Apr May Jun Jul WIG - Volume = 910,717, Apr May Jun Jul WIG - RSI(15) = WIG - Composite Index = , MA13 = , MA33 = 148.

Transkrypt

1 Indeksy pkt zm% 45246,3, ,3,1 DAX 168,3 1,4 CAC4 4385,5 1,2 FTSE1 6654,5 -,2 BUX 27163,4 -,1 S&P5 2163,8,5 DJIA 1856,4,7 SHC 44,8 -,3 - Daily Open , Hi , Lo , Close , 48, 47, 46, 45, 44, : wzrosty i spadki (%) SEL; 1,4 BMC; 7,8 LWB; 7,2 SHD; 6,4 AHL; 6,2 ORN; -7,1 RES; -7,2 ETL; -8,6 IPT; -9,6 EVE; -1, -15, -1, -5, - 5, 1, 15, Apr May Jun Jul - Volume = 91,717,376. Apr May Jun Jul - RSI(15) = Composite Index = , MA13 = , MA33 = Derivative Oscillator = ADX(14) = 22., +DI = 23.73, -DI = , 2,M 1,5M 1,M 5M Agata Filipowicz-Rybicka kierownik Zespołu Analiz makler papierów wartościowych tel agata.filipowicz-rybicka@bph.pl Tomasz Kolarz starszy analityk rynku finansowego tel tomasz.kolarz@bph.pl Tomasz Chwiałkowski starszy analityk rynku finansowego tel tomasz.chwialkowski@bph.pl Jakub Szczepaniec analityk rynku finansowego tel jakub.szczepaniec@bph.pl Sytuacja rynkowa Czwartkowe notowania na warszawskim parkiecie rozpoczęły się od nieznacznej przeceny. Na otwarciu indeks 2 spadł do poziomu 1 74 pkt (-24%) a indeks szerokiego rynku wyniósł pkt (,4%). Pierwsze godziny handlu należały do strony podażowej a przy pustym kalendarzu publikacji makroekonomicznych strona popytowa nie miała zbytnio argumentów żeby przeciwstawić się warszawskim niedźwiedziom. Zupełnie inaczej wyglądała sytuacja na zachodnioeuropejskich parkietach gdzie główne indeksy odnotowywały prawie 1-procentowe zwyżki. Na półmetku notowań indeks największych spółek sięgnął dna, ustanowiając minimum sesyjne na poziomie pkt. Druga część sesji przyniosła zwrot o 18 stopni. Bierna i mało aktywna strona popytowa zabrała się mocniej do pracy a warszawskie niedźwiedzie jedynie przyglądały się z boku. Na rezultaty nie trzeba było długo czekać. Wraz z upływem czasu byki odrabiały poranne straty zbliżając się do środowego kursu zamknięcia. O godzinie 14. za Oceanem opublikowano odczyt inflacji producenckiej za miesiąc czerwiec. Dane nieznacznie lepsze od prognoz pozwoliły bykom kontynuować swoje dzieło. Ostatecznie rzutem na taśmę stronie popytowej udało się odrobić straty i indeks 2 zakończył dzień na minimalnym plusie na poziomie (,7%) przy obrotach przekraczających poziom 821 mln złotych. Dzisiejszy wyspy pierwszoligowych publikacji z USA okrasi decyzja agencji Fitch ws ratingu Polski powszechne oczekiwania co do obniżenia jedynie samej perspektywy ratingu powinny temperować nastroje, jednak samo wydarzenie może być czynnikiem ryzyka dla dzisiejszej sesji. Indeksy zachodnioeuropejskie celują o poranku w wyższe otwarcie ale na nastroje na parkietach mogą rzutować echa ataku terrorystycznego w Nicei. Technika Kupujący ostatecznie wyszli obronną ręką z wczorajszej konfrontacji i, wzrosy na indeksie szerokiego rynku przełożyło się na wykreślenie niskiej białej świecy uposażonej w dolny cień. Pozytywnąwymowę formacji psuje nieco utrzymanie rynku w ryzyach wtorkowego zakresu zmienności, wyznaczonego czarną szpulką, choć z drugiej strony oddać należy bykom obronę taktycznych wsparć. Tym samym, dopóki wciąż obwiązuje sygnał wynikający z wybicia ponad lokalne max sprzed dwóch tygodni, dopóty byki wciąż są na wznoszącej fali. Tyle w wąskim obrazie szersza perspektywa zdominowana jest niezmiennie szerokim zakres spadkowej, post-referendalnej luki, która może rzutować na dalszy zapał strony popytowej, jako że biorąc pod uwagę szersze tendencje na indeksie podaż wciąż kontroluje sytuuję rynkową. RSI ponownie zwrócił się na północ, co wspiera ogólnie pozytywną sytuację na czulszych oscylatorach. Średnioterminowy ADX póki co kontynuuje przegięcie, niwelując przewagę obozu niedźwiedzi, choć już linia +DI wytraca momentum. /tc/ Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet:

2 PZU, PEKAO, ALIOR To Alior Bank odkupił od włoskiego UniCredit 1% akcji Banku Pekao, a za transakcją stało PZU, największy akcjonariusz Aliora wynika z nieoficjalnych informacji Gazeta Polska Codziennie. PZU - Daily Open 27.53, Hi 27.76, Lo 27.34, Close 27.7 (1.2%) MA(Close,52) = 31.11, MA1(Close,5) = PZU - Volume = M PZU - RSI(14) = PZU - Composite Index = , MA13 = , MA33 = PZU - Derivative Oscillator = PZU - ADX(14) = 41.66, +DI = 12.1, -DI = PEO - Daily Open 126.4, Hi 127.2, Lo 125.7, Close (.4%) MA(Close,52) = 144.4, MA1(Close,5) = PEO - Volume = PEO - RSI(14) = M 7 PEO - Composite Index = , MA13 = , MA33 = PEO - Derivative Oscillator = PEO - ADX(14) = 36.42, +DI = 17.98, -DI = Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet:

3 ALR - Daily Open 52.9, Hi 53.1, Lo 52.4, Close 52.5 (-.8%) MA(Close,52) = 55.85, MA1(Close,5) = ALR - Volume = M ALR - RSI(14) = ALR - Composite Index = , MA13 = 169.2, MA33 = ALR - Derivative Oscillator = ALR - ADX(14) = 2.87, +DI = 26.38, -DI = PKO BP Rada nadzorcza PKO BP powołała Jana Emeryka Rościszewskiego na stanowisko wiceprezesa od dnia 18 lipca 216 r., na bieżącą wspólną kadencję PKO - Daily Open 23.9, Hi 23.6, Lo 23.1, Close (2.1%) MA(Close,52) = 23.88, MA1(Close,5) = PKO - Volume = M PKO - RSI(14) = PKO - Composite Index = , MA13 = 129.3, MA33 = PKO - Derivative Oscillator = PKO - ADX(14) = 25.82, +DI = 18.67, -DI = Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet:

4 PGNIG, PKN ORLEN PGNiG oraz Orlen Upstream podpisały list intencyjny o współpracy w zakresie poszukiwania, rozpoznawania i wydobywania węglowodorów na nowych obszarach w Polsce. Spółki chcą współpracować w rejonach: Basenu Pomorskiego, Basenu Lubelskiego, Monokliny Przedsudeckiej, Bloku Gorzowa oraz Przedgórza Karpat i w Karpatach. Szacowany wolumen sprzedaży gazu ziemnego przez grupę PGNiG w II kwartale 216 r. wyniósł 5 mld m sześc. wobec 4,8 mld m sześc. w analogicznym okresie poprzedniego roku. PGNiG Termika unieważniła przetarg na blok gazowo-parowy w EC Żerań, bo oferta z najniższą ceną przewyższała kwotę, którą spółka zamierzała przeznaczyć na sfinansowanie zamówienia. PGN - Daily Open 5.76, Hi 5.76, Lo 5.6, Close 5.69 (-1.2%) MA(Close,52) = 5.29, MA1(Close,5) = PGN - Volume = M PGN - RSI(14) = PGN - Composite Index = , MA13 = 178.2, MA33 = PGN - Derivative Oscillator = PGN - ADX(14) = 11.66, +DI = 26.51, -DI = PKN - Daily Open 64, Hi 64, Lo 61.3, Close 62.2 (-4.) MA(Close,52) = 68.1, MA1(Close,5) = PKN - Volume = M 1M PKN - RSI(14) = PKN - Composite Index = 11.22, MA13 = , MA33 = PKN - Derivative Oscillator = PKN - ADX(14) = 33.37, +DI = 13.64, -DI = Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet:

5 TRAKCJA Obecna sytuacja na rynku inwestycji kolejowych jest trudna, w związku z czym Trakcja zamierza skupić się na przetargach drogowych oraz energetycznych, gdzie widzi duży potencjał - dla PAP prezes J. Tomaszewski. Jak dodał, obecny portfel zamówień spółki zapewnia perspektywę stabilnych przychodów. Trakcja planuje zwiększać swoją obecność na rynkach zagranicznych - na Litwie, w Szwecji i Bułgarii. Przygląda się także Ukrainie - dla PAP prezes J. Tomaszewski. Jak dodał, na polskim rynku widać ogromną presję na marże i coraz częściej pojawiają się firmy, które chcą wygrać przetarg "za wszelką cenę". TRK - Daily Open 1.23, Hi 1.44, Lo 1.6, Close 1.11 (-.) MA(Close,52) = 11.44, MA1(Close,5) = TRK - Volume = TRK - RSI(14) = TRK - Composite Index = , MA13 = , MA33 = TRK - Derivative Oscillator = TRK - ADX(14) = 31.19, +DI = 19.47, -DI = RAFAKO Rafako zawarła z Polimeksem Energetyka, spółką zależną Polimeksu-Mostostalu, list intencyjny w sprawie wspólnego przystąpienia do ewentualnego przetargu na rozbudowę mocy Elektrowni Ostrołęka. RFK - Daily Open 6.75, Hi 6.83, Lo 6.63, Close 6.69 (-.1%) MA(Close,52) = 6.79, MA1(Close,5) = RFK - Volume = RFK - RSI(14) = RFK - Composite Index = , MA13 = , MA33 = RFK - Derivative Oscillator = RFK - ADX(14) = 35.8, +DI = 34.69, -DI = Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet:

6 LC CORP Spółka zależna LC Corp zawarła z Budimeksem umowę na generalne wykonawstwo przy budowie zespołu biurowo usługowego "Retro Office House" we Wrocławiu. Wartośc kontraktu wyniesie maksymalnie 89,9 mln zł netto. LCC - Daily Open 2, Hi 2.1, Lo 1.99, Close 1.99 (-.) MA(Close,52) = 1.9, MA1(Close,5) = LCC - Volume = LCC - RSI(14) = M 5 7 LCC - Composite Index = , MA13 = , MA33 = LCC - Derivative Oscillator = LCC - ADX(14) = 17.36, +DI = 35.64, -DI = INPOST Zarząd InPostu zdecydował o zakończeniu działalności w zakresie obsługi tradycyjnych przesyłek listowych, czyli innych niż przesyłki e-commerce. IPT - Daily Open 9.5, Hi 9.5, Lo 8.6, Close 8.65 (-9.6%) MA(Close,52) = 11.74, MA1(Close,5) = IPT - Volume = IPT - RSI(14) = IPT - Composite Index = , MA13 = , MA33 = IPT - Derivative Oscillator = IPT - ADX(14) = 35.7, +DI = 12.34, -DI = Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet:

7 POLIMEX MOSTOSTAL Spółka zależna Polimexu-Mostostal zawarła umowę warunkową ze spółką z grupy Rafako na wykonanie części prac związanych z budową bloku energetycznego o mocy 8-91 MW w Elektrowni Jaworzno. Szacunkowa wartość kontraktu to ok. 118,75 mln zł netto. PXM - Daily Open 4.18, Hi 4.3, Lo 4.13, Close 4.22 (-.) MA(Close,52) = 4.42, MA1(Close,5) = PXM - Volume = PXM - RSI(14) = PXM - Composite Index = 155.3, MA13 = , MA33 = PXM - Derivative Oscillator = PXM - ADX(14) = 26.14, +DI = 24.34, -DI = TFONE Kaps Investment kupił w wezwaniu akcje TelForceOne. TFO - Daily Open 2.97, Hi 3.4, Lo 2.97, Close 3.4 (-.7%) MA(Close,52) = 2.87, MA1(Close,5) = TFO - Volume = TFO - RSI(14) = TFO - Composite Index = , MA13 = 162.8, MA33 = TFO - Derivative Oscillator = TFO - ADX(14) = 22.8, +DI = 26.76, -DI = Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet:

8 KALENDARIUM Istotne wydarzenia w bieżącym tygodniu Godz. Kraj Wydarzenie Okres Aktualna Prognoza Poprzednio Poniedziałek 14: Polska Inflacja CPI, fin. czerwiec -,8% r/r -,8% r/r -,9% r/r Wtorek 8: Niemcy Inflacja CPI, fin. czerwiec,3% r/r,3% r/r,1% r/r 14: Polska Inflacja bez cen żywności i energii czerwiec -,2% r/r -,2% r/r -,4% r/r Środa 6: Japonia Produkcja przemysłowa n.s.a., fin. maj -,4% r/r -,1% r/r -3,3% r/r 9:35 Chiny Bilans handlu zagranicznego czerwiec 48,1 mld EUR 46,6 mld EUR 5, mld EUR 11: strefa euro Produkcja przemysłowa w.d.a. maj, r/r 1,4% r/r 2,% r/r 13: USA Wnioski o kredyt hipoteczny tydzień 7,2% 14,2% 16: USA Zmiana zapasów ropy tydzień -2,6 mln brk -2,3 mln brk -2,2 mln brk 2: USA Beżowa Księga lipiec Czwartek 14: Polska Saldo rachunku bieżącego maj 495 mln EUR 442 mln EUR 563 mln EUR 14: Polska Podaż pieniądza M3 czerwiec 11,4% r/r 11, r/r 11, r/r 14: USA Inflacja PPI czerwiec,3% r/r -,1% r/r -,1% r/r 14: USA Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych tydzień 254 tys. 265 tys. 254 tys. Piątek 4: Chiny PKB II kw. 6,7% r/r 6,6% r/r 6,7% r/r 4: Chiny Produkcja przemysłowa czerwiec 6,2% r/r 5,9% r/r 6,% r/r 4: Chiny Sprzedaż detaliczna czerwiec 1,6% r/r 1,% r/r 1,% r/r 11: strefa euro Bilans handlu zagranicznego n.s.a. maj 28, mld EUR 11: strefa euro Inflacja HICP czerwiec,1% r/r -,1% r/r 14: USA Inflacja CPI czerwiec 1,% r/r 14: USA Sprzedaż detaliczna czerwiec,3% m/m, m/m 14: USA Sprzedaż bez samochodów czerwiec, m/m,4% m/m 14: USA Indeks NY Empire State lipiec 4,5 6, 15:15 USA Produkcja przemysłowa czerwiec,2% m/m -,4% m/m 15:15 Wykorzystanie mocy produkcyjnych czerwiec 74,9% 74,9% 16: USA Indeks Uniwersytetu Michigan, wst. lipiec 93,5 93,5 s.a. (seasonally adjusted) dane wyrównane sezonowo n.s.a. (non-seasonally adjusted) dane nie wyrównane sezonowo w.d.a. (working-day adjusted) dane skorygowane o liczbę dni roboczych w okresie wst. - odczyt wstępny rew. - odczyt zrewidowany fin. - odczyt finalny Wybrane wydarzenia w spółkach Spółka ASSECO SEE EUROTEL FERRO GROCLIN KĘTY KGHM MAKARONPL NTTSYSTEM OLYMPIC ORBIS PEMANAGER PKN ORLEN PROCHEM SEKO SILVANO VINDEXUS Wydarzenie Wypłata dywidendy,42 zł na akcję Dzień ustalenia prawa do dywidendy 1,4 zł na akcję Dzień ustalenia prawa do dywidendy 1, zł na akcję Dzień ustalenia prawa do dywidendy,5 zł na akcję Dzień ustalenia prawa do dywidendy 18, zł na akcję Dzień ustalenia prawa do dywidendy 1,5 zł na akcję Dzień ustalenia prawa do dywidendy,35 zł na akcję Wypłata dywidendy,32 zł na akcję Wypłata dywidendy,1 euro na akcję Pierwszy dzień notowań bez dywidendy 1,5 zł na akcję Wypłata dywidendy 8 zł na akcję Dzień ustalenia prawa do dywidendy 2, zł na akcję Wypłata dywidendy 1,59 zł na akcję Wypłata dywidendy,32 zł na akcję Wypłata dywidendy,15 euro na akcję Wypłata dywidendy,15 zł na akcję ZMIANY W AKCJONARIACIE LIVECHAT SOFTWARE Nationale-Nederlanden Powszechne Towarzystwo Emerytalne ma ponad akcji. Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet:

9 STATYSTYKI RYNKOWE Indeks pkt zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y ,3,5 2,8,7-5,9-2,6-14, ,3,1 2,3-1,6-1, -6,1-22,7 M ,4 -,1 3,,5-4,2-3,4-7,5 S ,6,2 1,,8-2,8,2 1,6 Banki 5 68,2,6 1,6-2,3-9,6-7,9-2, Budownictwo 2 631,4,4 2,2,1-9,7-1,1-6,9 Chemia 13 31,5 -,1 6,9 4,1-11,7-19,1-9,3 Deweloperzy 1 638,2,3 2,7 3,9 1,4 8,2 17,9 Energetyka 2 86,7 1,5 5,4 -,5-6,9-4,2-28,7 Informatyka 1 788,8,9 2,8 4,9,4 11, 6, Media 4 232,5, 2,4 6,5-4,4 7,4 2,3 Paliwa 4 517,3-1,3 2,,1-2,9 1,1-1,8 Spożywczy 3 749,,1 4,1 8,1 5,4 9,6 24,1 Surowce 2 4,9 3,3 1,9 23,8 7,6 22,7-22,4 Telekomunikacja 692,8-1,2 2,6,2-11,3-14,3-27,2 Ukraina 472,9,6 3,8 6,8 6,1 23,8 38, Indeks pkt zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y PX 844,9 2,3 4,1 3,3-6,8-11,7-16,4 BUX ,4 -,1,5 3,2,1 13,6 21,9 XU ,8 1,6 5,9 8,3-3,5 15,1 -,2 FTSE ,5 -,2 1, 11,5 4,9 6,6-1,5 DAX 1 68,3 1,4 4,6 4,8,2-6,3-12,8 CAC ,5 1,2 4,6 5,1-2,4-5,4-13,1 SMI 8 174,,4 1,7 6,4 2, -7,3-12,3 EuroStoxx ,1 1,3 4,4 4,7-3, -9,3-18,2 S&P ,8,5 1,6 4,5 4, 5,9 2,7 DJIA 18 56,4,7 2, 4,9 3,4 6,2 2,5 BOVESPA 55 48,9 1,6 4,4 13,4 4,2 28, 4,9 Shanghai Composite 3 44,8 -,3 1,9 5,5-1,1-14, -2, Nikkei ,9,6 9,1 3,5-2,2-13,4-19,5 Rynek FX odniesienie zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y EUR-USD 1,11,,6-1,3-1,5 2,4 1,5 EUR-PLN 4,41 -,1,,3-2,6-3,4-6,4 USD-PLN 3,97 -,1,6 -,9-4,1-1,1-4,9 CHF-PLN 4,5 -,1,4 1,1-2,8-3,2-2,1 Rynek surowcowy odniesienie zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y Thomson Reuters/Jefferies CRB Index 19,1,8 1,6 -,9 9,5 7,9-12,2 Baltic Dry Index 738, 1,7 5, 22,2 16,2 54,4-22,4 Złoto (USD/oz) 1 333,5 -,1-2,4 3,2 8,1 25,7 16, Srebro (USD/oz) 2,3 -,2, 15,7 24,8 46,3 34,2 Miedź LME (USD/t) 4922,,1 4,8 9,5 1,5 4,6-11,2 Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet:

10 Rynek stóp procentowych odniesienie zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y WIBOR 3M (%) 1,71,, 1,8 2,4 -,6 -,6 WIBOR 6M (%) 1,79,, 2,3 2,9 1,1, EURIBOR 3M (%) -, -1,4 -,7-12,2-18,5-125,2-1452,6 EURIBOR 3M (%) -,19, -,5-2,9-38,4-377,5-489,8 USD LIBOR 3M (%),68 1, 1,9 4,2 8,2 11, 135,5 USD LIBOR 6M (%),98 1,5 4,6 4,7 9, 15,8 111,5 Polska 1YT (%) 2,92 2,1 1,5-11,7-1,7 -,6-5,2 Niemcy 1YT (%) -,4 35,5 78,8-9, -124, -16,4-14,8 USA 1YT (%) 1,54, 13,1-2,3-12,3-32,3-34,7 Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet:

11 INDEKSY SEKTOROWE 2% 1% % 2% 1% % 2 M4 2 2% 1% % 2% 1% % -1% Banki Budownictwo 2% 1% % -1% - -2% -2 -% 2% 1% % Chemia Deweloperzy 2% 1% % -1% 2% 1% % Energetyka Informatyka Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet:

12 2% 1% % 2% 1% % -1% Media Paliwa 2 2% 1% % 4 4% 3 % 2 2% 1% % -1% Spożywczy Surowce 2% 1% % -1% - -2% 3 % 2 2% 1% % -1% Telekomunikacja Ukraina Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet:

13 STATYSTYKA WYBRANYCH INDEKSÓW Kurs 45246,3 Stopa dywidendy 3,7 P/E 27,3 P/E ,3 Max 52 tyg ,9 data Min 52 tyg 41747, data SK , SK- 45,9 RSI 52,3 ADX 22,3 % spółek na nowym 52 tyg. max - % spółek na nowym 52 tyg. min 2, sty 13 lut 13 mar 13 kwi 13 maj 13 cze 13 lip SK-1 DAX Kurs 168,3 Stopa dywidendy 3,3 P/E 22,1 P/E ,6 Max 52 tyg. 1182,4 data Min 52 tyg 8699,3 data SK ,2 SK- 979,8 RSI 57,5 ADX 16,2 % spółek na nowym 52 tyg. max 6,7 % spółek na nowym 52 tyg. min sty 13 lut 13 mar 13 kwi 13 maj 13 cze 13 lip DAX SK-1 Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet:

14 S&P 5 Kurs 2163,8 Stopa dywidendy 2,1 P/E 24,8 P/E , Max 52 tyg. 2169, data Min 52 tyg 181,1 data SK ,1 SK- 295, RSI 65,8 ADX 15, sty 13 lut 13 mar 13 kwi 13 maj 13 cze 13 lip S&P 5 (lo) SK-1 (lo) VIX (po) % spółek na nowym 52 tyg. max 14,1 % spółek na nowym 52 tyg. min - Shanghai Composite Kurs 44,8 Stopa dywidendy 2, P/E 16,8 P/E ,4 Max 52 tyg. 4184,4 data Min 52 tyg 2638,3 data SK-5 29,4 SK- 2936,4 RSI 68,5 ADX 2,1 % spółek na nowym 52 tyg. max,8 % spółek na nowym 52 tyg. min, sty 13 lut 13 mar 13 kwi 13 maj 13 cze 13 lip Shangai Composite SK-1 Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet:

15 WSKAŹNIKI RYNKOWE WYBRANYCH SPÓŁEK EV/S (P/BV*) EV/EBITDA (DY*) P/E Banki Cena (zł) MC (mln zł) BZWBK 272, ,4 1,3 1,3-4,8% 3,8% 1,7 13,7 12,5 GETIN NOBLE BANK, ,2,2, ,5 12,7 5,1 HANDLOWY 67, ,3 1,3 1,3 11,% 6,9% 6,6% 14,1 15,1 14,4 INGBSK 125, ,5 1,5 1,4 3,2% 3,4% 3, 14,5 15,3 14,8 MBANK SA 7, ,1 1,, ,6% 9,9 11,7 11,3 MILLENNIUM 4, ,8,8, , 9,4 9,1 PEKAO 126, ,4 1,4 1,4 6,9% 6,3% 6,2% 14,5 16,1 14,8 PKOBP 23, ,,9,9 4,2% 4,% 3,9% 11,3 11,1 1,5 Ubezpieczyciele PZU 27, ,9 1,8 1,7 7, 8,6% 9,% 1,2 1,1 9,6 Paliwa LOTOS,2 5583,5,5,5 8,9 5,2 5,3-8,4 9,4 PKN ORLEN 62,2 2664,4,5,4 5,7 5,2 5,6 8,2 6,8 7,6 PGNIG 5, ,8 1, 1, 4,8 4,8 4,8 15,7 13,2 13,4 Górnictwo i metale BOGDANKA 43,7 1486,9 1, 1, 27,3 2,9 2,9-1,2 11, JSW 18, ,4,4,4-3,3 2, KGHM 73, ,1 1,2 1,2 1,1 5,7 5,4-21,4 14,6 Energetyka ENEA 1, ,,9,9 4,6 4,6 4,5-6,1 6,3 ENERGA SA 9, PGE SA 12, ,1 1,1 1,1 3,7 4,4 4,6-8,3 9,7 TAURONPE 2,99 524,7,7,7 3,9 4,2 4,3-5,7 6,1 Chemia GRUPA AZOTY SA 75, , 1,1 1, 7,4 7,2 7,2 1,8 11,9 14, CIECH 57, ,5 1,5 1,5 7,1 5,9 6,1 8,7 6,8 7,1 POLICE 21,8 1635,9,9,9 8, 7,1 7,5 9,9 8,7 8,3 PULAWY 21, , 1,1 1, 5,7 6,1 5,6 9, 1,6 9,9 SYNTHOS 3, ,4 1,4 1,2 9,4 8,7 7,3 11,7 13,6 1,8 Telekomunikacja NETIA 4, ,2 1,3 1,3 4,3 4,5 4,7 72,7 126,2 82,1 ORANGE POLSKA SA 5, ,4 1,4 1,4 4,7 4,8 5,1 26,5 127, 414,1 Budownictwo BUDIMEX 18,5 4597,6,5,4 9,7 8,6 7,3 19,4 17,9 15,2 ELBUDOWA 96,49 458,4,4,4 6,2 5,7 5,9 9,2 8,7 8,8 ERBUD 26,1 334,2,2,2 7,7 6,8 6,5 1,6 1,2 9,5 TRAKCJA SA 1,11 52,5,5,4 6,4 7, 7,1 1, 1, 1, ULMA 58,8 9 1,9 1,6 1,4 5,6 4,9 3,5 56,1 2,6 9,4 UNIBEP 9,72 341,3,3,3 13,3 8,1 7, 14,6 1,6 8,8 Deweloperzy DOMDEV 52,6 14 1,4 1,3 1,3 11,9 8,8 7,5 16,1 12,2 12,1 GTC 6, ,6 11,3 1,3 21,1 11,9 1,4 71,3 37,9 31,8 POLNORD 11, ,3 4, 2, ,5-26,6 12,8 Media AGORA 12,12 578,5,5,5 5,2 5,3 5, 37,7 37,8 29,7 CYFRPLSAT 22, ,8 2,9 2,9 7,6 7,8 7,7 12,4 12,8 12,2 Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet:

16 EV/S (P/BV*) EV/EBITDA (DY*) P/E Cena (zł) MC (mln zł) IT ASSECOPOL 55, ,,9,9 8,3 8,1 7,9 8, 13,1 12,1 COMARCH 15, ,8,9,8 5,6 7,4 5,9 15,5 22,7 15,8 SYGNITY 6,3 72,4,4,4 1,7 8,4 6,1-149,3 8,4 Dystrybutorzy IT ABPL 31,46 59,1,1,1 5,8 5,7 5,5 7,4 7,9 7,7 ABCDATA 2, ,9 9,6 9,2 ACTION 14,96 254,1,1,1 1,7 1,3 8,8 12,2 11,5 8,8 Przemysł APATOR 29, ,4 1,3 1,3 1,1 8,3 7,7 15,4 13,6 12,1 BORYSZEW 5, ,5,4,4 7,9 7,7 7,6 16,3 12,6 11,5 FAMUR 2, ,8 1, 1,1 5,4 5,7 4,6 21,9 24,7 19,8 FORTE 65, ,5 1,4 1,3 11,7 1,1 9,9 18,5 16,7 16, GRAJEWO 28, ,9,7,7 14, 5,2 4,8 16,5 18,6 11,2 IMPEXMET 2,53 56,3,3-4,1 5,8-3,5 7, - KOPEX 2,89 215,8,9,9-6,2 5, KETY 7, ,6 1,5 1,4 9,9 8,8 8,1 13,8 12,7 13,7 ROVESE SA 2, , , Handel AMREST HOLDINGS 232, ,6 1,4 1,2 12,7 1,4 9, 31,3 29,6 24,8 CCC SA 177, , 2,2 1,8 36,9 31,4 22,5 26,3 27,5 21,2 EMPERIA 57, 73,3,3,3 6,7 6,1 5,6 14,5 16,6 14,1 EUROCASH 48, 6 718,4,4,3 15,7 14,2 13,2 29,2 24,1 21,3 LPP 55, ,1 1,8 1,6 15,1 15,1 12,8 26,4 25,7 2,7 Dystrybutorzy farm. FARMACOL 43, 1 6,1,1,1 7,4 6, 6,1 1,9 1,2 9,9 NEUCA 353,5 1 57,2,2,2 1,3 8,9 8,2 15,5 14,7 13,6 PELION SA 46, 513,1,1,1 8,7 6,7 6,3 5,8 9,5 8,2 */dla banków i ubezpieczycieli Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet:

17 STOPY ZWROTY AKCJI SPÓŁEK: 2, M4, S8 2 cena (zł) zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y ASSECOPOL 55,45 1,5 4,6 4,2-7,8-2,4-5,2 ALIOR BANK SA 52,5 -,8 2,9 4,4-8,9-3,2-23,6 BZWBK 272,2-1,9 2,2 3,9-5,5-4,2-12,1 CCC SA 177,75 -,1 2,1 7,5 1,6 28,3-2,9 CYFRPLSAT 22,54 -,2 2,6 8,4-6,4 8, -,2 ENEA 1,63 3,7 11,7 2,7-6,5-5,9-29,2 ENERGA SA 9,4 1,7 5, -1,7-27, -25,6-55,9 EUROCASH 48, 1,3 5,1 5,5-13,4 -,4 25,5 KGHM 73,98 1,2 8,8 22,2 4,2 16,5-27,5 LPP 55, 2,1 4,6-6,4-16,5-9,1 -,6 LOTOS,2 -,9 1,9-1,9 9,8 11,9 -,6 MBANK SA 7, 1,7,3 1, -8,6-2,2-19, ORANGE POLSKA SA 5,12-1,5 2,2-4,7-17,8-22, -35,5 PEKAO 126,5,4-1,4-13,7-18,6-11,8-22,9 PGE SA 12,4 1,4 6,3-6,1-7,7-3, -29,3 PGNIG 5,69-1,2 6, 11,8 12,9 1,7-13,4 PKN ORLEN 62,2-4,5-2,9-7,9-13,6-8,3-15,3 PKOBP 23,55 2,1 3,5-1,9-9,6-13,8-24,1 PZU 27,7 1,2,2-7,8-21,7-18,6-36,9 TAURONPE 2,99 1,4 1,7 16,8 1,7 3,8-25,8 M4 cena (zł) zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y AMICA 178,5 -,9,8-4, 3,2 2,6 1,9 APATOR 29,25 -,1 -,8-6,2,4-1,8-29,9 GRUPA AZOTY SA 75,5,2 9,5,9-16,4-24,6-1,4 BUDIMEX 18,5 -,5 3,5-1,3-7,3-7,2 1,2 HANDLOWY 67,67,3 7,4-6,7-17,5-5,9-27,2 BIOTON 8,96 6, 6,9 1,6-19,9-24,9 38,7 BORYSZEW 5,57,4 5,3 2,6 11,6 18,5 -,5 INTERCARS 262,,8 2,3-2,4 17,2 1,1 13,4 CD PROJEKT SA 29,18,6 2,7 8,6 12,9 31,7 11,7 CIECH 57,19-1,4 3,4 4,6-15,3-33,5-1,6 COMARCH 15,6 3,2 4,6 1,6 5,8 32, 14,7 AMREST HOLDINGS 232, 1,1 3,2 2,8 11,6 23,3 47,8 ECHO 4,71 -,8 9,3-41,1-29,8-31,7-29,6 EMPERIA 57, -,2 1,4-1,7 -,6-16,7-14,7 FORTE 65,39 -,5 3,4 -,9 9,9 22,5 12,1 GETIN NOBLE BANK,42, 2,4-8,7-23,6 -, -64,7 WARSAW STOCK EXC 33,,9 1,2 2,5-17,3-7,4-29,9 GRAJEWO 28,6,3 -,7-6,3-6,2 7,3 18,3 GTC 6,76,,7,9-6,1-5,5 15,8 HAWE,4-2,3 2,4-35,4-37,3-2,3-73,8 INGBSK 125,45,,4 4,5,2 7,1 3,7 JSW 18,93 1,6 3,2 17,2 21,3 77,7 58,3 KERNEL 56,94 -,5 7,1 15, 9,4 18,4 44,4 KRUK SA 27,2 -,5 1,3 9,1 11,8 19,1 24,1 KETY 7,2-4,6-2,2-5, -4,6-1,9 2,5 BOGDANKA 43,7 7,2 25,1 18,3 8,2 31,6-21,8 MEDICALG SA 227,9-2,2-4,2-4,2-16,3 2,9 4,6 Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet:

18 M4 cena (zł) zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y MILLENNIUM 4,51 -,7 2,3-3,6-18,6-18,9-27,1 NETIA 4,58 -,4 4,1 4,1-9,3-15,2-18,2 NEUCA 353,5,4,8 4, 14,5-1,8 26,5 ORBIS 61,,, 3,3 1,1 -,7 11,1 PRIME CAR MANAGE 31,92-1,7-1,8-16,3-13,8-14,9-24,1 PKP CARGO SA 32,11-1,5,7-4,2-28,6-53,1-61,9 POLNORD 11,14 1,3 7,9 3,1-15,6-22,5 13,1 ROBYG SA 2,85,7 -,7 1,1-6,6 2,5 18,8 SANOK RUBBER CO 54,7 3,2 5,3-3,2-4,8-1,4-14,5 SYNTHOS 3,77, 7,7 3, -5,3-1, -16,6 TRAKCJA SA 1,11 -,5-2,3-13,7-23,5-2,1 9,1 UNIWHEELS AG 148,, 5,8 6,1 -,7 17,6 31,3 WAWEL 99, 1,5, -1,5-2,6-16,7-21,1 S8 cena (zł) zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y 11 BIT STUDIOS S 84,32-1,4 2,8 14,6 19,9 19,4 13,2 ABCDATA 2,94, 1,4-16,2-2,1-6,7-12,5 ABPL 31,46-1,3 4,9 6,6-12,5-5, -23,7 ASSECOBS 19,5, 1,8 2,6 5,4 25,8 48,3 ACAUTOGAZ 39,,, 2,6 5,3 23,2 33,1 ACTION 14,96 -,2-4,7-6,5-7,7-49,3-58,4 AGORA 12,12 1,8-2,6-4, -4,6-3,8 7,4 ALCHEMIA 5,1 -,8 -,2,2,6,2 9,4 ALTUS TOWARZYSTW 14,5 1,4 3,6 1,6 7, 27,2 35,5 ALUMETAL SA 55,9,4-1,9 2,3 16,9 1, -3,6 ASBIS 2,32 3,1 14,9 21,5 5, 74,4 129,7 ASTARTA 46,9 1,3 2,4 2,9 4,8 33,6 39,3 ARCTIC 4,86,2 1,5 -,8 8, 21,8 43,8 BENEFIT 547,9 -,2 4,4 1,5 23,3 24,5 27,4 BANKBPH,8,3 -,5 -,6-3,3,1-24,8 BYTOM SA 2,67,8,8 3,1-17,3-9,2-7, CIGAMES 25,85 -,2 5,5 17,5 1,4 24,9 59,5 COMP 54,5 1,8-1,8 2,1-7, -1,9-22,1 COLIAN HOLDING S 3,26, -1,2 2,5-9,9-17,7-24,2 CAPITAL PARK SA 6,49,3 1,4,2-2,3 11,9 37,2 CORMAY 2,24 2,8 9,3 15,5 5,2-1,8 16,1 DEBICA 98,4,3 2,4 3,6 18,6 1,7 27,3 DOMDEV 52,6 2,1 1,2, 2,7-4,3 7,3 EKOEXPORT 11,87 2,2 1,7 4,2 9,8-5,9-21,4 ELBUDOWA 96,49 3,8 4,4 5,9-14,5-25,8-28,6 ELEMENTAL HOLDIN 3,67 -,3,5 3,7-3,2-14,7-6,9 FARMACOL 43,, -1,1-4,4,5-2,4-17,1 FAMUR 2,32, -,4-7,6-7,2 42,3 24,7 FERRO 1,44-5,1-3,5 -,6-5,9 1,4-3,2 GROCLIN 15,58 4,7 8,2 13,6-4,1 24,2 33,2 GRAAL 23,, -,4 2,2-21,8-21,5-7,3 GETIN,81,, -13,8-34,7-33,6-5,6 HERKULES SA 3,14, 1,3-2,2-16,9-23,4-27,1 IDEA BANK SA 23,99, -,5 1,3-1,7-5,2-6,6 IMPEXMET 2,53 -,8 4,1 2, 1,2 21,1-17,9 Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet:

19 S8 cena (zł) zm% 1D zm% WTD zm% 1M zm% 3M zm% YTD zm% 1Y INTEGERPL 27,91-4,7-16,4-25, -67,4-66,4-79,2 JWCONSTR 4,13 2, 4,8 8,7-2,8-15,2 1,7 KOGENERA 9,61-1,4-1,6,7 1,6 37,3 33,7 KOPEX 2,89-1,4-2,4 4, -21,5-22,9-57,4 KREDYTIN 19,,5 2,7 18,8-12, -19,1-34,4 KRUSZWICA 64,62-1,8-3, -4,2 18,1 26,7 3,4 LCCORP 1,99 -,5 7,6 12,4-7,4 11,8-3,9 LENTEX 8,93,6,9,4,7 2,3 16,9 LIVECHAT SOFTWAR 45,,1 2,7 7,9 11,5 15,4 51,2 MABION 8,97,8 4,9 8, 46,6 72,4 61,9 MCI CAPITAL SA 11,,,5 1,9-2,5-4,4-12,1 MLP GROUP SA 38, -2,7 1,6-3,3-9,3-2,3 16,9 MENNICA 17,, -,6 1,8 6,2 12,3 23,6 MONNARI 13,68 -,1 4,1-1,2-6,6 7,8-6,6 MOSTALWAR 11,58 -,2-2,9-3,4-18,5-1,9-4,3 MOSTALZAB 1, 4,8, 8,3-17,2-4,4-36, NEWAG SA 13,11 3,2 9,3-7,3-17,4-27,2-32,7 OPONEO, -,7-1,3, -13,8 9,5 145,9 POLICE 21,8,,2 6,4-16,5-2,7,7 PCC ROKITA SA 54,7 1,9 1,3,4-8,8 13,5 41,2 PEKAES 13,79 -,7 1,4,3 -,8 2,9 23,1 PELION SA 46, -2,7-7,1-9,3-15,8-15,3-36, POLENERGIA SA 1,54 -,6-8,1-26,3-45,9-62,1-58,5 PHN 14,2,1 -,1,1-21,6-25,9-4,9 ZPUE 46,,1 2,8 4,1-4,5 16, 5,4 POLIMEXMS 4,22 -,5,5 17,2-22,1-26,7 5,5 QUERCUS 5,55 -,5 3,2 1,5-1,6 11, -11,9 RAINBOW 24,93 -,3 8,9-1,8-1,5 3, 23,4 RAFAKO SA 6,69 -,1 7,2 4, -19,5-15,5 6,9 RANKPROGR 2,4-1, -4,2-29,4-12,8 1, -31,3 SNIEZKA 61,5,5 2,1 -,8 3,4 11,8,9 SKOTAN,67, 1,5-1,5 6,3 13,6 48,9 STALPROD 312, -,6 1, 2,5 7,2 4,3-31,3 STALEXP 3,38,3-1,2-4,8 9, 5,6 1,1 TIM 11,48, -,1 3,9 26,7 27,6 21,5 TORPOL SA 9,89,8 13,4 4,1-13, -2,4-12,5 UNIBEP 9,72 2,6 1,9-2,6-13,4-1, -24,1 URSUS SA 2,34 4,5 6,8 14,1-9,3-2,5-25,2 VISTULA 3,15, -,6-2,2 2,3 7,9 47,2 WIELTON 8,8-1,3 1,5 6,2 13,5 22,2 2,9 WIRTUALNA POLSKA 45,86,2 -,6-1,4 4,2 14,9 32,5 WORK SERVICE 1,,,7, -8,7 -,9-44,1 X-TRADE BROKERS 14,72,2,1 8, ZE PAK 1,41, -,7-13, 28,5 15,7-45,2 ZETKAMA 11,8,9-1,7 5,8 7,6 17,9 46,8 Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet:

20 Biuro Maklerskie Banku BPH ul. prof. Michała Życzkowskiego Kraków Zespół Analiz Agata Filipowicz-Rybicka makler papierów wartościowych kierownik Zespołu Analiz Tomasz Kolarz starszy analityk rynku finansowego Tomasz Chwiałkowski starszy analityk rynku finansowego Departament Sprzedaży: Paweł Paprota makler papierów wartościowych Jacek Marcjanowicz makler papierów wartościowych Paweł Sęk starszy specjalista ds. obsługi klienta Jakub Szczepaniec analityk rynku finansowego Opis wskaźników i miar używanych w raporcie: DCF zdyskontowane przepływy pieniężne DY- (Dywidenda na 1 akcję/cena) stopa dywidendy FCF wolne przepływy gotówkowe P/E - (Cena/Zysk) Cena akcji/zysk netto przypadający na jedną akcję P/BV - (Cena/Wartość księgowa) Cena akcji/wartość księgowa przypadająca na jedną akcję EV/EBIT Enterprise Value/EBIT EV/EBITDA - Enterprise Value/EBITDA EV/S - Enterprise Value/Sales Wartość przedsiębiorstwa/przychody ze sprzedaży P/CE (Cena/Cash Earnings) Cena/zysk netto plus amortyzacja na jedną akcję MC kapitalizacja, wartość rynkowa ROE - (Zwrot na kapitale własnym) - Zysk netto/średni stan kapitałów własnych ROA - (Zwrot na aktywach) - Zysk netto/średnia wartość aktywów Stopa dyskontowa stopa zwrotu wymagana przez inwestora (stopa wolna od ryzyka, powiększona o premię za ryzyko) EV (Enterprise Value) wycena rynkowa spółki powiększona o wartość długu odsetkowego netto, tj. wartość przedsiębiorstwa EBIT - zysk na działalności operacyjnej EBITDA - (zysk operacyjny plus amortyzacja) zysk na działalności operacyjnej powiększony o amortyzację Biuro Maklerskie Banku BPH jest wyodrębnioną organizacyjnie jednostką Banku BPH SA Organem sprawującym nadzór nad działalnością BM Banku BPH jest Komisja Nadzoru Finansowego. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. BM Banku BPH nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego raportu ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Niniejszy raport wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień sporządzenia. Opracowanie zostało sporządzone z rzetelnością i starannością przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności, na podstawie ogólnodostępnych informacji, uznanych przez BM Banku BPH za wiarygodne. BM Banku BPH nie gwarantuje jednak ich kompletności i dokładności. Niniejsze opracowanie stanowi projekcję zachowania instrumentów finansowych w okresie obowiązywania raportu. Raport nie stanowi jakiejkolwiek gwarancji, że dana strategia, czy projekcja cenowa jest właściwa dla konkretnego inwestora. Korzystając z opracowania nie należy rezygnować z przeprowadzenia niezależnej oceny i uwzględnienia innych niż przedstawione czynników ryzyka. Inwestycja w kontrakty terminowe wiąże się z koniecznością wniesienia depozytów zabezpieczających stanowiących jedynie ułamkową część wielkości całego zobowiązania wynikającego ze standardu tego typu instrumentu finansowego (tzw. dźwignia finansowa). Powoduje to zwielokrotnienie ryzyka inwestycyjnego w przypadku gwałtownych i znaczących zmian kursu instrumentu pochodnego. Należy zwrócić uwagę na fakt, że rynek terminowy charakteryzuje się w horyzoncie krótkoterminowym większą zmiennością niż rynek kasowy, co dodatkowo zwiększa ryzyko inwestycyjne. W związku z powyższym inwestycja w instrumenty pochodne takie jak kontrakty terminowe na indeks 2 wiąże się z możliwością utraty nie tylko wszystkich środków zaangażowanych w transakcję (utrata 1% kapitału), ale też z ewentualnym powstaniem dodatkowych zobowiązań i kosztów, co w sumie może wiązać się ze stratą przekraczającą wartość zainwestowanych środków w transakcję na rynku terminowym. Negatywny efekt zmian kursów kontraktów terminowych na indeks 2, może spowodować straty przekraczające wartość zainwestowanych środków już w trakcie jednej sesji giełdowej. Zlecenia telefoniczne: (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (koszt wg taryfy operatora) Internet: