Puls parkietu - rynek akcji

Transkrypt

1 Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje BSE 30 (INDIE) Zamknięcie dzienna tyg. [t/t] ,7-0,39% - -0,39% 2 226,0-0,65% -0,26% 1,83% 2 424,2 0,29% 0,68% 1,55% 9 924,1 0,05% 0,44% 2,32% Zamknięcie KOSPI 100 (KOREA Płd.) ROPA (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) Waluta Indeks BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) FTSE 100 (GB) MSCI EM NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) RTS (ROSJA) S&P 500 (USA) 390,6-20,83% - -50,59% tyg ,54% 0,96% ,24% -56,55% ,11% -3,87% Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) Surowiec MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) ,1-0,51% -0,12% ,5-0,85% -0,46% 3 223,4-0,09% 0,30% 6 694,4-0,24% 0,15% ,6-0,47% -0,08% 2 287,1-0,14% 0,25% 5 766,6 0,15% 0,54% ,7 0,58% 0,97% 2 195,2-2,07% -1,69% 1 024,3-0,54% -0,15% 3 024,3-1,16% -0,77% 924,9-0,90% -0,51% 1 555,5-0,29% 0,10% 1 391,6-0,77% -0,38% Waluty - kurs na godzinę 8: ,3 0,31% 0,71% ,0-0,73% -0,35% ,1-0,66% -0,27% Surowce - kursy zamknięcia [PLN] GPW - Indeksy GPW - FW20 dzienna Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia 2 000,1-0,84% -0,45% 2 558,3 0,10% 0,49% 250,5 0,24% 0,63% [%] 102,6 0,09% 0,48% 8256,0-0,88% -0,49% 1637,8-0,62% -0,23% 08:15 [PLN] [%] 4,1845 0,0006 0,02% 0,41% 3,4824 0,0001 0,01% 0,40% 3,1813-0,0012-0,01% 0,38% 1,3153 0,0005 0,01% 0,40% WIG (40,396.67, 40,434.21, 39,971.26, 40,114.73, ) February March April Ma Kontrakty terminowe - kurs na godzinę: 8:22 Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures Źródło: Bloomberg SK-15 SK-200 February March April Ma SP500 SK-200 SK-50 SK-45 SK ,0 0,74% 3 228,0 0,47% 6 849,5 0,68% 1 402,2 0,14% ,0 0,11% 2 743,3 0,09% relatywna do fwig20-0,38% -0,66% -0,44% -0,98% -1,01% -1,03% x

2 mln PLN Puls parkietu - rynek akcji INFORMACJA DNIA STREFA EURO INFORMACJA DNIA USA Rada Zarządzająca Europejskiego Banku Centralnego pozostawiła stopy procentowe na dotychczasowym poziomie. Nie rozważano możliwości obniżki stóp procentowych. W ocenie prezesa Rady inflacja powyżej 2% w 2012 r., ale bilans ryzyk dla inflacji jest zrównoważony. Departament Pracy Stanów Zjednoczonych podał, że w ubiegłym tygodniu liczba osób ubiegających się po raz pierwszy o zasiłki dla bezrobotnych wyniosła 365 tys. Dane okazały się lepsze od oczekiwao rynkowych (379 tys.) i poprzedniego odczytu (388 tys. przed korektą). AWBUD (AWB) BANK BPH (BPH) LPP (LPP) W 2011 r. Grupa Awbud wypracowała 343,2 mln PLN przychodów osiągając przy tym 0,4 mln zysku netto. % Zm. % Przychody netto ze sprzedaży 343,2 222,0 54,6 Zysk brutto ze sprzedaży 30,0 17,1 75,4 EBIT 3,5-6,6 - Zysk netto akcjonariuszy 0,4-6,2 - Marża zysku brutto ze sprzedaży 8,7% 7,7% 1,0 Marża EBIT 1,0% -3,0% 4,0 Marża netto 0,1% -2,8% 2,9 PLN EPS 0,00-0,07 - Komentarz DM Banku BPS Skorygowano wyniki w górę, przy niezmienionych przychodach EBIT został podwyższony o 0,8 mln PLN do 4,3 mln PLN, a zysk netto został podwojony (wcześniej raportowano 0,2 mln PLN; podwojenie wynika z niskiej bazy wyjściowej). W przekroju segmentowym zysk netto Grupa osiąga na podstawowej działalności, tj. obszarze usług budowlano-montażowych oraz na usługach instalacyjnych. Na poziomie wyniku brutto ze sprzedaży wysoka najwyższa marża jest uzyskiwana w segmencie produkcji galanterii betonowej, aczkolwiek wysoka baza kosztowa rozumiana jako suma kosztów sprzedaży i ogólnego zarządu powoduje, że na poziomie wyniku operacyjnego jest ponoszona strata, która pogłębiona jest na poziomie wyniku netto. Mając na uwadze, że Grupa funkcjonuje w branży budowlanej to warto zauważyd, że wartośd zobowiązao krótkoterminowych zarówno w relacji do aktywów obrotowych jest niska. (K. Artyszuk) Projekt uchwał na WZA przewiduje przeznaczenie ,32 PLN zysku za 2011 r. na kapitał zapasowy. Komentarz DM Banku BPS Informacja zgodna z oczekiwaniami. Bank realizuje program naprawczy i wg prawa bankowego oraz zaleceo KNF nie może wypłacid dywidendy. (S. Kozłowski). Skonsolidowane przychody za kwiecieo 2012 r. wyniosły 246 mln PLN (+22% r/r). Szacunkowa wartośd marży brutto na sprzedaży przekroczyła 60% i (-1 pkt. proc. r/r). Wartośd przychodów ze sprzedaży zrealizowanych w okresie styczeo - kwiecieo 2012 roku wyniosła ok. 897 mln PLN (+28% r/r). Komentarz DM Banku BPS Za styczeo-kwiecieo dynamika wzrostu przychodów ze sprzedaży wynosiła +28% r/ r, wobec +30% r/r za styczeo-marzec. Lekki spadek dynamiki wzrostu przychodów ze sprzedaży za styczeokwiecieo jest następstwem bardzo wysokiej bazy z kwietnia 2011 r. kiedy przychody wzrosły o 61% r/r. (S. Kozłowski)

3 KALENDARIUM Dane makro: Konsensus Poprzednio r. 09:58 Strefa Euro indeks PMI usług 47,9 pkt. 49,2 pkt. 11:00 Strefa Euro sprzedaż detaliczna 0,0% m/m -0,1% m/m! 14:30 USA stopa bezrobocia 8,2% 8,2%! 14:30 USA zmiana zatrudnienia w sektorze pozarolniczym 160 tys. 120 tys. Wydarzenia w spółkach: r. Asseco Central Europe - dzieo wypłaty dywidendy 0,66 euro/akcję; NFI Midas - ostatni dzieo notowania na rynku głównym GPW PDA serii D;

4 Banki na GPW BGŻ 71, ,9 16,5 11,5 4,8 6,6 8,5 1,1 1,0 0,9 0,0 0,0 - BZ WBK 234, ,4 11,8 11,3 17,0 18,3 18,1 2,1 1,9 1,7 3,9 5,2 6,0 BRE BANK 286, ,5 10,8 9,4 12,2 11,9 12,6 1,3 1,2 1,1 2,9 3,3 4,6 BPH 43, ,1 8,0 4,5 5,4 7,3 0,7 0,7 0, GET BANK 1, ,7 8,4 7,3 10,0 10,0 11,3 1,0 0,9 0,8 0,0 0,0 - HANDLOWY 75, ,7 11,7 11,2 11,4 11,5 12,2 1,4 1,4 1,4 6,3 7,7 7,9 ING BSK 79, ,5 10,4 9,1 13,3 13,2 13,6 1,4 1,3 1,2 2,7 3,4 4,5 KREDYT BANK 13, ,9 13,8 10,5 8,3 9,0 9,8 1,1 1,1/A N/A 0,0 1,1 4,3 MILLENNIUM 4, ,3 9,9 8,4 9,5 10,0 10,0 1,0 1,0 0,9 2,1 3,9 4,2 PEKAO 149, ,9 12,0 10,6 13,5 14,1 15,0 1,7 1,7 1,6 5,6 6,3 7,2 PKO BP 33, ,5 9,6 8,6 16,5 16,3 16,6 1,7 1,5 1,4 4,5 5,1 6,3 Mediana ,1 11,1 9,4 11,4 11,5 12,2 1,3 1,2 1,1 2,8 3,7 5,3 Inwestorzy polskich banków BCP 0, ,6 4,2 3,3 1,9 3,8 5,3 0,2 0,2 0,2 0,0 1,0 3,0 CITIGROUP 32, ,9 6,9 6,7 6,8 7,3 7,8 0,5 0,5 0,5 0,2 1,5 2,3 COMMERZBANK 1, ,8 4,7 4,1 6,0 7,1 7,3 0,4 0,3 0,3 0,7 2,4 4,2 ING GROEP 5, ,2 3,8 3,6 9,8 9,9 9,4 0,4 0,4 0,4 1,8 5,8 7,5 KBC GROEP 14, ,6 3,3 2,9 13,3 13,9 14,2 0,5 0,4 0,4 2,1 3,2 3,5 UNICREDIT 2, ,1 4,1 3,7 4,9 5,7 0,3 0,3 0,2 4,0 6,7 8,8 SANTANDER 4, ,8 5,7 5,2 8,2 9,8 10,6 0,5 0,5 0,5 12,1 12,1 12,2 Mediana ,3 4,7 4,1 6,8 7,3 7,8 0,4 0,4 0,4 1,8 3,2 4,2 Banki - zagranica DEUTSCHE BANK 31, ,4 5,6 5,1 8,4 8,9 9,2 0,5 0,5 0,4 2,6 3,1 3,8 ERSTE GROUP 16, ,0 6,0 4,8 8,4 9,5 10,9 0,6 0,5 0,5 2,2 3,4 4,4 Mediana ,2 5,8 4,9 8,4 9,2 10,1 0,5 0,5 0,5 2,4 3,3 4,1 Górnictwo na GPW BOGDANKA 127, ,6 9,0 6,2 14,8 17,9 21,8 1,8 1,6 1,4 2,5 5,4 10,7 JSW 92, ,8 10,4 9,6 13,7 12,6 11,1 1,2 1,1 1,1 5,4 3,8 3,5 KGHM 138, ,8 7,9 7,4 19,3 13,5 14,2 1,2 1,1 1,0 9,9 7,0 6,7 NWR 21, ,3 13,5 15,4 6,3 13,6 10,9 1,7 1,6 1,6 0,0 3,5 3,0 SADOVAYA 5, ,0 4,2 2, ,0 0,8 0, Mediana ,0 9,0 7,4 14,3 13,6 12,7 1,2 1,1 1,1 4,0 4,6 5,1 Maszyny górnicze BUMECH 10, ,4 6,3 5,7 17,2 15,0 14,2 1,1 0,9 0,8 0,0 0,0 0,0 CATERPILLAR 100, ,3 8,7 7,5 40,0 39,6 34,1 3,6 2,7 2,1 1,9 1,9 1,9 FAMUR 3, ,6 12,4 12,3 19,9 18,0 17,4 2,3 2,0 1,8 0,0 2,6 2,9 KOPEX 19, ,1 9,4 9,1 6,5 6,4 7,0 0,6 0,5 0,5 0,3 2,6 3,3 SANDVIK 100, ,8 11,4 10,4 26,8 25,7 24,3 3,3 2,8 2,4 3,7 4,2 4,5 Mediana ,5 9,4 9,1 29,9 28,8 25,8 3,0 2,4 1,9 0,9 2,2 2,4

5 Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Płocka 11 / Warszawa, tel.: , fax.: Biuro Analiz i Doradztwa Inwestycyjnego: Sobiesław Kozłowski, MPW instytucje finansowe, strategia sobieslaw.kozlowski@dmbps.pl tel.: (22) Kamil Artyszuk deweloperzy, obligacje kamil.artyszuk@dmbps.pl tel.: (22) Łukasz Koped przemysł elektromaszynowy, górnictwo lukasz.kopec@dmbps.pl tel.: (22) Marcin Stebakow, MPW handel, przemysł spożywczy marcin.stebakow@dmbps.pl tel.: (22) Analitycy techniczni: Mariusz Truchan, MPW, Doradca Inwestycyjny mariusz.truchan@dmbps.pl tel.: (58) Jacek Borawski Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Departament Operacji: Katarzyna Patora-Koped, MPW katarzyna.patora-kopec@dmbps.pl tel.: (22) Bogdan Dzimira, MPW, Doradca Inwestycyjny bogdan.dzimira@dmbps.pl Tel.: (22) Grzegorz Kołcz, MPW grzegorz.kolcz@dmbps.pl Tel.: (22) Jan Woźniak, MPW jan.wozniak@dmbps.pl tel.: (22) Artur Kobos, MPW artur.kobos@dmbps.pl Tel.: (22) Grzegorz Górski, MPW grzegorz.gorski@dmbps.pl tel.: (22) Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) Bartosz Walczak bartosz.walczak@dmbps.pl tel.: (22) Dług netto suma zobowiązao oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartośd ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży ROS (zysk netto/przychody ze sprzedaży) rentownośd sprzedaży ROA (zysk netto/aktywa) rentownośd aktywów ROE (zysk netto/kapitał własny) rentownośd kapitału własnego EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży P/E (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję P/BV (Cena/Wartośd Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF *Cena/(zysk netto + amortyzacja)+ relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Puls parkietu wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów według stanu na dzieo sporządzenia niniejszego opracowania. Materiał został sporządzony z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności i dokładności. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstaoców Warszawy 1. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). DM Banku BPS SA nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceo, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowao celem publikacji, bez pisemnej zgody DM Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U nr 24 poz. 83 z późn. zm.). Jest prawdopodobne, iż DM Banku BPS S.A. świadczył, świadczy lub będzie świadczył usługi na rzecz przedsiębiorców i innych podmiotów wymienionych w niniejszym opracowaniu. DM Banku BPS S.A., jego akcjonariusze i pracownicy mogą posiadad długie lub krótkie pozycje w akcjach emitentów lub innych instrumentach finansowych powiązanych z akcjami emitentów wymienionych w opracowaniu.