały marżę 460 pb., czyli nieco wyższą niż nowych 5-letnich papierów. (K. Artyszuk) INTER RAO LIETUVA (IRL) Zgodnie z raportem bieżącym, w dniu 3 czerwca 2013 r. zarząd Inter Rao Lietuva podjął decyzję o połączeniu dwóch spółek zależnych, w wyniku której spółka Vydmantai Wind Park przejmie spółkę UAB IRL Wind. (D. Szparaga)

4 KALENDARIUM Dane makro: r. Środa Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio Polska Decyzja RPP ws. Stóp procentowych Czerwiec 03:45 Chiny PMI dla usług Maj 51,2 51,1 09:13 Hiszpania PMI dla usług Maj 45,3 44,4 09:43 Włochy PMI dla usług Maj 47,5 47,0 09:48 Francja PMI dla usług Maj 44,3 44,3 09:53 Niemcy PMI dla usług Maj 49,8 49,8 09:58 Strefa Euro PMI dla usług Maj 47,5 47,5 10:28 Wlk. Brytania PMI dla usług Maj 53,1 52,9 13:00 USA Wnioski o kredyt hipoteczny tydzień -8,8% 14:15 USA Raport ADP Maj 165 tys. 119 tys. 16:00 USA Zam. na dobra trwałego użytku (m/m) Kwiecień 3,3% -5,9% 16:00 USA Zam. na dobra trwałego użytku bez śr. transp. (m/m) Kwiecień 1,3% -1,7% 16:00 USA Zamówiena w przemyśle (m/m) Kwiecień 1,5% -4,9% 16:00 USA ISM dla usług Maj 53,3 53,1 Wydarzenia w spółkach r. Grupa Tarczyński - przydział akcji serii F w transzy inwestorów indywidualnych na sesji GPW, przydział akcji oferowanych w transzy inwestorów indywidualnych oraz w transzy inwestorów instytucjonalnych; Aplisens - ZWZ spółki; Lena Lightning - dzień wypłaty dywidendy; Pragma Faktoring - dzień ustalenia prawa do 1,68 PLN dywidendy na akcję; Mennica Polska - ZWZ spółki; One-2-one - ZWZ spółki; Wasko - ZWZ spółki; Copernicus Securities - dzień wypłaty 1,5 PLN dywidendy na akcję; Voxel - ZWZ spółki; Sonel - dzień ustalenia prawa do 0,44 PLN dywidendy na akcję;

5 Banki na GPW BGŻ 56, ,1 7, ,0 0,0 - BZ WBK 291, ,6 14,3 11,8 11,5 13,2 14,9 2,0 1,8 1,7 2,7 3,4 4,2 BRE BANK 391, ,5 14,0 12,3 10,6 11,0 11,8 1,6 1,5 1,4 2,4 3,2 3,6 BPH 46, , ,7 0, GET BANK 1, ,2 11,6 10,3 5,9 8,1 9,2 1,0 1,0 0,9 0,0 2,0 2,2 HANDLOWY 100, ,2 15,9 14,4 10,7 10,9 11,9 1,8 1,8 1,7 5,5 5,6 6,0 ING BSK 94, ,7 14,3 11,9 9,4 9,9 10,4 1,5 1,4 1,3 2,3 3,4 4,0 MILLENNIUM 5, ,8 13,9 11,6 7,7 8,5 9,3 1,2 1,1 1,1 0,9 2,3 3,0 PEKAO 167, ,7 15,3 13,6 11,2 12,1 12,8 1,9 1,8 1,8 4,9 5,2 5,8 PKO BP 34, ,0 12,2 10,5 12,5 13,5 14,2 1,7 1,6 1,5 4,1 4,4 5,3 Mediana ,2 14,0 11,9 10,6 10,9 11,8 1,6 1,5 1,4 2,4 3,4 4,1 Energetyka ENEA 14, ,7 13,7 14,9 5,6 3,9 3,4 0,6 0,5 0,5 2,7 2,7 2,1 PGE 18, ,1 12,4 12,0 7,4 6,3 6,4 0,8 0,8 0,7 6,0 4,3 4,3 TAURON PE 4, ,2 10,8 10,3 5,6 4,5 5,0 0,4 0,4 0,4 3,4 2,1 1,0 ZE PAK 27, ,7 9,7 8,1 5,9 4,0 4,6 0,4 0,4 0,4 6,9 4,4 3,6 Mediana ,4 11,6 11,1 5,8 4,3 4,8 0,5 0,5 0,5 4,7 3,5 2,8 Handel LPP 7 000, ,1 24,2 19,9 30,0 30,7 32,4 9,4 7,6 6,2 1,5 1,8 2,6 CCC 81, ,9 15,5 14,4 24,6 27,7 27,8 5,0 4,3 3,7 2,2 3,0 3,4 REDAN 1, SOLAR COMPANY 5, ,5 3,3-31,5 31,0-1,1 1, Mediana ,5 15,5 14,4 27,3 30,7 31,0 7,2 4,3 3,7 1,8 2,4 3,0 Przemysł spożywczy COLIAN 2, ,0 10,5 9,7 5,0 5,4 5,7 0,6 0,6 0,6 3,4 6,1 6,5 MIESZKO 4, ,5 7,6 8,9 9,6 9,8 0,9 0,9 0,8-2,3 3,4 WAWEL 820, ,9 14,5 13,1 20,7 20,8 21,0 3,1 2,8 2,6 2,3 4,1 6,2 ZPC OTMUCHÓW 9, ,8 10,2 7,6 8,1 9,3 9,9 0,9 0,8 0, ,6 Mediana ,0 10,4 8,7 8,5 9,5 9,9 0,9 0,8 0,8 2,9 4,1 4,9 Górnictwo na GPW BOGDANKA 123, ,6 8,9 8,1 14,2 19,5 19,2 1,7 1,6 1,5 5,0 6,9 8,9 JSW 76, ,5 13,4 10,0 6,2 8,2 10,1 1,0 1,0 0,9 2,8 2,8 3,4 KGHM 147, ,5 8,9 9,6 15,8 14,2 13,0 1,3 1,2 1,1 6,7 5,5 4,3 NWR 5, ,5-5,5-1,7 0,5 0,5 0,5 0,6 2,8 6,1 SADOVAYA 1, Mediana ,6 8,9 9,6 10,2 11,2 11,5 1,2 1,1 1,0 3,9 4,1 5,2 Maszyny górnicze BUMECH 6, FAMUR 5, ,3 14,0 12,8 16,8 13,8 15,0 2,5 2,3 2,0 3,2 2,5 1,9 KOPEX 10, ,7 7,4 5,5 3,4 2,8-0,3 0,3 0,3 0,0 7,4 8,9 PATENTUS 1, RAFAMET 15, Mediana ,3 10,7 9,2 16,8 8,3-1,4 1,3 1,1 1,6 4,9 5,4 Deweloperzy DOM DEVELOPMENT 43, ,3 20,5 17,8 6,8 6,4 6,7 1,2 1,2 1,1 8,5 3,8 3,6 GANT 2, , JW. CONSTRACTION 5, ,6 11, ROBYG 1, ,0 13,5 10,0 9,2 7,4 10,2 1,0 1,0 1,1 5,4 4,9 4,9 Mediana ,6 12,5 13,9 8,0 6,9 8,5 1,1 1,1 1,1 7,0 4,3 4,2 Źródło: Bloomberg

6 Puls parkietu - rynek akcji Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Płocka 11 / Warszawa, tel.: , fax.: Biuro Analiz i Doradztwa Inwestycyjnego: Departament Operacji: Łukasz Kopeć Dyrektor Biura Analiz i Doradztwa Inwestycyjnego lukasz.kopec@dmbps.pl tel.: (22) Marcin Stebakow, MPW handel, przemysł spożywczy marcin.stebakow@dmbps.pl tel.: (22) Kamil Artyszuk obligacje kamil.artyszuk@dmbps.pl tel.: (22) Damian Szparaga, MPW damian.szparaga@dmbps.pl tel.: (22) Piotr Majka, MPW Dyrektor Departamentu Operacji piotr.majka@dmbps.pl tel.: (22) Bogdan Dzimira, MPW, Doradca Inwestycyjny bogdan.dzimira@dmbps.pl tel.: (22) Jan Woźniak, MPW jan.wozniak@dmbps.pl tel.: (22) Artur Kobos, MPW artur.kobos@dmbps.pl tel.: (22) Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) Krzysztof Solus, MPW krzysztof.solus@dmbps.pl tel.: (22) Analityk techniczny: Jacek Borawski Biuro Sprzedaży: Mirosław Sobczak Dyrektor Biura Sprzedaży miroslaw.sobczak@dmbps.pl tel.: (22) Beata Zbrzezna, MPW beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży ROS (zysk netto/przychody ze sprzedaży) rentowność sprzedaży ROA (zysk netto/aktywa) rentowność aktywów ROE (zysk netto/kapitał własny) rentowność kapitału własnego EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży P/E (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję P/BV (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Puls parkietu wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania. Materiał został sporządzony z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności i dokładności. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). DM Banku BPS SA nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody DM Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U nr 24 poz. 83 z późn. zm.). Jest prawdopodobne, iż DM Banku BPS S.A. świadczył, świadczy lub będzie świadczył usługi na rzecz przedsiębiorców i innych podmiotów wymienionych w niniejszym opracowaniu. DM Banku BPS S.A., jego akcjonariusze i pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje w akcjach emitentów lub innych instrumentach finansowych powiązanych z akcjami emitentów wymienionych w opracowaniu. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora emitenta dla następujących spółek: Alterco, B3System, EMC Instytut Medyczny, Gant, Hygienika. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora rynku dla następujących spółek: Alterco, B3System, EMC Instytut Medyczny, Gant, KGHM, Pekao, Polnord.